Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО "Новойл"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Анализ финансового положения организации на примере ОАО «Новойл»

1.1 Понятие, значение и задачи финансового анализа

1.2 Анализ состава, структуры и динамики имущества ОАО «Новойл»

1.3 Анализ финансовой деловой активности предприятия

1.4 Анализ рентабельности предприятия

2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «Новойл»

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Новойл»

2.2 Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости организации ОАО «Новойл»

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности организации

3. Обобщающая оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства ОАО «Новойл»

3.1 Обобщающая оценка финансового состояния организации

3.2 Оценка вероятности банкротства ОАО «Новойл» по отечественным методикам

3.3 Выводы по итогам финансового анализа ОАО «Новойл»

Заключение

Список использованных источников

Приложение

финансовый банкротство ликвидность рентабельность



Введение

Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Актуальность данной работы состоит в том, что анализ позволяет оценить финансовое состояние предприятия и показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, направленную на его улучшение. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель данной работы - провести оценку финансового состояния Открытого акционерного общества "Ново-Уфимский нефтеперерабатывающий завод" (далее ОАО «Новойл»), выявить на основе исследования первоочередные проблемы финансовой деятельности и внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности предприятия.

Поставленная цель конкретизируется следующими задачами:

- характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств, выявление проблем;

- анализ деловой активности;

- оценка финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

- обобщающая оценка финансового состояния организации

- анализ вероятности банкротства;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Новойл».

Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- горизонтальный и вертикальный анализ;

- анализ коэффициентов (относительных показателей);

- сравнительный анализ;

- факторный анализ;

- методы элиминирования.

Информационной базой для анализа финансового состояния предприятия послужили данные годовой бухгалтерской отчетности
ОАО «Новойл».



1. Анализ финансового положения организации ОАО «Новойл»

1.1 Понятие, значение и задачи финансового анализа

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом. [6. c.125-126]

Под банкротством хозяйствующего субъекта понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним из необходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом и его финансовыми ресурсами в частности. [7. c. 27]

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [7. c. 98]

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. [2. c. 38]

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

- наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения;

- состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

- наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

- ликвидность и качество дебиторской задолженности;

- наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

- платежеспособность и финансовая гибкость.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. [2. c. 23]

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения ФСП.



1.2 Анализ состава, структуры и динамики имущества ОАО «Новойл» и источников его формирования

Финансовое состояние предприятия характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе предприятия и приложениях к нему. [4. c. 89]

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление деятельности хозяйствующего субъекта, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Расчеты относительных и абсолютных величин осуществляются по формулам:

- темп роста: Тр = , (1)

где Аi - значение статьи актива следующего периода (отчетного периода);

А0 - значение статьи актива базисного периода (предшествующего периода)

- абсолютный прирост (изменения в абсолютных величинах): ДА = Аi - Ai-1

- темп прироста: Тпр = Тр - 100

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные и внеоборотные средства. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 1.

Таблица 1

Анализ состава, динамики и структуры актива баланса

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Изменение за год	Темп прироста, %	Структура капитала, %
	На начало года	На конец года			На начало года	На конец года	Изменение за год
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Основные средства	6140005	8449219	2309214	37,61	56,91	64,25	7,34
Незавершенное строительство	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	4632610	4631899	-711	-0,02	42,94	35,22	-7,72
Отложенные налоговые активы	16720	69925	53205	318,21	0,15	0,53	0,38
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу I	10789335	13151043	2361708	21,89	55,22	54,96	-0,25
II Оборотные активы
Запасы	1942681	3454104	1511423	77,80	22,20	32,05	9,85
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1939894	3430474	1490580	76,84	22,17	31,83	9,67
готовая продукция и товары для перепродажи	2787	20140	17353	622,64	0,03	0,19	0,16
расходы будущих периодов	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2656	2993	337	12,69	0,03	0,03	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	5469	119866	114397	2091,74	0,06	1,11	1,05
в том числе покупатели и заказчики	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1349488	2381089	1031601	76,44	15,42	22,10	6,68
в том числе покупатели и заказчики	222890	396922	174032	78,08	2,55	3,68	1,14
Краткосрочные финансовые вложения	4491955	4491955	0	0,00	51,33	41,68	-9,65
Денежные средства	827016	93907	-733109	-88,65	9,45	0,87	-8,58
Прочие оборотные активы	131867	232168	100301	76,06	1,51	2,15	0,65
Итого по разделу II	8751132	10776082	2024950	23,14	44,78	45,04	0,25
БАЛАНС	19540467	23927125	4386658	22,45	100	100

