Механизм функционирования рынка капитала

В целях совершенствования законодательства, регулирующего банковскую деятельность, разработан Банковский кодекс Республики Беларусь, включающий как административные, так и гражданско-правовые нормы.

Опыт, приобретенный в сфере инвестиционных и финансовых отношений, привел к необходимости изменить подходы и создать условия, обеспечивающие ликвидность рынка ценных бумаг, позволяющие эмитентам в короткие сроки привлечь необходимые средства для развития эффективного производства, а инвесторам выгодно вложить свои сбережения. Вследствие этого отдельных изменений в действующий закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» оказалось недостаточно и разработан проект его новой редакции. Законом «О публичном обороте инвестиционных ценных бумаг» обозначено регулирование отношений, возникающих в связи с эмиссией и оборотом инвестиционных ценных бумаг предприятий, в том числе предприятий с иностранными инвестициями, иностранных юридических лиц, а также в связи с профессиональной деятельностью с инвестиционными ценными бумагами. В законе предусмотрена более высокая степень защиты прав эмитента, инвестора и других участников рынка ценных бумаг.

Для развития в Республике Беларусь рынка ссудных капиталов и совершенствования его функционирования предстоит усовершенствовать законодательство и создать полноценную инфраструктуру финансового рынка, активными участниками которого являются страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды, финансовые компании, брокерские и дилерские фирмы и другие финансовые посредники, то есть систему специальных экономических институтов, функция которых заключается в том, чтобы осуществлять перемещение потоков денежных средств непосредственно от собственников сбережений к заемщикам. Оживление финансового рынка путем дальнейшего развития рынка ценных бумаг существенно расширит и облегчит субъектам экономики доступ к необходимым им денежным ресурсам.

Состояние законодательства, его соответствие международным требованиям, стабильность денежного рынка и развитие экономики в целом позволяют оценить общие условия развития рынка ссудных капиталов Республики Беларусь. Когда отношения субъектов и реформы закрепляются законом, появляется большая вероятность их стабильности и долговечности, у инвесторов формируется уверенность в устойчивости происходящих процессов, и такая страна становится более привлекательной для капиталовложений.

Для поддержания устойчивого развития экономики республики в первую очередь необходимо ликвидировать недостаток ресурсов на финансовом рынке. Наличие инвестиций и достаточных источников финансирования предполагает снижение процентных ставок, и вложение средств в долгосрочные (в том числе производственные) проекты становится экономически целесообразным.

Стремление Республики Беларусь к интеграции в мировое хозяйство предполагает ее активное участие в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях.

Чтобы стать полноправным участником этих отношений, Республике Беларусь предстоит решить ряд проблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики является введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предполагает наличие сбалансированного и открытого (в рамках избранной стратегии) для нерезидентов внутреннего рынка товаров, услуг, капитала, валют, отмену валютных ограничений. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики Республики Беларусь с мировым рынком.

Для перехода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-экономическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотрудничества с зарубежными странами.

Интеграция Республики Беларусь в мировые финансовые рынки даст государству возможность участия в международном рынке прямых и портфельных инвестиций, а также ссудного капитала.

Мировые финансы являются важным фактором финансовой стабилизации Республики Беларусь. За счет внешних заимствований Республика Беларусь имеет возможность покрывать часть бюджетного дефицита страны.

Наиболее крупные кредиты Республика Беларусь получает от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований, а именно:

- наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;

- наличие утвержденного до начала нового финансового года республиканского бюджета;

- сохранение стабильного налогового режима.

Выделение кредитов осуществляется на основе ежегодного заключаемых соглашений об экономической политике между правительством и Национальным банком Республики Беларусь, с одной стороны, и МВФ - с другой. В этих соглашениях определяются основные параметры макроэкономической политики Республики Беларусь на период кредитования.

Взаимодействие Республики Беларусь с МБРР строится в зависимости от отношений, складывающихся с МВФ. Если эти отношения благоприятны и МВФ удовлетворен ходом реформ в Республике Беларусь, МБРР, как правило, в свою очередь предоставляет кредиты Республике Беларусь на весьма льготных условиях.

Основная масса предоставленных Республике Беларусь кредитов либо привязана к поставкам товаров, либо обусловлена определенными нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выделена на кредитование инвестиционных проектов. Такие кредиты не реализуются, а некоторые из них могут быть, и не востребованы.

Заключение

Целью курсовой работы являлось изучить и раскрыть особенности рынка капитала. В ходе исследования были изучены рынок капитала, механизм его функционирования и становление рынка капитала Республики Беларусь.

Анализ результатов темы курсовой работы позволяет сделать следующие выводы:

1. Капитал является одним из основных элементов общественного богатства. Капитал в широком смысле слова - это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, то есть капитала.

2. Рынок капитала предусматривает отсутствие ограничений для привлечения и вложения капитала, одинаковые ставки по вкладам и кредитам, информированность участников рынка капитала о происходящих изменениях.

3. Капитал может накапливаться, использоваться для реализации проектов, а процентная ставка служит показателем минимума рентабельности инвестиционных затрат и условием их отбора в соответствии с чистой производительностью.

4. Ссудный капитал - денежный капитал, который отдаётся в ссуду и приносит его собственнику доход в виде ссудного процента.

5. На рынке физического капитала определяется норма износа физического капитала, которая является основной его характеристикой.

6. Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения.

7. Перераспределение капиталов между сферами и отраслями экономики осуществляется через фондовый рынок (рынок ценных бумаг).

8. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию.

9. Финансово-кредитная система является объектом государственного регулирования, цель которого - способствовать притоку инвестиций в экономику.

10. Инвестиции - это динамический процесс смены форм капитала, преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты с целью получить прибыль в будущем.

11. Капиталы в Республике Беларусь концентрируются в коммерческих банках, которые занимаются как кредитованием, так и инвестиционной деятельностью. Банки являются основным опосредующим звеном платежной системы.

12. Для развития рынка ссудных капиталов Республики Беларусь необходимо: усовершенствовать законодательство и создать полноценную инфраструктуру финансового рынка.

13. Роль рынка ссудных капиталов в развитии рыночной экономики в Республике Беларусь проявляется в трех основных направлениях:

-предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам;

-аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;

-аккумуляция и сосредоточение фиктивного капитала.

Практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты, основные выводы и обобщения способствуют более глубокому пониманию структуры, особенностей, механизма функционирования рынка капитала.

Список использованных источников

1. Банковский кодекс Республики Беларусь 25 октября 2000 г. № 441-З. Принят Палатой представителей 3 октября 2000 года. - Минск: «Беларусь»

2. Гражданский Кодекс Республики Беларусь. Зарегистрировано в НРПА РБ

20 марта 2001 г. N 2/744. Принят Палатой представителей 28 октября 1998 года. Одобрен Советом Республики 19 ноября 1998 года. [Электронный ресурс]- 2009. - Режим доступа: http://pravo.kulichki.com/vip/gk/ - Дата доступа: 05.11.2013

3. О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь: Закон Республики Беларусь, 14 декабря 1990 г. № 465-XII. Изменения и дополнения: Закон Республики Беларусь от 9 декабря 1992 г. № 2029-XII (Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь,1993 г., N 2, ст.16); Закон Республики Беларусь от 16 марта 1994 г. № 2882-XII (Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь, 1994 г., № 15, ст.219); Закон Республики Беларусь от 8 ноября 1994 г. № 3372-XII (Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь, 1994 г., № 35, ст.572); Закон Республики Беларусь от 15 октября 1996 г. № 679-XIII (Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь, 1996 г., № 33, ст.598). [Электронный ресурс]. - 2007. - Режим доступа: http://pravo.levonevsky.org/bazaby/zakon/zakb1493.htm.- Дата доступа: 12.11.2013

4. О ценных бумагах и фондовых биржах: Закон Республики Беларусь, 12 марта 1992 г. № 1512- XII. Изменения и дополнения: Закон Республики Беларусь от 28 июня 1996 г. № 487-XІІІ (Ведамасці Вярхоўнага Савета Рэспублікі Беларусь, 1996 г., № 24, ст.439); Закон Республики Беларусь от 11 ноября 2002 г. № 148-З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2002 г., № 128, 2/897); Закон Республики Беларусь от 4 января

2010 г. № 109-З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2010 г., № 17, 2/1661); Закон Республики Беларусь от 16 июля 2010 г. № 172-З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2010 г., № 184, 2/1724). - Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь. Режим доступа: http://www.pravo.by/main.aspx?guid=3871&p0=v19201512&p2={NRPA}. Дата доступа: 15.11.2013

5. Дорнбуш Г., Фишер С. Макроэкономика. / Дорнбуш Г., Фишер С. - Москва: «Инфра-М», 1997. - 197с.

6. Макконелл К.Р.,Брю С.Л.,Флинн Ш.М. Экономикс. - Издание 18-е / Макконелл К.Р.,Брю С.Л.,Флинн Ш.М. - Москва: «Инфра-М», 2011. - 315с.

7. Маркс К. Капитал. / Маркс К.,Энгельс Ф. - Москва: «Политиздат», 1983.- 157с.

8. Е.М. Шелег. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для экономических специальностей вузов. / Под общей редакцией Е.М. Шелег. - Минск: «БГЭУ», 2000. - 187 с.

9. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник. - Издание 3-е, переработанное и дополненное. / Жуков Е.Ф. - Москва: «ЮНИТИ-ДАНА», 2009. - 32с.

10. Тихонов Р.Ю. Фондовый рынок. / Тихонов Р.Ю. - Минск: «Амалфея», 2000. - 223 с.

11. Янович П.А. Деньги, кредит, банки. / Янович П.А. - Минск: «Белорусский Национальный Технологический Университет», 2006. - 12 с.

12. Куликов А.А., Голосов В.В., Пеньков Е.Е.. Кредиты. Инвестиции. / Куликов А.А., Голосов В.В., Пеньков Е.Е - Москва: «Приор», 1995. - 124 с.

13. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. / Каратуев А.Г. - Москва: «Русская Деловая Литература», 1997. - 7 с.

14. Лялин В.А., Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг. / Лялин В.А., Воробьёв П.В. - Москва: «Проспект», 2006. - 15 с.

15. Райсберг Б.А. Курс экономики. / Под редакцией профессора Райсберга Б.А. - Москва: «Инфра-М», 1997. - 69с.

16. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. / Баринов Э.А., Хмыз О.В. - Москва: «Экзамен», 2007. - 321 с.

17. Лемешевский И.М. Микроэкономика. Учебное пособие для вузов. / Лемешевский И.М. - Минск.: ООО «ФУАинформ», 2003. - 262 с.

18. Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И. Леусский . Макроэкономика. Учебник. - Издание 6-е исправленное и дополненное / Л.С. Тарасевич,

П.И. Гребенников, А.И. Леусский. - Москва: «Юрайт-издат», 2005. - 136 с.

19. Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др. Инвестиционная политика. Учебное пособие. /под редакцией профессора Лапыгина.- Москва: «Профессиональный учебник», 2005. - 205 с.

20. Журавлева Г.П. Экономика. / Журавлева Г.П. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.vuzlib.org/beta3/html/1/3704/. - Дата доступа: 11.11.2013

Размещено на Allbest.ru