Эмиссия ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Основные функции векселя

2. В чем заключается процедура эмиссии ценных бумаг коммерческим банком

3. Задача

Список используемой литературы

1. Основные функции векселя

Вексель - это ценная бумага, оформленная в строгом соответствии с требованиями закона и содержащая безусловное абстрактное денежное обязательство (предложение) уплатить определенную сумму в определенный срок.

Характер векселя проявляется через основные его принципы:

1. Строгая формальность означает с одной стороны то, что вексель, как документ, должен быть оформлен в письменной форме, а с другой - содержать определенный набор обязательных реквизитов: отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы векселя;

2. Безусловность - простой и ничем не обусловленный приказ (обязательство) уплатить определенную сумму денег, т.е. оплата векселя не может быть ограничена какими бы то ни было условиями: формулировки: «Платите за товар, который должен быть поставлен…», «Платите при условии…», «Платите в соответствии с контрактом №…», либо другие подобные - лишают документ силы векселя;

3. Абстрактность, т.е. в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основании его выдачи, означая, что предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Вексель реализуется посредством основных его функций:

1. Фондовая. Вексель выступает как инструмент обращения на рынке ценных бумаг, обладая способностью приносить доход его владельцам-держателям;

2. Расчетная. Посредством векселя обеспечивается обмен информацией о передаче вексельных обязательств между участниками внешнеторгового оборота, принимающих вексель в расчеты. При этом число таких участников может быть сколь угодно большим в рамках вексельного срока;

3. Платежная. Эта функция означает окончательное урегулирование взаимных денежных требований и обязательств сторон по векселю при наступлении срока вексельной суммы.

4. Кредитная. В основе векселя лежит коммерческий кредит, оформление которого с помощью векселя имеет ряд преимуществ по сравнению с кредитным договором: мобильность, возможность осуществлять взаимозачет задолженностей между внешнеторговыми контрагентами, а также обеспечивать банковские ссуды на оплату товарно-материальных ценностей.

Класс векселей достаточно многообразен. Они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам, субъекту, производящему оплату, порядку оплаты и другим признакам.

Дадим характеристику каждому из видов векселей.

Казначейский вексель представляет собой краткосрочную правительственную ценную бумагу, срок действия которой не превышает одного года, обычно он составляет 3-6 месяцев. Продажа казначейских векселей производится с дисконтом к номинальной стоимости. Разновидностью казначейских векселей выступают муниципальные векселя, эмитируемые администрацией областей и городов.

Частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками. Такие векселя не имеют специального обеспечения и залогом их надежности выступают рейтинг векселедателя, устойчивость его финансового положения и авторитет в финансовых кругах.

Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя за определенное вознаграждение. Наиболее распространенной формой финансового векселя является банковский вексель, при котором вексель выставляется банком на иностранный банк-корреспондент.

В основе товарного (коммерческого) векселя лежит внешнеторговая сделка по купле-продаже товара. Экспортер поставляет импортеру товар, получая от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и проценты за отсрочку платежа. Товарный вексель выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу внешнеторговыми контрагентами. С изобретением товарного векселя торговцы перестали зависеть от банков. Первой использовать товарный вексель стала Франция, затем ее примеру последовали Голландия, Германия, Англия.

Простой вексель, называемый также «собственно вексель» или «соло-вексель» выписывается импортером экспортеру. Он представляет собой письменный документ, содержащий ничем не обусловленное абстрактное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе изначально участвуют два лица: векселедатель, который обязуется уплатить по эмитируемому им векселю, и векселедержатель, которому принадлежит право на получение вексельной суммы

Переводной вексель (тратта) - это ценная бумага, оформленная в строгом соответствии с требованием закона и содержащая безусловный абстрактный приказ одного лица - веклселедателя-трассанта, другому лицу - плательщику-трассату уплатить определенную сумму в определенный срок и в определенном месте третьему лицу - ремитенту. Т.е. векселедатель обязуется оплатить вексель другому лицу, а сам становится гарантом платежа. Таким образом, платеж переводится (трассируется) на новое лицо. Трассант должен иметь и трассата собственные материальные ценности на сумму, не меньшую обозначенной в векселе. Приказ трассанта трассату произвести платеж выражается словами: «заплатите (заплатить)», «платите (платить)» либо другими равнозначными формулировками. В тратте изначально участвуют не два, как в соло-векселе, а три лица: векселедатель - трассант, переводящий платеж на трассата; векселедержатель - ремитент, имеющий право на получение платежа у трассата, и плательщик-трассат, являющийся обязанным за платеж по векселю лицом.

