Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Причины, по которым Россия должна стать одним из глобальных финансовых центров

1.1 Геополитический аспект

1.2 Коммерческий аспект

1.3 Повышение конкурентоспособности финансового рынка России

1.4 Укрепление рубля как потенциальной резервной валюты

1.5 Создание возможностей для инвестирования национальных суверенных фондов внутри страны

1.6 Формирование широкого слоя розничных инвесторов

1.7 Формирование социально значимого российского среднего класса

2. Возможности и предпосылки создания МФЦ в России

2.1 Концентрация финансовых ресурсов

2.2 Образование и квалификация

2.3 Опыт рыночных реформ

2.4 Политическая поддержка

3. Риски при создании МФЦ в России

3.1 Политические риски

3.2 Регулятивные риски

3.3 Юридические риски

3.4 Инфраструктурные бизнес-риски

3.5 Кадровые риски

3.6 Ментально-культурные риски

Заключение

Введение

В последнее время тема мировых финансовых центров достаточно популярна. Мировые финансовые центры (МФЦ) функционируют как международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, драгоценными металлами, деривативами.

Планы создания в России международного финансового центра сегодня, без сомнения, являются важной движущей силой развития инфраструктуры рынка ценных бумаг. И даже если будет реализована лишь часть тех задач, которые поставлены с целью развития Москвы как международного финансового центра, мы увидим совершенно другую Россию - более конкурентоспособную, еще более привлекательную для инвестиций, способную привлечь и, что не менее важно, обслужить глобальных инвесторов.

Создание привычной, удобной для глобальных игроков и участников рынка финансовой инфраструктуры - одно из направлений развития проекта "МФЦ в Москве".

Итогом реорганизации объединения ЗАО НДЦ (национальный депозитарный центр) с ЗАО РП ММВБ (небанковская кредитная организация ЗАО "Расчетная палата московской межбанковской валютной биржи") стало создание не имеющей аналогов в Российской Федерации структуры: небанковской кредитной организации - национального расчетного депозитария, - находящейся в поле регулирования и Банка России, и ФСФР России, технологичной, высоко капитализированной (собственный капитал составит около 6,5 млрд руб.). Это позволяет не только повысить надежность расчетного депозитария, но и предложить участникам рынка ряд стандартных для западного инвестора и востребованных в нашей стране сервисов, таких как трехстороннее РЕПО (сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене), кредитование ценными бумагами, управление обеспечением и др.

Наши клиенты - не банки смогут получить доступ к расчетам через систему БЭСП Банка России. Как показывает обсуждение в этом номере, все это важно для наших клиентов. Мы ожидаем поправки в законодательство о центральном депозитарии, который важен для многих глобальных инвесторов.

Наша задача - сделать все, чтобы соответствовать функциональным и прочим критериям для центрального (расчетного) депозитария. И появление такого важного для рынка института станет основным вкладом нашей индустрии в дело формирования международного финансового центра в России.

1. Причины, по которым Россия должна стать одним из глобальных финансовых центров

Для современной финансовой карты мира характерна неравномерная концентрация финансовых центров по географическим регионам. Сейчас основные мировые финансовые центры глобального и межрегионального значения сосредоточены в Северной Америке (Нью-Йорк, Сан-Франциско), Европе (Лондон, Франкфурт, Париж) и Азии (Токио, Гонконг, Сингапур, Шанхай). Между ними на огромных пространствах Евразии зияет "биржевая дыра", постоянно стимулирующая отток капиталов с развивающихся фондовых рынков в глобальные финансовые центры.

Формирование нового российского центра притяжения финансовых капиталов могло бы стать мощным толчком для реанимации стагнирующего механизма взаимодействия стран в рамках СНГ, а также создать своего рода "финансово-инвестиционный мост" между Европой и Азией.

Безусловным достижением российской власти в последние годы можно считать погашение огромных внешних долгов страны. Россия наконец-то освободилась от долговой кабалы. Но это только начало пути. Следующим этапом должно стать формирование нового центра притяжения финансового капитала, что позволило бы в перспективе серьезно укрепить финансовый суверенитет России и ее позиции на глобальном рынке капиталов как равноправного игрока.

1.2 Коммерческий аспект

Создание финансового центра будет способствовать возникновению условий для масштабного притока в страну зарубежных инвестиций. Можно предположить, что это напрямую повлияет на увеличение прибыли российских банков и компаний, работающих на финансовом рынке, а также создаст необходимые предпосылки к облегчению доступа российских предприятий реального сектора экономики к крупным и относительно недорогим международным источникам финансирования их бизнеса.

1.3 Повышение конкурентоспособности финансового рынка России

В своем современном виде российский финансовый рынок не может реально конкурировать с развитыми зарубежными рынками по большинству количественных и качественных параметров. Несмотря на то что в последние годы по ряду важных показателей (доля в общей мировой капитализации, уровень ликвидности рынка, доля в совокупном мировом биржевом обороте акций и др.) позиции России в мире заметно улучшились, говорить о том, что отечественный финансовый рынок конкурентоспособен на мировой арене пока, к сожалению, преждевременно.

РФ поднялась на 53-е место в рейтинге глобальной конкурентоспособности, поднявшись за последний год сразу на 11 позиций. Об этом сообщил Всемирный экономический форум, 3 сентября опубликовавший доклад "Глобальная конкурентоспособность 2014-2015". Преимуществами России эксперты назвали высокий уровень образованности населения и большой инновационный потенциал.

В то же время, подчеркивает ВЭФ, "российская экономика продолжает испытывать множество укоренившихся проблем, которые должны быть решены для того, чтобы страна улучшила свою конкурентоспособность". Как отмечают авторы, в докладе не нашли отражения события последних месяцев - конфликт на Украине и последовавшие за ним санкции против России и ответные санкции против стран Запада со стороны Москвы.

Среди 12-ти основных категорий, на которых основывается рейтинг, Россия находится выше 40-го места лишь в четырех - размер внутреннего рынка - 7-е, макроэкономическая стабильность - 31-е, высшее образование и профессиональная подготовка - 39-е и инфраструктура - также 39-е.

В остальных категориях положение выглядит следующим образом: эффективность рынка труда - 45-е, здоровье и начальное образование - 56-е, технологический уровень - 59-е, инновационный потенциал - 65-е, конкурентоспособность компаний - 86-е, качество институтов - 97-е, эффективность рынка товаров и услуг - 99-е. Наконец, самые слабые результаты, по оценкам экспертов, РФ демонстрирует по такому важному показателю, как развитость финансового рынка - 110-е.

Возглавляет рейтинг конкурентоспособности, как и в прошлом году, Швейцария. В первую тройку также вошли Сингапур и Соединенные Штаты

1.4 Укрепление рубля как потенциальной резервной валюты

По мнению многих специалистов, развитие финансового центра в России невозможно без сопутствующего ускоренного развития рынков стран СНГ. Россия, как ядро экономического механизма в рамках СНГ, должна способствовать прогрессу менее развитых финансовых рынков стран ближнего зарубежья и углублять взаимную интеграцию и сотрудничество между ними.

Сближение рынков стран СНГ и их вовлечение в орбиту финансового и экономического влияния России в перспективе должно было создать предпосылки для превращения российского рубля в новую резервную валюту регионального значения, но ввиду санкций, объявленных России со стороны США и Евросоюза, рубль обесценился на 9 процентов, а цены на импортируемые товары выросли. Это вызвано событиями вокруг Украины, заставивших инвесторов нервничать, что вызвало массовый отток капиталов из России. инвестиция финансовый капитал

1.5 Создание возможностей для инвестирования национальных суверенных фондов внутри страны

Последние события на мировом рынке капитала, протекающие на фоне глобального финансового кризиса, показывают, что риски инвестирования на глобальных рынках существенно возросли.

Как известно, в последние годы национальные финансовые резервы, сконцентрированные в суверенных фондах России, традиционно вкладываются в ценные бумаги иностранных государств (прежде всего США), которые принято считать эталоном надежности. Однако последние факты ставят под сомнение справедливость такого подхода. Наиболее ярким примером, который у всех на слуху, можно считать фактическое банкротство американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, в ценные бумаги которых, по имеющимся оценкам, Россия инвестировала около 100 млрд долл.

В условиях обострения международной обстановки и эскалации соперничества России со странами Западной Европы и США Министерству финансов РФ в дальнейшем все труднее будет объяснять, почему средства суверенных фондов России в таких объемах инвестируются в финансовые активы наших потенциальных противников.

Создание финансового центра и значимое увеличение инвестиционного потенциала российского финансового рынка создадут благоприятные условия для переориентации инвестирования национальных финансовых резервов России на внутреннем российском рынке, способствуя тем самым решению первостепенных задач экономического развития нашей страны, а также позволит снизить уровень рисков, связанных с иностранными финансовыми активами.

1.6 Формирование широкого слоя розничных инвесторов