Учет и анализ банкротства на ОАО "Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Современная экономическая действительность в России характеризуется неоднозначной и динамично меняющейся экономической средой. В таких условиях актуальна проблема прогнозирования банкротства и кризисов в развитии организации, с целью нормализации финансовой ситуации. Учет и анализ банкротства - это важнейший элемент в хозяйственной деятельности компании. Поскольку в современной экономике деятельность организации часто финансируется за счет заемных средств, для кредиторов и инвесторов важно оценить риск вложений и вероятности их потерь.

Объектом исследования в работе выступает - ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина». Предметом исследования является система финансово - экономических показателей, характеризующих финансовое состояние организации и позволяющих провести оценку вероятности банкротства. В качестве эмпирической базы исследования были использованы данные бухгалтерской отчётности: «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках» ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг.

ОАО «НМЗ им. Кузьмина» единственный за Уралом производитель, имеющий самую широкую специализацию производства листового проката, труб различного диаметра, профилей и холоднокатаной ленты. ОАО «НМЗ им. Кузьмина» производит металлопродукцию для жилищно-хозяйственного комплекса, машиностроения, мебельного производства, авиации и ракетостроения. Завод находится под управлением компании ОАО «Металлсервис - Групп».

Анализ финансового состояния организации

Сведения о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина» отображены в табл. 1.

Таблица 1. Динамика основных финансово-экономических показателей ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011	Абсолютные изменения (+, -)	Темп роста, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
1. Выручка от продаж, (тыс. руб.)	759713	2221776	4203345	+ 1462063	+ 1981569	292,45	189,19
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (тыс. руб.)	905119	2484850	4101231	+ 1579731	+ 1616381	274,53	165,05
3. Прибыль (убыток) от продаж (тыс. руб.)	(380437)	(590278)	(191841)	+ 209841	- 398437	155,16	32,50
4. Чистая прибыль (убыток) (тыс. руб.)	(382525)	(1357304)	(213068)	+ 974779	- 1144236	354,83	15,70
5. Средняя величина активов (тыс. руб.)	4196386	5384369	5856520	+ 1187983	+ 472151	128,31	108,77

Из табл. 1 видно, что выручка от продаж увеличивается в 2010 г. на 1462063 тыс. руб., а в III кв. 2011 г. на 1981569 тыс. руб. Убыток от продаж в 2011 г. увеличился на 209804 тыс. руб., а в III кв. 2011 г. снизился 398437 тыс. руб. По условиям «золотого правила экономики» должно соблюдаться следующее соотношение:

ТP> ТS>TA> 100%,

где ТP - темп роста прибыли от продаж;

ТS - темп роста выручки;

TA - темп роста активов.

В ОАО «НМЗ им. Кузьмина» данное правило не соблюдается на протяжении всего анализируемого периода:

За 2010 г. ТP < ТS > TA > 100%

За III кв. 2011 г. ТP < ТS > TA > 100%

Поскольку большая доля в структуре затрат на производство продукции ОАО «НМЗ им. Кузьмина» приходится на статью «Сырье и материалы», то для организации неблагоприятной тенденцией является рост стоимости сырья. Общая структура себестоимости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» представлена в табл. 2.

Таблица 2. Общая структура себестоимости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 9 мес. 2011 г.

Наименование показателя	Удельный вес в общем объеме, %
Сырье и материалы	89,3
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями	5,3
Топливо	2,1
Энергия	2,4
Затраты на оплату труда	5,9
Арендная плата	0,5
Амортизация основных средств	1,5
Налоги, включаемые в себестоимость продукции	2,6
Итого:	100

Табл. 2 показывает, что наибольший удельный вес в структуре себестоимости занимают затраты на сырье и материалы и затраты на оплату труда. Наименьший вес в структуре себестоимости составляет арендная плата и амортизация основных средств.

Анализ финансового состояния ОАО «» НМЗ им. Кузьмина», начнем, с анализа активов и пассивов. Результаты анализа представлены в табл. 3.

Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг.

Показатель	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 г.	Абсолютные изменения (+, -)	Темп изменений, %	Изменение удельного веса, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2010/2009	2011/2010	2010/ 2009	2011/ 2010	2010/ 2009	2011/ 2010
Активы
I. Внеоборотные активы
Основные средства	630709	15,73	836161	12,37	900895	18,18	205452	64734	132,57	107,74	-3,35	5,81
Незавершенное строительство	374146	9,33	102781	1,52	-	-	-271365	-	27,47	-	-7,81	-
Долгосрочные финансовые вложения	12290	0,31	12920	0,19	12920	0,26	630	0	105,13	-	-0,12	0,07
Отложенные налоговые активы	84745	2,11	273133	4,04	305460	6,17	188388	32327	322,30	111,84	1,93	2,12
Итоги по разделу I	1102521	27,49	1224995	18,13	1219275	24,61	122474	-5720	111,11	99,53	-9,37	6,48
II. Оборотные активы
Запасы в том числе:	272665	6,80	749794	11,09	1191931	24,06	477129	442137	274,99	158,97	4,30	12,96
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности	147316	3,67	236124	3,49	686928	13,86	88808	450804	160,28	290,92	-0,18	10,37
- затраты в незавершенном производстве	71146	1,77	236423	3,50	-	-	165277	-	332,31	-	1,72	-
- готовая продукция и товары для перепродажи	50747	1,27	274202	4,06	267324	5,40	223455	-6878	540,33	97,49	2,79	1,34
- расходы будущих периодов	2154	0,05	1579	0,02	-	-	-575	-	73,31	-	-0,03	-
- прочие запасы и затраты	1303	0,03	1449	0,02	-	-	146	-	111,20	-	-0,01	-
НДС по приобретенным ценностям	10	0,00			1407	0,03	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность	1137306	28,36	1396817	20,67	1289684	26,03	259511	-107133	122,82	92,33	-7,69	5,36
Краткосрочные финансовые вложения	1494616	37,27	3384616	50,08	1248951	25,21	1890000	-2135665	226,45	36,90	12,81	-24,87
Денежные средства	2740	0,07	1668	0,02	1298	0,03	-1072	-370	60,88	77,82	-0,04	0,00
Прочие оборотные активы	495	0,01	494	0,01	2109	0,04	-1	1615	99,80	426,92	-0,01	0,04
Итоги по разделу II	2907833	72,51	5533390	81,87	3735379	75,39	2625557	-1798011	190,29	67,51	9,37	-6,48
Баланс (I + II)	4010353	100	6758385	100	4954655	100	2748032	-1803730	168,52	73,31	0,00	0,00
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1583497	39,49	1583497	23,43	1583497	31,96	-	-	-	-	-16,06	8,53
Резервный капитал	21403	0,53	21403	0,32	21403	0,43	-	-	-	-	-0,22	0,12
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	(50549)	(1,26)	(1407853)	(20,83)	(1620921)	(32,72)	-1357304	-213068	27,85	115,13	-19,57	-11,88
Итоги по разделу III	1554350	38,76	197046	2,92	-16021	-	-1357304	-213067	12,68	-8,13	-35,84	-
IV. Долгосрочные обязательства
Кредиты и займы	411385	10,26	36875	0,55	36585	0,74	-374510	-290	8,96	99,21	-9,71	0,19
Отложенные налоговые обязательства	28332	0,71	24133	0,36	25625	0,52	-4199	1492	85,18	106,18	-0,35	0,16
Итоги по разделу IV	439717	10,96	60718	0,90	62209	1,26	-378999	1491	13,81	102,46	-10,07	0,36
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1043014	26,01	47971	0,71	-	-	-995043	-	4,60	-	-25,30	-
Кредиторская задолженность	973271	24,27	6452649	95,48	4894235	98,78	5479378	-1558414	662,99	75,85	71,21	3,30
- поставщики и подрядчики	712926	17,78	1667623	24,67	2573956	51,95	954697	906333	233,91	154,35	6,90	27,28
- задолженность перед персоналом организации	22293	0,56	20474	0,30	17934	0,36	-1819	-2540	91,84	87,59	-0,25	0,06
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	37095	0,92	32483	0,48	35300	0,71	-4612	2817	87,57	108,67	-0,44	0,23
задолженность по налогам и сборам	129378	3,23	96140	1,42	26036	0,53	-33238	-70104	74,31	27,08	-1,80	-0,90
- прочие кредиторы	71579	1,78	4635930	68,60	-	-	4564351	-	6476,66	-	66,81	-
Итоги по разделу V	2016285	50,28	6500620	96,19	4908467	99,07	4484335	-1592153	322,41	75,51	45,91	2,88
Баланс (III + IV + V)	4010353	100	6758385	100	4954655	100	2748032	-1803730	168,52	73,31	0,00	0,00

Доля внеоборотных активов в общем объеме баланса в 2009 г. составила 27,49%, в 2010 г. - 18,37% и в III кв. 2011 г. - 24,61%. Изменение удельного веса составляет в 2010 г. - 9,377%, в III кв. 2011 г. - 6,48%. В 2010 г. внеоборотные активы организации увеличились на 122474 тыс. руб., увеличения произошло за счет отложенных налоговых обязательства, увеличились основные средства за счет проводимой на предприятии модернизацией, а в III кв. 2011 г. величина внеоборотных активов снизились на 5720 тыс. руб., т.к. закончилось незавершенное строительство в конце 2010 г.

Доля оборотных активов в общем объеме баланса составляет в 2009 г. - 72,51%, в 2010 г. - 81,87%, в III кв. 2011 г. - 75,39%. Изменение удельного веса составляет в 2010 г. - 9,37%, в III кв. 2011 г. - 6,48%. В 2010 г. оборотные активы организации увеличились на 2625557 тыс. руб. за счет роста запасов и дебиторской задолженности. Именно рост дебиторской задолженности может быть предпосылкой для разработки финансовой политики и мероприятий по максимально возможному снижению этого роста. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что ОАО «НМЗ им. Кузьмина», кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своего дохода. Однако организация должна вести свой внутренний контроль. Это немаловажно, поскольку эффективная работа по снижению дебиторской задолженности позволит увеличить финансовые возможности организации для её технического развития.

В III кв. 2011 г. произошло снижение величины оборотных активов на 1798011 тыс. руб., за счет уменьшения краткосрочные финансовые вложения на 2135665 тыс. руб.

Анализ источников формирования активов показывает, что доля собственного капитала в 2009 г. составляет 38,76%, в 2010 г. - 2,922%, и в III кв. 2011 г. собственного капитала нет, это связано с увеличением непокрытого убытка в 2010 г. на 1357304 тыс. руб., в III кв. 2011 г. на 231068 тыс. руб. и на конец III кв. 2011 г. непокрытый убыток составил тыс. руб. Темп изменений составил в 2010 г. - 27,85%, и в III кв. 2011 г. - 115,13%.

Необходимо отметить, что пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств, который составил в 2009 г. - 50,28%, в 2010 г. - 96,19%, и в III кв. 2011 г. - 99,07%. Изменение удельного веса в 2010 г. составили - 45,91%, и в III кв. 2011 г. - 2,88%. Темп роста краткосрочных обязательств организации составляет 2010 г. - 75,51%, в 2011 г. - 45,97%. Краткосрочные обязательства увеличились за счет роста кредиторской задолженности в 2010 г. на 5479378 тыс. руб.

Величина долгосрочных обязательств резко снизилась в 2010 г. на 378990 тыс. руб. за счет погашения кредита, и увеличилась в III кв. 2011 г. на 1491 тыс. руб. Доля долгосрочных обязательств в общем объеме пассивов составляет в 2009 г. - 10,96%, в 2010 г. - 0,90%, в III кв. 2011 г. - 1,26%.

Наглядно динамика структуры активов представлена на рис. 2 ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 г., 2010 г. и 9 мес. 2011 г.

Рисунок 2. Динамика структуры активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., %

Динамика структуры пассивов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» представлена на рис. 3.

Рисунок 3. Динамика структуры пассивов ОАО «» НМЗ им. Кузьмина» 2009 - III кв. 2011 гг., %

При оценки финансового состояния организации важен расчет чистых активов, который характеризует структуру капитала и определяет устойчивость организации. Величина чистых активов, это по существу уточненный реальный собственный капитал организации.

Расчет стоимости чистых активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» приведен в табл. 4.

Таблица 4. Расчет стоимости чистых активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.	Абсолютные изменения, (+; -)
				2010/2009 гг.	2011/2010 гг.
Активы
1. Основные средства	630709	836161	900895	205452	64734
2. Незавершенное строительство	374146	102781	0	- 271365	- 102781
3. Запасы	272665	749794	1191931	477129	442137
4. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	10	0	1407	- 10	1407
5. Дебиторская задолженность	1137306	1396817	1289684	259511	- 107133
6. Краткосрочные финансовые вложения	1494616	3384616	1248951	1890000	- 2135665
7. Денежные средства	2740	1668	1298	- 1072	- 370
8. Прочие оборотные активы	495	494	2109	-1	1615
9. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма пунктов 1 - 9)	3912687	6472331	4636275	2559644	- 1836056
Пассивы
10. Долгосрочные финансовые обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств	439717	60718	62209	- 378999	1491
11. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1043014	47971	0	- 995043	- 47971
12. Кредиторская задолженность	973271	6452649	4894235	5479378	- 1558414
13. Резервы предстоящих расходов	0	0	14 231	0	14231
14. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма пунктов 11-14)	2456002	6561338	4970675	4105336	- 1590663
15. Стоимость чистых активов (п. 10 - п. 15)	1456685	- 89007	- 334400	- 1545692	- 245393
16. Доля чистых активов в валюте баланса, %	36,32	-	-	-	-

За 2010 г. сумма чистых активов уменьшилась на 1545692 тыс. руб. по сравнению с уровнем 2009 г. В 2011 г. также отметим снижение на 245393 тыс. руб. по сравнению со 2010 г. Данное уменьшение в течение анализируемого периода весьма значительное и может быть оценено отрицательно, т.ее. ОАО «НМЗ им. Кузьмина» не имеет потенциала к саморазвитию. Следует заметить также, что доля чистых активов в общей валюте баланса также снижается.

При этом величина чистых активов имеет отрицательное значение, что говорит о не возможности выполнения требований кредиторов в ближайшее время.

После оценки структуры активов и пассивов перейдем к анализу ликвидности баланса организации. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения.

По данным табл. 157 видно, что ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг. не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условие абсолютной ликвидности на протяжении всего анализируемого периода.

Недостаток средств по группе А1 актив за III кв. 2011 г. компенсируется их избытком по группе А2, но это - компенсация лишь в стоимостной величине, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные. Величина быстро реализуемые активы меньше величина наиболее срочных обязательства, что говорит о некотором недостатке денежных средств, который возникает из-за того, что деньги не поступают в сроки, необходимые для обеспечения текущей деятельности предприятия и покрытия кредиторской задолженности.

Таблица 5. Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Актив	Значение показателя, тыс. руб.	Пассив	Значение показателя, тыс. руб.	Положительный излишек (+) или недостаток (-).
	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 гг.		2009 гг.	2010 гг.	III кв 2011 гг.	2009 гг.	2010 гг.	III кв 2011 гг.
Быстро реализуемые активы (А1)	1497356	3386284	1250249	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	973 271	6 452 649	4 894 235	524 085	- 3 066 365	- 3 643 986
Среднереализуемые активы (А2)	1137801	1397311	1291793	2. Краткосрочные обязательства (П2)	1 043 014	47 971	14 231	94 787	1 349 340	1 277 562
Медленнореализуемые активы (А3)	272675	749794	1193338	3. Долгосрочные обязательства (П3)	439 717	60 718	62 209	- 167042	689 076	1 131 129
Трудно реализуемые активы (А4)	1102521	1224995	1219275	4. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)	1 554 350	197 046	- 16 021	- 451829	1 027 949	1 235 296
Баланс (п. 1 +2 +3 + 4)	4010353	6758384	4954655	Баланс (п. 1 + 2+ 3 + 4)	4 010 352	6 758 384	4 954 654	0	0	0

В целом в организации за III кв. 2011 г. имеется платежный недостаток только по группе наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

После оценки ликвидности переходим к анализу платежеспособности. Платежеспособность представляет собой возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по денежным обязательствам и обязательным платежам. Основными признаками платежеспособности предприятия являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Таблица 6. Динамика показателей платежеспособности ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	Рекомендуемый критерий	Значение показателя
		2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	1,44	0,85	0,76
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,74	0,52	0,25
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	? 1	1,31	0,74	0,52
Общий показатель платежеспособности	? 1	1,32	0,66	0,46

По данным табл. 6 коэффициент текущей ликвидности снижается к концу анализируемого периода и находится ниже рекомендуемого значения. Коэффициент отражает снижение способность организации погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Снижение показателя говорит об ухудшении платежеспособности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше оптимального значения на протяжении всего анализируемого периода. Это говорит о том, что организация покрывает свои краткосрочные обязательства текущими денежными средствами и краткосрочными пассивами на 74%, 52% и 25% соответственно в 2009 г., 2010 г. и 2011 г.

Коэффициент критической ликвидности ниже в 2010 г. и в III кв. 2011 г. оптимального значения, это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Общий показатель платежеспособности ниже в 2010 г. и в III кв. 2011 г. рекомендуемых значений и имеет тенденцию снижения. Это говорит о том, что у организации не хватит средств, чтобы расплатится со всеми обязательствами.

Долгосрочная платежеспособность отражает возможность предприятия погашать долгосрочные обязательства без ликвидации долгосрочных активов.

Таблица 7. Динамика показателей долгосрочной платежеспособности ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	Рекомендуемый критерий	Значение показателя
		2009 гг.	2010 гг.	за 9 мес. 2011 гг.
Степень общей платежеспособности	-	5,14	103,64	10,64
Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами	? 2	0,63	- 0,03	- 0,01
Коэффициент общей задолженности по кредитам и займам	-	3,04	1,34	0,79

Степень общей платежеспособности показывает количество месяцев необходимых для погашения задолженности организации перед его кредиторами, при условии, что вся выручка направляется на погашение этих обязательств в 2009 г. - 5,14 мес., 2010 г. - 103,64 мес. и в III кв. 2011 г. - 10,64 мес.

Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами не соответствует нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода, это связано с тем, что собственный капитал организации не превышает заемные средства.

Оценим динамику показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям.

