Денежный рынок

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Денежное обращение и денежная система

1.1 Понятие денежного обращения

1.2 Наличное денежное обращение

1.3 Безналичное денежное обращение

1.4 Закон денежного обращения

1.5 Проблемы денежного обращения в России

2. Денежный рынок

2.1 Понятие денежного рынка

2.2 Спрос и предложение денег

2.3 Равновесие на денежном рынке

2.4 Денежная масса и денежные агрегаты

Заключение

Библиографический список

денежный обращение рынок наличный



Введение

Актуальность работы определена тем, что современная экономика любого государства представляет собой широко разветвленную сеть сложных взаимоотношений миллионов входящих в нее хозяйствующих субъектов. Основой этих взаимосвязей являются расчеты и платежи, в процессе которых происходит удовлетворение взаимных требований и обязательств. Платежная система страны- неотъемлемый элемент рыночной экономики, через которую реализуются различные экономические возможности. Создание надежной платежной системы России имеет особую значимость и является одной из ключевых проблем реформирования экономики на переходном этапе страны к рынку.

Денежное обращение- движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичных формах[3].

Главные составляющие денежного оборота: налично- денежный и безналичный оборот. Основную часть- платежный оборот, в котором деньги функционируют как средство платежа, используют для погашения долговых обязательств. Оно осуществляется как в наличной, так и безналичной форме. Весь безналичный оборот является платежным, ибо предполагает разрыв во времени движения товара и денежных средств, т.е. функционирование денег в средстве платежа. Безналичный платежный оборот совершается преимущественно через банки. Являясь преобладающим( до 90% всего денежного оборота), он осуществляется в виде записей по счетам налогоплательщиков и получателей денежных средств в кредитных учреждениях, а также путем зачетов взаимных требований и передачи оборотных документов (векселей, варрантов и т.д.). Соответственно экономические процессы в народном хозяйстве опосредуются преимущественно безналичным платежным оборотом.

Важно отметить, производные денежного оборота- денежная масса и объем кредитов- наряду с валютным курсом являются главными объектами денежно- кредитной политики. Ясно, что в деле управления этими объектами неоценимую роль играет исследование их исходных начал- денежных и кредитных потоков путем учета и анализа всех операций, осуществляемых посредством денег и кредита. Такие потоки могут подразделяться по основным видам сделок, подразделениям и секторам экономики, регионам, вплоть до потоков в каждом первичном звене общественного производства- предприятии.

В России в условиях создания рыночной экономики с целью углубления анализа денежно- кредитной политики делаются только первые шаги в данной области, что во многом связано с кредитным кризисом в народном хозяйстве, обусловившим, по сути, его « товарно- безденежный характер» и приведшим к разрушению платежно- расчетных отношений между предприятиями, банками и государством. ЦБ РФ проводятся исследования платежного оборота по данным своих подразделений.

Цель работы: изучить особенности денежного обращения, закон денежного обращения.

Задачи работы:

1. Раскрыть сущность понятий «денежное обращение», «закон денежного обращения», «денежная масса и денежная база».

2. Рассмотреть особенности наличного и безналичного обращения.

3. Исследовать строение денежной массы и денежной базы.

4. Определить роль закона денежного обращения.

5. Изучить скорость оборота денег

6. Проблемы денежного обращения в России.



1. Денежное обращение и денежная система

1.1 Понятие денежного обращения

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций вналичной и безналичной формах представляют собой денежное обращение.

Денежное обращение- это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве[5]. Объективной основой денежного обращения является товарное производство, при котором товарный мир разделяется на товар и деньги, порождаю противоречия между ними. С углублением общественного разделения труда и формированием общенациональных и мировых рынков при капитализме денежное обращение получает дальнейшее развитие. Оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредствует обращение и обмен всего совокупного общественного продукта, включая доходы различных классов. С помощью денег в наличной и безналичной форме осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух сторон. Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным ВВП. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в кредитных учреждениях, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Денежное обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное[7]. Наличные и безналичные формы денежных расчетов хозяйственных субъектов могут функционировать только в органическом единстве. Между ними существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот. Поступления безналичных средств на счета в банке, - непременное условие для выдачи денег. Поэтому безналичный платежный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

1.2 Наличное денежное обращение

Наличное денежное обращение - это движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими (на сегодняшний день) двух основных функций: средства обращения и средства платежа. Наличные деньги используются:

- для кругооборота товаров и услуг;

- для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, по выплате страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода, по платежам населения за коммунальные услуги и др.

