Статистика финансовых инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

Глава 1 Социально - экономическая сущность инвестиционного процесса

1.1 Понятие инвестиций

1.2 Показатели статистики инвестиций, и методология их исчисления

Глава 2. Анализ инвестиций

2.1 Структурный анализ инвестиций

2.2 Индексный анализ инвестиций в РФ

2.3 Многофакторный корреляционно-регрессионный анализ инвестиций

Заключение

Список использованной литературы

Приложение



Введение

В современном обществе важную роль в механизме управления экономикой выполняет статистика. Она осуществляет научную обработку, сбор, обобщение и анализ информации, характеризующей развитие экономики страны или предприятия, культуры и уровня жизни населения. В результате предоставляется возможность выявления взаимосвязей в экономике, изучения динамики ее развития, проведения международных сопоставлений и в конечном итоге - принятия эффективных управленческих решений на государственном и региональном уровнях.

Темой данной курсовой работы является статистика инвестиций. В настоящее время она является достаточно актуальной.

Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями.

Инвестиционная деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций в основной капитал, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Инвестирование в ценные бумаги или финансовые активы преследует цель получения прибыли.

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

* Определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;

* Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Комплексное экономико-статистическое изучение инвестиционной деятельности включает в себя как всестороннюю характеристику отдельных ее сторон и аспектов, так и выявление, и оценку присущих ей общих тенденций. В настоящее время является необходимым не просто отслеживание и оценка динамики и структуры инвестиций по источникам и направлениям использования, но и выявление и анализ результативности использования инвестиций на различные цели и их влияния на научно - техническое развитие.

Среди основных направлений развития статистики инвестиций можно выделить следующие:

· Переход к разработке детальной и полной структуры инвестиций в отраслевом разрезе, адекватной принятой международной практике.

· Насыщение ее показателями структуры инвестиций в нематериальные активы, то есть: патенты, лицензии, ноу-хау, авторские права, торговые марки и товарные знаки. Рост объема такого рода вложений и их доли в совокупных инвестициях является прямым свидетельством ускорения процессов обновления и структуризации производства.

· Конкретизация статистики иностранных инвестиций, в частности включение в нее наряду с показателями динамики и показатели структуры инвестиционных доходов, получаемых от прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Одним из самостоятельных направлений развития статистики инвестиционной деятельности может стать ее интеграция со статистикой предприятий. То есть характеристика и анализ инвестиционной деятельности отдельных групп предприятий. Первым шагом в развитии такой интегрированной статистики может быть переход к организации единовременных или регулярных выборочных статистических обследований конкретных групп предприятий по отраслям промышленности, которые бы позволили получить информацию об инвестиционной деятельности во взаимосвязи с воспроизводственным процессом и инновационной деятельностью с ростом производства и доходов.

Требует решения проблема учета доходности инвестиций. При наблюдающейся сейчас в целом низкой доходности инвестиций и наличии высокого риска перед статистикой встает задача отслеживания не только динамики совокупных инвестиций, но и учета отдельных категорий инвестиционных доходов в разных сферах производства.

Таким образом, статистика инвестиционных процессов требует дальнейшего изучения, как с теоретической точки зрения, так и с позиций применения статистических показателей в практической деятельности отдельных предприятий и определения инвестиционных процессов на государственном уровне.

Цель данной работы - рассмотреть экономическую сущность инвестиций, разделение их на виды, и исследовать структуру инвестиций в основной капитал и иностранных инвестиций по федеральным округам России.

инвестиция статистика структурный корреляционный



Глава 1 Социально - экономическая сущность инвестиционного процесса

1.1 Понятие инвестиций

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли. В соответствии с законом "Об инвестициях в РФ" 1991г. под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта. Такие вложения осуществляются путем приобретения экономических активов, т.е. экономических объектов, владение или использование которых приносит и будет приносить в дальнейшем их владельцам экономическую выгоду. Ориентация на будущие доходы при вложении капитала - характерная черта, отличающая инвестиции от текущих затрат на производство товаров и услуг. В связи с этим инвестиционную деятельность можно также определить, как приобретение экономических активов, способных обеспечить получение доходов в будущем.

В качестве отдачи от инвестиций принимается разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств в том же периоде (издержки производства, налоги и т. д.). Эта разность в итого является либо прибылью, либо убытками.

Инвестиции подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции - вложение капитала частной фирмой или государством в производство какой-либо продукции.

Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Понятие инвестиционного менеджмента в условиях переходной экономики, как правило, относится к управлению двумя видами инвестиций: реальными и финансовыми.

По отношению к совокупности этих двух видов инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной политикой, называются портфельными инвестициями.

В развитых странах большую часть инвестиций составляют финансовые инвестиции. По этой причине в хозяйственной практике иногда используется более узкое понятие инвестиций, охватывающее лишь финансовые инвестиции. В частности, именно такой подход заложен в международных стандартах бухгалтерского учета.

Финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Портфельные инвестиции - основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками.

Финансовые инвестиции (в российской хозяйственной практике их называют финансовыми вложениями) подразделяются на текущие (краткосрочные) и долгосрочные. Согласно международным стандартам бухгалтерского учета, текущими являются финансовые инвестиции, которые по своей природе свободно реализуемы и предназначены для владения не более чем на один год. Долгосрочными инвестициями считаются вложения, осуществленные с намерением получения доходов по ним сроком более одного года. К ним относятся также вложения в ценные бумаги, срок погашения (выкупа) которых не установлен, но имеется намерение получать доходы по ним более одного года.

Реальные инвестиции представляют собой вложения средств с целью приобретения нефинансовых активов всех видов (произведенных и непроизведенных). Таким образом, инвестиции в нефинансовые активы состоят из инвестиций в произведенные и непроизводственные активы. Инвестиции в произведенные активы включают вложения в основной капитал, в запасы материальных оборотных средств и в ценности. К инвестициям в непроизведенные активы относятся вложения с целью приобретения материальных непроизведенных активов (земли; недр с разведанными залежами полезных ископаемых; некультивируемых биологических ресурсов, таких, как естественные леса, используемые для лесозаготовок, и т.п.), а также нематериальных непроизведенных активов (запатентованные экономические объекты и некоторые другие элементы).

Таким образом, инвестиции представляют собой вложения в финансовые либо в нефинансовые активы. Исходя из этого, инвестиции делят на финансовые вложения и капиталовложения. Кроме того, в отдельный вид инвестиций выделяют интеллектуальные.



1.2.Показатели статистики инвестиций и методология их исчисления

Финансовые инвестиции и инвестиции в нефинансовые активы существенно различаются по экономическому содержанию, соответственно различаются и процедуры их количественного определения.

А) Статистическое изучение финансовых инвестиций.

Финансовые инвестиции могут рассматриваться с двух точек зрения:

* как стоимость ресурсов, израсходованных организацией за определенный период на приобретение финансовых прав - акций, облигаций, долей в уставном капитале других организаций, банковских вкладов, предоставленных другими организациями займов;

* как стоимость активов, представляющих собой финансовые права, которыми располагает организация на определенную дату.

В первом случае финансовые инвестиции представляют собой финансовые потоки, которые характеризуются интервальным показателем и определяются по сумме фактических затрат инвестора на их приобретение, включая вознаграждение за выполнение посреднических услуг по покупке ценных бумаг.

Во втором случае финансовые инвестиции рассматриваются как накопленная величина, характеризуемая моментным показателем и определяемая по балансовой стоимости инвестиции на определенную дату. Балансовая стоимость финансового актива может отличаться от фактических затрат на его приобретение за счет того, что в бухгалтерском учете разница между покупной стоимостью постепенно относится на финансовые результаты организации. Кроме того, различие возможно за счет того, что имеющиеся у организации акции, рыночная котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются не по стоимости приобретения, а по рыночной стоимости (если последняя ниже стоимости приобретения).

В бухгалтерских документах и формах государственного статистического наблюдения ведется раздельный учет долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций.

Для более полной характеристики инвестиционного процесса важной является информация о соотношении между инвестициями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные инвестиции, и инвестициями, вложенными другими хозяйственными единицами в данную организацию. Накопленная величина первых представляет собой инвестиционные активы данной организации, накопленная величина вторых - соответствующие пассивы. Если за определенный период организация вложила в другие хозяйственные единицы больший объем инвестиций, чем было вложено в нее за тот же период, то это свидетельствует об увеличении инвестиционных активов данной организации. В противном случае имеет место увеличение пассивов.

