Анализ заемного капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

заемный капитал кредитоспособность

Любое предприятие любой формы собственности обладает капиталом. Капитал предприятия подразделяется на собственный и заемный. Заемный капитал предприятие использует при недостатке собственного. В современных условиях роль заемного капитала очень сильно возрастает. Еще более важен он для сельскохозяйственных товаропроизводителей, у которых в настоящее время очень остро стоит вопрос недостатка собственных источников для формирования необходимого запаса оборотных средств.

Цель курсовой работы - проведение анализа заемного капитала, его наличия, сущности, движения, использования.

Задачами курсовой работы являются:

1. изучение методики проведения анализа заемного капитала.

2. определение современного состояния предприятия.

3. изучение состава и структуры заемного капитала

4. определение показателей, характеризующих эффективность его использования

5. определение путей совершенствования использования заемного капитала.

Основными методами исследования являются: метод средних, абсолютных, относительных величин; метод сравнения; монографический; конструкционный; расчетный; метод логического изложения.

Источники данных для исследования - отчет о прибылях и убытках, баланс предприятия, информация о движении капитала, учредительные документы предприятия, формы годовой бухгалтерской отчетности за 2002 год, 2003 год, 2004 год.

Предмет исследования - заемный капитал.

Объект исследования - ОАО «Романцевское» Буйского района Костромской области.

Курсовая работа состоит из введения, теоретической главы, характеристики предприятия, практической части исследования заемного капитала, выводов и предложений, библиографического списка, приложения. Курсовая работа написана на 26 листах печатного текста

1. Теоретические основы анализа заемного капитала

1.1 Понятие и сущность капитала

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно - коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот. В бухгалтерском учете отдельно взятой организации находит отражение кругооборот капитала, формируется информация о его состоянии и размещении на различных фазах кругооборота, а также о приращении (изменении) величины капитала в результате хозяйственной деятельности.

Капитал условно разделяется на активный и пассивный.

Активный капитал состоит из имущества и обязательств организации.

В основной капитал входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые инвестиции.

Основные средства (основной капитал) - это стоимость совокупности движимого и недвижимого имущества, в течение длительного времени находящегося в организации.

В состав основного капитала включаются затраты на еще не завершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования, не установленного в отчетном периоде.

Нематериальные активы - это долгосрочные затраты организации на приобретение права пользования земельными участками, природными ресурсами и т.д.

Долгосрочные финансовые вложения включают затраты на долевое участие в уставном капитале других организаций, приобретение акций и облигаций на долговременной основе.

Оборотный капитал имеет в своем составе материальные оборотные средства; средства в текущих счетах; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства.

К материальным оборотным средствам относятся производственные запасы; готовая продукция; товары; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Готовая продукция представляет собой фактические затраты на готовые к реализации изделия, находящиеся на складах и в других местах хранения.

Средства в текущих расчетах - это обязательства физических и юридических лиц организации.

Краткосрочные финансовые вложения - затраты организации на приобретение акций и облигаций на сок до одного года, краткосрочные займы, в том числе под векселя, денежные средства на срочных депозитных счетах в банках, другие финансовые вложения, инвестированные для извлечения дохода в виде процентов, дивидендов или разницы в стоимости ценных бумаг при их перепродаже.

Денежные средства - сумма денег в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах в банках, денежные переводы, другие аналогичные денежные средства, готовые к дальнейшему обороту.

Пассивный капитал характеризует источники формирования имущества (активного капитала) обособленной организации и включает собственный и заемный капитал.

Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом.

Уставный капитал оценивается по номинальной стоимости приобретенных акций.

Акционерное общество в обязательном порядке создает резервный капитал. Эти средства идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и др.

Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использования на другие цели.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственником.

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность. Структура заемного капитала раскрыта на рис. 3.

Долгосрочные заемные средства - это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. Краткосрочные заемные средства - обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и др.

Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубления анализа и оценки эффективности использования собственного и заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций. Для повышения качества анализа требуется достаточно полная и достоверная информационная база о реальном положении дел в коммерческой организации, состоянии, движении и использовании ее капитала. Раскрытие сущности, состава и структуры собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации. Далее будут рассмотрены основные показатели анализа использования источников финансирования. Конечно, в большом многообразии существующей отечественной и зарубежной литературы можно обнаружить другие, отличные от представленных показателей анализа собственного и заемного капитала хозяйствующих субъектов. Однако мы предлагаем использовать, с нашей точки зрения, наиболее приоритетные показатели, чаще всего встречающиеся в современной экономической литературе и хорошо освещенные в курсах финансового менеджмента.

1.2 Цена источника заемного капитала

Любой хозяйствующий субъект нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам нужно выплачивать дивиденды, банкам проценты за предоставленные ими ссуды и др. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет краткосрочных, а средства длительного пользования - за счет краткосрочных, а средства длительного пользования - за счет долгосрочных источников. Благодаря этому оптимизируется общая сумма расходов по привлечению средств.

Концепция цены капитала - одна из базовых в теории капитала. Она не сводится только к исчислению процентов, которые нужно уплатить финансовых ресурсов, но также характеризует ту норму рентабельности инвестиционного капитала, которую должно обеспечить предприятие, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

Следует различать два понятия: цена капитала конкретной организации и цена организации в целом как субъекта на рынке капиталов. Первое понятие количественно выражается в сложившихся в компании относительных годовых расходах по обслуживанию своей задолженности перед собственниками и инвесторами. Второе может характеризоваться различными показателями, в частности величиной собственного капитала. Цена капитала является ключевым элементом теории и практики решений инвестиционного характера.

Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются: акционерный капитал, заемный капитал и отложенная прибыль (фонды собственных средств и нераспределенная прибыль). Цена каждого из привлеченных источников средств различна, поэтому цену капитала предприятия находят по формуле средней арифметической взвешенной.

Основными элементами заемного капитала являются ссуды банка и выпущенные предприятием облигации. Цена первого элемента рассматривается с учетом налога на прибыль. Дело в том, что проценты за пользование кредитами и займами банка включаются в себестоимость продукции. Поэтому цена единицы такого источника средств (Ц_бс) меньше, чем уплачиваемый банку процент (р):

Ц_бс = р (1 - Н)¹,

где Н - ставка налога на прибыль.

В российской практике согласно Постановлению Правительства РФ от 1 июля 1995 г. №661 были внесены некоторые изменения в Положение о составе затрат по производству и продаже продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость…, утвержденное Постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г., №552, на основании которых стали включаться в себестоимость продукции (работ, услуг) затраты по оплате процентов банка в пределах учетной ставки Центрального банка РФ, увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в рублях), или ставки ЛИБОР, увеличенной также на три пункта (по ссудам, полученным в иностранной валюте). Остальные проценты, превышающие вышеуказанный минимум, включаемый в себестоимость, уплачиваются за счет чистой прибыли. Исходя из этого формулу Ц_бс преобразуем в формулу Ц?_бс, приемлемую и необходимую в российской действительности при значительном (более трех пунктов) превышении процентов по ссудам и кредитам над учетной ставкой Центрального банка РФ:

Ц?_бс = р - Н (r + 0,03),

где r - учетная ставка Центрального банка (в долях единицы).

Цена такого источника средств, как облигации хозяйствующего субъекта, приблизительно равна величине уплачиваемого процента.

Нередко облигации продаются с дисконтом; при этом расчет цены источника финансирования деятельности предприятия в виде облигаций (Ц_об) имеет следующий вид:

Р_об Ч С_норм + (С_норм - С_реал)

Т

Ц_об = -^,

С_реал

где Р_об - проценты по облигации;

С_норм - номинальная цена облигации;

С_реал - реализационная цена облигации;

Т - срок займа (количество лет).

В некоторых странах проценты по облигациям также разрешено относить на прибыль до налогообложения. Поэтому цена данного источника иногда уточняется. Для вновь планируемого выпуска облигационного займа при расчете его цены необходимо учитывать влияние возможной разницы между ценой реализации облигаций и их нарицательной стоимостью (последняя нередко может быть выше, в частности, за счет расходов по выпуску облигаций).

При существующем положении дел на многих предприятиях в качестве заемных средств выступает задолженность перед бюджетом и во внебюджетные фонды. Штрафные санкции и пени, уплачиваемые за просрочку, в данном случае являются платой за этот источник средств.

1.3 Методические подходы к анализу заемного капитала

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

К поступления = Поступивший капитал (А _пост)

всего капитала (А) Стоимость капитала на конец периода (А _{к. г})

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

К поступления СК = Поступивший СК

СК на конец периода

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

К поступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗК_пост)

ЗК на конец периода

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

К поступления СК = Использованная часть СК

СК на начало периода

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

К выбытия ЗК = Выбывшие заемные средства

ЗК на начало периода

Оборачиваемость заемного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости заемного капитала (ЗК):

Оборачиваемость заемного = N обороты

капитала, Среднегодовая стоимость ЗК

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Оборачиваемость кредиторской задолженности =

Себестоимость реализованной продукции, обороты

Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании. А следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

К_СК = СК / А

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

К_ЗК = ЗК / A = ЗК / ВБ.

Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

К _соотн = ЗК / СК.

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент. Тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально - снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

2. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

Результаты хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий и их производственных подразделений зависит от природных и экономических условий. В отличие от промышленного производства сельское хозяйство больше подвержено влиянию температурного режима, физического и химического состава почв, влажности воздуха и почвы. Часто почвенно - климатические условия оказывают решающее влияние на конечные результаты производства. Важное значение имеют экономические условия, в которых находится анализируемое хозяйство. Хозяйство, расположенное на большом расстоянии от баз снабжения и пунктов реализации продукции и соединенное с ними плохими дорогами, вынужденно затрачивать значительные средства на перевозку грузов, что увеличивает себестоимость продукции и снижает рентабельность производства.

ОАО «Романцевское» расположено в 35 км на юго - запад от районного центра г. Буя. С райцентром связана асфальтовой дорогой. Внутри - хозяйственная дорожная сеть представлена асфальтовой дорогой Романцево - Каплино, полевыми дорогами с покрытием песчано - гравийной смесью Романцево - Талица. По территории хозяйства протекает река Кострома и ее притоки.

Размер сельскохозяйственных предприятий и их подразделений - один из факторов повышения эффективности сельскохозяйственного производства. Прямой показатель размера сельскохозяйственного предприятия и его подразделений - сумма валовой продукции в денежном выражении. Помимо прямых показателей применяют косвенные показатели такие как площадь сельскохозяйственных угодий, пашни, поголовье скота, среднегодовая численность работников, стоимость основных производственных фондов, размер прибыли и т.д.

Размеры сельскохозяйственных предприятий и их подразделений позволяют сравнивать хозяйства и фермы независимо от их специализации, типа предприятий, территориального размещения, уровня механизации.

В качестве примера рассмотрим показатели размера сельскохозяйственного предприятия ОАО «Романцевское».

Таблица 1. Размеры предприятия ОАО «Романцевское»

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонения (+,-)
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	1168	1080	1131	-37
2. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	3837	4040	3812	-25
3. Среднесписочная численность работников, чел.	33	32	31	-2
4. Количество тракторов, шт.	12	10	11	-1
5. Численность поголовная, гол. - крупный рогатый скот; - свиньи; лошади.	138 138 - -	161 161 - -	140 140 - -	2 2
6. Площадь сельскохозяйственных угодий, га в т.ч. - пашни	3568 608	3568 608	3568 608	0 0

Проанализировав данную таблицу можно сказать следующее о том, что выручка от реализации продукции в ОАО «Романцевское» за 2004 год составила 1131000 рублей, что на 4% ниже, чем в 2002 году, и на 5% чем в 2003 году.

Главной причиной снижения выручки является снижение количества и в какой-то мере качества производимой продукции. Вследствие чего доходы предприятия с каждым отчетным годом снижались, что повлияло на другие показатели.

Сокращение основных производственных фондов связано в основном с тем, что предприятие вследствие снижения доходов было не в состоянии приобретать новые основные средства.

На уменьшение численности работников оказывают большое влияние современное состояние сельского хозяйства, в данный момент оно кризисное, вследствие чего заработная плата очень низкая и на сегодняшнее время не существует особой привлекательности для работы на сельскохозяйственных предприятиях.

Количество тракторов снизилось, потому что основной состав машинотракторного парка в настоящее время устарел, а имеющиеся в хозяйстве трактора не ремонтируются, а на приобретение новых у предприятия нет финансовых средств.

Колебание численности поголовья крупного рогатого скота характеризуется тем, что в 2003 году мы наблюдаем рост численности голов благодаря снижению выбытия поголовья крупного рогатого скота, а в 2004 году обратное явление, т.е. снижение поголовья, это связано с забоем и продажей скота.

Площадь сельскохозяйственных угодий за три отчетных года не изменилась и составила 3568 га, в том числе пашни 608 га.

Основными путями повышения размеров предприятия является усовершенствование дорожной сети, транспорта, средства связи, наличие квалифицированных кадров. Укрупнению производства содействуют такие факторы, как ровный ландшафт и большие размеры полей (раньше площадь сельскохозяйственных угодий была равна 5161 га), наличие крупных населенных пунктов.

Под специализацией производства понимается преимущественное развитие той или иной отрасли, группы взаимосвязанных отраслей, превращение их в товарные отрасли, которые определяют производственное направление сельскохозяйственного предприятия или его подразделений. Развитию отраслей, которые определяют специализацию предприятия, подчинено использование всех имеющихся земельных, материально-технических и трудовых ресурсов.

Обычно специализация находит свое выражение в выделении главной отрасли и подчинение ее развитию остального производства, т.е. дополнительных отраслей.

Главная отрасль определяет специализацию хозяйства: она обычно имеет наибольший удельный вес в валовой и товарной продукции, затратах труда и материальных средств, денежных потребностей. Т.о. специализация предприятия строится на основе целесообразного сочетания ведущих отраслей с дополнительными.

Рассмотрим пример анализа специализации ОАО «Романцевское».

Таблица 2. Размер и структура товарной продукции в ОАО «Романцевское»

Виды реализованной продукции	2002 год	2003 год	2004 год
	Выручка тыс. руб.	Удельный вес, %	Выручка тыс. руб.	Удельный вес, %	Выручка тыс. руб.	Удельный вес, %
1. Зерновые и зернобобовые культуры.	62	5,31	93	8,61	11	0,98
2. Прочая продукция растениеводства	22	1,88	20	1,85	-	-
3. Итого продукции растениеводства	84	7,19	113	10,46	11	0,98
4. Крупный рогатый скот.	41	3,51	42	3,88	80	7,07
5. Молоко цельное.	328	28,08	407	37,68	474	41,9
6. Прочая продукция животноводства	20	1,71	20	1,85	-	-
7.продукция животноводства собственного производства реализованного в переработанном виде.	113	9,68	187	17,31	282	24,93
8. Итого продукции животноводства.	502	42,98	656	60,75	836	73,91
9. Продукция подсобных производств и промыслов (кроме продукции переработки с./х. сырья).	582	49,83	311	28,79	284	25,11
10. Всего по организации.	1168	100	1080	100	1131	100

Согласно анализу размеров структуры товарной продукции можно сказать, что ОАО «Романцевское» специализируется на производстве продукции в двух главных отраслях, во-первых, это молочное скотоводство, где удельный вес произведенного за 2004 год молока составил 41,9%, а во-вторых, - это развитые подсобные производства, удельный вес которых составил 25,11% от общего объема произведенной продукции. То две данные отрасли и формируют специализацию данного предприятия, которую можно определить как специализацию молочного направления с развитыми подсобными хозяйствами.

В настоящее время процессы специализации данного предприятия сдерживается отсутствием технической базы и надежной снабженческо-бытовой сети. Основными факторами, способствующими углублению специализации данного хозяйства, на мой взгляд, являются совершенствование техники и технологий. Рациональное использование земельных фондов, применение севооборотов, рациональное использование техники и трудовых ресурсов, стремление обеспечить экономическую устойчивость хозяйства. Что касается мелких отраслей, удельный вес которых небольшой, то в интересах углубления специализации они могут быть ликвидированы постепенно.

Рассмотрим основные экономические показатели работы ОАО «Романцевское».

Таблица 3. Основные экономические показатели работы предприятия

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Отклонения (+,-)
1. Урожайность основный с.-х. культур, ц-га - зерновые и зернобобовые - картофель 2. Продуктивность с.-х. животных: - среднегодовой надой молока на 1 корову, кг - среднесуточный прирост, гр. - получено приплода на 100 гол. коров и нетелей, гол. 3. Уровень производства: а) на 100 га с.-х. угодий: - молоко, ц - пророста молодняка КРС, ц - товарной продукции, т. р. - б) на 100 га пашни, ц - зерна - картофеля 4. Производительность и оплата труда, руб. а) произведено товарной продукции на 1 среднегодового работника б) оплата труда на 1 работника в год 5. Себестоимость 1 ц с.-х. продукции. руб. - зерна - картофеля - молока - прироста молодняка КРС 6. Прибыль всего, тыс. руб. а) на100 га с.-х. угодий б) на 1 среднегод. работника 7. Уровень рентабельности% в т. ч. а) в растениеводстве б) в животноводстве	11 - 1679 148 84 20 1,3 33 181 - 35394 11424 150 - 698 5957 25 701 758 2,2 83 -30	8,8 - 1447 148 56 27 1,5 30 123 - 33750 15688 300,8 - 578,01 5769,23 -135 -3784 -4219 -11 20 -26	13 - 2018 184 97 37 2 32 21 - 36484 22161 461,54 - 605,86 5500 -432 -12108 -13935 -28 -42 -30	2 - 339 36 13 17 0,7 -1 -160 - 1090 10737 311,54 - -92,14 -457 -457 -12809 -14693 -30,2 -125 0

Основными факторами, способствующими росту экономических показателей предприятия являются: повышение урожайности, во-первых, способствуют высококачественные семена, их использование, особенно таких рентабельных как пшеница, рожь. Значительный прирост урожайности и валовых сборов зерна может быть достигнут за счет сокращения потерь при уборке урожая. Непременным условием повышения урожайности является применение современных минеральных удобрений, поскольку затраты на удобрения окупаются прибавкой продукции.

Повышению продуктивности сельскохозяйственных животных способствует интенсивность кормления животных за счет увеличения удельного веса в кормовых рационах зерна, белковых концентратов, сбалансированности этих рационов по элементам питания и обогащения их различными стимулирующими и лечебно-профилактическими препаратами. Также применение автоматизированных систем подачи кормов, доильных агрегатов, вентиляции, освещения.

Основным путем стимулирования работников на предприятии, я считаю избежать применения многочисленных видов текущего премирования и установить стабильный уровень высоких заработков и индивидуальное премирование по итогам года за трудовые достижения.

3. Анализ заемного капитала

3.1 Анализ структуры заемного капитала

Анализ эффективности использования заемного капитала необходимо начать с его структуры состава и динамики.

В составе заемного капитала в 2002 году и в 2003 году были долгосрочные обязательства и кредиторская задолженность. В 2004 году появляются еще и краткосрочные кредиты и займы. Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала занимает во все годы кредиторская задолженность. Удельный вес долгосрочных обязательств незначителен.

Таблица 4. Состав и структура заемного капитала

Наименования	2002 год	2003 год	2004 год	Изменения
	т. р.	%	т. р.	%	т. р.	%	в абсол. единиц. т. р.	в уд. весе %
Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность в т. ч. задолженность поставщикам перед персоналом перед гос. внебюджетными фондами перед бюджетом проч. кредиторы Итого	22 - 1117 396 69 307 275 70 1139	1,93 98,07 34,77 6,06 26,95 24,14 6,15 100	14 - 1401 337 59 425 514 66 1415	0,99 99,01 23,82 4,17 30,04 36,33 4,66 100	10 159 1863 431 267 435 660 70 2032	0,49 7,82 91,68 21,21 13,14 21,41 32,48 3,44 100	-12 159 746 35 198 128 385 - 915	-1,44 7,82 -6,39 -13,56 7,08 -5,54 8,34 -2,71 -

В динамике долгосрочные обязательства уменьшаются, и в 2004 году они составили 10 тыс. руб., против 22 тыс. руб. в 2002 году, то есть они снизились на 12 тыс. руб. Но в 2004 году появились краткосрочные кредиты и займы. Их сумма составила 159 тыс. руб. Сумма кредиторской задолженности в динамике возрастает, и ее рост составил 746 тыс. руб. В составе кредиторской задолженности наблюдается рост по всем ее составляющим элементам. Задолженность поставщикам и подрядчикам возросла на 35 тыс. руб., с 396 тыс. руб. в 2002 году до 431 тыс. руб. в 2004 году. Задолженность перед персоналом предприятия возросла на 198 тыс. руб. или с 69 тыс. руб. в 2002 году до 267 тыс. руб. в 2004 году. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возросла на 128 тыс. руб., с 307 тыс. руб. в 2002 году до 435 тыс. руб. Задолженность пред бюджетом возросла с 275 тыс. руб. в 2002 году до 660 тыс. руб. в 2004 году, то есть рост составил 385 тыс. руб. И только задолженность прочим кредиторам осталась в 2004 году на уровне 2002 года и составила 70 тыс. руб.

В общей сумме заемный капитал возрос на 915 тыс. руб. Наибольшее влияние на общее увеличение заемного капитала оказала кредиторская задолженность, так как именно здесь наблюдается наибольший рост.

В результате изменения сумм элементов заемного капитала идет изменение и в его структуре. В структуре заемного капитала удельный вес долгосрочных обязательств снизился на 1,44%, кредиторской задолженности на 6,39%. Это в первую очередь связано с появлением в структуре заемного капитала краткосрочных кредитов и займов, удельный вес которых составил 4,82%. В структуре кредиторской задолженности также наблюдаются изменения удельных весов. Идет увеличение удельного веса задолженности перед персоналом предприятия и перед бюджетом и снижение удельного веса по другим элементам задолженности. Увеличение удельного веса задолженности перед персоналом предприятия составило 7,08%, задолженности перед бюджетом 8,34%. Снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками составило 13,56%, перед государственными внебюджетными фондами 5,54%, перед прочими кредиторами 2,71%.

Таким образом, общее снижение удельного веса кредиторской задолженности составило 6,39% и наибольшее влияние оказало снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

В целом можно сказать, что размер заемного капитала возрастает.

3.2 Анализ цены заемного капитала

Цена капитала - это денежная сумма, уплачиваемая предприятием за использование финансовых ресурсов.

Общая сумма заемного капитала на конец 2004 года составила 2032 тыс. руб. Кредиты банка на конец года составили 169 тыс. руб. Ставка процентов пользование кредитами составляет %. Это значит, что в результате роста суммы кредитов банка и постоянной ставки банковского кредита в целом можно сказать, что цена кредитов банка возросла.

За просроченную кредиторскую задолженность предприятие уплачивает пени, штрафы, а сумма задолженности у предприятия возрастает. Из этого можно сделать вывод. Что цена задолженности также возросла в связи с несвоевременной оплатой долга.

3.3 Анализ движения заемного капитала

На эффективность деятельности предприятия оказывает влияние движения заемного капитала.

Таблица 5. Состав и структура заемного капитала

Наименования	2002 год	2003 год	2004 год	2004 год в% к 2002 году
	т. р.	т. р.	т. р.
Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность в т. ч. задолженность поставщикам перед персоналом перед гос. внебюджетными фондами перед бюджетом проч. кредиторы Итого	22 - 1117 396 69 307 275 70 1139	14 - 1401 337 59 425 514 66 1415	10 159 1863 431 267 435 660 70 2032	45,45 - 166,79 108,84 386,96 141,69 240,00 - 178,40

Согласно таблицы 5 делаем вывод, что заемный капитал (ЗК) возрос на 78,4%. Его рост произошел за счет роста кредиторской задолженности на 66,79%. Наибольший рост у задолженности перед персоналом предприятия и бюджетом. Снижение заемного капитала только по долгосрочным обязательствам.

3.4 Анализ кредитоспособности предприятия.

Для предприятия очень важным является его кредитоспособность.

Рассмотрим показатели, характеризующие платежеспособность и кредитоспособность предприятия (табл. 3).

Таблица 6. Коэффициенты кредитоспособности предприятия

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год
Коэффициент оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости в днях Коэффициент соотношения СК к ЗК Коэффициент соотношения Дт задолженности к Кт задолженности	1,10 331 0,75 0,07	0,76 480 0,61 0,07	0,56 652 0,17 0,05

Согласно таблицы 6 можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости с каждым годом с 2002 года по 2004 год уменьшается, а коэффициент оборачиваемости в днях увеличивается. Это характеризует платежеспособность предприятия с положительной стороны. Коэффициент соотношения СК к ЗК уменьшается, это означает увеличения зависимости собственного капитала к заемному капиталу. Коэффициент соотношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности в 2004 году меньше по сравнению с 2003 и 2002 годом. Из этого следует, что дебиторская задолженность не сможет погасить кредиторскую задолженность, и дебиторская задолженность увеличится.

3.5 Анализ эффективности использования заемного капитала

Эффективность использования заемного капитала - один из факторов улучшения его финансового состояния. Для определения эффективности использования заемного капитала определим коэффициенты его рентабельности в хозяйстве.

Таблица 7. Рентабельность заемного капитала

Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	Измен. 2004 к 2002 году
Рентабельность продаж Рентабельность ЗК	2,10 2,19	-11,11 -9,54	27,64 21,26	13,16 9,71

Рентабельность заемного капитала в 2004 году составляет 21,26%. В 2003 году в результате убытка предприятие получало и убыточность заемного капитала. Колебания в уровне рентабельности заемного капитала и продаж можно объяснить колебаниями в общей политике страны относительно сельскохозяйственных товаропроизводителей, а также реорганизацией предприятия в результате проводимых реформ.

Выводы и предложения

ОАО «Романцевское» Буйского района Костромской области является предприятием с небольшими размерами. Размеры производства у предприятия сокращаются. Это подтверждается сокращением численности работников предприятия, снижением объемов производства продукции. объемов реализации. Специализация предприятия молочно - мясное скотоводство. На предприятии уровень интенсификации очень низок и он снижается.

Заемный капитал играет для предприятия очень большую роль, так как предприятие очень сильно зависит от него.

Заемный капитал увеличивается в динамике по годам. В структуре заемного капитала наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность и она оказывает решающее влияние изменения общей величины заемного капитала. Кредиторская задолженность возрастает всем своим составляющим элементам. Предприятие очень зависимо от заемного капитала и эта зависимость возрастает, то есть возрастает неспособность предприятия приобретать свои оборотные активы за счет собственных средств. На сегодняшний день предприятие является некредитоспособным, его финансовое состояние находится в кризисном положении.

Используется уставный капитал неэффективно. Для эффективного использования заемного капитала предприятию необходимо:

1). повысить объемы производства рентабельных видов продукции;

2). изыскать пути снижения ее себестоимости;

3). осуществить контроль за возникновением задолженности;

4). изыскать средства для погашения части кредиторской задолженности и в первую очередь задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами и т.д.

Библиографический список

1. Пястолов С.М. «Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М.: Мастерство, 2001. - 336 с.

2. «Анализ финансового состояния предприятия» А.И. Ковалев, В.П. Привалов.

3. «Методика финансового анализа» А.Д. Шеремт, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев.

4. «Анализ хозяйственной деятельности в промышленности» под ред. В.И. Стражева.

5. «Бухгалтерская отчетность и ее анализ». Интел. тех.

6. «Финансовый анализ» О.В. Ефимов

Размещено на Allbest.ru

...