Анализ и интерпретация финансовой отчетности

каково общее качество кредитного портфеля;

Предприятие №2 в 1.8 раза увеличило за год стоимость товарных запасов, но при этом повысило уровень их обеспеченности собственными оборотными средствами. Причина такого положения - предприятие существенно реконструировало и расширило свои складские и торговые помещения, что отвлекло значительную часть источников в основные средства. Очевидно, реконструкция и расширение в последующие периоды скажутся на увеличении товарооборота и прибыли, а, следовательно, и источников собственных средств. Это дает основание считать снижение коэффициента обеспеченности временным для данного предприятия.

В рамках рассмотренного финансового состояния наиболее инвестиционно привлекательно предприятие №2 Предприятие №1 также в определенной мере привлекательно для инвесторов, но необходимо проследить динамику его показателей еще за 1-2 квартала

Другим показателем финансовой устойчивости и независимости предприятий является коэффициент отношения заемных и собственных средств. Он по смыслу очень близок к коэффициенту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

В основном уровень коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в полном соответствии с уровнем коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами: он тем ниже, чем выше коэффициент обеспеченности, и наоборот.

Расчет коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Но коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет и самостоятельное значение, т.к. на него воздействуют свои факторы, не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости.

На 01.01.98г. по коэффициенту обеспеченности запасов предприятия располагаются от худшего к лучшему в следующем порядке: №2,№1; по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств: №2,№1. На 01.0199г. соответственно: №2,№1 и №1,№2. На коэффициент соотношения заемных и собственных средств влияет кроме факторов, влияющих на коэффициент обеспеченности запасов, еще и общая величина источников собственных средств. Чем меньше доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, тем в большей степени формирование коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченности запасов.

Для ответа на вопрос - достаточен ли для предприятия сам уровень коэффициента обеспеченности запасов, прежде всего. Необходимо знать, является ли величина материальных оборотных средств необходимой для бесперебойной деятельности предприятия, выше или ниже необходимой. Анализ проводится в пределах информации, содержащейся в публичной отчетности предприятия. В этих пределах состояние материальных запасов можно оценить исходя из скорости их оборота.

Оборачиваемость материальных оборотных средств и средств в расчетах

На предприятиях с ритмичным производством, где объективные причины для спада производства в одних кварталах и нарастания его в других, скорость оборота материальных запасов по кварталам должна быть одинаковой при прочих равных условиях.

Предприятие №1: материальные запасы в 1998 обернулись 5,4 раза, а за1999Г. полугодие - 8,8 6.2 раза, т.е. во 2 году оборачиваемость была медленнее, чем в первом исследуемом году -1998. Принимаем, что в 1998 излишних запасов не было. Тогда излишние запасы в целом за 1999 г. равны

13859--123114/ 8.8=12415

147 - 6184/42,1= 143394

Такой подход к оценке запасов содержит элемент условности. Считается, что размер запасов в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которых скорость их оборота выше.

Другая условность - не принимается во внимание, что запасы в тот период, когда мы считаем их нормальными, также могут быть выше нормальных. Эта условность снижает уровень превышения запасов по сравнению с нормальными в периоды, когда это превышение имеет место.

Таким образом, в соответствии с расчетами, на предприятии №1 в 1998 году излишние запасы составили 113,1% фактических запасов

(12415/12045)*100= 113,1

В случаях, когда запасы выше необходимых, нормальный коэффициент обеспеченности их собственными оборотными средствами должен определяться исходя из того, что собственными источниками должны быть, покрыты необходимые размеры запасов, остальное можно покрывать заемными средствами.

Проанализировав полученные данные можно сказать, что на обоих предприятиях фактический коэффициент обеспеченности имеет уровень выше достаточного.

Нормальный для предприятия коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - основа, позволяющая определить нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Собственные источники средств должны покрывать материальные оборотные средства в пределах необходимых запасов и всю стоимость основных средств и внеоборотных активов. Остальную часть имущества предприятия допустимо покрывать заемными средствами. Если рассчитать, какую часть имущества составляют суммарно основные средства и внеоборотные активы и необходимые материальные запасы, то нетрудно определить нормальный для предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в относительном и абсолютном выражении за рассматриваемый период

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов определяют ликвидность баланса предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия .

Размещение средств предприятий имеет очень большое значение в финансовой деятельности от этого зависит финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятий в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, как показано на примере в следующей таблице.

Приведем укрупненную схему структуры активов баланса.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса предприятие 1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса предприятия 2

По данным таблицы видно, что за отчетный период структура актива анализируемых предприятий существенно изменилась. Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменение или увеличение счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и , как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения. Большое влияние оказывает и состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде финансовой активности предприятия.

Увеличение остатков на складах предприятия приводит так же к длительному замораживанию оборотных средств. Отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним. Росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету. В настоящее время это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий. Для анализа состава, длительности, и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используются данные аналитического и складского учета, инвентаризация и оперативных данных отдела сбыта. службы маркетинга.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве-источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того какое средства имеет в своем распоряжение и куда они вложены.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

Если средства предприятия созданы в основном за счет кратко срочных обязательств, то его финансовое положение будет не устойчивым, так как с капиталами краткосрочными использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменение в их составе, структуре и дать им оценку.

Аналитическая группировка и анализ статей баланса

Предприятие 1.

Оценка изменений , которые произошли в структуре капитала может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия, для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше на 50 процентов Это исключает финансовый риск. Предприятие , как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Привлечение заемных средств в оборот предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что соседства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

3.3 Оценка платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кла. показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами- денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Кла.= ДС / КП

Где ДС - денежные средства и их эквиваленты.

КП - - краткосрочные пассивы.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0.03 - -0.08.

Предприятие № 1 К1 = 10757 / 39243 = 0,27 высокий уровень ликвидности.

Предприятие № 2 К1= 13 /4861 = 0,0008 очень низкий уровень ликвидности.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторских долгов.

Клп. = ( ДС+ ДБ )/ КП

Где ДБ расчеты с дебиторами.

Предприятие № 1 К лп = 10757+29689 /39243 = 1,03 Предприятие может погасить полностью имеющуюся краткосрочную задолженность.

Предприятие № 2 К лп = 13 +0 /4861 =0,002 Этот показатель можно комментировать как отсутствие возможности промежуточного покрытия ( быстрой ликвидности ) из-за недостаточности собственных оборотных средств и иммобилизации быстро ликвидных активов.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0.7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло. показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.

Кло. = ПА / КП

Где ПА итог второго раздела актива баланса. ( краткосрочные обязательства)

Предприятие №1 К ло =59988 /39243 = 1,52

Предприятие №2 Кло = 670 /4861 = 0,14

Считается, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия

Должен быть равен 1.5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.

В анализируемых предприятиях имеется очень большой разброс в этом показателе. Если у первого - он в пределах нормы, то по второму предприятию практически отсутствует возможность покрытия т. е .оно не обладает ликвидностью.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товаро-материальные ценности.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы :

- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств, у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя товары для перепродажи так же имеют значительные объемы.

условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров, работ или услуг приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей и наоборот.

Состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной работы.

Состояние дебиторской задолженности, наличие или отсутствие в ее составе просроченных или безнадежных долгов.

3.4 Оценка кредитоспособности Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам

К 1= обьем реализации / чистые текущие активы.

Для предприятия 1 К 1 = 123114/ 59988- 39243 =5,93

Для предприятия 2 К2 = 6184 / 670-4861 = нет значения, поскольку кредиторская задолженность значительно превышает наличие собственных оборотных средств - текущих активов, что говорит о неэффективном использовании собственных оборотных средств.

Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Но если он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу. Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств

К2 = объем реализации / собственный капитал.

Для предприятия 1 К2 = 927600 / 273567= 3,39

Для предприятия 2 К2 = 6184 / 5180 = 0,8

Для предприятия 1 оборачиваемость собственных источников составила за год три раза а на предприятии 2- менее одного раза.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

К3 = Краткосрочная задолженность/собственный капитал

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Для предприятия 1 К3 = 39243 / 273567= 0, 14 3

Для предприятия 2 К3 = 4861 / 319 = 1523 процента или в 15 раз краткосрочная задолженность превышает собственный капитал что говорит о неспособности предприятия быстро расплатиться со своими кредиторами.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, соотношение 1 к 4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности т.е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

К4/1 = 29689 / 927600 = 00,3

К 4/2 = показатель отсутствует т.к. дебиторов на отчетную дату нет. Тем не менее эта ситуация анализируется как положительная, поскольку оборотные средства не отвлекаются на долги дебиторов, а возвращаются полностью.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

К4 = Ликвидные активы / Краткосрочная задолженность

Для предприятия № 1 К4=10757/ 39243= 27,4.

Для предприятия № 2 К4 =13,9/4861=0,3

Под ликвидными активами, как известно, подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других активов, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе ликвидных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние, при котором платежеспособность постоянна, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Абсолютной устойчивостью финансового состояния является такое состояние предприятия, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товаро-материальные ценности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Произведем оценку ликвидности баланса анализируемых предприятий.

Предприятие № 1

Актив.	На начало периода.	На конец периода.	Пассив.	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы.	1187	10982	Наиболее срочные обязательства.	3652	4056	-2465	+4956
Быстрореализуемые активы.	15003	49440	Краткосрочн пассивы	22269	35187	-12734	+14253
Медленнореализуемые активы.	12045	15674	Долгосрочн пассивы	66697	122022	-54652	-106348
Трудно реализуемые активы.	162832	378125	Постояные пассивы	98448	292860<...

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 

курсовая работа "Анализ и интерпретация финансовой отчетности" скачать

Подобные документы

• Сущность, значение и формы государственного кредита

  Рассмотрение государственного кредита как совокупности экономических отношений между государством и физическими и юридическими лицами. Финансовая ответственность государства по гарантированным заимствованиям в случае неплатежеспособности заемщика.
  
  курсовая работа [40,1 K], добавлен 21.07.2011
  

• Денежно-кредитный механизм регулирования социально-экономических процессов

  Сущность денежно-кредитного механизма регулирования социально-экономических процессов, характеристика основных используемых инструментов. Состояние и тенденции денежно-кредитного механизма в Республике Беларусь, пути повышения его эффективности.
  
  курсовая работа [33,4 K], добавлен 25.01.2012
  

• Виды и формы кредита и их влияние на развитие экономики РК

  Теоретические основы кредита. Экономическое содержание кредита и необходимость его на современном этапе. Функции кредитного рынка и принципы кредитования. Формы и виды кредита. Состояние кредитного рынка и современные формы кредита в Казахстане.
  
  курсовая работа [49,6 K], добавлен 08.10.2008
  

• Система денежно-кредитного регулирования

  Основы системы денежно–кредитного регулирования. Учет значения денег и кредита как элементов рыночных отношений, осуществляемых исходя из представления о них как о социально значимых объектах. Сочетание интересов общества и участников денежного оборота.
  
  курсовая работа [65,7 K], добавлен 24.08.2010
  

• Анализ финансовой отчетности предприятия

  Финансовая отчетность как информационная основа анализа деятельности. Цель, задачи и направления анализа показателей финансовой отчетности, его использование при выявлении признаков экономических преступлений. Анализ показателей бухгалтерского баланса.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 10.04.2017
  

• Особенности кредитного договора

  Теоретические основы организации кредитного процесса. Понятие и правовая природа кредитного договора. Документальное оформление и организация учета кредитов. Порядок заключения кредитного договора, перспектива развития кредитно–договорных отношений.
  
  курсовая работа [61,6 K], добавлен 19.03.2010
  

• Перспективы развития кредитного рынка Российской Федерации

  Основные функции, формы, этапы развития кредита, его роль в регулировании экономики. Механизм и принципы кредитования. Статистика и перспективы развития кредита в России. Анализ активов и пассивов кредитных займов. Пути совершенствования кредитного рынка.
  
  курсовая работа [469,3 K], добавлен 01.04.2013
  

• Теоретические и практические аспекты денежно-кредитного регулирования в РК в условиях устойчивого экономического роста

  Цели, задачи и основы формирования денежно-кредитной политики государства. Инструменты и рычаги, применяемые государством для регулирования кредитных ресурсов. Задачи и функции Центрального банка в осуществлении денежно-кредитного регулирования.
  
  курсовая работа [69,1 K], добавлен 23.02.2011
  

• Кредит и его формы

  Происхождение кредита и кредитных отношений. Его основные понятия, функции, формы и виды, место в экономической системе общества. Анализ формирования форм и видов кредитного рынка России. Проблемы и перспективы развития этой финансовой сферы в РФ.
  
  курсовая работа [103,9 K], добавлен 09.11.2014
  

• Основы финансовой отчетности

  Понятие, цели и виды финансовой отчетности, ее ключевые элементы. Состав финансовой отчетности, адреса и сроки ее предоставления. Основные формы финансовой отчетности. Требования к информации о финансовой отчетности, обоснование ее конфиденциальности.
  
  презентация [378,3 K], добавлен 05.11.2015
  

• Финансовый механизм, его структура и содержание. Элементы финансового механизма

  Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Управление и выработка кредитной политики предприятия. Сущность кредита, основные принципы кредитования и способы обеспечения кредита. Начисление сложных процентов.
  
  курсовая работа [27,6 K], добавлен 15.03.2015
  

• Анализ финансовой политики ООО "Байкалит" и пути ее совершенствования

  Содержание и методы осуществления финансовой политики предприятия на примере ООО "Байкалит", пути и направления ее совершенствования. Основные виды экономических отношений на предприятии, которые связаны с финансовой политикой, ее материальная основа.
  
  курсовая работа [89,3 K], добавлен 26.11.2014
  

• Анализ финансового состояния ОАО "ЧТПЗ"

  Общая характеристика исследуемого предприятия, структура управления на нем. Методика проведения анализа финансовой отчетности, интерпретация результатов. Оценка бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Пути улучшения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [130,3 K], добавлен 08.03.2016
  

• Методы анализа финансового состояния организации

  Сущность и назначение финансово-экономического анализа, его методы, инструментарий и значение. Особенности бухгалтерской отчетности и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия. Анализ финансовой отчетности на примере компании ABC.
  
  курсовая работа [61,4 K], добавлен 21.04.2015
  

• Построение взаимоотношений между заемщиком и кредитором

  Понятие и сущность финансов и кредита. Принцип срочности, платности, целевого использования кредита. Основные формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, государственный. Сущность кредитного договора, его правовой и экономический аспект.
  
  контрольная работа [25,4 K], добавлен 19.11.2011
  

• Кредит, его формы и роль в развитии экономики

  Сущность и необходимость кредита, его основные функции. Социально-классовый облик субъектов кредитных отношений. Экономическая роль ссудного процента. Категории кредитора и заемщика, формы кредитной ссуды. Основные самостоятельные формы кредита.
  
  контрольная работа [23,5 K], добавлен 26.02.2011
  

• Определение кредитоспособности предприятия на примере АО "Цесна банк"

  Кредитная политика коммерческих банков Республики Казахстан. Порядок осуществления кредитного процесса, средства и методы его реализации. Приоритеты кредитной политики. Цена и валюта кредита как важнейшие условия кредитования. Пути управления рисками.
  
  дипломная работа [194,5 K], добавлен 11.05.2009
  

• Сущность кредита: исторические и современные аспекты

  Понятие кредита как формы движения ссудного капитала, его функции и источники. Анализ современного рынка кредитования в Российской Федерации. Особенности оформления договоров. Проблемы и перспективы развития финансирования. Процесс капитализации прибыли.
  
  курсовая работа [38,5 K], добавлен 14.04.2014
  

• Роль налогов в государственном финансовом регулировании экономики

  Налоговая система - основа финансово-кредитного механизма государственного регулирования экономики. Целевые и организационные признаки налогов. Четыре правила, установленные Адамом Смитом для политики налогов. Механизм функционирования налоговой системы.
  
  курсовая работа [36,1 K], добавлен 23.10.2012
  

• Анализ кредитной деятельности

  Рассмотрение кредитования как одного из важнейших факторов развития экономики. Общая характеристика кредитного договора: субъекты, предмет, цена, срок и формы. Анализ основных норм кредитной деятельности. Обязанности и права сторон кредитного договора.
  
  дипломная работа [124,9 K], добавлен 23.01.2013
  

Другие документы, подобные "Анализ и интерпретация финансовой отчетности"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам