Прогнозирование финансовых показателей

Размещено на http://www.allbest.ru/

ЧОУ ВПО ИНСТИТУТ эконОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

Экономический факультет

Контрольная работа

По дисциплине:

«Финансовый менеджмент»

Выполнил: студент гр.121 ду Сергеева Т.А.

Преподаватель: Климанова Альбина Равилевна

Зеленодольск 2014

Задача 1

Написать миссию фирм: Приложение №1 и №3.

1.1 Миссия фирмы в области передачи (трансляции) и распределения программ телевидения:

Наша миссия - быть связующим звеном между телекомпаниями и телезрителями.

Разрабатывать и производить решения высокого качества как для потребителя, так и для профессионального рынка цифрового телерадиовещания.

1.2 Миссия фирмы по производству обработанного жидкого молока

Сущность нашей миссии - это забота.

· здоровом образе жизни;

· большем ассортименте продукции;

· ее высоком качестве;

· вкусовом разнообразии и удовольствии от покупки.

Мы заботимся о здоровье наших покупателей, осуществляя ежедневный контроль качества нашей продукции.

Мы заботимся о детях, выпуская натуральную и вкусную продукцию по традиционным рецептам, которые мы сохраняем благодаря сохраняющейся преемственности при обучении наших работников.

Заботясь о наших покупателях, мы упорно трудимся над расширением ассортимента выпускаемой продукции, стремясь учесть разнообразные вкусовые предпочтения.

Задача 2

Спрогнозировать показатели финансовой отчетности представленной в приложении №1 (сформировать прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках на 2004 год) и оптимизировать структуру этой отчетности.

Решение:

Наименование	код	2004	2003
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	57 514	47 929
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	31 543	26 286
Валовая прибыль	029	25 971	21 643
Коммерческие расходы	030	2 770	2 309
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	23 201	19 334

Предположим, что все переменные связаны напрямую с объемом продаж и текущие соотношения между статьями оптимальны.

Допустим, что в 2004 г. исходя из плана реализации объем продаж возрастет на 20%, с 47 929 тыс. руб. до 57 514 тыс. руб. Также на 20% соответственно увеличится себестоимость проданных товаров -- с 26 286 тыс. руб. до 26 286 х 1,2 = 31 543 тыс. руб.

Находим валовую прибыль отчетного года:

57 514 - 31 543 = 25 971 тыс. руб.

Находим прибыль, как разница между валовой прибылью и коммерческими расходами:

25 971 - 2 770 = 23 201 тыс. руб.

Далее прогнозируем значения прочих доходов и расходов:

Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	822	49
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	1 925	1604
Прочие операционные расходы	100	866	722
Внереализационные доходы	120	447	373
Внереализационные расходы	130	1 413	1178

Так как по балансу прошлого периода у предприятия имеется сумма краткосрочных финансовых вложений в размере 10 266 тыс. руб., то проценты к получению составят ориентировочно - 822 исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ - 8 %.

Доходы от участия в других организациях примем значение аналогично показателю предыдущего периода.

Статьи отчета Прочие операционные и внереализационные доходы включают в себя доходы, связанные с реализацией неликвидных материалов и оборудования, курсовой разницы, возврат госпошлин, арендные платежи и др. связанные не сосновной деятельностью доходы. Рост данных показателей увяжем с Выручкой от продажи основной продукции, работ и услуг, что составит:

Прочие операционные доходы 1 604*1,2 = 1 925 тыс. руб.

Внереализационные доходы 373*1,2 = 447 тыс. руб.

Расходная часть данных статей отчета о прибылях и убытках состоит из перечислений налогов на имущество и землю, в фонды социальной сферы и потребления, спонсорских и благотворительных выплат и др. расходов не связанных с основной деятельностью. Так как ставки налога на имущество и на землю в прогнозируемом периоде не изменилась значения данной статьи примем с 20% ростом:

Прочие операционные расходы = 722*1,2 = 866 тыс. руб.

Внереализационные расходы = 1 178*1,2= 1 413 тыс. руб.

Примечание: С 1.01.2007г. Статьи Прочие операционные доходы и внереализационные доходы объединены в статью Прочие доходы, соответственно расходы - в Прочие расходы.

Прибыль (убыток) до налогообложения	140	23 057	19460
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	238	198
Текущий налог на прибыль	150	5534	4674
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	17 285	14 588
СПРАВОЧНО.		241	201
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200

Ставка налога на прибыль в 2004г. была 24 %, соответственно, исходя из ставки, находим чистую прибыль прогнозируемого периода.

Чистая Прибыль = 23 057 - (23 057*0,24) - 238 (отложенные налоговые обязательства) = 17 285 тыс. руб.

Формирование прогнозного бухгалтерского баланса

Будем исходить из того, что некоторые статьи баланса будут меняться пропорционально объему продаж, в то время как другие будут от него независимы. Меняющиеся статьи выразим в процентном отношении от объема продаж за прошедший 2003 г.

Например, в разделе оборотных активов запасы равны 2,3% объема продаж (1 042/47 929) в последнем финансовом году. Предположим, что такое же процентное соотношение сохранится и в прогнозируемом (2004) году, т. е. на каждый рубль проданного товара будет приходиться 2,3 копеек запасов. Значение запасов в 2004г. Будет

2,3% * 57 514= 1 323 тыс. руб.

В целом отношение всех активов к сумме продаж за прошедший 2003 г. было равно 45 480/47929 = 0,94, или 94%. Это отношение называют капиталоемкостью.

Этот коэффициент показывает сумму активов, необходимую для получения 1 рубля продаж. Чем он выше, тем более капиталоемким является предприятие.

Предположим, что для предприятия этот коэффициент постоянен, тогда ему необходимо 0,94 рубля активов для получения 1 рубля выручки. То есть, если объем продаж предприятия увеличился на 20 %, то сумма Активов баланса примет значение - 54 063 тыс. руб.

Далее спрогнозируем раздел Внеоборотные активы баланса.

Допустим, что предприятием в прогнозируемом году планирует разработку системы электронного документооборота стоимостью 1 200 тыс. руб. Соответственно сумма нематериальных активов в 2004г. составит 2 587 тыс. руб.

В прогнозируемом году предприятие планирует купить дополнительно оборудование по приему сигналов спутника на 5 452 тыс. руб. В 2004 году планируются переходящие работы на 2004 г. в сумме 81 тыс. руб. Итого по разделу Внеоборотные активы 27 771 тыс. руб.

Далее произведем расчет плановых показателей оборотных активов.

Для поддержания заданного объема продаж увеличим Запасы на 20%, сохранив внутреннюю пропорцию раздела баланса:

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		2003год	2004год
Запасы	210	1 042	1 323
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	590	708
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	452	615
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	138	165
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	240	8 054	6 443
в том числе покупатели и заказчики	241	4 587	3 440
Краткосрочные финансовые вложения	250	10 266	8 213
Денежные средства	260	4 962	5 458
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	24 462
БАЛАНС	300	45 480	54 603

Руководством предприятия поставлена задача снизить дебиторскую в задолженность (в течении12 месяцев) покупателей и заказчиков, а также высвободить краткосрочные финансовые вложения на 20 %, соответственно 6 443 тыс. руб. и 8 213руб. На 10% увеличилось количество денежных средств - 5 458 тыс. руб.

Рассмотрим изменения в пассиве. Вместе с объемом продаж будет меняться кредиторская задолженность, поскольку с ростом продаж вырастут закупки необходимых для производства сырья и материалов.

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	15 675	15 675
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	805	805
Резервный капитал	430	642	963
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	642	963
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	16 118	19 535
ИТОГО по разделу III	490	33241	36 978

Как следует из полученных результатов, ожидаемое увеличение активов составит 9 123 тыс. руб. Однако без дополнительного финансирования пассивы и собственный капитал увеличатся только на 3 608 тыс. руб., что приведет к дефициту средств: 9 123 -- 3 608 = 5 515 тыс. руб. Таким образом, потребность в дополнительном внешнем финансировании при 100% загруженности оборудования для обеспечения требуемого роста продаж (20%) составляет 5 515 тыс. руб.

Из них 4 049 тыс. руб. предприятие решило покрыть краткосрочным кредитом.

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515	495	594
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	495	594
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	11 735	17 614
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	1 975	3 160
задолженность перед персоналом организации	622	714	643
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	347	416
задолженность по налогам и сборам	624	3 235	3 882
прочие кредиторы	625	5 464	9 513
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	3	4
Доходы будущих периодов	640	6	7
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	11744	17 625
БАЛАНС	700	45480	54 603

Величина арендованных основных в прогнозируемом году примем как постоянную - 1 310 тыс. руб. Сумма по задолженности неплатежеспособных дебиторов должна снизится до 280 тыс. руб., за счет более тщательной работы с партнерами фирмы.

СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства	910	1310	1 310
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	398	280
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960
Износ жилищного фонда	970

Теперь составим окончательный прогнозный баланс прогнозный баланс.

ПРОГНОЗНЫЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

За __________ 2004 г.		Коды
Форма N 1 по ОКУД	0710001
Дата (год, месяц, число)
Организация _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКПО	40653019
Идентификационный номер налогоплательщика _ _ _ _ _ _	ИНН	1656013206
Вид деятельности _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКВЭД	64.20.21
Организационно-правовая форма/форма собственности _ _ собственности _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКОПФ/ОКФС	67	34
Единица измерения: _ _ _ _ _Тыс.руб._ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКЕИ	384

АКТИВ	Код пок.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	1 387	2587
Основные средства	120	19 561	25 013
Незавершенное строительство	130	69	81
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1	190	21017	27 771
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	1042	1 323
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	590	708
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	452	615
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	138	165
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	240	8054	6 443
в том числе покупатели и заказчики	241	4587	3 440
Краткосрочные финансовые вложения	250	10266	8 213
Денежные средства	260	4962	5 458
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	24462
БАЛАНС	300	45480	54 603

ПАССИВ	Код пок.	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	15675	15 675
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	805	805
Резервный капитал	430	642	963
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	642	963
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	16118	19 535
ИТОГО по разделу III	490	33241	36 978
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515	495	594
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	495	594
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	11735	17 614
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	1975	3 160
задолженность перед персоналом организации	622	714	643
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	347	416
задолженность по налогам и сборам	624	3235	3 882
прочие кредиторы	625	5464	9 513
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	3	4
Доходы будущих периодов	640	6	7
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	11744	17 625
БАЛАНС	700	45480	54 603
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства	910	1310	1310
в том числе по лизингу	911
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Товары, принятые на комиссию	930
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	398	280
Обеспечение обязательств и платежей полученные	950
Обеспечение обязательств и платежей выданные	960
Износ жилищного фонда	970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980
Нематериальные активы, полученные в пользование	990

Руководитель___________________	Главный бухгалтер_________

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

За __________2004 г.		Коды
Форма 2 по ОКУД	0710002
Дата (год, месяц, число)
Организация _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКПО	40653019
Идентификационный номер налогоплательщика _ _ _ _ _ _	ИНН	1656013206
Вид деятельности _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКВЭД	64.20.21
Организационно-правовая форма/форма собственности _ _ собственности _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКОПФ/ОКФС	67	34
Единица измерения: _ _ _ _ _Тыс.руб._ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _	по ОКЕИ	384
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	57 514	47929
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	31 543	26286
Валовая прибыль	029	25 971	21643
Коммерческие расходы	030	2 770	2309
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	23 201	19334
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	822	49
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	1 925	1604
Прочие операционные расходы	100	866	722
Внереализационные доходы	120	447	373
Внереализационные расходы	130	1 413	1178
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	23 057	19460
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	238	198
Текущий налог на прибыль	150	5534	4674
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	17 285	14588
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	241	201

Руководитель__________________Главный бухгалтер___________

Задача 3

Оптимальный портфель для инвестора на февраль 2005г. может быть рассчитан для реализации целей инвестирования, для максимизации прибыли и минимизации убытков.

Портфель может быть составлен только из акций, имеющих положительную доходность.

Доходность портфеля выглядит как сумма доходностей отдельных акций с выбранными весовыми коэффициентами( долями).

Доходность акции определяется по формуле

Д=(цена продажи- цена покупки +средняя величина доходов)/цена покупки.

Средняя доходность акции за период рассчитывается как среднеарифметическая.

Важные ограничения: положительные доли всех ценных бумаг и сумма всех долей ценных бумаг должна составлять 1.

Риск по Г.Марковицу выражается в виде среднеквадратического отклонения каждой акции. Уровень приемлемого риска- рыночный риск. Он рассчитывается как средний индексWilshire 5000 за период 6 лет и равен 0,13. Корреляция между доходностями акций для модели Марковица равна нулю.

Исходя из исходных данных были рассчитаны с применением Excel cредний доход каждой акции с помощью функции СРЗНАЧ(Диапазон), вариация (дисперсия) с помощью функции ДИСПР(Диапазон) и рассчитаны доли каждой акции в портфеле.

Результаты представлены в табл.1

Таблица 1

Результаты расчета статистических характеристик

Наименование акций	доходность	Дисперсия	Риск (средн.квадр.откл
Нефтедобытчик (Нд)	0,031	0,007068	0,084781
Воздухофлот (ВФ)	0,0106	0,000788	0,028305
Путешественник(Пут)	0,03167	0,015245	0,125221
Живой цыпленок(ЖЦ)	-0,0017	0,007445	0,086289
Начинающий ресторатор (НР)	0,09339	0,004697	0,068534

В итоге экономико- математическая модель задачи формирования оптимального портфеля акций максимальной эффективности при которой риск портфеля не превышает заданного значения 0.13 имеет вид

x1+x2+x3+x5=1

x1>0;x2>0;x3>0;x5>0

Используя встроенную надстройку «Поиск решения» в пакет Excel получили

Акция	ДоходностьРиск	Доля		Доход порт	Сумма долей Общий риск
нд	0,031	0,084781	0,083758		0,023098		1	0,024332
вф	0,01	0,0283	0,751354
пут	0,0316	0,12522	0,038837
нр	0,0933	0,06855	0,126052

Портфель будет состоять из акций ВФ, доля которых 75,1%, акций НР, доля которых 12,6%, акций НД с долей 8,3% и акций Пут с долей 3,8%. Доход портфеля 2,3%, риск 2,4%.

Обратная задача оптимизации портфеля сводится к выбору такой структуры портфеля, доходность которого выше либо равна заданному значению, а риск минимален. Минимальным уровнем доходности можно считать 6%. Экономико- математическая модель задачи в этом случае примет вид:

x1+x2+x3+x5=1

x1>0;x2>0;x3>0;x5>0

Используя встроенную надстройку «Поиск решения» в пакет Excel получили

Акция	ДоходностьРиск	Доля		Доход порт	Сумма долейОбщий риск
нд	0,031	0,084781	0,115972		0,06		1	0,040688
вф	0,01	0,0283	0,272354
пут	0,0316	0,12522	0,054908
нр	0,0933	0,06855	0,556765

Общий риск портфеля 4%. Портфель состоит из 11,6% акций НД, 27,2% акций ВФ, 5,5% акций пут и 55,7% акций Нр. Доход портфеля 6%.

При прогнозе доходности и риска портфеля на 2006г., учитывая все изменения, обозначенные в доп. сведениях, а именно: дробление акций в 2,5 раза «Путешественника», снижение дивидендов «Нефтедобытчика в 2 раза, невыплата дивидендов у «Начинающего ресторатора» и поглощение «Живого цыпленка», а также общий уровень процентных ставок увеличился на 0,25 с применением Exсel получили следующие результаты:

В итоге экономико- математическая модель задачи формирования оптимального портфеля акций максимальной эффективности при которой риск портфеля не превышает заданного значения 0.13 имеет вид

x1+x2+x3+x5=1

x1>0;x2>0;x3>0;x5>0

Акция	ДоходностьРиск	Доля		Доход порт	Сумма долейОбщий риск
нд	0,0209	0,0209	0,370894		0,050322		1	0,038001
вф	0,0199	0,0199	0,302819
пут	0,112	0,11249	0,326287
нр	0,000024	0,00002	0

Портфель будет состоять из акций ВФ, доля которых 30,2%, акций НР, доля которых 37%, акций Пут с долей 32,6%. Нет необходимости в новых условиях приобретать акции «Начинающего ресторатор».Доход портфеля 5%, риск 3,8%.

Обратная задача оптимизации портфеля сводится к выбору такой структуры портфеля, доходность которого выше либо равна заданному значению, а риск минимален. Минимальным уровнем доходности в новых условиях 2006г будет величина, равная 0,06+0,25=0,31.

Экономико- математическая модель задачи в этом случае примет вид:

x1+x2+x3+x5=1

x1>0;x2>0;x3>0;x5>0

Акция	ДоходностьРиск	Доля		Доход порт	Сумма долейОбщий риск
нд	0,0209	0,0209	0,465753		0,31		1	0,014299
вф	0,0199	0,0199	0,513736
пут	0,112	0,11249	0,016158
нр	0,000024	0,00002	0,004353

Общий риск портфеля 1,4%. Портфель состоит из 46,6% акций НД, 51,3% акций ВФ, 1,6% акций пут и 0,4% акций Нр. Доход портфеля 31%.

Задача 4

Изучив информацию о 12 различных вкладах в банки г.Казани (информация по вкладам прилагается) и сравнив процентные ставки по данным видам вложений денежных средств можно выбрать наиболее перспективный вклад.

С моей точки зрения такой вклад должен приносить, самое главное, наибольший доход и иметь хорошие условия, желательно быть без каких-либо ограничений банка. Если сравнивать вклады с одной и той же годовой процентной ставкой, то наиболее выгодным будет тот, у которого будет включаться капитализация (Капитализация процентов - учет уже начисленных процентов для расчета будущего процентного дохода. Есть вклады без капитализации (к ним по умолчанию относятся простые срочные вклады с начислением процентов в конце срока) - процент начисляется только на основную сумму вклада. Если капитализация есть, то начисление процентов производится на сумму вклада плюс уже начисленные проценты, т.е. работает механизм сложных процентов, с начислением процентов ежемесячно.). А также большим плюсом будет, если он пополняемый, т.о. проценты будут начислены уже на большую сумму, особенно при ежемесячном (ежедневном) начислении процентов.

В выбранном мной списке различных вложений есть вклады с наибольшей процентной ставкой - это вклады: «Вклад в будущее» в Альфа банке и «Страховой» в Райффайзенбанке. Но оба вклада без капитализации и без пополнения. К тому же у «Вклада в будущее» есть еще и дополнительное условие банка - накопительная программа страхования жизни. Это создает некоторые неудобства и нужны дополнительные расходы, т.к. программа предполагает внесение страховых взносов. Поэтому я считаю эти два вклада не очень перспективными.

Следующие три вклада с моей точки зрения являются более удобными и с хорошими условиями, хоть и ставка у них ниже, чем у предыдущих двух вкладов. Это: «Русский стандарт - максимум» банк Русский стандарт, «Пенсионный» БинБанка и «Только плюсы» Хоум Кредит энд Финанс Банка. Из этих трех вкладов у Русского стандарта процентная ставка всех больше, правда нет ежемесячной капитализации, проценты начисляются только в конце срока, как и у Хоум банка. Правда у Хоум банка перед Русским стандартом есть преимущество в том, что при досрочном расторжении вклада или его части с нарушением условий договора последний считается расторгнутым, а проценты начисляются и выплачиваются за фактическое время хранения вклада. При этом при востребовании вклада или его части: до истечения 3 месяцев проценты начисляются по ставке вклада «до востребования», при востребовании вклада в период от 3-х до 6-ти месяцев - по ставке 4,5% годовых в рублях, а при востребовании вклада в период от 6-ти до 12-ти месяцев - по ставке 7% годовых в рублях. У Русского стандарта при досрочном расторжении проценты по вкладу рассчитываются по ставке вклада до востребования, действовавшей в банке в период действия договора - 0,5% -это меньше, чем у Хоум банка. Все три вклада - пополняемые. У БинБанка другое преимущество - ежемесячная капитализация процентов. Но он для пенсионеров. И при длительном вложении (на 8 лет) для пенсионеров это наиболее подходящий вклад, т.к. он пополняемый и у него есть автоматическая пролонгация (Пролонгация вклада - автоматическое продление депозита на условиях, действующих для вкладов данного вида в банке. Условия для пролонгации берутся на следующий день после окончания срока вклада. В течение срока депозита условия банковского вклада не могут меняться.). К тому же у него хорошее условие банка для пенсионеров. При каждой пролонгации вклада, ставка, действующая в Банке по вкладу «Пенсионный» на момент пролонгации (для соответствующих срока и суммы), увеличивается на 0,15%. Надбавка увеличивается пропорционально количеству пролонгаций. Начиная с 7 пролонгации, ставка фиксировано увеличивается на 0,9% годовых относительно ставки по вкладу «Пенсионный», действующей на момент пролонгации (для соответствующих срока и суммы). Клиентам, открывшим вклад «Пенсионный» (до окончания срока вклада должно быть не менее 3 месяцев), предоставляется возможность оформить на специальных условиях кредитную карту в соответствии с утвержденными в Банке условиями выпуска пластиковых карт. Также для длительного накопления денежных средств (в течении 8 лет) подходят и два других вклада «Русский стандарт - максимум» и «Только плюсы» Хоум Кредит энд Финанс Банка, т.к. они пополняемые и с автоматической пролонгацией.

Задача 5

Структура капитала

Показатели	Тыс.рублей	Уд.вес %
Собственный капитал	580149	18,3
в т.ч. привелигированные акции	58014,9	10% собственные средства
Обыкновенные акции	522134,1	90% собственные средства
Долгосрочный заёмный капитал	345440	10,9
В т.ч. долгосрочный заёмный кредит	281406	81,46 долгосрочный заёмный капитал
Краткосрочные обязательства	2233926	70,7
В т.ч. краткосрочные заёмы, включая кредиторскую задолженность	2209917	98,9
Баланс	3159515	100

Стоимость собственного капитала:

Дивиденды по обыкновенным акциям 1:100=0,01.

Дивиденды по привилегированным акциям 100:1000=0,1.

Стоимость собственного капитала=0,9*1%+0,1*10%=1,9%.

Долгосрочный заёмный капитал состоит из плотных источников (это долгосрочные займы и кредиты 16%) и отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства. Их доля 18,5%. Стоимость долгосрочного заёмного капитала равна 0,8146*16%+0,18*0%=13%.

Краткосрочный заёмный капитал состоит из плотных источников (это краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность-14%) и бесплатных; доля которых 1%.

Стоимость краткосрочных заёмных средств 0,989*14%+0,01*0%=13,85%. Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала равна 0,18*1,9%+0,109*13%+0,707*13,85%(1-0,2)=9,57%

Привлечение облигационного займа по условиям задачи требует расчёт доходности облигаций. Для этого можно использовать формулу: Доходность=(С+(М-Р)/К)/((М+Р)/2), где М-номинальная стоимость, Р-текущая рыночная стоимость, С-купонный доход, К-число лет до выкупа.

Доходность=(150+(1000-1034,32707)/12)/((1000+1034,32707)/2) = 147,1394/ 1017,1633 = 0,1446 или 14,46%

Задача 6

финансовый баланс портфель капитал

Оптимальной признаётся такая структура капитала, которая обеспечивает ему минимальную средневзвешенную стоимость. Компания может осуществить следующие мероприятия:

1) привлечь облигационный заём

2) отказаться от долгосрочного кредита

3) увеличит долю краткосрочного кредита, при этом кредиторскую задолженность считать бесплатным источником.

Стоимость краткосрочных заёмных средств будет равна 0,64*14*(1-0,2)=7,24%(до изменений)

Возможные варианты структуры капитала представлены в табл. 2

Виды капитала	1 вариант	2 вариант	3 вариант	4 вариант	5 вариант
1. Собственный капитал:
Доля, %	0,18	0,18	0,18	0,18	0,18
Цена, %	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9
Средневзвешенная стоимость, %	0,342	0,342	0,342	0,342	0,342
2. Привлечённый капитал(облигационный займ):
Доля, %	0,05	0,1	0,1	0
Цена, %	14,46	14,46	14,46
Средневзвешенная стоимость, %	0,723	1,44	1,44	0
3. Долгосрочный капитал:
Доля, %	0,06	0	0,2	0
Цена, %	13	13	13
Средневзвешенная стоимость, %	0,78	0	2,6	0
4. Краткосрочный заёмный капитал:
Доля, %	0,71	0,72	0,52	0,82
Цена, %	14	14	14	14
Средневзвешенная стоимость, %	7,95	8,06	5,8	9,18
ССК, %	9,8	9,85	10,1	9,52

Из предложенных вариантов оптимальной структурой можно считать вариант, где собственный капитал 18%, краткосрочный заёмный капитал 82%, ССК=9,5%.

Размещено на Allbest.ru

...