История развития российского рынка ценных бумаг

Опорными элементами конкурентоспособности финансового рынка являются: капитализированная консолидированная финансовая инфраструктура; ёмкость финансового рынка, обеспечивающая растущие спрос и предложение инвестиционных ресурсов; прозрачность рыночных сделок и поведения участников рынка, способствующая минимизации инвестиционных рисков; высокая степень управляемости рынка, предполагающая сочетание добровольно соблюдаемых участниками рынка правил и норм добросовестной практики и эффективное государственное регулирование и правоприменение; спланированный на долгосрочную перспективу и активно поддерживаемый позитивный имидж финансового рынка среди отечественных и международных инвесторов и эмитентов.

В соответствии с указанными элементами конкурентоспособности финансового рынка ФСФР России предлагает двенадцать приоритетных задач, решение которых нацелено на долгосрочное развитие российского финансового рынка и формирование в России одного из мировых финансовых центров:

· консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры;

· формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг;

· снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

· создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;

· расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка;

· внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

· развитие коллективных инвестиций;

· обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

· развитие и совершенствование корпоративного управления;

· предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке;

· совершенствование регулирования на финансовом рынке;

· формирование и продвижение положительного имиджа российского финансового рынка.

Одной из основных тенденцией развития РЦБ является концентрация и централизация капиталов. Задача концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, это общерыночная тенденция, которая на рынке ценных бумаг проявляется в укрупнении организаций профессиональных посредников и в сокращении их количества, включая функционирующие в каждой стране фондовые биржи. Указанные организации становятся всё более мощными по размерам собственного капитала и привлекаемым капиталам своих клиентов; разрастается их филиальная сеть как внутри своей страны, так и за рубежом; они становятся всё более многофункциональными, и спектр услуг, которые они предоставляют на рынке, становится всё более широким; идёт процесс их слияния, как между собой, так и с другими финансовыми и банковскими структурами. С другой стороны, эта тенденция находит отражение в том, что рынок ценных бумаг сам по себе притягивает всё большие капиталы общества.

Интернационализация рынка, основанная на переходе капитала за границы России и формировании мирового рынка ценных бумаг превращает национальные рынки во второстепенные, и убирает барьеры на пути движения капиталов. Рынок ценных бумаг приобретает глобальный характер. Торговля на таком рынке ведется непрерывно и повсеместно.

Зачастую инвесторы слабо доверяют отечественному рынку ценных бумаг и сомневаются в его надежности. Для повышения уровня надежности РЦБ следует усилить контроль за ним со стороны государства. Все участники рынка на прямую заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жёстко контролировался, в первую очередь, самым главным участником рынка - государством.

Повсеместное использование компьютерных технологий на рынке ценных бумаг позволило совершить революцию в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчётов для участников рынка и между ними и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг и производных инструментов:

Ш новые инструменты данного рынка;

Ш новые системы торговли ценными бумагами;

Ш новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг.

Новые системы торговли - это системы торговли, основанные на использования компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы клиринга и расчётов, депозитарного обслуживания участников рынка ценных бумаг.

Из своих традиционных форм (сбережений, наличностей, депозитов) денежные средства должны перейти в форму ценных бумаг. Тенденция превращения всё большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов; тенденция повышения ликвидности (ускорение оборачиваемости) любых активов и пассивов компаний через форму ценной бумаги или с помощью производных инструментов называется секьюритизацией ценных бумаг.

В последние годы на рынке ценных бумаг все отчетливее прослеживается индивидуализация инструментов рынка и стирание различий между ними. Выпускаются такие ценные бумаги, которые отвечают индивидуальным требованиям отдельных эмитентов и инвесторов в плане сочетания доходности, риска и налогообложения. Для второго случая характерно создание все новых инструментов рынка, осуществляемое путем комбинации существующих инструментов на каком-либо новом: «гибридном», или «искусственном».

Заключение

В ходе курсовой работы были выполнены, сформулированные во введении задачи. Указан перечень основных проблем, с которыми сталкивается российский рынок ценных бумаг на пути своего развития, произведен экскурс в историю формирования рынка ценных бумаг на основе хронологических этапов. Всего их выделено три. Перечислены перспективы дальнейшего развития РЦБ (рынка ценных бумаг), такие как:

§ концентрация и централизация капиталов

§ интернационализация РЦБ

§ формирование благоприятного налогового климата для участников РЦБ

§ расширение инструментария РЦБ

§ секьюритизация

Российский рынок ценных бумаг имеет богатую историю. Он сталкивался с различными трудностями на своем историческом пути. Современный РЦБ должен стать глобальным и конкурентоспособным. Интернационализация рынка, основанная на переходе капитала за границы РФ позволит вывести российский рынок ценных бумаг на мировое пространство, а национальные рынки превратит во второстепенные. Для создания благоприятных условий нужно обратить все большую массу капитала в форму ценных бумаг; необходимо расширить инструментарий РЦБ и ввести новую инфраструктуру. Государство должно жестче контролировать РЦБ.

В последние годы инструменты РЦБ индивидуализируются. Это удобно эмитентам и инвесторам, так как соответствует их интересам. Постепенно стираются грани между существующими инструментами. На их основе появляются новые, перспективные, отвечающие всем требованиям участников РЦБ инструменты.

Литература

1. Алексеев М. Ю. «РЦБ» М., 1992.

2. Алёхин Б.И. Рынок ценных бумаг. М., 2004.

3. Архипов А.Ю., Шихирев В.В. Рынок ценных бумаг. Ростов н/Д: Феникс, 2005.

4. Давиденко Л.П., Еремин Б.А., Никифорова В.Д. Очерки становления фондового рынка в Санкт-Петербурге. СПб.: Изд-во СПбГУ ЭФ, 2003.

5. Жуков Е.Ф. «Ценные бумаги и фондовые биржи». М., 1995.

6. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник. М., 2009.

7. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов. СПб., 2010.

8. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 1995.

9. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУ ЭФ, 2010.

10. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. Учебник. М., 2006.

11. Таранков В. И. Ценные бумаги государства Российского. М.; Тольятти: АвтоВАЗбанк, 1992.

Размещено на http://www.allbest.ru/