Финансовая устойчивость предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Финансовая устойчивость предприятия



Введение

В современном мире владелец любых активов рано или поздно начинает задавать себе вопрос об эффективности управления и перспективах развития активов. Особенно эта проблема актуальна в период экономической нестабильности или в период конфликтов с партнерами и третьими лицами за право владения этими активами.

Активы предприятия - совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, в виде основных средств, запасов, финансовых вкладов, денежных требований к другим физическим и юридическим лицам. Другими словами: активы это вложения и требования. Термин «активы» используется также для обозначения любой собственности, имущества организации.

Активы принято делить на материальные и нематериальные.

Материальные активы - активы фирмы, предприятия в материально-вещественной форме, обладающие денежной оценкой.

К нематериальным относятся не денежные активы, не имеющие физической формы.

К нематериальным активам могут быть отнесены деловая репутация организации и объекты интеллектуальной собственности.

Активы организации могут быть образованы за счет приобретения активов за наличные средства, получения активов в счет вклада в уставный капитал, создания активов собственными силами, получения активов по договору дарения и т. д.

В данной курсовой работе проведен анализ активов на предмет влияния несостоятельности. Практическое значение данной курсовой работы заключается в выявлении показателей эффективности активов и определения путей повышения платежеспособности, финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка - часть финансового анализа в организации. Для того чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.



1. Финансовый анализ предприятия

1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности

Исходные данные.

Предприятие 000 «Надежда» зарегистрировано отделом по регистрации и содействию предпринимательской деятельности финансового управления администрации г. Владивостока, решение ИМНС по Ленинскому району г. Владивостока. Организация является юридическим лицом, действует на основании учредительных документов и в соответствии с действующим законодательством. Предприятие создано в целях извлечения прибыли от предпринимательской деятельности. Основным видом деятельности 000 «Надежда» является производство. Кроме того, предприятие оказывает услуги по транспортировке грузов в пределах Приморского края, приобрело помещение и лицензию на производство. Имущество ООО «Надежда» составляют основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе.

Основные реквизиты предприятия - ИНН 2536061224 /КПП 253601001. Выписка из приказа по Учетной политике 000 «Надежда» на текущий год:

1. Бухгалтерский учет осуществляется с применением компьютерной программы;

2. Основные средства учитываются в соответствии с установленным лимитом стоимости;

3. Амортизация основных средств начисляется линейным способом;

4. Учет материалов осуществляется по ценам приобретения, при списании в производство применяется метод средней себестоимости;

5. Затраты на производство отражаются: прямые на счете 20 «Основное производство», косвенные предварительно собираются на счетах 25 «Общепроизводственные расходы» и 26 «Общехозяйственные расходы», по окончании месяца распределяются между видами выпускаемой продукции и оказанных услуг пропорционально основной заработной плате производственных рабочих;

6. Готовая продукция в синтетическом учете и балансе отражается по плановой производственной себестоимости;

7. Товары для перепродажи отражается на счете 41 «Товары»;

8. Для определения финансовых результатов и в целях налогообложения выручку от реализации определять по моменту отгрузки продукции покупателям;

9. Для оплаты труда работников применяется повременная форма оплаты труда, производятся социальные выплаты, поощрения, РК и СН в соответствии с действующим законодательством.

1.2 Расчет показателей финансового состояния предприятия

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:

- для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

- для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

- для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Цель анализа показателей деятельности - выявление, изучение и мобилизация резервов роста доходов, прибыли, повышения рентабельности при улучшении качества обслуживания покупателей. В процессе анализа проверяют степень выполнения планов по товарообороту, доходам, издержкам, прибыли, рентабельности, изучают их динамику, определяют и измеряют влияние факторов на результаты коммерческой деятельности предприятий, выявляют и мобилизуют резервы их роста, особенно прогнозные. Одной из основных задач анализа является также изучение экономической целесообразности и эффективности распределения и использования прибыли.

Подсчитав примерные значения показателей по группам, выяснили что предприятие находится в интервале от 6 до 34 баллов, из чего следует, что предприятие ООО «Надежда» имеет высокую степень риска банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

1.3 Анализ структуры и движения средств и источников

Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов. Основные задачи и принципы управления активами предприятия:

- Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов;

- Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов;

- Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию, продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов, счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы;

- Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в норме, что говорит о том, что у предприятия достаточно активов для покрытия своих обязательств в случае необходимости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами гораздо ниже нормы, что говорит о том, что предприятие не удовлетворяет потребности покупателей и заказчиков в части запасов. Коэффициент маневренности собственного капитала в норме, чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования.

Коэффициент автономии ниже нормы, что свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. Количество внеоборотных активов предприятия осталось неизменным, поскольку за отчетный период выбытия и поступления активов не происходило. Количество оборотных активов значительно возросло, это обусловлено значительным увеличением количества готовой продукции. Необходимо следить за количеством запасов и не допускать перенасыщения складов запасами для экономии денежных средств.

Далее анализируем изменение активов за 2010 г., используя таблицу.

Табл. - Анализ активов за 2010 г.:

Можно сделать следующие выводы:

- количество денежных средств увеличилось;

- появилась возможность к взысканию больших объемов дебиторской задолженности;

- увеличилось количество товаров, пользующихся спросом;

- сократились затраты и расходы;

- остались на прежнем уровне дебиторская задолженность, сомнительная к взысканию, товары, не пользующиеся спросом, залежи товаров.

1.4 Диагностика финансового состояния предприятия

Для проведения диагностики финансового состояния предприятия необходимо рассчитать два коэффициента:

- восстановления платежеспособности;

- утраты платежеспособности.

В условиях постоянно меняющихся факторов внешней финансовой среды и внутренних условий осуществления финансовой деятельности увеличивается вероятность периодического возникновения кризиса предприятия, который может приобретать различные формы. Одной из таких форм является финансовый кризис предприятия, несущий наибольшие угрозы его функционированию и развитию.

Главной целью антикризисного финансового управления является восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами. Проведем диагностику финансового состояния предприятия, а для этого необходимо проанализировать некоторые показатели.

Выручка текущего года уменьшилась по сравнению с базисным годом на 3351500, что является отрицательным моментов в деятельности организации, поскольку это могло произойти из-за сокращения объема продаж. Себестоимость продукции уменьшилась на 2708347,5, что является положительным моментом, т. к., сократились расходы на производство единицы продукции. Но несмотря на снижение себестоимости продукции прибыль предприятия не увеличилась, а наоборот уменьшилась на 633152,5, что является негативным моментом, поскольку получение и увеличение прибыли является основной целью деятельности любой организации.

Рентабельность (коэффициент экономической рентабельности) показывает, насколько эффективно предприятие использует активы.

С точки зрения инвестиций, позволяет оценить возможную прибыль при осуществлении вложений, рентабельность отчетного периода уменьшилась по сравнению с рентабельностью базисного периода на 0,19, что говорит о том, что предприятие стало менее эффективно использовать свои активы.

Стоимость активов увеличилась на 5416413, это произошло вследствие увеличения запасов, а именно готовой продукции и денежных средств. Нельзя допускать перенасыщения складов готовой продукцией, чтобы избежать залеживания товаров.

Произошло увеличение дебиторской задолженности на 2185837, что является отрицательным моментом, так как это говорит о том, что поставщики не расплачиваются с нами, необходимо разработать мероприятия для сокращения дебиторской задолженности.

Такими мероприятиями могут быть - установление определенных условий кредитования дебиторов, например:

а) покупатель получает скидку в 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара;

б) покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода;

в) в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты;

- ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

Произошло увеличение кредиторской задолженности на 4095646, большая часть долга это наша задолженность перед поставщиками и подрядчиками, происходит это по причине того, что покупатели не рассчитываются с нами и как следствие у нашей организации нет денег для расчета с поставщиками.

Увеличилось количество денежных средств на 836646, что является положительным моментом, так как организация сможет рассчитаться по некоторым своим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в норме, что говорит о том, что у предприятия достаточно активов для покрытия своих обязательств в случае необходимости. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами гораздо ниже нормы, что говорит о том, что предприятие не удовлетворяет потребности покупателей и заказчиков в части запасов.

Коэффициент маневренности собственного капитала в норме, чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования.

Коэффициент автономии ниже нормы, что свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. Количество займов и кредитов не изменилось, это объясняется тем, что организация не брала новых кредитов, но и не рассчиталась по действующим. Коэффициент утраты платежеспособности равен 0,085, таким образом предприятие не сможет в ближайшее время исполнять свои обязательства.

Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,098, таким образом можно сделать вывод о том, что у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность. Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод о том, что предприятие имеет высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

1.5 Пути оздоровления и повышения эффективности деятельности предприятия

Результаты анализа активов показали, что выйти из стадии банкротства возможно за счет следующих мероприятий:

- увеличить темпы роста выручки и прибыли, по сравнению с темпом роста себестоимости продукции;

- увеличить долю собственных средств за счет прибыли и увеличения объема продаж;

- направлять чистую прибыль на модернизацию производства;

- поиск внутренних резервов, повышения эффективности деятельности предприятия.

Данные мероприятия позволят повысить эффективность работы предприятия, увеличение денежных средств приведет к своевременным расчетам с кредиторами и позволит предприятию выйти из стадии банкротства. Кроме того на предприятии необходимо повысить эффективность управления финансовыми ресурсами, выявить перспективные направления в развитии предприятия, ранжировать цели и достигать их.

При выходе из стадии банкротства необходимо объективно учитывать экономические и финансовые возможности предприятия и его конкурентов, и разрабатывать стратегию развития с учетом риска.



2. Государственное регулирование кризисных ситуаций

2.1 Объективные причины включения государства в экономическое регулирование

Государственная политика в регулировании кризисных ситуаций заключается в минимизации экономического и социального ущерба, вызванного банкротством организации.

При этом важно отметить, что разорение неэффективных предприятий является важнейшим фактором рыночной экономики, обеспечивающим ее рост и развитие.

Антикризисная политика государства реализуется на трех уровнях:

- поддержание конкурентоспособности основных отраслей национального хозяйства;

- предупреждение и недопущение кризисов в экономически- и социально-значимых сферах, таких как банковский бизнес или сфера общественного транспорта;

- уменьшение негативных последствий банкротства предприятия, максимально полное удовлетворение интересов его сотрудников и кредиторов.

В сферах, имеющих особое значение для экономической и социальной жизни, государство применяет специальные меры предупреждения кризисных ситуаций.

Такие меры можно разделить на две группы:

1. финансовая поддержка;

2. особое администрирование.

Подобные превентивные меры позволяют минимизировать риски банкротства общественно-значимых предприятий а также сгладить негативные последствия такого банкротства. К общественно-значимым относятся градообразующие и стратегические предприятия, банки, страховые и финансовые компании, сельскохозяйственные предприятия, а также естественные монополии.

Основные формы финансовой поддержки:

- целевое финансирование на возвратной и безвозвратной основе;

- субсидирование процентной ставки по кредиту;

- предоставление гарантий по кредиту;

- налоговые льготы;

- налоговый кредит.

Особое администрирование деятельности предприятий выражается в следующих формах:

- введение дополнительных форм отчетности;

- установление обязательных нормативов;

- лицензирование;

- обязательное страхование ответственности;

- законодательное ограничение тарифов;

- другие законодательные ограничения.

Законодательное регулирование банкротства.

Основным нормативным актом, регулирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 года №127-ФЗ. Согласно статье 2 этого закона, несостоятельность (банкротство) это "признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство)".

Внешним признаком банкротства является невыполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Требования к должнику должны превышать 1000 минимальных размеров оплаты труда.

Особо законом оговорены положения по банкротству градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых организаций, стратегических предприятий и организаций, а также субъектов естественных монополий. Внесудебной мерой, направленной на восстановление платежеспособности должника, является досудебная санация.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Досудебная санация.

В случае возникновения признаков банкротства, определенных Законом о банкротстве, руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

Учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных Федеральным законом, обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций, то есть по восстановлению его платежеспособности.

Наблюдение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Наблюдение - первый этап арбитражного управления предприятием, начинающийся с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента назначения судом иной процедуры.

Данный этап начинается с момента возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве предприятия-должника, продолжается на протяжении всей стадии подготовки дела к рассмотрению в суде и заканчивается решением суда: либо о признании предприятия банкротом (введение конкурсного управления, внешнего управления, утверждение мирового соглашения), либо об отказе в признании должника банкротом.

Основные цели наблюдения - обеспечение арбитражным управляющим сохранности имущества и анализ финансового состояния несостоятельного предприятия для определения возможности восстановления его платежеспособности. Для проведения этого этапа арбитражный суд назначает временного управляющего.

Временный управляющий обязан:

- принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

- проводить анализ финансового состояния должника;

- выявлять кредиторов должника;

- вести реестр требований кредиторов;

- уведомлять кредиторов о введении наблюдения;

- созывать и проводить первое собрание кредиторов.

Временный управляющий по окончании наблюдения обязан представить в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии должника и предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, в том числе обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства.

Финансовое оздоровление. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Процедура финансового оздоровления предусматривает способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности. Для проведения этого этапа арбитражный суд назначает административного управляющего, но непосредственное управление предприятием осуществляет прежний руководитель. Административный управляющий в ходе финансового оздоровления обязан:

- вести реестр требований кредиторов и созывать собрания кредиторов в необходимых случаях;

- рассматривать отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, представляемые должником, и представлять заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов;

- представлять на рассмотрение собранию кредиторов (комитету кредиторов) информацию о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;

- осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов;

- осуществлять контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;

- осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

- определение о прекращении производства по делу о банкротстве;

- определение о введении внешнего управления;

- решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Внешнее управление. Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности. Это еще одна реабилитационная процедура банкротства. Основная цель данного этапа - финансовое оздоровление должника (восстановление его платежеспособности) за счет смены прежнего руководителя предприятия и реализации плана внешнего управления, предлагаемого внешним управляющим. Для проведения этого этапа арбитражный суд назначает внешнего управляющего, ему передаются все полномочия по управлению предприятием. Внешний управляющий обязан:

- принять в управление имущество должника и провести его инвентаризацию;

- разработать план внешнего управления и представить его для утверждения собранию кредиторов;

- вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность;

- заявлять в установленном порядке возражения относительно предъявленных к должнику требований кредиторов;

- принимать меры по взысканию задолженности перед должником;

- вести реестр требований кредиторов (кредиторы вправе предъявить свои требования к должнику в любой момент в ходе внешнего управления);

- реализовывать мероприятия, предусмотренные планом внешнего управления;

- информировать комитет кредиторов о реализации мероприятий, предусмотренных планом внешнего управления;

- представить собранию кредиторов отчет об итогах реализации плана внешнего управления.

По итогам рассмотрения результатов внешнего управления арбитражный суд принимает один из судебных актов:

- определение о прекращении производства по делу о банкротстве;

- решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Конкурсное производство. Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Это единственная процедура банкротства, конечным результатом которой должна быть ликвидация должника. Должник может быть сохранен лишь при досрочном прекращении конкурсного производства, например, вследствие мирового соглашения или перехода к внешнему управлению. Восстановление платежеспособности должника не предполагается, ибо ранее было доказано, что оно невозможно.

Конкурсное производство - это процедура ликвидации несостоятельной организации путем консолидации имущества должника (конкурсной массы) и последующего распределения между кредиторами денежных средств, вырученных от его продажи.

Реализует процедуру конкурсного производства конкурсный управляющий, назначенный арбитражным судом.

Один из важных моментов в ликвидационных процедурах - формирование конкурсной массы. Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу.

После того как завершается формирование конкурсной массы или, по крайней мере, накапливается достаточно средств, чтобы удовлетворить требования кредиторов первой очереди, конкурсный управляющий переходит к расчетам с кредиторами.

Расчеты производятся в соответствии с реестром требований кредиторов. При этом требования каждой очереди могут быть удовлетворены только после полного удовлетворения всех требований кредиторов предыдущей очереди. Когда расчеты дойдут до очереди, в которой денежных средств не будет хватать для удовлетворения требований всех кредиторов данной очереди, остаток конкурсной массы будет распределен между ними пропорционально суммам их требований.

После рассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного управляющего о результатах проведения конкурсного производства арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов - определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

Мировое соглашение. На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение, то есть соглашение сторон о прекращении судебного спора и взаимных уступках.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом.

При утверждении мирового соглашения арбитражный суд выносит определение об утверждении мирового соглашения, в котором указывается на прекращение производства по делу о банкротстве. В случае, если мировое соглашение заключается в ходе конкурсного производства, в определении об утверждении мирового соглашения указывается, что решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит исполнению. Мировое соглашение может быть утверждено арбитражным судом только после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Российские особенности антикризисного регулирования. К середине 90-х годов большинство российских предприятий характеризовались полной или частичной неплатежеспособностью. Поэтому, усилия государства по антикризисному регулированию были направлены прежде всего на разработку и корректировку федерального законодательства о несостоятельности (банкротстве). Исследование взаимосвязи антикризисных мероприятий, проводимых на макро- и микроуровнях, позволяет сделать следующие рекомендации по совершенствованию механизма антикризисного управления предприятием. На уровне государства:

- совершенствование налоговой системы;

- устранение неравенства конкуренции между предприятиями;

- создание и государственная поддержка реально действующей сети надежных кредитных учреждений;

- совершенствование нормативно-правовой базы, особенно в разделах о несостоятельности предприятий и регулировании деятельности акционерных обществ;

- разработка, внедрение и поддержка новых программ по подготовке кризис-менеджеров, включающих отбор и обучение антикризисных управляющих;

- определение миссии их деятельности и её целей;

- обогащение теории организаций на основе обобщения имеющегося практического опыта работы антикризисных управляющих;

- построение (на основе достижении теории организаций) обучающих программ для конкретных ситуаций санации или ликвидации предприятия.

На уровне предприятия:

- определение предприятия как сложного, многофакторного механизма, функционирование которого осуществляется с учётом всех его сторон - финансовой, организационно-структурной, технологической, социально-политической и психологической;

- учёт российской специфики при применении наиболее популярных мероприятий из мирового опыта антикризисного управления на микроуровне (реорганизации управленческих структур, диверсификации, введении новых методов работы с кадрами, создании и выделении дочерних фирм, финансировании реструктуризации за счёт собственных средств);

- устранение сложившейся негативной тенденции к объединению интересов собственников и менеджмента предприятий, направленных на сокращение и ликвидацию предприятий;

- разрешение повсеместно возникающих серьезных противоречий между субъектами функционально-управленческой конфигурации предприятия, путём использования экономических рычагов;

- создание и финансирование собственных антикризисных подразделений, укомплектованных квалифицированными кризис-менеджерами.

Можно сделать вывод о том, что некоторые антикризисные шаги, такие как снижение издержек, повышение эффективности управления персоналом, реорганизация управленческих структур предпринимались практически всеми предприятиями, попавшими в кризисную ситуацию. Эти методы считаются надежными, проверенными и составляют оазис антикризисного управления, независимо от масштабов, специализации или географического местонахождения предприятия.

Однако, наряду с ними, применялись и другие методы, полезность которых можно считать спорной, поскольку есть примеры как удачного, так и неудачного их применения.

К числу таких мер относятся: привлечение заемных средств для финансирования реструктуризации, разукрупнение предприятия путем выделения из его состава дочерних обществ.

В качестве одной из важнейших антикризисных мер можно выделить как подготовку антикризисных управляющих. Антикризисные управляющие - это уникальные специалисты, обладающие знаниями в области экономики, финансов, математики, права и оценки. Их подготовка включает изучение следующих основных учебных курсов:

- разработка стратегии развития предприятия;

- бизнес-планирование несостоятельных предприятий;

- проблематика финансовой устойчивости предприятия;

- маркетинговая стратегия предприятия;

- бухгалтерский учет и аудит;

- управление персоналом в условиях банкротства;

- оценка недвижимости предприятий;

- оценка доходности и риска инвестиционных проектов;

- оценка бизнеса предприятий;

- система критериев определения платежеспособности и удовлетворительности структуры баланса предприятия;

- законодательство о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

В качестве одной из важнейших антикризисных мер можно выделить как подготовку антикризисных управляющих. Антикризисные управляющие - это уникальные специалисты, обладающие знаниями в области экономики, финансов, математики, права и оценки. Их подготовка включает изучение следующих основных учебных курсов:

- разработка стратегии развития предприятия;

- бизнес-планирование несостоятельных предприятий;

- проблематика финансовой устойчивости предприятия;

- маркетинговая стратегия предприятия;

- бухгалтерский учет и аудит;

- управление персоналом в условиях банкротства;

- оценка недвижимости предприятий;

- оценка доходности и риска инвестиционных проектов;

- оценка бизнеса предприятий;

- система критериев определения платежеспособности и удовлетворительности структуры баланса предприятия;

- законодательство о несостоятельности (банкротстве) предприятий;

- обязательственное и договорное право;

- продажа активов предприятия должника, организация аукционов и конкурсов.

В настоящее время антикризисное регулирование становится частью повседневного управления крупными и средними промышленными предприятиями. Для таких предприятий целесообразно создание собственных антикризисных подразделений.

2.2 Нормативно-законодательная деятельность

В гражданском законодательстве «экономической конструкцией» по праву следует считать Гражданский кодекс РФ. Это образное выражение очень точно и ёмко характеризует особо важное значение Гражданского кодекса в регулировании экономики страны. Его нормы в соответствии с п. 1 ст. 76 Конституции РФ имеют «прямое действие на всей территории Российской Федерации». Основы банкротства предприятий заложены в следующих статьях Гражданского кодекса:

- ст. 61 (ликвидация юридического лица);

- ст. 62 (обязанности лица, принявшего решение о ликвидации юридического лица);

- ст. 63 (порядок ликвидации юридического лица);

- ст. 64 (удовлетворение требований кредиторов);

- ст. 65 (несостоятельность (банкротство) юридического лица).

Очень важное значение в антикризисном законодательстве имеет Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)», а также другие законодательные акты и постановления Правительства РФ.

В нашей стране законодательство о банкротстве предприятий только формируется. Так, первая редакция закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» действовала с 1 марта 1993 г. до 1 января 1998 г., вторая редакция - с 1 января 1998 г. по 2 декабря 2002 г.

Со 2 декабря действует новый закон РФ от 26 октября 2002 г., №127-ФЗ. Новый закон в большей степени отражает экономические и социальные реалии современной ситуации в России.

Финансовое регулирование - это управление совокупностью денежных средств, находящихся в распоряжении государства, а также источниками доходов, статьями расходов, порядком их формирования и использования.

Бюджетная политика определяется рядом специфических факторов и прежде всего экономическим и финансовым кризисом.

Глубина и продолжительность кризиса в нашей стране во многом объясняются тем, что выбранный путь «финансовой стабилизации» не привёл к улучшению ситуации, а породил новые, весьма опасные тенденции.

К примеру, финансовая политика в годы перехода к рынку привела не только к вытеснению долгосрочных кредитов краткосрочными, но и к сокращению объемов кредитования. Была завышена доходность по операциям с валютой, ценными бумагами. По этой причине значительная часть денежных средств банков, предприятий и населения стала уходить не на кредитование производства, а на финансирование бюджетного дефицита.

Проводимая Правительством финансовая политика достигла критической ситуации в 1998 г., когда чистая выручка от реализации ГКО стала отрицательной.

В этот период бюджет, по сути, стал работать исключительно на ГКО, что закономерно обернулось крушением пирамиды государственного долга.

Таким образом, в 1998 г. потерпела крах долговая модель российской экономики, что явилось основной причиной банкротства многих предприятий и банков.

Производство. Преодоление кризисного состояния в значительной мере определяется внедрением достижений научно-технического прогресса в производство, изменением направленности экспорта.

Обеспечить решение этой задачи может только государство. Однако у федерального Правительства на данном этапе возможности ограничены. Поэтому в решении этого вопроса велика роль местных органов власти.

Так, в ряде регионов страны принимаются меры по финансовой поддержке промышленных предприятий. В некоторых из них созданы советы по антикризисным программам, которые:

- разрабатывают программы финансового оздоровления предприятий;

- анализируют их выполнение;

- содействуют осуществлению намеченных мер;

- заслушивают сообщения территориальных органов по делам о несостоятельности, о применении процедур финансового оздоровления предприятий, имеющих неудовлетворительную структуру баланса.

На смягчение последствий кризиса и оживление экономики направлены региональные программы государственной поддержки и развития малого предпринимательства.

Перераспределение доходов. Главным в этой деятельности является предотвращение массовой безработицы, абсолютной бедности, поддержание уровня жизни бедных слоёв населения не ниже прожиточного минимума. Всё это крайне необходимо, чтобы вывести экономику страны из кризиса.

Таким образом, в условиях кризиса возрастает необходимость сочетания рыночных механизмов с государственным регулированием социально-экономических процессов на всех уровнях - от федерального до муниципального.

2.3 Финансовое регулирование и финансовое оздоровление

Государственную политику в сфере финансового оздоровления осуществляет Правительство РФ. В этих целях оно:

- возлагает на один из федеральных органов исполнительной власти обязанности представлять в деле о банкротстве требования РФ по денежным обязательствам и требования по уплате обязательных платежей, то есть определяет уполномоченный орган Правительства РФ в делах о банкротстве предприятий и организаций;

- определяет порядок подачи заявлений уполномоченным органом;

- осуществляет координацию деятельности представителей федеральных органов исполнительной власти и представителей государственных внебюджетных фондов как кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам;

- определяет порядок проведения учёта и анализа платежеспособности стратегических предприятий и организаций;

- утверждает правила профессиональной деятельности арбитражного управляющего и деятельности саморегулируемой организации.

В соответствии с новым законом «О несостоятельности (банкротстве)» контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих осуществляет федеральный орган исполнительной власти - регулирующий орган. Он действует в соответствии с поручением Правительства РФ.

Регулирующий орган:

- осуществляет контроль за соблюдением саморегулируемыми организациями арбитражных управляющих федеральных законов и иных нормативных правовых актов, регулирующих деятельность саморегулируемых организаций;

- проводит проверки деятельности саморегулируемых организаций;

- обращается в суд с заявлением об исключении саморегулируемой организации из государственного реестра или о дисквалификации арбитражного управляющего;

- оказывает поддержку саморегулируемым организациям и арбитражным управляющим в ходе процедур банкротства;

- участвует в организации подготовки арбитражных управляющих и принятии теоретического экзамена;

- утверждает единую программу подготовки арбитражных управляющих;

- ведёт единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и реестр арбитражных управляющих.

Федеральный регулирующий орган по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению образует территориальные органы, полномочия которых устанавливаются в пределах компетенции федерального регулирующего органа.

Постановлением Правительства РФ от 14 февраля 2003 г., №100 «Об уполномоченном органе в делах о банкротстве и в процедурах банкротства и регулирующем органе, осуществляющем контроль за саморегулируемыми организациями арбитражных управляющих» установлено, что:

- уполномоченным органом, представляющим в делах о банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования Российской Федерации по денежным обязательствам, является Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству;

- регулирующим органом, осуществляющим контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, является Министерство юстиции Российской Федерации.

Государственное антикризисное управление в странах с развитой рыночной экономикой. В странах с развитой рыночной экономикой накоплен богатый опыт по предотвращению и преодолению кризисных ситуаций на макро- и микроуровнях. Конечно, исторические и социально-экономические условия возникновения и развития различных типов кризисов в России и других странах по многим позициям не совпадают.

Но это обстоятельство не умаляет необходимости изучения этого опыта и творческого подхода к его применению в процессе управления хозяйственными организациями разного уровня.

Система банкротства предприятий в этих странах включает ряд организационных и методических средств, обеспечиваемых государственными органами власти, в частности:

- цели и принципы, которые должны быть достигнуты в результате функционирования механизмов системы;

- организационную структуру;

- диагностику состояния предприятия;

- юридическое и нормативное обеспечение;

- методическое обеспечение;

- применяемые процедуры;

- социальную защиту работников;

- подготовку кадров.

Как правило, в законодательных актах этих стран отмечаются общие признаки банкротства:

- неплатежеспособность, увеличение кредиторской задолженности;

- нерентабельность сделок или использования имущества.

Ходатайство о возбуждении дела о банкротстве может быть подано от самого должника, одного или нескольких кредиторов. Большое внимание в законодательствах стран Запада уделено преступлениям в сфере банкротства предприятий. В частности, законодательство предусматривает не только простое, но и злостное банкротство, когда предприятие-должник, действуя из «своекорыстия», скрывает имущество, сознательно ставит других лиц под угрозу разорения, фальсифицирует отчётность.

Достаточная универсальность системы банкротства этих стран делает её приемлемой (с учётом особенностей национальной экономической политики) для разработки нормативной базы о несостоятельности (банкротстве) предприятий и в нашей стране.

Особый интерес для нашей страны представляют антикризисные меры стран с развитой рыночной экономикой на макроуровне.

Антикризисное государственное управление экономикой в различных странах выражается в разных формах. Это может проявляться:

- в совершенствовании законодательства в области занятости;

- увеличении рабочих мест, особенно для молодёжи;

- разработке региональных структурных программ и др.

Например, в США в периоды кризисных ситуаций правительство в соответствии с законодательством обязано:

- разрабатывать программы по снижению высокого уровня безработицы, по уменьшению структурной безработицы в отдельных регионах и среди отдельных групп работников;

- уделять должное внимание увеличению доли экспорта и улучшению международной конкурентоспособности сельского хозяйства, промышленности и автомобилестроения;

- предусматривать ускоренное финансирование государством строительных работ, увеличение занятости в госсекторе, увеличение размеров и продолжительности страховых выплат по безработице, профессиональное обучение в частном и государственном секторах;

- принимать программы обеспечения молодёжи рабочими местами и программы развития, нацеленные на создание рабочих мест в отраслях, имеющих важное значение для штатов, населённых пунктов (включая сельские районы) и для страны в целом;

- разрабатывать практические меры по профессиональному обучению работающей молодёжи;

- стимулировать частное предпринимательство.

Важным направлением совершенствования антикризисного государственного управления в США является также всесторонняя научно обоснованная координация усилий различных государственных ведомств по разработке и проведению экономической политики.

Антикризисное государственное управление усиливается в периоды экстремального развития. В ряде стран осуществляются программы приватизации. При этом они рассматриваются как превентивные антикризисные меры, направленные на предотвращение или выход из кризиса отдельных предприятий и даже целых отраслей экономики. Эти меры обусловлены тем, что для большинства государственных предприятий во всех странах характерна низкая эффективность. В западных странах государственные предприятия рассматриваются как инструмент экономической и социальной политики, а не как коммерческие предприятия. Приватизация позволяет оздоровить экономику предприятий за счёт частных инвестиций, в том числе иностранного капитала.

2.4 Формы воздействия государства на экономические системы

В общем виде формы государственного регулирования экономических процессов в Российской Федерации представлены на рисунке, однако данная схема не является некой общей схемой имитирующей систему государственного управления национальным хозяйством.

Рис. - Формы воздействия государства на экономическую систему:

Из общей экономической политики выделены три основные составляющие, определяющие активность товаров, труда и капиталов (хозяйственная и финансовая политика) на важнейших рынках (труда и капиталов, а так же на товары).

На микроуровне макроэкономические составляющие экономической политики, адаптируясь, трансформируются в следующие политики: инвестиционную, кредитную, заработной платы и сбережений, производительности, которые в свою очередь образуются на основе комплекса мероприятий, разработанных правительством для систем денежного обращения и управления занятостью, а так же для налоговой политики. Для того чтобы провести более подробное исследование этих подходов, целесообразно дифференцированно изучить формы государственного отдельно по каждому из рынков. Наиболее динамичной формой государственного вмешательства в экономику, являются инвестиции в рынок капитала. По мнению Г.Б. Юна, следует выделить пять направлений государственного регулирования на финансовом рынке:

1. Необходимость государственного воздействия на процентную ставку. Она очевидна, особенно в условиях нашей страны. К сожалению, в настоящее время Российские банки не обладают потенциалом, который полностью удовлетворил бы растущие потребности реформирующейся экономики в кредитных ресурсах. Спрос по-прежнему значительно превышает предложение и банки заинтересованы в сохранении данной ситуации, поскольку она способствует формированию их доходов. Банковская система построена в основном на перераспределении централизованных финансовых ресурсов, поэтому государственное воздействие на него играет важную роль. Причём, в функции правительства входит прежде всего не фиксация уровня процентной ставки, а создание условий для её конкурентного формирования. Интеграция в международную финансовую кредитную систему является практически единственным условием современного развития банковской системы. Российские политики, осуществляющие новую хозяйственную реформу, боятся возможного в этом случае ускоренного освоения и монополизма западных финансовых институтов. Действительно, они намного конкурентоспособнее отечественных банков, но это явление значительно оздоровит национальную экономику и позволит цивилизованно регулировать массовый вывоз капитала в форме валютных средств, а так же будет способствовать нормализации системы сбережений и снизит риск хозяйственных операций, так как финансовые поступления на предприятия и в отрасли будут осуществляться за счёт рационального перераспределения в стране финансовых средств. В настоящее время норма рентабельности капиталовложений в России выше, чем в среднем по общемировым стандартам, поэтому целесообразно максимально использовать это преимущество, но не через государственное регулирование, а посредством участия частных банков. Правительство оказывает влияние на управление процентной ставкой, однако в этом нет необходимости, ибо в этом случае нарушаются смысл и источник рыночного саморегулирования. Государство через свои соответствующие учреждения должно возложить всю ответственность объединения финансово-кредитных учреждений. Государственные кредитные ресурсы могут и должны использоваться только в рамках государственных программ и для финансирования операций, направленных на государственные нужды. Коммерческое межбанковское кредитование нивелирует и дискредитирует правительство, низводя его до уровня коммерческих структур;

2. Наиболее жёсткому государственному регулированию на финансовом рынке должен быть подвержен валютный курс. От регулирования валютного курса непосредственно зависит деятельность практически всех отраслей национальной экономики, поэтому селекторный курс на поддержку стратегических отраслей и протекционизм обязательно должны быть применены в качестве инструмента государственного регулирования. Оно должно быть построено на постоянном оперативном мониторинге совокупного индекса потребительских цен, сальдо внешней торговли и состояния государственного бюджета;

3. Основной целью является снижение расходной части государственного бюджета, за счёт отказа от финансирования убыточных производств. Для национальной экономики нет необходимости приватизировать высокодоходные отрасли и территориально-промышленные комплексы. Практика показывает, что отсутствие государственного контроля над процессами приватизации привело к отрицательным последствиям;

4. Проблема контроля над процессами сбережения, стимулирование и содействие этих процессов по-прежнему остаются основными источниками создания надёжных инвестиционных потоков. Только в этом случае может быть реализован принцип окупаемости и финансирования рыночных процессов за счёт собственных средств, поэтому государство для рационального формирования и расходования бюджета должно активно использовать эти ресурсы. Наиболее сложным и трудным вопросом современной хозяйственной практики является выбор конкретных мотивов, побуждающих накоплению как первой и основной стадии формирования сберегательного процесса. Практически единственным общим условием является то, что государство через финансово-кредитную систему, должно предложить обществу и его банковской системе такие возможности хранения капитала, при которых не допускалось бы обесценивание последних, вследствие постоянного роста инфляции;

5. Необходимость и возможность государственного регулирования наличного денежного обращения. Теневая экономика, масштабы которой ныне практически адекватны официальному хозяйственному обороту, а по некоторым позициям превосходят его, основана на наличном рублёвом и валютном обращении. Государство по причине отсутствия контроля помимо ряда прямых отрицательных последствий недополучает весьма значительные средства. Легализация теневой экономики, нормализация неплатежей, динамичное развитие отечественной банковской системы и процессов сбережения возможны в современных условиях практически только в том случае, если будет создан существенный приоритет безналичного обращения над наличным обращением.

...