Анализ валютного рынка и его функций

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

1. Валютный рынок России

1.1 Особенности валютного рынка России

1.2 Участники валютного рынка

1.3 Порядок покупки валюты

1.4 Порядок продажи валюты

2. Валютный рынок Украины

2.1 Особенности валютного рынка Украины

2.2 Участники валютного рынка

2.3 Порядок покупки и продажи валюты

3. Валютный рынок Казахстана

3.1 Особенности валютного рынка Казахстана

3.2 Участники валютного рынка

3.3 Порядок покупки и продажи валюты

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют.

С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами. С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Актуальность исследования усиливается тем, что, являясь частью любой экономики с рыночными отношениями, валютный рынок обеспечивает поддержание внешнеэкономических связей резидентов через механизм обмена национальной валюты на иностранные денежные знаки. По характеру операций, совершаемых на нем, а также по видам обращающихся финансовых инструментов, валютный рынок является частью денежного, а значит и всего финансового рынка страны. Он участвует в качестве промежуточного звена в процессе кругооборота капиталов, совершающегося как внутри страны, так и на всем мировом рынке, а состояние дел на нем может служить индикатором финансового благополучия на внутреннем рынке страны.

Вместе с тем, валютный рынок - наиболее ликвидный рынок, т.к. объектом купли-продажи на нем является высоколиквидный актив - иностранная валюта. За небольшую историю своего существования российский валютный рынок неоднократно демонстрировал свою неустойчивость, ведущую к девальвации рубля. Поэтому изучение закономерностей развития валютного рынка, способствующему включению России в мировую экономику, имеет чрезвычайно важное значение.

финансовый валюта денежный



1. Валютный рынок России

1.1 Особенности валютного рынка России

Основными составляющими валютного рынка в России выступают:

- рынок наличной валюты;

- рынок безналичной валюты.

Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными операциями физических лиц через коммерческие банки и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В свою очередь срочный рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой - совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных сделок на срочных рынках.

Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РФ от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства - «резидент» и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования.

Валютные ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, а также драгоценные металлы - золото, серебро, платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий.

Резиденты - это:

- физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся вне России;

- юридические лица, созданные а соответствии с законодательством России, с местонахождением в РФ;

- предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в России;

- находящиеся за пределами России филиалы и представительства вышеуказанных резидентов;

- дипломатические и иные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ.

Нерезиденты - это:

- физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

- предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

- находящиеся в РФ филиалы и представительства вышеуказанных нерезидентов;

- находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные иностранные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Среди особенностей российского валютного рынка можно назвать следующие: - Обязательная продажа части валютной выручки (50%) на валютном рынке Российской Федерации (либо через биржи, либо через уполномоченные банки). В связи с этим хозяйственные субъекты имеют в уполномоченных банках два счета: транзитный и валютный счет, на который зачисляется вся валютная выручка в валюте, и текущий валютный счет (счет, на который зачисляется валютная выручка субъекта после обязательной продажи за рубли ее части (50%)). - Проведение до недавнего времени валютных операций в основном через валютные биржи, а не банки вследствие недостаточных доверия и информационных связей между банками, а так же их слабой технической оснащенности. - Большое количество валютных бирж (восемь действующих, что больше, чем в любой стране с развитыми рыночными отношениями, в которой имеются валютные биржи), сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Основной валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется до 80% от всех операций с валютой.

1.2 Участники валютного рынка

Валютный рынок представляет собой преимущественно межбанковский рынок. Поэтому в качестве его основных действующих лиц прежде всего выступают банки и другие финансовые учреждения, которые составляют первую группу его участников. Они могут осуществлять операции как в собственных целях, так и в интересах своей клиентуры. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. В этой категории прежде всего выделяются коммерческие банки, особое место в ней занимают центральные банки стран. Кроме того, значительную роль играют различные финансовые учреждения, такие как финансовые филиалы крупных промышленно-финансовых групп, вышедших на мировую арену. Масштабы их деятельности на валютном рынке постоянно возрастают, особенно быстро они росли в последнее десятилетие. Например, крупные компании, действующие в какой-либо области производства (электроника, аэрокосмическая техника, химическое производство, энергетика, автомобилестроение, добыча и переработка энергоносителей и др.) имеют свои банки или финансовые подразделения, работающие на валютном рынке.

Для проведения валютных операций крупные коммерческие банк располагают депозитами в зарубежных финансовых учреждениях, являющихся их корреспондентами. В то же время далеко не все даже крупные банки стран Западной Европы выступают в качестве постоянных участников валютного рынка.

К первой группе действующих на валютном рынке участников относятся и центральные банки. Они занимают в этой группе особое положение. Прежде всего, по своему статусу они не являются коммерческими учреждениями и уже по этой причине существенно отличаются от коммерческих банков и других финансовых институтов. Центральные банки также обладают в своей структуре подразделением дилинга. Однако валютные операции занимают подчиненное место в деятельности центральных банков, поскольку служат для них преимущественно лишь средством осуществления основных функций и, как правило, не имеют целью непосредственное извлечение дохода.

Кроме того, центральные банки располагают контрагентами иного рода и выполняют иные функции. С одной стороны, они руководствуются распоряжениями своего правительства (в тех странах, где центральный банк не пользуется полной самостоятельностью) или участвуют в проведении согласованной с ним экономической политики (в государствах, где центральный банк более независим). Они также координируют свои действия на валютном рынке с политикой центральных банков других стран (в частности при проведении валютных интервенций) и руководствуются положениями нормативных документов международных финансовых организаций. С другой стороны, функцией центральных банков является наблюдение за состоянием валютного рынка и его регулирование. Прежде всего, это касается курса национальной валюты, корректировка которого в желаемом направлении осуществляется, в частности, посредством интервенций на валютном рынке, а также с помощью валютных резервов центрального банка. Кроме того, это может затрагивать и операции коммерческих банков страны и других финансовых учреждений, а также брокеров, которые обязаны безоговорочно предоставлять центральному банку соответствующую информацию.

Вторую группу участников валютного рынка составляют независимые брокеры и брокерские фирмы. Помимо проведения собственных валютных операций они осуществляют информационную и посредническую функции, которые тесно взаимосвязаны. Их информационная функция состоит в том, что они сообщают другим участникам рынка курсы валют, по которым последние готовы совершать сделки. Посредническая функция заключается в том, что брокеры сосредоточивают в своих руках распоряжения о продаже и покупке валют и предоставляют полезную информацию дилерам банков, что значительно облегчает деятельность последних. И отдельные брокеры, и брокерские фирмы располагают широкой сетью корреспондентов и получают доход (брокерские комиссионные) по каждой сделке как от продавца, так и от покупателя валюты.

В области валютных операций брокерские фирмы, как и банки, имеют свою структуру, состоящую из отделов, каждый из которых работает с одной или несколькими валютами. Соответственно в рамках отдела каждый брокер специализируется либо на операциях типа «спот», либо занимается сделками на определенный срок, ориентируясь при этом на конкретную группу корреспондентов. Наиболее крупные и известные из брокерских фирм Западной Европы сосредоточены в Лондоне. Это фирмы международного масштаба, имеющие представителей или филиалы не только при лондонской, но и при других валютных биржах

В третью группу участников валютного рынка включают всех, лично не осуществляющих операции с валютами, т.е. тех, кто не выступает здесь непосредственно, а пользуется услугами банков. Прежде всего к ним относятся юридические лица (предприятия промышленности, торговли и других секторов экономики, некоторые финансовые небанковские учреждения), а также физические лица.

Среди финансовых небанковских учреждений, которые непосредственно сами не производят операций на валютном рынке, фигурируют, в частности, пенсионные фонды, страховые общества и фонды хеджирования (или хеджинговые компании). Будучи в состоянии аккумулировать значительные финансовые ресурсы, они также могут действовать на международных рынках и являются важными участниками валютного рынка, действуя через посредников.

Валютная биржа - это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой.

На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

1.3 Порядок покупки валюты

Резиденты имеют право покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в порядке и на цели, определяемые Центральным банком Российской Федерации. Кроме осуществления текущих валютных операций и валютных операций, связанных с движением капитала (осуществляемых как без лицензий Банка России, так и на основании таких лицензий), организации могут покупать валюту для: погашения кредитов, полученных в иностранной валюте; оплаты командировочных расходов своих сотрудников, направляемых в командировку за границу; оплаты расходов на содержание своих заграничных представительств; оплаты банку комиссионного вознаграждения в иностранной валюте за продажу и покупку валюты.

Как следует покупать валюту в каждом случае, сказано в различных документах Центрального банка РФ. Так, например, порядок покупки иностранной валюты установлен Указанием ЦБ РФ от 20.10.1998 № 383-У «О порядке совершения юридическими лицами - резидентами покупки и обратной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».

1.4 Порядок продажи валюты

Резиденты имеют право свободно продавать иностранную валюту с текущего валютного счета без ограничений через уполномоченные банки на межбанковских валютных биржах либо непосредственно Центральному банку РФ - по согласованию с департаментом иностранных операций Банка России.

Продажа иностранных валют резидентами может осуществляться по их поручению через обслуживающий уполномоченный банк на межбанковских валютных биржах, на внебиржевом межбанковском валютном рынке Центральному банку Российской Федерации (по согласованию с Департаментом валютных операций Банка России) либо непосредственно обслуживающему резидента уполномоченному банку (Указание Банка России от 05.09.2002 № 1192-У «О порядке продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»).

Однако, если держатель счета не представит в уполномоченный банк также документы, указывающие цель поступления данных средств по истечении семи календарных дней от даты зачисления поступлений в иностранной валюте на транзитный валютный счет юридического лица, то уполномоченный банк может осуществить обратную продажу поступившей в пользу клиента иностранной валюты в полном объеме в порядке, установленном пунктом 12 указания Банка России от 20.10.98 № 383-У. Такие же действия производятся банком в том случае, если поступившие средства были ранее переведены клиентом с его специального транзитного валютного счета (обратная продажа валюты). Клиент может распоряжаться только средствами, находящимися на текущем валютном счете. Транзитный валютный счет используется только в целях контроля уполномоченными банками экспортной валютной выручки.



2. Валютный рынок Украины

2.1 Особенности валютного рынка Украины

Национальный валютный рынок Украины - это система купли-продажи национальной валюты, конверсия ее в иностранные валюты, приведенные в единый механизм в рамках национального законодательства.

Основной задачей валютного регулирования является сбалансирование спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке Украины. Влияние ситуации на мировых финансовых рынках, обусловившие внедрение в сфере валютного регулирования Украины комплекса мер, которые были скоординированы с Правительственной программой антикризисных мер и направлены на предотвращение оттока иностранной валюты и получения ажиотажного повышения спроса на нее.

В целях расширения доступа украинских предприятий-экспортеров на валютный рынок, удовлетворения их производственных потребностей и дальнейшего развития экспортных возможностей, а также для приобретения резидентами товаров критического импорта, в частности энергоносителей принято постановление Правления НБУ "Об установлении временного порядка кредитования в иностранной валюте".

Валютный контроль за валютными операциями резидентов осуществлялся НБУ путем проверок уполномоченных банков по соблюдению ими норм и правил валютного законодательства. Совершенствовалась законодательная база, в частности, урегулирован вопрос о совершенствовании системы обмена информацией между органами исполнительной власти, осуществляющих валютный контроль за внешнеэкономической деятельностью субъектов предпринимательской деятельности, в результате чего принято совместное постановление Кабинета Министров Украины и НБУ "Об усилении контроля за проведением расчетов резидентов и нерезидентов по внешнеэкономическим операциям"

Таким образом, перспективы развития валютно-курсовой политики в Украине, очевидно, заключаются в обеспечении стабильности обменного курса при условии постепенного совершенствования нынешней системы валютного регулирования, а в перспективе - отмена действующих ограничений на валютном рынке. Курсовая стабильность е важным фактором монетарной, финансовой, общеэкономической стабильности и создает необходимые условия для реализации правительством политики экономических реформ и экономического роста.

2.2 Участники валютного рынка

Операции с иностранной валютой на территории Украины осуществляются в соответствии с Декретом Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" от 19 февраля 1993 г. № 15-93 и другими документами, которые определяют, что участниками валютного рынка в Украине являются:

Операции с иностранной валютой на территории Украины осуществляются соответственно Декрету Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" и других документов, которые определяют, что участниками валютного рынка в Украине есть:

1) Национальный банк Украины;

2) уполномоченные коммерческие банки;

3) кредитно-финансовые учреждения, которые получили лицензию НБУ на право проведения валютных операций;

4) юридические лица, которые заключили агентские соглашения на открытие пунктов обмена иностранных валют;

5) кредитно-финансовые учреждения-нерезиденты, которые получили индивидуальные лицензии НБУ на право проведения операций на валютном рынке Украины.

6) Банковские операции с иностранной валютой в стране осуществляются уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, которые имеют лицензию Национального банка Украины на проведение операций с иностранной валютой;

К валютным операциям вообще принадлежат операции, связанные:

1) с переходом права собственности на валютные ценности, за исключением операций, которые осуществляются между резидентами в валюте Украины;

2) с использованием валютных ценностей в международном обращении как средств платежа, с передачей задолженностей и других обязательств, предметом которых являются валютные ценности;

3) с ввозом, пересказом и пересылкой на территорию Украины и вывозом, пересказом и пересылкой за ее границы валютных ценностей.

Банковские операции с иностранной валютой в стране осуществляются уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, которые имеют лицензию Национального банка Украины на проведение операций с иностранной валютой.

Участниками валютных операций могут быть юридические и физические лица, Которые с точки зрения валютного регулирования рассматриваются как резиденты и нерезиденты.

К резидентам относятся:

- Физические лица (граждане Украины, иностранные граждане, лица без гражданства), имеющие постоянное место жительства на территории Украины, в том числе те, которые временно находятся за рубежом;

- Юридические лица, субъекты предпринимательской деятельности, не имеющие статуса юридического лица (филиала, представительства и т.п.), с местонахождением на территории Украины, осуществляющие свою деятельность на основании законов Украины;

- Дипломатические, консульские, торговые и иные официальные представительства Украины за границей, пользующиеся иммунитетом и дипломатическими привилегиями, а также филиалы и представительства предприятий и организаций за рубежом, не осуществляющие предпринимательской деятельности.

Нерезидентами считаются:

- Физические лица (иностранные граждане, граждане Украины, лица без гражданства), имеющие постоянное место жительства за пределами Украины, в том числе те, которые временно находятся на территории Украины;

- Юридические лица, субъекты предпринимательской деятельности, не имеющие статуса юридического лица (филиала, представительства и т.п.), с месторасположение за пределами Украины, которые созданы и действуют в соответствии с законодательством иностранного государства, в том числе юридические лица и другие субъекты предпринимательской деятельности с участием юридических лиц и других субъектов предпринимательской деятельности Украины;

- Расположенные на территории Украины иностранные дипломатические, консульские, торговые и иные официальные представительства, международные организации и их филиалы, пользующиеся иммунитетом и дипломатическими привилегиями, а также представительства других организаций и фирм, не осуществляющих предпринимательской деятельности на основании законов Украины.

Декрет Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" от 19 февраля 1993 г. № 15-93 постановляет, что для осуществления операций в иностранной валюте коммерческие банки должны получить соответствующую лицензию, также Национальным банком Украины 6 мая 1998 г. № 181 утверждено "Положение о порядке выдачи банкам лицензий на осуществление банковских операций" согласно которому лицензированию подлежат тридцать банковских операций.

Под лицензированием банковских операций в иностранной валюте следует понимать порядок выдачи уполномоченным банкам, которые со времени регистрации Национальным банком Украины получили статус юридического лица, разрешения на осуществление отдельных или всех банковских операций с валютными ценностями, если условия деятельности коммерческих банков соответствуют действующему законодательству Украины и нормативным актам Национального банка Украины, а также деятельность которых не угрожает интересам их клиентов.

Уполномоченные банки имеют право осуществлять операции только после получения соответствующей лицензии Национального банка Украины. Операции, указанные в лицензии, осуществляются в пределах и порядке, определенных нормативными актами Национального банка Украины.

Осуществление банковских операций без лицензии Национального банка Украины влечет ответственность согласно требованиям действующего законодательства Украины и нормативных актов Национального банка Украины.

К валютным операциям, которые подлежат лицензированию, относятся:

1) ведение счетов клиентов (резидентов и нерезидентов) в иностранной валюте и клиентов-нерезидентов в денежной единице Украины;

2) неторговые операции с валютными ценностями;

3) ведение корреспондентских счетов банков (резидентов и нерезидентов) в иностранной валюте;

4) ведение корреспондентских счетов банков-нерезидентов в денежной единице Украины;

5) открытие корреспондентских счетов в уполномоченных банках Украины в иностранной валюте и осуществление операций по ним;

6) открытие корреспондентских счетов в банках (нерезидентах) в иностранной валюте и осуществление операций по ним;

7) привлечение и размещение иностранной валюты на валютном рынке Украины;

8) привлечение и размещение иностранной валюты на международных рынках;

9) валютные операции на международных рынках;

10) операции с банковскими металлами на валютном рынке Украины;

11) операции с банковскими металлами на международных рынках.

2.3 Порядок покупки и продажи валюты

Обмен валюты в Украине осуществляется согласно Инструкции о порядке организации и осуществления валютно-обменных операций на территории Украины, утвержденной постановлением Правление НБУ от 12.12.2003 № 502.

1. Перечень документов, на основании которых банк (финансовое учреждение) осуществляет валютно-обменные операции физических лиц

В соответствии с Дикретом КМУ « О системе валютного регулировании и валютного контроля» банк имеет право осуществлять продажу наличной иностранной валюты только физическим лицам - резидентам. Чтобы выдерживать норму банк обязан перед осуществлением операции установить резидентность лица, намеривающегося ее произвести.

Таким образом, проведение валютно-обменной операции осуществляется на основании документов, которые предоставляют возможность установить и личность и резидентность, а именно:

Для физических лиц-резидентов:

- паспорт гражданина Украины

- паспорт гражданина Украины для выезда за границу без отметки, подтверждающей постоянное место проживания за рубежом

-удостоверение личности без гражданства для выезда за рубеж, выданное в Украине

-удостоверение беженца, выданное в Украине

-вид на постоянное житество на Украине

Для физических лиц - нерезидентов:

- национальный паспорт гражданина иностранного государства

- паспорт гражданина Украины для выезда за границу с отметкой в паспорте о постоянном проживании за рубежом

- аккредитационная карточка, выданная МИД Украины

При покупке или продаже валюты независимо РТ суммы оперции кассовый работник снимает копии страниц документа:

- Копии удостоверяются отпечатком штампа кассы банка. При этом штамп проставляется таким образом, чтобы его часть размещалась на фотографии физического лица.

- При покупке остатков иностранной валюты, меньших, чем номинальная стоимость минимальной банкноты, копирование документов не производится.

2. Заполнение реквизитов в квитанциях об осуществлении валютно-обменных операций

Информация о резидентности физического лица в справках и квитанциях не указывается.

Несмотря на то, что утверждена Инструкцией №502 форма квитанции № 377 -К - документ, который выдают кассы банков ( финансовых учреждений - не предусматривает реквизита « место проживания» и «номер учетной карточки налогоплательщика» банк обязан отражать эту информацию при совершении операций на сумму, превышающую 50000 грн.



3. Валютный рынок Казахстана

3.1 Особенности валютного рынка России

Валютный рынок Республики Казахстан относится к категории внутренних валютных рынков, который находится в стадии формирования. Чаще всего казахстанский валютный рынок характеризуется своей неустойчивостью и непредсказуемостью. Это в основном объясняется необычайно быстрой реакцией валютного рынка на политические и экономические изменения в мире (в большей степени на внутренний валютный рынок РК влияют экономические потрясения).

Национальный валютный рынок, как правило, представляет собой совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица и банки, не специализирующиеся на проведении международных операций. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка могут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции, проводимые на валютных биржах. С введением в Республике Казахстан национальной валюты тенге начался процесс формирования казахстанского валютного рынка, который успешно развивается в течение 14 лет.

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями считается несвободным, а при их отсутствии - свободным.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним и с двойным режимом. Казахстан характеризуется валютным рынком с одним режимом, который устанавливается Национальным банком Республики Казахстан и официально объявляется для осуществления расчетов и таможенных платежей. Другой устанавливается на бирже на основе спроса и предложения и служит для коммерческих расчетов. В Казахстане такой режим Национальный банк не использует.

По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой. Преимущества биржевого рынка в том, что он является самым дешевым источником валюты и валютных средств, а заявки, выставляемые на торги, обладают абсолютной ликвидностью. В Казахстане биржевой рынок функционирует с июня 1992 г., с момента открытия Казахстанской межбанковской валютно-фондовой биржи (с 1996 г. - AFINEX, с 1998r.-KASE).

3.2 Участники валютного рынка

Внебиржевой рынок более характерен для Казахстана с определенным количеством его участников (валютными дилерами, уполномоченными или девизными, банками, фирмами, осуществляющими внешнеторговые операции, брокерскими компаниями и др.).

1.Коммерческие банки. Их функции:

- Сделки для клиентов

- Покупка и продажа валюты

- Сделки для страхования валютных рисков

- Проведение платежей

2. Предприятия ( экспортеры и импортеры). Главная их функция - осуществление внешнеторговых операций.

3. Национальный банк. Их функции:

- Валютные интервенции

- Покупка-продажа валюты для поддержания валютного курса и обеспечения нормального функционирования валютного рынка

4. Брокеры

- Посредничество при валютных и процентных сделках

- Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки

На основе законодательства Национальный банк Республики Казахстан осуществляет валютный контроль, определяет права валютных операций, ведет учет по активам и пассивам всех внешних и внутренних долгов страны и осуществляет их реструктуризацию, занимается укреплением дисциплины международных расчетов. Кроме того, Национальный банк управляет официальными золотовалютными резервами Республики Казахстан, определяет и официально публикует курс тенге к денежным единицам других государств.

3.3 Порядок покупки и продажи валюты

Сделки по покупке/продаже иностранной валюты в Казахстане осуществляются на наличном и безналичном валютном рынке. Безналичный рынок иностранной валюты состоит из биржевого и межбанковского валютного рынка.

Место и время проведения биржевых торгов по иностранным валютам устанавливается Правлением KASE, которое уведомляет участников не позднее, чем за 18 часов до начала торгов. Торги проходят по долларам США, немецким маркам, российским рублям, швейцарским франкам, евро. Расчеты по итогам биржевых торгов проходят в тот же день. Главная цель биржевых торгов выяснение рыночной цены иностранной валюты, которая затем будет служить индикатором для проведения объема сделок на межбанковском рынке.

Котировка, т.е. определение биржевого курса обращаемых иностранных валют, производится на основании заключенных в ходе биржевых сделок торгов сделок с данными иностранными валютами. Биржевой курс как обращаемый на бирже иностранной валюты определяется как средневзвешанная цена всех сделок с нею, заключенных в ходе биржевых торгов данного дня.

Биржевой Совет KASE может устанавливать размер лимита изменений биржевого курса, т.е. максимально возможное отклонение в ходе текущих торгов:

- при проведении методом фиксинга, т.е. текущего курса иностранной валюты по отношению к курсу, зафиксированному на предыдущих торгах;

- при проведении торгов иными методами, как указываемых в заявках цен продажи/покупки иностранной валюты по отношению к биржевому курсу, определенному по результатам предыдущих торгов.

После введения свободно плавающего курса тенге объем торгов на биржевом рынке увеличился, что связано с введением обязательной продажи экспортерами 50% экспортной валютной выручки на валютном рынке (объем операций во 2-ом квартале по сравнению с 1-ым увеличился в 2,5 раза до 590,5млн долл.). После отмены обязательной продажи 50% экспортной выручки в ноябре 1999 года освобожденные от обязательств экспортеры (а точнее банки, торгующие их выручкой) стали продавать валюту не на бирже, а на межбанковском рынке, потому что бирже необходимо платить комиссионное вознаграждение. Банк ТуранАлем - пока единственный на отечественном валютном рынке маркет-мейкер доллара США. В соответствии со своими прямыми маркет-мейкерскими обязанностями, он ежедневно поддерживает в торговой системе КАSЕ котировки на покупку и продажу американской валюты. Взамен на это Туран Алем получает от биржи законную льготу, - он не платит комиссионный сбор за совершенные им на КАSЕ сделки. Как маркет-мейкер он устанавливает выгодные для себя котировки в пределах допустимого спрэда и совершает сделки на самых выгодных для себя условиях. То, что маркет-мейкер не платит комиссионный сбор на бирже, позволяет ему также осуществить эффективные арбитражные операции между биржей и внебиржевым рынком,

В целях возврата основного торгового валютного оборота с внебиржевого рынка на биржу, КАSЕ пошла на уступки банкам - приняла решение не взимать комиссионный сбор с участников биржевых торгов.

Объясняется это тем, что биржа не является коммерческой организацией и не стремится к получению прибыли. Но даже если говорить о прибыли, то на всех цивилизованных рынках биржи зарабатывают деньги не за счет высоких комиссионных, а за счет большого числа участников торгов и широкого круга торгуемых финансовых инструментов. КАSЕ стремится соответствовать этим мировым традициям.

На межбанковском валютном рынке торги по иностранным валютам проходят, как правило, с 11.00 до 17.00 местного времени между банками, имеющими лицензии Национального Банка на проведение валютных операций. При этом список торгуемых инструментов шире. Кроме долларов США, евро и российских рублей торгуются английские фунты стерлингов, киргизские сомы и др. Казахстанский межбанковский валютный рынок характеризуется достаточно большой степенью ликвидности. Вместе с тем, для абсолютного большинства валютных сделок применяется дата расчетов «день в день».