Таким образом, финансовые инвестиции (их потоки и накопленные величины) могут быть определены как в валовом, так и в чистом выражении, т. е. с учетом и без учета принятых финансовых обязательств. Валовые инвестиции представляют собой финансовые вложения, осуществляемые данным предприятием в другие хозяйственные единицы. Чистые инвестиции формируются путем вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, осуществленных в данное предприятие другими хозяйственными единицами. Эти выводы справедливы как для отдельных предприятий и организаций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.

Структура финансовых инвестиций, осуществленных предприятиями и организациями, изучается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. В зависимости от видов активов финансовые инвестиции подразделяются на вложения в паи и акции других организаций, облигации и другие долговые обязательства, предоставленные займы, прочие финансовые вложения. В зависимости от направлений инвестирования финансовые вложения группируются по отраслевой принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование.

Итак, финансовые инвестиции могут рассматриваться как интервальный или моментный показатель. Они могут быть определены как в валовом, так и в чистом выражении. Структура финансовых инвестиций изучается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. Изменения в финансовых вложениях изучаются показателями динамики.

Б) Статистическое изучение инвестиций в нефинансовые активы.

Инвестиции в нефинансовые активы определяются как сумма инвестиций в произведенные активы (основной капитал, запасы материальных оборотных средств, ценности) и инвестиций в непроизведенные активы (землю, недра, нематериальные непроизведенные активы).

Большую часть всего объема инвестиций в нефинансовые активы составляют инвестиции в основной капитал. Они слагаются из инвестиций, вложенных во все виды инвестиционного капитала:

* материальный основной капитал - жилища, другие здания и сооружения, машины и оборудование, культивируемые активы (племенной, рабочий и продуктивный скот, дающие урожай сады и т. п.)

* нематериальный основной капитал - геологоразведочные работы, компьютерное программное обеспечение, оригиналы развлекательных, литературных и художественных произведений.

Инвестиции в основной капитал для каждой хозяйственной единицы определяются как затраты на приобретение относимых к основному капиталу активов, их доставку и установку в требуемом месте, улучшение уже имеющихся активов (капитальный ремонт и модернизацию), а также затраты на передачу прав собственности на активы, то есть расходы на оплату услуг юристов, оценщиков, консультантов, вознаграждения агентам по недвижимости, аукционистам, а также налоги на продажу активов.

Если приобретаемый инвестором актив создается в результате выполнения подрядчиком договора подряда, то цена этого актива обычно определяется на основе сметы. По договорам строительного подряда в смете учитываются стоимость строительных работ, стоимость оборудования и работ по его монтажу, а также прочих работ и затрат (проектно - изыскательских работ, расходов по отводу земельных участков для строительства, затрат, связанных с компенсацией за снесение строения).

В российской хозяйственной практике инвестиции в основной капитал (за вычетом затрат на капитальный ремонт зданий, машин и оборудования) часто называют капитальными вложениями. При проведении статистических наблюдений из общего объема капитальных вложений обычно выделяется стоимость строительно-монтажных работ (строительных работ и работ по монтажу оборудования).

Весьма сложной задачей является определение инвестиций в запасы материальных оборотных средств - сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров для перепродажи. Это обусловлено тем, что инвестициями оказываются только те вложения в материальные оборотные средства, которые приводят к увеличению физического объема их запасов, поскольку именно прирост запасов создает условия для расширения производства в будущем. Периодически повторяющиеся покупки сырья и материалов для производства, а также товаров для перепродажи в процессе торговой деятельности, которые не приводят к расширению масштабов производства или торговли, относятся к сфере текущей деятельности и не являются инвестициями.

Инвестиции в запасы материальных оборотных средств определяются как стоимость материальных оборотных средств, полученных хозяйственной единицей за некоторый период, за вычетом стоимости средств, выбывших за этот период. Полученные и выбывшие материальные оборотные средства должны быть оценены по одним и тем же ценам - средним за указанный период. Аналогичный результат может быть получен, если из величины запасов материальных оборотных средств, имеющихся в конце периода, вычесть величину запасов на начало периода (при условии, что те и другие запасы оценены в средних ценах данного периода).

В развитых странах некоторая часть инвестиций направляется на приобретение ценностей - драгоценных металлов, камней, произведений искусства и т. д., которые используются как средства сохранения во времени стоимости затраченных на их покупку ресурсов. В российской статистике наблюдение за инвестициями в ценности пока не ведется.

Инвестиции в нематериальные непроизводственные активы (землю, залежи полезных ископаемых, предназначенные для лесозаготовок естественные леса) определяются по фактической цене этих активов без учета затрат на передачу прав собственности на них.

Нематериальные непроизводственные активы в российской хозяйственной практике включаются в более широкую категорию «нематериальные активы», которая также охватывает некоторые элементы нематериальных производственных активов, например программное компьютерное обеспечение. Инвестиции в нематериальные активы определяются как сумма затрат инвестора на создание или приобретение экономических активов, которые представляют собой авторские права на произведения науки, литературы, искусства, компьютерные программы, права на изобретения, промышленные образцы, товарные знаки, права на ноу-хау и т. п. В стоимость нематериальных активов, кроме того, включаются затраты на передачу прав собственности на землю и недра, а также организационные расходы, связанные с учреждением юридических лиц.

Таким образом, инвестиции в нефинансовые активы складываются из инвестиций в произведенные и непроизведенные активы. Большую часть всего объема инвестиций в нефинансовые активы составляют инвестиции в основной капитал. Их можно также подразделить по видам основного капитала на инвестиции в жилища, здания и сооружения, машины и оборудования, культивируемые активы (материальный основной капитал) и инвестиции в геолого-разведочные работы и компьютерное программное обеспечение (не материальный основной капитал).Оцениваются инвестиции в нефинансовые активы как затраты на приобретение этих активов, их доставку и установку, затраты на улучшение уже имеющихся активов, а также затраты на передачу прав собственности на активы. Изменение нефинансовых активов также оценивается показателями динамики.



Глава 2. Анализ инвестиций

2.1 Структурный анализ инвестиций

Структурный анализ используется для выявления структуры и количественного состава и соотношения составляющих, какого либо явления в нашем случае инвестиций.

Рассмотрим структуру инвестиций по отраслям согласно классификации ОКВЭД. В таблице 1 представлены данные об объёмах инвестиций по отраслям экономики в 2007г.

Таблица 1 Структура иностранных инвестиций по отраслям

Наименование отрасли	Объем инвестиций в млн. долларов	Доля инвестиции к общему объему в %
1	2	3
всего	120941	100
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	468	0,4
добыча полезных ископаемых	17393	14,4
обрабатывающие производства	31948	26,4
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	47310	39,1
производство и распределение электро-энергии, газа и воды	822	0,7
транспорт и связь	6703	5,5
финансовая деятельность	4450	3,7
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	8414	7.0

Для наглядности строим гистограмму, отражающую структуру инвестиций по отраслям (рис.1).

Рис. 1 Структура инвестиций по отраслям

Из гистограммы видно, что практически 80% всех инвестиций приходиться на 3 отрасли: оптовая и розничная торговля и ремонт автотранспорта и бытовых изделий, обрабатывающие производства и добычу полезных ископаемых. Данный факт, по моему мнению, можно объяснить следующим: торговля и обрабатывающие производства весьма перспективны с точки зрения финансовых вложений, так как с ростом доходов населения в последние годы, ощутимо возросло потребление. Добыча же полезных ископаемых весьма перспективна если вспомнить о бурном росте цен на сырье и энергоносители в последние годы. К примеру, стоимость нефти с 30 долларов США за баррель в 2004 возросла до 104 долларов в конце 2007-го года.

Рассмотрим распределение инвестиций по федеральным округам Российской Федерации. В таблице 2 представлены данные об объёмах инвестиций по округам, в 2007г.



Таблица 2 Структура иностранных инвестиций по федеральным округам РФ

округ	Доля инвестиции к общему объему в %
Российская Федерация	100
Центральный федеральный округ	52,7
Северо-Западный федеральный округ	6,3
Южный федеральный округ	2,3
Приволжский федеральный округ	3,2
Уральский федеральный округ	18,7
Сибирский федеральный округ	7,2
Дальневосточный федеральный округ	9,6

Для наглядности построим гистограмму, отражающую структуру инвестиций по странам источникам. Гистограмма представлена на рисунке 2.

Рис. 2 Структура инвестиций по федеральным округам РФ

Москва (Центральный ФО) пользуется приоритетом у иностранных инвесторов, прежде всего, по причине наличия емкого рынка сбыта товаров и услуг, высококвалифицированной рабочей силы. Это четко видно на полученной гистограмме. Другие регионы были избраны для инвестиционной деятельности по причине наличия в них специальных производственных факторов или компаний-партнеров. В меньшей степени, по данным опросов иностранных инвесторов, оказывало влияние на выбор сферы приложения иностранных инвестиций (как Москвы, так и других регионов) наличие налоговых льгот и рекомендации других предприятий с иностранными инвестициями.

2.2 Индексный анализ инвестиций в РФ

Индексный анализ используется для сопоставления количественных показателей за разные периоды времени, в данном случае это прямые инвестиции в РФ. Используется два вида индексов:

- цепные - сопоставляется два периода с постоянно меняющейся базой;

- базисные - сопоставляются два периода, причём за базу выбирается какой-то из периодов.

Рассчитываем цепные и базисные индексы. Данные для расчета и полученные значения индексов представлены в таблице 3

Таблица 3 Индексный анализ инвестиций

Период времени	Объем инвестиций за отчетный период, млн. дол.	Цепные индексы	Базисные Индексы
1	2	3	4
1995	2983	-	-
1996	6970	2,33657	2,33657
1997	12295	1,76398	4,12168
1998	11773	0,95754	3,94669
1999	9560	0,81202	3,20482
2000	10958	1,14623	3,67348
2001	14258	1,30114	4,77975
2002	19780	1,38729	6,63098
2003	29699	1,50146	9,958608
2004	40509	1,36398	13,57995
2005	53651	1,32442	17, 98558
2006	55109	1,02717	18,47435
2007	120941	2.19457	40.54341

Получив цепные и базисные индексы, мы можем судить о динамике объемов инвестиции. Отметим следующие основные факты: в долгосрочном периоде объем инвестиций в последние годы имеет устойчивую тенденцию к росту, кроме того, объем инвестиций зависит от состояния экономики страны, четко видно, что в 1998 году, когда произошел дефолт, произошло и значительное снижение объемов инвестиций.

Для выявления роли факторов в динамике явлений рассчитываются индексы структуры. К ним относятся:

- Индекс переменного состава;

- Индекс фиксированного состава;

- Индекс структурных сдвигов.

Необходимо отметить, что мы будем анализировать не влияние промышленного производства на инвестиции, а наоборот. Это делается для того, чтобы более полно отразить значимость инвестиций для экономики в целом.

Для расчёта этих индексов построим таблицу 4.

Таблица 4 Исходные данные для расчёта структурных сдвигов

№	Название отросли	Инвестиции, в млн. дол.	Результаты работы отрасли в натуральном выражении (млн. тон)
		2006	2007	2006	2007
1	2	3	4	5	6
1	добыча полезных ископаемых	9152	17393	1240	1491
2	сельское хозяйство	325	468	231	215
3	Транспорт	5297	6703	1228	1375

Для наглядности изменения инвестиций для каждой отросли производства, строим гистограмму, представленную на рисунке 3.

Рис.3 Динамика объема инвестиций по выбранным для анализа отраслям

Также, для наглядности изменения выпуска продукции каждой отраслью производства строим гистограмму представленную на рисунке 4.

Рис. 4 Динамика изменения натуральных показателей результатов работы отраслей, выбранных для анализа



Рассчитаем индексы структурных сдвигов.

Индекс переменного состава. Он показывает изменение показателя (выпуска продукции) за счёт двух факторов: как за счёт изменения самого выпуска, так и за счёт изменения инвестиций. Индекс переменного состава равен:

;

где: х0, x1 - выпуск продукции каждой из отраслей базового и текущего периодов;

f0, f1 - инвестиции в каждую из отраслей базового и текущего периодов.

Подставив имеющиеся данные получим:

Индекс переменного состава показывает изменение выпуска продукции в 2007 году в 1,186 раза (увеличение) по сравнению 2006 годом не только за счёт изменения инвестиций, но и из-за наращивания самого выпуска.

Индекс фиксированного состава. Он показывает изменение выпуска только за счёт самого выпуска продукции. Индекс фиксированного состава равен:

.

Подставив цифры получим:

.

В 2007 году средний выпуск продукции по исследуемым отраслям возрос в 1,174 раз только за счёт изменения выпуска продукции данных отраслей.

Индекс структурных сдвигов. Он показывает изменение выпуска за счёт изменения инвестиций. Индекс структурных сдвигов равен:

.

Подставив имеющиеся данные получим:

Индекс структурных сдвигов показывает увеличение структурных сдвигов выпуска промышленной продукции отраслей по отношению к 2006 году на 1,02% за счёт изменения инвестиций. То есть, не смотря на значительный рост инвестиций производство возросло незначительно. Как это можно объяснить? Можно предположить, что доля инвестиций в основной капитал или прямых инвестиций невелика. Большую часть инвестиций составляют финансовые инвестиции, которые фактически не приносят прироста производства.



2.3 Многофакторный корреляционно-регрессионный анализ инвестиций

Корелляционно-регрессионный анализ выполняется в случаях когда необходимо установить наличие и характер связи между несколькими факторами.

Для корреляционно-регрессионного анализа необходимо из нескольких факторов произвести предварительный отбор факторов для регрессионной модели. Сделаем это по итогам расчета коэффициента корреляции. А именно возьмем те факторы, связь которых с результативным признаком будет выражена в большей степени. Начнем наш анализ с рассмотрения следующих факторов:

Фактическое конечное потребление домашних хозяйств (в текущих ценах), на душу населения, (погодично, общее значение за год) - x1 (руб./год)

Промышленное производство (погодично, общее значение за год) - x2 (млрд. руб./год)

Рассчитаем коэффициент корреляции для линейной связи и для имеющихся факторов - x1 и x2. Коэффициент корреляции будем определять по следующей формуле:

;

где: и - дисперсии факторного и результативного признака соответственно;

xy - среднее значение суммы произведений значений факторного и результативного признака;

x и y - средние значения факторного и результативного признака соответственно. Дисперсию можно определить по формуле:

;

где xi - значение признака;

-среднее значение признака.

Данные, необходимые для расчётов представлены в таблице 5.

Таблица 5 Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа

Наименование признака	2003г	2004г	2005г	2006г	2007г	Среднее значение
1	2	3	4	5	6	7
Объем иностранных инвестиций за год (y) млрд. руб.	890.97	1215.27	1609.53	2053,27	2928.23	1699.45
Среднегодовое потребление на душу населения(x1) руб.	53330	68240	86582	106305	131190	89129.4
Номинальный объем ВВП (x2) млрд.руб.	13 243.2	17 048.1	21 625.4	26 879.8	32 987.4	22356.78

Для фактора x1 после подстановки данных в формулу (2.3), получаем следующий коэффициент корреляции r1:



Для фактора x2 после подстановки данных, получаем следующий коэффициент корреляции r2:

По полученным данным можно сделать вывод о том, что:

Связь между x1 и y прямая (так как коэффициент корреляции положительный) и весьма сильная, так как она находится между 0,9 и 1,0. То есть данный фактор нужно использовать в дальнейших расчетах.

Связь между x2 и y прямая (так как коэффициент корреляции положительный) и сильная, так как она находится между 0,7 и 0,9. Данный фактор также будем использовать в дальнейших расчётах.

В целом мы выполнили поставленную задачу, определив два влиятельных фактора для дальнейших исследований. Это: среднегодовое потребление на душу населения (весьма сильная связь) и номинальный ВВП (сильная связь).

Далее для данных факторов x1 и x2 рассчитываем показатели вариации для анализа исходных данных:

- размах колебаний - R;

- среднее линейное отклонение - d;

- дисперсию - ;

- среднее квадратичное отклонение - ;

- коэффициент вариации - V.

Данные показатели рассчитываются по следующим формулам:

;

;

;

;

;

где:

хмах и хmin - соответственно максимальное и минимальное значения фактора. Рассчитаем данные показатели для факторов x1 и x2. Для x1:

Rx1 = 131190 - 53330 = 77860;

dx1 = 118472.4/5 = 23,694;

Коэффициент вариации V > 15%. Из этого можно сделать вывод, что совокупность нельзя признать однородной. Данная модель не может применяться на практике, однако в учебных целях продолжим анализ, используя данный фактор.

Для x2:

Rx2 = 32987,4-13243,2 = 19744,2;

dx2 = 34830,3/5=6966,06;



Полученный коэффициент вариации V также больше 15%, поэтому можно сделать вывод о том, что совокупность нельзя признать однородной, а следовательно использовать модель на практике. Однако в учебных целях продолжим рассмотрение влияния данного факторного признака на наш результативный признак.

Для факторов x1 и x2 (среднегодовое потребление на душу населения) проанализируем линейную прямую форма связи

Уравнение прямой имеет следующий вид:

y = a0 + a1x;

Коэффициенты регрессии можно определить по формулам:

;

;

Подставив в формулы имеющиеся значения (в рублях, то есть значение инвестиций, данное в млрд. переводим в рубли) получим для коэффициентов регрессии по признаку x1:

а1=26165681,99

a0=-491960308800 (655947078400)(3279735392)

Построим график зависимости между инвестициями и среднегодовым потреблением по точкам и по полученным коэффициентам регрессии:

Рис .5 График зависимости между объемом инвестиции и среднегодовым потреблением на душу населения

Подставив в формулы имеющиеся значение получим для коэффициентов регрессии по признаку x2:

а1=0,1032

a0=-510,92

Построим график зависимости между инвестициями и номинальным ВВП по точкам и по полученным коэффициентам регрессии:

Рис. 6 Взаимосвязь между объемом инвестиций и номинальным ВВП

По нижеприведённой формуле рассчитаем ошибки аппроксимации для уравнений прямой.

Рассчитаем ошибку аппроксимации для прямой:

Так как эти ошибки не превышают 5%, то имеющейся нелинейностью для дальнейшего анализа можно пренебречь.

Для имеющихся факторов x1 и x2 составим уравнение множественной регрессии. Уравнение множественной регрессии изучает статистические закономерности между результативным признаком и несколькими факторами, влияющими на результат.

Для анализа уравнения множественной регрессии воспользуемся линейной формой связи. Составим линейное уравнение. На это есть следующие причины:

- Линейное уравнение легче подвергать анализу, интерпретации;

- В многочленах различных степеней каждый член степени, находящейся выше первой, может рассматриваться как новая переменная и таким образом уравнение переводится в линейную форму.

На основе имеющихся данных будем подвергать анализу во множественной регрессии следующие факторы:

Среднегодовое потребление на душу населения - x1 (руб./год)

номинальный ВВП - x2 (млрд.руб./год)

Данные факторы проверим на мультиколлинеарность, для чего рассчитаем коэффициент корреляции rx1x2,то есть между факторами x1и x2. Он рассчитывается по формуле:

;

где: и - дисперсии факторного и результативного признака соответственно; x,y - среднее значение суммы произведений значений факторного и результативного признака;

x и y - средние значения факторного и результативного признака соответственно. Подставив имеющиеся данные (таблица 5) в формулу имеем следующее значение:

Полученный коэффициент говорит об очень высокой связи, то есть влияние одного фактора во множественной регрессии осуществляется через другой фактор, поэтому дальнейший анализ по обоим факторам вестись не может.

Дальнейший анализ будем вести по номинальному ВВП.

Адекватность всей модели и правильность выбора формы связи проверим с помощью критерия Фишера:

;



Поскольку наша модель однофакторная, то, где - парный линейный коэффициент корреляции. Для нас rук =r2. Подставив известные значения получим:

Найдем табличное значение F. Число степеней свободы v1 = k=1, v2 = n - k - 1=3. Табличное значение Fтабл=10,13. Расчетное значение больше табличного, следовательно, связь между анализируемыми факторами является существенной.

Чтобы определить долю вариации результативного признака объясняемую регрессией в общей вариации y определим коэффициент детерминации:

,

Чем ближе к единице, тем лучше качество подгонки. Подставив имеющиеся значения, получим R=0,987. Таким образом можно сделать вывод что вариация результативного признака на 98,7% (0,987*100%) определяется исследуемым факторным признаком, то есть номинальным ВВП.

Используя критерий Стьюдента определим значимость коэффициентов корреляции полученных для исследуемых факторных признаков. Значение t-критерия Стьюдента определяется следующим образом:

;



Подставляя известные значения получим следующие значения: tx2расч =3,38.

Вероятность примем равной 0,05. Сравним с таблицей значений критерия Стьюдента (степень свободы V=3) получим, что полученный t-критерий > табличного значения (tтабл=3,182), то есть можно сделать вывод о значимости рассчитанного коэффициента корреляции.

Теперь определим значения критерия для параметров a0 и a1. Для этого используем представленные ниже формулы:

ост - можно определить по из следующей формулы:

Используя данные из таблицы 5 получим следующие значения критерия:

ta0=8,03;

ta1=11,35.

Сравнивая с уже известным табличным значением (tтабл=3,182) можем сделать заключение о значимости параметров a0 и a1.

Для оценки сравнительной силы влияния номинального ВВП, определим частные коэффициенты эластичности:

;

где - среднее значение соответствующего факторного признака;

- среднее значение результативного признака;

- коэффициент регрессии при i-м факторном признаке.

Подставив в формулу табличные данные получим

,

Таким образом, можно сделать вывод, что при увеличении номинального ВВП на 1 млрд. рублей, объем инвестиций в экономику Российской Федерации увеличиться на 67,65 млн. рублей.



Заключение

В результате проделанной работы были произведены структурный анализ, индексный анализ и корреляционно-регрессионный анализ были выявлены следующие основные закономерности. Наибольшей инвестиционной привлекательностью пользуются следующие отрасли: оптовая и розничная торговля, обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых. Наиболее популярным с точки зрения инвестирования является Центральный федеральный округ. Объемы инвестирования имеют устойчивую тенденцию к росту, однако ввиду того, что доля прямых инвестиций в общем объеме инвестируемых средств невелика, рост инвестиций значительно опережает рост производства.

При проведении корреляционно-регрессионного анализа были выявлены сильные прямые связи между инвестированием и объемом валового внутреннего продукта, а также с среднегодовым потреблением на душу населения, а анализируемые факторы столь же тесно связаны и между собой.



Список использованной литературы

1. Курс социально-экономической статистики. учеб. для вузов/ под ред. проф. М.Г. Назарова. - М.: Финстатиформ, ЮНИТИ-ДАНА, 2000

2. Гусаров В.М. Статистика: учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

3. Елисеева И.И., Юзбашев М. М. Общая теория статистики: Учебник. М.: Проспект, 2004.

4. Иванов Ю.Н. Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник. (Серия «Высшее образование»), М.: Инфра-М, 2002.

5. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник, М.: Экмос, 2005.

6. Назаров М.Г. Статистика: учебно-практическое пособие. М.: КноРус, 2006.

7. Салин В.Н. Статистика финансов. Учебник. М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Фрэнк Дж. Фабоцци. Управление инвестициями, М.: Инфра-М, 2004.

9. Черковец В.Н. Воспроизводство и экономический рост, М.: Теис, 2004.

10. Инвестиции: сущность, виды, механизм функционирования. Серия «Учебные пособия», Ростов н/Д. Феникс, 2002.

11. Статистика: Курс лекций для вузов / Под ред. В.Г. Ионина. М.: Инфра-М, 2004.

12. Теория статистика: Учебник для вузов / Под ред. Р.А. Шмойловой. М.: Финансы и статистика, 2006.

13. Статистика: Учебник / под ред. В. М. Симчеры. М.: Финансы и статистика, 2008.

14. Статистика: Учебник/ Под ред. Проф. И.И. Елисеевой, М.: Проспект, 2009.

15. Макарова П.А. Статистическая оценка инвестиций // Вопросы статистики, №1, 2008.



Приложение

Изменение объема поступивших иностранных инвестиций в экономику России по основным странам-инвесторам

Размещено на Allbest.ru

...