Налично- денежный оборот включает движение всей налично- денежной массы за определенный период времени лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Налично- денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных( векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предложением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью и т.п.). Когда хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвидностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидности высока и у ценных бумаг, к тому же, ценные бумаги приносят доход[4]. Но у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если процент высок, то выгодно отдавать деньги в кредит, менее выгодно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссудный процент низок, то нет смысла отдавать деньги в кредит, лучше купить ценные бумаги или другие активы.

Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов. Представители классической количественной теории денег считали, что такими факторами являются уровень цен, объем производства, скорость обращения денег (М = Рр/V). Дж. М. Кейнс создал свою теорию спроса на деньги, которая получила название «теория предпочтения ликвидности». Согласно этой теории тримотива побуждают хозяйствующего субъекта хранить свои активы в виде денег:

§ трансакционный (потребность в деньгах для покупки-продажи товаров и услуг);

§ мотив предосторожности;

§ спекулятивный(хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить деньги,руководствуясь критериями доходности, ликвидности, риска).

Спрос на деньги (т) определяется по формуле:

т = (1 /п)-РУ + Ь (г), (1.1)

где п - скорость обращения денег;

V - доход;

Ь - ликвидность;

г- норма ссудного процента.

Другими словами, спрос на деньги есть функция от дохода и нормы ссудного процента.

Современные теории спроса на деньги выделяют дополнительные факторы, влияющие на спрос: богатство, изменения в ожиданиях, инфляцию и т.д. Эти теории определяют общий спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров и услуг и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги для сделок купли-продажи товаров и услуг определяется по формуле: т = Рр/У.

Предложение денег (т) можно определить по формуле:

т = т-Н, (1.2)

где т - денежный мультипликатор;

Н - денежная база.

Денежный мультипликатор зависит от норматива обязательных резервов, норматива кассовых остатков коммерческих банков, доли наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков.



1.3 Безналичное денежное обращение

Безналичное денежное обращение - это движение стоимости без участия наличных денег, т.е. - это перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и проявление денежных средств клиентов на счетах в банках и привели к возникновению безналичного обращения[3].

Безналичное обращение - это движение денег безналичного оборота. Под ними понимаются, прежде всего, банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в ряде стран - другие обязательства и требования.

Безналичные расчеты - это расчеты, осуществляемые без использования наличных денег, посредством перечисления денежных средств по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований. Безналичные расчеты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств, сокращении наличных денег, необходимых для обращения, снижении издержек обращения; организация денежных расчетов с использованием безналичных денег гораздо предпочтительнее платежей наличными деньгами. Широкому применению безналичных расчетов способствует разветвленная сеть банков, а также заинтересованность государства в их развитии как по вышеотмеченной причине, так и с целью изучения и регулирования макроэкономических процессов.

Принципы организации расчетов - основополагающие начала их проведения.

Первый принцип - правовой режим осуществления расчетов и платежей -обусловлен ролью платежной системы как основного элемента любого современного общества. Сложность и важность расчетных взаимоотношенийпредопределяют необходимость установления единообразия посредством регулирования. Базой последнего служит комплекс законов и подзаконных актов (указов президента, постановлений правительства), а также нормативных актов тех государственных органов, которым поручено выполнять функцию регулирования расчетов.

Главный регулирующий орган платежной системы - Банк России. Среди трех его основных задач значится обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. На Банк России возложены установление правил, сроков и стандартов осуществления расчетов и применяемых при этом документов, координация, регулирование и лицензирование организации расчетных, в том числе клиринговых, систем. Порядок безналичных расчетов в народном хозяйстве определен в Положении о безналичных расчетах в Российской Федерации от 9 июля 1992 г № 14с последующими изменениями.