Таблица 8. Оценка обеспеченности запасов и затрат ОАО «НМЗ им. Кузьмина» источниками формирования за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Показатели	Комментарий	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 гг.
1. Запасы и затраты	запасы + налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	272 675,00	749 794,00	1 193 338,00
2. Собственные оборотные средства (СОС)	капитал и резервы + доходы бедующих периодов - внеоборотные активы - дебиторская задолженность (платежи по котором ожидаются более чем через 12 месяцев)	451 829,00	- 1 027 949,00	- 1 235 296,00
3. Функционирующий капитал (ФК)	СОС + долгосрочные обязательства	891 546,00	- 967 231,00	- 1 173 087,00
4. Общая величина источников	ФК + краткосрочные кредиты и займы	1 934 560,00	- 919 260,00	-1 173 087,00
5. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	п. 2 - п. 1	179 154,00	- 1 777 743,00	- 2 428 634,00
6. Излишек или недостаток функционального капитала	п. 3 - п. 1	618 871,00	- 1 717 025,00	- 2 366 425,00
7. Излишек или недостаток общей величины источника	п. 4 - п. 1	1 661 885,00	- 1 669 054,00	- 2 366 425,00
8. Трехкомпонентный показатель и тип финансового состояния	S	(1; 1; 1;) Абсолютная финансовая устойчивость	(0; 0; 0;) Кризисное финансовое состояние	(0; 0; 0;) Кризисное финансовое состояние

По данным табл. 8 можно сказать, что финансовая устойчивость ОАО «НМЗ им. Кузьмина» в 2009 г. характеризуется как абсолютная. В качестве источников финансирования запасов используются собственные оборотные средства, организация не зависит от внешних кредиторов. Однако в 2010 г. и в 2011 г. финансовая устойчивость снижается и финансовое состояние характеризуется как кризисное. Это связано с недостатком собственных оборотных средств и снижением величины собственного капитала в 2010 г.

Рассмотрим динамику относительно показателей финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» в табл. 9.

себестоимость банкротство платежеспособность учет

Таблица 9. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг.

Наименование показателя	Способ расчета	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 г.	Изменение, (+; -)	Рекомендуемое значение
					2010 / 2009 гг.	III кв.2011 / 2010 гг.
1 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага)	(ДО+ + КО) / ВБ	1,58	33,30	- 310,26	31,72	- 343,56	< 0,7
2. Коэффициент долга	СК / ЗК	0,61	0,97	1,00	0,36	0,03	< 0,5
3 Коэффициент автономии (финансовой независимости)	ЗК / СК	0,39	0,03	- 0,003	- 0,36	- 0,03	? 0,5
4 Коэффициент финансовой устойчивости	ЗК / ВБ	0,50	0,04	0,01	- 0,46	- 0,03	? 0,7 -0,8
5 Коэффициент маневренности источников собственных средств	(СК + +ДО) / ВБ	0,29	- 5,22	- 77,1	- 5,51	- 71,78	0,2 - 0,5
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС / АО	5,19	- 0,19	- 0,33	- 5,38	- 0,14	0,1 - 0,5

Из табл. 19 следует, что коэффициент финансовой активности в 2009 г. увеличивается с 1,58 до 33,3 в 2010 г. Это говорит о том, что величина заемных средств, привлеченных на один рубль собственных средств составляет 1,58 и 33,3 руб. в 2009 г. и 2010 г. соответственно. Показатель находится выше критического значения, что говорит о том, финансовая автономность и устойчивость организации достигла критической точки и еще более ухудшается. В 2011 г. величина заемных средств, привлеченных на один рубль собственных средств составляет - 310,26.

Коэффициент долга находится выше рекомендуемого значения и показывает, что доля заемного капитала в валюте баланса увеличивается и составляет 61% в 2009 г. и 97% в 2010 г. и 100% в 2011 г. Данная тенденция характеризуется отрицательно.

Коэффициент автономии находится ниже рекомендуемого значения на протяжении всего анализируемого периода. В 2009 г. он равен 0,39. Это говорит о том, что доля собственного капитала в валюте баланса составляет 39% и еще более снижается в 2010 г. до 3%., в 2011 г. значение равно - 0,003. Данная тенденция характеризуется отрицательно.

Коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий долю постоянного капитала в общей сумме источников финансирования находится ниже рекомендуемого значения на протяжении всего анализируемого периода и еще более снижается с 0,5 до 0,01.

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает степень мобильности, гибкости использования собственных средств. Отрицательная динамика коэффициента показывает, что доля источников собственных средств, используемая для финансирования текущей деятельности, т. ее. вложена в оборотные средства снижается. Отрицательное значение показателя в 2010 г. и в 2011 г. говорит об отсутствии собственного капитала в обороте.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий долю оборотных средств, сформированную за счет источников собственных средств, показывающий степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости снижается на протяжении всего анализируемого периода. Причем в 2010 г. и в 2011 г. он имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственного капитала в обороте предприятия и свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия, а также часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 г. - III кв. 2011 г., тыс. руб. представлена на рис. 44.

Рисунок 4. Динамика коэффициента финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 гг2 009 г. - III кв. 2011 гг2 011 г., %

Рис. 4 полностью подтверждает вывод сделанный после табл. 9.

Далее проведем рейтинговую оценку финансового состояния ОАО «НМЗ им. Кузьмина». Используя метод баллов, при котором баллы суммируются и присваиваются каждому показателю. При этом, чем выше показатель, тем ниже балл.

Для получения комплексной оценки показателей используется формула:

где Kj - комплексная оценка показателей по каждому периоду;

bi - балл, присваиваемый каждому значению показателя;

n - количество показателей;

j - порядковый номер периода.

Чем ниже показатель комплексной оценки, тем выше рейтинг периода.

В табл. 20 каждый показатель оценивается по трехбалльной шкале, что соответствует количеству анализируемых периодов. Минимальный балл имеет показатель с наилучшим результатом.

Таблица 10. Рейтинговая оценка деятельности ОАО «НМЗ им. Кузьмина» по методу баллов за 2009 г. - III кв. 2011 г., тыс. руб.

№	Показатели	Значение коэффициента	Период №
п/п			1	2	3
		2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.	2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.
1	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага)	1,58	33,30	- 310,26	1	2	3
2	Коэффициент долга	0,61	0,97	1,00	1	2	3
3	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,39	0,03	0,00	1	2	3
4	Коэффициент финансовой устойчивости	0,50	0,04	0,01	1	2	3
5	Коэффициент маневренности источников собственных средств	0,99	- 0,84	- 1,01	1	2	3
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	5,19	- 0,19	- 0,33	1	2	3
Результат оценки				6	12	8
Рейтинг				1	2	3

Результат комплексной оценки, полученной в табл. 10, показывает, что в 2009 гг. организация имеет наименьшую сумму баллов, т.е. наивысший рейтинг (1 место) в сравнении с другими периодами. Результаты рейтинговой оценки показывают, что финансовая устойчивость организации к концу анализируемого периода значительно снижается, что, в свою очередь требует разработки рекомендаций по ее улучшению.

Таким образом, по результатам проведённого анализа можно сделать вывод о том, что ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина» находится в критическом финансовом состоянии, что подтверждается результатами анализа финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности организации.

Далее проведем диагностику вероятности банкротства организации ОАО» НМЗ им. Кузьмина».

Оценка вероятности банкротства организации

На основании рассмотренных в первой главе методик прогнозирования банкротства, оценим вероятность банкротства ОАО НМЗ им. Кузьмина.

Для диагностики используется несколько методик шестифакторная модель О.П. Зайцевой, четырехфакторная модель: Иркутской государственной экономической академии, модель Ковалева В.В., модель Ж. Конана и М. Голдера, пятифакторная модель индекса Альтмана, Постановление Правительства от 25 июня 2003 гг. №3 67 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Определим коэффициенты для расчета вероятности банкротства и сведем их в табл. 11.

Таблица 11. Показатели для определения вероятности банкротства ОАО Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина за 2009 - III кв. 2011 гг. (на конец периода), тыс. руб.

Наименование коэффициента	Расчётное значение коэффициента
	2009 гг.	2010 гг.	9 месяцев 2011 гг.
Коэффициент текущей ликвидности (норма коэффициента не менее 2)	1,44	0,85	0,76
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норма коэффициента не менее 0,1)	5,19	- 0,19	- 0,33
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (норма коэффициента не менее 0,1)	0,66	0,28	0,35
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия	0,69	0,35	0,37
Коэффициент рентабельности активов по операционной прибыли	- 0,22	- 0,29	0,003
Коэффициент оборачиваемости активов	0,32	0,41	0,83
Коэффициент соотношения собственного капитала и заёмного капитала	0,16	0,09	0,09
Коэффициент соотношение накопленной прибыли и активов	- 0,02	- 0,14	- 0,11
Коэффициент отношение рабочего капитала и активов	0,21	- 0,01	- 0,07
Коэффициент соотношения денежных средств + дебиторская задолженность к итого баланса	0,28	0,21	0,26
Коэффициент соотношения собственного капитала + долгосрочные пассивы к итого баланса	0,49	0,03	0,004
Коэффициент соотношения финансовых расходов (расходы по обслуживанию займов) к выручки от реализации	- 0,10	- 0,01	0
Коэффициент соотношение расходов на оплату труда к чистой прибыли организации	0,72	0,27	1,70
Коэффициент соотношения прибыль (убыток) от продаж до выплаты процентов и налогов и заемного капитала	- 0,26	- 6,98	- 5,24
Коэффициент оборачиваемости запасов	2,79	2,96	3,53
Коэффициент структуры капитала	0,63	0,03	- 0,003
Коэффициент рентабельности	- 0,11	- 0,23	- 0,05
Коэффициент эффективности (прибыль до налогообложения / выручка от реализации)	- 0,60	- 0,70	- 0,06
Коэффициент соотношения оборотного капитала и активов	0,73	0,82	0,75
Коэффициент соотношения чистой прибыли собственного капитала	- 0,25	- 6,89	13,30
Коэффициент соотношения выручки от реализации и активов	0,19	0,33	0,85
Коэффициент соотношения чистой прибыли и затрат	- 0,44	- 0,42	- 0,07
Коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу	- 0,25	- 6,89	13,30
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	0,86	4,62	3,79
Коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;	1,35	1,92	3,91
Коэффициент убыточности реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции	-0,50	-0,61	-0,05
Коэффициент (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования	1,58	33,30	-310,26
Коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке	5,28	3,04	1,18

Результаты расчетов по оценки вероятности банкротства по различным методикам сведем в табл. 12.

Как видно из табл. 12 вероятность банкротства ОАО «НМЗ им. Кузьмина», рассчитанная по системе коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса и по пятифакторной модели Альтмана за 2009 - III кв. 2011 гг. очень велика. Расчет по модели Ж. Конана и М. Голдера показал вероятность задержки платежей 2009 гг. составляет 70%, а в 2010-2011 гг. - 100%. Расчет вероятности банкротства по модели В.В Ковалева выявил в 2009 гг., 2011 гг. финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, а в 2010 гг. вероятность банкротства велика. Изучив четыре модели вероятности банкротства можно сделать вывод ОАО «НМЗ им. Кузьмина» находится в кризисном финансовом состоянии: 2009 гг. две модели показали максимальную вероятность банкротства, а пять минимальную; 2010 гг. все модели показали высокую вероятность банкротства; III кв. 2011 гг. четыре модели из семи показали высокую вероятность банкротства.

Таблица 12. Анализ вероятности банкротства ОАО» Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина» по зарубежным и отечественным методикам за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Методика определения вероятности банкротства	Критерии оценки вероятности банкротства	Расчётные значения вероятности банкротства
		2009 гг.	2010 гг.	9 месяцев 2011 гг.
Система коэффициентов для установления неудовлетворительной (или удовлетворительной) структуры баланса неплатежеспособных организаций	Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если Ктл < 2, Косс < 0,1. Если Квп > 1, у предприятия е...

Подобные документы

• Анализ финансового состояния и диагностика вероятности банкротства ОАО "Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина"

  Сущность, признаки и виды банкротства, исследование существующих методик прогнозирования его вероятности. Диагностика финансового состояния и оценка вероятности банкротства заданного предприятия, разработка рекомендаций по его финансовому оздоровлению.
  
  дипломная работа [591,1 K], добавлен 27.03.2013
  

• Оценка вероятности банкротства

  Теоретические аспекты вероятности банкротства организации. Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана. Оценка вероятности на примере ОАО "Уралкалий". Анализ состава и структуры активов, финансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности баланса.
  
  контрольная работа [36,9 K], добавлен 23.09.2014
  

• Диагностика вероятности банкротства организаций

  Изучение видов банкротства и причин, приводящих предприятие к несостоятельности. Характеристика российских методик диагностики вероятности банкротства. Прогнозирование показателей платежеспособности. Рейтинговая оценка финансового состояния организации.
  
  курсовая работа [80,4 K], добавлен 02.02.2016
  

• Прогнозирование и диагностика банкротства организации (на примере АО ТЭФ "КАМАтранссервис")

  Теоретические аспекты прогнозирования и диагностики банкротства организации. Анализ платежеспособности, ликвидности активов и оценка вероятности банкротства АО "КАМАтранссервис", рекомендации по улучшению финансового состояния транспортной организации.
  
  курсовая работа [101,5 K], добавлен 13.02.2017
  

• Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности организации в условиях банкротства

  Сравнительный анализ нормативной базы регулирования бухгалтерского учета банкротства. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и характеристика организационной структуры предприятия. Оценка имущества и основных экономических показателей компании.
  
  курсовая работа [265,9 K], добавлен 21.09.2015
  

• Анализ вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

  Возможность своевременной нормализации финансовой ситуации на предприятии, принятие мер для восстановления платежеспособности. Институт банкротства в РФ. Понятие и правовые признаки банкротства. Отечественные методики диагностики возможного банкротства.
  
  курсовая работа [619,9 K], добавлен 27.04.2013
  

• Финансовая несостоятельность, банкротство коммерческих организаций

  Анализ финансовой несостоятельности и вероятности банкротства торгово-розничного предприятия ООО "Капитал": финансовые показатели, их динамика и структура; оценка ликвидности, платежеспособности, устойчивости; мероприятия по предупреждению банкротства.
  
  дипломная работа [218,8 K], добавлен 07.08.2012
  

• Финансовые методы предотвращения банкротства

  Виды банкротства предприятий и причины его возникновения. Мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия и предотвращению банкротства. Оценка вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана предприятия ОАО "КАМАЗ".
  
  курсовая работа [600,8 K], добавлен 28.05.2016
  

• Оценка потенциального банкротства организации

  Причины банкротства, эффективные методы устранения его угрозы. Анализ состава финансовой отчетности ОАО "Газпром". Методики прогнозирования банкротства. Оценка финансовых результатов деятельности, анализ вероятности банкротства по модели Альтмана.
  
  курсовая работа [109,5 K], добавлен 20.05.2014
  

• Анализ вероятности банкротства ОАО "Кондопога"

  Анализ финансового состояния предприятия. Показатели платежеспособности ОАО "Кондопога". Прогнозирование банкротства предприятия. Пути снижения вероятности банкротства. Коэффициент текущей ликвидности. Повышение качества и конкурентоспособности продукции.
  
  курсовая работа [145,0 K], добавлен 23.12.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сургутнефтегаз"

  Организационно-правовая характеристика предприятия. Построение агрегированного баланса. Расчет чистых активов. Оценка вероятности банкротства. Анализ самофинансирования, ликвидности, платежеспособности, финансового цикла и денежных потоков компании.
  
  курсовая работа [438,9 K], добавлен 10.06.2015
  

• Анализ вероятности банкротства на предприятии

  Процедуры банкротства, применяемые в ЗАО "Инко-АМЛ". Предпосылки возникновения неплатежеспособности и ее показатели. Наблюдение и финансовое оздоровление предприятия. Его конкурсное производство и мировое соглашение. Проведение учета и анализа на фирме.
  
  курсовая работа [26,8 K], добавлен 01.04.2009
  

• Анализ ликвидности, платежеспособности и диагностика банкротства в ОАО "Тепелево" Дальнеконстантиновского района Нижегородской области

  Методические основы и параметры анализа ликвидности оборотных активов, платежеспособности. Формирования собственных оборотных средств предприятия. Оценка платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств. Диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [470,8 K], добавлен 05.10.2014
  

• Прогнозирование вероятности банкротства с использованием различных методик на примере ОАО "Автодорремстрой"

  Теоретические основы и законодательно-нормативное регулирование отношений несостоятельности и банкротства. Сущность, виды и причины, методы оценки и прогнозирования вероятности банкротства, план финансового оздоровления и укрепления платежеспособности.
  
  дипломная работа [527,4 K], добавлен 22.08.2011
  

• Анализ вероятности банкротства компании ОАО "Таиф-НК"

  Диагностика банкротства и исследование финансового состояния предприятия. Динамика коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Утрата и восстановление платежеспособности. Увеличение оборотных активов предприятия и доли собственного капитала.
  
  курсовая работа [4,3 M], добавлен 10.06.2014
  

• Оценка риска банкротства организации и методы его предотвращения (на примере ЗАО "Видеореклама")

  Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".
  
  дипломная работа [276,8 K], добавлен 11.02.2014
  

• Анализ и диагностика вероятности банкротства ОАО "Аванта"

  Анализ прибыли предприятия и её динамики. Расчёт показателей рентабельности оборотных активов, собственного капитала, платёжеспособности и деловой активности. Оценка вероятности наступления банкротства. Разработка программы антикризисного управления.
  
  реферат [32,9 K], добавлен 10.01.2013
  

• Анализ вероятности банкротства предприятия ОАО "Север"

  Теоретические аспекты банкротства, его основные виды и процедуры. Методы прогнозирования угрозы банкротства на примере предприятия ООО "Север". Анализ финансовых результатов деятельности, ликвидности баланса. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [82,4 K], добавлен 14.12.2014
  

• Анализ финансовой деятельности ОАО "Мясопродукты"

  Общая характеристика деятельности ОАО "Мясопродукты". Структура имущества предприятия и источники его формирования. Оценка стоимости чистых активов организации. Определение неудовлетворительной структуры баланса и анализ вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 19.05.2015
  

• Оценка вероятности банкротства (на примере ОАО "Сибирская Сталь")

  Экономическая сущность, разновидности и процедуры банкротства. Оценка финансово-хозяйственной деятельности современного предприятия. Анализ затрат на производство и себестоимость продукции. Эффективное управление дебиторской задолженностью в организации.
  
  дипломная работа [434,8 K], добавлен 12.07.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам