Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности ОАО "Надежда"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Рациональная организация процессов формирования и использования оборотных средств предприятия является основой его развития и обеспечения бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Для эффективной деятельности предприятия как сферы производства, так и сферы обращения необходимы модели управления оборотными средствами, обеспечивающие принятие экономически обоснованных решений, повышающих финансовую результативность и формирующих основу стабильной работы.

В условиях экономической нестабильности, характеризующейся в первую очередь дефицитом ликвидности, вопросы управления оборотными средствами как наиболее ликвидной частью активов предприятия приобрели особую актуальность. В отличие от других сфер экономики, промышленное производство имеет длительный финансово-коммерческий цикл, поэтому его осуществление связано с большим риском экономических потерь из-за нехватки или нерационального использования оборотных средств на той или иной стадии цикла. оборотный ликвидность собственный средство

Состояние и эффективность использования оборотных средств - одно из главных условий успешной деятельности. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают организации изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения и пути повышения эффективности их использования. В условиях рыночных отношений организации потребительской кооперации, не имея возможности пользования дешевыми банковскими кредитами, вынуждены самостоятельно решать вопросы финансирования хозяйственной деятельности. В связи с этим особое внимание должно быть направлено на вопросы оптимального размера, рациональной структуры и источников формирования оборотных средств.Это и определяет актуальность темы курсового проекта.

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. Рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Степень разработанности проблемы. Проблемам управления оборотными средствами и поиска путей их эффективного использования в экономической литературе посвящено значительное количество работ отечественных и зарубежных авторов. Большой вклад в рассмотрение этих вопросов внесли: Баканов М.И., Барнгольц СБ., Бирман A.M., Бланк, Володин А.А., Вейцман Н.Р., Гаврилова А.Н.,Гапенски Л., Гребнев А.И., ДробозинаЛ.А.,

Ефимова О.В., Ионова А., Ковалев В.В., Наговицина Л.П., Павлова Р.Н., Поляк Г.Б., Попов А.А.,Раицкий К.А., Сидельникова Л.Б., Стоянова Е.С., Уткин Э.А., Чуб Н.Г., Шеремет А.Д. и другие.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль.

Целью курсового проекта является раскрытие сущности оборотных средств предприятия, показателей и методов управления.

Задачи курсового проекта:

определить понятие «оборотные средства», их сущность, источники формирования и роль в деятельности предприятия

показать взаимосвязь средств предприятия с его ликвидностью и платежеспособностью

выявить факторы, влияющие на структуру оборотных активов предприятия

раскрыть влияние на финансовое состояние предприятия сохранности собственных оборотных средств и роль источников формирования.

В первой главе приводятся теоретические основы управления оборотными средствами предприятия: отражена сущность оборотных средств, их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств на предприятии, а также показатели эффективности их использования.

Вторая глава курсовой работы посвящена анализу оборотных средств предприятия ОАО «Надежда». Проводится анализ источников оборотных средств предприятия, рассчитываются основные показатели эффективности использования оборотных средств, определяется тип финансового состояния предприятия.

В третьей главе разрабатывается ряд практических предложений по совершенствованию механизма управления оборотными средствами предприятия в пределах поставленных задач.

В заключении подводятся итоги написания курсовой работы.



Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотными средствами

1.1.Понятие, сущность и классификация оборотных средств предприятия

Рассмотрим понятие, сущность, назначение и состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия.

Володин А. А. определяет оборотные средства предприятия как «фонд денежных средств и сформированные за его счет оборотные активы предприятия, предназначенные для обеспечения планомерного, непрерывного и расширенного производства и обращения, и авансируемый, с одной стороны, в сферу производства и сферу обращения, а с другой - в материальные и нематериальные оборотные активы» Володин А.А. Управление финансами (финансы предприятий) учебник, М.: ИНФРА-М, 2004 г., с 93.

Бурмистрова Л.М. дает следующее определение оборотных средств: «Оборотными (текущими) активами называется постоянно находящаяся в движении совокупность производственных оборотных фондов и фондов обращения в денежном выражении, предназначенных для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации» Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий) учебное пособие, М : ИНФРА-М. 2009 г..

Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда, в отличие от основных производственных фондов, расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических свойств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

Рис. 1.1. Оборотные средства фирмы.

I уровень классификации - по функциональному признаку

II уровень - по видам оборотных средств

III уровень - по элементам оборотных средств

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы. детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.)

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассах, на расчетных счетах, в банках, в расчетах. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляет оборотные средства предприятия.

Состав оборотных средств предприятия представлен на рисунке 1.2.



Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура.

По источникам образования средства подразделяются на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства - это средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов (первую очередь за счет прибыли). Бюджетные ассигнования направляются на эти цели в особых случаях по распоряжению правительства. В процессе движения собственные оборотные средства могут замещаться средствами, являющимися, по сути, частью собственных, авансированными на оплату труда, но временно свободными (в связи с единовременностью выплаты по заработной плате). Эти средства называются приравненными к собственным или устойчивыми пассивами.

Заемные оборотные средства могут быть образованы за счет кредитов банка и других источников.

Как известно, эффективная работа предприятия - это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат достигается в первую очередь оптимизацией структуры источников формирования оборотных средств предприятия, т.е. разумным сочетанием собственных и кредитных ресурсов.

Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем из сферы производства вновь в сферу обращения и т.д.

Принято выделять три стадии кругооборота.

1. Оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания производственных запасов - денежная стадия.

2. Производственные запасы потребляются в процессе производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию.

3. В результате процесса реализации готовой продукции получают необходимые денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства.

Стадии кругооборота оборотных средств представлены на рис. 1.3. 

Рис. 1.3. Кругооборот оборотных средств предприятия.

Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или в отрасли. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.

Экономическая оценка состояния и оборачиваемости оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Коб).

Расчет среднего остатка оборотных средств осуществляется по формуле расчета средне хронологической величины.

1.2 Управление оборотными средствами

Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятия должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся на всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий

В современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение.

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

По принципам организации оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым оборотным средствам относятся производственные запасы, средства в производстве, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары отгруженные и товары, приобретаемые для последующей продажи.

К ненормируемым относятся денежные средства, средства в расчетах, дебиторская задолженность.

В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив оборотных средств.

Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, гривнах на расчетную единицу и т.д. Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах.

Текущий запас - основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки. Страховой запас - второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках. Транспортный запас создаётся в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.

Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств - произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в гривнах. Он представляет собой сумму нормативов производственных запасов, незавершенного производства и запасов готовой продукции.

С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Рис. 1.4. Риск и уровень оборотного капитала

На рис. 1.4 показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала. Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности.

Тем не менее можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда -- возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Ликвидность и приемлемая эффективность текущих активов в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала. Если исходить из вполне реальной посылки, что краткосрочная задолженность не может быть источником покрытия основных средств, то очевидно, что значение этого показателя меняется от нуля до некоторой максимальной величины М. При нулевом значении показателя “чистый оборотный капитал” риск потери ликвидности достигает максимального значения; с ростом значения этого показателя риск убывает. Максимального значения М чистый оборотный капитал теоретически может достигнуть в том случае, если отсутствует краткосрочная кредиторская задолженность. В этом случае М равно стоимости текущих активов, а риск потери ликвидности равен нулю.

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, т.е. к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами (ОК = ДП--ВА). Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.

1.3 Показатели эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства предприятия в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия. Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные средства. Это, прежде всего показатели ликвидности и платежеспособности и показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности предприятий.

Ликвидность предприятия - это его платежеспособность, т.е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Существует 3 коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия.

Коэффициент (быстрой, срочной) ликвидности - Кл - показывает возможности платежеспособности предприятия при соответствующем уровне дебиторской задолженности:



(1.7.)

Таким образом, ликвидным будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные активы не меньше его краткосрочных пассивов. Допустимые минимальные значения этого коэффициента 0,8-1.

(1.8.)

Минимальное значение данного коэффициента 0,2-0,25. Объясняется это тем, что наиболее ликвидные активы - это тот минимум, с помощью которого должны быть покрыты наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторская задолженность и кредиты, непогашенные в срок. Доля этих обязательств на предприятиях среди всех краткосрочных обязательств в нормальных условиях колеблется в пределах 20-25%.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности Ктл:

(1.9.)

Вторая группа показателей оборотных средств - это показатели оборачиваемости. Они отражают эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезное влияние на укрепление его ликвидности на повышение рентабельности собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб предприятия можно определить следующим образом:

(1.10.)

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства предприятия за какой-либо период, а так же какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств предприятия.

Длительность, или период одного оборота (ДОО) в днях определяется так:

(1.11.)

где Д - количество дней в периоде

На базе коэффициента оборачиваемости средств может быть рассчитан обратный этому показателю коэффициент загрузки оборотных средств:

(1.12)

Этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж.

Показателями эффективности использования оборотных средств являются так же показатели рентабельности, рассчитанные на основе оборотных средств как отношение прибыли к их средней сумме за год.

Рост оборачиваемости оборотного капитала способствует экономии этого капитала (т. е. сокращению потребности) приросту объемов продукции и в конечном счете увеличению получаемой прибыли. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Потребность в оборотных средствах для организации определяется количеством оборотов оборотных средств в течение отчетного периода и соответственно временем пребывания их в сфере производства и обращения.

Время нахождения в сфере производства - это период процесса производства, где оборотные средства представляют собой запасы.

Время обращения оборотных средств - период, когда они находятся в виде остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банке и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы; незавершенное производство, готовую продукцию и т. д. приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

Период, в течение которого совершается полный кругооборот оборотных средств, начиная с момента поступления материалов на склад до момента поступления денег за реализованную продукцию, называется производственно-коммерческим циклом.

Производственный цикл - это время обращения запасов.

Операционный цикл - это период от момента поступления материалов на склад до момента отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл - период от момента оплаты счетов поставщиков материалов (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег за реализованную продукцию (погашение дебиторской задолженности покупателем). Финансовый цикл - это период оборота чистого оборотного капитала. Чем больше финансовый цикл, тем ниже платежеспособность организации и тем выше потребность в оборотных средствах. Для оценки длительности названных циклов используются показатели оборачиваемости элементов оборотного капитала.

Период производственного цикла = Период оборота запасов сырья, материалов + Период оборота запасов незавершенного производства + Период оборота запасов готовой продукции

Период финансового цикла = Период производственного цикла + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности

Для определения времени производственно-коммерческого цикла рассчитывается отрезок времени по отдельным элементам оборотного капитала: - период оборачиваемости запасов сырья и материалов, т. е. продолжительность периода, в течение которого сырье и материалы находятся на складе перед передачей в производство;

период оборачиваемости запасов готовой продукции - продолжительность периода, в течение которого готовая продукция находится на складе пред реализацией;

период оборачиваемости дебиторской задолженности -продолжительность кредитного периода, или время между продажей продукции и поступлением денежных средств за эту продукцию;

период оборачиваемости кредиторской задолженности - время между покупкой материалов и платежами поставщика.

Аналитическая работа на предприятии должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать то, что завершением оборота ресурсов выступает активы продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет).

Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении оборачиваемости их, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности деятельности организации являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, необходимо определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.



Глава 2. Анализ деятельности ОАО «Надежда»

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Надежда»

ОАО «Надежда» расположен в республике Мордовия, г. Ковылкино и является дочерней компанией по отношению к ОАО «КОМПАНИЯ ЮНИМИЛК». По классификации по ОКОГУ является акционерные общества, товарищества, сельскохозяйственные производственные кооперативы, образованные при реорганизации колхозов и совхозов и приватизации отдельных сельскохозяйственных предприятий. Отрасль производства: Маслодельная, сыродельная и молочная (без производства молочных консервов). Положение акционерного общества в отрасли. ОАО «Надежда» занимает второе место по выпуску твердых сыров среди предприятий молочной отрасли Мордовии. Так, доля вы-пуска твердых сыров в 2010 году - 1554,2 тонн, масла сливочного Крестьянского - 38,4 тонн. Переработано сырья (молоко + сыворотка - сырье) - 41426 тонн.

ОАО «Надежда» находится в Реестре хозяйствующих субъектов, имеющих долю на рынке определенного товара более 35%, по товарной группе «сыры жирные». Основными кон-курентами ОАО «Надежда» являются - сыродельный комбинат «Ичалковский», ОАО «Мечта» Чамзинка, МП маслодельный завод «Б.Березниковский» Б. Березники, выпускающие твердые сыры.

Приоритетные направления деятельности акционерного общества:

Производство твердых и плавленных сыров;

Производство масло животного;

Выработка сыра обезжиренного из вторичного сырья;

ОАО «Компания Юнимилк», «дочерней» компанией которой является ОАО «Надежда» -- один из лидеров молочной индустрии России и стран СНГ. Созданная в 2002 году, сегодня компания объединяет 28 предприятий в России, Украине и Беларуси; специализируется на производстве молочной продукции и детского питания. В ассортиментный портфель компании Юнимилк входят национальные бренды: "Простоквашино", "Био Баланс", "Летний День", "ПЕТМОЛ", "Актуаль", "Для всей семьи", "Смешарики", Disney, "ТЁМА" (детское питание).

В приложениях 1-3 представлены бухгалтерские балансы предприятия на 31 декабря 2010, 2011 и 2012 г. За 2010 г. Структура баланса ухудшилась: предприятие увеличило долю краткосрочных обязательств и уменьшило долю собственного капитала и резервов. В 2011 г ситуация улучшилась, за счет погашения части краткосрочных обязательств и увеличение показателя «Капитала и резервы». В 2012 г. тенденция продолжилась - доля собственного капитала к концу 2012 году удалось увеличить до 93% от величины валюты баланса. Рост в среднем на 6% показали статьи «Внеоборотные активы», «Капитал и резервы». А иные статьи к концу периода уменьшились на значительные величины: статьи «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства» снизились на 6% .

Рассчитаем размер чистых активов предприятия в 2012 г. В широком смысле они являются собственными средствами предприятия. Это реальная сумма собственных средств. ЧА = Активы баланса - Аискл* - П4 - П5искл**. (* Аискл - активы, исключая задолженность участникам по взносам в уставный капитал. ** П5искл - «Краткосрочные обязательства», исключая займы и кредиты, кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства. ЧА (конец периода) = 120127 - 0 - 862 - 0= 119 265 тыс.руб. Т.к УК = 26 тыс. руб, то ЧАкп > УК - предприятие функционирует нормально.

2.2 Анализ источников образования оборотных средств

Характеризуя источники образования формирования оборотных средств, определим следующие вопросы:

Доля собственных средств

Роль других источников

Как можно оптимизировать структуру источников оборотных средств

Рассчитаем собственные средства предприятия. Их сумма, направляемых в оборотные активы, называется чистым оборотным капиталом, или собственными оборотными средствами. ЧОК= П3+ П4 - А1 = А2 - П5

2010 г.: ЧОК (начало периода) =61539 - 42276 = 19263

ЧОК (конец периода) = 83643 - 51628 = 32015 (улучшение показателя)

2011 г.: ЧОК (начало периода) = 83643 - 51628 = 32015

ЧОК (конец периода) = 97699 - 18256 = 79443 (улучшение показателя)

2012 г: ЧОК (начало периода) = 122577 + 865 - 43999 = 79443

ЧОК (конец периода) = 112214 + 862 - 45510 = 67566 (ухудшение показателя)

ЧОК - разница между текущими активами и текущими пассивами. Таким образом, за последние 3 года текущие активы предприятия превышают ее текущие обязательства - оно имеет положительный чистый оборотный капитал. Можно предположить, что компания сможет оплатить задолженности до наступления срока платежа (при этом за 2010 и 2011 гг. величина чистого оборотного капитала увеличивалась, а за последний год ЧОК снизился на 14,95%).

Анализ источников образования оборотных средств представлен в таблице 2.4.

По результатам расчетов таблицы 2.4., за весь рассматриваемый период структура источников образования оборотных средств предприятия не отвечает оптимальным значениям.

До начала 2011 году расхождения между фактическими и оптимальными значениями было минимально, при этом к концу 2011 году структура источников ухудшилась, и на протяжении оставшегося времени вплоть до конца 2012 года существовала негативная тенденция изменения факторов. Так, например, в 2011 году значительно увеличились собственные средства предприятия. В течение всего периода собственные средства увеличились почти в 4 раз. Также за период предприятие погасило займы и кредиты. Кредиторская задолженность за 2011 г снизилась на 23,68%, а за 2012 год - снизилась на 64,95%.

Самую большую долю в источниках образования оборотных средств составляли собственные средства ОАО «Надежда» - 81,31% на начало периода, а на конец периода произошло ухудшение ситуации - рост показателя - до 90,55%. Оптимальное значение показателя превышено примерно в 2 раза. Вторая по доле составляющая источников являлась кредиторская задолженность, доля которой в источниках на начало периода составляла 16,75%, а к концу периода снизилась до 7,70%, в основном за счет погашения задолженности перед бюджетом.

Таким образом, структура источников образования оборотных средств полностью не оптимизирована, и в течение рассматриваемого периода с каждым годом ситуация ухудшалась.

2.3 Показатели эффективности использования оборотных средств

Рассчитаем коэффициенты ликвидности предприятия по формулам, приведенным в п.1.4. (см. таблицу 2.5.)

Таблица 2.5. Показатели эффективности использования оборотных средств

	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец
	периода	периода	периода	периода	периода	периода
Быстрой ликвидности	0,7145	1,5004	1,5004	5,0425	5,0425	9,0918
Абсолютной ликвидности	0,0381	0,0016	0,0016	3,6179	3,6179	8,4158
Текущей ликвидности	1,46	1,62	1,62	5,96	5,96	12,99
Оборачиваемости	4,0159	4,8459	1,0112
Загруженности оборотных
средств	0,2490	0,2064	0,9889
ДОО	90,89	75,32	360,96
ВОЗап	30,25	5,98	38,42
ВОДЗ	66,34	42,94	64,46
ВОКЗ	33,75	19,41	53,24
ФЦ	62,85	29,52	49,64

Пример расчета показателей в 2012 г.:

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности составил:

Кл (нп) = (ДС+ДЗ+КФВ)/П5=(26006+64610+1439)/18256 = 5,0425

Кл (кп) = (4766+59191+149)/7051 = 9,0918

Коэффициенты быстрой ликвидности значительно превышают установленные минимальные значения, равные 0,8-1. На начало и на конец 2012 года предприятие сможет погасить текущими активами все свои текущие обязательства, что позволяет сделать, что предприятие платежеспособно. Однако, излишняя ликвидность говорит о неэффективном использовании возможности привлечения заемных средств. Начиная с конца 2010 года, срочная ликвидность повышалась в среднем в 2 раза ежегодно. Коэффициент абсолютной ликвидности составил:

Ка.л. (нп) = (КВФ+ДС)/П5=(64610+1439)/18256 = 3,6179

Ка.л. (кп) = (59191+149)/7051 = 8,4158

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г не входил в диапазон нормальных значений, и к тому же к концу года показатель ухудшился. Однако, на протяжении следующих лет значительно вырос: на конец 2011 г. составил 3,6179, а на конец 2012 г. -8,4158, что значительно превышает нормальные значения и говорит о неэффективном распределении оборотных средств..

Коэффициент текущей ликвидности:

Кт.л. (нп) = ОА/(ЗиК+КЗ) =97699 / (0 + 16392) = 5,96

Кт.л. (кп) = 74617 / (0 + 5746) = 12,99

Коэффициент текущей ликвидности за 3 года увеличился более чем 8,5 раз. На начало 2010 г. на 1 рубль текущих обязательств приходился 1 рубль 46 копеек текущих активов предприятия. На конец 2012 г. у предприятия на 1 рубль текущих обязательств приходился 12 рублей 99 копеек текущих активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (скорость оборота):

Коб. =

В/А2ср = 87122 / 86158 = 1,0112

Скорость оборота в период 2010-2012 гг. повысилась до 4,85 оборота, а за период

2011-2012 гг. оборачиваемость текущих активов снизилась до 1,01 оборота, Снижение скорости оборота говорит о снижении деловой активности предприятия, которое обусловлено значительным снижением выручки в 2012 году, по сравнению с предыдущим годом.

Коэффициент загрузки оборотных средств: Кзагр. = 1/Коб = 1 / 8,04 = 0,12.

Коэффициент загрузки оборотных средств является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости и за периоды загрузка оборотных средств значительно увеличивается. Т.е. на каждый рубль реализованной продукции в 2012 г. приходится 98,89 копеек оборотных средств, а в 2010- 24,9 копеек.

Длительность одного оборота в 2012 г. составила 360,96 дней:

ДОО = А2ср*Д/В = 86158 * 365 / 87122 = 360,96, т.е. за последние три года длительность оборота увеличилась в 4 раза.

Рассчитаем финансовый цикл в днях. Для этого необходимо сначала рассчитать следующие показатели: ВОзап = ЗАПср*Д/Сп = 7988 * 365 / 75892 = 38,42.

ВОдз = ДЗср*Д/В = 15386* 365 / 87122 = 64,46.

ВОкз = КЗср*Д/Сп = 11069 * 365 / 75892 = 53,24.

ФЦ = ВОзап+ВОдз-ВОкз = 38,42+64,46-53,24 = 49,64.

За 49,64 дня денежные средства предприятия вложены в созданные запасы, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, т.е. оборотные средства 49,64 дня находятся в двух стадиях кругооборота - производственной и товарной (но не в денежной).

ОЦ = ВОзап + ВОдз = 38,42+64,46 = 102,88 ПЦ = ВОзап = 38,42.



Глава 3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности ОАО «Надежда»

оборотный ликвидность собственный средство

3.1 Проблемы управления оборотными средствами предприятия

Финансовое состояние и устойчивость во многом зависит от обеспеченности предприятия оборотными средствами. Оборотные средства являются важнейшим элементом производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения. Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия.

Основными проблемами на предприятии при управлении оборотными средствами являются:

1. В структуре оборотных средств наибольшую долю занимают краткосрочные финансовые вложения. Хотя за период произошло увеличение доли, в стоимостном выражении данный показатель снизился и при этом ситуация кардинально не изменилась. Увеличение финансовых вложений может быть обусловлено покупкой ценных бумаг, предоставлением займов другим организациям (в т.ч. головной организации или другим дочерним предприятиям компании ОАО «Юнимилк»), а также выкупом дебиторской с переуступкой право требования.

2. Неэффективное управление сырьем и материалами, которые занимают значительную долю запасов предприятия. Происходит увеличение порчи сырья и материалов и растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В то же время недостаток запасов может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам.

3. Увеличение остатков готовой продукции к концу периода на складах предприятия может приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и. т. д. Данный рост готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

4. Низкая оборачиваемость оборотных средств (т.е. за год оборотные средства совер-

шают всего 1,01 оборота) и увеличение длительности одного оборота, что обусловлено снижением выручки от реализации более чем в 4 раза

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых составляющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.



3.2Повышение эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование оборотных средств на предприятии имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое влияние на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных предприятием. Повышение эффективности использования оборотных средств позволяет высвободить значительные денежные ресурсы и направить их на осуществление мероприятий по наращиванию производственных мощностей, решению социальных задач коллектива предприятия, результативную работу на финансовом рынке. Кроме того, лучшее использование оборотных средств приводит к высвобождению материальных ресурсов, в которых они были ранее размещены. В этом случае речь идет о значении повышения эффективности использования оборотных средств.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а

лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

При нормировании оборотных средств должны быть учтены мероприятия по ускорению их оборачиваемости за счет:

внедрения в производство достижений научно-технического прогресса

улучшения организации материально-технического снабжения и сбыта продукции

развития оптовой торговли

совершенствования организации производственного процесса

снижения норм расхода материальных ресурсов и трудовых затрат

сокращения длительности производственного цикла

ускорения отгрузки продукции, а так же документооборота

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше 3 месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет и внебюджетные фонды4.

3.3 Оптимизация источников оборотных средств

По итогам произведенного анализа было установлено, что на анализируемом предприятии структура источников оборотных средств, как на начало, так и на конец периода не соответствовала оптимальному значению. Структура активов предприятия за анализируемый период незначительно ухудшилась: увеличилась доля готовой продукции на складе, что приводит к увеличению складских расходов. Среди источников формирования - увеличение доли собственных средств. Также предприятие на конец периода обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Валюта баланса уменьшилась, что говорит о снижение активности хозяйственной деятельности предприятия . Для улучшения структуры источников оборотных средств необходимо предпринять комплекс мер, направленный на улучшение, как структуры источников оборотных средств, так и самих оборотных средств.

Для этого необходимо предпринять следующие действия:

1) направить часть прибыли прошлых лет на выплату дивидендов общей суммой 57 055 тыс. руб. Объявить дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% от общей суммы, следовательно, выплата на 1 привилегированную акцию составит 1 384 руб.

В таком случае сумма дивидендов по обыкновенным акциям составит 51 349,5 тыс. руб. или 2368,41 руб. на акцию. В таком случае раздел баланса «Капитал и резервы» в прогнозном баланса составит 55 159 тыс. руб.

2) целесообразно рассмотреть привлечение краткосрочного кредита в размере 5 млн.

941 тысяча 310 рублей. Таким образом, раздел «Краткосрочные обязательства» составят

992310 рублей.

реализовать часть краткосрочных финансовых вложений, т.е. фактически позволит предприятию избавиться от избыточных высоколиквидных активов. Необходимо продать краткосрочные финансовые вложения на сумму 51 114 тыс. руб.

Так образом, мы видим, что структура источников оборотных средств приблизилась к оптимальной.

Так же изменится и финансовое состояние предприятия:



Таким образом, предприняв предложенный ряд мер по оптимизации структуры источников оборотных средств, мы улучшили тип финансового состояния предприятия с абсолютной до оптимального.

В соответствии с формулами рассчитаем коэффициенты ликвидности:

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности составил:

Кб.л. = (4766+8077,31+149) / 12992,31 = 1

Коэффициент быстрой ликвидности стал соответствовать оптимальному значению (0,8-1) Это значит, что после комплекса предложенных нами мер, 100% текущей задолженности в будущем периоде организация сможет покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности составил:

Ка.л. = (8077,31+149) / 12992,31 = 0,6

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормы(0,2-0,25). После оптимизации источников оборотных средств предприятие сможет погасить 60 % краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности:

Кт.л. = 23503,31 / ((5941 + 5746) = 2,01

После оптимизации на 1 рубль текущих обязательств будет приходиться 2 рубля 1 копейка текущих активов предприятия.

Прогнозный баланс после реализации комплекса предложенных мер по оптимизации источников оборотных средств представлен в приложении 3.



Заключение

Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов. Управление оборотным капиталом является основной функцией менеджмента, от качества которого зависит и конечные финансовые результаты.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли.

Основными проблемами на предприятии при управлении оборотными средствами являются:

Неэффективное управление запасами, которое приводит к замораживанию значительной части капитала на длительное время, замедляя его оборачиваемость.

Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда.

Большая доля дебиторской задолженности в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, контрагентам, «материнской компании», либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков.

Повышение доли незавершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли.

Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения прибыли или нерационального использования оборотных средств

(использование их не по назначению) и других негативных факторов

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования

...