Организация расчетов в той или иной стране во многом обусловлена и сложившимися традициями, деловыми обыкновениями и банковскими обычаями в использовании различных элементов платежной системы на основе постоянного и единообразного их применения. Так в США, Канаде, Великобритании, Франции предпочтение отдается дебетовым переводам; в Германии, Нидерландах, Швеции, Бельгии, Японии - кредитовым. В России до революции было широко развито вексельное обращение.

В связи с массовостью расчетных операций условия многих из них унифицируются. Банком России установлены единые требования к оформлению расчетных документов согласно утвержденным стандартам. Расчетные документы действительны в течение 10 календарных дней, не считая дня их выписки.

Второй принцип организации расчетов - осуществление их преимущественно по счетам кредитных организаций. Наличие последних как у получателя, так и плательщика - необходимая предпосылка таких расчетов. Безналичные расчеты проводятся юридическими лицами и гражданами через банк, в котором им открыт соответствующий счет. Для расчетного обслуживания между банком и клиентом заключается договор банковского счета - самостоятельный двусторонний (участники имеют как права, так и обязанности) гражданско-правовой договор. Юридическое оформление и функционирование счетов предприятий в банке предопределяются действующим порядком создания предприятий, их правовым статусом, а также инструкцией Госбанка СССР от 30 октября 1986 г. № 28 (с последующими изменениями и дополнениями).

Согласно Федеральному закону «О банках и банковской деятельности» (ст. 30) в договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон за нарушение договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, а также порядок его расторжения и другие существенные условия договора.Клиенты вправе открывать необходимое им количество расчетных и иных счетов в любой валюте в банках с их согласия, если иное не установлено федеральным законом [2].

Банки и другие кредитные учреждения для проведения расчетов между собой открывают корреспондентские счета - друг у друга (заключается договор корреспондентского счета), в обязательном порядке - в учреждениях Банка России.

Третий принцип - поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей. Соблюдение этого принципа - залог четкого, безусловного выполнения обязательств. Все плательщики (предприятия, банки и т.п.) должны планировать поступления,списания средств со счетов, предусмотрительно изыскивать недостающие ресурсы (путем получения кредита или продажи активов)с целью своевременного выполнения долговых обязательств.

Четвертый принцип - наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж; реализуется применением соответствующего платежного инструмента (чека, простого векселя, платежного поручения), свидетельствующего о распоряжении владельца на списание средств, или специального акцепта документов, выписанных получателями средств (платежного требования, переводного векселя).

Вместе с тем законодательством предусмотрены случаи бесспорного (без согласия плательщиков) списания средств: недоимок по налогам и другим обязательным платежам; на основе исполнительных листов, выданных судами; некоторых штрафов по распоряжениям взыскателей и др., а также безакцептного списания: за тепло- и электроэнергию, коммунальные и другие услуги.

Принцип срочности платежа вытекает из самой сути рыночной экономики, неотъемлемым условием которой является своевременное и полное выполнение платежных обязательств. Подробное толкование срока, его начала и окончания (включая нерабочий день), определенного периодом времени, порядок совершения действий в последний день срока даны в первой части ГК РФ (ст. 190-195)[1].

Значение принципа заключается в том, что непрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должны возмещаться за счет платежей покупателей в сроки, предусмотренные заключенными договорами. Сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и в конечном счете к платежному кризису.

Важнейший принцип организации безналичных расчетов - контроль всех участников за правильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений о порядке их проведения.

Имеются определенные особенности в проведении контроля со стороны предприятий и банков. Каждое предприятие является одновременно покупателем и продавцом. Выступая покупателем (сырья, материалов и других материальных ресурсов для осуществления производства), оно контролирует своевременность и правильность исполнения своих обязательств перед кредиторами в соответствии с договорами с тем, чтобы обеспечить нормальные хозяйственные связи со своими контрагентами.

Банки, выступая посредниками между продавцами и покупателями, налоговыми органами, населением, бюджетом, внебюджетными фондами, осуществляют контроль за соблюдением ими установленных правил расчетов. Руководствуясь интересами обслуживаемых клиентов, особенно необходимостью поддержания устойчивой кредитоспособности фирм, банки нередко, в частности на Западе, принимают на себя весь контроль запроведением расчетов.

Коммерческие банки могут осуществлять следующие функции:

- вводить расчеты путем зачета взаимных требований;

- организовывать расчетные центры для совершения расчетов обслуживаемой клиентуры;

- открывать корреспондентские субсчета в других банках.

Основная задача банков в работе по расчетам кассовых оборотов состоит в достижении наибольшей достоверности и реальности в определении наличной денежной массы, находящейся в обороте.

В связи с реформами в России, пожалуй, ни в одной сфере экономических отношений, за исключением налоговых, не было принято столько законных и подзаконных актов, как в области расчетных взаимоотношений. Основное место среди них занимают акты по усилению имущественной ответственности за нарушение обязательств при осуществлении расчетов.

Между налично- денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке - непременное условие для выдачи денег. Поэтому безналичный платежный оборот неотделим от обращения наличных денег.

Таким образом, наличное и безналичное обращения образуют общий денежный оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.

1.4 Закон денежного обращения

Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения, открытым К. Марксом[5].

Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.

С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа, товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашается.

При функционировании действительных денег (золотых) их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег поддерживалось относительно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения. При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно- денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег,потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможными обесценение.

Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товара и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимость не на рынке при обмене (как было раньше), а в процессе производства товара к товару. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнения его комножеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество потребительной стоимости, которое позволит ему после реализации потребительной стоимости начать новый производственный цикл. В силу этого деньги приобретают способность всеобщего эквивалента. Хотя стихийный регулятор общей величины денег при господстве знаков стоимости отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения.Согласно классической теории Л. Маршала и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:

MY= P*Q, (1.3)

где М- масса денег;

Р- цена товара;

Y- скорость обращения денег;

Q-количество товаров, представленных на рынке.

1.5 Проблемы денежного обращения в России

В конце ХIХ в. в России наблюдался очевидный и уверенный подъем производительных сил, особенно в промышленности. Так, из 1292 русских акционерных компаний, действовавших в 1903 г., 794 были учреждены за 1892-1902 гг., а из 241 иностранной компании - 205 появились в России в указанное десятилетие. В 90-е годы прокладывалось ежегодно в среднем 2,5 тыс. верст новых железнодорожных магистралей (этот показатель никогда не был впоследствии превышен). За время министерства С. Ю. Витте в Россию было инвестировано из-за границы около 3 млрд. руб. Существенно изменялись главные статьи бюджета, что подтверждало экономический динамизм [ http://www.referat.ru/referats/view/3136].

За эти восемь лет государственные доходы увеличились почти на 40%, а расходы более, чем на 60%. За эти годы у России лишь трижды было положительное сальдо, и казалось бы, что опасения и страхи за судьбу экономики были вполне обоснованными. Но Россия не приближалась к финансовому банкротству, как о том писали и говорили в то время. Разница погашалась за счет иностранных займов, значительная часть которых шла на производительные нужды, в первую очередь на железнодорожное строительство. Подобная практика не была наилучшей, но она позволяла не только обеспечивать текущую стабильность финансовой системы, но и способствовала развитию важнейших элементов индустриальной инфраструктуры [http://www.referat.ru/referats/view/3136].

В частновладельческой экономике наблюдалась деловая бурная активность, подтверждавшая правильность проводимого экономического курса. Однако вскоре ситуация резко ухудшилась. Изменение мировой экономической конъюнктуры привело сначала к спаду деловой активности, а с 1900 г. - и к кризису в отраслях производства, интенсивно развивавшихся в 90-е годы: металлургии, машиностроении, нефте- и угледобыче, электроиндустрии. Иностранные фирмы одна за другой терпели банкротства. В деловых российских кругах царили уныние и растерянность, которые усугублялись громкими крахами нескольких ведущих отечественных промышленных и финансовых групп: П. П. фон Дервиза, С. И. Мамонтова, А. К. Алчевского. Все это активизировало противников министра финансов, во весь голос заговоривших о том, что его политика - авантюра. Особенно большой общественный резонанс вызвало крушение дела Саввы Мамонтова, известнейшего предпринимателя и мецената. Беспощадная молва приписывала его падение не экономическим факторам, а исключительно злой воле министра финансов и якобы стоявших за ним “еврейских банкиров”.

Коренная причина была, конечно же, другая. Экономический кризис начала ХХ в. наглядно продемонстрировал, что интервенционное раскручивание экономики имеет свои логические пределы. Государственная власть при самых благих намерениях ее проводников и носителей построить органичную капиталистическую систему не может. Казенный карман, казенная субсидия, государственное вспомоществование могут быть важными, но не могут быть долго единственными опорами частновладельческого хозяйства. Здоровая и продуктивная хозяйственная среда формируется и функционирует на основе саморегуляции, при сохранении за государственными институтами лишь некоторых законотворческих и контрольных функций. В пореформенной России воздействие государственной системы на хозяйственное развитие было во многих случаях преобладающим, особенно в тех случаях, когда это касалось больших финансово-промышленных проектов, многие из которых инспирировались государственными органами и находились под их патронажем, а часто и на их содержании. Поэтому темпы, интенсивность и масштабы хозяйственных усилий далеко не всегда диктовались внутренними экономическими факторами, естественными и обусловленными процессами.



2. Денежный рынок

2.1 Понятие денежного рынка

Деньги - одно из величайших человеческих изобретений. Происхождение денег связано с 7 - 8 тыс. до нашей эры, когда у первобытных племен появились излишки каких-то продуктов, которые можно было обменять на другие нужные продукты. Но чтобы служить в качестве денег, предмет должен пройти лишь одно испытание: он должен получить общее признание и покупателей, и продавцов как средство обмена. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве обращения, - это и есть деньги. Действительно, деньги - это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров[7].

По мере расширения обмена, особенно с возникновением общественного разделения труда между производителями продуктов в меновых операциях нарастали трудности.

Таким образом, некоторые товары приобретали особый статус, начинали играть роль общего эквивалента, причем этот статус устанавливался общим согласием, а не навязывался кем-то извне. У некоторых народов богатство измерялось численностью голов скота и стада, которые пригонялись на рынок для оплаты предполагаемых покупок. Любопытно, что латинский корень слова “капитал” происходит от “capital”- скот. Акты купли и продажи уже не совпадают, а разделяются во времени и пространстве.

Развитие ремесел и особенно плавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо. Эти обменные эквиваленты расширяют сферу действия и стабилизируются, превращаясь тем самым в подлинные деньги в современном смысле.

Факт появления и распространения денег не ведет непосредственно к росту потребления товаров и услуг в обществе. Потребляют лишь то, что производится, а производство есть результат взаимодействия труда, земли и капитала. Опосредованное положительное влияние денег на производство, несомненно. Их использование сокращает общие издержки, время, необходимое для нахождения партнера, способствует дальнейшей специализации труда, развитию творчества. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объеме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были, можно сказать, обречены, выполнять роль, денежного материала в течение длительного периода человеческой истории.

Изобретение бумажных денег приписывают, конечно, с большей доли условности, древним китайским купцам. Первоначально в виде дополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение расширяло торговые возможности, но вместе с тем, нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов на металлические монеты.

Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин «денежный рынок» означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не покупаются» в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в пересечении кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство количества денег, которые агенты хотят сохранить в своих портфелях активов, количеству денег, предлагаемому банками, при осуществлении текущей денежно-кредитной политики.

Процесс функционирования денег создал специфический вид рынка- рынок денег. Его появление обусловлено тем, что потребности людей очень часто превышают их платежеспособной спрос в определенный момент времени. В заемных средствах возникает потребность и в предпринимательском секторе. Постояннно существующий спрос на заемные средства и создал систему предоставления финансовых ресурсов в кредит. В обществе сформировался институт денежного рынка[5].

Возникновение рынка денег обусловлено теми же причинами, которые привели к появлению денег. Наличие кредита в денежной форме позволяет получать на основе ссуды те блага, которые необходимы для производственного и личного потребления. Благодаря существованию рынка денег отпадает необходимость отыскивать лиц, которые в течение определенного срока не испытывают потребности в некоторых благах и могут отдать их в ссуду. Эту услугу оказывают специально создаваемые институты рынка денег.

Денежный рынок охватывает сферу свободных денежных средств, предаваемых в кредит через систему институтов, обеспечивающих взаимодействие предложение и спроса на деньги.

Понятие «денежный рынок» следует использовать с некоторой осторожностью, поскольку деньги не «продаются» и не «покупаются». Если процесс купли- продажи товаров и услуг происходит по ценам, выраженным в денежных единицах, то при сделках на финансовом рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, выраженной нормой процента. Ценой ссужаемых денег, т.о. выступает процент- плата за время пользования деньгами.

Продавцами на рынке денег выступают владельцы свободных денежных средств. У разных субъектов экономики свободные денежные средства образуются по различным причинам.

Покупателями на рынке денег выступают лица, не имеющие достаточных собственных средств, необходимых для покупки предметов потребления(домохозяйства), расширения своих деловых операций (частные фирмы), выполнения своих функций (государство).

Причины формирования временно свободных денежных средств

Домашние хозяйства:

1. накопление денег для дорогостоящих покупок

2. ожидания падения цен на товары

3. поиск нужных товаров

Фирмы:

1. накопление сумм для периодических выплат

2. накопление сумм для значительных платежей

3. высвобождение средств в связи с сезонными характером производства.

Государство( а именно центральный банк):

наличие полномочия эмитировать денежную массу

Поскольку основная масса сбережений совершается домохозяйствами, а инвестиции осуществляется фирмами, возникает необходимость в неком механизме, позволяющем перемещать потоки денежных фондов от домашних хозяйств к фирмам. В качестве продавцов и покупателей на рынке денег фигурируют также различные посредники: банки и небанковские финансовые институты. Существование на данном рынке не только продавцов и покупателей, но и посредников, приводит к формированию разных каналов финансовых трансакций.

Каналы прямого финансирования- каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам.

Форма капитального финансирования представляет собой соглашение, по которому фирма получает у заемщика денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление ему права участия в производстве.

Финансирование путем получения займов осуществляется в виде соглашения, по которому фирма получает денежные средства в обмен на обязательство вернуть их в будущем с оговоренным процентом. Кредитор при этом не получает прав на долю прибыли корпорации.

Каналы косвенного финансирования- каналы, по которым средства перемещаются от собственников сбережений к заемщикам через особые институты, называемые финансовыми посредниками, к числу которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а также страховые компании.

В связи с существованием различных способов передачи и возврата свободных денежных средств и наличием разных участников, рынок денег делится на ряд рынков:

· Рынок ценных бумаг,

· Рынок банковских кредитов,

· Рынок межбанковских кредитов

· Рынок кредита, предоставляемого ЦБ коммерческим банкам,

· Рынок частных займов [3].

Все эти рынки характеризуются различным уровнем организации и концентрации операций. Однако, в связи с тем, что различные каналы передачи денежных средств являются для заемщиков альтернативными, норма процента на всех рынках разные.

2.2 Спрос и предложение денег

Предложению денег и спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.

Понятие «предложение денег» в самой упрощенной форме определяется как количество денег на руках у населения. Предложение денег зависит от поведения частных лиц - владельцев денег, и от политики банков, где деньги хранятся. Прежде всего, деньги включают как средства на руках у населения, так и на банковских счетах (например, текущих), которые можно использовать при совершении сделок. Предложение денег в стране зависит от денежной политики государства и Национального банка. Они в своей политике руководствуются как объективно существующей потребностью экономики, сферы обращения, торговли в деньгах, так и естественным стремлением сдерживать денежную массу в определенных пределах, опасаясь инфляции, обесценивания денег.

Таким образом, денежное предложение - сумма всех финансовых активов, представленная обычно основными денежными агрегатами.

Предложение денег зависит от величины банковских резервов и нормы резервирования и может быть выражено формулой:

M=R\r, (2.1)

где R- банковские резервы;

r-уровень обязательных резервов[6].

Основными факторами, определяющими спрос на деньги, являются уровень цен, на приобретаемые товары и услуги, процентные ставки, реальные доходы населения. Величина реальных доходов оказывает влияние на расходы, что ведет к росту спроса.

Спрос на деньги в целом зависит от величины номинального национального дохода (прямая зависимость), скорости оборота денег(обратная зависимость).

Спрос на деньги- в части, которая обслуживает расчеты,- может быть выражен формулой:

M=P*Y/V, (2.2)

где P- уровень цен;

Y- реальный национальный доход;

V-количество оборотов, которое в среднем совершает каждая единица денежной массы в течение года.

Таким образом, спрос на деньги формируется из «трансакционного» и «спекулятивного» спроса.

Трансакционный спрос формируется из потребности выполнения деньгами функции средства обращения, есть средства, необходимого для совершения сделок), но помимо трансакционного мотива существует и потребность использования денег в функции средства сохранения богатства, то есть применения их для приобретения иных финансовых активов, что в экономике обозначается как «спекулятивный» спрос.

2.3 Равновесие на денежном рынке

Пересечение кривых предложений и спроса на рынке денег указывает точку равновесия рынка, в которой хозяйственные агенты желают хранить в своих портфелях активов как раз то количество денег, которое способна предложить банковская система при проведении текущей кредитно-денежной политики. Если норма процента превышает уровень равновесия, хозяйственные агенты не захотят держать в своих портфелях то количество денег, которое в этот момент предлагается банковской системой. Действия, предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью приспособления своих портфелей активов к изменившимся условиям, понижают норму процента до достижения равновесного положения, и наоборот.

Для осуществления определенной денежно-кредитной политики необходимо проведение измерения денежной массы. Однако измерение количества денег - весьма непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной экономике различные виды активов одновременно в той или иной форме выполняют все функции денег. Поэтому не имеется четких оснований для того, чтобы провести границу, для, того чтобы повести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Поддержание предложения денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией банков. Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения объема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монетарную) политику.

Цель кредитно-денежной политики состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. С другой стороны банки должны следить, чтобы в обращении не оказалось слишком много денег и кредитов, потому что такие излишки всегда приводили к инфляции.

На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем денежной массы, увеличивается и в обращение поступает больше денег, то они дешевеют, и банки могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение денег на рынке может повлечь за собой увеличение расходов и тем самым повысить уровень инфляции. В периоды инфляции те деньги, которые заемщики выплачивают кредиторам, имеют более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

2.4 Денежная масса и денежные агрегаты

Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. В начале XX в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях 10% накануне Первой мировой войны - соответственно 15,22 и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего банкноты), выступающие в наличной и безналичной формах.

Значение и принципы количественного измерения денежной массы.

Важная роль денег в рыночной экономике требует не только теоретического (качественного) определения их сущности и функций, но и их эмпирического (количественного) измерения. Это связано с тем, что:

- должно существовать соответствие между эмпирическим и теоретическим определениями денег для возможности использования этих определений в целях денежно-кредитного регулирования;

- предложение денег в экономике, которое обеспечивается банковской системой страны во главе с ЦБ РФ, является объектом денежно-кредитного регулирования. Определение оптимального на каждый данный моментпредложения денег способствует достижению основных целей развития экономики.

изменение количества денег в обороте воздействует на важнейшие экономические показатели (темпы роста ВВП, процентную ставку, курс национальной валюты, уровень занятости населения);

количество денег в рамках национальной экономики, превышающее потребность в них, является фактором инфляции, дестабилизирующим состояние экономики, и одновременно провоцирует появление денежных суррогатов.

- ЦБ РФ воздействует на экономику через её денежные показатели, определяя целевые ориентиры их изменения. Именно отсюда вытекает необходимость количественного определения денежных показателей. Принципы количественного измерения денежной массы: В современной экономике выделяют два подхода к измерению денежной массы:

1. Трансакционный подход (измерение денег в функциях средства обращения и платежа;

2. Ликвидный подход (измерение денег не только в функциях средства обращения и накопления платежа, но и сохранения стоимости (накопления).

Трансакционный подход к измерению денежной массы базируется на следующем положении. Основное отличие денег от других активов заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможным совершение сделок купли-продажи[7].

Деньги для сделок - это активная часть денежной массы, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие денежный оборот. Так как деньги выполняют функцию средства обращения при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величине активов, служащих данной цели: монеты и банкноты.

В сложной реальной экономике сделки обслуживаются и с помощью расчетных, текущих счетов, чековых депозитов с использованием чеков, пластиковых карт. Эти инструменты позволяют распоряжаться безналичными деньгами в функции средства платежа. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек, пластиковую карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Таким образом, сторонники данного подхода считают, что ЦБ РФ должен регулировать объем денежной массы, которая используется для совершения сделок купли-продажи. Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых средств обращения и платежа в экономике, сумма наличных и безналичных денежных средств, которые используются в функциях средств обращения и платежа.

Согласно ликвидному подходу к деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Ликвидный актив - это актив, который может быть использован как средство платежа или легко превращён в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги обладают абсолютной ликвидностью. Деньги как ликвидный актив составляют пассивную часть денежной массы, включающую денежные накопления, остатки средств на счетах, которые потенциально могут служить средством обращения и платежа[4]. В пассивную часть денежной массы входят такие элементы, которые нельзя использовать в качестве покупательного и платежного средства. К таким элементам относятся:

- денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в
банках, других финансово-кредитных институтах;

- краткосрочные государственные облигации;

- сберегательные и депозитные сертификаты и др. элементы денежной
массы.

Деньги, обладающие меньшей ликвидностью, чем деньги при трансакционном подходе, называются «квазиденьги» и относятся к ликвидным активам богатства, т.к. срочные вклады можно превратить в наличные деньги.

Таким образом, под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования, ликвидных активов, выполняющих функции денег. В состав денежной массы включаются высоколиквидные активы, которые могут быть быстро обращены в деньги для выполнения ими функций обращения и платежа, причем переход их в деньги должен произойти без потери номинальной стоимости и без существенных затрат.

Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала и в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты: МО,М1,М2, МЗ,М4[6].

* Агрегат МО включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2--3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки.

Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты -- бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) имонеты, эмиссии которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в Королевстве Тонга.

* Агрегат М1 состоит из агрегата МО и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономи-ке) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

* Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.

Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность.Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты. В США агрегат М2 включает:

М1 -- 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%), сберегательные и срочные депозиты -- 74%.

* Агрегат МЗ содержит агрегат М2 , сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги,обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

* Агрегат М4 равен агрегату МЗ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях[6, 7].

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2> М1; оно укрепляется при М2 + МЗ > М1.

В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота вбезналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США -- четыре, Франция -- два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты МО, М1, М2 МЗ К денежным агрегатам относят; МО -- наличные деньги в обращении; М1, кроме МО -- средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; МЗ состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Таблица 1

Денежное обращение (на начало года; миллиардов рублей; 1996г. -трлн. руб.)

	1996	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Денежная масса М2 в том числе: наличные деньги в обращении М0 безналичные средства удельный вес М0 в М2, %	220,8 80,8 140 36,6	1154,4 418,9 735,5 36,3	1612,6 583,8 1028,8 36,2	2134,5 763,2 1371,2 35,8	3212,6 1147,0 2065,6 35,7	4363,3 1534,8 2828,5 35,2	6044,7 2009,2 4035 33,2	8995,8 2785,2 6210,6 31,0	9456 3702 9569 27,9

Данные на начало 1996г., приведены по методологии расчета, принятой Банком России в 1996г.; данные на начало 2001- 2008 гг. приведены по методологии, принятой в 2004 г., с учетом начисленных процентов.

Из приведённых в таблице данных видно, что денежная масса за 12 лет выросла в 42-43 раза. Произошло высокое увеличение наличных денег в обращении и безналичных средств. А процент удельного веса снизился почти на 9%.

Денежное обращение - это движение денег, опосредствляющее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Деньги- это товар, служащий всеобщим эквивалентом.«Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся.Они придумывают наиболее искусные способы получить их инаиболее искусные способы, чтобы потратить их. Деньги - единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят нас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди почти все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги - это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка».



Заключение

Итак, в данной курсовой работе были проведены исследования и получены выводы по соответствующим целям, поставленным в начале работы.

...