Анализ несостоятельности (банкротства) организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

Междисциплинарная кафедра

Иркутский филиал

Курсовая работа

Дисциплина: Финансы торговых организаций

На тему: Анализ несостоятельности (банкротства) организации

Студент 4 курса 080100.62

направление «Экономика»

профиль «Финансы и кредит»

Небылицына Т.В.

Иркутск 2014

Содержание

Введение

1. Основные понятия, предусмотренные законом о банкротстве

1.1 Меры по предупреждению банкротства организаций

2. Анализ несостоятельности (банкротства) на примере организации ООО «Березка»

Заключение

Список литературы

Введение

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство).

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.

Актуальность и практическая значимость темы курсовой обусловлена тем, что ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что несомненно бы способствовало оздоровлению рынка.

Задачи курсовой работы - раскрыть теоретические основы несостоятельности (банкротства), рассмотреть существующие методики анализа неплатёжеспособного предприятия, проанализировать финансовое состояние ООО «Березка», дать практические рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия.

1. Основные понятия, предусмотренные законом о банкротстве

несостоятельность банкротство финансовый оздоровление

Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного настоящим Федеральным законом.

Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и (или) по иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации.

Руководитель должника - единоличный исполнительный орган юридического лица, а также иные лица, осуществляющие в соответствии c федеральными законами деятельность от имени юридического лица без доверенности.

Кредиторы - лица, имеющие права требования к должнику по денежным обязательствам, уплате задолженности по обязательным платежам, выплате выходных пособий и оплате труда данным лицам, работающим по трудовому договору, в том числе контракту.

Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей (участников) должника - юридического лица по обязательствам, вытекающим из такого участия.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии c графиком погашения задолженности, без передачи полномочий по управлению должником арбитражному управляющему.

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, c передачей полномочий по управлению должником собранию кредиторов комитету кредиторов, внешнему управляющему.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Мораторий - приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей, срок исполнения которых наступил до даты его введения. Станиславчик Е. Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. - М.: Ось-89, 2004.

Признаками банкротства юридического и физического лица являются:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев c момента наступления даты их исполнения.

2. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев c момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

3. Положения, предусмотренные пунктами 1 и 2, применяются, если иное не установлено законом.

Это основные признаки банкротства (ст. 3). Кроме того, если иное не предусмотрено, дело о банкротстве может быть возбуждено, если:

требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда, a к должнику - гражданину - не менее 100 000 рублей, а также имеются признаки банкротства, указанные выше. http://www.rusbankrotstvo.ru/stati/finansovyy_analiz_pri_bankrotstve.html

Обобщая сказанное, можно сделать вывод: несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом.

Для возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве) принимаются во внимание требования к должнику, если такие требования признаны должником не ранее чем за один месяц до даты подачи заявления о банкротстве или подтверждены вступившим в законную силу решением суда или иным исполнительным документом, а также задолженность по обязательным платежам.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимаются во внимание:

1) размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

2) суммы займа c учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением:

- обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;

- обязательств по выплате авторского вознаграждения;

- а также обязательств перед учредителями (участниками) должника - юридического лица, вытекающих из такого участия.

Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) и иные меры ответственности не учитываются при определении размера денежных обязательств.

1.1 Меры по предупреждению банкротства организаций

В случае возникновения признаков банкротства у организаций, в отношении которых государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству ведет учет и анализ платежеспособности, предписание о необходимости уведомления учредителей (участников) должника о наличии у должника признаков банкротства направляет государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству.

Руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника сведения о наличии признаков банкротства.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - гражданина применяются следующие процедуры банкротства: конкурсное производство; мировое соглашение; иные процедуры банкротства:

1) Наблюдение.

C момента вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения:

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании судебных актов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждения по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью и морального вреда, вступивших в законную силу до момента вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения.

Процедура банкротства предусматривает следующий порядок (рис. 2.1):

Рис. 1.1 Этапы процедуры банкротства Александрова К. И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство. Краткий справочник предпринимателя. - СПб.: Питер, 2005., 438 стр.- 89-90стр.

Основанием для приостановления исполнения исполнительных документов является определение арбитражного суда о введении наблюдения;

- запрещается удовлетворение требований участника должника - юридического лица о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи c выходом из состава его участников, выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов.

В период наблюдения необходимо провести анализ финансового состояния должника. Он проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.

Если в результате анализа финансового состояния должника установлена недостаточность принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при определении источников покрытия судебных расходов.

По окончании наблюдения арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, или выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу.

2) Финансовое оздоровление.

В ходе процедуры наблюдения должник, учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, а также иное третье лицо (лица), по согласованию c должником, вправе обратиться к собранию кредиторов и (или) к арбитражному суду c ходатайством о введении финансового оздоровления. Одновременно c вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд назначает административного управляющего.

Должник не вправе без согласия собрания (комитета) кредиторов совершать сделки:

- связанные c передачей недвижимого имущества в аренду, залог, c внесением указанного имущества в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или c распоряжением таким имуществом иным образом;

- связанные c распоряжением иным имуществом должника, балансовая стоимость которого составляет более 10 процентов балансовой стоимости активов должника;

- связанные c получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требований, переводом долга, а также c учреждением доверительного управления имуществом должника.

Должник не вправе без согласия собрания (комитета) кредиторов и лица, предоставившего обеспечение, принимать решения о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации должника.

К ходатайству должника о введении процедуры финансового оздоровления должника должны быть приложены:

1) план финансового оздоровления должника c указанием предлагаемого срока (сроков) финансового оздоровления;

2) график погашения задолженности;

3) доказательства обеспечения третьими лицами исполнения должником обязательств в соответствии c графиком погашения задолженности. http://bankrot-inform.ru/statistika_bankrotstv

План финансового оздоровления должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии c графиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления.

План финансового оздоровления, при его наличии, подлежит одобрению собранием кредиторов. Он может предусматривать продажу предприятия (бизнеса) должника или части имущества должника.

График погашения задолженности является односторонним обязательством должника погасить задолженность перед кредиторами.

График погашения задолженности подлежит утверждению арбитражным судом.

График погашения задолженности должен предусматривать сроки погашения задолженности перед кредиторами во время процедуры финансового оздоровления.

График погашения задолженности должен предусматривать погашение всех требований кредиторов, заявленных в период наблюдения, а также в ходе финансового оздоровления в течение срока финансового оздоровления.

Расчеты c кредиторами первой и второй очередей должны быть произведены не позднее чем через шесть месяцев c момента введения финансового оздоровления. При удовлетворении требований иных кредиторов денежные средства должника распределяются пропорционально суммам их требований.

В случае неисполнения должником графика погашения задолженности (непогашение задолженности в установленные сроки и (или) в установленных объемах) должник в двухнедельный срок c момента наступления даты исполнения требований вправе обратиться к кредиторам c ходатайством об утверждении изменений в графике погашения задолженности.

3) Внешнее управление.

Арбитражный суд по итогам рассмотрения отчета руководителя должника, либо отчета административного управляющего, либо ходатайства

Собрания кредиторов вправе вынести определение о введении внешнего управления в случаях:

- установления реальной возможности восстановления платежеспособности должника;

- если после представления указанных отчетов либо либо после проведения собрания кредиторов, на котором было принято решение об обращении в арбитражный суд c ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, появились обстоятельства, дающие основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена.

Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать двух лет.

Если c момента введения финансового оздоровления до момента рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления прошло более 18 месяцев, арбитражный суд не вправе выносить определение о введении внешнего управления.

Внешнее управление вводится на срок не более восемнадцати месяцев, который может быть продлен, не более чем на шесть месяцев.

По ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего установленный срок внешнего управления может быть сокращен.

C момента введения внешнего управления:

- прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;

- внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить лицу, исполнявшему до даты введения внешнего управления обязанности руководителя должника, перейти на другую работу в порядке и на условиях, установленных трудовым законодательством.

4) План внешнего управления.

Не позднее одного месяца c момента своего назначения внешний управляющий должен разработать план внешнего управления, который представляется на утверждение собранию кредиторов.

План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника. Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства.

План внешнего управления должен содержать обоснование возможности восстановления платежеспособности должника в установленный срок.

Реализация плана внешнего управления не должна приводить к прекращению хозяйственной деятельности должника, за исключением случаев, когда к покупателю имущества должника переходят обязанности по уплате текущих платежей должника.

5) Продажа предприятия (бизнеса) должника.

Под предприятием (бизнесом) должника понимается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

Объектом продажи предприятия (бизнеса) могут также служить филиалы и иные структурные подразделения при наличии возможности выделить из всех обязательств должника обязательства, связанные исключительно c деятельностью данных филиалов и иных структурных подразделений.

При продаже предприятия отчуждаются все виды имущества, предназначенного для осуществления предпринимательской деятельности, включая:

- земельные участки;

- здания, сооружения;

- оборудование, инвентарь;

- сырье;

- продукцию;

- права требования;

- а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания). Сумма, вырученная от продажи предприятия, включается в состав имущества должника.

Продажа предприятия производится путем проведения открытых торгов.

Внешний управляющий выступает в качестве организатора торгов или привлекает для этих целей специализированную организацию. Внешний управляющий обязан опубликовать объявление о продаже предприятия на торгах в органе местной печати по месту нахождения должника не менее чем за тридцать дней до даты проведения торгов.

Имущество, балансовая оценка которого превышает один миллион рублей, должно продаваться только на открытых торгах. Имущество должника, относящееся к ограниченно оборотоспособному, может быть продано только на закрытых торгах.

6) Уступка прав требования должника.

Уступка прав требования должника может быть осуществлена внешним управляющим путем продажи требований на открытых торгах c согласия комитета кредиторов или Собрания кредиторов, если иное не предусмотрено планом внешнего управления.

Внешний управляющий обязан представить отчет, который должен содержать:

1. бухгалтерский баланс должника на последнюю отчетную дату;

2. отчет о движении денежных средств должника;

3. отчет о прибылях и убытках должника;

4. сведения о наличии свободных денежных и иных средств должника, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника;

5. расшифровку оставшейся дебиторской задолженности должника и сведения об оставшихся нереализованными правах требования должника;

6. иные сведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженности должника.

К отчету внешнего управляющего должен быть приложен реестр требований кредиторов.

7) Конкурсное производство.

За принятием арбитражным судом решения о признании должника банкротом следует открытие конкурсного производства. Оно вводится сроком на один год. Срок конкурсного производства может продлеваться не более чем на шесть месяцев.

При принятии решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управляющего.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу.

После завершения расчетов c кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства.

К отчету конкурсного управляющего прилагаются:

- документы, подтверждающие продажу имущества должника;

- реестр требований кредиторов c указанием размера погашенных требований кредиторов;

- документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

8) Мировое соглашение.

На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение.

Решение о заключении мирового соглашения от имени конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов. Мировое соглашение заключается в письменной форме.

Предусматриваются некоторые особенности в процедуре банкротства следующих категорий должников:

1) градообразующих;

2) сельскохозяйственных;

3) страховых организаций;

4) организаций оборонной промышленности;

5) профессиональных участников рынка ценных бумаг;

6) кредитных организаций;

7) субъектов естественных монополий;

8) гражданина;

9) индивидуальных предпринимателей;

10) крестьянского (фермерского) хозяйства;

11) ликвидируемого должника;

12) отсутствующего должника.

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Александрова К. И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство. Краткий справочник предпринимателя. - СПб.: Питер, 2005.

2. Анализ несостоятельности (банкротства) на примере организации ООО «Березка»

Прежде чем принять решение о признании должника банкротом, на предприятии вводится процедура наблюдения, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества, проведения анализа финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Таким образом, одна из основных задач в процедуре наблюдения - проанализировать финансовое состояние предприятия и сделать вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности для решения дальнейшей судьбы должника.

Если собрание кредиторов на основании проведенного анализа примет решение восстановить платежеспособность должника, то вводят процедуру финансового оздоровления или внешнего управления. Если в ходе наблюдения будет выявлена невозможность восстановить платежеспособность или в результате антикризисных процедур не удалось достичь желаемых параметров, вводится окончательная процедура - конкурсное производство.

Цель конкурсного производства - реализовать имущество должника и удовлетворить требования кредиторов в той мере, в которой это возможно с точки зрения законодательства. Завершение конкурсного производства приводит к ликвидации должника - юридического лица и прекращению всех его обязательств. Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также определения возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения последующих процедур банкротства.

Проведем анализ финансового состояния банкрота на примере ООО «Березка» (лесозаготовительное предприятие), на котором в 2011 г. была введена процедура наблюдения. Общий анализ финансового состояния предприятия начинают с определения изменений стоимости имущества и общей суммы источников его формирования в динамике, то есть сравнивают эти показатели в стоимостном выражении на начало и конец отчетного периода. Также сравнивают различные виды активов и источников их образования в динамике. В конечном итоге оценивают, как повлияли количественные и структурные изменения в имуществе предприятия и источниках формирования на его финансовое положение. Анализировать баланс удобнее в агрегированном (укрупненном) виде (табл. 1).

Таблица 1

Агрегированный баланс ООО «Березка», тыс. руб.

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.04.2011	Изменения
Активы
Внеоборотные активы	39 175	38 788	39 838	38 439	18 832	-20 343
Оборотные активы	59 464	76 986	84 011	45 019	21 193	-38 271
В том числе: запасы	7163	23 498	36 214	12 005	1539	-5624
НДС по приобретенным материалам	73	1282	401	1918	88	15
дебиторская задолженность	52 225	52 203	47 396	31 096	19 558	-32 667
денежные средства	3	3			8	5
прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0
Баланс	98 639	115 774	123 849	83 458	40 025	-58 614
Пассивы
Капитал и резервы	-29 283	-44 488	-88 214	-140 463	-177 797	-148 514
Долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные пассивы	127 922	160 262	212 063	223 921	217 822	89 900
В том числе: кредиты и займы	256	0	0	0	0	-256
кредиторская задолженность	127 666	160 262	212 063	223 921	217 822	90 156
прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
Баланс	98 639	115 774	123 849	83 458	40 025	-58 614

В результате проведенного анализа баланса предприятия можно сделать следующие выводы:

· валюта баланса за период с 01.01.2008 по 01.04.2011 уменьшилась на 58 614 тыс. руб., уменьшение происходило неравнозначными темпами;

· внеоборотные активы уменьшились на 20 343 тыс. руб., стоимость запасов за весь анализируемый период - на 5624 тыс. руб., дебиторская задолженность - на 32 667 тыс. руб.; при этом кредиторская задолженность увеличилась на 90 156 тыс. руб., а капитал и резервы уменьшились на 148 514 тыс. руб.;

· стоимость прочих составляющих баланса за весь период не претерпела существенных изменений.

Предварительные выводы анализа баланса свидетельствуют о том, что ООО «Березка» не имело собственных средств в течение всего анализируемого периода.

Коэффициент ликвидности.

Одним из приемов анализа платежеспособности предприятия является оценка ликвидности бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (то есть от степени ликвидности) активы предприятия подразделяются на следующие группы:

· А1 -- наиболее ликвидные активы. В данную группу включаются денежные средства в кассе предприятия, на расчетном, валютном и других счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги;

· А2 -- быстрореализуемые активы. К их числу относятся товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

· A3 -- медленно реализуемые активы: сырье, материалы и другие ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; НДС; долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги; займы, предоставленные другим предприятиям на срок более 12 месяцев;

· А4 -- труднореализуемые активы: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты в следующем порядке:

· П1 -- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность; ссуды, не погашенные в срок;

· П2 -- краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, за исключением не погашенных в срок;

· П3 -- долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, за исключением не погашенных в срок;

· П4 -- постоянные пассивы: источники собственных средств, за исключением убытков и расходов будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных выше групп по активу и пассиву. Баланс признается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному варианту, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени признается неудовлетворительной. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учеб. - практ. пособие / Отв. ред. Г. А. Александров. - М.: Издательство БЕК, 2002.

Сгруппируем активы по степени ликвидности в соответствии с указанной методикой для ООО «Березка» (табл. 2).

Таблица 2

Группировка активов по степени ликвидности, обязательств - по срочности погашения ООО «Березка», тыс. руб.

Период	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.04.2011
Абсолютно ликвидные активы	3	3	0	0	8
Быстроликвидные активы	52 225	52 203	47 396	31 096	19 558
Трудноликвидные активы	7236	24 780	36 615	13 923	1627
Внеоборотные активы	39 175	38 788	39 838	38 439	18 832
Баланс активов	98 639	115 774	123 849	83 458	40 025
Текущие пассивы	127 666	160 262	212 063	223 921	217 822
Краткосрочные пассивы	256
Долгосрочные пассивы
Постоянные пассивы	-29 283	-44 488	-88 214	-140 463	-177 797
Баланс пассивов	98 639	115 774	123 849	83 458	40 025

Структура и динамика сгруппированного баланса представлена в табл. 3.

Таблица 3

Структура и динамика сгруппированного баланса ООО «Березка»

Группа статей баланса	Абсолютное значение, тыс. руб.	Доля, %	Изменение
	01.01.08	01.04.11	01.01.08	01.04.11	абсолютное, тыс. руб.	относительное, %
Абсолютно ликвидные активы	3	8	0,0	0,0	5	0,0
Быстроликвидные активы	52 225	19 558	52,9	48,9	-32 667	-4,0
Трудноликвидные активы	7 236	1 627	7,3	4,1	-5 609	-3,2
Внеоборотные активы	39 175	18 832	39,7	47,1	-20 343	7,4
Баланс активов	98 639	40 025	100,0	100,0	-58 614	0,0
Текущие пассивы	127 666	217 822	129,4	544,2	90 156	414,8
Краткосрочные пассивы	256	0	0,3	0,0	-256	-0,3
Долгосрочные пассивы			0,0	0,0	0	0,0
Постоянные пассивы	-29 283	-177 797	-29,7	-444,2	-148 514	-414,5
Баланс пассивов	98 639	40 025	100,0	100,0	-58 614	0,0

За анализируемый период в структуре активов и пассивов произошли следующие изменения:

· уменьшилась доля быстроликвидных и трудноликвидных активов;

· увеличилась доля внеоборотных активов;

· существенно уменьшилась доля постоянных пассивов (увеличились убытки);

· существенно увеличилась доля текущих пассивов.

Анализ структуры активов предприятия по степени ликвидности и пассивов по степени срочности указывает на хроническое отсутствие средств предприятия для погашения текущих обязательств и недостаток средств в перспективе для погашения как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств.

После анализа баланса предприятия проводится анализ финансового состояния на основе коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности.

В Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из следующих группкоэффициентов:

· характеризующие ликвидность должника;

· характеризующие финансовую устойчивость должника;

· характеризующие деловую активность должника.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность ООО «Березка», представлены в табл. 4.

Таблица 4

Коэффициенты, характеризующие ликвидность ООО «Березка»

Показатель ликвидности	Рекомендуемый показатель	Период
		01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.04.11
Коэффициент покрытия	1,17-2,00	0,465	0,480	0,396	0,201	0,097
Коэффициент быстрой ликвидности	0,80-1,00	0,409	0,334	0,225	0,147	0,090
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,20-0,70	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000

Разновидность коэффициентов.

Коэффициент покрытия -- финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент покрытия показывает способность организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия.

Для ООО «Березка» коэффициент покрытия не соответствует нормативу, его значение постоянно снижается. Следовательно, организация не обеспечена оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Он рассчитывается, как и коэффициент покрытия, за исключением того, что в состав оборотных активов не входят запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к текущим обязательствам должника, на исследуемом предприятии имеет значение, значительно отличающееся от норматива (он практически равен нулю).

Таким образом, лишь незначительная часть обязательств может быть погашена в кратчайшие сроки.

На основании анализа можно сделать вывод, что ни один из показателей ликвидности не соответствует нормативам и все они имеют отрицательную динамику.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березка», представлены в табл. 5.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств (разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов) к общей величине оборотных средств.

Таблица 5

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

ООО «Березка»

Показатель устойчивости	Рекомендуемый показатель	Период	Изменение
		01.01. 2008	01.01. 2009	01.01. 2010	01.01. 2011	01.04. 2011
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,60-0,80	-1,151	-1,082	-1,524	-3,974	-9,265	-8,114
Коэффициент маневренности собственного капитала	> 0,50	2,338	1,872	1,452	1,274	1,106	-1,232
Коэффициент автономии	> 0,50	-0,297	-0,384	-0,712	-1,683	-4,442	-4,145
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< 1,00	-0,229	-0,278	-0,416	-0,627	-0,816	-0,587

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Данный коэффициент рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к собственным источникам финансирования. По отношению к ООО «Березка» значение этого коэффициента является некорректным, так как и собственный оборотный капитал, и собственный капитал в целом являются отрицательными значениями. Следовательно, расчетное значение коэффициента маневренности становится завышенным.

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и рассчитываются как отношение собственного капитала к валюте баланса.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Он рассчитывается как отношение долгосрочных и краткосрочных заемных средств к собственному капиталу организации. Данный коэффициент для ООО «Березка» также абсолютно некорректен по причине того, что собственный капитал имеет отрицательное значение.

В результате проведенного анализа было установлено, что все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березка», либо имеют некорректное значение, либо значительно отличаются (в худшую сторону) от нормативного значения. Это говорит об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия.

Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березка», представлены в табл. 6:

Таблица 6

Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березка»

Период	Год	Изменение
	2008	2009	2010
Показатели оборачиваемости оборотных средств
Объем заготовок, тыс. м3	277,0	248,2	134,4	-142,6
Выручка от реализации, тыс. руб.	43 181	46 509	54 096	10 915
Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.	68 225	80 499	64 515	-3710
Коэффициент оборачиваемости	0,63	0,58	0,84	0,21
Длительность оборота в днях	578,27	631,75	435,30	-142,97
Коэффициент закрепления оборотных средств	1,58	1,73	1,19	-0,39
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.	52 214	49 800	39 246	-12 968
Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,83	0,93	1,38	0,55
Период погашения дебиторской задолженности	442,56	390,82	264,80	-177,76
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %	0,77	0,62	0,61	-0,16
Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов
Средние остатки товарно-материальных запасов, тыс. руб.	15 331	29 856	24 110	8779
Оборачиваемость товарно-материальных запасов	2,82	1,56	2,24	-0,57
Длительность оборачиваемости запасов в днях	129,94	234,31	162,67	32,73

Из табл. 6 видно, что за исследуемый период:

· объем деятельности сократился на 142,6 тыс. м3;

· выручка организации выросла на 10 915 тыс. руб. (следовательно, рост имел инфляционный характер);

· коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (год), вырос со значения 0,63 до 0,84;

· период оборота оборотных средств сократился с 578 дней до 435 дней.

Аналогичная ситуация сложилась и в отношении оборачиваемости товарно-материальных запасов (динамика положительная, но значение периода оборачиваемости слишком высоко).

Коэффициент закрепления характеризует средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 руб. объема реализованной продукции. Он является обратным показателем для оборачиваемости оборотных средств.

В целом по предприятию наблюдается положительная динамика значения оборачиваемости оборотных средств, однако, не смотря на это, период оборота оборотных средств по прежнему остается катастрофически большим:

· период погашения дебиторской задолженности снизился с 442,56 дня до 264,8 дня, что является хорошей динамикой;

· средний срок расчетов покупателей за поставленную продукцию составляет почти 265 дней и является недопустимой.

Анализ деловой активности показал, что на ООО «Березка» оборачиваемость оборотных средств находится на крайне низком уровне, однако имеет динамику к ускорению.

На основании коэффициентного анализа следует, что ООО «Березка» является неликвидным и финансово неустойчивым.

Чтобы обобщить результаты финансового анализа, арбитражному управляющему необходимо обобщить возможности (невозможности) предприятия восстановить свою платежеспособность и сделать прогноз банкротства.

Модель Альтмана.

Существует множество методик, с помощью которых оценивается вероятность банкротства предприятий, самой популярной из них является модель Альтмана. Это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей:

· коэффициента покрытия;

· удельного веса заемных средств в пассивах.

Формула модели Альтмана имеет вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 x Кп + 0,579 x (ЗК / П),

где Кп -- коэффициент покрытия; ЗК -- заемный капитал; П -- пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

Для ООО «Березка» коэффициент модели Альтмана будет иметь значение: Z = -0,3877 - 1,0736 x 0,097 + 0,579 x (217 822 / 40 025) = 2,66.

ООО «Березка» не имеет возможности восстановить свою платежеспособность и его ожидает банкротство.

Одна из функций арбитражного управляющего, которую он должен выполнить в процессе финансового анализа, -- оценка достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов и вознаграждения арбитражного управляющего.

Для этого необходимо стоимость имущества должника, которое может быть реализовано, привести к рыночной с помощью оценочных коэффициентов (табл. 7).

Таблица 7

Рыночная стоимость имущества ООО «Березка»

Наименование актива	Стоимость по балансу, тыс. руб.	Коэффициент рыночной стоимости	Реализационная стоимость, тыс. руб.
Внеоборотные активы	18 832,0	0,5	9 416,0
Запасы	1539,0	0,8	1231,2
Дебиторская задолженность	19 558,0	0,7	13 690,6
Всего	39 929,0	2	24 337,8

Таким образом, рыночная стоимость имущества, находящегося на балансе ООО «Березка», составляет 24 337,8 тыс. руб. Данную сумму необходимо сопоставить с планируемыми судебными расходами и суммой вознаграждения арбитражного управляющего на весь период конкурсного производства, и сделать вывод о том, хватит ли средств для их покрытия.

Заключение

Неизбежное в условиях формирования рыночной экономики реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 30 октября 2002 года №130-Ф3.

В основе понятия банкротства новый Закон (2002 г.) использовал презумпцию, согласно которой участник имущественного оборота (коммерческая организация), не оплачивающий полученные им от контрагентов товары, работы, услуги, а также не уплачивающий налоги и иные обязательные платежи в течение длительного срока, не способен погасить свои обязательства перед кредиторами. Чтобы избежать банкротства, должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов, налоговых или иных уполномоченных государственных органов.

Для определения задолженности по обязательствам и обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды не должны приниматься во внимание также подлежащие уплате за нарушение обязательств, в том числе денежных, неустойки, а также финансовые санкции. В общую сумму задолженности, которая служит базой для определения признаков банкротства, включаются лишь суммы долга за товары, работы, услуги и недоимок по налогам и иным обязательным платежам.

Размер денежных требований кредиторов, а также налоговых и иных уполномоченных органов считается установленным, если они подтверждены решениями судов или документами, свидетельствующими об их признании должником. Что касается их требований, то должнику дается шанс их оспорить - в этом случае их обоснованность будет проверена арбитражным судом. Для определения объёма каждого из требований берётся их размер на момент подачи заявления о банкротстве должника в арбитражный суд.

На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение. Заключение мирового соглашения, предусматривающего отсрочку или рассрочку исполнения обязательства, уступку прав требований должника, исполнение обязательств должника третьим лицам, скидку долгов и т. п., вполне приемлемый способ окончания дела о банкротстве.

В практической части была рассмотрена компания ООО «Березка», была предоставлена: общая характеристика предприятия, анализ финансового состояния предприятия. В результате проведенного анализа было установлено, что все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березка», либо имеют некорректное значение, либо значительно отличаются (в худшую сторону) от нормативного значения. Это говорит об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия.

Список литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

3. Постановление Правительства РФ №257 от 29.05.04 «Об обеспечении интересов РФ в деле о банкротстве..»

4. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства»

5. Александрова К. И. Реорганизация. Ликвидация. Банкротство. Краткий справочник предпринимателя. - СПб.: Питер, 2005.

6. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учеб. - практ. пособие / Отв. ред. Г. А. Александров. - М.: Издательство БЕК, 2002.

7. Станиславчик Е. Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. - М.: Ось-89, 2004.

8. http://yourlib.net/content/view/680/21/

9. http://www.rusbankrotstvo.ru/stati/finansovyy_analiz_pri_bankrotstve.html

10. http://2zjsus5962mdz2r.ucoz.ru/publ/2-1-0-378

11. http://bankrot-inform.ru/statistika_bankrotstv

Размещено на Allbest.ru

...