Деятельность Международного валютного фонда и его роль в мировой финансовой системе

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего образования

«Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского»

Дзержинский филиал

Направление подготовки «Экономика»

Курсовая работа

по дисциплине Финансы

Деятельность Международного валютного фонда и его роль в мировой финансовой системе

Выполнила: студентка 2 курса

очной формы обучения (гр. 3 - Б12 ЭК (2) /18)

Шаронова Елена Николаевна

Проверил: асс. каф. менеджмента,

к.э.н. Шеншин Александр Сергеевич

Дзержинск

2014

Содержание

Введение

Глава 1 .Теоретические основы функционирования МВФ

1.1 Цели и задачи функционирования МВФ

1.2 Функции МВФ

1.3 Инструменты МВФ

Глава 2. Анализ деятельности МВФ

2.1 Анализ влияния МВФ на страны Латинской Америки во второй половине 20 века

2.2 Анализ влияния МВФ на страны СНГ

2.3 Анализ влияния МВФ на страны Восточной Европы в конце 20 века

Заключение

Список литературы

Реферат

В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают условия для накопления и грамотного перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать целенаправленно и эффективно.

Цель данной работы проанализировать деятельность Международного валютного фонда и его роль в мировой финансовой системе. Задачи данной работы в следующем: изучение истории, задач, целей, инструментов работы МВФ, анализ деятельности в странах Латинской Америки, СНГ и Восточной Европы.

Объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда. Предмет исследования - механизм влияния этой организации на экономическую жизни ряда стран.

Исследование в этой работе будет включать как анализ различных показателей деятельности МВФ, так и общей информации о его функционировании, включающей формы и методы его работы с соответствующими структурами.

Введение

Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Задача фонда - содействие международному валютному сотрудничеству и торговле, координация валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им займов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономики стран- участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его деятельности, методов работы и роли в экономике стран важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения данной темы.

Глава 1. Теоретические основы функционирования МВФ

1.1 Цели и задачи функционирования МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Задача фонда - содействие международному валютному сотрудничеству и торговле, координация валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им займов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов.

Решение о создании МВФ было принято 44 государствами на конференции по валютно-финансовым вопросам, прошедшей в Бреттон-Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 года. 27 декабря 1945 года 29 государств подписали устав фонда. Уставной капитал составил 7,6 млрд. долл. Первые финансовые операции МВФ начал 1 марта 1947 года.

Членами МВФ являются 184 государства.

Финансовые ресурсы фонда формируются главным образом за счет подписки ("квот") государств-членов МВФ, общая сумма которой в настоящее время составляет около 293 млрд. долл. США. Квоты определяются, исходя из относительных размеров экономики государств-членов.

Основная финансовая роль МВФ состоит в предоставлении краткосрочных кредитов. В отличие от Всемирного банка, который предоставляет кредиты бедным странам, МФВ кредитует только свои страны-члены. Кредиты фонда предоставляются по обычным каналам государствам-членам в виде траншей, или долей, составляющих 25% квоты соответствующего государства-члена.

Россия подписала соглашение о вступлении в МВФ на правах ассоциированного члена 5 октября 1991 года, а 1 июня 1992 года официально стала 165-м членом МВФ, подписав Устав фонда.

31 января 2005 года Россия полностью погасила долг перед Международным валютным фондом, осуществив платеж в размере 2,19 млрд. специальных прав заимствования (СПЗ), что эквивалентно 3,33 млрд. долларов. Таким образом, Россия сэкономила 204 млн. долларов, которые она должна была выплатить в случае погашения долга перед МВФ по графику до 2008 года.

Повседневной работой руководит Исполнительный совет в составе 24 исполнительных директоров. Пять крупнейших акционеров МВФ (США, Великобритания, Германия, Франция и Япония), а также Россия, Китай и Саудовская Аравия, имеют собственные места в Совете. Остальные 16 исполнительных директоров избираются на двухлетний срок группами стран.

Исполнительным советом избирается директор-распорядитель. Директор-распорядитель является председателем Совета и главой персонала МВФ. Он назначается на пятилетний срок с возможностью переизбрания.

Согласно существующей между США и странами ЕС договоренности, МВФ традиционно возглавляют западноевропейские экономисты, тогда как председателя Всемирного банка выбирают США. С 2007 года процедура выдвижения кандидатов была изменена - любой из 24 членов совета директоров получил возможность выдвинуть кандидата на пост директора-распорядителя, причем он может быть из любой страны-члена фонда.

Роль Фонда в системе международных экономических отношений оценивается учеными и политиками разных стран неоднозначно. На протяжении всей своей истории Международный валютный фонд играл большую роль в межгосударственном регулировании валютно-кредитных отношений. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением перед Фондом была поставлена задача по упорядочению курсов валют, т.е. регулированию и поддерживанию устойчивости паритетов стран-членов. Но деятельность Фонда нередко сопровождали крупные финансовые и политические скандалы, поэтому с учетом прошлого опыта цели и задачи Фонда менялись. И сегодня они также находятся в стадии переосмысления и реформирования.

Первоначальные цели Международного валютного фонда:

· - способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;

· - способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;

· - содействовать стабильности валют;

· - оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;

· - предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланс.

Официальные цели МВФ:

1. «способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере»;

2. «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;

3. «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ»;

4. оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;

5. предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах».

1.2 Функции МВФ

Основные функции МВФ:

1. Содействие международному сотрудничеству в денежной политике

2. Расширение мировой торговли

3. Кредитование

4. Стабилизация денежных обменных курсов

5. Консультирование стран-дебиторов (должников)

6. Разработка стандартов международной финансовой статистики

7. Сбор и публикация международной финансовой статистики

С 1944 года в мире произошел беспрецедентный рост реальных доходов. И хотя выгоды экономического роста не распределяются равномерно (как внутри стран, так и между ними), в большинстве стран уровень благосостояния резко возрос по сравнению, в частности, с периодом между двумя мировыми войнами. Это отчасти объясняется совершенствованием проводимой экономической политики, в том числе политики, которая стимулировала рост международной торговли и помогла сгладить экономический цикл чередующихся подъемов и спадов. Международный валютный фонд гордится своим вкладом в эти достижения.

Цели Международного валютного фонда также приобрели более важное значение в связи с ростом числа его членов. Число государств-членов фонда возросло более чем вчетверо по сравнению с 44 государствами, участвовавшими в его создании, что, в частности, было связано с обретением политической независимости многими развивающимися странами и позднее с распадом советского блока. Рост числа государств-членов, а также изменения в экономике мира требуют от валютного фонда принятия различных мер адаптации, для того чтобы продолжать эффективно выполнять свои функции. Страны, вступившие в Международный валютный фонд в период с 1945 года по 1971 год, обязались поддерживать привязку своих курсов валют (то есть фактически стоимость своих валют в долларах Соединенных Штатов, а в случае США -- стоимость доллара Соединенных Штатов Америки в золотом эквиваленте) на определенных уровнях, которые могли корректироваться, но только для устранения «фундаментального неравновесия» платежного баланса и с согласия МВФ. Эта так называемая бреттонвудская система обменных курсов действовала до 1971 года, когда правительство США временно отменило конвертируемость американского доллара (и долларовых резервов правительств других государств) в золото.

С тех пор члены Международного валютного фонда вправе выбирать любые формы курсовых режимов по своему усмотрению (кроме привязки своей валюты к золоту): одни теперь допускают свободное плавание своей валюты, другие привязывают свою валюту к иной валюте или группе валют, третьи приняли в качестве собственной валюты валюту другой страны, а некоторые участвуют в валютных блоках. Одновременно с Международным валютным фондом был образован международный банк реконструкции и развития (МБРР), более широко известный как всемирный банк, для содействия долгосрочному экономическому развитию, в частности с помощью финансирования инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог и улучшение системы водоснабжения.

1.3 Инструменты МВФ

1. Инструменты, предназначенные для быстрого и адекватного реагирования на системные кризисы, целью которых является минимизация вероятности возникновения неблагоприятных прецедентов в будущем и стимулирования погашения задолженности. В настоящее время к ним относятся Механизм финансирования дополнительных резервов (Supplemental Reserve Facility, или SRF (СРФ)), созданный в разгар финансового кризиса в Азии в 1997г. SRF предназначен для оказания финансовой помощи странам-членам, испытывающим в связи с «бегством» капитала «исключительные трудности» с платежным балансом и остро нуждающимся в краткосрочном кредите вследствие внезапной потери доверия к национальной валюте и уменьшения золотовалютных резервов страны. Ресурсы в рамках SRF выделяются по линии договоренностей о кредитах SBA и EFF на тех же условиях, что и в рамках указанных механизмов. Однако предоставление кредитных средств посредством SRF может производиться в любых размерах. Использование ресурсов SRF облагается сбором по базовой ставке МВФ, а также дополнительным сбором. Выкуп ресурсов по линии SRF производится двумя частями. Погашение кредита должно осуществляться в течение более короткого, чем в других случаях, срока - от года до полутора лет (максимум от 2 до 2,6 лет), так как предполагается более быстрое исправление ситуации с платежным балансом.

2. Инструменты, призванные создавать для стран-участников стимулы для проведения политики, содействующей повышению устойчивости их экономики к кризисным потрясениям, и соблюдать международные стандарты и правила, а также поддерживать партнерские отношения с частными кредиторами. К этой группе инструментов в настоящее время относятся Гарантийные (обусловленные) кредитные линии (Contingency Credit Lines, или CCL). Разработанные в 1999г., CCL призваны служить превентивным средством защиты стран-членов от проблем, связанных с урегулированием платежного баланса в случае возникновения цепной международной финансовой реакции. Ресурсы по линии CCL предоставляются в рамках договоренностей о кредитах SBA. Уровень использования ресурсов CCL, который не засчитывается в лимиты доступа в рамках кредитных траншей, находится в пределах 300-500% квоты. Погашение кредитов должно осуществляться в течение 1-1,5 лет. Срок погашения может быть продлен на 1 год. CCL имеют ряд отличительных от других кредитных инструментов черт. В частности, CCL включают элемент предварительного утверждения права на использование и автоматического получения ресурсов МВФ. Однако, чтобы получить кредиты по данной линии, страна должна предоставить финансово-экономическую программу, которая бы отвечала следующим критериям:

1) отсутствие немедленной потребности в использовании ресурсов МВФ в момент утверждения;

2) положительная оценка политики страны МВФ и соблюдение международных стандартов;

3)конструктивное взаимоотношение с частными кредиторами в случае финансового кризиса.

3. Инструменты, предназначенные для преодоления внутренних трудностей с платежным балансом (SBA) и проведения структурных реформ (EFF), конечной целью применения которых является достижение устойчивого доступа стран к международному рынку капиталов. В МВФ понимают необходимость более строгого регулирования продолжительности доступа к SBA и EFF. Сейчас границы между Соглашениями SBA и Соглашениями EFF размыты. Первые, нося краткосрочный характер (до 18 месяцев), в основном используются для стабилизации платежного баланса в условиях, когда для этого не требуются структурные реформы. Вторые - применяются для поддержки более долгосрочных программ, включающих существенную структурную составляющую. Однако в целях удлинения сроков поддержки на практике EFF зачастую использовались для финансирования краткосрочных программ, не имевших структурного компонента, а программы, поддерживаемые SBA, рассчитывались на более длительные сроки и включали структурные компоненты.

4. Инструменты, предназначенные для целенаправленной поддержки со стороны МВФ макроэкономической стабильности в беднейших странах в сочетании с программой борьбы с бедностью, реализуемыми Всемирным банком. В настоящее время к ним относится Механизм сокращения бедности и увеличения экономического роста (Poverty Reduction and Growth Facility, или PRGF(ПРГФ)). Программы, поддерживаемые в рамках ПРГФ, составляются на основании Стратегии сокращения бедности (ПРСП), которая разрабатывается при участии правительства, неправительственных организаций, доноров и международных учреждений, а затем утверждается Исполнительным Советом МВФ и Всемирного банка. В программах имеются положения, ориентированные на поддержку бедных слоев населения и предусматривающие перераспределение государственных расходов на развитие социальных секторов и инфраструктуры, а также подчеркивающие важность совершенствования государственного управления как одной из основополагающих предпосылок макроэкономической стабильности, устойчивого роста и сокращения бедности. Кредиты предоставляются странам-членам в рамках трехлетних договоренностей с возможностью продления на один год об использовании ПРГФ под 0,5% годовых. В рамках «трехлетней договоренности» страна может заимствовать средства в пределах 140% (максимум до 185%) своей квоты в МВФ. Погашение кредитов осуществляется равными платежами один раз в полгода в течение 5-10 лет.

Глава 2. Анализ деятельности МВФ

2.1 Анализ влияния МВФ на страны Латинской Америки во 2 половине 20 века.

В середине 90-х годов 20-го столетия произошел ряд крупных экономических кризисов, которые затронули различные регионы мира: Латинскую Америку, Африку, Восточную Азию, Россию.

Международные финансовые организации, в первую очередь МВФ, одной из основных целей которых является поддержание финансовой стабильности в мире, реализуя свои антикризисные программы, далеко не всегда достигали желаемого результата.

Проанализируем политику МВФ, проводимую в отношении Аргентины, а также программу Вашингтонского консенсуса, предназначенную для стран испытывающих финансовый и экономический кризис.

«Вашингтонский консенсус» - это свод экономических предписаний макроэкономической политики, изложенных английским экономистом Джоном Уильямсоном в 1989 году. Они предназначались в качестве базовых указаний странам, нуждавшимся в помощи со стороны таких международных экономических организаций, как Всемирный банк и Международный валютный фонд. Основной акцент делался на важность макроэкономической стабильности и интеграции в мировую экономику, другими словами, неолиберальное представление о глобализации. Однако он привел к ограниченным результатам, после того как был применен в странах, испытывавших экономические кризисы.

Международный валютный фонд и Всемирный банк объявили о том, что выдавать кредиты развивающимся государствам они будут исключительно на условиях полного соблюдения правил вашингтонского консенсуса. Поскольку без средств МВФ и ВБ в XX веке правительства ряда стран не представляли себе экономической жизнеспособности, то они безоговорочно приняли эти правила игры и ударились в сомнительные реформаторские эксперименты. Тотальные экономические преобразования начались в странах Латинской Америки, Восточной Европы, Азии, в России.

Десять реформ, составлявшие список Уильямсона, фактически представляли базовый уровень:

1. Бюджетная дисциплина. Это должно было осуществляться во всех странах, где был большой дефицит, приведший к кризису платежного баланса и высокой инфляции, который ударял по неимущим классам, так как богатые люди могли свои денежные активы хранить за границей.

2. Перераспределение государственных расходов в те области, которые предлагают высокую экономическую отдачу, и потенциал для улучшения распределения доходов (это медицинская помощь, начальное образование, инфраструктуры).

3. Налоговая реформа (снижение предельных ставок, расширение налоговой базы).

4. Либерализация процентных ставок.

5. Конкурентоспособный валютный курс.

6. Либерализация прямых иностранных инвестиций.

7. Приватизация.

8. Либерализация торговли.

9. Дерегулирование.

10. Обеспечение прав собственности.

Рассмотрим сложившуюся ситуацию в Латинской Америке, и проанализируем влияние Вашингтонского консенсуса.

В начале 90-х годов Аргентина пережила острый финансово-экономический кризис. В день получения зарплаты население полностью расходовало его на покупку товаров. Это явление получило название «Вальс этикеток».

Годовая инфляция достигла 5000%. Новый министр экономики отыскал путь решения проблемы - долларизацию всего и вся. Предложенный им «План конвертации» основывался на жесткой привязке национальной валюты - песо- к доллару и их курсовом паритете, запрещении денежной эмиссии, если она не обеспечивалась золотым запасом и ценными бумагами, приватизации государственной собственности, бездефицитном бюджете и сокращении расходов от социальной сферы до военной.

На первых порах реформа превзошла все ожидания. Инфляция упала до нулевой отметки. Налоговые поступления за несколько лет возросли на 50%, годовой прирост ВВП приблизился к 10%.

Эйфория продолжалась, пока большинство населения не ощутило последствия реформы. Источник - неолиберальная экономическая политика по рецепту МВФ, главные требования которого - курсовой паритет песо по отношению к доллару и не обремененный «социалкой» бездефицитный бюджет. Взамен - предоставление кредитов.

Небывало высокой оказалась социальная цена таких реформ. Безработица увеличилась в два раза, и не снижалась с 18 % отметки, такого страна не знала даже в Великую депрессию. Упразднена государственная система медицинского страхования. Усиливается имущественное расслоение. Разрыв в доходах между самыми богатыми и самыми бедными увеличились с 8 до 14 раз. Возросла преступность.

Для производителя и экспортера долларизация обернулась удушением национальной экономики, неконкурентоспособностью товаров за рубежом, внешнеторговым дисбалансом, полной зависимостью от иностранных инвесторов. Искусственная поддержка песо сделала его невероятно дорогим по отношению к валюте главных торговых партнеров, прежде всего Бразилии, с которой Аргентина более десяти лет связана общим рынком товаров, финансов и услуг - МЕРКОСУР. Ударом для Аргентины стала девальвация в январе 1999 года бразильской валюты - реала. Девальвация обеспечила преимущества экспорту бразильских товаров в ущерб аргентинским. Бразилию «надоумили» провести девальвацию - « это домашнее средство МВФ от всех недугов экономики» - руководители МВФ и министерство финансов США. В провоцировании торговых противоречий между Аргентиной и Бразилией США преследовало сверхзадачу - развал Меркосур. Бразилия считает его самой предпочтительной моделью региональной экономической интеграции.

МВФ уготовил Аргентине бессрочную долговую яму. Вот динамика роста государственного долга, более 80 % которого - внешний:

1991 год - 80,8 млрд.долларов, 1994 год - 83,7 млрд., 1996 год - 108,9 млрд., 2000 год - 140 млрд., 2001 год - 155 млрд., 2002 год - 171,2 млрд.

За это же время доля долга в объеме ВВП выросла с 46,7 до 58,7%.

В течение 10 лет Аргентина являлась опытной лабораторией МВФ.В декабре 2000 года МВФ предоставил стабилизационный кредит Аргентине на сумму около 40 млрд. долларов. К этому времени внешняя задолженность страны с населением около 37 млн. человек достигла 140 млрд. долларов. Два главных условия МВФ - не допускать мораторий на выплату процентов по долгам и обеспечить бездефицитный бюджет. В МВФ не могли не знать, что Аргентина уже не в состоянии выполнить эти условия. В 2000 году выплата процентов по долгам впервые превысила годовую зарплату всех госслужащих.

Еще один метод обескровить Аргентину - игра присосавшихся к ее долгам международных финансовых спекулянтов на котировках ГКО. Игра на понижение курса песо обошлась Аргентине только за три года в 200млрд. долларов прямых и косвенных убытков.

Дальше потрошить Аргентину уже не было смысла, и внимательно отслеживающая кризис в этой стране «Файнэшл таймс» констатировала : «Кредиты МВФ вряд ли помогут существенно улучшить экономическое положение». Затем, посетившая делегация МВФ Буэнос- Айрес, признала должника банкротом и закрыла кредитную линию. До самого последнего момента в стране надеялись на помощь США, но они признали дальнейшее кредитование бессмысленным, и посоветовало ей объявить банкротство. С этого момента в стране наступил ужасный экономический кризис. Аргентина объявила дефолт - самый крупный в истории мировой финансовой системы, девальвировала песо, отказавшись от его привязки к доллару. Неизбежная инфляция, обвал финансовых рынков, прежде всего в других странах Латинской Америки, бегство инвесторов из потенциально рискованных зон.

Только освободившись от МВФ Аргентина сможет реалистично подойти к решению собственных проблем. Стоит отметить, что многочисленные страны и даже отдельные континенты не ощутили более менее заметных положительных результатов от внедрения в них программ МВФ.

2.2 Анализ влияния МВФ на страны СНГ в 90-е годы 20 века

В число СНГ входят следующие страны: Азербайджан, Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Россия, Таджикистан, Туркмения, Узбекистан, Украина. Для рассмотрения и проведения анализа рассмотрим данные нескольких стран.

1) Сотрудничество Азербайджана с МВФ: Азербайджан сотрудничает с МВФ с 18 сентября 1992 года. До сих пор МВФ Азербайджану были выделены кредиты в рамках шести программ, однако, начиная с 2005 года, сотрудничество с МВФ осуществляется на уровне консультаций, так как азербайджанское правительство отказалось от получения кредитов из фонда. Кредиты, предоставленные МВФ азербайджанскому правительству, ежегодно и без опозданий выплачиваются в сроки, предусмотренные соглашениями. За прошедший период между правительством Азербайджана и МВФ было налажено плодотворное сотрудничество. Этот факт, в свою очередь, свидетельствует о наличии механизма динамичного развития экономики Азербайджана. В переговорах МВФ с азербайджанским правительством приоритет составляют вопросы развития в стране промышленности, приватизации государственных банков, решения проблем с обеспечением водой и энергией и необходимости проведения в этих системах реформ, а также проведения реформ в государственных структурах, обеспечения рационального использования нефтяных доходов, прозрачности в деятельности Нефтяного фонда и других направлениях.

Президент Азербайджанской Республики Гейдар Алиев придавал большое значение сотрудничеству с этой международной финансовой структурой. Будучи в Баку с официальным визитом, директор МВФ Мишель Камдессю встретился 12 марта 1996 года и провел переговоры с Гейдаром Алиевым. На совместной пресс-конференции после встречи Президент Гейдар Алиев сказал о том, что переговоры были посвящены будущему сотрудничеству Азербайджанской Республики с МВФ, а также подчеркнул то, что МВФ является крупнейшим мировым финансовым центром. По его словам, МВФ оказывает Азербайджану финансовую помощь кредитами для проведения экономических реформ, структурных преобразований в экономике, осуществления приватизации и других подобных мер. 

Азербайджан первым среди стран СНГ полностью погасил задолженность перед основным донором азербайджанской экономики в 90-е годы XX века - Международным валютным фондом. Подчеркнем, что это произошло в 2008 году, когда другие страны констатировали спад экономик вследствие мирового финансового кризиса.

2) Российская Федерация стала официальным участником МВФ 1 июня 1992 года, получив девятую по величине долю в капитале международной организации (2,79%). Это позволило России использовать средства фонда для финансовой поддержки экономических преобразований в начале 1990-х годов и для преодоления кризиса 1998 года.

"В 90-е годы МВФ оказывал серьезное влияние на Россию, поскольку мы вместе с Фондом разрабатывали целый ряд реформ отечественной экономики, прежде всего, связанных с бюджетной политикой, необходимостью балансировать бюджет", -- сообщил агентству "Прайм" Алексей Кудрин, отвечавший за реализацию рекомендаций МВФ на посту главы Минфина в течение 10 лет.

