Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Ликвидность и платежеспособность как основные показатели финансового состояния предприятия

1.1 Экономическое содержание и значение ликвидности и платежеспособности

1.2 Показатели и методики расчета ликвидности и платежеспособности

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Стойленский ГОК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский ГОК»

Заключение

Библиографический список

ликвидность платежеспособность предприятие оборотный

Введение

Ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства [3,c.54]. Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков. Вопрос ликвидности и платежеспособности предприятия является довольно таки актуальным. Платежеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. В связи с данным обстоятельством анализу платежеспособности предприятия уделяется много внимания [6,c.70]. Все это и обуславливает актуальность вопроса, исследуемого в конкретно этой курсовой работе «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Стойленский ГОК».

Цель данной курсовой работы: провести анализ и сделать выводы о ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Стойленский ГОК».

Для достижения поставленной цели формулируются следующие задачи:

1) охарактеризовать показатели и модели оценки ликвидности и платёжеспособности;

2) рассмотреть значение, цель, задачи информационное обеспечение анализа ликвидности и платёжеспособности;

3) раскрыть основные этапы анализа ликвидности и платёжеспособности;

4) представить организационно - экономическую характеристику исследуемого предприятия;

5) на примере конкретного предприятия (ОАО «Стойленский ГОК») дать оценку его ликвидности и платежеспособности;

6) проанализировать относительные показатели ликвидности и платёжеспособности;

7) обобщить проблемы, связанные с ликвидностью и платёжеспособностью предприятия;

Объект исследования является коммерческое предприятие ОАО «Стойленский ГОК».

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить и систематизировать теоретические аспекты ликвидности и платежеспособности предприятия;

- провести анализ ликвидности и платежеспособности объекта исследования;

- дать оценку полученным результатам исследования.

Предметом исследования являются показатели, характеризующие ликвидности и платежеспособность предприятия.

Объектом исследования является коммерческое предприятие ОАО «Стойленский ГОК».

Теоретической основой написания данной курсовой работы является: справочные и учебные пособия, методические указания по написанию курсовых работ, официальные инструктивно-методические материалы, публикации в периодической печати, а также материалы собственных исследований. Методической основой написания работы является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных методов и приемов анализа, таких как: метод сравнения, балансовый метод, расчет комплексного показателя, а также методов планирования: среднегодовых темпов роста.

Исходная информация для анализа финансовой устойчивости предприятия представлена в форме № 1 "Бухгалтерский баланс", для годовой и периодической бухгалтерской отчетности.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, четырех пунктов, заключения, списка используемой литературы и приложения.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования, сформулированы цели и задачи работы, рассмотрена структура и объем работы.

В первой главе «Понятие и сущность анализа ликвидности и платежеспособности предприятия»: рассмотрена экономическая сущность и дано понятие ликвидности и платежеспособности на предприятии, а также представлены методики расчета этих показателей.

Во второй главе « Анализ ликвидности и платежеспособности на примере ОАО «Стойленский ГОК»: рассмотрена организационно-экономическая характеристика предприятия, проведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности ОАО «СГОК», сделаны выводы по имеющимся данным.

В заключении подведены итоги исследования, обобщены выводы, полученные в каждой из глав.

1. Понятие и сущность анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Экономическая сущность и понятие анализа ликвидности и
платежеспособности

Функционируя в рыночной экономике как субъект предпринимательской деятельности, каждое предприятие должно обеспечивать такое положение своих финансовых ресурсов, при каком бы оно стабильно сохраняло возможность бесперебойно исполнять свои финансовые обязательства перед своими деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными рабочими. Приобретая в рыночных условиях не условную, а настоящую финансовую независимость, неся реальную экономическую ответственность за эффективность хозяйствования и своевременное выполнение финансовых обязательств, предприятия способны достичь стабильности своих финансов только при строгом соблюдении принципов коммерческого расчета, главным среди которых является сопоставление затрат и результатов, получения максимальной прибыли при минимальных затратах. Именно это условие является определяющим при формировании финансового положения предприятия [7,c.143].

Финансовое положение предприятия - это сложная, интегрированная по многим показателям характеристика качества его деятельности. В наиболее концентрированном виде финансовое положение предприятия можно определить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов по своим обязательствам [2,c.230]. Такая трактовка сути понятия «финансовое положение» дает возможность понимать под ним характеристику деятельности предприятия, в котором, как в зеркале, находят отображение в стоимостной форме общие результаты работы предприятия, в том числе и работы по управлению финансовыми ресурсами.

Круг наиболее важных показателей деятельности предприятий и показателей, которые характеризуют положение, движение и размещение их финансовых ресурсов, то есть финансовую устойчивость, включает:

- прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

- наличие и динамику основных и оборотных средств;

- рациональность размещения (использования) собственных и привлеченных финансовых средств (основных и оборотных средств);

- степень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

- ликвидность и платежеспособность.

В данной курсовой работе мы рассмотрим и дадим оценку ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Стойленский ГОК».

Понимание ликвидности в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое ликвидность? Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков и предприятий, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.[15].

В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка)[11,c.56].

Связь между категориями денег и ликвидности обнаруживается, например, при анализе наиболее распространенного объекта экономических отношений - товара. Чтобы быть ликвидным, товар должен быть как минимум кому-нибудь нужным, т.е. иметь потребительную стоимость и, поскольку он был произведен с непосредственным участием человеческого труда, обладать стоимостью, измерению которой, и служат деньги. При этом для обследования оборота товаров количество денег должно быть достаточным [1,c.43].

Следовательно, ликвидность можно определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной и адекватной реализации стоимости обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей стадии кругооборота возникает проблема ликвидности [20,c.64]. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем, чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. Таким образом, ликвидность выражает общественную связь, которая складывается постоянно при необходимости своевременно реализовать стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность” можно определить как возможность своевременной реализации стоимости.

Итак, ликвидность - это способность фирмы:

- быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

- увеличивать активы при росте объема продаж;

- возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями [12]. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство [4,c. 39].

Платежеспособность в широком смысле - это способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами. В узком смысле, это наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете [17,c. 130].

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Главная цель анализа платёжеспособности -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

- на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов [19,c.325].

Основными источниками информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату [22,c.57].

Термины «платежеспособность» и «ликвидность» близки друг к другу, но не идентичны. В первую очередь, существуют два измерения реализации операций купли-продажи: одно характеризует потенциальную способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, другое - фактическую реализацию этой потенциальной способности. В первом случае речь идет о ликвидности, а во втором - о платежеспособности. Во-вторых, ликвидность фирмы означает всего лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, т. е. если баланс достоверно отражает имущество и финансы фирмы, то у фирмы при нормальном развитии производственно-коммерческой деятельности достаточно оборотных средств для расчета со своими кредиторами [21,c.96]. Ликвидность фирмы - это условное понятие, характеризующее лишь потенциальную способность фирмы рассчитаться в будущем по своим обязательствам. В-третьих, ликвидность более статична, тогда как платежеспособность более динамична, управляема. В то же время, фирма-монополист может диктовать условия своим поставщикам и расплачиваться с ними, исходя из собственных приоритетов, а потому у нее может периодически возникать управляемая просроченная кредиторская задолженность, т. е. в этой ситуации имеет место регулируемая платежеспособность.

1.2 Показатели и методики расчета ликвидности и платежеспособности

Одним из ключевых признаков финансовой устойчивости предприятия является его ликвидность. Под термином «ликвидность» принято понимать способность предприятия исполнять свои финансовые обязательства перед всеми контрагентами и государством [5,c.165]. Необходимость анализа положения ликвидности предприятий в рыночных условиях обусловлена тем, что ни один из них в этих условиях не гарантирует от банкротства, то есть положения, когда оно не может рассчитаться по своим долгам, и терпит финансовый крах.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки финансового положения является соотношение собственных и заемных средств, их достаточность для формирования запасов (данный вопрос был рассмотрен ранее). В краткосрочном периоде -- ликвидность и платежеспособность предприятия [10,c.55].

Оценка платёжеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности. При этом следует различать такие понятия как ликвидность активов и ликвидность организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [14,c. 33].

Анализ ликвидности организации осуществляется на базе:

- анализа ликвидности баланса;

- расчета и оценки относительных коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся: денежные средства в кассе и на расчётном счёте, а также краткосрочные финансовые вложения (стр.1250 + стр.1240);

А2 быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность (исключая просроченную) и прочие активы (стр.1230);

А3 медленнореализуемые активы - запасы и затраты, за исключение расходов будущих периодов (стр.1210 + стр.1220 + стр. 1260 - стр. 12605);

А4 труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного времени. В эту группу входят внеоборотные активы, (стр.1100).

П1 наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (стр.1520);

П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства (стр.1510 + стр.1540 + стр.1550);

П3 долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.1400);

П4 постоянные пассивы - раздел “Капитал и резервы”, а также строки раздела “Краткосрочные обязательства” (стр.1300+стр.1530 - стр. 12605).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств, что выясняется при сопоставлении итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1П1, А2 П2, А3 П3, А4<П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [16.c,96].

Вышерассмотренная методика анализа лишь позволяет сделать вывод о том, является ли баланс абсолютно ликвидным (если выполняются все неравенства), совершенно неликвидным (не выполняется последнее неравенство) или о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной (при невыполнении одного из первых трех неравенств) [6,с.54].Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности.

Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам:

, (1.1)

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр.1240); ДС - денежные средства (стр.1250); КО - краткосрочные обязательства (стр. 1500).

Коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств. Однако ряд аналитиков, учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив считает завышенным[9,c.64].

2. Коэффициент критической (срочной) ликвидности (К_кл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

, (1.2)

где ДС - денежные средства (стр. 1240), КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250), ДЗ - дебиторская задолженность (стр.1230), Ко - краткосрочные обязательства (стр. 1500).

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли лежат в диапазоне 0,7…1,0. Для организаций розничной торговли, в принципе не имеющих существенной задолженности покупателей (кроме продаж в кредит и мелких оптовых поставок), достаточно значение данного коэффициента на уровне коэффициента абсолютной ликвидности, т. е. 0,1…0,2.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) (коэффициент покрытия) рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера:

, (1.3)

где ОА - оборотные активы (стр.1200),КО - краткосрочные обязательства (стр. 1500).

Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности организации, характеризуя ее платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов и прочих оборотных активов на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономическая интерпретация коэффициента: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов[18]. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом).

4. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

, (1.4)

где Ктл. к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл. н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

5. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

, (1.5)

где Ктл. к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

Платежеспособность предприятия также отражают и коэффициенты ликвидности.

В данной главе рассмотрены основные показатели финансового состояния предприятия - ликвидность и платежеспособность. Их экономическое содержание, основные показатели и методики расчета. А также выявлена главная цель проведения анализа ликвидности и платежеспособности на предприятии.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Стойленский ГОК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Стойленский горно-обогатительный комбинат» (далее ОАО «Стойленский ГОК», ОАО «СГОК») основан и ведет свою деятельность на основе сырьевой базы Курской магнитной аномалии (КМА), которая занимает особое место в обеспечении сырьем металлургических заводов всей Европейской части России и за ее пределами, так как база КМА, имея большие запасы железной руды, позволяет успешно развиваться наиболее мощным российским производителям железорудного сырья - Лебединскому, Михайловскому и Стойленскому ГОКам. Благоприятные климатические условия и развитая местная инфраструктура позволяют этим предприятиям иметь большие мощности по добыче и переработке железной руды.

В настоящее время на долю трех ведущих железорудных предприятий России (Лебединский, Михайловский и Стойленский ГОК) приходится около половины производимого в России сырья, что говорит о высоком уровне концентрации в отрасли.

ОАО «Стойленский ГОК» - конкурентоспособное и динамичное предприятие, занимающее третье место в России по производству железорудного концентрата.

Акционером ОАО «Стойленский ГОК» является ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», размер доли которого в уставном капитале и принадлежащих ОАО «СГОК» акций составляет 100 %.

Адрес ОАО «Стойленский ГОК»: 309500, Россия, Белгородская область, город Старый Оскол, юго-западный промрайон, площадка Фабричная, проезд - 4.

Строительство железорудного карьера Стойленского ГОКа началось в июне 1961 года. В декабре 1983 года на комбинате был получен первый железорудный концентрат. В 1992 году была проведена приватизация Стойленского ГОКа, которая проводилась по второму варианту льгот трудовому коллективу.

ОАО «СГОК» предоставлено право пользования недрами для разработки открытым способом Стойленского месторождения железных руд и нерудных полезных ископаемых.

ОАО «Стойленский ГОК» выдана лицензия серии БЕЛ № 13030 ТЭ зарегистрированная МПР России № 3955 от 24.03.2005г. на право пользования недрами с целевым назначением - добыча железных руд, железистых кварцитов Стойленского месторождения, а также попутных нерудных полезных ископаемых, находящихся во вскрыше и в специальных отвалах.

Товарная продукция, получаемая при переработке железорудного сырья, - агломерационная руда и агломерационный железорудный концентрат. Попутно добываемые нерудные полезные ископаемые, готовая продукция, полученная при их переработке, используются для собственных нужд и реализуются потребителям.

Месторождение разрабатывается открытым способом, вскрыто группой траншей. Система разработки - с внешним отвалообразованием. Глубина карьера - 350 м. Рыхлые отложения разрабатываются роторным комплексом и экскаваторами цикличного действия, скальная вскрыша, богатая руда и железистые кварциты добываются экскаваторами цикличного действия с предварительным рыхлением буровзрывным способом. Вывозка горной массы из карьера осуществляется автомобильным, железнодорожным и конвейерным транспортом.

Работа ОАО «Стойленский ГОК» строится на основании устава, в котором определен правовой статус предприятия, основные направления и виды деятельности, особенности организации работы.

Среднесписочная численность работников ОАО «Стойленский ГОК» в 2009 г. составила 6305 человек.

Структура управления ОАО «Стойленский ГОК» соответствует организационно-правовой форме деятельности комбината, где собрание акционеров является высшим органом управления акционерным обществом. В компетенцию собрания входит: принятие решений об утверждении изменений и дополнений в Устав; принятие решений о реализации и ликвидации общества; избрание членов Совета директоров; избрание председателя Совета директоров; избрание и утверждение членов ревизионной и счетной комиссий; утверждение аудитора; санкционирование увеличения размера уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций и принятие решения о распределении чистого дохода (прибыли), направляя часть на инвестиции и часть на выплату дивидендов владельцам акций.

Организует работу Совета директоров председатель Совета - Сапрыкин Александр Николаевич (ОАО «НЛМК». Должность: Вице - президент, департамент «Уголь»), который избран общим собранием акционеров.

Исполнительным органом на комбинате является Правление во главе с председателем Правления - генеральным директором Горшковым Александром Юрьевичем, который руководит текущей деятельностью ОАО «Стойленский ГОК».

Правление под руководством генерального директора осуществляет принятие решений по вопросам непосредственно текущего управления деятельностью ОАО «Стойленский ГОК» в период между общим собранием и заседаниями Совета директоров.

Контроль за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью осуществляется ревизионной комиссией.

Организационная структура ОАО «Стойленский ГОК» имеет ярко выраженный линейно-функциональный характер, что объясняется сравнительно небольшой номенклатурной производимой продукции и фактически неразрывным основным производственным процессом. Характерной чертой таких организаций является группировка персонала по отдельным направлениям деятельности, таким как, производство, сбыт, финансы, правовые вопросы и т.д. В соответствии с этими направлениями формируется директорат (директора и заместители генерального директора) и структурные подразделения предприятия. В составе ОАО «Стойленский ГОК» можно выделить следующие функциональные блоки и соответственно директорат, относящихся к ним:

- экономический, включающий в себя экономический и финансовый отделы и возглавляемый директором по экономическим вопросам. Задачами данного функционального блока является экономическое обоснование и финансовое обеспечение производственного процесса, разработка смет затрат структурных подразделений комбината и анализ их исполнения, анализ показателей работы комбината в целом, представление отчетности о деятельности ОАО «Стойленский ГОК» общему собранию акционеров;

- коммерческий отдел материально-технического обеспечения, сбыта и маркетинга, сектор торговли. Основными задачами данных отделов является своевременное обеспечение производственного процесса необходимым оборудованием, материалами, запчастями и т.д., а так же реализация продукции произведенной комбинатом. Следует отметить, что реализацией продукции на внешних и на внутренних (при реализации концентрата, аглоруды, тонкодисперсного мела) занимается отдел внешнеэкономических связей;

- кадры и социальные вопросы - отдел кадров и социального развития, хозяйственная служба, объекты социального характера и здравоохранения. Возглавляемый директором по кадрам и социальным вопросам данный функциональный блок занимается кадровой политикой комбината, вопросами обеспечения как необходимых условий труда (совместно с отделом охраны труда и техники безопасности), так и отдыха работников;

- транспорт - транспортный отдел, автотранспортный цех и цех железнодорожного транспорта. Вследствие того, что процесс производства концентрата и аглоруды на ОАО «Стойленский ГОК» является фактически непрерывным, остро встает вопрос обеспечения бесперебойности этого процесса. Этими вопросами занимается транспортный отдел, занимающийся составлением графиков работы технологического транспорта, обеспечивающий взаимосвязь комбината с внешними транспортными организациями (министерство путей сообщения), также как одну из основных задач транспортного отдела можно отметить обеспечение бесперебойной работы пассажирского автотранспорта комбината, в части своевременной перевозки сотрудников комбината к месту работы;

- производство - отделы: производственный, технический, геологический, главного маркшейдера, охрана труда и техники безопасности, технического контроля, главного механика и главного энергетика. Данным функциональным блоком, являющимся основным в структуре комбината руководит заместитель генерального директора - главный инженер. Отделы, входящие в эту функциональную группу, занимаются планированием и обеспечением производства, начиная с подготовительных работ, заканчивая планированием объемов производства для всех структурных основных подразделений. Так же к обязанностям отделов этого функционального блока следует отнести: проведение мероприятий по охране труда и техники безопасности, контроль и всесторонний анализ качества продукции, контроль за использованием сырья, материалов, энергии, обеспечение производства энергии, планирование и проведение необходимого объема ремонтных работ. Силами технического отдела, совместно со сторонними организациями, осуществляется разработка мероприятий по совершенствованию производства;

- центральная бухгалтерия, руководимая главным бухгалтером, занимается сбором, регистрацией и анализом хозяйственных операций, производимых как внутри комбината, так и во внешней среде, его окружающей. Собранная информация отражается в первичных документах и учетных регистрах, а в последствии и в бухгалтерской отчетности, предоставляемой общему собранию акционеров и государственным органам;

- правовые вопросы - правовой отдел. На данный отдел возложены обязанности контроля над правовым обеспечением сделок заключаемых, как внутри Общества, так и самим комбинатом со сторонними организациями. Так же данный отдел занимается контролем за соблюдением коллективных и иных договоров, заключаемых обществом со своими работниками.

ОАО «Стойленский ГОК» эффективно претворяет в жизнь программу по разработке и внедрению системы менеджмента качества и экологического менеджмента, согласно серии стандартов ИСО 9001:2000, ИСО 14000:2004. В числе документированных процедур разработан стандарт предприятия, который устанавливает общие требования и методику оценки состояния культуры и эстетики производства структурных подразделений предприятия с целью создания благоприятных условий деятельности персонала Общества и поддержания высокой репутации ОАО «Стойленский ГОК»[13].

Для анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский ГОК» необходимо воспользоваться данными финансовой отчетности предприятия - Бухгалтерским балансом на 31 декабря 2012 г. (приложение 1). На основании данных отчетности производиться расчет ряда показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский ГОК»

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Анализ ликвидности основан на сопоставлении активной и пассивной частей баланса. Если говорить о ликвидности отдельного актива, она определяется скоростью его превращения в деньги без существенной потери в стоимости. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Сгруппируем и рассчитаем активы и пассивы предприятия в табл. 2.1 (составлена по приложению 1).

Таблица 2.1

Расчет активов и пассивов ОАО «Стойленский ГОК» по бухгалтерскому балансу

Актив	31.12. 2012	31.12. 2011	31.12. 2010	Пассив	31.12. 2012	31.12. 2011	31.12. 2010	Излишек/недостаток
								Начало периода 2012	конец периода 2010
А1(наиболее ликвидные активы)	24 807 655	20 503 593	280 372	П1(наиболее срочные обязат-ва)	1 820 374	2 357 912	1 730 667	22 987 281	-1 450 295
А2(быстро-реализуемые активы)	3 158 4 799	5 425 806	7 077 450	П2(краткосроч-ные пассивы)	152 158	110 915	0	4 006 621	7 077 450
А3(медленно-реализуемые активы)	1 427 536	1 592 079	1 146 405	П3(долгосрочные пассивы)	938 772	745 668	206 639	488 764	939 766
А4(трудно-реализуемые активы)	23 919 090	18 665 711	14 015 981	П4(постоянные пассивы)	51 401 756	42 972 694	20 582 902	-27 482 666	-6 566 921
Баланс	54 313 060	46 187 189	22 520 208	Баланс	54 313 060	46 187 189	22 520 208	0	0

Таблица 2.2

Анализ ликвидности баланса ОАО «Стойленский ГОК»

31.12.2012	31.12.2011	31.12.2010
А1>П1 - условие выполняется А2>П2 - условие выполняется А3>П3 - условие выполняется А4< П4 - условие выполняется	А1>П1- условие выполняется А2>П2 -условие выполняется А3>П3- условие выполняется А4<П4- условие выполняется	А1<П1- условие не выполняется А2 >П2 - условие выполняется А3 >П3 - условие выполняется А4< П4 - условие выполняется

По данным таблицы 2.2 анализ ликвидности баланса ОАО «Стойленский ГОК» сравнение итогов первой группы баланса (наиболее ликвидных активов и срочных обязательств) на начало периода (2012 г.) имеет платежный излишек в размере 22 987 281 млн. р., на конец периода (2010 г.) недостаток в размере 1 450 295 млн. р. Таким образом, в 2012 выполнялось соотношение ликвидности, а на конец отчетного периода (2010 г.) ситуация изменилась в противоположную сторону.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком будущем. ОАО «Стойленский ГОК» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный излишек за 2012 г. в размере 4 006 621 млн.р., в 2010 г. по данному виду ликвидности также наблюдается платежный излишек в размере 4 006 621 млн. р.

Сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. ОАО «Стойленский ГОК» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный излишек во всех периодах, в 2010 г. - 488 764 т.р., в 2010 г. - 939 766 т.р.

Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств. ОАО «Стойленский ГОК» в 2012 г. имеет платежный недостаток наименее ликвидных активов в размере 27 482 666 млн.р., в 2010 г. в размере 6 566 921 млн. руб.

По анализируемым данным, можно сделать следующие выводы: на конец рассматриваемого периода (2010 г.) баланс не является абсолютно ликвидным. Условие А1>П1 не выполняется, наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на сумму 1 450 295 млн.р., что означает, что СГОК не имеет возможности своевременно погашать свои наиболее срочные обязательства. Однако, в последующие два года рассматриваемого периода 2012 и 2011 гг. структура баланса является абсолютно ликвидной. Это означает, что за рассматриваемый промежуток времени организации удалось поправить свою платежеспособность, и на данный отчетный период предприятием покрываются все обязательства в пассиве баланса его активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Достоинством оценки ликвидности с помощью коэффициентов является возможность сопоставить полученный результат с принятыми в практике нормативными значениями, что позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Таблица 2.3

Основные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Стойленский ГОК» по бухгалтерскому балансу

Показатели	2012	2011	2010	Нормативное значение
	12.576	8.304	0.162	0.2-0.5
	14.684	10.502	4.251	0.7
	15.408	11.147	4.913	1-2

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показывал, что коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «СГОК» в 2012-2011 гг.. значительно выше нормативного значения, что говорит о возможности погашения учреждением свои наиболее срочных обязательств имеющимися в наличии ликвидными средствами, то есть в эти годы платежеспособность предприятия является обеспеченной. Но в 2010 году данный показатель был значительно ниже и составлял 0,162, что является отклонением от нормативного значения, то есть ОАО «СГОК» не мог бы полностью погасить своих обязательств наиболее ликвидными активами, и, соответственно, не предприятие не могло являться полностью платежеспособным.

Как видно из таблицы, организация на достаточно высоком уровне обеспечена ликвидными активами в мгновенной степени готовности для покрытия краткосрочных долгов. Значение коэффициента быстрой (критической) ликвидности на конец 2010 г. составляет 4,251, а в 2011 и 2012 гг. 10,502 и 14,684 соответственно. Рассчитанные значения данного показателя означают, что предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срочном порядке. Наряду с этим наблюдается тенденция повышения коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности повышается в 2012г. по сравнению с 2011 и 2010 на 4,261и на 10,495 соответственно, это соответствует оптимальным значениям. Структуру баланса можно считать удовлетворительной и, следовательно, предприятие способно покрывать текущие обязательства в полном объеме и в срок.

Анализ рассчитанных показателей платежеспособности показывает, что: предприятие располагает денежными средствами, достаточными для оплаты краткосрочных обязательств, а также имеется значительный объем свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В данном главе была рассмотрена организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «СГОК», проведен анализ ликвидности баланса и коэффициентов платежеспособности, а также сделаны выводы по полученным данным.

Заключение

В данной курсовой работе был произведен анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости предприятия по добыче железных руд ОАО « Стойленский ГОК».

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условия рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет взносы в социальные фонды. Заработную плату сотрудникам, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним [8,c.49].

Бухгалтерский баланс предприятия является основной формой финансовой отчетности, которая в общем виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату.

Потребность в анализе возникает с целью необходимости оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Умение читать баланс дает возможность только на основании изучения балансовых статей получить значительный объем информации для проведения анализа на предприятии [24,c.74].

В данной курсовой работе был проведен анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия за анализируемый период (2010-2012 гг.). Из анализа ОАО «СГОК» можно сделать следующее выводы: баланс предприятия можно назвать абсолютно ликвидным. По анализируемым данным, можно сделать следующие выводы: на конец рассматриваемого периода (2010 г.) баланс не является абсолютно ликвидным, это значит, что предприятием покрываются все обязательства в пассиве баланса его активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств; динамику изменения актива и пассива баланса можно назвать положительной; коэффициент абсолютной ликвидности в начале года (2010) меньше номинального значения, но к концу рассматриваемого периода увеличивается; по коэффициентам быстрой (критической) и текущей ликвидности выявлена положительная тенденция по всем исследуемым периодам (2012-2010 гг.), т.к. коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям. Можно сделать вывод, что предприятие ОАО «СГОК» является абсолютно ликвидным и платежеспособным. Для поддержания такой ситуации на предприятии, необходимо постоянно поддерживать конкурентоспособность своих товаров на рынке. Для этого нужно удерживать низкую цену на продукцию, при высокой рентабельности реализованных товаров; снижать себестоимость за счет повышения производительности труда, внедрения новых технологий, снижения некоторых видов затрат. Для поддержания финансового положения на должном уровне организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

...