Вексель на предъявителя - это вексель, который подлежит оплате немедленно по требованию предъявителя. При этом изначально при выпуске таких векселей в реквизитах не указывается наименование векселедержателя. Использование таких векселей позволяет беспрепятственно осуществлять передачу векселя, не прибегая к индоссаменту, если получатель вексельной суммы заранее не известен. Вексель, оплачиваемый в определенное время, указанное в документе, называется срочным. Заметим, что закон не ограничивает срок обращения векселей, который может составлять от одного-двух до полутора лет.

Если в векселе указывается особое место платежа, отличное от местонахождения плательщика, он называется домицилированным. Такие векселя имеют цель строго определить место и условия протеста при неплатеже.

2. В чем заключается процедура эмиссии ценных бумаг коммерческим банком

Регулирование деятельности коммерческих банков осуществляется Центральным банком (Банком России), который выдает лицензию на деятельность банка и, тем самым, поручившись за законность, правомерность и надежность его работы, осуществляет контроль.

Одно из важнейших направлений деятельности банка - работа на рынке ценных бумаг в качестве как посредника, так и эмитента. В соответствии с российским законодательством, государственной регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и числа инвесторов. Регистрирующими органами выступают Департамент Банка России и территориальные учреждения Банка России, на которые возложена регистрация выпуска ценных бумаг кредитных организации.

Цель эмиссии может быть связана как с необходимостью преобразования паевого коммерческого банка в акционерный и осуществлением соответственно первой эмиссии акций, так и с увеличением акционерного капитала посредством выпуска и размещения на открытом рынка последующих эмиссий акций. В первом случае речь идет о формировании уставного капитала и, следовательно, о расширении сферы услуг; а во втором - о стабилизации положения банка в условиях конкуренции. вексель эмиссия ценный бумага

Выпуск акций для увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка, т.е. повторный выпуск акций в России, допускается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Государственная регистрация очередного выпуска акций должна осуществляться после регистрации изменений, вносимых в устав банка по итогам предыдущей эмиссии.

Банк может выпускать обыкновенные и привилегированные акции Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях) и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав. По существующим правилам, выпуск банком акций на предъявителя разрешается в определенном соотношении к размеру оплаченного уставного капитала в соответствии с нормативом, установленным Федеральном комиссий по рынку ценных бумаг,

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала банка.

Увеличить уставной капитал банка можно, увеличив номинальную стоимость уже размещенных акций или разместив дополнительные акции. В первом случае регистрационные документы оформляются на общий выпуск акций с увеличенной номинальной стоимостью. По окончании выпуска акции с прежней номинальной стоимостью аннулируются и заменяются на вновь выпущенные с увеличенной номинальной стоимостью.,

Регистрация дополнительного выпуска акций не должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии только при одновременном выполнении следующих условий:

1. проведение открытой подписки среди заранее известного круга покупателей, число которых не превышает 500;

2. общий объем эмиссии не превышает 50 000 минимальных размеров принятия решения о выпуске ценных бумаг.

В случае размещения голосующих акций уставом банка может быть предусмотрено, что акционеры - владельцы голосующих акций банка имеют преимущественное право приобретения таких акций в количестве, пропорциональном уже принадлежащим им голосующим акциям.

По решению общего собрания акционеры банка могут дробить и консолидировать уже размещенные акции, осуществляя новый выпуск той же категории без увеличения уставного капитала.

В этом случае вновь выпущенные акции регистрируют на основании заявления банка и копии принятых территориальными учреждениями Банка России изменений устава банка относительно категорий, типов, числа, номинальной стоимости и прав по объявленным акциям.

Банк в соответствии с действующим законодательством и уставом |по решению Совета директоров может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск облигаций допускается только посла полной оплаты уставного капитала.