В начале 1996 года Россия получила крупнейший от МВФ самый крупный кредит за все время работы Фонда -- 12 млрд. долларов США. Этот крупнейший кредит Международного валютного фонда Россия получила в виде двух траншей, первый был 6,5 млрд., второй -- 5,5. История сотрудничества РФ с МВФ началась с небольшого кредита в миллиард долларов, полученного в 1992 году Егором Гайдаром. Всего 2 года спустя, МВФ одолжил РФ еще полтора миллиарда. Спустя еще 2 года, уже Черномырдин добился еще одного договора с Фондом, который оказался не только самым крупным кредитом для России, но и крупнейшей сделкой для самого МВФ.

Спустя 3 года в 1999 году было принято решение прекратить занимать у МВФ. А 6 лет спустя, в 2005 году вся эта сумма была благополучно возвращена, и РФ полностью рассчиталась с МВФ.

Таким образом, России удалось в рекордно короткий срок не только избавиться от кредитной зависимости, но и получить полную финансовую свободу от МВФ.

Алексей Кудрин, который в 2005 году торжественно объявило том, что Россия свободна от долгов перед МВФ, спустя еще 6 лет уже предложил одолжить Международному валютному фонду 15 млрд. долларов. Кудрин заявил, что Россия вполне может себе позволить поддержать Евросоюз в сложившейся ситуации, поскольку наш резерв на сегодня составляет 500 млрд. долларов.

Получается, что еще 15 лет назад Россия просила денег у МВФ, чтобы хоть как-то выбраться из сложившейся кризисной ситуации, а на сегодняшний день мы не только рассчитались со всеми долгами, но и сами можем одолжить денег тому же Международному валютному фонду.

"Сотрудничество России с МВФ в 1990-е годы внесло значительный вклад в осуществление рыночных реформ в стране, в проникновение в Россию передового мирового опыта в области макроэкономической, бюджетной и денежно-кредитной политики. Рекомендации МВФ в значительной степени заложили основу стабильного экономического развития России в 2000-е годы", -- сообщил агентству "Прайм" министр финансов Антон Силуанов.

3) 3 июня 1992 года Верховной Радой Украины был принят «Закон Украины» “О вступлении Украины в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Международную финансовую корпорацию, Международную ассоциацию развития и Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций”.

Уже в октябре 1994-го Киев подписывает с Фондом соглашение о получении средств на поддержку системных преобразований (программа STF). Два транша совокупным объемом около $0,8 млрд. были направлены на финансирование правительственной программы стабилизации экономики (прежде всего, на обуздание гиперинфляции). Также деньги предназначались для стимулирования перехода к рыночным макроэкономическим механизмам (либерализация экспорта, реформирование бюджетной системы, ослабление госконтроля над экономическими процессами, приватизация). Благодаря выполнению этой программы, Украина в апреле 1995 года получила доступ к первой кредитной линии stand-by объемом $1,6 млрд., вспоминает экс-министр экономики Роман Шпек.

Впрочем, сотрудничество Украины с МВФ неоднократно критиковалось многими экспертами. По их мнению, навязанные Фондом рецепты макроэкономической стабилизации привели к уничтожению целых отраслей промышленности, росту уровня бедности, формированию номинированного в чужой валюте госдолга, постоянной курсовой нестабильности и потере экономического суверенитета. Бывший зампред НБУ по вопросам валютного регулирования и кредитно-денежной политики Сергей Яременко уверен, что Украина, сделав ставку на сотрудничество с МВФ, выбрала губительную модель реформ. "МВФ в девяностых годах проталкивал модель монетарной политики на либеральной основе как наибольшее благо для всего мира. Пользу от этого получили США, а переходные экономики - ничего, кроме мифа: "Делайте как мы, и у вас все получится!" Нельзя странам с неконвертируемой валютой делать то же, что делают государства с конвертируемыми валютами", - уверен Яременко. Стоит сказать, что политика МВФ, названная монетарным фундаментализмом, критикуется и западными экспертами, в частности, экономистом Джозефом Стиглицем. Тем не менее, многие эксперты признают, что кредиты МВФ не раз спасали украинскую экономику от краха, а давление миссий МВФ было едва ли не ключевым фактором, вынуждавшим власть идти на рыночные преобразования.

В настоящее время квота Украины в Фонде составляет 1,37 млрд. СДР (Special Drawing Rights - Специальные права заимствования). Важным направлением использования кредитов и займов МВФ стало также формирование валютных резервов. В частности, за счет кредитов МВФ Украина провела денежную реформу и ввела конвертируемость гривны по текущим операциям.

Более тесное сотрудничество Украины и МВФ началось марте 2004 года. Тогда совет директоров Международного валютного фонда утвердил программу упреждающей «stand by» для Украины сроком 12 месяцев, согласно которой страна может обращаться к организации с целью получения кредита на сумму 605 миллионов долларов в случае резкого ухудшения платежного баланса. Программа направлена на обеспечение продолжительной макроэкономической стабильности и поддержку постоянного экономического возрастания. И если до наступления кризиса Украина не ощущала необходимости обращения за займом, то ввиду стремительного экономического спада правительство страны приняло решение обратиться к организации за помощью.

4) Республика Беларусь стала членом МВФ 10 июля 1992 года. Первоначально квота Республики Беларусь в МВФ составила 280,4 млн. СДР, которая впоследствии была увеличена до 386,4 млн. СДР.

Сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь реализуется по трем основным направлениям:

1. взаимодействие с Правительством Республики Беларусь и Национальным банком при подготовке программ экономической политики с акцентом на бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политики, обменный курс, торговую политику;

2. предоставление, при необходимости, кредитных ресурсов;

3. техническая экспертная помощь.

