Современные источники финансирования имущества организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Сарапульский политехнический институт(филиал)

федерального государственного бюджетного образовательного

учреждения высшего профессионального образования

"Ижевский государственный технический университет имени М.Т. Калашникова"

Курсовая работа

По дисциплине «Экономика предприятия»

На тему «Современные источники финансирования имущества организации»

Сарапул, 2012 г

Содержание

Введение

Теоритическая часть

1. Источники финансирования имущества организации

1.1 Общая характеристика собственные источники финансирования имущества организации

1.2 Общая характеристика заемных источников

1.3 Лизинг, франчайзинг и др. как современные источники финансирования

1.4 Оценка целесообразности использования различных источников в настоящее время. Влияние различных источников на финансовое состояние предприятия

2. Практическая часть

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ используемых на предприятии источников финансирования

2.3 Основные направления по финансированию деятельности предприятия в будущем

Заключение

Литература

Приложение 1. «Структура предприятия»

Введение

Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. В связи с этим особое значение приобретают источники финансирования организации.

Руководство организации должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

Финансы предприятия составляют основу финансовой системы. Как хозяйствующий субъект, предприятие взаимодействует с поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, с банком, бюджетом и т.д. Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение наемных источников, распределение доходов, их использование на развитие самого предприятия.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние.

Под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии.

Формирование финансовых ресурсов предприятий осуществляется за счет собственных и заемных средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Финансирование деятельности, ее прогноз, а также нахождение путей эффективного управления предприятием является актуальным вопросом для собственника предприятия. Поэтому тема курсовой работы является актуальной для исследования.

Объектом исследования для написания курсовой работы послужит ОАО «Сарапульский ликеро-водочный завод» и его деятельность по финансированию.

Целью курсовой работы является раскрытие сущности финансирования на предприятиях общественного использования. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть особенности финансирования в общественном использование;

- анализ системы финансирования на примере конкретного предприятия;

- оценка влияния используемых источников на финансовое состояние предприятия;

- рассмотреть пути и резервы по улучшению финансирования предприятия.

1. Источники финансирования имущества организации

1.1 Общая характеристика собственных источников финансирования имущества организации

источник финансирование предприятие

Основными источниками финансирования являются собственные средства. К источникам собственных средств организации для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- амортизационные отчисления;

- износ нематериальных активов;

- прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

-бюджетные целевые ассигнования;

- средства от эмиссии акций.

Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, представленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

- для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

- для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;

- для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

- для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

- для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;

- для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты.

Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участников из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объекта, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Добавочный капитал включает сумму до оценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций.

Направления использования этого источника регламентируются бухгалтерскими регуляторами и включают погашение снижение стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение уставного капитала, распределение между участниками организации. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Нераспределенная прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде - как созданное за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основными из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

- варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

- ускоренная амортизация основных средств;

- применяемая методика амортизации малоценных и предметов;

- порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

- порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

- выбор метода оценки производственных запасов;

- порядок учета процентов по кредитам банков, используемых финансирование капитальных вложений;

- порядок создания резерва по сомнительным долгам;

- порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

- состав накладных расходов м способ их распределения.

Прибыль - основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иностранных инвестиций. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций, при отсутствии других средств (по Закону об АО).

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

1.2 Общая характеристика заемных источников

Использование заемного капитала зачастую выгодно экономически, так как плата за него ниже, чем за акционерный капитал, т.е. проценты за кредит меньше рентабельности собственного капитала. Кроме того, привлечение этого источника позволяет собственникам увеличить размер контролируемых финансовых ресурсов, повысив инвестиционные возможности организации. Основные виды заемного капитала: облигационные займы и банковские кредиты.

К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других предприятий и организаций;

- долевое участие;

- финансирование из бюджета на возвратной основе;

-финансирование из внебюджетных фондов.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Многие предприятия независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.

Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективов арендованной собственности и другие мероприятия.

Источники финансирования воспроизводства основных средств являются также заемные средства других предприятий, которые предоставляются предприятию на возмездной или безвозмездной основе со стратегическим интересом. Займы предприятиям могут предоставляться также индивидуальными инвесторами (физическими лицами).

Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные ассигнования на возвратной основе из федеральных и местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов.

Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многим факторов:

- стоимости привлекаемого капитала;

- эффективности отдачи от него;

- соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние предприятия;

- степени риска различных источников финансирования;

- экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

- собственные источники,

- заемные источники;

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: нераспределенной прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, также как и в основных. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов. А также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстра неординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться: правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятии и организации, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия.

Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение ценных долговых бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ.

1.3 Лизинг, франчайзинг и др.как современные источники финансирования

В качестве нетрадиционных источников финансирования предприятия, как правило, рассматривают инвестиционный налоговый кредит, лизинг, франчайзинг, форвардные и фьючерсные контракты, варранты и опционы и т.д.

Лизинг - одна из форм долгосрочного финансирования основного капитала предприятия (технологического оборудования, машин, зданий и сооружений). Различают оперативный и финансовый лизинг. При оперативном лизинге срок аренды основных средств значительно меньше их амортизационного периода. При этом по окончание срока аренды имущество подлежит возврату лизинговой компании. При финансовом лизинге срок аренды близок к величине амортизационного периода и по окончании этого срока имущество выкупается предприятием по остаточной стоимости.

Инвестиционный налоговый кредит - специфичный вид кредитования, при котором предприятие получает отсрочку налоговых платежей с последующей поэтапной оплатой суммы предоставленного кредита и начисленных на него процентов в течение от одного года до пяти лет. Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятию при проведении НИОКР или технического перевооружения собственного производства, при осуществлении предприятием инновационной деятельности и при выполнении особо важного государственного заказа. Проценты по инвестиционному налоговому кредиту устанавливаются в пределах 1/2-2/3 ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

Франчайзинг - система передачи или продажи лицензий на технологию и товарный знак. При этом фирма (франчайзер), имеющая высокий имидж на рынке, передает неизвестной потребителям фирме (франчайзи) право, т.е. лицензию (франшизу), на деятельность по своей технологии и под своим товарным знаком и получает за это определенный доход(компенсацию).

Форвардный контракт предполагает продажу предприятием в будущем продукцию или ценных бумаг по фиксированным в настоящий момент ценам. Он заключается напрямую между продавцом и покупателем. Если контракт заключается через товарную или фондовую биржу, то он называется фьючерсным. Различают товарные и финансовые фьючерсы. Товарный фьючерс представляет собой краткосрочный контракт на покупку и продажу определенного товара по определенной цене в течение обусловленного сторонами срока, а финансовый фьючерс является краткосрочным контрактом на покупку и продажу определенных ценных бумаг по определнной цене в течение обусловленного сторонами срока.

Опцион - право продать или купить ценную бумагу в определенное время по определенной цене. Различают право на покупку определенного количества ценных бумаг по определенной цене в определенное время, т.е.опцион «колл», и право на продажу определенного количества ценных бумаг по определенной цене в определенное время, т.е. опцион «пут».

Варрант - ценная бумага, содержащая льготное право на покупку акций эмитенте в течение определенного (обычно в течение нескольких лет) периода по определенной цене.

Факторинг (агент, посредник)- представляет собой переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции (товаров, работ, услуг), и является разновидностью торгово-комиссионной операции. Цель факторинговых операций - своевременное инкассирование долгов для снижения потерь от отсрочки платежа и предотвращения появления безнадежных долгов. Использование факторинга ускоряет получение большей части платежей, гарантирует полное погашение задолженностей, снижает расходы, связанные с ведением счетов, и обеспечивает своевременность поступления платежей поставщикам при наличии временных финансовых трудностей у плательщиков. Для проведения таких операций в банках создается отделы или группы факторинга. Они являются обособленными структурными подразделениями банков и обладают оборотными фондами, источником формирования которых являются собственные средства банка (прибыль, фонды), привлеченные факторингом средства. Соотношение между ними устанавливается правлением банка.

1.4 Оценка целесообразности использования различных источников в настоящее время. Влияние различных источников на финансовое состояние предприятия

При выборе источников финансирования предприятие прежде ориентируется на использование внутренних источников финансирования.

Уставный капитал - это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации; уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Основное отличие между собственными и заемными финансовыми ресурсами заключается в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т.е. включаются в валовые издержки, в то время как дивиденды выплачиваются из прибыли. Это обстоятельство служит источником дополнительной выгоды для предприятия, которая носит название « налогового щита».

Таким образом, кредитное финансирование более выгодно для предприятия, чем финансирование с помощью собственных финансовых средств. В то же время, кредитное финансирование для предприятия является более рисковым, так как проценты за кредит и основную часть долга ему нужно возвращать в любых условиях, вне зависимости от успеха деятельности предприятия. Ясно, что для инвестора такая форма вложения денег является менее рисковой, поскольку он в соответствии с законодательством в крайнем случае может получить свои деньги через суд. Предприятие, стремясь уменьшить свой риск, выпускает финансовые инструменты собственности (акции).

Лизинг в условиях российской экономики весьма выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит еще и тем, что он значительно сокращает инвестиционные риски. Обстоятельство прежде всего связанно с тем, что оборудование, взятое с лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит.

Что касается нестандартных источников финансирования, то при оценке лизингового договора нужно учитывать, что финансирование основных средств за счет лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчета налога на имущество и дополнительно снизить базу расчета налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге. Что касается франчайзинга, то для франчайзера, приоритетная выгода франчайзинга заключается в том, что он получает хоть и небольшой, но гарантированно-стабильный объем продаж своей продукции, так как франчайзи обязаны покупать у него определенные договором партии товара, расходных материалов или иной продукции/услуг. Если доход стабильный, то его можно с успехом планировать на будущее, а значит развивать новые направления. При всем при этом, франчайзер не обременен трудностями, связанными с расходами на содержание собственного магазина, которые есть у обычных игроков - поиск торговых площадей, аренда, обучение и подбор персонала, контроль финансовых потоков и т.д.

Влияние различных источников на финансовое состояние предприятия.

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Влияние собственного капитала на финансовое состояние предприятия определяется с помощью такого показателя оценки как коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, поскольку предприятия, работающие на началах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Коэффициент показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Если значение коэффициента больше или равно единице, предприятие за счет собственных оборотных средств полностью обеспечивает свои оборотные активы, и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем ниже значения коэффициента, тем не устойчивее финансовое состояние предприятия. Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 10% и ниже.

Когда хозяйственная деятельность предприятия осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников и платежеспособность предприятия, а это во многом зависит от структуры источников финансирования предприятия.

При изменение структуры источников финансирования в сторону увеличения заемных средств происходит увеличение платежеспособности предприятия, коэффициента быстрой ликвидности; уменьшается коэффициента покрытия запасов. Из этого следует что предприятие увеличивает заемные средства в результате недостатка собственных оборотных (kf), тем более при снижении доли собственных оборотных средств в покрытии запасов (Cn3).

В следствии выше указанных причин финансовая зависимость предприятия от внешних источников возрастает, но т.к. она используется для покрытия запасов и затрат, это не ухудшает абсолютной ликвидности предприятия, что важно для поставщиков.

Изменение структуры источников средств влечет за собой увеличение рентабельности собственного капитала за счет внешних источников средств, т.е. каждый рубль собственных средств будет приносить прибыль на 10 копеек больше. Также сокращается период окупаемости собственного капитала, т.е. окупаемость его ускоряется.

Не всегда предприятию удается получить на улучшение финансового состояния долгосрочные кредиты, поэтому в случае нехватки основных средств оно прибегает к применению нестандартных источников финансирования, таких как лизинг, франчайзинг, факторинг и т.д. Все эти способы оказывают стабильное развитие и улучшение финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они дают своим владельцам следующие преимущества: лизинг может открывать доступ к нужному имуществу как в случае каких-либо кредитных ограничений, так и в случае невозможности привлечения для этих целей заемных средств, стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль. Использование франчайзинга облегчает доступ к кредитным ресурсам, поскольку франчайзер может выступать гарантом по кредитам; обеспечивает получение дополнительного дохода при низких рисках потери собственного капитала, поскольку франчайзи имеет свои источники финансирования; обеспечивает заинтересованность франчайзи как самостоятельного юридического лица в успехе и процветании, что определенным образом гарантирует франчайзеру стабильность получения дополнительного дохода.

Таким образом, финансовое состояние предприятия напрямую зависит от источников формирования имущества, главным образом от собственного капитала, в случае недостатка которого руководителю приходится прибегать к привлеченным источникам- кредитам и займам, а так же к нестандартным и более привлекательным источникам.

2. Практическая часть

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Сарапульский ликеро-водочный завод» -- одно из крупнейших российских предприятий по производству крепких алкогольных напитков. На нем работает свыше 700 человек, больше половины из них непосредственно заняты производством продукции. Торговую сеть завода представляют 33 фирменных отделов на территории республики и за ее пределами. Во многих городах работают официальные представители предприятия. Сегодня СЛВЗ производит 15 наименований водок,6 сладких настоек, 5 горьких настоек, бальзам. Объем производства составляет 1200.000 дал (24 млн. бутылок) в год. Высочайшее качество продукции СЛВЗ подтверждается наградами и дипломами, заработанными на общероссийских и международных конкурсах, а также международными сертификатами. До недавних пор основная масса производимой продукции предназначалась для нужд внутреннего рынка республики. В 2002 году за пределы Удмуртии было поставлено 1,5% продукции, в прошлом году этот показатель составил 15%. Производственный блок Сарапульского Ликеро-Водочного Завода состоит из четырех подразделений. Первый, основной, -- это водочный цех, где готовится водка обыкновенная и особая, второй цех специализируется на ликерах и наливках. Отдельное место занимает экспериментальный цех, и цех по розливу продукции в емкости 0,1л, а также готовят элитную, зачастую, штучную продукцию для настоящих ценителей. Те, кому она достается, не только запоминают особенный вкус, но и долго хранят бутыль как дорогую и красивую память. Четвертый цех завода -- его лаборатория. Правильнее будет сказать, что с нее начинается предприятие. Сотрудники лаборатории следят за тем, чтобы в производстве использовался только лучший спирт, а готовая продукция соответствовала самым высоким стандартам качества. Здесь же, в лаборатории, разрабатываются фирменные алкогольные напитки: Водка : «Граненыч», водка премиум класса «Русь Матушка», бальзам «Легенда Италмаса» и другие. Всего лабораторией на сегодняшний день разработано более 13 наименований водок и в разработке находится еще 4, выпущено 9 горьких и сладких фирменных настоек, 10 слабоалкогольных и слабоградусных напитков и бальзам. Рецепт изготовления всех фирменных напитков держится в секрете.

2.2 Анализ используемых на предприятии источников финансирования

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- Наличие собственных оборотных средств;

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал.

Первые годы предприятие не приносило прибыль, так как работало на самоокупаемость. Теперь оно получает прибыль, что позволяет ему самофинансироваться. Основными источниками финансирования производственной деятельности являются прибыль, выручка от основной деятельности и краткосрочные кредиты.

Важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятия- это показатели прибыльности и рентабельности. По этой причине они являются обязательными элементами оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели прибыльности и рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Расчет данных показателей прибыльности и рентабельности по ОАО «СЛВЗ» представлены в таблице:

Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность управления и доходность производства.

Показатель	2009 год	2008 год	2007 год
Прибыль от продаж	150 378	108 506	117 629
Рентабельность продаж (основной деятельности)	21%	15%	17%
Рентабельность активов	14,6%	4,4%	2,6%
Чистая прибыль	58 153	23 420	14 570
Рентабельность баланса	8%	3%	2%

Все показатели рентабельности и величины чистой прибыли и имеют устойчивую положительную динамику. Рентабельность активов и рентабельность баланса увеличивается более, чем в 3 раза, что положительно характеризует эффективность управления и использования имущества.

Финансовый анализ показателей баланса показал, что финансовое состояние предприятия устойчивое, предприятие платежеспособно, имущество используется активно, предприятие имеет устойчивую положительную тенденцию к повышению рентабельности деятельности.

Из пояснительной записки к годовому отчету за 2009 год.

1. Динамика основных показателей деятельности:

№п.п.	Наименование показателя	Ед.изм.	2009 г.	2008 г.	2007 г.
1.	Объём реализованной алкогольной продукции	тыс.дкл.	934,7	1 049	1 206
2.	Валовая выручка, в т.ч. акциз, НДС	тыс.руб.	1627 145	1647 829	1701 772
3.	Выручка нетто, в т.ч. по видам деятельности:	тыс.руб.	705 975	712 067	696 509
4.	От продажи ЛВИ с учетом торговой наценки	тыс.руб.	637 747	644 910	633705
5.	От продажи сопутствующей продукции и покупных ЛВИ	тыс.руб.	60 615	64 702	61 506
6.	От прочей деятельности (автоуслуги, агентское вознаграждение, строительный подряд)	тыс.руб.	7 613	2 455	1 298
7.	Себестоимость	тыс.руб.	452 443	480 223	463 218
8.	В т.ч. себестоимость ЛВИ	тыс.руб.	403 152	426 784	414 508
9.	Валовая прибыль	тыс.руб.	253 532	231 844	233 291
10.	Коммерческие расходы	тыс.руб.	103 154	123 338	115 662
11.	Прибыль (убыток) от продаж	тыс.руб.	150 378	108 506	117 629
12.	Прочие доходы	тыс.руб.	155 807	143 845	24 687
13.	Прочие расходы	тыс.руб.	223 290	210 953	116 982
14.	Прибыль до налогообложения	тыс.руб.	82 895	41 398	25 334
15.	Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	тыс.руб.	24 742	17 978	10 764
16.	Чистая прибыль	тыс.руб.	58 153	23 420	14 570
17.	Уставной капитал	тыс.руб.	60 236	60 236	60 236
18.	Резервный капитал	тыс.руб.	9 035	9 035	3 843
19.	Сумма чистых активов	тыс.руб.	255 996	200 031	175 323
20.	Доля чистых активов в валюте баланса	%	0,52	0,38	0,3
21.	Среднесписочная численность	чел.	546	594	640

При снижении по сравнению с предыдущим годом объёма реализации на 11%, снижение выручки произошло на 1%. Это объясняется повышением стоимости единицы продукции в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 10%, за счет изменения структуры ассортимента более рентабельного.

При этом рост себестоимости единицы продукции составил всего 6 %, что объясняется повышением цен поставщиков, и опять же изменением структуры ассортимента. Коммерческие расходы снизились за счет уменьшения расходов на оплату труда, транспортных расходов и расходов на рекламу и маркетинг, за счет уменьшений объёмов реализации.

В результате опережения темпа роста выручки над расходами, чистая прибыль Общества за отчетный год увеличилась на 34 733 тыс. руб. и составила 58 153 тыс. руб.

Среднесписочная численность рабочих Общества за 2009 год составила 570 единицы.

Средняя заработная плата по сравнению с 2008 годом возросла на 12% и составила 13 501 руб.

Из пояснительной записки к годовому отчету за 2008 год.

Выпуск алкогольной продукции за 2008 г. составила 1 055,4 тыс. дал., что составило в сравнении с 2007 г. 87 % (за 2008 г. - 1 211,3 тыс. дал.).

ОАО «Сарапульский ликеро-водочный завод» осуществляет реализацию продукции собственного производства как на территории Удмуртской республики, так и за ее пределами.

Реализовано в 2008 г. 1 048,7 тыс. дал. продукции собственного производства, в т.ч. за пределы Удмуртской Республики 332,7 тыс. дал., что составило 32 % от всего объема отгруженной продукции. В т.ч. в 2008 г. была отгружена продукция на экспорт в Эстонию, Армению, Казахстан, Молдавию в количестве 41,2 тыс. дал (в 2007 г. - 20,2 тыс. дал.).

Всего выручка от реализации за 2008 г. составила 1 647 804 тыс. руб., в т.ч. налоги 935 737 тыс. руб.. Выручка - нетто от реализации за 2008 г. составила 712 067 тыс. руб..

Среднесписочная численность работников Общества за 2008 г. составила 594 единиц. Средняя заработная плата по сравнению с 2007 г. возросла на 13 % и составила 13 383 руб. (за 2007 г. - 11 837 руб.). Фонд оплаты труда за 2008 г. составил 96 746 руб., по отношению к 2007 г. снижение на 2 %. (Увеличение средней заработной платы за счет снижения численности работников).

Из пояснительной записки к годовому отчету за 2007 год.

Выпуск алкогольной продукции за 2007 год составила 1211,3 тыс. дал., что составило в сравнении с 2006 годом 96,2 % (за 2006 г. - 1259,1 тыс. дал.).

Освоен выпуск новых водок: «Тайга», «Настоящая ржаная», «Шайтан - вода», «Золотой квадрат», «Серебряный квадрат», «Тайга брусника», «Тайга черника», «Тайга лесные травы». Объем выпуска и реализации новых изделий составило 13% в общем объеме реализации.

ОАО «Сарапульский ликеро - водочный завод» осуществляет реализацию продукции собственного производства как на территории Удмуртской республики, так и за ее пределами.

Реализовано в 2007 г. 1206,3 тыс. дал. продукции собственного производства, в т.ч. за пределы Удмуртской Республики 476 тыс. дал., что составило 40% от всего объема отгруженной продукции. В т.ч. в 2007 г. была отгружена продукция на экспорт в Эстонию, Армению, Казахстан, Молдавию, Азербайджан, в кол-ве 20,2 тыс. дал. Основным рынком сбыта является город Ижевск, который занимает 34% в общем объеме реализации.

Прибыль от продаж в 2007 г. составила 117 629 тыс. руб., что составляет 106,2% к прошлому году ( за 2006 г. - 110 808 тыс. руб.).

Среднесписочная численность работников Общества за 2007 г. составила 583 единиц. Средняя заработная плата по сравнению с 2006 г. возросла на 31%и составила 11 837 руб. (за 2006 г. - 9 044 руб.). Фонд оплаты труда за 2007 г. составила 98 381 тыс. руб., рост по отношению к 2006 г. составила 30%.

Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Наименование показателя	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.	Темпы роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Среднегодовая численность работников, чел.	590	583	569	570	594	558	105,7
Выручка, тыс. руб.	404434	480815	645329	696509	712067	150757	268,27
Валовая прибыль, тыс. руб.	99411	146404	214207	233291	231844	49 428	201
Чистая прибыль, тыс. руб.	-29468	11 681	32 049	14 570	23 420	6 254	471
Рентабельность собственного капитала, %	-	9,0	19,9	8,3	11,8	3,0	-
Рентабельность активов, %	-	2,9	6,3	2,7	4,4	1,3	-
Коэффициент чистой прибыли, %	-	2,4	5,0	2,1	3,3	4,1	-
Рентабельность продукции (продаж), %	9,0	12,7	17,2	16,9	15,2	17,7	50,8
Оборачиваемость капитала	2,9	3,3	3,1	3,2	3,4	0,7	414
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-

Анализ динамики затрат на производство продукции ОАО «Сарапульский ликеро-водочный завод»

№ п/п	Показатель (тыс. руб.)	2009	2010	2011
1	Материальные затраты	223890	299971	299371
2	Затраты на оплату труда	54522	72366	74362
3	Отчисления на социальные нужды	11423	14867	16067
4	Амортизация	16561	24789	26463
5	Прочие затраты	63856	129012	149145
6	Итого по элементам затрат	370252	541005	565408
7	Объем товарной продукции	418508,2	582485,9	606792,2
8	Затраты на 1 руб. товарной продукции	0,885	0,929	0,932

2.3 Основные направления по финансированию деятельности предприятия в будущем

В состав рекомендаций по укреплению финансового положения ОАО «СЛВЗ» можно включить следующие:

- Более четко налаживать региональные и межрегиональные хозяйственные связи (все операции по организации производственных процессов и сбыта и управлению ими с целью достижения высокой экономической эффективности работы предприятия связаны, прежде всего, с рациональной организацией хозяйственных связей с поставщиками материалов и сырья, которые способствуют непрерывности производственного процесса, сбалансированности спроса и предложения );

- Создавать рациональные объединения, ассоциации предпринимателей и вступать в существующие( в целях координации предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов);

- Использовать систему фьючерсных контрактов по поставке материалов (через обязательство купить за наличные или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной цене) или участвовать в отраслевых ценовых соглашениях; таким образом, предприятие будет застраховано от колебания цен на сырье и материалы;

- Учитывать в договорах поставки и подряда (при обосновании договорных цен) возможное повышение цен на материалы, т.е.в договоре купли-продажи делать оговорку, что в случае повышения цен на рынке на данный товар обозначенная цена в контракте будет соответственно повышена;

- Предусматривать в договорах санкции за несвоевременную оплату выполненных работ и продукции;

- Проводить маркетинговые исследования и разрабатывать стратегию предприятия;

Для устранения негативного воздействия внешних факторов необходимо пользоваться рядом рекомендаций:

- Поиск надежных (платежеспособных и исполняющих свои обязательства) партнеров;

- Изучение рынка поставщиков;

- Повышение качества предоставления услуг;

- Совершенствование договорной и претензионно-исковой работы;

- Улучшение организационного и материально-технического обеспечения производства;

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены основные источники финансирования имущества организации, их влияние на хозяйственную деятельность предприятия, в том числе и в условиях рыночной экономики. По проведенному исследованию можно сделать определенные выводы.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.

Огромное значение имеет правильный выбор форм финансирования этими источниками. Так как при неправильных действиях управляющая финансовой политикой и деятельностью предприятия служба рискует нерационально распределить данные источники, а это, в свою очередь, вполне может привести к финансовому кризису на предприятии или даже к банкротству этого предприятия.

Источники финансовых ресурсов не менее, а может даже являются и более важными, чем сами финансовые ресурсы, так как именно они (источники финансовых ресурсов) и лежат в основе этих финансовых ресурсов.

Общая характеристика и анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СЛВЗ» показали, что предприятие не имеет тяжелое финансовое положение.

Литература

1) Грязнова А.Г., Маркина Е.В. Финансы: учебник-М 2008 г.

2) Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций.

3) Нешитой А.С. Финансы и кредит: учебник для вузов- М 2007г.

4) Пястолов С.М. «Экономический анализ деятельности предприятия», Москва, Академический Проект-2003г.;

5) http://www.bestreferat.ru/referat-199392.html

6) http://rudocs.exdat.com/docs/index-398728.html

Размещено на Аllbest.ru

...