Финансы предприятия

Лизинг с привлечением средств часто используется в крупных сделках, когда арендаторы лишены возможности воспользоваться налоговым инвестиционным кредитом или ускоренным начислением износа.

Это объясняется следующими причинами:

недостаточные прибыли доходы полностью или частично свободны от налогообложения.

Выбрав лизинг, т.е. отказавшись от покупки активов, арендатор может передать свои весьма существенные налоговые льготы арендодателю в обмен на финансирование под процент, который часто бывает гораздо ниже, чем обычная ставка процента.

Такие лизинговые операции обслуживают разнообразные учреждения: коммерческие банки, инвестиционные банки, независимые лизинговые и коммерческие финансовые компании, так называемые компании по заключению арендных договоров или посреднические фирмы.

Иногда более крупные банки выступают инициатором заключения лизинговой сделки, не участвуя в ее финансировании и получая прибыль только в виде комиссии за учреждение лизинга. Во многих случаях долгосрочная часть финансирования возлагается на инвестиционные банки, договариваясь о предоставлении долгосрочного капитала с другими инстуциональными кредиторами, промышленными корпорациями, другими коммерческими банками и частными лицами.



3. Размещение временно свободных средств предприятия

Введение. В условиях перехода к рыночной экономике все более существенное значение приобретает управление финансовыми ресурсами. Ключевое место здесь занимают проблемы достаточности оборотных средств, механизмов их планирования и пополнения, разумного использования, а также проблемы капитальных вложений. В данной работе рассмотрены источники свободных средств организации, договор банковского счета и понятие "реальная процентная ставка", перечислены и охарактеризованы виды ценных бумаг.

3.1 Временно свободные средства организации и проблема их накопления

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций, авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), амортизации, а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов.

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и в первую очередь удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия. Поэтому финансист фирмы всегда должен тщательно просчитывать целесообразность или нецелесообразность использования привлеченных финансовых ресурсов в каждом конкретном случае.

Движение финансовых ресурсов предприятия можно представить следующим образом. Собственные и привлеченные на финансовом рынке ресурсы используются для закупки машин, оборудования, сырья, комплектующих изделий, технологий и факторов производства, необходимых для ведения производственной деятельности. Результатом производства является товар (предметное благо или услуга), реализация (продажа или предоставление) которого приносит предприятию выручку определенную сумму денежных средств. При благоприятном течении предпринимательской деятельности выручки достаточно, чтобы обеспечить возмещение затрат на производство (издержек производства). Выручка от реализации за вычетом затрат на производство составляет доход от производственной деятельности предприятия.

Термин "амортизация" в буквальном смысле означает бессмертие основных фондов, их способность возмещать износ, восстанавливаться.

Процесс амортизации означает перенесение по частям стоимости основных фондов в течение срока их службы на производимую продукцию и последующее использование этой стоимости для возмещения потребленных основных фондов. Амортизация-это важнейший источник простого и расширенного воспроизводства и научно-технического развития на всех ступенях хозяйственной иерархии.

Амортизационные отчисления (определенный процент от стоимости основных фондов) накапливаются по мере реализации продукции в специальном фонде, который носит название амортизационного фонда. Этот амортизационный фонд (сумма накопленных денег) используется для приобретения новых вещественных элементов основных фондов взамен изношенных, т.е. происходит восстановление основных фондов.

Помимо производственной деятельности предприятие может получать доходы от иной предпринимательской и финансовой деятельности, предусмотренной его уставом (например, от участия в имуществе других предприятий, предоставления собственного оборудования в аренду и т.д.). Принцип расчета дохода такой же, как и для дохода от производственной деятельности, - из полученной выручки вычитаются расходы, связанные с осуществлением данного вида деятельности. Сумма доходов от производственной и иной деятельности предприятия образует его валовой доход.

3.2 Банковские вклады

По договору банковского вклада (депозита) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором (ст. 834 ГК РФ).