В отличие от акций, где лица, выкупившие их, выступают акционерами, которым предоставлены определенные права, включая выплаты дивидендов и участие в разделе ликвидационной стоимости банка, владельцы облигаций выступают в качестве кредиторов банка. Банк может выпускать облигации:

1. именные и на предъявителя;

2. облигации, обеспеченные залогом, и облигации без обеспечения;

3. процентные и дисконтные;

4. конвертируемые в акции с единовременным сроком погашенияили облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

Регистрация выпуска облигаций банка, как правило, сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

Исключение составляет случай, когда одновременно выполняются два следующих условия:

1. планируемый объем выпуска не превышает 50 000 МРОТ;

2. число покупателей облигаций этого выпуска после его завершения никогда не сможет превысить 500.

Если регистрация эмиссии ценных бумаг банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске;

2. регистрацию выпуска ценных бумаг;

3. изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);

4. размещение ценных бумаг;

5. регистрацию ценных бумаг;

6. регистрацию отчета об итогах выпуска.

Если регистрация эмиссии ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска включает в себя следующие этапы:

принятие эмитентом решения о выпуске;

1. подготовку проспекта эмиссии;

2. регистрацию выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;

3. раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии, в средствах массовой информации;

4. изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);

5. размещение ценных бумаг;

6. регистрацию отчета об итогах выпуска;

7. раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Если в результате одной или нескольких сделок приобретено более 5% акций банка, необходимо уведомить об этом Банк России, более 20% - предварительно согласовать данное решение с территориальным учреждением Банка России по месту нахождения банка.

Согласие на приобретение более 20% акций банка, действующего и форме закрытого акционерного общества, должно быть получено до регистрации эмиссии акций; банка, действующего в форме открытого акционерного общества, - до заключения договора купли-продажи акций банка.

Регистрирующий орган перед регистрацией проверяет, соответствует ли информация, содержащаяся в регистрационных документах, действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям.

После регистрации выпуска ценных бумаг банк - эмитент вправе начать кампанию по размещению выпускаемых ценных бумаг.

3. Задача

Номинальная стоимость акции составляет 1000 руб; ожидаемый размер дивиденда -20%. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента равна 12%.

Решение:

Определим курс по формуле : размер дивиденда /ставка банковского процента* 100

Курс = 20/12*100=167%

Теперь можно определить курсовую стоимость акции по формуле : Номинальная стоимость* курс

Курсовая стоимость = 1000 * 1.67= 1670 рублей

Ответ: курсовая стоимость 1670 рублей.

Список используемой литературы

1. Авакян А. Р. Регулирование и контроль рынка ценных бумаг как средства ограничения свободы // Государство и право. - 2011. - № 4. - С. 111-114.

2. Анесянц Ю. С. Региональный рынок ценных бумаг : проблемы и перспективы развития // Новые технологии. - 2011. - Вып. 4. - С. 132-136.

3. Буркова Н. Финансовые рынки // Экономическое развитие России. - 2011. - Т. 18. - N 9. - С. 29-34.

4. Бурова Д. В. Финансовые правоотношения в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг // Право и государство : теория и практика. - 2012. - № 2. - С. 106-110.

5. Галанов В. А. Фондовый рынок и инновационное развитие экономики // Финансы. Деньги. Инвестиции. - 2011. - N 1 (37). - С. 20-22.

6. Купряжкин Д. А. Финансовый рынок как объект регулирования // Социально-гуманитарные знания. - 2012. - № 1. - С. 345-351.

7. Лахно Ю. В. Государственные ценные бумаги как инструмент развития российской экономики // Финансы и кредит. - 2010. - N 42. - С. 14-19.

8. Меньшикова А. С. Рынок ценных бумаг как источник экономического роста : государственная политика в условиях глобализации // Финансы и кредит. - 2011. - N 8. - С. 24-34.

9. Щербина О. Ю. Финансовый рынок : концепции перспектив развития // Экономические науки. - 2010. - N 1. - С. 355-360.

10. Ясус М. Новые стандарты раскрытия информации на рынке ценных бумаг // Хозяйство и право. - 2011. - N 3. - С. 78-85.

Размещено на Allbest.ru