Финансовая система Великобритании

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Финансовая система - это совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих частей, звеньев и элементов непосредственно участвующих в финансовой деятельности и способствующих её осуществлению. Состоит из финансовых институтов (организации, учреждения осуществляющие и регулирующие финансовую деятельности, министерство финансов, казначейство, центральный банк, налоговая инспекция, фондовые и валютные биржи) и финансовых инструментов, создающих необходимые условия протекания финансовых процессов. Финансовая система оперирует разнообразными денежными средствами, включающие все виды денежных агрегатов - количество денег, безналичные формы денег (деньги на счетах аккредитивов, денежные сертификаты), ценные бумаги в виде акций и др.

Великобритания (Соединенное Королевство) - это конституционная монархия и парламентская демократия. 

Королева является главой государства и главой законодательной власти. Высшая законодательная власть представлена двухпалатным парламентом - Палата лордов и Палата общин. Основные функции участия принадлежат Палате общин. 

Исполнительную власть представляет правительство. Главой исполнительной власти является премьер-министр, который возглавляет одну их двух основных партий, имеющих в текущий момент большинство в палате общин. Деятельность правительства ведется именем королевы (сама монархия как учреждение называется Короной).

Финансовая система Великобритании включает в свой состав сферу государственных и местных финансов, специальные внебюджетные фонды, финансы организаций. Каждая сфера включает в себя ряд звеньев, под которыми понимаются особые по характеру деятельности субъекты финансовых отношений:

государственные и местные финансы - государственный и местные бюджеты, государственный кредит и кредиты местных органов власти; специальные внебюджетные фонды (социальные фонды и научно-исследовательские фонды);

финансы предприятий (организаций) - финансы частных предприятий и финансы государственных корпораций.

Поскольку государство является унитарным, то существует два уровня бюджетов - государственный бюджет и местные бюджеты. Главным звеном здесь является государственный бюджет. Доля государственного бюджета в ВВП составляет около 40 %. 

Бюджет центрального правительства Великобритании делится на две составляющих:

1. бюджет текущих доходов и расходов;

2. капитальный бюджет.

Основными доходами текущего бюджета являются налоги, среди них преобладают прямые налоги. В совокупности прямые налоги (вместе с платежами по социальному страхованию) формируют около 60 % доходов текущего бюджета. Расходуются средства этого бюджета на финансирование отраслей материального производства, социальной сферы, расходы на оборону и государственное управление. 

Доходы капитального бюджета формируются за счет поступлений процентов по государственным кредитам, которые предоставляются государственными корпорациями и органами власти, за счет возврата долгосрочных кредитов казначейства и части прибыли Банка Англии. Расходы капитального бюджета включают расходы на управление государственным долгом, включая уплату процентов по долгу и долгосрочные кредиты корпорациям и органам государственной власти на осуществление капитальных вложений.

Местные бюджеты - это бюджеты графств и округов. По доходам и расходам они не входят в бюджет центрального правительства. Муниципалитеты обязаны соблюдать действующие в стране законы, принимать свои законодательные акты они могут только в соответствии с общегосударственными законами.

Доходы местных бюджетов формируются за счет налогов и сборов, а также за счет субсидий центрального правительства. Расходуются местные бюджеты на нужды образования, ЖКХ, строительство местных дорог, содержание местных властей.

Специальные внебюджетные фонды. Наибольшее значение имеют социальные и научно-исследовательские фонды. 

Социальные фонды образуются за счет нескольких источников:

страховые взносы застрахованных лиц;

страховые взносы предпринимателей;

страховых взносов государственных предприятий (для Фонда национального страхования);

субсидии государства. 

Ставки взносов зависят от уровня доходов.

Расходуются аккумулированные в фондах средства на оказание социальных услуг населению. Применяется следующие виды платежей:

1. выплата пенсий и пособий;

2. ссуды из бюджета фонда для финансирования взаимосвязанных расходов;

3. пособия «общественной поддержки» - помощь при переселении, поднятии хозяйства на новом месте, компенсация транспортных расходов;

4. кризисные ссуды - помощь гражданам в случае опасности для здоровья и жизнедеятельности в случае стихийных бедствий, других чрезвычайных ситуаций.

Главное место среди социальных фондов занимает Фонд национального страхования. Он создается за счет взносов граждан, государственных предприятий, субсидий государства. Средства фонда идут на выплату пенсий, пособий по безработице и по болезни.

Научно-исследовательские фонды. Среди них главное место занимает Фонд национальной корпорации по развитию исследований - формируются за счет доходов от продажи лицензий на право использования изобретений. Фонды независимы от государственного бюджета, имеют самостоятельный баланс. Государство предоставляет бессрочные ссуды и ежегодные субсидии названному фонду.

Расходы фонда предназначены для финансирования капитальных вложений частных предприятий, занимающихся научной разработкой проблем и внедрением достигнутых результатов в производство. Государственные университеты, национальные и частные компании, осуществляющие научные исследования и доработку до промышленного освоения, тоже получают средства из фонда.

Финансы предприятий (организаций). В государственном секторе преобладают корпорации, находящиеся в ведении правительства предприятия национализированных отраслей. В отраслевом разрезе это энергетические компании, железнодорожный транспорт и др. Финансовые отношения здесь представлены, с одной стороны, взаимосвязями с бюджетами через уплату налогов и за государственные кредиты, с другой стороны, получением целевых средств из бюджета.

Ведущие позиции принадлежат частным предприятиям. Политика правительства Великобритании нацелена на создание весьма благоприятных условий для частной предпринимательской деятельности, включая приватизацию неэффективных государственных предприятий. 

Финансовый год в Великобритании начинается 1 апреля и заканчивается 31 марта. Кассовое исполнение бюджета осуществляет Банк Англии. Ответственность за контроль над исполнением бюджета несет казначейство со своими структурными подразделениями.

Существует два основных вида государственной финансовой поддержки:

1.блок-гранты;

2. гранты на специальные цели.

На протяжении многих десятилетий ХIХ и начала ХХ века финансовый рынок Великобритании был крупнейшим и наиболее развитым в мире, что соответствовало ведущему месту Британской империи в мировой экономике. После двух мировых войн Великобритания постепенно сдала былые позиции в мировом производстве и торговле, но при этом сохранила, а в 1970-1980-е годы даже упрочила роль международного финансового центра. По объему международных финансовых операций рынок Соединенного Королевства не знает себе равных. финансовый великобритания бюджет акция

На долю Великобритании приходится более 40% оборота торговли акциями зарубежных эмитентов (то есть иностранными акциями, торгуемыми за пределами национальных рынков), треть валютных операций, более 40% внебиржевого рынка деривативов, пятая часть международного банковского кредитования, 60% первичного и до 70% вторичного рынка еврооблигаций. Лондон - ведущий центр торговли драгоценными металлами. На Англию приходится пятая часть всех собранных премий по морскому страхованию. Страна занимает первое место в мире по положительному сальдо в торговле финансовыми услугами - около 50 млрд. долл. в 2006 году, причем с большим отрывом от Швейцарии, занимающей второе место. В отрасли финансовых услуг Великобритании занято 1071 тыс. чел. Из них в Лондоне работает 338 тыс., но при этом в нем создается 43% ВВП, производимого в финансовом секторе Великобритании.

Рынок акций Великобритании

Среди развитых стран Великобритания традиционно занимает третье место по величине капитализации национальных компаний - почти 4 трлн. долл. в конце 2007 года. А по соотношению «капитализация/ВВП» (примерно 150-160%) среди семерки крупнейших стран находится на первом месте. Этот связано с традиционно высоким уровнем акционерной культуры в этой стране, защищенностью и соблюдением прав акционеров , высокой долей акций в свободном обращении (free float).

Торговля акциями сосредоточена на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange-LSE). Общее число английских компаний, чьи акции торгуются на бирже - 2913 (1585 на основном рынке и 1328 - на втором сегменте (AIM - рынок альтернативных инвестиций). Кроме того, здесь торгуются акции 649 иностранных компаний (на основном рынке и в AIM). Это больше, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже (451) или НАСДАК (321). На Лондон приходится 42% всего мирового оборота торговли иностранными акциями за рубежом (торговля на LSE и базирующейся в Лондоне англо-швейцарской бирже Virt-x).

Важнейшим индикатором динамики цен акций английских эмитентов является индекс FTSE 100 (читается footsie). Как предполагает название, он рассчитывается по акциям 100 крупнейших эмитентов. База, равная 1000, берется за 3 января 1984 года. Почти за четверть века индекс вырос в 7 раз, при этом максимум приходится на 30 декабря 1999 года - 6950,6 пункта. О рискованности вложений в акции свидетельствует тот факт, что после пика даже к 2007 году английский рынок не достиг уровня 8-летней давности. Вместе с тем, следует иметь в виду, что, учитывая традицию выплаты достойных дивидендов британскими компаниями, вложения в английские акции обеспечивают вполне приемлемую среднегодовую дивидендную доходность, компенсирующую рост цен, - примерно 3% в среднем за 1990-2007 годы.

Лондонская фондовая биржа

Лондонская фондовая биржа считается старейшей фондовой биржей в мире. Обычно годом её основания считают 1773 год. Именно тогда, во всяком случае, впервые появился сам термин London Stock Exchange. Биржа занимает 3-4 место в мире по капитализации и обороту, при этом она не знает равных с точки зрения оборота иностранных акций.

Оборот торговли акциями многих европейских эмитентов в Лондоне больше, чем у них на родине. Это касается и российских компаний, оборот торговли которыми (американские и глобальные депозитарные расписки на российские акции) в Лондоне в отдельные годы был в два-три раза выше, чем в России. Кстати, в 2004-2005 годах среди иностранных компаний первые места по оборотам заняли российские эмитенты. В 2005 году «Лукойл» оказался самой торгуемой иностранной компанией LSE. В текущем десятилетии LSE, как очень многие биржи, превратилась в открытое акционерное общество (Public Limited Company) c выпуском своих акций в свободную продажу и листингом на самой LSE.

Торговля на LSE осуществляется с помощью двух электронных торговых систем: SETS и SEAQ. Последняя является аналогом NASDAQ (дилерский рынок - quote-driven market) и функционирует с 1986 года. Тогда же прекратились голосовые торги и закрылся торговый зал LSE. SETS введена в строй в 1997 году и основана на вводе приказов (аукционный рынок - order-driven market). В ней торгуются акции более 200 крупнейших эмитентов.

Помимо указанных торговых систем на LSE применяются различные их разновидности, введенные в строй в первой половине 2000-х годов.

Размещено на Allbest.ru