Классификация инвестиций в проекты

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное автономное

Образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт управления бизнес процессов и экономики

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Дисциплина: Инвестиционная деятельность предприятия

Студент ЗУБ 11-07 Нестеров Ю.А

Красноярск 2015

Активы -- собственность в виде движимого и недвижимого имущества производственного и непроизводственного назначения, а также земля, лесные угодья, запасы полезных ископаемых, находящихся в хозяйственном пользовании, все то, что имеет денежную стоимость и является собственностью юридических или физических лиц.

Акцепт инвестиция капитал экономический

1) согласие плательщика оплатить вексель;

2) ответ лица, которому была направлена оферта.

Акцептант (адресат) -- лицо, принявшее предложение о заключении договора (оферту).

Анализ чувствительности (англ. sensitivityanalysis') -- анализ эффекта, который может оказать на финансовый результат инвестиционного проекта изменение ключевых переменных, таких как прибыль, риск, условия налогообложения и др.

Аннуитет (англ. annuity)

1) рента; регулярно поступающие платежи;

2) соглашение или контракт, по которому физическое лицо приобретает право на регулярно поступающие суммы.

Ассигнование -- выделение определенной суммы денежных средств на какие-либо расходы.

Бизнес-план -- подробный, четко структурированный и тщательно подготовленный документ, описывающий цели предприятия (компании) и способы их решения. Для инвестиционного проекта это основной документ, позволяющий обосновать и оценить возможности вложений.

Бюджет

1) роспись, смета денежных доходов и расходов государства, города, района, учреждения, проекта;

2) совокупность доходов и расходов семьи или отдельного лица на определенный период времени.

Бюджет (смета) долгосрочных расходов (англ. Capitalbudget) --суммы, выделенные организацией на финансирование будущих капиталовложений.

Бюджетная эффективность -- это оценка ИП по требованию органов государственного и/или регионального управления для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета.

Веха -- событие или дата в ходе осуществления проекта. Используется для отображения состояния завершенности тех или иных работ.

Вложения капитальные -- сумма единовременных затрат на увеличение объема и улучшение структуры основных и оборотных фондов; расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

Внутрення норма доходности (ВИД), внутренняя норма дисконта, внутренняя норм рентабельности -- это такое положительное число Ен ,которое при норме дисконта Е = Ев приводит чистый дисконтированный доход к 0, при всех больших значениях Е - отрицателен. Другие названия Internal Rate of Return, IRR.

График сетевой -- информационно-динамическая (сетевая) модель, изображающая взаимосвязь и результаты всех работ, необходимых для достижения заданной цели в системе сетевого планирования и управления.

Дебитор -- юридическое или физическое лицо, имеющее задолженность данному предприятию, организации, учреждению или гражданину.

Денежный поток ИП -- это зависимость денежных поступлений от времени.

Дисконтирование (англ. discount) -- приведение разновременных показателей к сопоставимому виду; метод определения настоящей (современной) стоимости будущих поступлений.

Диаграмма (график) Ганта -- горизонтальная линейная диаграмма, на которой задачи проекта представляются отрезками, характеризующими даты начала и окончания, задержки и, возможно, другие временные параметры.

Документация проектно-сметная -- совокупность всех необходимых чертежей (архитектурно-строительных, технологических, электротехнических и др.) и смет на все виды затрат и работ, разрабатываемых преимущественно на конкурсной основе, в том числе для торгов подряда (тендера).

Доходность инвестиций (англ. return on investment, сокр. -- ROI -- прибыль фирмы, представленная в виде дохода (в процентах) на капитал, который вложен в реализацию проекта или другое мероприятие.

Синоним -- прибыль на капитал.

Задание на проектирование -- документ (основание) для составления (разработки) проекта.

Задолженность дебиторская -- сумма долгов, причитающаяся предприятию, организации, учреждению, предпринимателю от юридических или физических лиц в результате хозяйственных отношений с ними.

Задолженность кредиторская -- денежные средства предприятия, подлежащие уплате (задолженность другим предприятиям или физическим лицам).

Инвестиция -- вложение (финансовое или реальное), имеющее целью получение прибыли или других конечных результатов.

Инвестор

1) физическое или юридическое лицо либо государство, осуществляющее инвестиции;

2) сторона, вкладывающая инвестиции в проект.

Индекс доходности затрат -- отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).

Индекс доходности дисконтированных затрат -- отношение суммы дисконтированных денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме дисконтированных денежных оттоков (накопленным платежам).

Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы дисконтированных элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Индекс Российской торговой системы (РТС) -- официальный индикатор РТС. Определяется по результатам работы системы в течение одного торгового дня. Особенностью индекса РТС является большая выборка акций категории «А».

Инжиниринг -- оказание инженерно-консультационных или коммерческих услуг по подготовке и обеспечению производства и реализации продукции, строительства и эксплуатации объектов.

Интервал планирования -- шаг расчета, обеспечивающий возможность учета притока и оттока денежных средств.

Инфляция (англ. inflation) -- общее длительное повышение цен, ведущее к обесцениванию денег.

Капитал венчурный --инвестиции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг. Их принципиальная особенность состоит в необязательности возврата.

Капитал ссудный -- капитал в денежной форме, предоставляемый физическим и юридическим лицам на условиях возвратности за плату (ссудный процент).

Контракт -- письменный договор, соглашение со взаимными обязательствами для договаривающихся сторон.

Кредит -- ссуда в денежной или натуральной форме, предоставляемая одним юридическим лицом (кредитором) другому (заемщику).

Лаг (англ. log) -- разрыв во времени между двумя явлениями или процессами, находящимися в причинно-следственной связи.

Лизинг -- одна из форм аренды, заключающая в себе черты кредитования; часто используется при сдаче внаем средств труда.

Лицензия -- разрешение государственных органов на осуществление торговой или иной деятельности в определенной сфере.

Отток -- платеж на определенном шаге расчета в зависимости от определенного вида деятельности

Маркетинг (от англ. market -- рынок) -- процесс планирования и управления разработкой изделий и услуг, ценовой политикой, продвижением и сбытом товаров.

Менеджер проекта -- в отечественной терминологии -- главный инженер проекта, главный архитектор проекта -- высококвалифицированный специалист, управляющий отдельными ступенями проекта и контролирующий их своевременное выполнение.

Метод Монте-Карло (англ. MonteCarlosimulation) -- метод, в основе которого лежит генерирование случайных чисел, обеспечивающее формирование искусственным путем статистических данных.

Метод окупаемости -- метод оценки эффективности капитальных вложений, в составе которого лежит исчисление срока возврата инвестиций.

Моделирование (англ. simulation) -- метод исследования путем построения моделей реально существующих предметов и явлений; широко применяется для оценки риска инвестиционных проектов, если факторы риска многочисленны.

Мониторинг (англ. monitoring) -- контроль за осуществлением проекта.

Мощность проектная -- объем выпуска продукции (выполнения работ, оказания услуг) за определенный период, принятый в проектном задании на строительство нового и реконструкцию действующего предприятия.

Норма дисконта (Е) -- задаваемая норма прибыли, используемая при оценке эффективности ИП. Нормы дисконта могут быть: коммерческими, участника проекта, социальными, бюджетными.

Норма доходности (ВНД) или прибыли внутренняя (англ.internalrateofreturn, сокр. -- IRR) -- норма дисконта (Eвн), при которой приведенный эффект равен приведенным капитальным вложениям. Синоним -- внутренняя окупаемость.

Норма прибыли расчетная (англ. accountingrateofreturn, сокр. --AROR) -- чистая прибыль, ожидаемая от инвестиций.

Норма прибыли требуемая номинальная (англ.nominalregardedrateofreturn) -- норма прибыли, учитывающая рост стоимости будущих денежных потоков, обусловленный инфляцией.

Норма прибыли требуемая реальная (англ. realrequiredrateofreturn) -- требуемая норма прибыли, не отражающая влияния инфляции на стоимость будущих денежных поступлений.

Опросник -- документ, содержащий сведения об основных критериях предварительной квалификации, которые предъявляются к претенденту.

Организационно-экономический механизм реализации проекта -форма взаимодействия участников проекта, фиксируемая в проектных документах.

Оферент -- лицо, предложившее заключить договор.

Оферта -- предложение заключить договор в отношении конкретного предмета торгов на условиях, определяемых в тендерной документации.

Охрана окружающей среды - комплекс мер по охране, рациональному использованию и восстановлению живой и неживой природы.

Период базовый -- период времени (месяц, квартал, год и т. п.) или момент (дата), принимаемый для сопоставления с данными другого, как правило, последующего периода (момента), называемого текущим (отчетным).

Политика инвестиционная -- система мероприятий, определяющих приоритетные направления инвестиций.

Прибыль рисковая (англ. riskpremium) -- дополнительная прибыль инвестора, прибавляемая к безрисковой прибыли при вложении средств в рисковые проекты. Размер ее прямо пропорционален рискованности инвестиций.

Прибыль чистая -- прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других платежей.

Приток -- денежные поступления от отдельных видов деятельности.

Прогнозные цены -- цены (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

Проектные материалы -- документы, содержащие описание и обоснование проекта.

Проект инвестиционный (англ. investmentproject) -- системно ограниченный и законченный комплекс работ, мероприятий и документов, финансовым результатом которого является прибыль (доход), а материально-вещественным -- новые или реконструируемые основные фонды (комплексы объектов).

Работа -- некоторая деятельность, необходимая для достижения конкретных результатов.

Рентабельность капитала -- прибыль, полученная на рубль вложенного капитала.

Срок окупаемости капитальных вложений (англ. paybackperiod, сокр. -- РР) -- срок, за который доходы от инвестиций (не дисконтированные) покрывают первоначальные затраты.

Ставка дисконтная (англ. discountrate) -- 1) процентная ставка, применяемая при дисконтировании; 2) требуемая норма прибыли, по ставке которой будущие доходы дисконтируются на текущий момент времени.

Ставка процентная -- размер платы (в процентах) за различные банковские операции, в частности -- размер платы за полученный заемщиком кредит.

Стоимость денег срочная (англ. timevalueofmoney) -- стоимость денег, изменяющаяся с течением времени (например, сто рублей, полученные через год, могут иметь меньшую стоимость чем сто рублей, полученные сегодня).

Стоимость капитала (англ. costofcapital) -- стоимость привлечения средств для финансирования капитальных вложений или доход, компенсирующий инвестору стоимость привлечения средств.

Стоимость капитала альтернативная (англ. opportunitycostofcapital) --доход от инвестиций, компенсирующий инвестору потерю возможности вложить средства в более выгодное мероприятие.

Стоимость капитала средневзвешенная (англ. Weighedaveragecostoj capital, сокр. -- WACC) -- величина, отражающая структуру капитала, т. е. удельный вес собственных, привлеченных и заемных средств.

Стоимость ликвидационная -- выручка от реализации (денежная оценка) оставшихся после ликвидации объектов основных фондов.

Стоимость чистая текущая (англ. netpresentvalue, сокр. -- NPV) --стоимость, полученная путем дисконтирования на определенный период времени разности всех остатков и притоков денежных средств, которые накопились за весь период реализации проекта при фиксированной (определенной) ставке доходности.

Структура управления проектом организационная -- упорядоченная совокупность органов, управляющих инвестиционным проектом и находящихся в определенной взаимосвязи и соподчинении.

Текущие или базовые цены -- это цены, заложенные в ИП без учета инфляции.

Тендер -- торги, конкурсная форма размещения заказов на разработку проектной документации, строительство и другие работы.

Точка безубыточности -- граница (точка), найденная алгебраическим или графическим путем, на которой доходы от реализации продукции (работ, услуг) равны издержкам на ее производство (полной себестоимости).

Финансирование бюджетное -- предоставление (как правило, безвозмездное) юридическим и физическим лицам бюджетных средств на осуществление и развитие их деятельности и иные цели, включая финансирование проектов.

Финансовый проект -- это частный и особый случай инвестиционного проекта. Его цель -- достижение финансовых результатов путем выбора оптимальной схемы потока платежей, направляемых от кредитора к дебитору.

Финансовая реализуемость проекта -- категория, отражающая соответствие реализуемого проекта целям и интересам участников проекта.

Чистый доход (ЧД) -- накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) -- накопленный дисконтированный доход за расчетный период. Другие названия - ЧДД, интегральный эффект, Net Present Value, NPV.

Экспертиза -- анализ, исследование, проводимое с привлечением специалистов с целью предотвращения создания объектов, использование которых нарушаюшает права физичесих и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке норм и правил.

Эффект -- категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта над затратами на него за определенный период времени.

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) -- экономическая категория, отражающая соответствие ИП целям и интересам его участников.

Понятие «инвестиции» стало часто употребляемым термином. Как правило, у многих оно ассоциируется с приобретением недвижимости, антиквариата или на уровне народного хозяйства с недостаточным их притоком в ряд отраслей. Каждое из указанных направлений инвестирования, представляющего собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ -- зданий, сооружений, оборудования и т.п., имеет свои особенности. Эти особенности определяются прежде всего привлекательностью инвестирования. Под привлекательностью инвестирования принято понимать вложение определенного количества денег сегодня с целью получения их большего количества в будущем. Чем больше разница между первоначальными вложениями и будущими поступлениями, тем привлекательнее инвестирование как определенный процесс (акт).

Существенную роль при обосновании необходимости инвестирования играют цели, которые ставят перед собой инвесторы и на основе которых формируются критерии оценки привлекательности. Эти цели по направлениям инвестирования можно свести в следующие основные группы:

инвестиции, направленные на повышение эффективности производства. Их цель -- создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещения производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения;

инвестиции в расширение производства; их цель -- увеличение объема производства и реализации продукции;

инвестиции в основной капитал или капитальные вложения в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.; их цель -- повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшение качества выпускаемой продукции;

инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель -- выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;

инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель -- снижение напряженности социально-экономической обстановки в стране и отдельных ее регионах;

инвестиции, направленные на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;

инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

Как видно, цели инвестирования могут быть разными. Однако в целом их можно свести в четыре группы:

1) сохранение продукции на рынке;

2) расширение объемов производства и улучшение качества продукции;

3) выпуск новой продукции;

4) решение социальных и экономических задач.

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции представлены в виде имущественных, финансовых и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предприниательской или иных видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности (реципиентами) могут являться отечественные и иностранные инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений.

Инвестирование любой деятельности, направленной на получение прибыли или социального эффекта, требует определенной организационно-правовой, технической и экономической документации. Такая документация формируется, как правило, под идею объекта инвестирования и в зависимости от условий ее реализации определяет состав инвестиционного проекта (ИП) или инвестиционной программы, а также отдельного мероприятия.

В самом общем смысле инвестиционным проектом (англ. investment project) называется план вложения капитала в целях получения прибыли. Понятие «инвестиционный проект» в отечественной литературе употребляется в двух смыслах:

как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);

как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В целом, как указано в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект -- обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом для их реализации необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Объекты инвестирования различаются:

масштабами проекта;

направленностью проекта (коммерческая, общественная, связанная с государственными интересами и т.д.);

характером и содержанием инвестиционного цикла;

характером и степенью участия государства;

эффективностью использования вложенных средств.

По количеству участников и степени влияния проекта на окружающий мир ИП могут быть:

малые;

средние;

крупные;

мегапроекты;

международные;

глобальные.

Малые проекты как правило не требуют особой проработанности технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Вместе с тем допущенные при формировании проектов ошибки могут серьезным образом сказаться на их эффективности.

Малые проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. К малым проектам можно отнести также создание объектов социально-культурной сферы.

Средние проекты -- это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые.

Крупные проекты -- это, как правило, объекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно новая идея промышленного производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках.

Мегапроекты -- это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечным продуктом проектов. Такие программы могут быть международными, государственными, региональными.

Международные проекты - это проекты, реализуемые заинтересованными странами, они, как правило, отличаются значительной стоимостью и сложностью.

Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле, рассматривают как глобальные проекты.

Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других странах, рассматривают как крупномасштабные проекты. К примеру, создание в Ленинградской области морских грузовых портов. Заказчиком подобных проектов могут быть государство, промышленно-финансовые группы, акционерные общества, банки и т. п.

Проекты, реализация которых влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли) и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других регионах, городах (отраслях), рассматривают как проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба. Заказчиком этой группы проектов могут быть местные органы самоуправления, АО и т. п.

По основным сферам деятельности ИП разделяются на:

социальные;

экономические;

организационные;

технические;

смешанные;

финансовые.

По длительности ИП разделяются на:

краткосрочные (до 3 лет);

среднесрочные (от 3 до 5 лет);

долгосрочные (свыше 5 лет).

По сложности ИП разделяются на:

простые;

сложные;

очень сложные.

Таким образом, сложность и величина проектов и влияние их результатов на экономическую, социальную или экологическую ситуацию характеризуют значимость проектов.

Наряду с указанными особенностями инвестиционных проектов существуют и другие признаки, по которым они выделяются. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого. Например, решение о создании центра новых медицинских технологий не должно влиять на возможность осуществления проекта по строительству городского реабилитационного центра. При этом эффект от одновременной реализации этих проектов будет равен сумме эффектов этих проектов.

Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные производства, объединенные технологией и организацией выпуска продукции, а также транспортными коммуникациями и системами энергоснабжения.

Надо сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфликтующими также могут быть признаны проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная компания всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при всех ограничениях вкладываемого капитала принесет ей наибольшую выгоду.

Инвестиционные проекты могут различаться также своими организационными, операционными и временными рядами.

Организационные рамки проекта характеризуются составом его участников. В свою очередь состав участников определяется большим числом факторов: уровнем специализации; сложностью отдельных частей проекта; организационной структурой управления участниками, финансированием проекта и др.

Операционные рамки проекта определяются осуществляемыми действиями его участников в соответствии с требованиями проектной документации и принятой технологии.

Временные рамки проекта характеризуются периодом реализации проекта. Они устанавливаются на основе норм продолжительности для объектов, финансируемых государственным бюджетом, или исходя из срока окупаемости капитальных вложений для проектов, осуществляемых за счет средств частных инвесторов.

Инвестиционные проекты также могут быть выделены в группы по минимальной пороговой норме прибыли. Минимальная норма прибыли может быть уточнена в зависимости от уровня доходности ценных бумаг, ставки кредитования и т. п. При этом с увеличением инвестиционного риска возрастает пороговое значение нормы прибыли, а также усложняется выбор схемы финансирования.

Наряду с инвестиционными проектами производственного назначения могут быть инновационные проекты, направленные на разработку и создание новых эффективных материалов, аппаратов, оборудования, машин, технологий или технологических процессов. Реализации проектов производственного и инновационного назначения часто тесно связаны между собой, поскольку эффективность их зависит не только от научной идеи, но и от воплощения ее в жизнь.

Для осуществления намеченных программ экономического роста страны перспективными являются инвестиционные проекты, направленные в следующие отрасли:

военно-промышленный комплекс;

жилищное строительство;

легкую промышленность;

машиностроение;

металлургию;

нефтепереработку и нефтехимию;

топливно-энергетический комплекс (ТЭК);

продовольственный комплекс;

транспорт, связь и телекоммуникации;

науку.

Масштабы проекта с точки зрения его сложности и расходов на реализацию, а также влияния на окружающую среду определяют уровень обоснованности и возможности его реализации в заданном периоде времени.

Принятию решения о формировании инвестиционного проекта предшествуют:

оценка инвестиционного предложения, в котором обосновывается идея проекта, органами управления;

предварительные согласования с федеральными, региональными и местными органами управления, выбор предприятия (организации), способного реализовать проект реципиентом.

наличие средств.

Для реализации проектов могут быть использованы следующие источники инвестиций:

собственные средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.;

средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе; другие виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченные средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы;

ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов (если эти органы управления заинтересованы в инвестировании ценных проектов), фондов предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые на возвратной основе.

Первые три группы указанных источников образуют собственный капитал реципиента, т. е. предприятия или организации, осуществляющей инвестиционный проект. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства как правило участвуют в распределении доходов от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

Последняя группа источников инвестирования образует заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, проценты).

Для принятия инвестором решения о долгосрочных вложениях капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основополагающих правила:

вложенные средства должны быть полностью возмещены;

прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств по другому альтернативному варианту. Здесь учитывается риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Информация, рассматриваемая для принятия решения об инвестировании, должна включать следующие данные:

цели проекта, его ориентацию и экономическое окружение (налоги, государственную поддержку, риск и т. п.);

маркетинговую информацию (возможность сбыта, конкурентную среду, перспективную программу продаж и номенклатуру продукции, ценовую политику);

материальные затраты (потребности, наличие сырьевых источников, цены и условия поставок сырья и комплектующих, вспомогательных материалов и энергоносителей);

место размещения с учетом трудовых, природно-климатических, социальных и иных факторов;

информацию проектно-строительную (выбор планировочных и конструктивных решений зданий и сооружений, инженерных коммуникаций) и проектно-конструкторскую (выбор технологии промышленного производства, спецификации стандартного и нестандартного оборудования и условий его изготовления и поставки, конструкторскую документацию и т. п.);

информацию по организации и управлению производством (структуру предприятия, форму собственности, систему управления, сбыт и распределение и т. п.);

кадры (потребность, обеспеченность, необходимость подготовки, условия оплаты и график работы);

график осуществления проекта (подготовительные работы, строительно-монтажные и пусконаладочные работы, период эксплуатации);

объемы финансирования по периодам реализации проекта;

оценку эффективности проекта.

Результаты предварительного анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта используются для подготовки предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО), а затем окончательного технико-экономического обоснования (ТЭО).

Если фирма видит целесообразность осуществления ряда инвестиционных проектов, различаемых по направленности производства или по масштабности, то в этих случаях предварительная оценка эффективности проекта может излагаться в виде технико-экономического доклада (ТЭД) или технико-экономического расчета (ТЭР).

В заключение необходимо отметить, что указанная выше классификация инвестиций в проекты не исключает возможности существования и развития других видов инвестиционной деятельности. Например, существует инвестирование в производственно-хозяйственную деятельность, т. е. использование капитала в качестве оборотных средств или лее для приобретения основных средств. Однако для всех случаев инвестирования необходимы описание идеи, анализ и оценка эффективности проекта.

Размещено на Allbest.ru

...