Валютная система и валютные отношения

Размещено на http://www.allbest.ru

Валютная система и валютные отношения



Содержание

1. Валютная система и её элементы

2 Понятие международных расчётов и их особенности

3. Мировые валютные системы

4. Валютные отношения

5. Валютное регулирование и валютная политика

6. Валютный рынок и его функции

7. Операции на валютном рынке

8. Особенности формирования валютной системы Украины

9. Сущность баланса международных расчётов

10. Платёжный баланс и его структура



1. Валютная система и её элементы

валютный система международный рынок

Валютная система - форма организации валютных отношений

Валютная система бывает следующих видов:

1. Национальная - форма организации валютных отношений данной страны с другими странами и международными организациями и институтами, с помощью которых осуществляются международные расчёты.

2. Региональная - правовая форма организации валютных отношений между группами стран по территориальному признаку.

3. Мировая - функция организации валютных отношений между государствами.

Основные элементы валютной системы:

1. Валюта - денежная единица определённой страны.

Виды валюты:

1. в зависимости от эмитента:

• Национальная - денежная единица определенного государства (гривна, доллар, рубль);

• Иностранная - денежный знак иностранного государства, кредитные и платежные средства в иностранных денежных единицах, используемые в международных расчетах;

• Коллективная - международные денежные единицы, эмиссию которых осуществляют межправительственные валютно-кредитные организации (евро, СПЗ - специальные права заимствования (SDR)).

2. в зависимости от режима использования:

• Конвертируемая;

• Ограниченно конвертируемая;

• Неконвертируемая.

2. Конвертируемость - условия обмена национальной валюты на другую; способность свободного её обмена.

Виды конвертируемости валюты:

• Частичная - существует ограничение обмена валюты по определённым операциям;

• Полная - свободный обмен валюты по всем валютным операциям;

• Внутренняя - правом обмена национальной валюты на иностранную пользуются только резиденты.

• Внешняя - свободное накопление валюты на счетах нерезидентов, переводы за границу;

• По текущим операциям - разрешение на обмен национальной валюты только для обеспечения внешнеэкономической деятельности участников международных отношений по текущим операциям.

3. Валютный курс - соотношение между денежными единицами двух стран, которое используется для обмена валют при осуществлении валютных и других операций.

Виды валютного курса:

• Официальный (фиксированный) - установленные правительством постоянные фиксированные пропорции обмена национальной валюты на иностранную и наоборот.

• Рыночный (гибкий) - курс, который формируется на валютном рынке под влиянием спроса и предложения.

• Смешанный - контролируемый курс, применяемый к экспорту и импорту, при погашении внешнего долга и т.д.

В зависимости от механизма формирования и функционирования:

• Колеблющийся - курс, который меняется в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке, но корректируется валютными интервенциями (см. дальше) центрального банка с целью выравнивания временных резких колебаний;

• Плавающий - режим свободного колебания валютных курсов, который формируется самостоятельно под влиянием спроса и предложения на валютном рынке.

4. Валютный паритет - соотношение валют к эталону (к золоту, к группе товаров).

5. Валютные котировки - определение и установление валютного курса иностранной валюты к национальной.

• Прямая - при которой курс единицы иностранной валюты выражен в национальной;

• Непрямая (обратная) - за единицу принимается валюта, курс которой выражен в определенном количестве иностранных денежных единиц;

• Кросс-курс - определенное соотношение двух валют, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте.

6. Форма и организация международных расчётов.

7. Статус национальных учреждений, которые обслуживают и регулируют валютные отношения.

8. Международная валютная ликвидность (МВД) - это способность страны (или нескольких стран) обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств.

Международная валютная ликвидность включает:

- официальные золотые и валютные резервы страны;

- счета в СДР и ЭКЮ;

3 - резервная позиция в МВФ (право страны на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты).

Показателем МВД (платежеспособность страны) является коэффициент международной ликвидности.

2. Понятие международных расчётов и их особенности

Международные расчёты - система механизмов реализации денежных требований и обязательств, которые возникли между субъектами международных отношений.

Международные контракты - договоры, по которым устанавливаются системы и порядок осуществления международных расчётов.

Основные способы платежа:

1. Платёж наличными - это все виды расчётов, по которым товар оплачивается полностью;

2. Авансовый платёж - денежные средства, опережающие движение товара;

3. Расчёт в кредит - предоставление товара по кредитным условиям;

4. Кредит с опционом наличного платежа предусматривает импортёру права воспользоваться отсрочкой от платежа за приобретенный товар.

Особенности форм международных расчётов

Инкассо - банковская расчётная операция, по которой банк по поручению своего клиента и на основе расчётных документов должен получить от импортёра оплату за полученные товары.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 1 Схема проведения расчета «инкассо»:

1 - передача банку документов и поручения выдать инкассо;

2 - документы направляются банку импортёра;

3 - банк импортёра информирует своего клиента о прибытии документов и о необходимости выполнения инкасо;

4 - импортёр выполняет условия инкассо, передаёт своему банку документы;

5 - превод денг банку экспортёру;

6 - поступление денег на счёт экспортёра.

Аккредитив - одностороннее обусловленное валютное обязательство банка выдать по поручению клиента - приказодателя аккредитива (импортёра) денежные средства в пользу экспортёра.

Размещено на http://www.allbest.ru

4

Рис..2 Схема проведения расчета «аккредитив»:

1- покупатель поручает своему банку открыть аккредитив;

2- банку продавца пересылаются инструкции;

3 - банк информирует продавца, что получил инструкции об открытии счёта;

4 - продавец использует аккредитив, передаёт документы банку;

5 - после проверки документов банк выплачивает сумму аккредитива продавцу;

6 - документы направляются банку покупателя;

7 - документы проверяются и направляются покупателю.

3. Мировые валютные системы

1) 1867 год - Парижская валютная система - сформирована на конференции в Париже, по ней измерение мировой валюты стало золото.

Основные признаки:

1. Фиксация золотого содержания в национальной валюте;

2. Фиксированные курсы валют;

3. Золото выполняет все функции денег;

4. Свободная чеканка золотых монет;

5. Денежные знаки и билонная монета свободно обмениваются на золото.

Причины отмены:

Изменение структуры хозяйствования, которая базировалась на саморегулировании.

2) 1922 год - Генуэзская валютная система - по ней утверждено, что национальное кредитные деньги могут быть использованы как международные платежные средства.

Признаки:

1. Отменена чеканка золотых монет;

2. Банкноты и билонная монета обменивается на золотые слитки;

3. Отмена свободного литья золотых слитков.

Причины отмены:

Изменение структуры хозяйствования, которая базируется на государственном регулировании экономической системы.

3) 1944 год - Бреттонвудская валютная система - по ней утвержден долларовый стандарт (золотовалютный стандарт).

Признаки:

1. Сохранение роли золота, как расчётной единицы при международных отношениях;

2. Фиксированные валютные курсы;

3. Запрет свободной купли, продажи золота (слитков);

4. Доллар приравнивается к золоту.

Причины отмены:

1. Обострение внутриэкономической ситуации в штатах;

2. Обострение конкуренции между государствами.

4) 1976 год - Ямайская валютная система - утверждена демонетизация золота, вместо которой используется международная единица SDR.

Признаки:

1. Аннулирование фиксации валютных курсов;

2. Превращение коллективной единицы SDR в средства расчёта;

3. Установление плавающих курсов.

В 1979 году SDR заменили на ЭКЮ, а в 1999 году ЭКЮ заменили на Евро.

4. Валютные отношения

Валютные отношения - совокупность экономических отношений, которые возникли в процессе взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств разных государств и обслуживанию валюты.

Международные валютные отношения - совокупность экономических отношений по поводу передвижения стоимости, измеряемой в валюте, между государствами или государством и международными институтами и организациями.

Валютные отношения осуществляются между физическими и юридическими лицами на основе валютного регулирования в соответствии с валютной политикой, а также межу государственными структурами и международными организациями.

В зависимости от характера валютных отношений наблюдается прилив или отток иностранной валюты по платёжному балансу. А международные валютные отношения обслуживают комплекс экономических связей и характеризуют состояние сальдо по платёжным балансам всех стран и международным балансом.

Причины развития валютных отношений:

1. Усовершенствование международного распределении труда и специализацией производства;

2. Интернационализация всего комплекса производственного воспроизводства и социально-политической жизни.

Составные элементы валютных отношений:

1. Международные расчёты по внешнеторговым организациям;

2. Получение и погашение международных займов;

3. Перемещение валюты при осуществлении внешних инвестиций;

4. перемещение валюты при предоставлении международной помощи;

5. Операции по купле - продажи на внутреннем или внешнем рынке.

5. Валютное регулирование и валютная политика

Валютное регулирование - это регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Осуществляется на двух уровнях:

• Межгосударственном. Субъект - МВФ, группа Мирового банка.

• Национальном. Субъект - центральный банк, Министерство финансов, Государственная налоговая администрация, Министерство связи, Государственный таможенный комитет.

Функции органов валютного регулирования.

Национальный банк Украины	Министерство финансов Украины	ГНАУ, МСУ, ГТК
• Накопление и управление валютными резервами, операции по их размещению; • Определение сферы и порядка обращения иностранной валюты в стране; • Определение курса национальной денежной единицы; • Установление правил и предоставление лицензий комбанкам на осуществление операций с валютными ценностями; • Установление механизма учета валютных операций; • Валютный контроль.	• Формирование бюджетной политики в отношении валютных ценностей; • Формирование и использование валютного фонда; • Регулирование платежного баланса и обслуживание внешнего долга.	• Контроль над полнотой выплат налогов; • Контроль над полнотой переводов валюты, ввозом и вывозом золота и валюты.

Валютное регулирование осуществляется в соответствии с валютной политикой центрального банка.

Валютная политика - совокупность способов, которые использует государство в сфере международных валютных отношений в соответствии с поставленными целями. Формы валютной политики:

• Дисконтная политика - управление учетной ставкой НБУ с целью регулирования денежной массы, спроса на валюту, притока и оттока капиталов из-за границы. При пассивном платежном балансе (отток из страны иностранной валюты) НБУ повышает учетную ставку, что стимулирует приток капитала из стран с более низкой учетной ставкой. А при активном сальдо платежного баланса - снижает учетную ставку, провоцируя отток капитала за границу.

• Девизная политика - в виде валютной интервенции - купля-продажа НБУ иностранной валюты или золота (девиз) с целью влияния на курс национальной валюты. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, для снижения - скупает за национальную. Девизная политика проводится с помощью диверсификации валютных резервов, валютных ограничений, степени конвертируемости валют.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 7.1 Девизная политика НБУ (покупка девиза)

где М_$ - денежная масса в иностранной валюте;

М_б - денежная база;

М_г - денежная масса в национальной валюте.

б) если НБУ продает ценные бумаги, то он сокращает размер денежной массы на рынке, ограничивает кредитоспособность банков.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 7.2 Девизная политика НБУ (продажа девиза)

• Диверсификация валютных резервов - это политика государств, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют для обеспечения международных расчетов; способ защиты от валютных рисков. Проводится с помощью продажи нестабильных валют и покупки «твердых». Пример показан в табл. 1

Таблица 2.

Диверсификация валютных резервов

Валютный резерв	Структура валютного резерва на начало периода, %	Тенденция курса валюты на конец периода	Структура валютного резерва на конец периода, %	Изменение структуры валютного резерва
Доллар	60	снижение	40	-20
Евро	25	рост	50	+25
Рубль	15	снижение	10	-5
Итого	100		100

• Валютные ограничения - система способов, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютой, золотом и валютными ценностями, с помощью сдерживание курса национальной валюты в определенных пределах.

• Регулирование степени конвертируемости производится через

• режим валютных курсов:

• Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам (СДР, ЕВРО и др.), ранее к золоту.

• Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам.

6. Валютный рынок и его функции

Валютный рынок - официальный центр, где осуществляется купля - продажа иностранной валюты на основе спроса и предложения.

Валютные рынки бывают:

1. Международные;

2. Региональные;

3. Национальные.

Объекты валютного рынка (ценности):

1. Иностранная валюта для резидентов, когда они её покупают или продают за национальную валюту;

2. Национальная валюта для нерезидентов, когда они её покупают или продают за иностранную валюту.

Субъекты валютного рынка:

1. предприниматели, которые покупают или продают валюту, для обеспечения своей деятельности (импортеры и экспортёры);

2. Инвесторы, которые вкладывают свой капитал в валютные ценности с целью получения дополнительного дохода;

3. Спекулянты (дилеры), которые покупают или продают валюту с целью получения дополнительного дохода от разницы в валютных курсах;

4. Хеджеры, которые осуществляют операции на валютном рынке для защиты от неблагоприятного изменения валютного курса;

5. Посредники.

Валютная биржа - официально оформленный рынок, на котором осуществляется торговля на основе спроса и предложения.

Операции валютной биржи:

- соглашение двусторонних договоров между членами биржи на куплю - продажу иностранной валюты;

- организация расчётов в иностранной и национальной валюте по биржевым договорам;

- организация операций центрального банка, относительно поддержки национальной валюты;

- выражение рыночного курса иностранной валюты к национальной.

Членами валютной биржи могут быть только банкам, которым выдана лицензия на проведение валютных операций, или финансовые организации, которые имеют законодательное право на ведение валютных операций.

Валютная позиция банка - изменение соотношения требований и обязанностей банка в иностранной валюте.

Валютный рынок - это не просто место осуществления валютной операции. Это система разнообразных экономических и организационных отношений между странами - участниками по методу внешней торговли, предоставления услуг, привлечение инвестиций и других видов деятельности, которые нуждаются в обмене и использовании иностранной валюты.

Валютный рынок организуется как внебиржевой рынок, на котором несколько сотен дилеров, которые готовы покупать и продавать депозиты, размещённые в иностранной валюты.

Активы (валютная масса) состоит из:

1. Депозитов до востребования;

2. Обмен наличной валютой.

Брокер - посредник, который заключает договор от имени, по поручению и за счёт клиента, получая вознаграждение по договору сторон или по определённой таксе.

Дилер - физическое или юридическое лицо, которое осуществляет валютные операции от своего имени и собственными средствами, его доход состоит из разницы между ценами купли и продажи.

Важным свойством валютного рынка является сосредоточение предложения и спроса на иностранную валюту преимущественно в коммерческом банке, которые имеют наиболее межотраслевую линию корреспондентских отношений с банками других стран.

Два вида валютного рынка в зависимости от формы организации торговли:

1. Биржевой рынок, то есть торговля осуществляется с помощью определённого управления. Недостаток: за свои услуги валютная биржа берёт высокую плату (комиссионную плату). До 2000 года в Украине существовала Украинская межбанковская валютная биржа, но сначала 2000 года её расформировали в связи с развитием современных информационных технологий. На данный момент торговля валютными ценностями осуществляется на межбанковском уровне, то есть клиенты банка дают ему поручение купли или продажи валюты за свой счёт.

2. Внебиржевой рынок - продавцы и покупатели валюты вступают в прямые валютные отношения с помощью электронных, информационных технологий, средств связи.

Функции валютного рынка:

1. Обеспечение своевременности осуществления международных расчётов, страхования валютных рисков;

2. Диверсификация валютных резервов банка, предприятий, государства, регулирование валютных курсов;

3. Получение спекулятивного дохода участниками рынка в виде разницы курсов валют;

4. Регулирование экономики;

5. Создание предпосылок для своевременного осуществления международных расчётов;

6. Установление спроса и предложения на валюту;



7. Операции на валютном рынке

Валютные операции - любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

Классификация по механизму осуществления операций:

1. «Спот» - валютная операция, которая заключается в купле - продаже валюты на условиях ее поставки банками - контрагентами в течение 48 часов со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками - получателями.

2. « Форвард» - срочная операция, которая лежит в купле - продаже валют с последующей передачей валюты в обусловленный срок, по курсу, установленному на момент подписания договора. Форвардный курс формируется как курс «Спот» плюс надбавки или минус скидки, связанные с разницей в банковских процентных ставках разных стран;

3. «Фьючерс» - разновидность срочных операций, при которой два контрагента обязуются купить или продать определенную сумму валюты в определённое время по определённому курсу, установленному на момент заключения договора. Отличие от форвардных - они осуществляются только на биржах, под контролем бирж, а форма и условия контракта чётко определяются, каждая последующая цена уточняется.

4. «Опцион» (выбор) - это соглашение, которое предусматривает при условии уплаты установленной комиссии (премии) предоставление одной из сторон право выбора: либо купить (сделка "колл" - опцион покупателя), либо продать (сделка "пут" - опцион продавца) определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки до истечения оговоренного срока (в любой день - американский опцион; на определенную дату, раз в месяц - европейский опцион). Разновидность срочных операций.

5. «Аутрайт» - предусматривает фиксацию курса, суммы и даты поставки валюты.

6. «Валютный арбитраж» - это валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временный арбитраж).

8. Особенности формирования валютной системы Украины

Этапы формирования:

1) В 1991 году законом Украины «О банках и банковской деятельности» сформированы правовые нормы по организации валютного регулирования: установлено лицензирование НБУ коммерческих банков, на осуществление валютных операций. Позволено НБУ продавать и покупать иностранную валюту, а также формировать валютные и золотовалютные резервы. В 1992 году законом Украины «О реформе денежной системы Украины» определён статус рубля как иностранной валюты. В 1993 году выпущен декрет КМУ «О системе валютного регулирования и валютного контроля», по которому устанавливается свободный валютный курс и его плавающий режим. В 1993 году появляется украинская межбанковская валютная биржа (УМВБ), на которой начинаются торги немецкими марками и российскими рублями.

2) В 1996 году устанавливается официальный валютный курс украинского карбованца по итогам торговли на УМВБ, позволяется покупать и продавать валюту на межбанковском рынке. Курс карбованца по отношению к иностранной валюте устанавливается по итогам торгов на определённую дату, на украинской международной валютной бирже, курс уменьшено до 40 %, часть валютной выручки экспортёров, подлежит обязательной продаже НБУ.

3) с сентября 1996 года после введения гривны была сформирована денежная система Украины.

Основные результаты:

- переход от режима плавающего курса гривны к валютным коридорам на «свободное плавание»;

- введение свободного распоряжение резидентами всей суммы поступлений;

- прекращение валютной операции на МВБ;

- присоединение Украины к уставу МВФ, что официально признаёт свободную конвертируемость гривны по текущим операциям.

В 2003 году золотовалютный резерв пополнен на 2.5 млрд. долл.

9. Сущность баланса международных расчётов

Баланс международных расчётов соотношение денежных требований поступлений (и обязательств платежёй) одной страны по отношению к другой.

Виды балансов:

1. Расчётный баланс - это соотношение требований и платежёй данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату или за определённый период и определённое время, независимо от сроков поступления или платежёй.

Активные статьи отражают суммы новых требований данной страны к иностранным государствам и произведённые этой страной инвестиции за границей.

Пассивные статьи отражают вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств.

Активное сальдо баланса показывает, что страна больше предоставляла кредитов и инвестиций, чем привлекала и как кредитор она в будущем получит валютные поступления.

Пассивное сальдо отражает размер будущих платежей страны другим государствам не покрытых поступлениями.

2. Баланс международной задолженности один из видов расчётного баланса, который отражает зарубежные активы (золотовалютные резервы, долго-, краткосрочные займы, частные активы) и обязательства перед иностранными вкладчиками (иностранные и государственные капиталовложения, частные инвестиции и обязательства).

3. Платёжный баланс - соотношение сумм платежей данной страны за границу и поступлений полученных из-за границы за определённый период времени.

10. Платёжный баланс и его структура

Различают два вида платёжного баланса:

1. Платёжные баланс на определённую дату отражает изменения соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определённую дату;

2. Платёжный баланс за определённый период показывает соотношение платежей и поступлений за определенный отрезок времени и отражает состояние экономики государства.

Платёжный баланс активен, когда валютные поступления превышают валютные платежи.

Дебет платёжного баланса показывает статьи со знаком минус по экспорту товаров. Увеличение активов в результате покупки или приобретения требует денежных затрат, отсюда знак минус. Уменьшение активов - результат продажи, что сопровождается денежными поступлениями, отсюда знак плюс.

Аналогично для пассивов: уменьшение достигается с расходованием денежных средств - знак минус, а увеличение обязательств сопровождается притоком денег - знак плюс.

Основные различия между расчётным и платёжным балансом:

В расчётный баланс включается требования и обязательства страны к иностранным субъектам, в том числе и не погашенные, а в платёжный баланс - фактически произведённые поступления и платежи;

В расчётный баланс включаются все кредиты полученные и предоставленные, в том числе и не погашенные, а в платёжный баланс - только фактически погашенные и оплаченные;

Расчётные балансы, как правило, активные, а платёжные пассивные;

Расчётный баланс охватывает неоплаченную часть товарного оборота, в том числе товары в кредит, а платежный только оплаченный экспорт и импорт.

Структура платёжного баланса Украины:

Баланс текущих операций:

торговый баланс - соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров;

баланс услуг и некоммерческих платежей:

а) платежи и поступления по транспортным перевозкам и всем видам связи;

б) международный туризм;

в) содержание дипломатических, торговых и культурных представительств;

г) поступления от информационных, культурных и научных обменов.

Баланс движения средств и кредитов - это соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, а также по международным кредитам:

а) долгосрочные и среднесрочные займы;

б) краткосрочные займы и текущие счета национальных банков в зарубежных банках.



Литература

1. Белоглазова Г. Н. Деньги, кредит, банки. - Юрайт-М, 2008.

2. Варламова Т. П., Ермасова Н. Б., Варламова М. А. Деньги, кредит, банки. - РИОР, 2005.

3. Жуков Е. Ф. Общая теория финансов и кредита. - ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

4. Ефимова Е. Г., Карелина Л. Ю. Деньги, кредит, банки. - МГИУ - 2006.

5. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. - КноРус, 2008.

6. Проданова Н.А., Мульченко Е. В. Деньги, кредит, банки: конспект лекций. - Феникс, 2006.

7. Семенов С. К. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. - Экзамен, 2005.

8. Суханов М. С., Кузнецова Е. И. Деньги, кредит, банки. - Юнити, 2006.

9. Тарасов В. И. Декньги, кредит, банки. - Интерпрессервис, 2005.

10. Челноков В. А. Деньги, кредит, банки, - Юнити, 2005.

Размещено на Allbest.ru

...