Анализ прибыли и суммы оборотного капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Брянский филиал Финуниверситета

Кафедра «Финансов и кредита»

контрольная РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Выполнила: Борисова О.А.

Преподаватель: Будникова Н.С.

Брянск 2014г.

Содержание

1. Задание к решению контрольной работы

2. Решение задачи

3. Аналитическая записка о влиянии изменений за исследуемые периоды

Список литературы

1. Задание к решению контрольной работы

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в табл. 1.

Все закупки и продажи производились в кредит, период -- один месяц.

Требуется

1. Проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 годы.

2. Составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды.

Дополнительная информация:

1) для расчета следует принять, что год состоит из 360 дней;

2) все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица 1. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» (в руб.)

финансовый оборотный капитал ликвидность

Указания к решению задачи

1. Проанализировать имеющуюся информацию (табл. 2).

2. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (табл. 3).

3. Определить финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала (табл. 4).

2. Решение задачи

Законченную денежную оценку финансовая деятельность предприятия получает через систему показателей, характеризующих финансовый результат. Основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - валовая прибыль. Этот показатель определяется как сальдо по всем доходам и расходам по обычным видам деятельности, а также прочим доходам и расходам.

Прибыль -- важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия [3, с.72]. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить долю каждого фактора ее роста или снижения.

Основная часть валовой прибыли - прибыль от реализации товарной продукции, а именно та ее часть, которая остается за вычетом затрат на производство и реализацию продукции.

,

где N -- выручка от реализации продукции, работ, услуг () в отпускных ценах без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов; -- себестоимость реализованной продукции; -- расходы периода (коммерческие и управленческие) [3, с.73].

Важная задача каждого хозяйствующего субъекта -- получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции. Изменения в объеме реализации продукции оказывают наиболее чувствительное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия, поэтому финансовые службы должны оперативно и постоянно контролировать процесс отгрузки и реализации продукции.

На величину валовой прибыли влияет совокупность многих факторов, зависящих и не зависящих от предпринимательской деятельности.

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности предприятий, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда.

К факторам, не зависящим от деятельности организаций, относятся: изменение государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, влияние природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции и др.

Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли от продажи продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Чем больше объем продажи в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот.

К стандартным приемам анализа бухгалтерской отчетности относятся:

1. Чтение отчетности и анализ абсолютных показателей.

2. Горизонтальный (динамический) анализ бухгалтерской отчетности -- позволяет провести сравнение показателей во времени. Для этого рассчитываются абсолютные и относительные изменения.

3. Вертикальный (структурный) анализ -- дает возможность сравнить абсолютные величины отдельных показателей и сопоставить относительные характеристики отдельных показателей, установив удельный вес каждого в итоговой величин.

4. Структурно-динамический анализ -- выявляет изменения удельного веса отдельного показателя на конец периода (или за отчетный период) по сравнению с его удельным весом на начало периода (или за предыдущий период).

5. Трендовый анализ -- это выделение основной линии развития -- тренда. Линия тренда отражает долгосрочное основное развитие показателя.

6. Коэффициентный анализ -- основан на расчетах относительных показателей -- коэффициентов [1, с.32].

Используем горизонтальный (динамический) анализ, для рассмотрения имеющейся информации.

Таблица 2. Динамический анализ прибыли

В отчетном периоде валовая прибыль возросла на 38 300руб., что составляет 30,04% прироста по отношению к предшествующему периоду. Рост валовой прибыли связан с более значительным приростом выручки от реализации продукции (12,21%), по отношению к приросту себестоимости производимой продукции (5,7%).

На величину получаемой прибыли влияет соотношение основного и оборотного капитала

Основной капитал -- обобщающий показатель, характеризующий в денежном выражении весь капитал предприятия, как физический, так и денежный [5].

Оборотный капитал -- это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла [4, с.34]. Он непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

Общая сумма оборотного капитала (Е) равна:

,

где -- материальные оборотные средства в запасах;

-- дебиторская задолженность;

-- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения [3, с.117].

Следовательно:

Величина оборотного капитала в предшествующем периоде:

Е = 80 900+18 700+24 100+58 300

Е = 182 000 руб.

Величина оборотного капитала в отчетном периоде:

Е = 101 250+25 000+28 600+104 200

Е = 259 050 руб.

Существует понятие «чистый оборотный капитал». Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами [4, с.35]. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.

Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства.

Общий показатель ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств -- как по ближайшим, так и по отдаленным. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Чтобы вычислить коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия), в состав ликвидных средств в числителе относительного показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты, то получается коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы, краткосрочные кредиты и заемные средства.). Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих реализуемых элементов запасов и затрат [1, с.71].

Нормальным для данного коэффициента считается значение 2.

Таблица 3. Анализ оборотного капитала

По данным таблицы 3 чистый оборотный капитал ОАО «Восход» на отчетную дату возрос на 69 900 руб. (или на 43,12%) и составил 232 000руб. наибольший удельный вес и абсолютное значение в денежном выражении имеют дебиторская задолженность и готовая продукция. Удельный вес запасов в общей величине активов несколько снизился (на 2,8%) и составил 20,7%. Коэффициент ликвидности изменился незначительно (на 4,7%) и равен в отчетном периоде 9,58.

Показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей определяют общую продолжительность финансового цикла, т.е. денежного оборота.

Финансовый цикл - период оборота средств, который равен интервалу между оплатой материалов и получением средств от заказчика.

Продолжительность общего финансового цикла равна:

.

Первые два слагаемых составляют операционный цикл[3, с.118].

Рассчитываем величину финансового цикла для предыдущего и отчетного периодов на основании данных таблицы 4.

Таблица 4. Анализ оборачиваемости оборотного капитала (в днях)

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующая формула:

Оборачиваемость оборотного капитала в днях (т.е. длительность одного оборота):

L = ,

где L -- длительность периода обращения оборотного капитала (дни);

Е -- оборотный капитал (средства);

Т -- отчетный период (дни);

N -- объем реализации продукции [3, с.124].

В предыдущем периоде:

L = 11 дней - продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала в предыдущем периоде.

В отчетном периоде:

L = 15 дней - продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала в отчетном периоде.

3. Аналитическая записка о влиянии изменений за исследуемые периоды

Объем реализованной продукции в 2008 г. на 12,21% выше, чем в 2007 г., а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 162,1 тыс. руб. до 232 тыс. руб., или на 43,12%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69,9 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008 г. на 69,9 тыс. руб. меньше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким (нормальным для данного показателя являются значения больше 2). Причины роста чистого оборотного капитала:

1) рост объема продаж;

2) увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 69 до 73 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 367 с.

2. Аналитическое моделирование финансового состояния компании: Монография / Е.В. Негашев - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 186 с.

3. Финансовый менеджмент - 1: Пособие для подготовки к квалифицикационному экзамену на аттестат профессионального бухгалтера/ А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИПБР-БИНФА, 2009. - 192 с.

4. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 336 с.

5. Словари и энциклопедии на Академике - URL: http://dic.academic.ru/

Размещено на Allbest.ru