Как видно из таблицы 1, большую часть в структуре активов баланса занимают внеоборотные активы (54,96%). Динамика внеоборотвых активов компании за 2011 год в целом положительна: 2361708 тыс. руб. (+ 21,89%), в том числе за счет увеличения основных средств (+37,61%) и отложенных налоговых активов (+318,21%).

Доля оборотных средств составляет 45,04%, по ним также наблюдается рост (23,14%). Это вызвано ростом практически всех статей баланса за исключением денежных средств (-88,65%).

Серьезных изменений в структуре актива баланса за анализируемый период не произошло.

Темпы прироста внеоборотных активов (+21,89%) примерно равны темпу прироста оборотных активов (+23,14%).

Анализ динамики и структуры источников капитала осуществляется на основе данных пассива баланса, расчеты приведены в таблице 2.

Таблица 2

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	на начало года	на конец года	Изменение за год	на начало года	на конец года	Изменение за год
Собственный капитал	15 712 717	18 014 558	2 301 841	80,41	75,29	-5,12
Уставный капитал	873 482	873 482	0	4,47	3,65	-0,82
Резервный капитал	131 022	131 022	0	0,67	0,55	-0,12
Добавочный капитал	621 359	612 474	-8 885	3,18	2,56	-0,62
Нераспределенный убыток (прибыль)	14 380 670	16664787	2 284 117	73,59	69,65	-3,95
Исправления в связи с изменением законодательства	-293 816	-267207	26 609	-1,50	-1,12	0,39
Доходы будущих периодов	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Заемный капитал	3 827 750	5 912 567	2 084 817	19,59	24,71	5,12
Долгосрочные обязательства	32945	35444	2 499	0,17	0,15	-0,02
Краткосрочные обязательства	3794805	5877123	2 082 318	19,42	24,56	5,14
займы и кредиты	0	0	0	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность	3527598	5472330	1 944 732	18,05	22,87	4,82
Итого	19540467	23927125	4 386 658	100,00	100,00	Х

Исходя из данных таблицы 2, можно сказать о том, что наибольший удельный вес в общей сумме источников капитала занимает собственный капитал организации - 75,29% на конец года и 24,71% приходится на заемный капитал, изменение в абсолютном выражении составило 2 301 841 тыс. руб. (-5,12%) и 2 084 817тыс. руб. (5,12%) соответственно.

По ряду показателей наблюдается рост: заемный капитал на 2 084 817 тыс. руб., краткосрочные обязательства на 2 082 318 тыс. руб., кредиторская задолженность - 1 944 732 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что предприятие увеличивает свои источники капитала за счет заемных средств. Однако компания проводит мероприятия по увеличению своих финансовых обязательств в основном за счет краткосрочных финансовых инструментов.

При анализе источников средств организации определяются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии:

(2)

где, СК - собственный капитал компании,

ВБ - валюта баланса.

Канг = Какг =

Значения коэффициентов выше 0,5, что говорит о высокой финансовой независимости организации и незначительном риске финансовых затруднений.

2. Коэффициент общей платежеспособности:

(3)

где ЗК - заемный капитал

Копнг = Копкг =

Значения коэффициента больше 2, что говорит о достаточно большой финансовой независимости организации от заемных источников.

3. Коэффициент финансового риска:

(4)

Кфрнг = Кфркг =

Значение показателя меньше 0,5, что свидетельствует о незначительном риске неплатежеспособности данного предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. Определяется так же коэффициент финансирования, обратный коэффициенту финансового риска:

Кфнг = Кфкг =

1.3 Анализ финансовой деловой активности предприятия

Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей, а, следовательно, является объектом экономического анализа в рамках анализа деловой активности.

Информационной базой для анализа деловой активности традиционно является бухгалтерская отчетность организации. Для целей внутреннего анализа могут также использоваться данные синтетического и аналитического учета.

Финансовая деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
А увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. [8. c. 57]

Для расчета коэффициента оборачиваемости активов используют два параметра: выручку от реализации продукции и среднюю стоимость анализируемого показателя за расчетный период.

Среднюю величину для расчета коэффициентов деловой активности определяют исходя из бухгалтерского баланса по формуле среднего арифметического на начало и конец рассматриваемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях (П_о) рассчитывают по формуле:

(5)

Следовательно, для анализа финансовой деловой активности предприятия используют две группы показателей:

- общие показатели оборачиваемости;

- показатели управления активами.

Их анализ и оценка представлены в таблице 3.

Таблица 3

Анализ финансовой деловой активности предприятия

№ п/п	Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Измене- ния (+ или -)
1	2	3	4	5
1. Исходные данные для расчета коэффициентов
1.1	Выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ и услуг), тыс. руб.	10732356	9758075	-974281
1.2	Себестоимость реализованных товаров (продукции, работ и услуг), тыс. руб.	7896721	7674828	-221893
1.3	Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	7212251	9763607	2551356
1.4	В том числе запасов, тыс. руб.	1801346	2698393	897047
1.5	Средняя стоимость готовой продукции, тыс. руб	8649	11464	2815
1.6	Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб	1299563	1927956	628393
1.7	Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб	14480917	16863638	2382721
1.8	Средняя стоимость краткосрочных кредитов и займов, тыс. руб	0	0	0
1.9	Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс. руб	3010951	4499964	1489013
1.10	Прибыль до выплаты налогов (бухгалтерская прибыль), тыс. руб	4027775	2365009	-1662766
2. Расчет коэффициентов деловой активности
2.1	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 1.1/стр. 1.3)	1,488	0,999	-0,489
2.2	Продолжительность одного оборота оборотных активов (365 дн./стр. 2.1), дни	245	365	120
2.3	Коэффициент оборачиваемости запасов (стр. 1.2/стр. 1.4)	4,384	2,844	-1,540
2.4	Продолжительность одного оборота запасов (365 дн./стр. 2.3), дни	83	128	45
2.5	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (стр. 1.1/стр. 1.5)	1240,878	851,193	-389,685
2.6	Продолжительность одного оборота готовой продукции (365 дн./стр. 2.5), дни	0,294	0,429	0,135
2.7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1.1/1.6стр.)	8,258	5,061	-3,197
2.8	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (365дн/стр.2.7), дни	44	72	28
2.9	Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (стр. 1.6/стр. 1.1)	0,121	0,198	0,076
2.10	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр. 1.1/стр. 1.7)	0,741	0,579	-0,162
2.11	Продолжительность одного оборота собственного капитала (365 дн./стр. 2.10), дни	492	631	138
1	2	3	4	5
2.12	Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов (стр. 1.1/стр. 1.8), дни	-	-	-
2.13	Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов (365 дн./стр. 2.12), дни	-	-	-
2.14	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр. 1.1/стр. 1.9)	3,564	2,168	-1,396
2.15	Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (365дн/стр. 2.14), дни	102	168	66
2.16	Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов (стр. 1.3/стр. 1.1)	0,672	1,001	0,329
2.17	Уровень рентабельности (доходности) оборотных активов ((стр.1.10/стр. 1.3) х 100), %	55,846	24,223	-31,624

Наблюдается отрицательная тенденция замедления оборачиваемости средств предприятия, что в первую очередь связано с падением выручки от реализации (на 9,7 млрд. руб.). Ухудшение показателей оборачиваемости можно считать отрицательным фактором.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 0,489 пункта или на 32,6%, что оказало негативного влияния на продолжительность одного оборота и замедлило его на 120 дней или на 48,9%.

Также снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,197 пункта (38,7%), что привело к увеличению продолжительности оборота дебиторской задолженности на 28 дней, что приводит к снижению платежеспособности предприятия.

Увеличилась и продолжительность оборота запасов на 45 дней, или на 54,2% при снижении коэффициента оборачиваемости на 1,54 пункта (35,12%).

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,396 пункта, или на 66 дней, может быть вызвано ухудшением платежеспособности покупателей или же послаблением условий расчетов с ними.

В вязи с падением прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли) на 1662766 млн. руб. или на 41,3% уменьшилась рентабельность оборотных активов - на 31,6%.

Очень важной характеристикой при анализе деловой активности предприятия является длительность финансового цикла.

, (6)

где ФЦ - финансовый цикл, дни; ОЦ - операционный (производственный) цикл, дни; ПО_кз - период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.

Как следует из формулы (6), снижение операционного и финансового циклов в динамике - положительная тенденция.

По анализируемому акционерному обществу продолжительность операционного цикла составляет: на начало отчетного года 127 дней (83 + 44); на конец отчетного периода 200 дней (128 + 72). Длительность финансового цикла равна: на начало года 25 дней (127 - 102); на конец отчетного периода 32 дня (200 - 168).

Следовательно, увеличение операционного и финансового циклов негативно сказалось на финансовой устойчивости предприятия.

Для рассматриваемого акционерного общества актуальны является направление на дальнейшую минимизацию данных циклов, которую можно решить за счет:

- ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

- замедления скорости погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики во взаимоотношениях с поставщиками материальных ресурсов).

- действия, направленные на минимизацию запасов. [10. c. 18]

1.4 Оценка рентабельности предприятия

Рентабельность - это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта с имеющимися или использованными ресурсами.

Рентабельным является такое состояние деятельности, когда на протяжении определенного периода денежные поступления компенсируют понесенные расходы, создается и накапливается прибыль. Противоположным состоянием является убыточность, когда денежные поступления не компенсируют понесенные расходы. [11]

Анализ рентабельности предоставляет информацию как о внешнем окружении - о развитии в прошлом и будущих перспективах отрасли в целом и конкурентах, о ситуации на рынках сбыта и закупок, так и о внутренних возможностях предприятия, служит инструментом принятия решений в каждом блоке управления (планирование, организация, координирование, учет и контроль, мотивация).

Показатели рентабельности отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики и т.д.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Новойл» приведены в таблице 4.

Таблица 4

Расчет показателей рентабельности

№ п/п	Наименование показателей	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения (+ или -)
1	2	3	4	5
1	Исходные данные для расчета коэффициентов
1.1	Выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ и услуг), тыс. руб.	10732356	9758075	-974281
1.2	Себестоимость реализованных товаров (продукции, работ и услуг), млн. руб.	7896721	7674828	-221893
1	2	3	4	5
1.3	Полная себестоимость реализованных товаров (продукции, работ и услуг), млн. руб.	7897725	7721702	-176023
1.4	Прибыль от реализации (от продаж) (стр.1.1 - стр 1.3), млн руб.	2834631	2036373	-798258
1.5	Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), млн. руб.	4027775	2365009	-1662766
1.6	Чистая прибыль, млн. руб.	2590237	2320243	-269994
1.7	Средняя стоимость основных средств, млн. руб.	5998972	7294612	1295640
1.8	Средняя стоимость внеоборотных активов, млн. руб.	10545676	11970189	1424513
1.9	Средняя стоимость оборотных активов, млн. руб.	7212251	9763607	2551356
1.10	Средняя стоимость материально-производственных запасов, млн. руб.	1801346	2698393	897047
1.11	Средняя стоимость активов (имущества), млн. руб.	17757926	21733796	3975870
1.12	Средняя стоимость собственного капитала, млн руб.	14480917	16863638	2382721
1.13	Средняя стоимость долгосрочных обязательств, млн. руб.	30927	34195	3268
1.14	Средняя стоимость заемных средств, млн. руб.	3277009	4870159	1593150
2	Расчет показателей рентабельности
2.1	Рентабельность активов (стр1.4/стр 1.11* 100)	15,96	9,37	-6,59
2.2	Рентабельность оборотного капитала стр1.4/стр1.9*100	39,30	20,86	-18,45
2.3	Рентабельность внеоборотного капитала стр1.4/стр1.8*100	26,88	17,01	-9,87
2.4	Рентабельность производственного капитала стр1.4/(стр 1.7 +стр 1.10)*100	36,34	20,38	-15,96
2.5	Рентабельность собственного капитала стр.1.4/стр1.12 *100	19,57	12,08	-7,50
2.6	Рентабельность заемного капитала стр1.4/стр1.14*100	86,50	41,81	-44,69
2.7	Рентабельность постоянного капитала стр1.4/(стр1.12+стр1.13)*100	19,53	12,05	-7,48
2.8	Рентабельность товарной продукции стр1.4/стр1.2*100	35,90	26,53	-9,36
2.9	Рентабельность реализованной продукции стр1.4/стр1.3*100	35,89	26,37	-9,52
2.10	Рентабельность продаж стр1.4/стр1.1*100	26,41	20,87	-5,54

По данным таблицы видно падение всех видов рентабельности, что в первую очередь связано с падением выручки в 2011 г. по сравнению с 2010 г. Важно отметить снижение значения показателей по рентабельности товарной продукции на 9,36%, рентабельности реализованной продукции на 9,52% и рентабельности продаж на 5,54%. Наблюдается также снижение рентабельности производственного капитала на 15,96%, что свидетельствует о снижении эффективности использования потребляемых средств в процессе производственной деятельности организации. Все это снижает инвестиционную привлекательность предприятия.

Для более подробного изучения показателей рентабельности проведем факторный анализ некоторых из них. Пофакторный анализ традиционно осуществляют с помощью приема элиминирования.

Элиминирование - технический прием анализа, используемый для определения влияния отдельных факторов на изучаемое явление. При данном подходе ряд признаков исключают и оставляют только главный признак, который служит объектом исследования.

Используя способ абсолютных отклонений проведем факторный анализ рентабельности активов.

Данный показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно оценить и деловую активность предприятия.

(7)

где Чп - чистая прибыль; - средняя стоимость активов;

В - выручка за год; Рп - рентабельность продаж.

1. Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж определяет по формуле:

, (8)

где ?Р_а (?Р_п) - изменение рентабельности активов за счет рентабельности продаж; Р_п0 и Р_п1 - рентабельность продаж в базисном и отчетном периодах; Коб_а0 - коэффициент оборачиваемости активов базисном периоде.

?Р_а (?Р_п) = (20,87-26,41)*0,604?-3,35

2. Изменение рентабельности активов за счет изменения скорости их оборачиваемости определяют по формуле:

, (9)

где ?Р_а (?Коб_а) - изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости; Коб_а0 и Коб_a1 - оборачиваемость активов в базисном и отчетном периодах; Р_п1 - рентабельность продаж в отчетном периоде:

?Р_а (?Коб_а) = 20,87*(0,449-0,604)?-3,24

3. Общее влияние двух факторов (проверка):

Д = Д () + Д () =-3,24-3,35 = -6,59%.

На уровень рентабельности собственного капитала могут оказывать влияние рентабельность продаж, скорость оборачиваемости активов и коэффициент финансовой зависимости.

Данная взаимосвязь может быть выражена с помощью формулы Дюпона:

(10)

где Рск - рентабельность собственного капитала;

- средняя стоимость собственного капитала.

Используя способ абсолютных отклонений, проведем факторный анализ:

1. Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения рентабельности продаж:

2. Изменение рентабельности собственного капитала за счет замедления оборачиваемости активов:

3. Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

4. Общее влияние трех факторов (проверка):

ДРск = Д () + Д () + ДР(Кфз)= -4,11 - 3,97+0,58 = 7,50%.

Проведем также факторный анализ рентабельности продаж:

(11)

где С/с_полн - полная себестоимость производимой продукции.

Воспользуемся методом цепных подстановок:

1. Изменение рентабельности продаж за счет изменения выручки:

Таким образом мы видим, что уменьшение выручки на 974281 тыс. руб. привело к уменьшению рентабельности от продаж на 7,3%, а уменьшение полной себестоимости реализуемой продукции на 176023 тыс. руб. привело к увеличению уровня рентабельности продаж на 1,8%.



2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости
ОАО «Новойл»

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Новойл»

Платежеспособность предприятия выражают его возможностью и способностью своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов. [2. c. 146]

Ликвидность определяют способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.

Для оценки платежеспособности определяются следующие показатели:

1. Уровень текущей платежеспособности.

УТП=ПС - КО, (12)

где ПС - платежные средства,

КО - краткосрочные обязательства.

УТС _НГ= 6808451 - 3794805=3013646 тыс. руб.

УТС _КГ= 7321978 - 5877123=1444855 тыс. руб.

Положительные значения показателя на начало и на конец года свидетельствуют о платежеспособности ОАО «Новойл» в краткосрочном периоде, т.е. у предприятия достаточно ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств.

2. Коэффициент текущей платежеспособности.

, (13)

Ктпл _НГ =,

Ктпл _КГ =.

Так как значения коэффициентов выше 0,8-1,0, это говорит о высоких прогнозируемых платежных возможностях организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Исследуемое предприятие ОАО «Новойл» платежеспособно, т.к. активы покрывают пассивы, как на начало, так и на конец исследуемого периода. Однако необходимо учитывать, что часть активов считается медленореализуемой с точки зрения платежеспособности.

Проведем анализ ликвидности ОАО «Новойл». Данные представим в таблице 5.



Таблица 5

Анализ ликвидности баланса

Актив	На	На конец отчетного периода	Пассив	На	На	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	начало года			начало года	конец отчетного периода
						на начало года	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Быстрореаизуемые активы (A1)	5450838	4818030	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	3794805	5877123	1656033	-1059093
1	2	3	4	5	6	7	8
2.Среднереализуемые активы (А2)	1352144	2384082	2.Краткосрочные обязательства (П2)	0	0	1352144	2384082
3.Медленно-реализуемые активы (А3)	1948150	3573970	3.Долгосрочные обязательства (П3)	32945	35444	1915205	3538526
4.Труднореализуемые активы (А4)	10789335	13151043	4.Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)	15712717	18014558	-4923382	-4863515
Баланс (п. 1 + 2 + 3 + 4)	19540670	23927125	Баланс (п.1 + 2 + 3 + 4)	19540670	23927125	--	--

Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство .

По параметру А₁ > П₁ платежный излишек на начало года составлял 1656033 тыс. руб., а на конец отчетного периода образовался недостаток в 1059093 тыс. руб., что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия на конец года, что выражается в затруднении предприятия в немедленной выплате всех своих наиболее краткосрочных обязательств.

При анализе ликвидности рассчитывают следующие показатели:

1. Рабочий капитал

РК=ТА(А₁+А₂+А₃) - ТП(П₁+П₂), (14)

где ТА - текущие активы,

А₁ - наиболее ликвидные активы, А₂ - быстро реализуемые активы,

А₃ - медленно реализуемые активы,

ТП - текущие пассивы,

П₁ - наиболее срочные обязательства, П₂ - краткосрочные пассивы.

РК_НГ=(5450838+1352144+1948150) - ( 3794805+0)= 4956327 тыс.руб;

РК_КГ=(4818030+2384082+3573970) - ( 5877123+0)= 4898959 тыс. руб.

Значения показателя говорят о высоком запасе прочности, возникающем вследствие превышения текущих активов над имеющимися краткосрочными обязательствами.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

(15)

Ктл_НГ =2,31;

Ктл_КГ =1,83.

Значение коэффициента на конец года меньшее 2, говорит о возникновении финансовых затруднений на конец года.

3. Коэффициент быстрой ликвидности:

(16)

Кбл_НГ =1,79;

Кбл_КГ =1,23.

Значения коэффициентов выше минимального диапазона = 0,8 - 1 говорят о хорошей работе предприятии с дебиторами в целях обеспечения обращения дебиторской задолженности в денежную форму для расчетов.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности:

(17)

Кабл_НГ =1,44;

Кабл_КГ =0,82.

Значения показателей выше минимального диапазона = 0,2 - 0,25 говорят о том, что предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) всю краткосрочную задолженность.

5. Норма денежных резервов:

(18)

Ндр_НГ =0,62;

Ндр_КГ =0,45.

Доля наиболее ликвидных активов в общей сумме текущих активов организации составила на начало года 27,9%, а на конец - 20,1%.

По всем исследуемым показателям мы видим, что хоть у ОАО «Новойл» имеются определенные финансовые осложнения к концу отчетного периода, в целом оно является платежеспособным и ликвидным.

2.2 Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Новойл»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, Достаточной финансовой обеспеченностью, бесперебойностью хозяйственной деятельности.

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние следующие факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск продукции, пользующейся спросом у покупателей;

- степень зависимости предприятии от внешних инвесторов и кредиторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций. [5. c. 189]

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость можно подразделить на:

- абсолютные показатели финансовой устойчивости;

- относительные показатели финансовой устойчивости.

Расчет абсолютных показателей приведем в таблице 6.



Таблица 6

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	на н.г.	на к.г.	Абсолютное отклонение
1	2	3	4
1. Источники собственных средств (СК) (с.1300+с.1530)	15 712 717	18 014 558	2 301 841
2. Внеоборотные активы (ВА) (с.1100)	10 789 335	13 151 043	2 361 708
3. Наличие собственных оборотных средств (далее СОС, СОС=СК-ВА) (п.1) - (п.2)	4 923 382	4 863 515	-59 867
4. Долгосрочные обязательства (ДО) (с.1400)	32945	35444	2 499
5. Наличие СОС и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (СД=СОС +ДО) (п.3) + (п.4)	4 956 327	4 898 959	-57 368
6. Краткосрочные кредиты и займы (КК) (с.1510)	0	0	0
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ = СД+КК) (п.5) +(п.6)	4 956 327	4 898 959	-57 368
8. Величина запасов и затрат (З) (с.210)	1942681	3454104	1 511 423
9. Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов и затрат ±СОС (п.3) - (п.8)	2 980 701	1 409 411	-1 571 290
10. Излишек (+) или недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ±СД (п.5) - (п.8)	3 013 646	1 444 855	-1 568 791
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников ±ОИ (п.7) - (п.8)	3 013 646	1 444 855	-1 568 791
12.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	+; +; +	+; +; +	Х

Исследуемое предприятие ОАО «Новойл» характеризуется абсолютной устойчивостью финансового состояния как на начало, так и на конец исследуемого периода, т.е. имеет место излишек источников формирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств.

К относительным показателям финансовой устойчивости относится группа коэффициентов. Расчет необходимых показателей представим в таблице 7.

Таблица 7

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели финансовой устойчивости организации	Значение коэффициента на
		начало периода	конец периода
1	Валюта баланса	19540467	23927125
2	Собственный капитал	15712717	18014558
3	Заемный капитал	3827750	59125...

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия, источников его образования. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, возможности банкротства, деловой активности и рентабельности предприятия на примере ТЦ "Стокманн".
  
  курсовая работа [58,8 K], добавлен 25.12.2014
  

• Антикризисное управление

  Анализ динамики и структуры имущества и источников средств предприятия. Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности, абсолютной финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия. Диагностика вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [44,1 K], добавлен 02.06.2011
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "Смартс"

  Краткая характеристика финансовой деятельности ЗАО "Смартс". Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Оценка ликвидности, деловой активности предприятия, его рентабельности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [1,9 M], добавлен 22.08.2011
  

• Разработка финансовой стратегии финансовой стратегии ОАО "Садко"

  Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.
  
  курсовая работа [2,2 M], добавлен 20.12.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия по платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, оценке капитала, вложенного в имущество. Анализ рентабельности, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [42,9 K], добавлен 23.03.2011
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод"

  Содержание и методика оценки финансового состояния предприятия. Анализ динамики и структуры баланса, рентабельности предприятия, деловой активности, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Основные направления финансовой стабилизации.
  
  дипломная работа [489,5 K], добавлен 17.07.2009
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "КСМ №1"

  Предварительный анализ ликвидности баланса, имущества предприятия, основных и оборотных средств. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия, расчет коэффициентов ликвидности, прибыли и рентабельности. Оценка вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [422,4 K], добавлен 09.10.2010
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Гром"

  Информационная база финансового анализа. Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников его финансирования. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности.
  
  курсовая работа [44,8 K], добавлен 18.05.2010
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Анализ финансовой деятельности ОАО "Алагирский завод сопротивлений"

  Анализ динамики состава и структуры имущества, финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, прибыли предприятия. Проблемы развития и оценка вероятности банкротства организации. Мероприятия, способствующие сокращению дебиторской задолженности.
  
  курсовая работа [51,4 K], добавлен 05.10.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ динамики доходов и расходов, структуры актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и маневренности. Оценка уровня угрозы банкротства по модели Альтмана.
  
  контрольная работа [474,3 K], добавлен 08.04.2015
  

• Анализ состояния и структуры финансовых результатов предприятия

  Полный анализ финансовой отчетности, кредитоспособности, вероятности банкротства, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности. Оценка динамики и структуры результатов с использованием экономических показателей. Факторный анализ прибыли от продаж.
  
  отчет по практике [189,3 K], добавлен 01.05.2014
  

• Оценка и анализ финансового состояния ООО "Клевер"

  Характеристика предприятия, его организационная структура, история развития и направления деятельности. Анализ динамики валюты баланса, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Пути повышения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [46,4 K], добавлен 22.06.2012
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.
  
  контрольная работа [166,4 K], добавлен 08.12.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия ЧП "Корал"

  Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Организационно-правовая система предприятия ЧП "Корал". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия. Расчет коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.
  
  курсовая работа [48,4 K], добавлен 22.03.2015
  

• Исследование финансового состояния ОАО "Завод имени В.А. Дегтярева"

  Анализ финансовой структуры баланса и оценка имущественного положения. Анализ структуры и динамики источников средств предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия. Диагностика банкротства, оценка капитала предприятия.
  
  курсовая работа [123,5 K], добавлен 25.06.2019
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы, его информационное обеспечение. Характеристика финансового состояния предприятия. Анализ состава и структуры имущества, его финансовой устойчивости, ликвидности. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [43,0 K], добавлен 21.04.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Сибирьтелеком"

  Оценка состава и структуры имущества предприятия, показателей деловой активности. Результаты анализа финансовой устойчивости и ликвидности баланса ОАО “Сибирьтелеком". Рекомендации по финансовому оздоровлению и оптимизации деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [80,1 K], добавлен 14.08.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам