Анализ финансовых показателей предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Таблица 1. Горизонтальный анализ показателей рентабельности и деловой активности

Условные обозначения:

ВР - Выручка от реализации

ЧП - Чистая прибыль

А - Актив

CK - Собственный капитал

ликвидность баланс рентабельность

Таблица 2. Горизонтальный анализ продолжительности операционного и финансового

Условные обозначения:

ВР - Выручка от реализации

З - Запасы

ДЗ - Дебиторская задолженность

КЗ - Кредиторская задолженность

Таблица 3. Анализ показателей ликвидности (в отчетном году)

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

* В задании предлагается к наиболее срочным обязательствам отнести 60% от суммы всей кредиторской задолженности.

Произведите комплексную оценку ликвидности баланса на начало и на конец отчетного периода с помощью общего показателя платежеспособности:

Если К пл?1, то баланс является ликвидным

Если К пл<1, то баланс не является ликвидным

Кпл = 1,34, следовательно, баланс является ликвидным

Методические указания

1. Любое предприятие стремится к оптимизации своих запасов и максимально возможному их снижению.

Одним из показателей при анализе адекватности и сбалансированности запасов является продолжительность оборота запасов, показывающий, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

Запасы x 365 дней

Объем продаж

Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

По этой же формуле можно определить продолжительность оборота дебиторской задолженности, показывающий, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность в анализируемом периоде:

Дебиторская задолженность х 365 дней

Объем продаж

Вычисление таким же образом продолжительности оборота кредиторской задолженности, показывающей средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам, позволяет сравнить цикл дебиторов и кредиторов.

Кредиторская задолженность х 365 дней

Объем продаж

Благоприятным для функционирования компании является соотношение, когда оборот кредиторской задолженности больше оборота дебиторской задолженности.

Способность превращения и скорость оборачиваемости оборотных активов зависят от скорости производства и реализации продукции, уровня рентабельности, эффективности управления и других особенностей деятельности конкретных предприятий.

Полный цикл оборота оборотных активов измеряют временем с момента закупки материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции или оказанных услуг покупателями (погашения дебиторской задолженности).

Производственный цикл (ПЦ) характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах

ПЦ = Оборот запасов

Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности

ОЦ = Оборот запасов + Оборот дебиторов

Операционный цикл - время, которое требуется предприятию, чтобы изготовить продукцию, продать продукт или услугу и получить деньги за проданный товар.

Финансовый цикл (ФЦ) характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т.е. время в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = ОЦ - Оборот кредиторов

Продолжительность финансового цикла характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных оборотных средств. Величина финансового цикла определяет потребность предприятия в собственных оборотных средствах (чистом оборотном капитале). Иногда их характеризуют как чистый рабочий капитал. Их минимальная величина должна быть не менее 10% общего объема оборотных активов или 20-30% собственного капитала предприятия. В ином случае оно может утратить платежеспособность и ликвидность баланса. Оптимальная величина финансового цикла составляет от 1 до 30 дней оборота. Высокий показатель говорит об избыточных запасах или неэффективной работе с дебиторами. Поэтому снижение операционного и финансового циклов в динамике является положительной тенденцией.

3. Ликвидность является важной характеристикой финансового состояния предприятия и определяет его возможности своевременно рассчитываться по своим обязательствам. Она представляет интерес для всех кредиторов. Ликвидность предприятия может быть охарактеризована финансовыми показателями.

Показатели ликвидности характеризуют текущую платежеспособность предприятия, т.е. его способность своевременно рассчитываться по всем возникающим краткосрочным обязательствам. Показатели ликвидности, а, следовательно, и платежеспособность предприятия, зависят от соотношения отдельных элементов оборотных активов и краткосрочных обязательств. Если значения коэффициентов ликвидности соответствуют или превышают рекомендуемые экономические нормативы (см. табл. 3), это свидетельствует о сохранении предприятием платежеспособности.

Значительное превышение рекомендуемых значений коэффициентов также не желательно, т.к. характеризует увеличение оборотных активов и замедление оборачиваемости вложенных в них средств.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

4. Анализ ликвидности баланса выполняется в следующей последовательности

1). Все активы группируются в четыре группы в порядке убывания ликвидности.

1 группа - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные ценные бумаги): ф. 1, с. 260 + с. 250;

2 группа - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы: ф. 1, с. 240 + с. 270;

3 группа - все остальные оборотные активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС): ф. 1, с. 210 + с. 220+с. 230;

4 группа - внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.): ф. 1, с. 190.

2). Все пассивы группируются в четыре группы в порядке возрастания срока погашения.

1 группа - наиболее срочные обязательства. Как правило, в случае недостатка денежных средств для погашения всех краткосрочных обязательств руководителем или финансовым менеджером выделяются те обязательства, которые нужно погасить в первую очередь. К ним могут быть отнесены те обязательства, несвоевременное погашение которых может привести к остановке хозяйственной деятельности.

Например, непогашенная кредиторская задолженность поставщикам может привести к прекращению поставок, а задолженность энергосбытовым компаниям грозит отключением электроэнергии. К наиболее срочным могут быть отнесены наиболее дорогие обязательства, например, в случае несвоевременной уплаты налогов начисляется пени, а в случае несвоевременного возвращения кредита начисляются проценты. В задании предлагается к наиболее срочным обязательствам отнести 60% от суммы всей кредиторской задолженности: ф. 1, 0,6 х с. 620.

2 группа - все остальные краткосрочные обязательства за исключением тех, которые вошли в первую группу: ф. 1, с. 690 - 1 группа.

3 группа - долгосрочные обязательства: ф. 1, с. 590.

4 группа - собственный капитал предприятия, включающий уставный и накопленный капитал: ф. 1, с. 490.

3). По каждой группе рассчитывается разница между активом и пассивом на начало и конец отчетного периода.

Если сумма актива равна или превышает соответствующую сумму пассива получается излишек, т.е. активов достаточно, чтобы погасить все обязательства соответствующей группы. Если сумма актива меньше соответствующей суммы пассива получается недостаток, т.е. активов недостаточно, чтобы погасить все обязательства соответствующей группы. Сумма недостатка показывает, какая сумма обязательств окажется непогашенной в установленный срок.

4). Оценка ликвидности баланса. Если первые три группы активов равны или превышают соответствующие группы пассивов, т.е. при расчете получился избыток, а четвертая группа активов меньше четвертой группы пассивов, то баланс оценивается как абсолютно ликвидный. Такой баланс свидетельствует о платежеспособности предприятия в отчетном периоде и в силу определенной инерционности баланса такое положение может сохраниться в ближайшем будущем. Для выполнения задания необходимо заполнить таблицу в соответствии c приведенными ссылками на строки баланса и формулами расчета.

Размещено на Allbest.ru