Анализ финансово-экономического состояния предприятия ОАО "Южный Кузбасс"

Размещено на http://www.allbest.ru

1. Характеристика ОАО «Южный Кузбасс»

актив пассив баланс ликвидность рентабельность

Полное название: Открытое акционерное общество «Угольная компания «Южный Кузбасс»

Сокращенное название: ОАО «Южный Кузбасс»

Общество было создано в 1993 году (свидетельство о государственной регистрации серия М 425, per. номер № 689 от 04.06.1993, выдано администрацией г. Междуреченска);

ИНН 4214000608;

КПП 421650001;

ОГРН 1024201388661.

Юридический адрес и местонахождение: 652877, Россия, Кемеровская область, г. Междуреченск, ул. Юности, д. 6

Место постановки на налоговый учет: Общество состоит на учете в Межрайонной инспекции ФНС России по крупнейшим налогоплательщикам № 2 по Кемеровской области - г. Новокузнецк, ул. Кутузова, д.35 (уведомление о постановке на учет в налоговом органе в качестве крупнейшего налогоплательщика юридического лица, образованного в соответствии с законодательством РФ, от 04.09.2006 г.).

Форма собственности по общероссийскому классификатору форм собственности (ОКФС): 16- частная собственность.

Организационно-правовая форма (ОКОПФ) - 47- Открытое Акционерное Общество.

1. Общероссийский классификатор предприятий и организаций (ОКПО) - 26644096;

2.Общероссийский классификатор объектов административно-территориального деления (ОКАТО):

32425000000 - Кемеровская область, г.Междуреченск;

3.Общероссийский классификатор органов государственной власти и управления (ОКОГУ): 49014 -Организации, учрежденные юридическими лицами или юридическими лицами и гражданами.

В соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД) Обществу присвоены следующие коды:

В соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД) Обществу присвоены следующие коды:

45.21. - производство общестроительных работ

- оптовая торговля топливом

- оптовая торговля металлами и металлическими рудами

51.53.- оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием

- оптовая торговля скобяными изделиями, ручными инструментами. Водопроводным и отопительным оборудованием

- оптовая торговля химическими продуктами

- оптовая торговля прочими промежуточными продуктами

- оптовая торговля станками

- оптовая торговля машинами и оборудованием для строительства

- оптовая торговля офисными машинами и оборудованием

- оптовая торговля прочими машинами и оборудованием

51.70. - прочая оптовая торговля

- добыча каменного угля открытым способом

- добыча каменного угля подземным способом

10.10.21. - обогащение каменного угля

60.24. - деятельность автомобильного грузового транспорта

64.20. - деятельность в области электросвязи

65.23. - финансовое посредничество, не включенное в другие группировки

71.34. - аренда прочих машин и оборудования, не включенных в другие группировки

74.20.3. - геодезическая и картографическая деятельность

74.40. - рекламная деятельность

80.22. - начальное и среднее профессиональное образование

На конец отчетного периода Общество имеет 5 филиалов:

1. Филиал открытого акционерного общества «Угольная компания «Южный Кузбасс» - «Томусинское автотранспортное управление»

2. Филиал открытого акционерного общества «Угольная компания «Южный Кузбасс» - Управление по обогащению и переработке угля

3. Филиал открытого акционерного общества «Угольная компания «Южный Кузбасс» - Управление по открытой добыче угля

4. Филиал открытого акционерного общества «Угольная компания «Южный Кузбасс» - Управление по подземной добыче угля

5. Филиал Открытого акционерного общества «Угольная компания «Южный Кузбасс» - Управление по ремонтам.

Аудитором Общества является Закрытое акционерное общество «ЭНЕРДЖИ КОНСАЛТИНГ/Аудит». Адрес: 115093, Россия, г. Москва, ул. Павловская, д.7. Является членом саморегулируемой организации аудиторов ИПАР.

Реестродержателем Общества является Открытое акционерное общество «Регистратор НИКойл». Адрес: 121108, г. Москва, ул. Ивана Франко, д. 8

Лицензия на осуществление деятельности: Лицензия № 10-000-1-00290 от 17.06.2003г., выдана ФСФР РФ, без ограничения срока действия.

2. Анализ динамики состава и структуры актива баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

- стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;

- иммобилизованные активы, итог разд. I баланса;

- стоимость оборотных средств, итог разд. II баланса.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений. Анализ актива баланса проводится с использованием показателей таблицы 1.1.

Таблица 1.1 - Анализ состава и структуры актива баланса

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолют. откл. ( +, -)	Темп роста, %
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
Внеоборотные активы, в т.ч.:	19301204	17,9	24212999	23,7	4911795	125,4
Нематериальные активы	1983245	1,8	1844038	1,8	-139207	93,0
Основные средства	11462822	10,6	13089011	12,8	1626189	114,2
Незавершенное строительство	4302551	4,0	4703577	4,6	401026	109,3
Долгосрочные финансовые вложения	621743	0,6	4171933	4,1	3550190	671,0
Прочие внеоборотные активы	930843	0,9	404440	0,4	-526403	43,4
Оборотные активы, в т.ч.:	88478271	82,1	78005630	76,3	-10472641	88,2
Запасы и затраты	2630861	2,4	3543859	3,5	912998	134,7
Дебиторская задолженность	21033770	19,5	11591146	11,3	-9442624	55,1
Краткосрочные финансовые вложения	54776664	50,8	58880455	57,6	4103791	107,5
Денежные средства	9666545	9,0	3269815	3,2	-6396730	33,8
Прочие оборотные активы	370431	0,3	720355	0,7	349924	194,5
Всего активов	107779475	100,0	102218629	100,0	-5560846	94,8

По данным таблицы видно, что стоимость имуществ организации снизилась на 5560846 тыс. руб. (5,2%). Снижение стоимости имущества обусловлено снижением оборотных средств на 10472641 тыс. руб. (11,8%). В результате этого снижения доля оборотных активов в имуществе снизилась на 5,8 проц. пункта и составила на конец 2012 года 76,3% от стоимости имущества. В это же время внеоборотные активы увеличились на 4911795 тыс. руб. (25,4%), это привело к увеличению их доли до 23,7% в имуществе.

В составе оборотных активов наибольшая доля (79,7%) приходится на финансовые вложения и денежные средства. За исследуемый период размер дебиторской задолженности снизился на 9442624 тыс. руб. (44,9%).

Стоимость запасов выросла на 912998 тыс. руб. или на 34,7% и составила 3543859 тыс. руб. или 3,5% в структуре активов. Доля в структуре увеличилась на 1,1 проц. пункта.

Денежные средства снизились на 6396370 тыс. руб. или на 66,2%, а краткосрочные финансовые вложения увеличились на 4103791 тыс. руб. или на 7,5%, что при этом доля денежных средств в составе активов снизилась с 9% до 3,2%, а доля финансовых вложение увеличилась на 6,6% проц. пункта.

3. Анализ динамики состава и структуры пассива баланса

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса с использованием горизонтального и вертикального анализа. Особое внимание уделяется показателям (ф.1), характеризующим финансово-экономическое состояние предприятия:

- стоимости собственного капитала предприятия, итог разд. III баланса “Капитал и резервы”;

- заемному капиталу (итоги разд. IV баланса “Долгосрочные пассивы” и разд. V баланса “Краткосрочные пассивы”);

- долгосрочным заемным средствам (итог разд. IV баланса “Долгосрочные пассивы”);

- краткосрочным заемным средствам (итог разд. V баланса “Краткосрочные пассивы”);

- кредиторской задолженности.

Анализ пассива баланса проводится с использованием показателей таблицы 1.2.

Таблица 1.2 - Анализ состава и структуры пассива баланса

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолют. откл. ( +, -)	Темп роста, %
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
Собственный капитал, в т.ч.:	46241018	42,9	27137421	26,5	-19103597	58,7
Уставный капитал	1444	0,0	1444	0,0	0	100,0
Добавочный капитал	6316292	5,9	6316302	6,2	10	100,0
Резервный капитал	2022	0,0	2022	0,0	0	100,0
Нераспределенная прибыль (убыток)	39921260	37,0	20817653	20,4	-19103607	52,1
Заемный капитал, в т.ч.:	61538457	57,1	75081208	73,5	13542751	122,0
Долгосрочные кредиты и займы	33919914	31,5	57547829	56,3	23627915	169,7
Краткосрочные кредиты и займы	19731637	18,3	7516253	7,4	-12215384	38,1
Кредиторская задолженность	7511998	7,0	9531924	9,3	2019926	126,9
Прочие краткосрочные обязательства	374908	0,3	485202	0,5	110294	129,4
Всего пассивов	107779475	100,0	102218629	100,0	-5560846	94,8

Снижение стоимости имущества обусловлено снижением размера собственного капитала на 19103597 тыс. руб. (41,3%). Вследствие чего доля собственного капитала в имуществе снизилась на 16,4 проц. пункта и составляет 26,5%.

Снижение собственного капитала обусловлено снижением нераспределенной прибыли на 19103607 тыс. руб. или на 47,9%

Заемный капитал предприятия увеличился на 13542751 тыс. руб. (22,0%). В результате чего его доля в имуществе увеличилась с 57,1% до 73,5%. Увеличение заемного капитала произошло в результате увеличения размера долгосрочных заемных средств на 23627915 тыс. руб. (69,7%). Доля долгосрочных заемных средств в структуре пассива увеличилась с 31,5% до 56,3%.

Наблюдается увеличение кредиторской задолженности на 2019926 тыс. руб. или на 26,9%. При этом доля кредиторской задолженности в составе пассивов выросла на 2,3 проц. пункта и составляет 9,3% к концу периода. Рост кредиторской задолженности является отрицательным моментом, т.к. ведет к снижению ликвидности.

Таким образом, можно отметить следующие отрицательные моменты:

· снижение имущества предприятия;

· рост заемного капитала.

Для общей оценки структуры баланса производится сравнение изменений финансовых результатов с изменением валюты баланса.

>

>

<,

то считается, что использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было меннее эффективным, чем в предыдущем.

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Информационной базой для проведения анализа служит бухгалтерский баланс.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ( Е_с; Е_т; Е) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S = {S₁(x₁); S₂(x₂); S₃(x₃)},

где x₁ = E_с ; x₂ = E_т ; x₃ = E.

Функция S(x) определяется следующим образом:

S(x) = {1, если х0 и 0, если х<0}

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1 Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями: {Е_с 0; Е_т 0; Е 0}.

Трехмерный показатель S = (1; 1; 1). Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

2 Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями: {Е_с < 0; Е_т 0; Е 0}.

Трехмерный показатель S = (0; 1; 1). Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

3 Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями: {Е_с < 0; Е_т < 0; Е 0}.

Трехмерный показатель S= (0; 0; 1). Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4 Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями: {Е_с < 0; Е_т < 0; Е < 0}.

Трехмерный показатель S = (0;0;0). Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных дебиторской и кредиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 1.3 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало периода, руб.	На конец периода, руб.	Абсо-лют. откл. ( +, -)	Темп роста, %
1 Источники собственных средств - итог 3 разд. баланса	46 241 018	27 137 421	-19 103 597	58,7
2 Внеоборотные активы - итог 1 разд. баланса	19 301 204	24 212 999	4 911 795	125,4
3 Собственные оборотные средства / Ес / [1 - 2]	26 939 814	2 924 422	-24 015 392	10,9
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства - итог 4 разд. баланса	33 919 914	57 547 829	23 627 915	169,7
5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат / Ет / [3 + 4 ]	60 859 728	60 472 251	-387 477	99,4
6 Краткосрочные кредиты и займы	19 731 637	7 516 253	-12 215 384	38,1
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат /Е / [5+6]	80 591 365	67 988 504	-12 602 861	84,4
8  Величина запасов и затрат	3 630 861	3 543 859	-87 002	97,6
9  Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат / Ес / [3 - 8]	23 308 953	-619 437	-23 928 390	-2,7
10 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат /Ет/ [5 - 8]	57 228 867	56 928 392	-300 475	99,5
11 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат /Е / [7 - 8]	76 960 504	64 444 645	-12 515 859	83,7
12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [ 9;10;11]	1,1,1	0,1,1

В 2011 году у предприятия наблюдалось абсолютная финансовая независимость S = (1,1,1), то есть запасы и затраты полностью покрывались собственными оборотными средствами. Предприятие не зависило от кредитов.

Однако в 2012 году наблюдается снижение финансовой независимости. Недостаток собственного капитала для формирования запасов составил 619437 тыс. руб. Такая динамика показателей свидетельствует об усилении финансовой зависимости перед заемными источниками и ухудшении финансового состояния, которое остается пока нормальным - S= (0,1,1) Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают финансовую устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (таблица 1.4).