Также нужно отметить, что для проведения сделок между банками заключаются специальные соглашения, регламентирующие все детали проведения валютных операций.

Сделки на межбанковском рынке заключаются при помощи дилинговой системы «REUTERS - DEALING» 2000 или по телефону. При заключении сделки через систему REUTERS требуется затем дополнительный обмен подтверждениями по системам СВИФТ или Телекс. Возможно также оформление сделки в виде заключения отдельного договора между банками, в котором указываются основные данные банка.

Ограничений на проведение операций на внутреннем или внешнем рынках в плане выбора валют, курсов сделок, торгуемых инструментов и партнеров по сделкам не существует.

Наличный валютный рынок Казахстана представлен многочисленными лицензированными обменными пунктами, которые действуют как от банков, так и от юридических лиц, общее количество которых превышает 2 300.

Что касается срочного рынка в Республике Казахстан, то пока он недостаточно развит. Необходимость расширения срочного валютного рынка продемонстрируем на практических примерах срочных сделок в Казахстане.



Заключение

В работе рассмотрена проблема функционирования валютных рынков разных стран . В качестве примера рассмотрены валютные рынки Казахстана, Российской Федерации и Украины. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сетью коммуникационных средств связи, с помощью которых идет торговля валютами.

Функциями валютного рынка являются - расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, страхование валютных операций, кредитование, клиринг и, наконец, валютные спекуляции. Указанные операции совершаются на биржевом, межбанковском валютных рынках, рынке наличной валюты, рынке срочных сделок.

Операции на рассматриваемых рынках свершаются при участии центрального банка, коммерческих банков, бирж и частных инвесторов.

В целом развитие валютного России и других стран СНГ обусловлено действием двух основных факторов - во-первых, либерализацией валютных операций и возрастанием степени открытости национальных рынков, во-вторых, внедрением новых валютных и финансовых инструментов и современных технологий в операции на валютном рынке.

Валютные рынки развивающихся стран и стран с переходной рыночной экономикой в настоящее время находятся на этапе либерализации, который представляет большие возможности для дальнейшего усиления роли национальных хозяйств в процессе их интегрирования в мировой финансовый и валютный рынок. Анализ формирования и тенденции развития валютного рынка выше указанных стран позволяет сделать заключение, что в основном сформировалась достаточно эффективная стратегия развития этого важного сегмента финансового рынка.



Список литературы

1. Закон РФ от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле»

2. Указание ЦБ РФ от 20.10.1998 № 383-У «О порядке совершения юридическими лицами - резидентами покупки и обратной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».

3. Указание Банка России от 05.09.2002 № 1192-У «О порядке продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»

4. Указания Банка России от 20.10.98 № 383-У

5. Постановление Правления НБУ "Об установлении временного порядка кредитования в иностранной валюте".

6. Постановление Кабинета Министров Украины и НБУ "Об усилении контроля за проведением расчетов резидентов и нерезидентов по внешнеэкономическим операциям"

7. Постановлением Правление НБУ от 12.12.2003 № 502.

8. Декрет КМУ « О системе валютного регулировании и валютного контроля»

9. Декретом Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" от 19 февраля 1993 г. № 15-93

10. Декрет Кабинета Министров Украины "О системе валютного регулирования и валютного контроля" от 19 февраля 1993 г. № 15-93

11. Инструкции о порядке организации и осуществления валютно-обменных операций на территории Украины, утвержденной постановлением Правление НБУ от 12.12.2003 № 502.

12. Дикретом КМУ « О системе валютного регулировании и валютного контроля.

13. Положение Национального банка Украины 6 мая 1998 г. № 181 утверждено « О порядке выдачи банкам лицензий на осуществление банковских операций"

14. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2011. .

15.Байманова Ж.К. Валютный рынок: история и современное состояние, перспективы развития. // Деньги и кредит, 20012.

16. Бункина М.К. Валютный рынок / М.К. Бункина. - М.: ДИС, 2013.

17. Гусаков Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник для вузов / Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина, общ. ред. Н.П. Гусаков. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 313 с.

18. Мельников В.Д., Ильясов К.К. Финансы, Алматы, 2011, 379 с.

19.Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. - М., 2013. С.526

20. Утебаев М. Валютный курс тенге и его воздействие на переходную экономику Казахстана. Алматы, 2011,

Размещено на Allbest.ru

...