Управление оборотными средствами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

ГОУ ВПО «Сибирская государственная автомобильно-дорожная академия» (СибАДИ)

Кафедра экономики и управления предприятиями

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

«УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Омск 2012

Таблица 1 Баланс

АКТИВ	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	50 219	46 301
Долгосрочные финансовые вложения	140	8 196	5 447
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	58 415	51 748
II.Оборотные активы
Запасы	210	5 839	6 259
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	5	5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	6 471	10 235
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-
Денежные средства	260	11 331	8 371
Прочие оборотные активы	270	172	93
Итого по разделу II	290	23 818	24 963
БАЛАНС	300	82 233	76 711
ПАССИВ
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	410	40	40
Добавочный капитал	420	14 959	12 375
Резервный капитал	430	51	51
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	24 875	28 955
Итого по разделу III	490	39 925	41 421
IV.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	8 000	8 000
Кредиторская задолженность	620	29 094	24 799
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	44	79
Доходы будущих периодов	640	5 170	2 412
Итого по разделу V	690	42 308	35 290
БАЛАНС	700	82 233	76 711

Таблица 2 Отчет о прибылях и убытках

За период с 1 Января по 30 сентября 2010 г.

Единица измерения тыс. руб.

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	42 081	35 994
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-39 665	-35 533
Валовая прибыль	029	2 416	461
Коммерческие расходы	030	-	-
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	2 416	2 416
Прочие доходы и расходы. Проценты к получению	060	356	384
Проценты к уплате	070	-866	-247
Доходы от участия в других организациях	080	1 095	8 288
Прочие доходы	090	2 294	10 769
Прочие расходы	100	-2 776	-1 635
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	2 519	18 020
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	-593	-2 186
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	1926	15 834

Реферат

Курсовая работа по учебной дисциплине финансовый менеджмент. Тема: «Управление оборотными средствами предприятия». Содержит 31 листов печатного текста, 10 таблиц, использовано 5 источников научной литературы.

Курсовая работа состоит из практической части, которая состоит из решения 3 задач по темам:

1.Анализ баланса предприятия.

2.Анализ эффективности использования оборотных средств.

3.Управление дебиторской задолженностью.

Результатом курсовой работы является приобретение умений и навыков самостоятельного анализа баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках ОАО «ПАТП-4»

Содержание

Введение

1. Анализ баланса предприятия

1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

1.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

1.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

1.4 Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2. Анализ эффективности использования оборотных средств

3. Управление ДЗ

3.1 Система скидок

3.2 Создание резервного фонда

3.3 Факторинг

4. Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-4»

Заключение

Список использованных источников

Введение

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

В условиях рыночной экономики устойчивость и успех любому хозяйствующему субъекту (предприятию, акционерному обществу, товариществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методологию и методику финансового менеджмента и овладеть умением принятия решений на практике.

ликвидность задолженность факторинг

1. Анализ баланса предприятия

1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Проведение анализа баланса предприятия дает возможность получить представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений.

В финансовом менеджменте одними из основных методов в системе анализа, проводимого на предприятии, являются горизонтальный и вертикальный анализ, которые взаимно дополняют друг друга.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Таким образом, горизонтальный анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Таблица 1. Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто (Форма №1)

Статья	На нач. года, тыс. руб.	На кон. года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства	50 219	46 301	-3 918	92,2
Долгосрочные финансовые вложения	8 196	5 447	-2 749	66,5
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу 1	58 415	51 748	-6 667	88,6
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	5 839	6 259	420	107,2
Дебиторская задолженность	6 471	10 235	3 764	158,2
Денежные средства	11 331	8 371	-2 960	73,9
Прочие оборотные активы	172	93	-79	54,0
Итого по разделу 2	23 818	24 963	1 145	104,8
Всего Активов	82 233	76 711	-5 522	93,3
Пассив
1. Собственный капитал
Уставный капитал	40	40	0	100
Фонды и резервы	39 885	41 381	1 496	103,7
Итого по разделу 1	39 925	41 421	1 496	103,7
2. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
Краткосрочные пассивы	42 308	35 290	-7 018	83,4
Итого по разделу 2	42 308	35 290	-7 018	83,4
Всего источников	82 233	76 711	-5 522	93,3

Вывод: Общая величина активов уменьшилась на 5 522 тыс. руб. или на 6,7%. Это уменьшение произошло за счет уменьшения внеоборотных активов на 11,8 %. Сумма оборотных средств увеличилась на 1 145 тыс. руб. или на 4,8%. Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности. Отметим так же, что на фоне увеличения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей уменьшилось на 7 018 тыс. руб. или на 16,6%. Это уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности и задолженности перед государственными внебюджетными фондами, т.е. за счет уменьшения задолженности поставщикам.

Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Таблица 2 Горизонтальный анализ по отчету о прибылях и убытках

Статья	За отчетный период, тыс. руб.	За аналогичный период, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	42 081	35 994	6 087	116,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-39 665	-35 533	-4 132	-11,6
Валовая прибыль	2 416	461	1 955	524,0
Коммерческие расходы	-	-	-
Управленческие расходы	-	-	-
Прибыл (убыток) от продаж	2 416	461	1 955	524,0
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	356	384	-28	92,7
Проценты к уплате	-866	-247	-619	-35,0
Доходы от участия в других организациях	1 095	8 288	-7 193	13,2
Прочие доходы	2 294	10 769	-8 475	21,3
Прочие расходы	-2 776	-1 635	-1 141	-69,8
Прибыль (убыток) до налогообложения	2 519	18 020	-15 501	13,9
Отложенные налоговые активы	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-
Текущий налог на прибыль	-593	-2 186	1 593	127,1
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1 926	15 834	-13 908	12,1

Вывод: Выручка предприятия увеличилась на 16,9 %, но в то же время резко сократилась чистая прибыль за отчетный период на 87% (почти в 8 раз). Это произошло за счет увеличения себестоимости проданных товаров, увеличения процентов к уплате и прочих расходов. Резко сократились прочие доходы на 78,7%

Вертикальный анализ (структурный) показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет выявить влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.

Основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица 3 Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ)

Статья	На нач. года, %	На кон. года, %	Изменение, %
Актив
1.Внеоборотные активы
Основные средства	61,1	60,4	-0,7
Долгосрочные финансовые вложения	10	7,1	-2,9
Итого по разделу 1	71,1	67,5	-3,6
2.Оборотные активы
Запасы и затраты	7,08	8,15	1,07
Дебиторская задолженность	7,85	13,32	5,47
Денежные средства	13,75	10,68	-3,07
Прочие оборотные активы	0,2	0,29	0,09
Итого по разделу 2	28,9	32,5	3,6
Всего Активов	100	100
Пассив
3.Капитал и резервы
Уставный капитал	0,04	0,05	0,01
Добавочный капитал	18,2	16,14	-2,06
Резервный капитал	0,06	0,06	0
Нераспределенная прибыль	30,2	37,75	7,55
Итого по разделу 3	48,5	54	5,5
4.Долгосрочные обязательства
Итого по разделу 4	0	0	0
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	9,74	10,43	0,69
Кредиторская задолженность	35,4	32,32	-3,08
Задолженность участникам по выплате доходов	0,06	0,10	0,04
Доходы будущих периодов	6,3	3,15	-3,15
Итого по разделу 5	51,5	46	-5,5
Всего источников	100	100

Вывод: Доля внеоборотных средств предприятия составляет большую часть всех активов, но незначительно уменьшается по сравнению с началом периода на 3,6%, т.к. сократились основные средства и долгосрочные финансовые вложения. Доля оборотных средств увеличилась на 3,6%, т.к. возросли запасы и дебиторская задолженность. Доля краткосрочных обязательств составляет 50% от величины всех источников и сокращается на 5,5 % за счет увеличения кредитов и задолженности участникам по выплате доходов.

Таблица 4 Вертикальный анализ по отчету о прибылях и убытках

Статья	За отчетный период, %	За аналогичный период, %	Изменение, %
Доходы
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	91,8	64,9	26,9
Проценты к получению	0,7	0,7	0
Доходы от участия в других организациях	2,4	14,9	-12,5
Прочие доходы	5,1	19,5	-14,4
Всего доходов	100	100
Расходы
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	91,6	94,9	-3,3
Коммерческие расходы	0	0	0
Управленческие расходы	0	0	0
Проценты к уплате	2	0,6	1,4
Прочие расходы	6,4	4,5	1,9
Всего расходов	100	100

Вывод: При рассмотрении доходов предприятия можно увидеть увеличение выручки от продажи услуг на 26,9%, но в тоже время сокращение доходов от участия в других организациях и прочих доходов.

