Оценка кредитоспособности предприятия (на примере ООО "Легпромобувь")

Размещено на http://www.allbest.ru/

БРЯНСКИЙ ОТКРЫТЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА

Курсовая работа

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ЛЕГПРОМОБУВЬ»)

выполнила студентка

группы Ф-502: Богданова И.И.

проверила преподаватель:

Прокофьева Т.Е.

Допустить к защите

зав. кафедрой «Финансы и кредит»

Можина И.В._______________

«___» _______________ 2008 г.

Брянск 2008 г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и критерии кредитоспособности предприятия

1.2 Показатели, используемые для оценки кредитоспособности предприятия

2.ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «ЛегПромОбувь»

2.1 Экономическая характеристика ООО «ЛегПромОбувь»

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ЛегПромОбувь»

2.3 Рейтинговая оценка кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь»

2.4 Направления повышения кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Переход России к построению принципиально новых экономических отношений, повышение самостоятельности хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм в реализации их финансовой политики обусловливают необходимость разработки действенной программы по управлению структурой капитала - собственного и заемного.

Коммерческие организации - наиболее значимые хозяйственные субъекты рыночной экономики. Они обладают собственным капиталом, который не всегда, однако, дает гарантированную прибыль. По существу он мало изменяется по своей величине в течение года.

Заемные средства - кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные) предоставляются на возвратной основе организациям и предприятиям, которые они должны выплатить в определенный срок и в полном объеме с процентами за пользование полученными средствами.

Несмотря на все организационные трудности получения кредита, достаточно высокие проценты по его обслуживанию, большинство хозяйствующих субъектов все же обращается к использованию заемных средств.

Заемный капитал, с одной стороны, является действенным фактором страхования от инфляции, а с другой - менее рисковым источником денежных средств, чем собственный капитал, так как расходы по выплате процентов фиксированные, а если они меньше, чем рентабельность заемных средств, то организация получает прибыль и тем самым укрепляет свое экономическое и финансовое положение.

Все вышеизложенное и определяет актуальность выбранной темы.

Кредитоспособность - это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вло-жения капитала в недвижимость. Последнее является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, но это не может являть-ся основным признаком кредитоспособности заемщика.

Цель настоящей работы состоит в оценке кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» и оптимизации его финансовых показателей.

Для достижения данной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические и основы анализа кредитоспособности и финансового состояния предприятия;

- провести анализ финансового состояния ООО «ЛегПромОбувь»;

- определить рейтинг кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь»;

- выявить направления улучшения финансового состояния предприятия и повышения его кредитоспособности.

Объектом исследования в дипломной работе выступает ООО «ЛегПромОбувь».

Предметом исследования является кредитоспособность предприятия.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, приложений.

предприятие кредитоспособность состояние финансовый

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и критерии кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность - это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита.

Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Прежде всего, в уточнении нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространено отождествление кредитоспособности с платёжеспособностью.

Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспек-тиву. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредито-способности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, но его баланс ликвиден, а также достаточен размер собственного капитала, то разо-вая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиен-ты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вло-жения капитала в недвижимость. Последнее является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, но это не может являть-ся основным признаком кредитоспособности заемщика.

С экономической точки зрения - различия состоят в источниках погашения. Если при определении платёжеспособности необходимо учитывать нормальный характер функционирования хозяйствующего субъекта, то для оценки кредитоспособности нужно учитывать ситуацию, при которой заёмщик окажется не в состоянии в полном объёме и в срок погасить свою задолженность. В этой связи предмет оценки следует расширить и включить в него:

- во-первых, оценку заложенного имущества, в случае, если обеспечением возвратности кредита был залог;

- во-вторых, оценку финансового состояния гарантов или поручителей, при наличии гарантий или поручительств третьих лиц;

- в-третьих, общее имущественное состояние организации в свете её возможного банкротства.

На наш взгляд, наиболее комплексно понятие кредитоспособность раскрыто в следующем определении: «…кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем» Янишевская В.М., Севрук В.Т., Лукачер Т.Г. Анализ платёжеспособности предприятий и организации: практическое руководство для государственных и иных предприятий 2006г.. В дальнейшем мы будем придерживаться именно этого определения.

Рассмотрим основные цели и задачи оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются приведенные ниже.

1. Определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора;

2. Оценка риска, связанного с кредитованием данной организации;

3. Определение размера кредита, который может быть предоставлен, и условий его предоставления.

Основными задачами оценки кредитоспособности являются следующие.

1. Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

2. Проведение экономического анализа организации.

Данная задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует создания прогноза будущего финансового состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит несколько этапов.

1. Оценка достаточности, достоверности и полноты источников информации. Более подробно этот аспект работы банка освещён в пункте 2 настоящей главы.

2. Анализ имущественного состояния организации.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ деловой активности.

6. Анализ рентабельности.

7. Анализ качественных показателей.

На практике возможна корректировка данного плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их последовательности.

3. Оценка качества обеспечения кредита.

Вопрос обеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечения необходимо так же рассматривать правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

- достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Для определения достаточности обеспечения ссуды рыночная стоимость предметов залога сравнивается с суммой обеспечения, необходимой для предоставления кредита.

В случае наличия сомнений в качестве залога существует практика личного поручительства руководителей и собственников заёмщика.

Для эффективного проведения оценки кредитоспособности предприятия необходимо, в первую очередь, создать информационную базу анализа. В целях определения категории качества ссуды, при формировании резервов на возможные потери по ссудам, в положении ЦБ 254-П от 26.03.04 Положение ЦБ РФ 254-П от 26.03.04

изложен примерный перечень информации для анализа финансового положения заёмщика:

1. Данные официальной отчетности (официальные документы).

Для заемщика - юридического лица (за исключением кредитных организаций):

- годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм;

- публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года: форма N 1 "Бухгалтерский баланс"; форма N 2 "Отчет о прибылях и убытках" на последнюю отчетную дату.

2. Информация, которую целесообразно принимать во внимание в случае ее доступности:

2.1. отчетность, составленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности;

2.2. управленческая отчетность и иная управленческая информация;

2.3. бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

2.4. ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;

2.5. данные о движении денежных средств;

2.6. данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, о просроченных собственных векселях заемщика;

2.7. справка о наличии в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату;

2.8. справки об открытых расчетных (текущих) счетах в кредитных организациях, выданные или подтвержденные налоговым органом, либо выписки с банковских счетов об остатках денежных средств на счетах в иных кредитных организациях, выданные и подтвержденные кредитными организациями;

2.9. иные доступные сведения.

3. Сравнительные данные (в динамике) по предприятиям, работающим в сопоставимых условиях (тот же профиль деятельности, те же размеры), содержащие сведения о:

- финансовой устойчивости (состоятельности);

- ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении денежных средств;

- прибыльности (рентабельности);

- деловой активности и перспективах развития соответствующего сегмента рынка.

Очевидно, что количество предоставляемых для анализа данных зависит от размера запрашиваемого кредита и индивидуальных особенностей конкретного заёмщика, в числе которых можно выделить:

1. кредитную историю;

2. отрасль хозяйства, в которой функционирует данное предприятие. Чем выше отраслевой риск или чем выше волатильность внешних условий функционирования предприятий отрасли, тем больший объём информации требуется для анализа;

3. структуру организации бизнеса заёмщика. Использование сложных схем движения денежных средств и управления внутри группы требует консолидации отчётности и другой информации, поскольку при определении кредитоспособности первоочередную роль играет экономическое содержание хозяйствующих процессов, а не правовая форма их выражения.

1.2 Показатели, используемые для оценки кредитоспособности предприятия

Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы Козлова О.И., Сморчкова М.С, Голубович А.Д. Оценка кредитоспособности предприятий -М,2002г..

В первом случае критерий оценки - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Примеры подобных операций - расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

Оценка стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств данного предприятия.

Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов.

Показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности.

Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики расчета.

Оценка ликвидности.

Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности коммерческой организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у коммерческой организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного положения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные виды активов, различающихся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости о того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов.

Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы.

Первая группа:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа:

- готовая продукция;

- товары отгруженные;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

Третья группа:

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев;

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов.

Исходя из описанной классификации текущих активов можно рассчитать коэффициенты ликвидности:

коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам,

коэффициент критической ликвидности, который рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам,

коэффициент абсолютной ликвидности который рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами.

Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих пассивов. Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

В экономически развитых странах считается нормальным, когда КЛТ варьирует около 2. Данное значение ни в коем случае не является нормативным, это аналитическая средняя.

Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности.

Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности, и т.п.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы.

Это вызвано тем, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени, а денежные средства в сопоставимых ценах, вырученные в случае вынужденной реализации производственных запасов, часто существенно ниже затрат по их приобретению.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частности определение оптимально остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления полнокровных рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Тем не менее можно считать, что значение КЛА должно варьировать в пределах от 0,03 до 0,08.

Оценка финансовой устойчивости.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться в двух плоскостях:

1. структуры источников средств;

2. расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.

Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств. Этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой практике разработан ряд других показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредитов коммерческая организация.

Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные пассивы как источник средств используются в полном объеме для финансирования работ по расширению материально-технической базы предприятия. В реальной жизни это условие может и не выполняться.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия на ряду с собственными средствами, в общем капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств.

Рост этого показателя в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что предприятия все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Единых критериев для значений этих показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности компании, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др.

Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных коммерческих организаций.

Можно сформулировать лишь одно правило, которое "работает" для организаций всех типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный фонд) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение коммерческим организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

Привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.

Допустимые значения каждого коэффициента целесообразно определять на уровне банка, в зависимости от целей и задач кредитной политики, допустимого уровня кредитного риска, который готов принять банк и индивидуальных особенностей бизнеса приоритетных для банка клиентов.

Рейтинговый метод. Оценка кредитоспособности заёмщика может быть сведена к единому показателю - рейтинг заёмщика. Преимущество рейтингового метода заключается в возможности учитывать качественные неформализованные показатели, что позволяет строить всеобъемлющие рейтинги.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт -М:Русская деловая литература, 2004 г.:

- разработку системы оценочных показателей кредитоспособности;

- определение критериальных границ оценочных показателей;

- ранжирование оценочных показателей.

К настоящему времени разработано значительное количество методик оценки кредитоспособности заемщика. Они отличаются по числу показателей, используемых для оценки кредитоспособности, подхода к определению критериальных границ оценочных показателей, оценкой значимости каждого из отобранных показателей, методикой подсчета суммарной кредитоспособности. Выбор конкретной структуры показателей, формирующих кредитный рейтинг, зависит главным образом от кредитной политики банка.

В частности, рейтинг заемщика может рассчитываться следующим образом.

1-й этап. По данным баланса и финансовой отчетности рассчитывают коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, а также рентабельность продаж.

2-й этап. Фактические значения коэффициентов сравнивают с нормативными по определенной шкале (таблица 1).

Таблица 1. Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика

Коэффициенты	1-я категория	2-я категория	3-я категория
К-т абс. ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
К-т крит. ликвидности	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К-т тек. ликвидности	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К-т соотношения собств. и заемного капитала	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
Рентабельность продаж	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельно

Общая сумма баллов (S) рассчитывается следующим образом: S = 0,11 * категория К1 + 0,05 * категория К2 + 0,42 * категория К3 + 0,21 * категория К4 + 0,21 * категория К5.

3-й этап. Подсчет рейтинга:

- S = 1 (1,05) - первый класс;

- S больше 1, но меньше 2,42 - второй класс;

- S равно или больше 2,42 - третий класс. В данном случае потенциальный заемщик считается некредитоспособным, то есть предоставление ему кредита связано с большим риском.

2. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «ЛЕГПРОМОБУВЬ»

2.1 Экономическая характеристика ООО «ЛегПромОбувь»

Общество с ограниченной ответственностью «ЛегПромОбувь», в дальнейшем именуемое «Общество», создано в соответствии с Гражданским Кодексом РФ и Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» на основании решения участников. Правовую основу деятельности Общества составляют Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, другие законы и иные правовые акты Российской Федерации.

ООО «ЛегПромОбувь» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, обладает обособленным имуществом в виде основных и оборотных средств, имеет самостоятельный баланс, от своего имени приобретает имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, имеет фирменное наименование, осуществляет свою деятельность на принципах полного хозрасчета и самостоятельного финансирования, имеет самостоятельные расчетные и иные счета в учреждениях банка.

Место нахождения и почтовый адрес общества: Россия, Брянская область, г.Клинцы, ул. Зеленая, 96.

Полное фирменное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью «ЛегПромОбувь».

Краткое наименование Общества: ООО «ЛегПромОбувь».

Уставный капитал ООО «ЛегПромОбувь» равен 2228 тысяч рублей.

Общество отвечает по своим обязательствам принадлежащим ему имуществом.

Предмет, цели и содержание деятельности Общества определяются Обществом самостоятельно с учетом действующего законодательства и направлены на решение экономических проблем, производства продукции, выполнения работ, оказания услуг в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.

Основным видом деятельности ООО «ЛегПромОбувь» является производство обуви.

Формирование финансовых результатов от основной деятельности представлено в таблице 2.

Таблица 2. Финансовые результаты деятельности предприятия (в тыс.руб.)

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изменение 2006 к 2005	Изменение 2007 к 2005
Выручка от реализации	1827	1375	1811	- 452	+ 436
Себестоимость	1814	1349	1772	- 465	+ 423
Прибыль от реализации	13	26	39	+ 13	+ 13
Рентабельность продаж, %	0,71	1,89	2,15	+ 1,18	+ 0,26
Рентабельность деятельности, %	0,72	1,93	2,20	+ 1,21	+ 0,27

Анализируя данные таблицы 2, можно сделать вывод о сокращении объемов деятельности ООО «ЛегПромОбувь» в 2006 году: выручка от реализации снижается на 452 тыс. руб., себестоимость - на 465 тыс. руб. относительно уровня 2005 года. При этом прибыль от реализации продукции увеличилась вдвое - 26 тыс. руб. против 13 тыс. руб. 2005 года.

В 2007 году показатели выручки и себестоимости растут, однако не достигают уровня 2005 года. Тем не менее, прибыль от реализации продукции снова увеличивается на 13 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2006 годом.

Показатели рентабельности растут в 2006 году: рентабельность продаж - на 1,18 %, рентабельность деятельности - на 1,21 %. В 2007 году также наблюдается рост, но менее существенный: рентабельность продаж - на 0,26 %, рентабельность деятельности - на 0,27 %. Однако приходится признать, что уровень показателей рентабельности достаточно низкий - немногим более двух процентов к концу анализируемого периода.

Рассмотрим структуру расходов ООО «ЛегПромОбувь» (таблица 3).

Таблица 3. Структура расходов по элементам затрат

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изм-е 2006 к 2005	Изм-е 2007 к 2005
Матер. затраты, тыс.руб.	988	644	1063	- 344	+ 419
То же, в % к итогу	54,5	47,7	60,0	- 6,8	+ 12,3
Оплата труда, тыс.руб.	589	457	450	- 132	- 7
То же, в % к итогу	32,5	33,9	25,4	+ 1,4	- 8,5
На соц. нужды, тыс.руб.	69	53	70	- 16	+ 17
То же, в % к итогу	3,8	3,9	4,0	+ 0,1	+ 0,1
Амортизации, тыс.руб.	150	163	178	+ 13	+ 15
То же, в % к итогу	8,2	12,1	10,0	+ 3,9	- 2,1
Прочие затраты, тыс.руб.	18	32	11	+ 14	- 21
То же, в % к итогу	1,0	2,4	0,6	+ 1,4	- 1,8
Всего затрат, тыс.руб.	1814	1349	1772	- 465	+ 423

По данным таблицы видим, что наибольший удельный вес в структуре затрат предприятия занимают материальные затраты: 54,5 % в 2005 году, 47,7 % в 2006 году, 60 % в 2007 году.

На втором месте - затраты по оплате труда работников: 32,5 % в 2005 году, 33,9 % в 2006 году, 25,4 % в 2007 году. Третье место занимает амортизация, затем следуют отчисления на социальные нужды. Наименьшую долю в структуре себестоимости имеют прочие затраты.

Рассмотрим состав и структуру активов и пассивов ООО «ЛегПромОбувь» (таблицы 4 и 5).

Таблица 4. Имущественное положение предприятия (тыс. руб.)

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изм-е 2006 к 2005	Изм-е 2007 к 2006
Внеоборотные активы, всего	1373	1417	1404	+ 74	- 13
То же, в % к итогу	24,4	28,7	31,1	+ 4,3	+ 2,4
- основные средства	1304	1141	1128	- 163	- 13
То же, в % к итогу	23,1	23,1	25,0	-	+ 1,9
- незавершенное строительство	69	276	276	+ 207	-
То же, в % к итогу	1,3	5,6	6,1	+ 4,3	+ 0,5
Оборотные активы, всего	4261	3527	3109	- 734	- 418
То же, в % к итогу	75,6	71,3	68,9	- 4,3	- 2,4
- запасы	1986	1907	2139	- 79	+ 232
То же, в % к итогу	35,3	38,6	47,4	+ 3,3	+ 8,8
- НДС по приобретенным ценностям	202	202	202	-	-
То же, в % к итогу	3,6	4,1	4,5	+ 0,5	+ 0,4
- краткосрочная дебиторская задолженность	1934	1409	748	- 525	- 661
То же, в % к итогу	34,3	28,4	16,6	- 5,9	- 11,8
- денежные средства	139	9	20	- 130	+ 11
То же, в % к итогу	2,4	0,2	0,4	- 2,2	+ 0,2
БАЛАНС	5634	4944	4513	- 690	- 431

По данным таблицы 4 видим, что более двух третей активов предприятия занимают оборотные активы, хотя их абсолютная величина, как и удельный вес в структуре, на протяжении анализируемого периода снижаются. Так, доля оборотных активов в 2005 году составляла 75,6 % (4261 тыс. руб.), в 2006 году - 71,3 % (3527 тыс. руб.), в 2007 году - 68,9 % (3109 тыс. руб.).

Соответственно, внеоборотные активы показывают приращение в структуре совокупного имущества ООО «ЛегПромОбувь».

Внеоборотные активы представлены прежде всего основными средствами, а также, в незначительной мере, незавершенным строительством.

Более половины оборотных активов приходится на запасы, доля которых в совокупных активов растет в течение трех лет (35,3 %, 38,6 % и 47,4 % соответственно). Величина дебиторской задолженности снижается, как и ее доля в активах, что следует расценить положительно. Доля денежных средств к концу 2007 года составляет всего 0,4 %.

Рассмотрим структуру пассивов ООО «ЛегПромОбувь».

Таблица 5. Состав и структура капитала предприятия (тыс. руб.)

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изм-е 2006 к 2005	Изм-е 2007 к 2006
Капитал и резервы, всего	2432	2260	2263	- 172	+ 3
То же, в % к итогу	43,2	45,7	50,1	+ 2,5	+ 4,4
- уставной капитал	2228	2228	2228	-	-
То же, в % к итогу	39,5	45,1	49,4	+ 5,6	+ 4,3
- нераспределенная прибыль	204	32	35	- 172	+ 3
То же, в % к итогу	3,7	0,6	0,7	- 3,1	+ 0,1
Краткосрочные обязат-ва, всего	3202	2684	2250	- 518	- 434
То же, в % к итогу	56,8	54,3	49,9	- 2,5	- 4,4
- кредиторская задолженность	3202	2684	2250	- 518	- 434
То же, в % к итогу	56,8	54,3	49,9	- 2,5	- 4,4
БАЛАНС	5634	4944	4513	- 690	- 431

Как видно по данным, приведенным в таблице 5, в 2005 и 2006 году собственные источники формирования средств предприятия были меньше заемных. Так, в 2005 году собственный капитал ООО «ЛегПромОбувь» составлял 2432 тыс. руб. (43,2 %), в 2006 году - 2260 тыс. руб. (45,7 %). Однако в 2007 году величина собственного и заемного капитала становится примерно равной.

Собственные средства представлены уставным капиталом и нераспределенной прибылью, заемные средства - кредиторской задолженностью, величина которой постепенно уменьшается: 3202 тыс. руб., в 2005 году, 2684 тыс. руб. в 2006 году, 2250 тыс. руб. в 2007 году.

Долгосрочных финансовых обязательств предприятие не имеет.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ЛегПромОбувь»

Уровень платежеспособности предприятия характеризует также и его кредитоспособность. В связи с этим рассмотрим динамику показателей платежеспособности ООО «ЛегПромОбувь» в анализируемом периоде.

Таблица 6. Показатели платежеспособности ООО «ЛегПромОбувь»

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изменение 2006 к 2005	Изменение 2007 к 2005
К-т абсолютной ликвидности	0,043	0,003	0,009	- 0,04	+ 0,006
К-т критической ликвидности	0,65	0,53	0,34	- 0,12	- 0,19
К-т текущей ликвидности	1,33	1,31	1,38	- 0,02	+ 0,07

Как видно по данным таблицы 6, показатели платежеспособности предприятия находятся на невысоком уровне.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 году существенно снижается - с 0,043 до 0,003. В 2007 году наблюдается его небольшая коррекция - увеличение до 0,009. Объясняются столь низкие значения небольшой величиной остатков денежных средств на счетах предприятия.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности снижается: 0,65 в 2005 году, 0,53 в 2006 году и 0,34 в 2007 году.

Коэффициент текущей ликвидности в течение трех лет изменяется незначительно. Его величина находится в пределах 1,3-1,4.

В целом платежеспособность ООО «ЛегПромОбувь» можно оценить как недостаточную, так как в случае единовременного погашения всех текущих обязательств у предприятия останется мало средств на осуществление основной деятельности.

Показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, представлены в таблице 7.

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ООО «ЛегПромОбувь»

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изменение 2006 к 2005	Изменение 2007 к 2005
К-т финансовой автономии	0,43	0,45	0,5	+ 0,02	+ 0,05
К-т финансовой зависимости	0,57	0,55	0,5	- 0,02	- 0,05
К-т соотношения собственного и заемного капитала	0,76	0,84	1,01	+ 0,08	+ 0,17
К-т финансового левериджа	1,32	1,19	0,99	- 0,13	- 0,2

По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что финансовая устойчивость ООО «ЛегПромОбувь» на протяжении исследуемого периода постепенно повышается, что положительно сказывается на финансовом состоянии и уровне кредитоспособности предприятия.

Если в 2006 году коэффициент финансовой автономии составлял 0,45, то в 2007 году повысился до 0,5, что соответствует нормативному значению. Соответственно, коэффициент финансовой зависимости постепенно снижается в течение трех лет.

Вывод о повышении финансовой устойчивости подтверждается данными расчетов коэффициента финансового левериджа и соотношение собственного и заемного капитала: в конце анализируемого периода их значения соответствуют оптимальным.

Оценить финансовую устойчивость предприятия можно и другим способом, определив наличие и достаточность собственного оборотного капитала (таблица 8).

Таблица 8. Оценка достаточности собственного оборотного капитала

Показатель	2005 год	2006 год	2007 год	Изм-е 2006 к 2005	Изм-е 2007 к 2005
Сумма оборотных активов, тыс. руб.	4261	3527	3109	- 734	- 418
Сумма краткосрочных обязательств, тыс. руб.	3202	2684	2250	- 518	- 434
Сумма собственного оборотного капитала (п.1 - п.2), тыс. руб.	1059	843	859	- 216	+ 16
Уд. вес СОК в сумме оборотных активов, %	24,9	23,9	27,6	- 1,0	+ 3,7

Как видим, сумма собственного оборотного капитала в 2006 году заметно уменьшается (на 216 тыс. руб.) по сравнению с 2005 годом. В 2007 году происходит небольшое увеличение показателя - на 16 тыс. руб.

Доля собственного оборотного капитала в сумме оборотных активов (минимально допустимое значение 10%) в 2005 году составляла 24,9 %, в 2006 году - 23,9 %, в 2007 году происходит увеличение показателя до 27,6 %, что говорит о повышении финансовой устойчивости.

2.3 Рейтинговая оценка кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь»

При анализе кредитоспособности помимо расчетов показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, применяется исчисление сводного показателя - рейтинга заемщика.

Проведем анализ кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» рейтинговым методом за каждый год анализируемого периода.

Таблица 9. Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2005 году

Коэффициент	Фактическое значение	Категория показателя	Поправочн. коэфф-т	Сумма баллов
1. К-т абс. ликвидности	0,043	3	0,11	0,33
2. К-т крит. ликвидности	0,65	2	0,05	0,1
3. К-т тек. ликвидности	1,33	2	0,42	0,84
4. К-т соотношения собств. и заемных средств	0,76	2	0,21	0,42
5. Рентабельность продаж	0,01	2	0,21	0,42
ИТОГО	-	-	-	2,11

S = 0,11 * 3 + 0,05 * 2 + 0,42 * 2 + 0,21 * 2 + 0,21 * 2 = 2,11

Как видно по данным расчета, сумма баллов оценки кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2005 году составила 1,76, что больше 1, но меньше критического значения 2,42.

Следовательно, в 2005 году предприятие относилось ко второму классу кредитоспособности.

Отметим, что единственным показателем предприятия, значение которого относится к третьей категории, является коэффициент абсолютной ликвидности.

Остальные четыре показателя относятся ко второй категории.

Проведем оценку класса кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» за 2006 год (таблица 10).

Таблица 10. Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2006 году

Коэффиициент	Фактическое значение	Категория показателя	Поправочн. коэфф-т	Сумма баллов
1. К-т абс. ликвидности	0,003	3	0,11	0,33
2. К-т крит. ликвидности	0,53	2	0,05	0,1
3. К-т тек. ликвидности	1,31	2	0,42	0,84
4. К-т соотношения собств. и заемных средств	0,84	2	0,21	0,42
5. Рентабельность продаж	0,02	2	0,21	0,42
ИТОГО	-	-	-	2,11

Как видно по данным таблицы 10, сумма баллов оценки кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2006 году также составила 2,11.

В 2006 году класс кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» не изменился.

Проведем расчеты за 2007 год (таблица 11).

Таблица 11. Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2007 году

Коэффиициент	Фактическое значение	Категория показателя	Поправочн. коэфф-т	Сумма баллов
1. К-т абс. ликвидности	0,009	3	0,11	0,33
2. К-т крит. ликвидности	0,34	3	0,05	0,15
3. К-т тек. ликвидности	1,38	2	0,42	0,84
4. К-т соотношения собств. и заемных средств	1,01	1	0,21	0,21
5. Рентабельность продаж	0,02	2	0,21	0,42
ИТОГО	-	-	-	1,95

Как видно по данным расчета, сумма баллов оценки кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь» в 2007 году вновь составила 1,95, что говорит о небольшом повышении уровня кредитоспособности.

Таким образом, и в 2007 году предприятие относилось ко второму классу кредитоспособности. Следует отметить ухудшение категории коэффициента критической ликвидности и улучшение категории коэффициента соотношения собственных и заемных средств.

По результатам анализа можно сделать вывод, что основной проблемой финансового состояния ООО «ЛегПромОбувь» является недостаток свободных денежных средств. Наиболее вероятно, что это вызвано трудностями с реализацией продукции, несвоевременностью ее оплаты покупателями.

Кроме того, показатели рентабельности также находятся на невысоком уровне, что отражается и на оценке кредитоспособности.

Очевидно, что предприятию необходимо наращивать объемы производства, налаживать систему сбыта и не допускать просроченных платежей с дебиторами и кредиторами.

2.4 Направления повышения кредитоспособности ООО «ЛегПромОбувь»

Как уже было отмечено, ООО «ЛегПромОбувь» испытывает нехватку денежной наличности. Это негативно отражается на показателях платежеспособности и кредитоспособности.

Предприятию следует привлекать в оборот денежные средства в виде банковских заимствований. Поскольку разрывы в платежном обороте ООО «ЛегПромОбувь» носят не постоянный, а эпизодический характер, целесообразно открыть кредитную линию, чтобы получить возможность пользоваться привлеченными средствами по мере необходимости.

Очевидным преимуществом данного вида банковского кредитования является оплата процентов по фактической задолженности и в пределах фактического срока пользования кредитом.

Предлагается оформить кредитную линию на следующих условиях:

- лимит задолженности (максимальный размер единовременной задолженности по кредитной линии) - 2 млн. руб.;

- срок пользования кредитной линией - один год;

- цель получения кредита - пополнение оборотных средств;

- процентная ставка - 13 % годовых;

- в качестве залога предоставляются здание общей площадью 3688,75 кв.м (адрес: г.Клинцы, ул. Зеленая, д.96) и право аренды на земельный участок, находящийся под закладываемым объектом, площадью 8584 кв.м.

Привлечение дополнительных средств в оборот предприятия позволит увеличить объемы производства минимум на 15 %. Соответственно, вырастут доходы ООО «ЛегПромОбувь» от основной деятельности:

1811 тыс. руб. * 1,15 = 2083 тыс. руб.

Пропорционально увеличатся материальные затраты предприятия:

1063 тыс. руб. * 1,15 = 1222 тыс. руб.

Другие статьи затрат существенно не изменятся.

В таблице 12 представлен прогноз формирования финансовых результатов от основной деятельности ООО «ЛегПромОбувь» на 2008 год с учетом предложенных мер.

Таблица 12. Прогноз формирования финансовых результатов

Показатель	2007 год	Прогноз	Изменение
Выручка от реализации, тыс. руб.	1811	2083	+ 272
Себестоимость, тыс. руб.	1772	1931	+ 159
Прибыль от реализации, тыс. руб.	39	152	+ 113
Рентабельность продаж, %	2,15	7,3	+ 5,15
Рентабельность деятельности, %	2,2	7,87	+ 5,67

Как видим, увеличение реализации продукции положительно скажется на финансовых результатах и эффективности основной деятельности ООО «ЛегПромОбувь».

Выручка от реализации вырастет на 272 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом (темп роста - 115 %).

Увеличение себестоимости составит 159 тыс. руб. (темп роста - 109 %).

Финансовый результат от реализации вырастет с 39 до 152 тыс. руб., т.е. почти в 4 раза, - за счет того, что темп роста выручки превосходит темп роста себестоимости.

Рентабельность продаж вырастет с 2,15 % до 7,3 % - почти в 3 раза. Рентабельность деятельности предприятия увеличится на 5,67 %, т.е. более чем в 3,5 раза.

Рассмотрим, как изменятся активы и пассивы ООО «ЛегПромОбувь» по данным прогноза (таблица 13).

По данным таблицы 13 видим, что происходит уменьшение стоимости основных средств (и, соот...