Анализ и оценка платежеспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ АВИАЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ

(НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)

Кафедра социологии, психологии и социального менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Финансовый анализ»

На тему: «Анализ и оценка платежеспособности предприятия»

Работа выполнена:

студенткой группы ГО-301Б

Левичевой О. С.

Научный руководитель:

Гязова М.М.

Москва - 2014

Содержание

Введение

1. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

1.1 Понятие платёжеспособности и финансового состояния предприятия

1.2 Оценка платежеспособности предприятия

1.3 Роль, значение, задачи, и источники анализа платежеспособности предприятия

2. Анализ и оценка платежеспособности предприятия на примере ОАО «РОСНО»

Заключение

Список источников

Введение

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятий, основой для принятия управленческих решений. Однако отсутствует единая методика определения уровня платежеспособности.[1]

Цель курсовой работы - систематизировать существующие методы оценки платежеспособности предприятия, на основе которых провести анализ платежеспособности предприятия и предложить мероприятия по ее укреплению.

Предметом исследования курсовой работы являются методы оценки платежеспособности предприятия.

Объектом исследования выступает ОАО «РОСНО».

В процессе выполнения работы решаются следующие задачи:

- изучение методики выполнения анализа платёжеспособности;

- на основе финансового анализа диагностируется экономическое состояние предприятия, в т.ч. показатели платежеспособности

- разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

Задачи анализа ликвидности и платёжеспособности крайне актуальны для предприятия, в связи с необходимостью оценивать свою кредитоспособность и платёжеспособность.

1. Платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия

1.1 Понятие платёжеспособности и финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации.

Основные задачи анализа финансового состояния -- определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив Пассив

Имущество Источники имущества

1.1.Внеоборотные 1.1. Собственный капитал

активы

1.2. Оборотные активы 1.2. Заемный капитал

1.2.1 Запасы 1.2.1. Долгосрочные обязательства

1.2.2 Дебиторская задолженность 1.2.2. Краткосрочные кредиты и

займы

1.2.3. Денежные средства и 1.2.3. Кредиторская задолженность

краткосрочные фин. вложения

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. платежеспособность финансовый состояние коэффициент

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.[2]

1.2 Оценка платёжеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) К_ЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

· характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи;

· условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

· состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

· состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.[4]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

А1 = наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

А2 = быстро реализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

А3 = медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы -- это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

П1 = наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П2 = краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

П3 = долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

230, 240 - долгосрочная задолженность. 250 - краткосрочные финансовые вложения.

260 - денежные средства. 190 - внеоборотные активы (итого). 290 - оборотные активы (итого).

490 - капитал и резервы (итого).

Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели.[5]

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

1.3 Роль, значение, задачи, и источники анализа платежеспособности предприятия

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1.На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы c целью изучению эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с эти анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1),отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3)и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.[6]

2. Анализ и оценка платёжеспособности предприятия на примере ОАО «РОСНО»

Открытое страховое акционерное общество ОАО «РОСНО» работает на международном и внутреннем рынках с 1995 года. Сегодня «РОСНО» -- один из крупнейших универсальных страховщиков федерального уровня и один из лидеров отечественного страхового рынка как по объему страховой премии и сумме выплаченного страхового возмещения, так и по основным балансовым показателям. Уставный капитал компании составляет 2.5 млрд. рублей.

«РОСНО» предоставляет полный спектр страховых услуг. Обеспечивать комплексную защиту финансовых интересов клиентов компании позволяют лицензии на осуществление 20 видов страхования из 23, предусмотренных Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», а также на перестрахование.[7]

Услуги «РОСНО» доступны на всей территории РФ благодаря широкой региональной сети, включающей 87 филиалов. Точки продаж компании действуют в 214 городах России.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами.

Платежеспособность характеризует остатки денежных средств на расчетном счете, чем они значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие в данное время располагает достаточными средствами для осуществления всех расчетов и платежей. Однако наличие небольших остатков денежных средств или доля их отсутствия не означает, что предприятие не платежеспособно.

Неплатежеспособность связана с длительными финансовыми затруднениями, причинами которых могут быть:

· Неполное обеспечение финансовыми ресурсами;

· Невыполнение плана производства и реализации продукции;

· Неритмичность выпуска продукции, и ее низкое качество;

· Использование оборотных средств не по целевому назначению;

· Несвоевременное поступление платежей от покупателей, продукции;

· Нарушение финансовой расчетной дисциплины.

Измерителем того какую часть долгов способно погасить предприятие за счет тех или иных документов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает доли, является коэффициенты платежеспособности.[8]

Всего существует 3 коэффициента платежеспособности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Он исчисляется отношением наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:

где, Д - денежные средства в кассе или банке;

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства (кредиты, займы и кредиторская задолженность).

Значение данного коэффициента показывает, какую долю обязательств предприятие может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,2 до 0,5. Если значение данного коэффициента на протяжении нескольких периодов времени превышает 0,5, то платежеспособность предприятия считается высокой.

2. Коэффициент критической оценки

Исчисляется отношением наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами и краткосрочными обязательствами:

где, Д - денежные средства в кассе или банке;

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КО - краткосрочные обязательства (кредиты, займы и кредиторская задолженность).

Данных коэффициент показывает возможность погашения краткосрочных обязательств предприятий при условии полного расчета с дебиторами. Рекомендуемое значение 0,7 - 0,8 %. При расчете коэффициента критической оценки в расчет принимается только ликвидные активы не включающие запасы. Это обуславливается тем, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства.

3. Коэффициент текущей ликвидности

Он исчисляется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам:

где, Д - денежные средства в кассе или банке;

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность;

МЗ - материальные запасы;

КО - краткосрочные обязательства (кредиты, займы и кредиторская задолженность).

Нормативное значение для данного показателя должен быть не менее 2.

Экономический смысл данных показателей и коэффициентов состоит в том, что они характеризуют способность предприятия удовлетворить все требования кредиторов и сохранить условия для проведения своей деятельности.

Теперь рассмотрим эти коэффициенты на примере ОАО «РОСНО».

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

На конец 2008 г. (начало 2009 г.):

На конец 2009 г.:

2. Коэффициент критической оценки.

На конец 2008 г. (начало 2009 г.):

На конец 2009 г.:

3. Коэффициент текущей ликвидности.

На конец 2008 г. (начало 2009 г.):

На конец 2009 г.:

Для удобства запишем все полученные результаты в таблицу и сделаем выводы.[10]

Нормативное значение	На конец 2008 г. (начало 2009 г.):	На конец 2009 г.
0,2 - 0,5 %	0,7	0,9
0,7 - 0,8 %	0,9	1,1
Не менее 2	5,3	6,0

Из таблицы видно, что наша организация является достаточно платежеспособной. Об этом говорят полученные результаты, причем эти результаты намного превышают нормативные значения. ОАО «РОСНО» может покрыть свои обязательства краткосрочными вложениями и денежными средствами, а так же покрыть краткосрочные обязательства денежными средствами.

Заключение

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.[9]

Кроме того, в курсовой работе изложен изученный теоретический материал по вопросу платежеспособности на примере ОАО «РОСНО».

Делая выводы о проделанной работе, следует отметить, что одним из индикаторов финансового положения организации является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов организации, ликвидности ее баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности баланса, показывает, что компания может погасить в ближайшее время 94,9% краткосрочной задолженности на начало периода, и 104,3% на конец анализируемого периода.

Коэффициент текущей ликвидности баланса показатель отражает достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, он составляет 5,32 на начало отчетного периода и имеет положительную динамику, на конец отчетного периода составляет 6,66, значение показателя гораздо выше нормы (?2).

Список использованных источников

1) Бочаров В.В.Финансовый анализ.- СПб:Питер Пресс, 2011

2) Т.А.Фролова - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3) Конспект лекций. Таганрог: ТРТУ, 2009

4) http://managment-study.ru/

5) Артеменко В.Г.Финансовый анализ.- М.: ДИС,2010

6) Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия, - М.: Финансы и статистика, 2009.

7) Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2009

8) Александров А. А. Страхование. - М. : ПРИОР, 2010

9) Ефимов С. Л. Энциклопедический словарь. Экономика и страхование.- М. : Церих-ПЭЛ, 2010

10) Чернова Г. В. Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. - СПб. : Питер, 2011

11) Чечевицина Л. Н. Экономический анализ : уч. пособ. - Ростов н/Д : Феникс, 2010

Размещено на Allbest.ru

...