1.2 Анализ ликвидности баланса предприятия

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность менее 12 месяцев и прочие активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы сырья, материалов, готовой продукции, товаров и затраты в незавершенном производстве. Так же входит статья «Долгосрочные финансовые вложения» из первого раздела актива баланса за вычетом расходов будущих периодов.

4. Труднореализуемые активы (А4) - статьи раздела актива «Внеоборотные активы», за исключением статьи этого раздела, включенную в предыдущую группу, дебиторская задолженность более 12 месяцев.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства из пятого раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы из пятого раздела пассива баланса.

3. Долгосрочные пассивы (П3) состоят из долгосрочных кредитов и займов из четвертого раздела баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) содержат статьи третьего раздела «Капитал и резервы» и прочие пассивы (задолженность перед учредителями, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов) за вычетом расходов будущих периодов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Таблица 6 Анализ ликвидности баланса

Актив	На нач. года, тыс. руб.	На кон. года, тыс. руб.	Пассив	На нач. года, тыс. руб.	На кон. года, тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток
						На нач. года, тыс. руб.	На кон. года, тыс. руб.
А1	11 331	8 371	П1	29 094	24 799	-17 763	-16 428
А2	6 643	10 328	П2	8 000	8 000	-1 357	2 328
А3	14 040	11 711	П3	0	0	14 040	11 711
А4	50 219	46 301	П4	45 139	43 912	5 080	2 389

Проверим баланс предприятия на ликвидность, как на начало периода, так и на конец:

А1?П1 - это условие не выполняется, т.к. у предприятия слишком маленькие денежные средства;

А2?П2 - это условие выполняется только в конце периода, .к. на конец периода возрастает дебиторская задолженность;

А3?П3 - это условие выполняется;

А4?П4 - это условие не выполняется, т.к. возрастают внеоборотные активы предприятия и уменьшаются доходы будущих периодов.

Так же для определения ликвидности следует рассчитать следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

На начало года К_ал=11 331/(29 094+8 000)=0,30

На конец года К_ал=8 371/(24 799+8 000)=0,25

Коэффициент критической ликвидности:

На начало года К_кл=(11 331+6 643)/(29 094+8 000)=0,48

На конец года К_кл=(8 371+10 328) /(24 799+8 000)=0,57

Коэффициент текущей ликвидности:

На начало года К_тл=(11 331+6 643+14 040)/(29 094+8 000)=0,89

На конец года К_тл=(8 371+10 328+11 711) /(24 799+8 000)=0,96

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Данный коэффициент входит в пределы (0,2 - 0,5), следовательно, предприятие может погасить кредиторскую задолженность. Коэффициент критической ликвидности показывает на сколько ликвидные средства покрывают краткосрочную задолженность. Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течении года. Эти два коэффициент не входят в установленные пределы (Ккл = 0,5-1,0; Ктл = 1,0=3,5), следовательно, предприятие не может погасить свои задолженности, т.е. оно не платежеспособно.

1.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости - одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В теории финансов принято различать четыре стандартные ситуации финансовой устойчивости в зависимости:

а) от величины собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат;

б) величины собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат;

в) общей величины источников для формирования запасов и затрат.

1. Абсолютная финансовая устойчивость: а0; б0;в0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность: а0; б0; в0.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности: а0; б0; в0.

4. Финансовое состояние, близкое к банкротству (кризисное): а0; б0; в0.

Таблица 5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На нач. года, тыс. руб.	На кон. года, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.
1.Источники собственных средств	39 925	41 421	1 496
2.Внеоборотные активы	58 415	51 748	-6 667
3.Наличие собственных оборотных средств (ст. 1-2)	-18 490	-10 327	-8 163
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (ст. 3+4)	-18 490	-10 327	-8 163
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства	42 308	35 290	-7 018
7.Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ст. 5+6)	23 818	24 963	1 145
8.Общая величина запасов и затрат	5 839	6 259	420
9.Излишек, недостаток собственных оборотных средств (ст. 3-8)	-24 329	-16 586	-7 743
10.Излишек, недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (ст. 5-8)	-24 329	-16 586	-7 743
11.Излишек, недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (ст. 7-8)	17 979	18 704	725
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости ( ст. 9,10,11)	Неустойчивое финансовое состояние

Также для определения финансовой устойчивости показателя надо определить динамику собственных оборотных средств.

СОС_{нач.года}=39 925-58 415=?18 490 тыс. руб.

СОС_{кон.года}=41 421-51 748= ?10 327 тыс. руб.

К_фу ^{нач. года}=39 925/82 233 = 0,48

К_фу ^{кон.года}=41 421/ 76 711 = 0,54

К_{обеспеч.мат.зап-в} ^{нач.года}=(39 925-58 415)/5 839 = ?3,1

К_{обеспеч.мат.зап-в}^{кон.года}=(41 421-51 748)/6 259 = ?1,6

К_ман-ти ^{нач.года} = (11 331-29 094)/39 925 = ?0,41

К _ман-ти ^{кон.года} = (8 371-24 799)/41 421 = ?0,39

Вывод: Из представленных выше расчетов можно сделать вывод, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние, т.к нет в наличии собственных оборотных средств. Следовательно, нет источников средств для формирования запасов и затрат. Общий недостаток собственных оборотных средств на начало года составило 24 329 тыс. руб. и на конец года 16 586 тыс. руб.

1.4Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени, быть платежеспособным, ликвидным и финансово-устойсивым.

Для определения финансово-хозяйственной деятельности предприятия нужно оценить имущественное положение предприятия.

1. Определим сумму хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации:

- На начало периода сумма составляла 82 233 тыс. руб.

- На конец периода - 76 711 тыс. руб.

2. Доля основных средств в активах как отношение стоимости основных средств к итогу баланса-нетто:

- На начало периода = 50 219/82 233= 0,61 или 61%

- На конец периода = 46 301/76 711 = 0,60 или 60%

Так же нужно дать оценку рентабельности.

1. Рентабельность продукции, как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации:

За отчетный период рентабельность продукции равна 461/35 994 = 0,01

За аналогичный период предыдущего года рентабельность продукции = 2 416/42 018=0,06

2. Рентабельность основной деятельности, как отношение прибыли от реализации к затратам на производство и сбыт продукции:

- За отчетный период рентабельность основной деятельности составила 461/(35 533+0)=0,01

- За аналогичный период прошлого года = 2 416/(39 665+0)= 0,06

3. Рентабельность совокупного капитала = чистая прибыль/итог среднего баланса-нетто:

- За отчетный период = (18 020-2 186)/82 233=0,19

- За аналогичный период предыдущего года = (2 519-593)/76 711=0,02

4. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина собственного капитала:

- За отчетный период = (18 020-2 186)/39 925=0,39

- За аналогичный период предыдущего года = (2 519-593)/41 421=0,04

5. Период окупаемости собственного капитала как отношение средней величины собственного капитала к чистой прибыли:

- За отчетный период = 39 925/(18 020-2 186)=2,52

- За аналогичный период предыдущего года = 41 421/(2 519-593)=21,5

Вывод: Произошло сокращение основных средств, следовательно, и их доля в активах снизилась, но незначительно. По рентабельности так же произошло изменение, т.к. увеличилась выручка от продажи услуг, увеличились затраты на производство и сбыт продукции, резко сократилась чистая прибыль. Таким образом предприятие на конец периода стало менее рентабельно.

2. Анализ эффективности использования оборотных средств

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.

Для анализа эффективности использования оборотных средств следует рассчитать коэффициент оборачиваемости, продолжительность оборота и коэффициент загрузки средств в обороте.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение реализованной продукции за отчетный период к среднему остатку оборотных средств за этот же период.

На начало периода К_об=35 994/23 818 = 1,51

На конец периода К_об=42 081/24 963 = 1,68

Продолжительность оборота рассчитывается как отношение числа дней в отчетном периоде к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств.

На начало периода t_об = 360/1,51 = 238 дней.

На конец периода t_об = 360/1,68 = 214 дней

Коэффициент загрузки средств в обороте рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализации за этот же период.

На конец периода К_{загрузки} = 24 963/42 081 = 0,59

На начало периода К_{загрузки} = 23 818/35 994 = 0,66

Так же данные показатели можно рассчитать по запасам.

К_об^{нач.года}=35 994/5 839 = 6,16

К_об^{кон.года} = 42 081/6 259 = 6,70

t_об^{нач.года}= 360/6,16 = 58 дней

t_об^{кон.года} = 360/6,70 = 54 дня

К_{загрузки}^{нач.года} = 5 839/35 994 = 0,16

К_{загрузки}^{кон.года} = 6 259/42 081 = 0,14

Вывод: Оборотные средства на начало периода обернуться за 214 дней, а на конец периода за 238 дней из-за уменьшения коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Запасы же обернутся на начало периода за 58 дней, а на конец периода за 54 дня, т.к.возросли запасы и увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

3. Управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность представляет собой наиболее динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в предприятии политики в отношении покупателей продукции.

Увеличение или уменьшение дебиторской задолженности оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия, проявляющееся через оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации и обеспечении своевременной ее инкассации. Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно выгодной.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, где ее ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

3.1 Система скидок

Таблица 6 Анализ дебиторской задолженности предприятия

Классификация дебиторов, дн.	Сумма среднегодовой ДЗ, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность сомнительных и безнадежных долгов, %	Сумма сомнительных и безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина среднегодовой задолженности, тыс. руб.
0-30	167,06	2	2,5	4,17	162,89
30-60	668,24	8	5,0	33,40	634,84
60-90	7 517,70	90	7,5	563,80	6 953,9
90-120			10
120-150			15
150-180			30
180-360			60
Свыше 360			90
Итого	8 353	100

Расчет средневзвешенной ДЗ:

Коэффициент оборачиваемости ДЗ равен отношению выручки к дебиторской задолженности

К_об ^ДЗ=42 081/8 353=5,03

Продолжительность оборота равна отношению 360 дней к коэффициенту оборачиваемости ДЗ

t_об=360/5,03=71,572 дня

Проверка:

? t_об= УВ¹* t_об ¹+УВ2* t_об ²+…+УВn* t_об ⁿ

? t_об=0,02*15+0,08*45+0,9*75 = 71,4 72 дня

Вывод: Общая продолжительность дебиторской задолженности составляет 72 дня, т.е. вся дебиторская задолженность обернется в течении 90 дней. Общая сумма дебиторской задолженности составляет 8 353 тыс. руб., из них 176,06 тыс. руб. обернется в течении 30 дней, 668,24 тыс. руб. в течении 30-60 дней и основная часть дебиторской задолженности 7 517,7 тыс. руб. в течении 60-90 дней.

Для того чтобы дебиторская задолженность вернулась в срок на предприятии предоставляются скидки в цене за сокращение срока оплаты.

Таблица 7 Предоставление скидки в цене за сокращение срока оплаты

Показатель	Варианты скидок	Без скидок (90 дней)
	До 2 дней 10%	3-10 дней 7%	10-17 дней 4%	18-22 дней 3%	23-30 дней 1%
Потеря от предоставления скидки с каждой 1000 рублей	100	70	40	30	10	0
Потеря от инфляции с каждой 1000 рублей			3,36	4,80	6,36	21,60
Потеря от привлечения кредита и погашения процентов по нему с каждой 1000 рублей						45
Итого потерь	100	70	43,36	34,80	16,36	66,60

Вывод: При уровне инфляции 0,024% в день (величина инфляции в 2009 году составляла 8,8%) и ставки процента по кредитку 18% получаем:

- без предоставления скидки предприятие теряет с каждой 1000 рублей 66,6 рублей;

- при предоставлении скидки в 1% потери составляют 16,36 рублей;

- при предоставлений скидки 3% потери равны 34,8 рублей;

- при скидки в 4% потери равны 43,36 рублей;

- при скидки в 7% потери равны 70 рублей;

- при скидки в 10% потери равны 100 рублей.

Следовательно, скидки в размере 10% и 7% предприятию не выгодны, т.к. сумма потерь превышает сумму потерь без скидок.

Условно примем следующие данные:

- 10% клиентов продолжают работать по прежней схеме, т.е. без предоставления скидок;

- 50% клиентов согласны на скидку в 1%;

- 30% - на скидку 3%;

- 10% - на скидку 4%.

Выручка, получаемая предприятием при работе по прежней схеме по каждой группе покупателей, рассчитывается следующим образом:

Вр_I = УВ_I*Вр_общ/100%

Вр_I = (90%+8%)*42 081/100% = 41 239,38 тыс. руб.

Распланируем выручку при предоставлении предполагаемых скидок.

Таблица 8

Показатель	Варианты скидок	Без скидок (90 дней)	Итого
	10-17 дней. 4%	18-22 дней 3%	23-30 дней 1%
Выручка без предоставления скидок, тыс. руб.	4123,90	12371,80	20619,78	4123,90	41239,38
Выручка при предоставлении скидок, тыс. руб.	3958,90	12000,60	18557,80	4123,90	38641,20
Среднее время оборота, дн.	14	20	27	45	25

Рассчитаем изменение дебиторской задолженности:

?ДЗ = ДЗ - ДЗ',

ДЗ' = вся выручка при предоставлении скидок/количество оборотов

Количество оборотов = 360/25 = 14 дней

ДЗ' = 38 641,20/14 = 2 760 тыс. руб.

?ДЗ = 8 185,94 - 2 760= 5 425,94 тыс. руб.

Экономический результат от предоставления скидок определяется по формуле:

ЭР = ?ДЗ - ?Вр

ЭР = 5 425,94 - (41 239,38 - 38 641,20) = 2 827,76 тыс. руб.

Вывод: при расчетах предоставленных скидок экономический результат получился положительным (2 827,76 ? 0), следовательно, предоставление данных скидок эффективно.

3.2 Создание резервного фонда

Безнадежным долгом (долгом, нереальным к взысканию) признается долг перед налогоплательщиком, по которому истек установленный срок исковой давности, а так же долг, по которому в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации.

Сумма отчислений в резерв включается в состав внереализационных расходов, сумма резерва определяется по результатам проведенной на последний день отчетного периода инвентаризации.

Резерв начисляется следующим образом:

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 дней (включается полная сумма выявления задолженности);

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 дней (включается 50% выявленной дебиторской задолженности);

- до 45 дней, не включая выявленной суммы.

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% от выручки отчетного периода.

Вывод: Исходя из анализа дебиторской задолженности, предприятию следует создать резерв в размере 290,25 тыс. руб., т.к. 16,7 тыс. рублей составляет дебиторская задолженность со сроком возникновения 45 дней и 563,80 тыс.руб. - дебиторская задолженность с сроком возникновения от 45 до 90 дней. Таким образом, резерв начисляем следующим образом: (16,7+563,80) * 50% = 290,25 тыс. руб.

Данная сумма созданного резерва по сомнительным долгам не превышает 10% от выручки отчетного периода (выручка равна 42 081 тыс. руб.).

3.3 Факторинг

Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования. Факторинговые операции представляют собой продажу счетов фактуру, которым, как правило, являются коммерческие банки, финансовые компании, специализированные факторинговые компании.

Целью такого обслуживания является своевременное сокращение потерь вследствие задержки платежа и предотвращения появлении сомнительных долгов, повышение ликвидности и снижение финансового риска для клиентов, которые заинтересованы, по возможности, в наиболее быстром получении денег по счетам.

На данном предприятии предусмотрен закрытый договор. Закрытый факторинг является скрытым источником средств для кредитования транспортных услуг, т.к. никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов-фактур компании.

Схема расчета факторинга:

1. Страховой резерв на случай рисков неплатежа дебиторов

Р_стр = ДЗ*С_стр,

где С_стр - процент страхового резерва, который равен 7,5%

Р_стр = 7 517,7*0,075 = 563,80 тыс. руб.

2. Комиссионные

К = ДЗ * К%,

где К% - процент комиссионного вознаграждения (5%)

К = 7 517,7*0,05 = 375,8 тыс. руб.

3. Плата за предоставленный кредит

П_к = (ДЗ - Р_стр - К)*С_пк/100*Т/365,

где С_пк - проценты за факторинговый кредит (12%)

Т - срок погашения платежных требований (90 дней)

П_к = 7 517,7 - 563,80 - 375,8)*12/100*90/365 = 194,6 тыс. руб.

4. Средства, которые можно получить по факторингу в виде авансового платежа

ДЗ_получ = ДЗ - Р_стр - К% - П_к

ДЗ _получ = 7 517,7 - 563,8 - 375,8 - 194,6 = 6 383,5 тыс. руб.

При использовании схем факторинга увеличивается размер денежных средств на расчетном счете предприятия, а значит, увеличивается коэффициент абсолютной ликвидности, что актуально для работы изучаемого предприятия.

Факторинг будет успешнее, если список дебиторов будет удовлетворять интересам банка-фактора.

ДЗ' = ДЗ - ДЗ_получ,

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности за отчетный период

ДЗ' = 7 517,7 - 6 383,5 = 1 134,2 тыс. руб.

Вывод: При использовании схем факторинга предприятие сможет получить 6 383,5 тыс. руб. в виде авансового платежа, следовательно, увеличится размер денежных средств на расчетном счете предприятия, а значит, увеличится коэффициент абсолютной ликвидности.

4. Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-4»

При использовании системы скидок для дебиторов и расчете факторинга на предприятии сократится дебиторская задолженность в размере 4 810 тыс. руб. и за счет продажи дебиторской задолженности по факторингу увеличатся денежные средства на расчетном счете в размере 6 383 тыс. руб. все данные изменения представим в прогнозном балансе в таблице 9.

Таблица 9 Прогнозный баланс ОАО «ПАТП-4»

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года
АКТИВ
I.Внеоборотные активы
Основные средства	46 301	46 301
Долгосрочные финансовые вложения	5 447	5 447
Итого по разделу I	51 748	51 748
II.Оборотные активы
Запасы	6 259	6 259
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	5	5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	10 235	4 810
Денежные средства	8 371	14 754
Прочие оборотные активы	93	93
Итого по разделу II	24 963	20 921
...

Подобные документы

• Управление оборотными активами предприятия

  Управление запасами, денежными средствами, дебиторской задолженностью. Анализ имущества, источников финансирования, собственного и заемного капитала, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия. Расчет экономии оборотных средств.
  
  дипломная работа [424,2 K], добавлен 16.02.2016
  

• Управление оборотными средствами предприятия

  Показатели деловой активности и оборачиваемости средств. Управление оборотными средствами предприятия. Расчеты показателей деятельности ОАО "Лорри". Разработка мероприятий по улучшению использования оборотных средств. Составление прогнозного баланса.
  
  курсовая работа [56,4 K], добавлен 02.12.2011
  

• Анализ финансового состояния организации

  Исследование баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО "Сургутнефтегаз", его ликвидности, финансовой устойчивости и состояния оборотных активов. Порядок разработки рекомендаций по управлению оборотными средствами исследуемой организации.
  
  курсовая работа [244,5 K], добавлен 09.06.2014
  

• Процесс управления оборотными активами ООО "ТАП и Компания"

  Анализ показателей эффективности использования оборотных средств ООО "ТАП и Компания", ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Управление остатком свободных денежных средств организации. Совершенствование направлений работы с дебиторами.
  
  дипломная работа [63,8 K], добавлен 03.02.2014
  

• Управление оборотными средствами предприятия на примере ООО "Радуга-Сервис"

  Сущность, структура, источники формирования оборотных средств предприятия. Теоретические основы анализа эффективности использования оборотных средств. Краткая характеристика ООО "Радуга-Сервис". Рекомендации по управлению оборотными средствами фирмы.
  
  дипломная работа [92,2 K], добавлен 25.12.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере торгового холдинга ЗАО "Тандер")

  Содержание и составляющие финансового анализа. Оценка ликвидности баланса, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности компании. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Разработка плана по внедрению новой товарной позиции.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 13.02.2013
  

• Управление оборотными активами предприятия ОАО "Хлеб"

  Показатели размера капитала предприятия ООО "Хлеб", коэффициент платежеспособности и финансовой устойчивости. Состав и структура оборотных активов, особенности их кругооборота на предприятии. Управление запасами, дебиторской задолженностью и активами.
  
  дипломная работа [194,0 K], добавлен 21.03.2011
  

• Управление оборотными фондами предприятия на примере СПК "Тепелево"

  Источники формирования и показатели использования оборотных фондов. Экономическая характеристика СПК "Тепелево", структура его оборотного капитала. Управление производственными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами предприятия.
  
  дипломная работа [314,1 K], добавлен 12.04.2012
  

• Управление дебиторской задолженностью

  Основные цели и задачи управления дебиторской задолженностью. Краткий анализ финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности баланса. Оценка стоимости и структура капитала предприятия. Управление активами предприятия и источниками их формирования.
  
  курсовая работа [152,0 K], добавлен 17.12.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Стар"

  Анализ активов, финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности предприятия. Оценка эффективности деятельности предприятия. Управление дебиторской задолженностью. Разработка рекомендаций, способствующих улучшению финансового состояния ООО "СТАР".
  
  курсовая работа [57,5 K], добавлен 23.10.2012
  

• Управление оборотными средствами предприятия и оценка эффективности их использования

  Состав, структура и классификация оборотных средств, эффективность их использования. Технико-экономическая характеристика ООО "Декор", анализ его финансового состояния. Система управления оборотными активами на предприятии и пути ее совершенствования.
  
  дипломная работа [278,2 K], добавлен 23.01.2012
  

• Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия

  Характеристика финансово-хозяйственной деятельности современного предприятия. Совершенствование эффективности управления оборотными средствами организации. Анализ состояния и структуры имущества компании, дебиторской задолженности и ее оборачиваемости.
  
  дипломная работа [150,2 K], добавлен 18.09.2015
  

• Максимизация эффективности использования оборотных активов предприятия

  Сущность, состав и классификация оборотных активов предприятия. Управление запасами, нормирование и оптимизация размера партии заказа. Проведение анализа дебиторской задолженности ОАО "Стрит" и оценка размера резервного фонда по сомнительным долгам.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 11.10.2011
  

• АХД предприятия "Братсктехносервис"

  Характеристика деятельности предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и оценка имущественного положения. Анализ эффективности использования основных фондов и оборотных средств, ликвидности баланса, финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [104,9 K], добавлен 10.04.2008
  

• Анализ финансовой отчётности предприятия ООО "Динамо Программ Орша"

  Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.
  
  курсовая работа [594,2 K], добавлен 28.11.2016
  

• Управление оборотными средствами организации

  Оборотные средства организации: их классификация и источники образования. Нормирование оборотных средств - основа их рационального использования. Анализ использования оборотных средств на примере ООО "Оптимум". Оценка оборотных средств предприятия.
  
  курсовая работа [118,7 K], добавлен 19.05.2014
  

• Анализ оборотных активов ООО "ТАП и Компания"

  Анализ состояния оборотных средств предприятия и показателей эффективности их использования. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости. Управление остатком временно свободных денежных средств. Совершенствование направлений работы с дебиторами.
  
  дипломная работа [1,3 M], добавлен 03.02.2014
  

• Повышение эффективности управления запасами и дебиторской задолженностью

  Значение и классификация управления запасами и дебиторской задолженностью предприятия, источники их формирования. Оценка эффективности управления оборотными активами предприятия на примере ООО "Альметьевское управление технологического транспорта-3".
  
  дипломная работа [521,4 K], добавлен 28.03.2012
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "КСМ №1"

  Предварительный анализ ликвидности баланса, имущества предприятия, основных и оборотных средств. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия, расчет коэффициентов ликвидности, прибыли и рентабельности. Оценка вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [422,4 K], добавлен 09.10.2010
  

• Оборотные средства предприятия и управление ими

  Управление оборотными средствами предприятия: цели и содержание. Показатели оборачиваемости оборотных средств, источники их формирования и финансирования. Состав и структура оборотных средств предприятия ООО "Бренд", пути оптимизации управления ими.
  
  курсовая работа [51,4 K], добавлен 23.03.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам