Анализ эффективности лизинга как метода приобретения основных производственных фондов на предприятии ОАО "СХК"

2. Приобретение оборудования за счёт кредита имеет наихудшие показатели по фактическим и дисконтированным затратам; соотношение собственных и заемных средств и текущей ликвидности ухудшатся на весь период расчета по кредиту.

3. Приобретение оборудования по лизинговой схеме выгоднее в сравнении с приобретением за счёт кредита как по фактическим так и по дисконтированным затратам, что во многом обусловлено налоговыми преимуществами и возможностями применения ускоренной амортизации для получаемого в лизинг имущества. При этом собственный оборотный капитал расходуется только на осуществление лизинговых платежей, а ликвидность оборотных средств и соотношение собственных и заёмных средств не изменятся.

В ходе исследования данных табл. 8 и 9подтвердились следующие выгоды для ОАО «СХК» как потенциального лизингополучателя:

? происходит снижение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе

? наблюдается снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять производственные фонды, увеличивать оборотный капитал для расширения производства;

? сохранение ликвидности предприятия -- арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в его распоряжении оборотные средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в объекте лизинга;

? создается прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для расчетов;

? существует возможность выбора варианта окончания договора лизинга: выкупить объект лизинга (по остаточной или рыночной цене), продлить договор или вернуть взятое в лизинг оборудование и привлечь новое;

? взятое в лизинг имущество числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;

? присутствует «выгода обеспечения сделки», поскольку предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

? есть возможность уменьшения риска морального и физического износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

По результатам исследования можно сделать вывод о том, что в современных экономических условиях, связанных с преодолением последствий глобального экономического кризиса, лизинг не только является важным источником финансирования инвестиций предприятия, но и имеет высокий потенциал развития за счет качественных преимуществ для всех участников лизинговых схем .

Оптимистические перспективы развития лизинга в России усиливаются тем, что современная ситуация на рынке лизинга в России достаточно благоприятна по сравнению с другими источниками финансирования инвестиций предприятий, а лизинговые схемы имеют государственную поддержку в виде налоговых льгот и возможностей применения ускоренной амортизации.

Заключение

Широкое распространение лизинга обусловлено рядом его несомненных преимуществ по сравнению с иными видами инвестирования. Основными преимущества лизинга это:

инвестирование в форме имущества по сравнению с денежным кредитом существенно снижает риск невозврата денежных средств. Это обусловлено тем, что за лизингодателем сохраняются его права собственности на переданное им в аренду имущество;

лизинг предполагает полное, то есть стопроцентное, кредитование и не требует незамедлительного начала выплат. Это позволяет без ощутимого финансового напряжения приобретать ОПФ, а также обновлять дорогостоящее имущество;

довольно часто предприятию намного проще заполучить имущество по лизингу, чем взять ссуду на его приобретение, так как объект лизинга сам выступает в качестве залога;

договор лизинга более гибкий, по сравнению с ссудой, поскольку дает возможность обеим сторонам разработать удобную схему выплат. По взаимному соглашению сторон лизинговые платежи могут осуществляться и после получения прибыли от реализации товаров, которые были произведены на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей также могут быть фиксированными и плавающими в зависимости от соглашения;

для арендатора значительно снижается риск морального и физического износа оборудования, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Платежи по договору лизинга не привязаны к нормам амортизации, в то время как лизинговые отношения связаны с ускоренной амортизацией имущества;

лизинговое имущество не ставится на баланс лизингополучателя, следовательно, не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;

лизинговые платежи переносятся на себестоимость продукции и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль лизингополучателя;

производитель получает большие возможности для сбыта его продукции, поскольку при ограниченном финансировании инвестиций предприятия зачастую не имеют возможности своевременно обновлять технологическую систему.

При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга - ее выбор необходимо производить на основании результатов финансового анализа.

В ряде случаев, лизинг становится единственным вариантом:

поставщик испытывает затруднения со сбытом своей продукции, а будущий лизингополучатель не имеет достаточно собственных средств и не может взять кредит на приобретение необходимого ему оборудования;

предприниматель начинает собственное дело.

Наряду с этим для лизинга характерен и ряд негативных сторон. Так на лизингодателя возлагается риск морального старения оборудования, а для лизингополучателя стоимость лизинга становится более высокой, чем цена непосредственной покупки оборудования. Одним из недостатков финансового лизинга также является то, что при выходе из строя оборудования, платежи по прежнему производятся в установленные сроки в не зависимости от состояния оборудования.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. В первую очередь для этого следует стимулировать появление лизинговых сделок с длительными сроками действия (не менее трех лет), поскольку именно такого рода договоры несут реальные инвестиции в экономику. Также благоприятное действие будет снижение налога на прибыль, которая получена лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Помимо всего этого необходимо стимулировать банки выдавать кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Также необходимо рассматривать возможность введения более низких таможенных пошлин и налогов на товары, ввозимые на территорию Российской Федерации и являющиеся объектами международного финансового лизинга.

Несомненно, что все вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с уверенностью говорить, что лизинг в нашей стране со временем будет все больше наращивать свои обороты и играть все более ощутимую роль в экономике России.

 Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с посл. изм. и доп. от 21 июля 2005г.)

2. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. и доп.)

3. Антюшина Н. М Роль лизинговых компаний в рамках финансово- промышленных групп// Деловая пресса. №8 2006.

4. Бочаров, Владимир Владимирович. Корпоративные финансы: учеб. пособие для вузов / В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008. - 272 с.: ил. - (Учебное пособие)

5. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М., 2007.

6. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М., 2006.

7. Евтеев, В.С. Договор лизинга в Гражданском кодексе России / В.С. Евтеев // Гражданин и право. - 2012

8. Есипов, В.Е. Экономическая оценка инвестиций / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, И.А. Бузова, В.В. Терехова. СПб.: Вектор, 2006. - 288 с.

9. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: Норма, 2008

10. Кузнецов, Н.В. Лизинговые обязательства / Н.В. Кузнецов // Журнал российского права. - 2010. - № 3

11. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 575 с.

12. Макеева В.Г. Лизинг: Учеб.пособие.. -М., 2008.

13. Никитина Н.В. Корпоративные финансы: учеб. пособие для вузов / Н. В. Никитина, В. В. Янов. - 2-е изд., стер. - М.: КноРус, 2013. - 509 с.

14. Новикова И.А. Лизинговые операции: Учеб. пособие. -Новосибирск, 2008.

15. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Ось-89, 2005

16. Сажина М.А. Основы экономической теории: учебн. пособие для неэкономических специальностей вузов - М.: НОРМА, 2008.

17. Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия) / И.В. Сергеев. М.: Финансы и статистика, 2006. - 576 с.

18. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. - М.: Консалтбанкир, 2004

19. Тертышник, М.И. Экономика предприятия / М.И. Тертышник. М.: Высшее образование, 2005. - 301 с.

20. Угольникова Е.В. Понятие и признаки договора лизинга // Гражданин и право. - 2011. - № 9

21. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. - М. БЕК, 2005

22. Экономическая теория: учебник / под ред. акад.В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлевой. - М.: ИНФРА - М., 2007.

Размещено на Allbest.ru