Анализ оборачиваемости оборотных средств и их роль в управлении финансами на примере ООО "Ливадия"

Рис. 2.1. Структура имущественного состояния ООО «Ливадия»

Структура финансовых ресурсов ООО «Ливадия» представлена в таблице 2.4. за 2010-2011 гг.

Таблица 2.4. Динамика состава и структуры источников финансовых средств ООО «Ливадия» за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Статьи баланса	2010 г.	2011 г.	Отклонения
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Абс.	Темп роста, %
1. Собственный капитал	793	34,09	2656	52,17	1863	334,9
1.1. Уставный и добавочный капитал	12	0,51	12	0,51	-	-
1.2. Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
1.3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
1.2. Нераспределенная прибыль	781	33,57	2644	51,93	1863	338,54
2.Долгосрочне обязательства	-	-	-	-	-	-
3. Привлеченные (заемные) средства	1533	65,9	2435	47,82	902	158,83
3.1. Кредиты банков и займы	403	17,32	2	0,03	-401	0,49
3.2. Кредиторская задолженность, в том числе	1130	48,58	3433	67,43	2303	303,8
3.2.1. Поставщики и подрядчики	1058	45,48	2260	44,39	1202	213,61
3.2.2. Перед персоналом организации	-	-	-	-	-	-
3.2.3. перед государственными внебюджетными фондами	-	-	52	1,02	52	1
3.3.4. по налогам и сборам	20	0,85	63	1,23	43	315
3.5. С прочими кредиторами	52	2,23	58	1,13	4	111,53
Валюта баланса	2326	100	5091	100	2765	218,87

Из данных таблицы 2.4. видно, что в ООО «Ливадия» произошло увеличение собственного капитала на 28 тыс. руб., кредиторской задолженности на 8 тыс. руб. в структуре ресурсов в 2010 г. основную часть составляли собственные средства - 53,9 %, в 2011 г. они увеличились на 28 тыс. руб. и составили в структуре 52,8 %.

Темп роста составил 107,7 %. Темп роста кредиторской задолженности составил 103,8 %, увеличение произошло за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 5 тыс. руб., перед персоналом организации на 2 тыс. руб., перед государственными внебюджетными фондами на 2 тыс. руб. Динамика состава и структуры источников финансовых средств за 2011-2012 гг. представленная в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Динамика состава и структуры источников финансовых средств ООО «Ливадия» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Статьи баланса	2011 г.	2012 г.	Отклонения
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Абс.	Темп роста, %
1.Собственный капитал	2656	52,17	5130	31,95	2474	193,14
1.1. Уставный и добавочный капитал	12	0,51	12	0,51	-	1
1.2. Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
1.3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
1.4. Нераспределенная прибыль	2644	51,93	5118	31,87	2474	193,57
2.Долгосрочне обязательства	-	-	-	-	-	-
3. Привлеченные (заемные) средства	2435	47,82	10924	68,04	8489	448,62
3.1. Кредиты банков и займы	2	0,03	115	0,71	113	5750
3.2. Кредиторская задолженность, в том числе	3433	67,43	8924	55,58	5491	259,94
3.2.1. Поставщики и подрядчики	2260	44,39	7879	49,07	5619	348,62
3.2.2. перед государственными внебюджетными фондами	52	1,02	115	0,71	63	221,15
3.3.3. по налогам и сборам	63	1,23	484	3,014	421	768,25
3.3.4 С прочими кредиторами	58	1,13	560	3,48	502	965,51
3.3. 5Перед учредителями	-	-	1885	11,74	-	-
Валюта баланса	5091	100	16054	100	10963	315,34

Из данных таблицы 2.5. видно, что собственный капитал ООО «Ливадия» вырос на 103,6 %, это произошло за счет роста нераспределенной прибыли. Сумма долгосрочных обязательств снизилась на 2 тыс. руб. кредиторская задолженность увеличилась на 21 тыс. руб., рост произошел за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 11 тыс. руб., перед персоналом организации на 5 тыс. руб., по налогам и сборам на 9 тыс. руб. Структура источников финансовых средств ООО «Ливадия» на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Структура источников финансовых средств ООО «Ливадия»

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС=СК-ВОА, (2.1)

где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК - собственный капитал, ВОА - внеоборотные активы

2. Наличие собственных в долгосрочных заемных источниках финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ (2.2)

СДИ=СОС+ДКЗ, (2.3)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов

ОИЗ=СДИ+ККЗ, (2.4)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1) Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств

ДСОС=СОС-З (2.5)

где З - запасы

2) Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

ДСДИ=СДИ-З.

3) Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников покрытия запасов.

ДОИЗ=ОИЗ-З (2.6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель:

М=(СОС;СДИ;ОИЗ) (2.7)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1=(1,1,1), т.е. ДСОС ? 0; ДСДИ ?0; ДОИЗ ? 0. (2.8)

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко. Второй тип нормальная финансовая устойчивость можно выразить формулой:

М2=(0,1,1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ ? 0; ДОИЗ ? 0. (2.9)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М3=(0,0,1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ< 0; ДОИЗ ? 0. (2.10)

Четвертый тип ( кризисное финансовое положение) можно представить в виде:

М4=(0,0,0), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ< 0; ДОИЗ < 0. (2.11)

В данном положении предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Показатели финансовой устойчивости за 2007-2009 гг. в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Ливадия» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Показатели	Условн. обозначения	2010	2011	2012	Изменение за период
					2010-2011	2011-2012
1.Источники формирования собственных средств (капитал резервы)	ИСС	793	2656	5130	1863	2474
2.Внеоборотные активы	ВОА	51	1044	993	993	-51
3.Наличие собственных оборотных средств ( с. 1-2)	СОС	844	3700	6063	2856	2363
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	-	-	-	-	-
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств ( гр. 3+4)	СДИ	844	3700	6063	2856	2363

Как видно из таблицы 2.6. в 2012 г. сумма собственного капитала выросла на 2363 тыс. руб., при этом общая величина основных источников и средств увеличилась тоже на 2363 тыс. руб., потому что отсутствуют долгосрочные обязательства, в 2011 г. она составляла 844 тыс. руб., а в 2012г. составила - 6063 тыс. руб.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Информационной базой, которых являются статьи актива и пассива баланса.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Ливадия» за 2010-2012, тыс. руб.

Показатель	За 2010 год	За 2011 год	За 2012 год	Абсолютные изменения (+,-)	Темпы роста , %
1.Имущество предприятия, руб. (ВБ)	2326	5091	16054	10963	316
2.Источники собственных средств (капитал и резервы), руб.	793	2656	5130	2474	193
3.Краткосрочные пассивы, (КО)	1533	2435	10924	8489	448
4.Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-
5.Итого заемных средств(ЗС)	1533	2435	10924	8489	418
6.Внеоборотные активы, руб. (ВОА)	51	1044	993	-51	95,1
7.Оборотные активы, руб. (ОА)	2275	4077	14909	10832	365,6
8. Запасы и затраты, руб. (З)	1248	2062	11187	9125	542,5
9.Собственные оборотные средства, руб. (СОС) (2-6)	742	1612	4137	2525	256,6

Из данных таблицы 2.7. видно, что в ООО «Ливадия» произошли следующие изменения: в 2010 г. сумма имущества предприятия составляла 671 тыс. руб., в 2011 г. она выросла и составила - 738 тыс. руб., а в 2012 г. ее рост составил 31 тыс. руб. и сумма составила 769 тыс. руб. в 2011 г. произошел и значительный рост оборотных активов на 21 тыс. руб., по сравнению с 2010 г. темп роста составил 105,07 %.

Коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8. Коэффициенты финансовой устойчивости в ООО «Ливадия» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Коэффициент	Интервал оптимальных значений	2010	2011	2012	Абсолютные изменения (+,-)	Темп роста, %
					2010-2011	2011-2012	2010-2011	2011-2012
1.Автономии (Ка)(2:1)	>0,5	0,34	0,52	0,31		-0,21		59,6
2. Соотношение заемных и собственных средств(Кз/с) (5:2)	<0,7	1,93	0,91	2,12		1,21		232,9
3. Обеспеченность собственными средствами (Ко) (9:7)	>0,1	0,32	0,39	0,27		-0,12		69,2
4. Маневренность (Км) (9:2)	>0,2-0,5	0,93	0,61	0,81		0,2		132,7
5.Соотношение мобильных и иммобилизованных средств (Км/н) (2-6)	-	742	1612	4137		2525		256,6
6.Имущества производственного назначения (Кп.им) ((6+8):1)	5	0,55	0,61	0,75		0,14		122,95

Из данных таблицы 2.8. видно, что в ООО «Ливадия» в 2011 г. произошло увеличение всех финансовых показателей, что положительно характеризует деятельность. Все показатели выше нормативного значения, что так же говорит о стабильном развитии предприятия.

При анализе уровня полученных коэффициентов следует сопоставит их значения с допустимыми величинами, выявить положительные и отрицательные тенденции в их изменении и оценить их последствия для предприятия.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса повремени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы;

А3 - медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и прочие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. №5;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных: средств».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1;

А2 ? П2 ;

А3 ? П3;

А4 ? П4 (2.12)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса в таблице 2.9.

Таблица 2.9. Анализ ликвидности баланса предприятия ООО «Ливадия» за 2010-2012, тыс. руб.

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012	Платежный излишек(+)/ недостаток(-)	Процент покрытия обязательств
								На начало года, руб. (3-7)	На конец года руб. (4-8)	На начало года, руб. (3/7Х*100)	На конец года, руб. (4/8Х*100)
А1	4	202	810	П1	1130	2433	8924	-2231	-8114	8,3	9,1
А2	468	917	1513	П2	403	2	115	915	1398	45850	131,5
А3	1248	2062	11187	П3	-	-	-	2062	11187	0	0
А4	51	1044	993	П4	781	2644	5118	-1600	-4125	39,48	19,4

Из таблицы 2.9 видно, что ООО «Ливадия» является перспективно ликвидным.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Анализ коэффициентов ликвидности в таблице 2.10.

Таблица 2.10. Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Ливадия» за 2010-2012гг., тыс. руб.

Показатель	2010	2011	2012	Абсолютные отклонения
				2010-2011	2011-2012
1.Денежные средства, руб.	4	202	810	198	608
2. Краткосрочные финансовые вложения, руб.	-	-	-	-	-
3. Итого денежных средств и краткосрочных вложений, руб. (Д)	4	202	810	198	608
4. Дебиторская задолженность, руб.	468	917	1513	449	596
5. Прочие оборотные активы, руб.	-	-	-	-	-
6.Итого дебиторской задолженности и прочих активов, руб. (га)	468	917	1513	449	596
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, руб. (Д+га)	472	1119	2323	647	1204
8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), руб.	1241	2062	11187	821	9125
9. итого оборотных средств, руб. (R2)	2275	4077	14909	1802	10832
10. Текущие активы, руб.	2326	5091	16054	2765	10963

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести анализ платёжеспособности предприятия.

Существуют традиционные финансовые показатели, называемые коэффициентами платежеспособности:

- коэффициент абсолютной ликвидности,

- промежуточный коэффициент покрытия,

- общий коэффициент покрытия.

Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Кп = ДС + КФВ / КО (2.13)

Где Кп - коэффициент платежеспособности; ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.

Предельное теоретическое значение данного показателя составляет 0,2 - 0,25.

Этот индикатор имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств рассчитывается следующим образом:

Кп = ДС + КФВ + ДЗ / КО (2.14)

Где Кп - коэффициент покрытия; ДС - денежные средства; ДЗ - дебиторская задолженность; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.

Теоретическое значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.

Особенный интерес этот индикатор представляет для держателей акций.

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11. Анализ текущих коэффициентов ликвидности ООО «Ливадия» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Коэффициент	Интервал оптимальных значений	За 2010 год	За 2011 год	За 2012 год	Изм.
11.Покрытия(Кл)/9;10/	?1-2	0,97	0,81	0,92	0,11
12.Текущей ликвидности(Кт)/7:10/	?1	0,21	0,21	0,14	-0,07
13.Абсолютной ликвидности (Кал).	?0,2+0,5	0,001	0,03	0,05	0,02

Ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств и продолжительность их оборота.

К об.оа = Выручка от реализации / ОА ср. (2.15)

К об.оа2010= 35507/1137,5=31,21

К об.оа2011=78025/2023,5=38,55

К об.оа2012=147010/7454,5=19,72

Оборачиваемость за анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться на 2,196 , на 0,77 и на 1,87 оборота соответственно, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов производства, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снижалась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки.

Продолжительность оборота является расшифровкой показателя оборачиваемости и показывает за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

Воа = Т / К об.оа = T * ОА ср. / Выручка от реализации (2.16)

Воа2010=365/31,21=11,69

Воа2011=365/38,55=9,46

Воа2012=365/19,72=18,51

Если в 2008 году период одного оборота составлял намного меньше месяца, то за 2009 года он составляет почти половину месяца.

При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

Оакт = (Воа 1 - Воа 0) * Выр.р 1 / T 1 (2.17)

Оакт2011 = (9,46-11,69)*(78025/365) = -2,23*213,76 = -476,7

Оакт2012 = (18,51-9,46)*(147010/365) = 9,05*402,76 = 3645,1

За 2012 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 3645,1 т.р., что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Коэффициент оборачиваемости запасов.

Скорость оборота товарно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала.

Период обращения запасов (Взап. c/c) - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

К об. зап. = Себестоимость реализованной продукции / Зап. ср. (2.18)

К об. зап.2010=32165/1248=25,77

К об. зап.2011=68571/2062=33,25

К об. зап.2012=11187/119908=0,09

За 2011 год оборачиваемость запасов увеличилась на 7,48 оборота (с 25,77 до 33,25) - даже больше, чем общая оборачиваемость оборотных активов, что говорит о росте темпов производства, эффективном использовании запасов и нерациональной хозяйственной политике в области закупки материалов и сбыте готовой продукции.

За 2012 год темп замедления оборачиваемости запасов заметно снизился. Оборачиваемость замедлилась на 33,16 оборота и составила 0,09 оборотов в год. На протяжении трех анализируемых периодов оборачиваемость запасов замедлилась, следовательно предприятию нужно пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах.

Взап. c/c = T * Зап. ср. / Себестоимость реализованной продукции (2.19)

Взап. c/c2010=365*(1248/32165)=14,16

Взап. c/c2011=365*(2062/68571)=10,97

Взап. c/c2012=365*(119908/11187)=3912,2

При снижении оборачиваемости запасов соответственно увеличивается и период одного оборота. Что не является положительным изменением и говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в наименее ликвидной форме и это приводит к замедлению их оборачиваемости и потере прибыли.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств.

Период погашения дебиторской задолженности есть отношение продолжительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности и рассчитывается:

Вдз = T * ДЗ. ср. / Выручка от реализации (2.20)

Вдз2010=365*(468/35507)=4,81

Вдз2011=365*(917/78025)=4,28

Вдз2012=365*(1513/147010)=3,75

За 2011 год период погашения дебиторской задолженности уменьшился, следовательно, увеличилась её оборачиваемость. Это говорит о снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, о возвращении отвлечённых средств в оборот и главное об убыстрении процесса расчёта за реализованную продукцию. За 2012 год период оборота сократился почти на целый день.

Период оборачиваемости денежных средств выглядит следующим образом:

Вдс = T * ДС. ср. / Выручка от реализации (2.21)

Вдс2010=365*(4/35507)=0,04

Вдс2011=365*(202/78025)=0,9

Вдс2012=365*(810/147010)=2,01

Период оборота денежных средств за 2008 год немного вырос (с 0.04 до 0.9 оборота), что говорит о снижении эффективности их использования, незначительном понижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, а также говорит о выбытии средств из оборота.

В 2012 году период оборота денежных средств вырос на 1,11 соответственно, что можно расценить как положительное изменение и повышение эффективности использования денежных средств, но их доля в оборотных активах слишком мала (ниже 1%), чтобы считать это существенным. Анализ показателей оборачиваемости представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12. Анализ показателей оборачиваемости ООО «Ливадия» за 2010-2012 гг.

Год	К об.оа (кол. обор. в год)	Воа (дней)	Оакт (тыс.руб.)	К об. зап.	Взап. c/c	Вдз.	Вдс.
	1	2	3	4	5	6	7
2010	31,21	11,69	-	25,77	14,16	4,81	0,04
2011	38,55	9,46	-476,7	35,25	10,97	4,28	0,9
2012	19,72	18,51	3645,1	0,09	3912,2	3,75	2,01

Для повышения рентабельности оборотных средств предприятию необходимо более эффективно использовать оборотные средства и изменить величину товарооборота и его структуру, использовать прогрессивные способы реализации продукции.

Таким образом, в отчетном периоде значительно повысились доходы от основной деятельности ООО «Ливадия»: выручка 2011 года составила 78025 тыс. руб., 2012-го года - 147010 (темп роста 188,41 %), что свидетельствует о наращивании производственной мощности предприятия.

Соответственно выросли и затраты производства: 1961 тыс. руб. в 2011г. и 7124 - в 2012-м (темп роста 363,28%, что выше темпа роста выручки). Прочие доходы предприятия незначительны.

Прибыль организации в отчетном периоде составила 4364,32 тыс. руб., что на 3179,66 тыс. руб. выше прибыли 2011 г (темп роста 368,41%).

Численность персонала в 2011 г. составляет 47 чел., в 2012 г. увеличилась на 2 чел. и составила 49 чел.

Среднемесячная заработная плата повысилась на 116,13 % (с 9687 до 11250 руб. в месяц).

В ООО «Ливадия» в 2011 г. произошло увеличение нематериальных активов на 1 тыс. руб., оборотных активов на 23 тыс. руб. при этом увеличение произошло за счет роста запасов на 18 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений на 7 тыс. руб. денежных средств на 2 тыс. руб.

Эти данные положительно характеризуют деятельность предприятия.

Собственный капитал ООО «Ливадия» вырос на 103,6 %, это произошло за счет роста нераспределенной прибыли. Сумма долгосрочных обязательств снизилась на 2 тыс. руб. кредиторская задолженность увеличилась на 21 тыс. руб., рост произошел за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 11 тыс. руб., перед персоналом организации на 5 тыс. руб., по налогам и сборам на 9 тыс. руб.

3. Совершенствование управление оборотными активами ООО «Ливадия»

3.1 Оценка эффективности использования оборотного капитала

Перечисленные показатели в второй главе дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Продолжительность оборота в 2008 году по сравнению с 2007 уменьшился на 1000 дней, что положительно влияет на оборачиваемость оборотных средств.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение -- это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия.

Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Фактором ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Поэтому можно рекомендовать ООО «Ливадия» на основании проведенного анализа увеличить приток оборотных средств за счет:

- активизации реализации товаров;

- реализации имущества;

- роста дебиторской задолженности.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия.

Причем, эти задачи в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и внеоборотные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью.

Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств фактически изъятых из оборота для текущих платежей.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

П об0 = (Ост0*т)/В0 (3.1)

П об2011 = (Ост1*т)/В0 = 4047 *360/78025 = 18,67

П об2012 = (Ост1*т)/В1 = 14909*360/147010 = 36,51

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

- суммы оборота оборотного капитала

СрП обВ2011 = 9,46 - 8,03 = 1,43 дня

СрП обВ2012 = 18,51 - 2,91 = 15,6 дней

- средних остатков оборотного капитала

СрП обОст2011 = 8,03 - 4,73 = 3,3 дня

СрП обОст2012 = 2,91 - 9,25 = - 6,34 дня

в том числе за счёт изменения средних остатков:

- производственных запасов 10862 х 360/78025 = 50,1 дней;

- дебиторской задолженности 596 х 360/78025 = 2,74 дней;

- денежной наличности 608 х 360/78025 = 2,81 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

+/-Э = (Сумма оборота фактическая*СрП об)/Дни в периоде (3.2)

Э= (147010* -14,17)/360 = -5786,47 тыс. руб.

В ООО «Ливадия» в связи с уменьшением оборачиваемости оборотного капитала на 14,17 дней произошло относительное уменьшение средств из оборота на сумму 5786,47 тыс. руб.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов. Сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

3.2 Применение автоматизированных систем с целью управления оборотными активами на предприятии

Информационной основой анализа финансовых показателей является бухгалтерская финансовая отчетность, формируемая с помощью различных бухгалтерских программ в автоматическом режиме, значительно упрощает и ускоряет процесс оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и принятия управленческого решения. Система «1С:Бухгалтерия» -- универсальная бухгалтерская программа, разработанная фирмой «1С». По результатам корпоративного опроса «Тор 100 российского компьютерного бизнеса», проводимого агентством маркетинговых исследований «Дейтор», фирма «1С» занимает ведущую позицию в номинале «Лучшие компании на российском рынке» и «Software».

Особенностью современных версий программы является создание аналитической базы данных для проведения анализа финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Система «1С: Бухгалтерия» может быть использована как для простого, так и для сложного учета. Простое использование системы позволяет осуществлять ввод проводок, получение оборотов, карточек счета, главной книги, ведение кассы, банка, печати платежных документов, выдачи налогов для отчетов налоговых органов. При работе с «1С: Бухгалтерия» бухгалтер вводит проводки в журналах операций вручную или автоматически. Параллельно система позволяет печатать первичные документы, получать различные ведомости, формировать произвольные отчеты. Бухгалтер имеет возможность изменять план счетов, систему проводок формы первичных документов, формы отчетности.

Программный продукт Альт-Инвест предназначен для подготовки, анализа и оптимизации инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности.

Программа позволяет провести оценку проекта с трех основных точек зрения:

- Эффективность инвестиций.

- Финансовая состоятельность.

- Риск осуществления проекта.

- Текущие затраты.

- Инвестиционные затраты.

- Источники финансирования.

- Описание экономического окружения.

Адаптированность к российским экономическим условиям (в частности, налогообложение, учет, отчетность, инфляция).

Альт-Инвест - это открытый программный продукт. Открытость программы означает, что пользователь имеет возможность:

- выбирать и задавать необходимую структуру описания исходных данных для расчетов;

- просмотреть алгоритм выполнения расчетов;

- скорректировать заложенный алгоритм расчетов, исходя из специфики конкретного проекта (предприятия);

- дополнить программу новыми табличными формами и показателями.

Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся равноправными элементами модели, на них распространяются все сервисные возможности программы.

При необходимости может быть установлен режим защиты расчетных формул от изменений.

Широкие возможности по моделированию.

При подготовке модели к работе Вы можете быстро настроить все основные параметры:

- используемые валюты (расчет может вестись в двух валютах);

- временные параметры проекта (дата начала, шаг расчета, длительность;

- перечень продуктов/услуг, статей затрат, источников финансирования;

- налоговое и экономическое окружение.

Программа позволяет представить проект в международно-признанных форматах, предлагая широкий выбор результатов анализа, охватывающих различные области оценки инвестиций:

- Построение прогнозной финансовой отчетности по международным стандартам (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств). При построении прогнозов учитываются рекомендации МСФО.

- Анализ эффективности инвестиций с позиций различных участников проекта.

- Оценка финансовой состоятельности и расчет финансовых показателей.

- Оценка бизнеса.

- Анализ бюджетной эффективности.

Пользователи получают не только программный продукт, но и целый комплекс сопутствующих услуг, помогающих в работе:

- программный продукт сопровождается методической литературой по проведению оценки инвестиционных проектов, а также имеет подробное руководство пользователя;

- пользователи программы получают бесплатную консультационную поддержку специалистов компании;

- регулярные обновления с учетом изменений в законодательстве.

Оставаясь корректной с точки зрения международных стандартов, программа «Альт-Инвест» максимально адаптирована к принятой в России системе бухгалтерского учета и формирования финансовых результатов. Это существенно приближает методику расчета к реалиям российской экономики.

Гибкость, открытость и исключительные возможности для адаптации позволяют эксперту-аналитику создать на базе программы «Альт-Инвест» уникальную модель конкретного инвестиционного проекта и смоделировать его поведение в различных условиях, в соответствии с различными сценариями.

Учет специфики переходной экономики - одна из наиболее сильных сторон программы «Альт-Инвест». Пользователь имеет возможность выполнять расчеты как в постоянных, так и в текущих ценах. Для расчета в текущих ценах предусмотрен специальный блок, позволяющий эксперту моделировать различные варианты развития инфляционных процессов. Расчеты могут проводиться как в моновалютном, так и в двухвалютном режиме, позволяющем учитывать изменение обменного курса твердой валюты на внутреннем рынке.

«Альт-Инвест» содержит блок анализа чувствительности. Самостоятельно выбирая варьируемые показатели, аналитик может оценить степень зависимости эффективности проекта от возможных изменений рыночной конъюнктуры, роста цен на необходимое оборудование и т.д. Руководителю, принимающему решение, такая информация поможет определить зоны риска проекта и предусмотреть соответствующие действия.

«Альт-Инвест» учитывает законодательные особенности осуществления лизинговых операций, позволяет отражать как финансовый, так и оперативный лизинг.

Модель формирует такие финансовые документы, как проектные Отчет о прибыли, Отчет о движении денежных средств, Баланс. Дополнительно рассчитывается набор финансовых коэффициентов - ликвидности, оборачиваемости, прибыльности продаж и т.д. Таблицы показателей эффективности инвестиций включают простой и дисконтированный сроки окупаемости, внутреннюю норму прибыли и чистую текущую стоимость, максимальную процентную ставку по кредиту, которая может быть выплачена проектом.

Используя открытость модели, пользователь может самостоятельно сформировать нестандартные таблицы, построить новые диаграммы, рассчитать любые дополнительные показатели. Результаты расчетов могут быть распечатаны как на русском, так и на английском языке.

«Альт-Инвест» представляет собой комплект взаимосвязанных электронных таблиц в среде пакета Microsoft Excel. Такой способ реализации позволяет эксперту изучить все расчетные формулы, проследить логику формирования результатов из исходных данных, свободно ориентироваться в методике и расчетных таблицах. Все это, безусловно, способствует профессиональному росту пользователей.

Проведенный анализ информационных технологий показал, что использование возможностей рассмотренной компьютерной программы позволит значительно сократить сроки и качество обработки учетной информации, необходимой для управления показателями платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Информационной основой анализа финансовых показателей является бухгалтерская финансовая отчетность, формируемая с помощью различных бухгалтерских программ в автоматическом режиме, значительно упрощает и ускоряет процесс оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и принятия управленческого решения.

Заключение

оборотный имущественный заемный

В теоретической части ВКР была рассмотрена возможность или невозможность применения отдельных составляющих политики управления оборотными средствами. Например, на российских предприятиях очень тяжело применять модель управления денежными средствами Миллера-Орра и модель Баумоля из-за хронической нехватки оборотных активов, что не позволяет предприятиям формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва; значительных (иногда непредсказуемых) колебаний в размерах денежных поступлений; ограниченного перечня обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и их низкой ликвидности, что затрудняет использование в расчетах показателей, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Управление операционными активами предприятия направлено на решение следующих основных задач.

Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

По итогам проведенного исследования было выявлено:

В отчетном периоде значительно повысились доходы от основной деятельности ООО «Ливадия»: выручка 2011 года составила 78025 тыс. руб., 2012 -го года - 147010 (темп роста 188,41 %), что свидетельствует о наращивании производственной мощности предприятия.

Соответственно выросли и затраты производства: 1961 тыс. руб. в 2011 г. и 7124 - в 2012-м (темп роста 363,28%, что выше темпа роста выручки). Прочие доходы предприятия незначительны.

Прибыль организации в отчетном периоде составила 4364,32 тыс. руб., что на 3179,66 тыс. руб. выше прибыли 2011 г (темп роста 368,41%).

Численность персонала в 2011 г. составляет 47 чел., в 2012 г. увеличилась на 2 чел. и составила 49 чел.

Среднемесячная заработная плата повысилась на 116,13 % (с 9687 до 11250 руб. в месяц).

В ООО «Ливадия» в 2011 г. произошло увеличение нематериальных активов на 1 тыс. руб., оборотных активов на 23 тыс. руб. при этом увеличение произошло за счет роста запасов на 18 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений на 7 тыс. руб. денежных средств на 2 тыс. руб.

Эти данные положительно характеризуют деятельность предприятия.

Собственный капитал ООО «Ливадия» вырос на 103,6 %, это произошло за счет роста нераспределенной прибыли. Сумма долгосрочных обязательств снизилась на 2 тыс. руб. кредиторская задолженность увеличилась на 21 тыс. руб., рост произошел за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 11 тыс. руб., перед персоналом организации на 5 тыс. руб., по налогам и сборам на 9 тыс. руб.

В 2012 г. сума собственного капитала выросла на 2363 тыс. руб., при этом общая величина основных источников и средств увеличилась тоже на 2363 тыс. руб., потому что отсутствуют долгосрочные обязательства, в 2011 г. она составляла 844 тыс. руб., а в 2012 г. составила - 6063 тыс. руб.

Произошли следующие изменения: в 2010 г. сумма имущества предприятия составляла 671 тыс. руб., в 2011 г. она выросла и составила - 738 тыс. руб., а в 2012 г. ее рост составил 31 тыс. руб. и сумма составила 769 тыс. руб., в 2011 г. произошел и значительный рост оборотных активов на 21 тыс. руб., по сравнению с 2010 г. темп роста составил 105,07 %.

Период оборота денежных средств за 2008 год немного вырос (с 0.04 до 0.9 оборота), что говорит о снижении эффективности их использования, незначительном понижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, а также говорит о выбытии средств из оборота. В 2012 году период оборота денежных средств вырос на 1,11 соответственно, что можно расценить как положительное изменение и повышение эффективности использования денежных средств, но их доля в оборотных активах слишком мала (ниже 1%), чтобы считать это существенным.

В ООО «Ливадия» в связи с уменьшением оборачиваемости оборотного капитала на 14,17 дней произошло относительное уменьшение средств из оборота на сумму 5786,47 тыс. руб.

В результате написания выпускной квалификационной работы предложено:

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

- повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Информационной основой анализа финансовых показателей является бухгалтерская финансовая отчетность, формируемая с помощью различных бухгалтерских программ в автоматическом режиме, значительно упрощает и ускоряет процесс оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и принятия управленческого решения.

Улучшения использования основных средств на предприятии можно достигнуть путем:

- освобождения предприятия от излишнего оборудования...