Вклад - это денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, размещаемые физическими лицами в банке на территории Российской Федерации на основании договора банковского вклада или договора банковского счета, включая капитализированные (причисленные) проценты на сумму вклада. Вклад может быть внесен как в наличной, так и в безналичной форме.

В соответствии со ст. 834 и п. 1 ст. 838 ГК РФ банк обязан выплачивать вкладчику проценты. Также с позиций Закона "О защите прав потребителей" договор банковского вклада - это возмездный договор об оказании услуг. Пункт 1 ст. 423 ГК РФ называет возмездным договор, по которому сторона должна получить плату или иное встречное предоставление за исполнение своих обязанностей. Услуга банка по договору банковского вклада - это его действия, обеспечивающие возврат суммы вклада и выплату процентов. Вознаграждение банка за эту услугу состоит в том, что вкладчик предоставляет банку право использовать сумму вклада в течение срока его хранения. Таким образом, услуги по договору банковского вклада банк оказывает вкладчику бесплатно, но не безвозмездно.

Основное деление вкладов на виды производится по срокам их возврата. В связи с этим договор банковского вклада может быть заключен либо на условиях выдачи вклада по первому требованию (вклад до востребования), либо на условиях возврата вклада по истечении определенного договором срока (срочный вклад). Вместе с тем договором может быть предусмотрено внесение вкладов и на иных условиях их возврата, не противоречащих закону. Различия между вкладами физических лиц и юридических лиц состоят в большей договорной свободе банков и юридических лиц, меньшей степени гарантированности возвратности вклада для юридических лиц, а также в том, что юридические лица в принципе не вправе перечислять находящиеся во вкладах денежные средства другим лицам. Разновидностью депозита до востребования являются средства, внесенные на расчетный (текущий) счет юридического лица в банке.

В условиях рыночной экономики, где обязательно присутствие инфляции, существуют номинальная и реальная ставка процента за кредит.

Реальная ставка корректируется с учетом темпов роста инфляции.

Именно реальная процентная ставка имеет важное значение при принятии решения о пользовании кредитом.

Верхний предел процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению собственного функционирования.

Депозиты -- высокодоходный инструмент.

Широкий диапазон сроков и процентных ставок позволяет учесть приоритеты финансового планирования и оптимизировать результаты деятельности компании, а разнообразие условий (рублевый или валютный депозит, накопительные вклады "до востребования" или срочный депозит на определенный срок, депозиты с правом пополнения и снятия части денежных средств) позволяют подобрать вклад (депозит), точно отвечающий потребностям бизнеса.

3.3 Размещение средств в ценные бумаги

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной, и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги могут быть выпущены банками (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты) либо предлагаться банками в качестве посредников (опционы, варранты, чеки).

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Рассмотрим, согласно плану, подробнее акции, облигации, выпускаемые коммерческими банками, векселя и депозитные сертификаты.

Акции обладают следующими свойствами:

1. акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

2. она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

3. для нее характерна ограниченная ответственность, т.к. акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

4. для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо;

5. акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Надо иметь в виду, что при реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения. При этом срок реализации этого права не может быть менее 30 дней, но не более 60 дней.

Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что, в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Действующее Российское законодательство определяет облигацию как "эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента". (Закон РФ "О рынке ценных бумаг", ст. 2).

Облигация включает два главных элемента:

- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций, облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют преимущественное право перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев.

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель - это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста, солидарной ответственности (регресса) всех обязанных по векселю лиц.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Депозитный (сберегательный сертификат) - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный.

Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме (именной или на предъявителя). Бланк должен содержать обязательные реквизиты, их отсутствие делает этот сертификат недействительным.

Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского права. При этом сертификаты не могут служить расчетным и платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.



4. Тесты

Тесты

1. Планирование и прогнозирование денежного обращения в РФ

осуществляет:

1) Правительство РФ

2) Министерство финансов РФ

3) Госплан

4) Министерство экономического развития РФ

5) Центральный банк РФ.

Ответ "5"

2. Для уточнения правил ведения кассовых операций в бухгалтерии предприятия следует посмотреть инструкцию:

1) Федеральной налоговой службы

2) Министерства финансов РФ

3) Госплана

4) Министерства экономического развития РФ

5) Центрального банка РФ.

Ответ "5"

3. Налог на прибыль является:

1) федеральным налогом

2) субфедеральным налогом

3) местным налогом

4) такого налога вообще нет.

Ответ "1"

4. Нормативный федеральный акт, устанавливающий местные налоги, которые могут взиматься в РФ, -- это:

1) отдельный закон РФ

2) закон субъекта РФ

3) решение муниципалитета

4) Налоговый кодекс РФ.

Ответ "1"

5. Бюджетный процесс включает:

1) стадию рассмотрения и утверждения бюджета

2) анализ отчета об исполнении бюджета

3) разработку методики составления бюджета

4) Бюджетное послание Президента РФ.

Ответ "1"

6. Центральный банк РФ в соответствии с законом "О Центральном банке России" вправе кредитовать:

1) Правительство РФ

2) коммерческие банки

3) коммерческие предприятия, которые не являются кредитными организациями

4) бюджетные организации

5) предпринимателей без образования юридического лица.

Ответ "2"

7. Функция Центрального банка РФ по обслуживанию Правительства РФ сводится к:

1) ведению счетов по учету бюджетных средств

2) выполнению функций агента Правительства РФ на рынке государственных ценных бумаг

3) предоставлению кредитов коммерческим банкам

4) предоставлению льготных кредитов по бюджетным программам

5) контролю налоговой дисциплины коммерческих банков.

Ответ "1 и 2"

8. Кредиты ЦБ РФ, предоставляемые на срок менее 24 часов, -- это:

1) ломбардные кредиты

2) овернайт

3) внутридневные кредиты

4) стабилизационные кредиты

5) кредиты банкам, испытывающим финансовые затруднения.

Ответ "2"

9. Выберите органы, осуществляющие названные операции:

Центральный Банк РФ - Операции:

Предоставление кредитов коммерческим банкам

Кредитование юридических лиц

Коммерчески банки -- Операции:

Прием вкладов физических лиц, осуществление безналичных расчетов

10. Основной частью страхового тарифа является:

1) нетто-ставка

2) нагрузка

3) брутто-ставка

4) страховая ставка

5. ставка накопления.

Ответ "1 и 2"



Список используемой литературы

1. Бюджетный кодекс РФ.

2. Гражданский кодекс РФ.

3. Налоговый кодекс РФ.

4. Федеральный закон о федеральном бюджете на текущий год и плановый период.

5. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. -- М.: ЮНИТИ&ДАНА, 2007.

6. Финансы: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. -- 3&е изд. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, 2008.

7. Бюджетная система России: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. -- 2-е изд. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

8. Целевые бюджетные и внебюджетные фонды: учебник / под ред. В.В. Карчевского. -- М.: Вузовский учебник, 2008.

9. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. -- М.: Финансы и статистика, 2002.

10. Вавилов Ю.Я., Егорычева И.Н. и др. Финансы: учебное пособие. -- М.: Социальные отношения, 2004.

11. Финансы: учебник / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. -- М.: Юрайт - М, 2004.

12. Финансы: учебник / под ред. В.В. Ковалева. -- М.: ТК Велби, Проспект, 2007.

13. Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. О.И. Лаврушина. -- М.: КНОРУС, 2008.

14. Россия в цифрах: Статистический ежегодник. -- М.: Росстат, 2008.

15. Журнал "Финансы".

16. Журнал "Финансы и кредит"

17. www.minfin.ru

18. www.government.ru

19. www.kremlin.ru

20. www.budgetrf.ru

21. www.nalog.ru

22. www.roskazna.ru

Размещено на Allbest.ru

...