С 1992 по 2000 годы Республика Беларусь дважды прибегала к финансовым ресурсам МВФ:

· по линии фонда системных трансформаций - 217,2 млн. долларов США;

· по механизму "стенд-бай" - 77,4 млн. долларов США.

В феврале 2005 года Республика Беларусь полностью погасила указанные кредиты МВФ.

До 2009 года страна использовала ресурсы Фонда трижды для поддержки программ экономических реформ в стране. В 1993 и 1995 годах - по 70 млн. долл. США в рамках механизма финансирования системных преобразований. В 1995 году Беларусь получила 196 млн. долл. США (кредит stand-by).

Новый этап взаимодействия между Республикой Беларусь и МВФ начался в 2009 году. 12 января Совет Исполнительных директоров Фонда одобрил выделение Республике Беларусь финансовых ресурсов по программе stand-by. Первый транш кредита поступил в Беларусь в январе 2009 г., последний - в марте 2010 г. Общая стоимость программы составила около 3,5 млрд. долл. США.

МВФ оказывал Беларуси техническую помощь в ряде областей, таких как государственные расходы, казначейство, налоговая и таможенная служба, банковский надзор, денежно-кредитная политика и организация центрального банка, а также в области статистики (статистики платежного баланса, денежно-банковской статистики и статистики реального сектора).

По итогам проведенных консультаций экспертами МВФ положительно оценен реализованный Правительством Республики Беларусь и Национальным банком комплекс мер денежно-кредитного, валютного, ценового и бюджетно-налогового регулирования, которые позволили обеспечить макроэкономическую стабилизацию экономики, снизить инфляцию, повысить конкурентоспособность белорусской продукции и улучшить внешнеторговое сальдо.

Национальному банку со стороны МВФ оказывалась техническая помощь по вопросам финансовой стабильности, устойчивости банковской системы, банковского надзора, развития системы анализа и прогнозирования денежно-кредитной политики, совершенствования денежно-кредитной статистики.

Национальный банк намерен продолжить внедрение рекомендаций технических миссий МВФ, а также задействовать экспертный потенциал Фонда по ключевым направлениям своей деятельности, включающих совершенствование подходов к проведению денежно-кредитной политики, усиление эффективности использования ее инструментов, обеспечение финансовой стабильности, разработку и внедрение международных стандартов финансовой отчетности, совершенствование банковского надзора.

5) Казахстан был принят в члены Международного валютного фонда в 1992 году. Для суверенного Казахстана 1992 год был очень важен и вошел в историю как год самостоятельного выхода республики на мировую арену.

Между Республикой Казахстан и Международным Валютным Фондом были заключены следующие кредитные соглашения:

1. Программа предоставления ресурсов Республике Казахстан для макроэкономической стабилизации и системных преобразований (STF) от 2 февраля 1993г. - финансирование на 123, 75 млн. СДР

2. Соглашение о резервном кредите (Stand-by 1) на 123, 75 млн. СДР от 24 января 1994г.

3. Соглашение о резервном кредите (Stand-by 2) на 185,6 млн. СДР от 5 июня 1995г.

4. Соглашение EFF на три года на сумму 309,4 млн. СДР от 17 июля 1996г., в соответствии с которым Казахстан берет на себя обязательства, что в течение всего периода действия программы EFF Правительство и НБРК не намерены вводить или усиливать какие-либо валютные ограничения, вводить или модифицировать какую бы то ни было практику применения множественных валютных курсов, заключать любые двусторонние платежные соглашения, противоречащие Статье VIII Статей Соглашения МВФ, или вводить и усиливать ограничения на импорт по причинам, связанным с платежным балансом. Казахстан по этой программе освоил 154,7 млн. СДР.

5. Соглашение EFF-2 на три года на сумму 329,1 млн. СДР от 13 декабря 1999г., целью которого являлось сокращение дефицита государственного бюджета и накопление международных резервов. Данное соглашение было заключено ввиду влияния на казахстанскую экономику финансового кризиса в России. Постановлением Правительства РК был одобрен Меморандум об экономической политике Правительства и НБРК на период до 31 декабря 2002г. Кредит должен был выделяться траншами по мере выполнения мероприятий, одобренных меморандумом. Но в связи с благоприятной экономической ситуацией в республике средства в рамках этого кредита не привлекались.

Таким образом, в связи с благоприятной экономической ситуацией 24 мая 2000 года Национальный Банк Республики Казахстан досрочно погасил свои обязательства по кредитным линиям МВФ в размере 295,8 млн. СДР. Казахстан стал единственной страной в СНГ и Восточной Европе, досрочно погасившей свои долги перед МВФ, продемонстрировав международным экономическим организациям, финансовым институтам, иностранным кредиторам свои возможности по обслуживанию кредитов.

Членство в МВФ налагает на Казахстан и другие страны СНГ обязательство выполнять требования, зафиксированные в Статьях Соглашения МВФ. К общим обязательствам относят:

- Обязательство избегать ограничений по текущим платежам.

- Обязательство избегать дискриминационной валютной практики;

- Конвертируемость остатков валюты, хранящихся за границей;

- Предоставление информации;

-Консультации между государствами-членами по существующим международным соглашениям.

-Обязательство сотрудничать в области политики по отношению к резервным активам;

-Общие обязательства государств-участников в отношении специальных прав заимствования

Количество стран -- членов МВФ постоянно растет и составило на начало 2012 года 188 страны. В 90-х годах в МВФ вступили страны СНГ, Восточной Европы, а также Швейцария, которая ранее придерживалась принципа «конструктивного нечленства».

Подводя итоги, нельзя придерживаться строго определенного мнения о положительном или отрицательном влиянии политики МВФ на страны СНГ как исключительно в 90-х годах, так и всеобъемлемо. Можно лишь делать выводы о каких-то определенных странах, например нашей родине - России. Я не берусь утверждать что без помощи фонда экономика России до сих пор могла находиться в режиме периода перестройки, как и не могу этого отрицать. Да, действительно поддержка МВФ дала толчок для России в направлении правильного развития, она была своевременной и благоприносящей. Ныне уже мы можем оказывать поддержку МВФ, но к примеру наши соседи-славяне, Украина, не может похвастаться тем же. В то время как мы рассчитались с долгами более 5 лет назад, Украина продолжает их копить, а с учетом процентов общая задолженность Украины перед Фондом на 31.12.2013 определялась в 4,73 млрд. СДР, или в пересчете по нынешнему курсу 7,29 млрд. долл. В свете последних событий становится понятно что долговая яма для Украины еще не скоро увидит свой финал, что государство развалено и те страны которые стремятся прийти на помощь кризису сами не могут разобраться в том, как именно объединиться для помощи пострадавшей стороны чтобы не конфликтовать друг с другом.
Однозначная оценка не может быть поставлена, так как на целых государствах политика МФВ сказалась по-разному, но безусловно большую роль играло и само правительство, и это в первую очередь. Но с моей точки зрения, в общем и целом, идея сотрудничества для стран СНГ с МВФ оказалась благоприятно воздействующей.

2.3 Анализ влияния МВФ на страны Восточной Европы в конце 20 века

Неожиданное событие 1997-1998 гг. - финансово-экономический кризис в Восточной Азии. До середины 90-х годов государства этого региона развивались необычайно высокими темпами, за что были прозваны "тиграми". Азиатскую модель экономического развития ставили в качестве примера другим странам, в частности и бывшим социалистическим государствам Центральной и Восточной Европы.

Кризис на азиатских финансовых рынках начался 2 июля 1997 г. В тот день произошла девальвация таиландского бата по отношению к доллару США более чем на 20 %. Это спровоцировало волну обесценивания валют соседних государств, и события приобрели глобальный характер. До начала кризиса экономика Таиланда имела высокие темпы роста, достаточно консервативную фискальную политику государства (последние 10 лет Таиланд имел бездефицитный бюджет), высокую долю сбережений. Единственным негативным фактором был значительный дефицит платежного баланса, который, скорее всего, являлся дефицитом инвестиций в экономику страны. Основной проблемой Таиланда была уязвимость финансовой системы: долларовая задолженность многих клиентов банков перед кредиторами; большой объем краткосрочной внешней задолженности, что могло привести к кризису ликвидности; сильная коррумпированность банковских и других финансовых структур. В ходе валютного кризиса в Юго-Восточной Азии со 2 июля по 31 октября 1997 г. девальвация национальных валют по отношению к доллару США составила %: в Таиланде - 39,5, Индонезии - 33,2, Малайзии - 26,8, на Филиппинах - 24,3, в Сингапуре - 9,5, Южной Корее - 8. За потрясениями на валютном рынке последовали огромные продажи на

фондовых рынках стран Азии. На крупнейшей бирже региона - в Гонконге - 23 октября 1997 г. рынок акций обрушился: произошло падение индекса Hang-Seng на 1.211 пунктов (10,4 %). Были затронуты интересы иностранных инвесторов развивающихся стран Латинской Америки, стран Восточной Европы и СНГ.

Существует несколько причин, объясняющих глобальное влияние этого кризиса на остальной мир: на долю стран Азии, исключая Японию, приходилась половина величины прироста в производстве мировой промышленной продукции, несмотря на то, что их доля составляла только 20 % мирового суммарного ВНП. При снижении темпов роста производства в странах Юго-Восточной Азии перекрывался запланированный прирост производства в странах Восточной Европы. Усиление конкурентоспособности азиатских производителей из-за снижения курсов национальных валют может в ближайшем будущем нанести удар по мировым ценам и мировой экономике. Восточная Азия до последнего времени являлась крупнейшим импортером капиталов. Согласно данным, опубликованным в декабре 1997 г. в газете "Financial Times", объем предоставленных странам региона ссуд на конец 1996 г. составил 757 млрд дол., в том числе Гонконгу - 207, Сингапуру - 189, Корее - 100, Таиланду - 70, Индонезии - 55, Малайзии - 22 млрд дол.

Оценка этого кризиса заслуживает внимания. В отличие от инфляции, когда наблюдается бегство от обесценивающихся денег к товарам, что стимулирует рост производства, при дефляции происходит обратный процесс. Иными словами, предложение превышает платежеспособный спрос, вследствие чего начинается массовое перепроизводство товаров. Рынок реагирует на это падением цен, что неизбежно приводит к сокращению сбыта и капиталовложений, снижению прибыльности, росту безработицы, т. е. начинается период банкротств.

В основе азиатского кризиса 1997-1998 гг. лежит перепроизводство, возникшее отчасти по вине транснациональных корпораций (ТНК) и банков. За последнее десятилетие ТНК, главным образом американские, японские и европейские, создали в Юго-Восточной Азии многочисленные филиалы, обладающие высокой конкурентоспособностью из-за сравнительно низкой заработной платы. Местные концерны поддались общему экономическому буму, занимая для этого крупные средства в местных банках, а те, в свою очередь, брали кредиты в банках промышленно развитых стран. Быстрое повышение акций местных компаний вызвало невиданный приток иностранных портфельных и краткосрочных инвестиций, повышение курсов акций. Эта финансовая "пирамида" могла поддерживать здание экономического роста только временно. После появления первых признаков затоваривания цены снизились, за ними упали курсы валют и доходы компаний. Платить по кредитам стало нечем. Иностранные инвесторы начали лихорадочно изымать капиталы. Финансовый кризис привел к кризису в промышленности и экономике в целом.

После девальвации национальных валют и падения котировок на рынках акций над странами Юго-Восточной Азии нависла угроза финансового голода. По мере появления проблем в кредитующих странах и повышения риска невозврата вложенных средств инвесторы стремились изъять инвестированные деньги для их сохранения и размещения в менее рискованных финансовых инструментах. Проблема усугублялась тем, что долгосрочные активы, деноминированные в национальной валюте, финансировались за счет краткосрочных заимствований в долларах США. Состояние текущей ликвидности стран Юго-Восточной Азии стало главной причиной кризиса. Снижение рейтинга кредитоспособности влечет за собой увеличение премии к процентной ставке заимствований из-за рубежа. Правительства стран Азиатского региона были вынуждены обратиться за чрезвычайной помощью к Международному валютному фонду (МВФ). По мнению многих специалистов, кризис 1997-1998 гг. был спровоцирован самим МВФ. Призванный иметь дело со странами, живущими не по средствам (с высоким дефицитом бюджета, большой долей импорта готовой продукции, инфляцией и низким кредитным рейтингом), этот фонд считал вымывание средств у населения одним из несомненно действенных способов достижения цели. Хорошим уроком для него послужил мексиканский кризис 1995 г., когда МВФ совместно с США предоставили кредит Мексике в размере 50 млрд дол., позволивший ей оправиться от шока излишней монетарной экспансии, выразившейся в непомерном увеличении импорта, и восстановить былую инвестиционную привлекательность страны. Ошибка МВФ по отношению к Азии состояла в применении точно таких же мер. Азиатский кризис является результатом не чрезмерного потребления, а избыточного производства. Страны Азии инвестировали в производство около 20 % ВНП, а в Таиланде данный показатель составил 40 %. Имели место перегрузка производственных мощностей и излишнее производство товаров. В условиях неразвитости местных

внутренних рынков сбыта это повлекло за собой падение экспортных цен. Еще больше положение усугубило финансирование обязательств по иностранным инвестициям.

Несмотря на предоставленную помощь МВФ, кризис в странах Юго-Восточной Азии продолжается. Международный валютный фонд и его партнеры поставили перед государствами-реципиентами следующие условия финансирования с целью выхода из кризиса: повышение местных налогов; резкое удорожание кредитов; сокращение государственных расходов на поддержку экономики, кроме прямого выкупа долгов частных банков; принудительное банкротство и раздробление концернов.

С целью преодоления кризиса и стабилизации экономической обстановки страны Юго-Восточной Азии должны использовать методы экспансионистской фискальной политики. Банковская система региона нуждается в оздоровлении, но ситуация слишком серьезная, чтобы применить ограничительные меры по сокращению потребления. Правительства азиатских стран могут прибегнуть к гарантиям и средствам морального порядка, чтобы использовать сбережения населения своих стран для поддержания ликвидности банковской сферы, а также содействия возврату банкам их проблемных кредитов.

Заключение

международный валютный фонд

В ходе данной работы мы проанализировали деятельность МВФ в ряде стран, и к сожалению не всегда она приносила положительные результаты.

Можно сделать вывод, что использование одного и того же метода регулирования - доллоризации, в разных странах, привела к печальным последствиям. Жесткое сокращение социальных программ также вызывала массу недовольствий.

На протяжении многих лет «Вашингтонский консенсус» был обвинен по целому ряду серьезных дестабилизаций, в первую очередь в аргентинском кризисе.

В конце 90-х МВФ из-за очевидных политических провалов и явной теоретической нищеты растерялся и сократил свои операции. Да и кредиты развивающимся странам стали не нужны. Влиятельность организации в мире стала стремительно сокращаться.

Цель МВФ - международная финансовая стабильность - осталась прежней. Но угроза этой стабильности теперь идет не от развивающихся стран,а от развитых - основных доноров МВФ.

Ситуация изменилась полностью. Теперь развивающиеся страны набрали такие собственные запасы, что готовы сами стать донорами. Их валютные резервы превысили резервы МВФ. Сегодня резервы МВФ всего $400 млрд.

Скорее всего МВФ останется местом важных ежегодных встреч министров финансов и глав центробанков стран всего мира, а также консультационной организацией.

Список литературы

1. [Электронный ресурс] , режим доступа:

www.imf.org/external/russian/

Международный Валютный Фонд

2. [Электронный ресурс] , режим доступа:

www.wikipedia.org/wiki/

Википедия

3. [Электронный ресурс] , режим доступа:

www.ria.ru/economy/20081013/153028158.html#ixzz31LFCeSTS

РИАНОВОСТИ

4.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://newsruss.ru/doc/index.php/МВФ

Информационный портал NewsRuss

5.[Электронный ресурс] , режим доступа:

investments.academic.ru/1151/Международный_валютный_фонд

Онлайн словарь Академик

6.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/bea/analysis/1999/]

Становление и развитие государственных корпораций в РФ. Научная статья

7.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf

Справочник по МВФ

8. [Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ru.science.wikia.com/wiki/Международный_валютный_фонд Викинаука

9.[Электронный ресурс] , режим доступа:

www.imf.org/external/russian/

Официальный сайт МВФ

10.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ru.wikipedia.org/wiki

Википедия

11.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://fb.ru/article/43994/vashingtonskiy-konsensus

Информационный портал ФБ

12.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.odnako.org/almanac/material/vashingtonskiy-konsensus-i-ego-posledstviya/

Информационный портал Однако

13.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://yandex.ru/clck/jsredir?from

14.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://lib.aliyev-heritage.org/ru/642922.html

Официальный сайт Г. Алиева

15.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.trend.az/capital/business/2192495.html

Журнал Total Politics

16.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ria.ru/economy/20120601/662302234.html#ixzz31RAs5YMH

РИАНОВОСТИ

17.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.oveon.ru/credits/krupnejshij_kredit_rossii_v_mvf

Финансовый информационный портал

...