Таблица 1.4 - Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+, - )	Темп роста, %
1 Имущество предприятия - итог баланса	107779475	102218629	-5 560 846	94,8
2 Источники собственных средств - итог 3 разд. баланса	46 241 018	27 137 421	-19 103 597	58,7
3 Краткосрочные пассивы - итог 5 разд. баланса	27618543	17533379	-10 085 164	63,5
4 Долгосрочные пассивы - итог 4 разд. баланса	33 919 914	57 547 829	23 627 915	169,7
5 Итого заемных средств [3 + 4 ]	61 538 457	75 081 208	13 542 751	122,0
6 Внеоборотные активы - итог 1 разд. баланса	19 301 204	24 212 999	4 911 795	125,4
7 Оборотные активы - итог 2 разд. баланса	88478271	78005630	-10 472 641	88,2
8 Запасы и затраты	3 630 861	3 543 859	-87 002	97,6
9 Собственные оборотные средства [2 - 6]	26 939 814	2 924 422	-24 015 392	10,9
10 Автономии [2:1]	0,43	0,27	-0,16	61,9
11 Соотношения заемных и собствен. средств [5:2]	1,33	2,77	1,44	207,9
12 Обеспеченности собственными средствами [9:7]	0,30	0,04	-0,27	12,3
13 Маневренности [9:2]	0,58	0,11	-0,47	18,5
14 Соотношения мобильных и иммо-билизованных средств [7:6]	4,58	3,22	-1,36	70,3
15 Имущества производственного назначения [(6+8):1]	0,21	0,27	0,06	127,6
16 Прогноза банкротства [(7-3):1]	0,56	0,59	0,03	104,8

По данным таблицы видно, что коэффициент автономии снизился на 0,16 и при этом ниже нормативного значения. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился и не соответствует нормативному. Коэффициент долгосрочного привлечения средств увеличился. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами снизился на 1,36 и коэффициент маневренности снизились на 0,47 и ниже нормативного значения.

Это говорит о том, что у предприятия ухудшилась финансовая устойчивость и оно зависит от внешних источников при формировании имущества производственного значения.

5. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Оценка ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (таблица 1.5 приложения 1).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 - П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Таблица 1.5 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Пассив	На начало года, руб.	На конец года, руб.
1	2	3	4	5	6
Наиболее ликвидные активы (А1)	64443209	62140270	Наиболее срочные пассивы (П1)	7511998	9544724
Быстрореализуемые активы (А2)	20 711 381	10 791 609	Краткосрочные пассивы (П2)	19 812 327	7687073
Медленнореалзуемые активы (А3)	3 323 681	4 825 301	Долгосрочные пассивы (П3)	34 214 132	57862211
Труднореализуемые активы (А4)	19 301 204	24 474 249	Постоянные пассивы (П4)	46 241 018	27137421
Баланс	107 779 475	102 231 429	Баланс	107 779 475	102 231 429
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - )	Процент покрытия обязательств
На начало года, руб. [2 - 5]	На конец года, руб. [3 - 6]	На начало года, руб. [2:5100]	На конец года, руб. [3:6100]
7	8	9	10
56931211	52595546	857,9	651,0
899054	3104536	104,5	140,4
-30890451	-53036910	9,7	8,3
-26939814	-2663172	41,7	90,2
0	0

Из таблицы видно, что соотношения между активом и пассивом представлены в следующем виде: A1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4;

Сопоставления итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т. е А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

По данным таблицы можно сделать вывод: итоги группы III по активу и пассиву не совпадают, это означает, что свидетельствует о проблемах платежеспособности в интервале от 6 месяцев до года. Несовпадение же итогов по активу и пассиву IV группы показывает, что внеоборотные активы сформированы за счет заемных источников, что отрицательно характеризует производственные возможности. А1П1, это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств (таблица 1.6).

Таблица 1.6 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия

Показатели	На начало года, руб.	На конец года, руб.
1 Оборотные активы - итог 2 разд. баланса	88478271	78005630
2 Краткосрочные пассивы - итог 5 разд. баланса	27618543	17533379
3 Чистый оборотный капитал [1 - 2 ]	60859728	60472251

Чистый оборотный капитал снизиося на 387477 тыс. руб., следовательно, снижение этого показателя означает снижение уровня ликвидности предприятия.

Оценка коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 1.7). Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Таблица 1.7 - Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1 Денежные средства	9666545	3269815	-6396730
2 Краткосрочные финансовые вложения	54776664	58880455	4103791
3 Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений [1+2]	64443209	62150270	-2292939
4 Дебиторская задолженность	21033770	11591146	-9442624
5 Прочие оборотные активы	370431	720355	349924
6 Итого дебиторской задолженности и прочих активов [4+5]	21404201	12311501	-9092700
7 Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности [3+6]	85847410	74461771	-11385639
8 Запасы и затраты	2630861	3543859	912998
9 Итого оборотных средств [3+6+8]	88478271	78005630	-10472641
10 Текущие пассивы - итог 5 разд. баланса	27618543	17533379	-10085164
Коэффициент	Интервал оптимальных значений	На начало года	На конец года	Изменение
11 Покрытия [9:10]	> 1-2	3,2	4,4	1,2
12 Критической ликвидности [7:10]	> 1	3,1	4,2	1,1
13 Абсолютной ликвидности [3:10]	> 0,2 - 0,5	2,3	3,5	1,2

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности положительна, коэффициент увеличился и составляет 3,5, что значительно превышает нормативное значение.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Мы видим, что этот показатель выше нормативного значения.

По данным таблицы видно, что в анализируемом периоде наблюдается положительная динамика по показателям коэффициентов ликвидности и они выше соответствующих нормативов, что говорит о платежеспособности предприятия.

Анализ движения денежных средств

Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия. Источником информации для проведения анализа служит отчет о движении денежных средств(ф.4).

Таблица 1.8 - Движение денежных средств по видам деятельности

Показатель	Поступило, руб.	Направлено, руб.	Изменение за период, руб.
Остаток денежных средств на начало отчетного периода			9666545
Движение средств по текущей деятельности	42096406	31427638	10668768
Движение средств по инвестиционной деятельности	109192532	116043198	-6850666
Движение денежных средств по финансовой деятельности	22155384	31744753	-9589369
Итого чистое изменение средств			-635463
Остаток денежных средств на конец отчетного периода			3259815

Таблица 1.9 - Анализ поступления и использования денежных средств

Показатель	Абсолютная величина, руб.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
Поступления и источники денежных средств, всего	173 444 322
Средства, полученные от покупателей , заказчиков	29 116 903	16,8
Прочие доходы	183 742	0,1
Выручка от продажи объектов осн.средств и иных внеоборот.активов	5 803	0,0
Выручка от продажи ценных бумаг и иных фин.вложений	105 360 200	60,7
Полученные дивиденды	3 736 529	2,2
Полученные проценты	95 761	0,1
Поступление от погашения займов, предоставленных другим организациям	34 805 488	20,1
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг	90 000	0,1
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	49 896	0,0
Использование денежных средств, всего	179 851 052
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	17 961 335	10,0
Оплата труда	3 523 219	2,0
Выплата дивидендов, процентов	25 911 239	14,4
Расчеты по налогам и сборам	4 575 182	2,5
Прочие расходы	1 625 355	0,9
Приобретение дочерних организаций		0,0
Приобретение объектов осн.средств, доходных вложений в мат.ценности и нематериальных активов	1 653 839	0,9
Приобретение ценных бумаг и иных фин.вложений	114 009 139	63,4
Займы, предоставленные другим организациям		0,0
Погашение займов и кредитов (без процентов)	9 956 281	5,5
Погашение обязательств по фин.аренде		0,0
Изменение денежных средств	635 463	0,4

Из таблицы 1.8 видно что, наибольший приток денежных средств произошел по инвестиционной деятельности. Наибольшую часть притока денежных средств занимает выручка от продажи ценных бумаг и финансовых вложений 60,7%, 20,1% от притока составляет поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям и только 16,8% от общей суммы денежных средств составляют средства, полученные от покупталей и заказчиков.

Наибольшую долю по оттоку денежных средств составляет приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 63,4%, выплата дивидендов и процентов составила 14,4%; оплата приобретенных товаров, работ, услуг 10% от суммы общего оттока денежных средств.

Оценка прогнозирования потенциального банкротства предприятия

В зарубежной практике для оценки вероятности банкротства предприятия применяются предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом Z-модели.

Наиболее распространенной является пятифакторная модель, которая имеет вид:

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + 1,0Х₅ ,

где Х₁ - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ - рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал. Рыночная стоимость акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) в российской практике определяется суммой уставного и добавочного капитала;

Х₅ - объем продаж (выручка) / сумма активов.

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 - возможная, более 3,0 - очень низкая. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95 %, на два года - до 83 %, что является достоинством данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что её по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.

Прогноз банкротства предприятия проводится с использованием показателей таблицы 1.10

Таблица 1.10 - Прогноз банкротства предприятия по Z- модели Альтмана

Показатели	На начало периода	На конец периода
Доля собственных оборотных средств в активах (X1)	0,25	0,03
Рентабельность активов, исчисленная по нерас-пределенной прибыли (X2)	0,370	0,204
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (X3)	0,186	0,041
Соотношение балансовой стоимости собственного и заемного капитала (X4)	0,10	0,08
Отдача всех активов (X5)	0,403	0,310
Вероятность банкротства (Z-счет)	1,90	0,82
Оценка вероятности банкротства	высокая	Очень высокая

По пятифакторной модели банкротсва Альтманом Z-модели на конец отчетного периода у предприятия очень высокая вероятность банкроства.

Отечественная нормативно-распорядительная документация предлагает другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

В качестве критериев удовлетворительности структуры баланса используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квосст./утр.).

К_{ВОССТ./УТР,} = ,

где Ктлн, Ктлк - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года соответственно;

t -период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: Ктл < 2 либо Косс < 0,1. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает наличие реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Если расчетное значение этого коэффициента > 1, то это свидетельствует о том, что восстановление платежеспособности предприятия возможно, и наоборот.

Удовлетворительной считается структура баланса в том случае, когда коэффициент текущей ликвидности >2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0,1. Тогда предприятие является платежеспособным и рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение этого коэффициента < 1, то предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить свою платежеспособность.

Оценка структуры баланса предприятия может быть проведена с помощью показателей таблицы 1.11.

Таблица 1.11 - Оценка структуры баланса предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Норма коэффи-циента	Оценка
Коэффициент текущей ликвидности	3,2	4,4	> 2	структуры баланса неудовлетворительная
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,31	0,03	> 0,1
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности		2,5	> 1	восстановление платежеспособности предприятия возможно

Предприятия является неплатежеспособным, так как коэффициент обоспечености собственныит средствами Косс < 0,1. В этом случае рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает наличие реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев, значение которого > 1, что свидетельствует о том, что восстановление платежеспособности предприятия возможно

6. Анализ рентабельности

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1 Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

2 Показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера и имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

3 Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Расчет показателей рентабельности предприятия приведен в таблице 1.12

Таблица 1.12 - Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатель	Формула для расчета	На начало периода	На конец периода
Рентабельность продаж (Rп)		0,462	0,134
Рентабельность основной деятельности (Rод)		1,017	0,171
Рентабельность всего капитала предприятия (Rk)		0,036	0,027
Рентабельность внеоборотных активов (RF)		0,181	0,129
Рентабельность собственного капитала (Rск)		0,090	0,077

Условные обозначения:

Р_р - прибыль от продаж продукции (работ, услуг);

З - себестоимость реализации продукции (работ, услуг);

Р_ч - чистая прибыль после уплаты налога на прибыль;

Ис - средняя за период стоимость источников собственных средств;

F- средняя за период стоимость внеоборотных активов;

V - выручка от реализации;

В - средняя за период стоимость имущества предприятия.

Таким образом, на основании данных таблицы 1.12 можно сделать вывод, что на протяжении всего анализируемого периода эффективность работы предприятия снижается.

Так, рентабельность продаж снизилась с 46,2% до 13,4%. Это значит, что на конец периода предприятие получило 13,4 коп. прибыли на 1 рубль выручки.

Рентабельность продукции на конец периода составила 17,1%. Это значит, что на конец периода предприятие получило 17,13 коп. прибыли на 1 рубль затрат на производство продукции.

Снижение рентабельности всего капитала составляет 2,7% при рентабельности за предыдущий период 3,6%. Следовательно, на конец периода на 1 рубль капитала предприятие получило 2,7 коп. прибыли.

Основной причиной снижения всех показателей явилось уменьшение чистой прибыли в анализируемом периоде. Такая динамика снижает кредитоспособность и инвестиционную привлекательность предприятия.

7. Анализ деловой активности

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется двумя показателями:

деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства;

- рентабельностью (прибыльностью или доходностью), отражающей полученный эффект относительно ресурсов или затрат, использованных для достижения этого эффекта.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Качественные критерии деловой активности предприятия определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации производственной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

Т_п > Т_в > Т_ак > 100%,

где Т_п - темп изменения прибыли;

Т_в - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Т_ак - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Алгоритм расчета этих показателей приведен в таблице 1.13

Таблица 1.13 - Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года
Выручка от продаж (V)		43436052	31642204
Чистая прибыль (Pr)		14044859	2812532
Производительность труда (Пт)		4920,3	3239,7
Фондоотдача производственных фондов (Ф)		1,15	1,43
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)		0,142	0,301
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб)		0,55	0,38
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом.ср)		19,6	10,2

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

  Структурный анализ активов и пассивов аналитического баланса-нетто за отчётный период. Анализ структуры имущества и его источников, капитала и резервов предприятия. Исследование показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [140,6 K], добавлен 14.12.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
  
  курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Окская судоверфь"

  Оценка динамики и структуры имущества, источников его формирования. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности активов и баланса, себестоимости изделий по статьям калькуляции.
  
  отчет по практике [476,1 K], добавлен 20.07.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия, источников его образования. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, возможности банкротства, деловой активности и рентабельности предприятия на примере ТЦ "Стокманн".
  
  курсовая работа [58,8 K], добавлен 25.12.2014
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Красмаш"

  Анализ влияния факторов на объем производства, показателей движения и постоянства кадров, состава, динамики и структуры имущества предприятия. Оценка чистых активов и оборотных активов. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [741,6 K], добавлен 20.12.2013
  

• Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Экономическое положение ОАО "Ростелеком" на макро- и микроуровне, анализ финансового состояния предприятия. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов организации. Оценка финансовой устойчивости, структуры капитала и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [86,3 K], добавлен 16.11.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Апротэк"

  Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности. Факторный анализ показателей текущей ликвидности.
  
  курсовая работа [61,2 K], добавлен 25.03.2015
  

• Анализ финансового состояния ООО "Камапласт"

  Оценка динамики, структуры, состава активов и пассивов ООО "Камапласт", их состояние и движение. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня. Анализ платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [41,9 K], добавлен 27.11.2010
  

• Финансовый анализ предприятия

  Расчет показателей динамики и структуры баланса. Анализ показателей устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных средств. Оценка уровня и динамики показателей балансовой и чистой прибыли предприятия.
  
  контрольная работа [28,7 K], добавлен 29.04.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Укрнафта"

  Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Брянконфи"

  Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, внеоборотных активов. Расчет финансового рычага на основе данных финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [784,4 K], добавлен 01.12.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Уфимский мясокомбинат" на основе экономических и бухгалтерских данных за 2007-2008 годы

  Проведение анализа основных технико-экономических показателей, динамики структуры активов и пассивов баланса предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Определение показателей финансовой устойчивости и автономности ОАО "Уфимского мясокомбината".
  
  дипломная работа [205,0 K], добавлен 07.10.2010
  

• Финансовый анализ предприятия

  Анализ структуры имущества и источников его образования. Динамика показателей финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости активов предприятия, дебиторской задолженности. Эффективность использования имущества.
  
  курсовая работа [207,3 K], добавлен 06.05.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ильюшкин Финанс Ко"

  Процентный, индексный и трендовый анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия. Определение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов и деловой активности.
  
  курсовая работа [209,1 K], добавлен 24.11.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Сущность финансовой устойчивости, классификация ее видов. Анализ ликвидности баланса, расчет показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности денежного потока для обслуживания обязательств. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [964,3 K], добавлен 27.06.2012
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "ФРЕГАТ-центр"

  Анализ имущественного потенциала предприятия ООО "ФРЕГАТ-центр". Анализ показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Пути оптимизации финансовых показателей организации.
  
  отчет по практике [81,0 K], добавлен 27.07.2011
  

• Анализ имущества предприятия и комплексная оценка его финансового состояния

  Построение аналитического баланса предприятия. Анализ недвижимого имущества (внеоборотных активов). Показатели дебиторской задолженности. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [468,5 K], добавлен 04.07.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия

  Понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, методика расчета показателей. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности.
  
  дипломная работа [66,7 K], добавлен 27.06.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам