Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретические основы и характеристики дефицита бюджета

1.1 Понятие дефицита бюджета и причины его возникновения

1.2 Виды дефицита бюджета

2. Способы финансирования дефицита государственного бюджета в современных условиях развития экономики

3. Источники финансирования дефицитов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации

3.1 Источники финансирования дефицита федерального бюджета

3.2 Источники финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации

3.3 Источники финансирования дефицита местного бюджета

4. Проблема снижения бюджетного дефицита в условиях рынка

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

Бюджетный дефицит - превышение расходов бюджета над его доходами - это финансовое явление, с которым в те или иные периоды своей истории неизбежно сталкивались все государства мира. Полностью сбалансированный государственный бюджет, то есть бюджет без сальдо, возможен только теоретически.

Ведущую, определяющую роль в формировании и развитии экономической структуры любого современного общества играет государственное регулирование, осуществляемое в рамках избранной властью экономической политики. Одним из наиболее важных механизмов, позволяющих государству осуществлять экономическое и социальное регулирование, является финансовый механизм, главным звеном которого является государственный бюджет. Именно посредством финансовой системы государство воздействует на формирование децентрализованных фондов денежных средств, обеспечивая возможность выполнения возложенных на государственные органы функций.

Однако, данная система зачастую сталкивается с проблемами, выраженными в форме бюджетного дефицита. Его возникновение обусловливается многими причинами, среди которых можно выделить следующие: спад общественного производства, завышенные расходы на реализации принятых социальных программ, возросшие затраты на оборону, рост предельных издержек общественного производства.

Дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заёмщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают всё большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга - одна из наиболее актуальных задач экономической политики не только России, но и других стран.

Целью курсовой работы является исследование теоретических основ бюджетного дефицита, выявление его особенностей, методов его финансирования и разработка на этой основе предложений по снижению бюджетного дефицита. дефицит бюджет финансирование экономика

В соответствии с намеченной целью в курсовой работе были поставлены следующие задачи:

1. Изучить понятие бюджетного дефицита, главные причины его возникновения;

2. Раскрыть механизм финансирования бюджетного дефицита в Российской Федерации;

3. Рассмотреть вопросы по снижению бюджетного дефицита.

Идеального решения проблемы «доходы - расходы - дефицит» не существует нигде в мире. Все это делает тему бюджетного дефицита одной из наиболее актуальных на протяжении долгого времени.



1. Теоретические основы и характеристики дефицита бюджета

1.1 Понятие дефицита бюджета и причины его возникновения

Одним из наиболее важных механизмов, позволяющих государству осуществлять экономическое и социальное регулирование, является финансовая система общества, главным звеном которой является государственный бюджет - форма образования и расходования денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства.

В процессе составления, утверждения и исполнения бюджет должен быть сбалансирован по доходам и расходам. Сбалансированность бюджета (объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений источников финансирования его дефицита, уменьшенных на суммы выплат из бюджета, связанных с источниками финансирования дефицита бюджета и изменением остатков на счетах по учету средств бюджета) является основным принципом бюджетной системы Российской Федерации. Однако, в условиях функционирования рыночных отношений трудно обеспечить такое бюджетное равновесие, когда расходы и доходы бюджета будут равны.

Превышение расходов над доходами называется дефицитом бюджета, превышение доходов над расходами - профицитом бюджета.

Являясь финансовой категорией, бюджетный дефицит выступает производным от государственного бюджета и выражает его состояние, при котором доходы не покрывают всех расходов в силу роста предельных общественных издержек производства, что приводит к отрицательному сальдо бюджета.

Бюджетный дефицит не относится к числу финансовых явлений, носящих чрезвычайный характер. В экономической теории отношение к нему разное, но его нельзя считать абсолютным злом или абсолютным благом, многое зависит от причин его возникновения и источников покрытия. Пределы бюджетного дефицита зависят от конкретной экономической ситуации.

В разных направлениях экономической мысли по-разному относятся к дефицитному финансированию. Так, представители неоклассического направления, начиная с А. Смита, негативно относятся к долговому финансированию. Они считают, что А. Смит был прав, когда говорил, что дефицитное финансирование - это «улица с односторонним движением, вступив на которую однажды нельзя повернуть обратно». В результате долгового финансирования уменьшается богатство нации, усугубляется налоговое бремя, что препятствует накоплению капитала.

Современные монетаристы М. Фридмен и Ф. Кейтен считают, что если государство финансирует свои потребности за счет займов на рынке капитала, то это ведет к увеличению процентной ставки, а значит, к вытеснению частных инвестиций и резкому сокращению инвестиций. Кроме того, через государственный долг происходит перекладывание экономического бремени на будущие поколения, когда за счет налоговых поступлений в будущем граждане будут вынуждены расплачиваться по долгам государства [2; стр.8].

Известный английский экономист Дж. Кейнс, напротив, рекомендовал проводить политику дефицитного финансирования, которая представляет собой способ государственного регулирования экономики. По его мнению, любое увеличение государственных расходов, в т. ч. военных, дает толчок экономическому росту в условиях присущей рыночной экономике недогрузке производственных мощностей и резервной армии труда. Представители кейнсианского направления считают, что в государственных заимствованиях нет ничего страшного. Благодаря им осуществляется распределение налогового бремени во времени, что не так уж плохо, поскольку результатами таких заимствований могут пользоваться несколько поколений, поэтому они и должны нести бремя по их возмещению.

Между тем, бюджетный дефицит встречается в бюджетах многих развитых стран.

Причинами возникновения дефицита бюджета могут выступать:

1. Рост государственных расходов в связи со структурной перестройкой экономики и необходимостью развития промышленности.

2. Сокращение доходов государственного бюджета в период экономического кризиса.

3. Чрезвычайные обстоятельства (войны, массовые беспорядки, крупные катастрофы, стихийные бедствия).

4. Неэффективность финансовой системы государства.

5. Политический популизм, выражающийся в росте социальных программ, не обеспеченных финансовыми ресурсами.

6. Коррупция в государственном секторе.

7. Неэффективность налоговой политики, вызывающая увеличение теневого сектора экономики.

Вряд ли можно однозначно назвать основную причину бюджетного дефицита. Для разных стран и в разные периоды развития каждая из них могла быть основной, но чаще всего они воздействовали одновременно. Но всякий рост государственных расходов, не подкрепленный увеличением доходов, нарушает бюджетное равновесие, создает отрицательное бюджетное сальдо, с одной стороны, но с другой - причиной бюджетного дефицита могут явиться недостаточные доходы государства. Принимая во внимание, что основным источником дохода бюджета являются налоги, следует признать тот факт, что состояние доходной базы бюджета определяется состоянием субъектов хозяйствования в частности и экономики в целом.

В ситуации спада производства, других негативных явлений бюджетные поступления уменьшаются. Если при этом не обеспечено адекватное сокращение расходов, возникает отрицательное бюджетное сальдо.

Конечно, к важнейшим факторам, влияющим на бюджетный дефицит и определяющим его размер, относится колебание объема ВВП в течение бюджетного периода. Практика показала, что в периоды депрессии, когда ВВП низок, бюджет, как правило, сводится с дефицитом, в то время как в периоды подъема наблюдается положительное бюджетное сальдо. Причиной таких изменений являются процессы, происходящие как в доходной, так и в расходной частях бюджета. Здесь имеется в виду, что во время спадов резко сокращаются поступления прямых налогов (подоходного налога, налога на прибыль и др.) в связи с уменьшением базы налогообложения. В то же время возрастают отдельные виды государственных расходов, что заставляет их находиться в противофазе с циклом. Как правило, в периоды спада правительства принимают меры по увеличению расходов по социальной защите населения, что вызывает рост выплат трансфертов отраслям, производящим товары и оказывающим услуги населению, но также пособий по безработице и других социальных расходов. Принято считать, что в условиях динамично развивающейся экономики бюджетный дефицит в количественно допустимых размерах не страшен. В долг жили и живут многие экономически развитые государства. Однако сумма полученных государством в долг финансовых ресурсов не должна обременять экономику страны, налогоплательщиков, сопровождаться значительным увеличением расходов по обслуживанию долга, сокращением социальных программ.

Сам по себе дефицит бюджета не может быть чем-то чрезвычайно негативным для развития экономики и динамики жизненного уровня населения. Даже самые экономически развитые страны в критические периоды, как правило, имеют дефицитный бюджет от 10 до 30%. Все зависит от причин его возникновения и направлений расходов государственных денежных средств. Если финансовые средства, составляющие превышение расходов над доходами, направляются на развитие экономики, используются для развития приоритетных отраслей, т. е. используются эффективно, то в будущем рост производства и прибыли в них с лихвой возместят произведенные затраты и общество в целом от такого дефицита только выиграет. Если же правительство не имеет четкой программы экономического развития, а превышение расходов над доходами допускает с целью латания «финансовых дыр», субсидирования нерентабельного производства, то бюджетный дефицит неизбежно приведет к росту отрицательных моментов в развитии экономики, главным из которых является усиление инфляционных процессов.

Так, основными причинами дефицита бюджета России в 90-х годах были резкое уменьшение доходов бюджета из-за сокращения ВВП, трудности с сокращением расходов, существенные размеры нецелевого использования средств. Наблюдался глубокий кризис производства и расстройство денежно-кредитной системы в 90-х годах. Либерализация цен в 1992 году была попыткой сбалансировать спрос и предложение. Неумело проведенная, она породила широкомасштабную инфляцию, привела в сочетании с другими факторами к глубокому финансово-экономическому кризису. Проявлениями кризиса государственных финансов стали дефицит государственного бюджета, неплатежи органов государственного управления по своим обязательствам, ухудшение собираемости налогов, сокращение и неполное финансирование социальных программ.

Бюджетный дефицит, несомненно, относится к так называемым отрицательным экономическим категориям как инфляции, кризис, безработица, банкротство, которые, однако, являются неотъемлемыми элементами экономической системы.

Более того, без них экономическая система утрачивает способность к самодвижению и поступательному развитию. Бюджетный дефицит нельзя однозначно относить к разряду чрезвычайных, катастрофических событий, еще и потому, что различным может быть качество, природа дефицита. Он может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики, тогда дефицит не является отражением кризисного течения общественных процессов, а скорее становится следствием стремления государства обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного воспроизводства

1.2 Виды дефицита бюджета

В мировой практике различают следующие виды бюджетного дефицита:

1. Циклический дефицит - результат действия встроенных стабилизаторов. «Встроенный» (автоматический) стабилизатор - экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики. В качестве таких стабилизаторов в индустриальных странах обычно выступают прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (в том числе страхование по безработице) и система участия в прибылях. Создание эффективных систем прогрессивного налогообложения и страхования занятости является первоочередной задачей для переходных экономик, где объективные сложности стабилизационной политики сочетаются с отсутствием адекватных налоговых, кредитно-денежных и других механизмов макроэкономического управления.

2. Структурный дефицит - разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом. Оценки структурного дефицита используются, в основном, в индустриальных странах, где размеры бюджетных дефицитов определяются в большей степени циклическими колебаниями, а не дискреционными мерами правительства.

3. Операционный дефицит - общий дефицит госбюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга. Обслуживание задолженности (т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов.

4. Первичный дефицит - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени

5. Квазифискальный дефицит - скрытый дефицит госбюджета, обусловленный, квазифискальной деятельностью государства.

Квазифискальные операции:

- финансирование государственными предприятиями избыточной занятости в государственном секторе и выплата ими заработной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

- накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд - т.н. "плохих долгов" (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.). Эти кредиты, в конце концов, выплачиваются, в основном, за счет льготных кредитов Центрального Банка;

- отдельные операции, связанные с государственным долгом, а также финансирование Центральным Банком убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству (например, на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д.); кредиты рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание "плохих долгов", а также рефинансирование Центральным Банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам и т.д.).



2. Способы финансирования дефицита государственного бюджета в современных условиях развития экономики

В большинстве стран мира, в том числе и в России, используются следующие основные способы финансирования бюджетного дефицита [1, С.290]:

1. Кредитно-денежная эмиссия (монетизация).

2. Долговое финансирование (внутреннее и внешнее).

3. Увеличение налоговых поступлений в госбюджет, а также доходов от приватизации, продажи госимущества.

Последний, третий способ, на мой взгляд, вряд ли можно отнести к способам, используемым исключительно для финансирования дефицита бюджета. Он широко применяется и просто в целях пополнения доходов бюджета. Поэтому к собственно источникам финансирования дефицита бюджета в большей степени относятся первый и второй способы.

Рассмотрим достоинства и недостатки эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Достоинства и недостатки эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета

Эмиссионный способ финансирования дефицита государственного бюджета.
Достоинства	Недостатки
Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обусловливает на денежном рынке снижение ставки процента (удешевление цены кредита), что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска. Эта мера, таким образом, оказывает стимулирующее воздействие на экономику и может служит средством выхода из состояния рецессии	В долгосрочном периоде увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. это инфляционный способ финансирования.
Это мера, которую можно осуществить быстро. Рост денежной массы происходит, либо когда Центральный банк проводит операции на открытом рынке и покупает государственные ценные бумаги и, оплачивая сто-	Этот метод может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику в период перегрева. Снижение ставки процента в результате роста денежной массы стимулирует увеличение совокупных расходов и ведет к
имость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги (такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме), либо за счет прямой эмиссии денег (на любую необходимую сумму).	росту деловой активности, увеличивая инфляционный разрыв и ускоряя ин-фляцию.

Монетизация как способ сокращения дефицита бюджета представляет собой увеличение количества денег в обращении (в том числе за счет банковского финансирования). На мой взгляд, этот способ финансирования дефицита бюджета особенно подходит для случая, когда государство исчерпывает кредит доверия у населения и других государств. Хотя этот способ используется государствами очень редко, в исключительных случаях, поскольку он является чисто инфляционным, однако его не стоит исключать из арсенала методов финансирования дефицита бюджета. Так, на протяжении первой половины 90-х гг. покрытие дефицита государственного бюджета России осуществлялось путем прямой денежной эмиссии, что способствовало нарастанию инфляционных процессов. Темпы роста цен были настолько велики, что привели к развитию кризиса неплатежей, а также обусловили значительный спад производства. Инфляционное финансирование дефицита бюджета продолжалось вплоть до 1995 года. И лишь с 1995 года Правительство обратилось к долговому способу финансирования. Это позволило снизить темпы роста цен, однако, неконтролируемое расширение рынка ценных бумаг привело к увеличению государственного долга, как внешнего, так и внутреннего.

Таким образом, при монетизации увеличивается количество денег в обращении, темпы роста денежной массы существенно превосходят темпы роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. При этом все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены. У государства образуется дополнительный доход - сеньораж, то есть новый доход от печатания денег.

Монетизация дефицита госбюджета может не сопровождаться непосредственно эмиссией наличных денег, а осуществляться в других формах. Например, в виде расширения кредитов Центрального банка государственным предприятиям по льготным ставкам или в форме отсроченных платежей. В последнем случае Правительство покупает товары и услуги, не оплачивая их в срок. Если отсроченные платежи накапливаются в отношении предприятий государственного сектора, то они нередко финансируются Центральным банком или же накапливаются, увеличивая общий дефицит государственного бюджета. Поэтому хотя отсроченные платежи, в отличие от монетизации, официально считаются неинфляционным способом финансирования бюджетного дефицита, на практике это разделение оказывается весьма условным.

В целом монетизация может быть использована как способ решения проблемы дефицита госбюджета. Однако необходимо иметь в виду, что это небезопасный для экономики способ. Национальными правительствами он обычно используется в исключительных случаях, когда, например:

- имеется значительный внешний долг, что исключает льготное финансирование дефицита бюджета из внешних источников;

- возможности внутреннего долгового финансирования практически исчерпаны;

- валютные резервы Центрального банка истощены, в силу чего регулирование платежного баланса остается первостепенной задачей;

- экономика способна выдержать высокую инфляцию, а граждане уже привыкли к постоянному росту цен.

Менее болезненным и более управляемым способом решения проблемы дефицита государственного бюджета является долговое финансирование. В результате долгового финансирования дефицит бюджета покрывается за счет займов, осуществляемых государством как внутри страны, так и за ее пределами. На основании этого формируется внешний и внутренний долг государства. В таблице 2.2. представлены достоинства и недостатки финансирования дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга.

Таблица 2.2 Достоинства и недостатки финансирования дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга

Финансирование дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга
Достоинства	Недостатки
Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется, т.е. это неинфляционный способ финансирования.	По долгам надо платить. Очевидно, что население не будет покупать государственные облигации, если они не будут приносить дохода, т.е. если по ним не будет выплачиваться процент. Выплата процентов по государственным облигациям называется «обслуживанием государственного долга». Чем больше государственный долг (т.е. чем больше выпущено государственных облигаций), тем большие суммы должны идти на обслуживание долга. А выплата процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Получа-
	ется порочный круг: государство выпускает облигации для финансирования дефицита государственного бюджета, выплата процентов по которым провоцирует еще больший дефицит.
Это достаточно оперативный способ, поскольку выпуск и размещение (продажа) государственных ценных бумаг можно обеспечить быстро. Население в развитых странах с удовольствием покупает государтвенные ценные бумаги, поскольку они высоко-ликвидны (их легко и быстро можно продать - это «почти-деньги»), высоконадежны (гарантированы государством, кото-рое пользуется доверием) и достаточно доходны (по ним платится процент).	Этот способ в долгосрочном периоде не является неинфляционным.
	«Эффект вытеснения» частных инвестиций. Этот эффект заключается в том, что увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг (что обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета, т.е. идет на непроизводственные цели), а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции.
	Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса.

Применение государственных займов для финансирования дополнительных государственных расходов определяется также значительно меньшими их негативными последствиями для экономики по сравнению, например, с дополнительной эмиссией. С другой стороны, практика долгового финансирования является политически более благоприятной для правительства, чем повышение налогов. В странах, где дефициты бюджета запрещены и финансирование через эмиссионный банк также недопустимо, доходная часть государственного бюджета может финансироваться только через налоги. Но увеличение налогов всегда негативно воспринимается гражданами, мнение которых для правительства является небезразличным, особенно во время выборов. Поэтому посредством кредитного финансирования правительство может значительно увеличить свои расходы, не усиливая столь непопулярное налоговое бремя. Это, кстати, и объясняет тот факт, почему в последнее время кредитное финансирование стало одним из популярных инструментов экономической политики в большинстве развитых стран, задолженности которых в последние два-три десятилетия значительно возросли.

Долговое финансирование может стимулировать экономический рост. Увеличивая свои расходы за счет займов, государство тем самым предъявляет спрос на инвестиционные и потребительские товары. При этом начинает действовать положительный эффект мультипликатора, оказывая стимулирующее влияние на другие отрасли хозяйства и занятость.

Два американских экономиста Томас Саржент (лауреат Нобелевской премии) и Нейл Уоллес доказали, что долговое финансирование дефицита государственного бюджета в долгосрочном периоде может привести к еще более высокой инфляции, чем эмиссионное. Эта идея получила в экономической литературе название «теоремы Саржента-Уоллеса».

Дело в том, что государство, финансируя дефицит бюджета за счет внутреннего займа (выпуска государственных облигаций), как правило, строит финансовую пирамиду (рефинансирует долг), т.е. расплачивается с прошлыми долгами займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как саму сумму долга, так и проценты по долгу.

Если государство будет использовать только этот метод финансирования дефицита государственного бюджета, то может наступить момент в будущем, когда дефицит будет столь велик (т.е. будет выпущено такое количество государственных облигаций и расходы по обслуживанию государственного долга будут столь значительны), что его финансирование долговым способом будет невозможным, и придется использовать эмиссионное финансирование. Но при этом величина эмиссии будет гораздо больше, чем если проводить ее в разумных размерах (небольшими порциями) каждый год. Это может привести к всплеску инфляции и даже обусловить высокую инфляцию [12, С.13].

Как показали Сарджент и Уоллес, чтобы избежать высокой инфляции, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.

Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса. Не случайно в середине 80-х годов в США появился термин «дефициты-близнецы» («twin-deficits»). Эти два вида дефицитов могут быть взаимообусловлены. Вспомним тождество инъекций и изъятий:

I + G + Ex = S + T + Im

где I - инвестиции, G - государственные закупки, Ex - экспорт, S - сбережения, T - чистые налоги, Im - импорт.

Перегруппируем:

(G - Т) = (S - I) + (Im - Ex)

Из этого равенства следует, что при росте дефицита государственного бюджета должны либо увеличиваться сбережения, либо сокращаться инвестиции, либо увеличиваться дефицит торгового баланса. Механизм воздействия роста дефицита государственного бюджета на экономику и финансирования его за счет внутреннего долга уже рассматривался при анализе «эффекта вытеснения» частных инвестиций и выпуска в результате роста ставки процента. Однако наряду с внутренним вытеснением рост ставки процента ведет к вытеснению чистого экспорта, т.е. увеличивает дефицит торгового баланса [2]. Механизм внешнего вытеснения следующий: рост внутренней ставки процента по сравнению с мировой делает ценные бумаги данной страны более доходными, что увеличивает спрос на них со стороны иностранных инвесторов, это в свою очередь повышает спрос на национальную валюту данной страны и ведет к росту обменного курса национальной валюты, делая товары данной страны относительно более дорогими для иностранцев (иностранцы теперь должны обменять большее количество своей валюты, чтобы купить у данной страны то же количество товаров, что и раньше), а импортные товары становятся относительно более дешевыми для отечественных покупателей (которые теперь должны обменять меньшее количество национальной валюты, чтобы купить то же количество импортных товаров), что снижает экспорт и увеличивает импорт, вызывая сокращение чистого экспорта, т.е. обусловливает дефицит торгового баланса.

Сокращать бюджетный дефицит достаточно сложно в силу ряда причин. Объем обязательств по осуществлению расходов, которые принимает на себя государство, очень велик. Эти обязательства накапливаются десятилетиями, многие из них не подлежат сокращению, снижение других является непопулярной мерой и затрагивает интересы влиятельных структур. Некоторые расходы носят чрезвычайный характер и могут внезапно увеличиваться. Находить же новые источники пополнения доходной части бюджета гораздо сложнее: рост налогов негативно сказывается на деловой активности в экономике, способствует большему уклонению от налогообложения; приватизация государственной собственности дает лишь разовое поступление денег в казну и т.п. Именно поэтому даже в развитых странах бюджет чаще сводится с дефицитом, чем с профицитом.

В целях сбалансированности бюджетов правительства могут устанавливать предельные размеры дефицита бюджета. Если в процессе исполнения бюджета происходит превышение предельного уровня дефицита или значительное снижение поступлений доходов бюджета, то вводится механизм секвестра расходов. Секвестр заключается в пропорциональном снижении государственных расходов (на 5, 10, 15% и т.д.) ежемесячно по всем статьям бюджета в течение оставшегося времени текущего финансового года. Секвестру не подлежат защищенные статьи.



3. Источники финансирования дефицитов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации

3.1 Источники финансирования дефицита федерального бюджета

Дефицит федерального бюджета утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период и определяется как разница между общим объемом расходов и общим объемом доходов федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период.

Для финансирования дефицита бюджета используются различные источники, которые делятся на внутренние и внешние источники.

В состав источников внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, и средствами, направленными на их погашение.

2. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте Российской Федерации бюджетными кредитами, предоставленными федеральному бюджету другими бюджетами бюджетной системы Российской Федерации.

3. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте Российской Федерации кредитами кредитных организаций.

4. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в валюте Российской Федерации кредитами международных финансовых организаций.

5. Изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета в течение соответствующего финансового года.

6. Иные источники внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета.

В состав иных источников внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

- поступления от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности Российской Федерации;

- поступления от реализации государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, уменьшенные на размер выплат на их приобретение;

- курсовая разница по средствам федерального бюджета;

- объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий Российской Федерации в валюте Российской Федерации, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий Российской Федерации ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу;

- разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из федерального бюджета юридическим лицам бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из федерального бюджета юридическим лицам бюджетных кредитов в валюте Российской Федерации;

- разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из федерального бюджета другим бюджетам бюджетной системы Российской Федерации бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из федерального бюджета другим бюджетам бюджетной системы Российской Федерации бюджетных кредитов в валюте Российской Федерации;

- разница между суммой средств, полученных от возврата бюджетных кредитов за счет средств целевых иностранных кредитов (заимствований), предоставленных внутри страны, и суммой предоставленных внутри страны бюджетных кредитов за счет средств целевых иностранных кредитов (заимствований);

- разница между суммой средств, полученных от возврата предоставленных внутри страны прочих бюджетных кредитов (ссуд), и суммой предоставленных внутри страны прочих бюджетных кредитов;

- разница между средствами, перечисленными с единого счета федерального бюджета, и средствами, зачисленными на единый счет федерального бюджета, при проведении операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета;

- прочие источники внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета.

В состав источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных займов, которые осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации и номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и средствами, направленными на их погашение.

2. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в иностранной валюте кредитами иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), с учетом средств, перечисленных из федерального бюджета российским поставщикам товаров и (или) услуг на экспорт в счет погашения государственного внешнего долга Российской Федерации, международных финансовых организаций, иных субъектов международного права и иностранных юридических лиц.

3. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в иностранной валюте кредитами кредитных организаций.

В состав иных источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета включаются:

- объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий Российской Федерации ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу;

- разница между средствами, поступившими в федеральный бюджет в погашение основного долга иностранных государств и (или) иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией, и средствами, направленными на предоставление государственных финансовых и государственных экспортных кредитов;

- прочие источники внешнего финансирования дефицита федерального бюджета.

Кредиты Центрального банка Российской Федерации, а также приобретение Центральным банком Российской Федерации государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета. [1; стр.89].

Обязательства, возникающие из перечисленных выше государственных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства составляют государственный долг, который подразделяется на внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, и внутренний долг - обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации.

Первой рыночной государственной ценной бумагой в Российской Федерации, получившей широкое распространение, стали ГКО - государственные краткосрочные бескупонные облигации, выпущенные в 1993 году. Около пяти лет ГКО обеспечивали финансирование дефицита федерального бюджета и оставались основным заемным инструментом на внутреннем рынке.

С середины 2004 года все рыночные ценные бумаги были представлены ОФЗ - облигациями федеральных займов, которые впервые появились в 1995 году, и по срокам обращения могли быть среднесрочными и долгосрочными. Дальнейшее развитие рынка государственных ценных бумаг привело к значительному изменению его состава и структуры в сторону увеличения доли долгосрочных ценных бумаг, снижения, а позднее и отказа от выпуска краткосрочных.

Наличие крупного бюджетного дефицита было основной проблемой российской бюджетной системы в 1990-х годах в период активных экономических преобразований. Лишь начиная с 2000 года федеральный бюджет стал профицитным (доходы бюджета превышали его расходы) за счет опережающего роста доходов бюджета по сравнению с расходами.

На сегодняшний день основным источником внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета являются облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом и облигации федеральных займов с амортизацией долга (таблица 3.1 «Структура государственного внутреннего долга Российской Федерации (в части государственных ценных бумаг Российской федерации) в млрд. руб.»).

Таблица 3.1 Структура государственного внутреннего долга Российской Федерации (в части государственных ценных бумаг Российской федерации) в млрд. руб.

Год погашения	По видам долговых обязательств	Всего
	ОФЗ-ПД	ОФЗ-АД	ГСО-ФПС	ГСО-ППС	ОВОЗ
2013	-	-	-	-	-	-
2014	301,26	7,42	-	15,00	-	323,68
2015	275,73	47,42	-	150,00	-	473,15
2016	296,05	47,42	-	65,00	-	408,47
2017	300,00	85,92	-	-	-	385,92
2018	294,46	135,30	-	15,25	90,00	535,00
2019	326,65	82,62	-	-	-	409,27
2020	42,26	81,18	-	15	-	138,43
2021	150,00	104,07	-	120,90	-	374,97
2022	146,12	64,61	52,00	-	-	262,73
2023	208,46	63,61	39,00	-	-	311,07
2024	-	47,50	41,00	-	-	88,50
2025	-	48,50	-	54,40	-	102,90
2026	-	48,50	-	-	-	48,50
2027	150,00	22,00	-	40,00	-	212,00
2028	123,91	20.00	-	-	-	143,91
2029	-	23	-	-	-	-
2030	-	-	-	-	-	-
2031	-	-	-	-	-	-
2032	-	-	-	-	-	-
2033	-	-	-	-	-	-
2034	-	-	-	-	-	29,23
2035	-	-	-	-	-	58,46
2036	-	-	-	-	-	29,23

Задолженность по государственным ценным бумагам занимает наибольшую долю как во внутреннем долге так и во внешнем.

Как видно из таблицы 3.2 «Структура внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 ноября 2013 года» основным источником внешнего финансирования дефицита федерального бюджета являются средствами, поступающие от размещения государственных займов, которые осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации.

Таблица 3.2 Структура внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 ноября 2013 года

Категория долга	млн. долларов США	эквивалент млн. евро
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)	55 890,7	40 671,5
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	173,6	126,3
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 061,2	772,2
Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ	946,7	688,9
Коммерческая задолженность бывшего СССР	22,2	16,2
Задолженность перед международными финансовыми организациями	1 618,6	1 177,8
Задолженность по внешним облигационным займам, в т.ч.	40 667,9	29 593,9
с погашением в 2015 году	2 000,0	1 455,4
с погашением в 2017 году	2 000,0	1 455,4
с погашением в 2018 году	3 466,4	2 522,5
с погашением в 2019 году	1 500,0	1 091,5
с погашением в 2020 году	3 500,0	2 547,0
с погашением в 2020 году	1 030,6	750,0
с погашением в 2022 году	2 000,0	1 455,4
с погашением в 2023 году	3 000,0	2 183,1
с погашением в 2028 году	2 499,9	1 819,1
с погашением в 2030 году	15 171,0	11 039,9
с погашением в 2042 году	3 000,0	2 183,1
с погашением в 2043 году	1 500,0	1 091,5
Задолженность по ОВГВЗ	5,5	4,0
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 395,0	8 292,2

В 2014 году дефицит федерального бюджета планируется в объеме 327,1 млрд. рублей (0,4% ВВП), в 2015 году - 455,5 млрд. рублей (0,6% ВВП), в 2016 году - 543,7 млрд. рублей (0,6% ВВП).

Основным источником финансирования дефицита федерального бюджета в 2014-2016 годах будут выступать государственные заимствования.

Планируется, что соотношение между внутренними и внешними займами будет определяться с учетом приоритета заимствований на национальном рынке капитала в зависимости от конъюнктуры финансовых рынков. Также будут учитываться необходимость развития внутреннего рынка государственного долга и сохранения благоприятной макроэкономической ситуации в России, характеризующейся сравнительно низким уровнем инфляции.

Основным инструментом привлечения средств выступят ОФЗ, диверсифицированные по срокам до погашения. При этом приоритетным направлением эмиссионной политики будет выпуск среднесрочных и долгосрочных государственных ценных бумаг. Эмиссия краткосрочных инструментов (до 1 года) рассматривается как исключительная мера, использование которой может быть оправдано лишь в условиях крайне неблагоприятной рыночной конъюнктуры, при отсутствии возможностей фондирования за счет эмиссии среднесрочных и долгосрочных государственных ценных бумаг. С целью качественного расширения базы инвесторов в ОФЗ будет рассмотрена возможность выпуска государственных ценных бумаг, обеспечивающих «защиту» от инфляции. В качестве целевого ориентира дюрации портфеля ОФЗ устанавливается срок 5 лет.

Будет продолжена практика размещения государственных сберегательных облигаций (ГСО) для удовлетворения спроса институциональных инвесторов, прежде всего, осуществляющих размещение средств пенсионных накоплений.

На текущем этапе развития российской экономики все более значительную роль играют государственные гарантии, выступая в качестве важного инструмента экономической политики.

Планируемый объем предоставления государственных гарантий Российской Федерации в 2014-2016 годах составит:

- в валюте Российской Федерации в общей сумме 984,7 млрд. рублей, в том числе: в 2014 году - 574,0 млрд. руб., в 2015 году - 410,7 млрд. руб., в 2016 году - 0,0 млрд. руб.;

- в иностранной валюте - 7,8 млрд. долларов США, в том числе: в 2014 году - 3,5 млрд. долл. США, в 2015 году - 4,3 млрд. долл. США, в 2016 году - 0,0 млрд. долл. США.

3.2 Источники финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации

Дефицит бюджета субъекта Российской Федерации на очередной финансовый год (очередной финансовый год и каждый год планового периода) устанавливается законом о соответствующем бюджете и не должен превышать 15 процентов утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений.

В случае утверждения законом субъекта Российской Федерации о бюджете в составе источников финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации поступлений от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности субъекта Российской Федерации, и (или) снижения остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации, в том числе средств Резервного фонда субъекта Российской Федерации, дефицит бюджета субъекта Российской Федерации может превысить данное ограничение в пределах суммы указанных поступлений и снижения остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации, в том числе средств Резервного фонда субъекта Российской Федерации.

Для финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации как и для финансирования дефицита федерального бюджета используются внутренние и внешние источники.

В состав источников внутреннего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации включаются:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных ценных бумаг субъекта Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, и средствами, направленными на их погашение.

1. Разница между полученными и погашенными субъектом Российской Федерации в валюте Российской Федерации кредитами кредитных организаций.

2. Разница между полученными и погашенными субъектом Российской Федерации в валюте Российской Федерации бюджетными кредитами, предоставленными бюджету субъекта Российской Федерации другими бюджетами бюджетной системы Российской Федерации.

3. Разница между полученными и погашенными субъектом Российской Федерации в иностранной валюте бюджетными кредитами, предоставленными Российской Федерацией в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).

4. Разница между полученными и погашенными субъектом Российской Федерации в валюте Российской Федерации кредитами международных финансовых организаций.

6. Изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации в течение соответствующего финансового года.

7. Иные источники внутреннего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации.

В состав иных источников внутреннего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации включаются:

- поступления от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности субъекта Российской Федерации;

- курсовая разница по средствам бюджета субъекта Российской Федерации;

- объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий субъекта Российской Федерации в валюте Российской Федерации, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий субъекта Российской Федерации ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу;

- объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий субъекта Российской Федерации в иностранной валюте, предоставленных Российской Федерации в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований), в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий субъекта Российской Федерации ведет к возникновению прав регрессного требования гаранта к принципалу;

- объем средств, направляемых на погашение иных долговых обязательств субъекта Российской Федерации в валюте Российской Федерации;

- разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из бюджета субъекта Российской Федерации юридическим лицам бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из бюджета субъекта Российской Федерации юридическим лицам бюджетных кредитов в валюте Российской Федерации;

- разница между средствами, полученными от возврата предоставленных из бюджета субъекта Российской Федерации другим бюджетам бюджетной системы Российской Федерации бюджетных кредитов, и суммой предоставленных из бюджета субъекта Российской Федерации другим бюджетам бюджетной системы Российской Федерации бюджетных кредитов в валюте Российской Федерации;

- разница между средствами, перечисленными с единого счета по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации, и средствами, зачисленными на единый счет по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации, при проведении операций по управлению остатками средств на едином счете по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации.

В состав источников внешнего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации включаются:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных ценных бумаг субъекта Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и средствами, направленными на их погашение.

2. Разница между полученными и погашенными субъектом Российской Федерации кредитами иностранных банков в иностранной валюте.

3. Иные источники внешнего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации.

В состав иных источников внешнего финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации включаются:

- объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий субъекта Российской Федерации в иностранной валюте, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий субъекта Российской Федерации ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу;

- объем средств, направляемых на погашение иных долговых обязательств субъекта Российской Федерации в иностранной валюте.

Согласно долговой книге Иркутской области по состоянию на 1 декабря 2013 года источниками финансирования дефицита бюджета Иркутской области являются:

1. Бюджетный кредит в размере 1 000 000 тыс. руб., привлеченный в областной бюджет Иркутской области из федерального бюджета на основании Соглашения о предоставлении бюджету Иркутской области из федерального бюджета бюджетного кредита для частичного покрытия дефицита бюджета

2. Иркутской области от 22.03.2010г. № 01-01-06/ 06-73, Дополнительного соглашения №1 от 16.07.2012г.

3. Кредиты, полученные Иркутской областью от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций в размере 1 056 972,8 тыс.руб.

Объем государственного долга Иркутской области по состоянию на 1 декабря 2013 г. составляет 2 991 918,7 тыс.руб., что является существенной нагрузкой для бюджета Иркутской области.



3.3 Источники финансирования дефицита местного бюджета

Дефицит местного бюджета на очередной финансовый год (очередной финансовый год и каждый год планового периода) устанавливается законом о соответствующем бюджете и не должен превышать 10 процентов утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.

В состав источников внутреннего финансирования дефицита местного бюджета включаются:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения муниципальных ценных бумаг, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, и средствами, направленными на их погашение.

2. Разница между полученными и погашенными муниципальным образованием кредитами кредитных организаций в валюте Российской Федерации.

...