Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.

Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильные управленческие решения.

Целью оценки финансового состояния предприятия является выявление основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденции и при необходимости определения направления дальнейшего углубленного анализа. При этом тенденция играет более важную роль, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В связи с этим данная тема работы является актуальной в настоящее время.

Задачей анализа финансового состояния организации является - оценка имущественного состояние организации, определение показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности организации, установка его «болевых точек» и изучение причины их образования, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия, прогноз возможных финансовых результатов и разработка модели финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Цель семестровой работы - изучение теоретических основ и расчет оценки финансового состояния предприятия.

Для выполнения поставленной цели в работе мы должны решить следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты оценки финансового состояния;

-рассмотреть основные показатели финансового состояния предприятия;

- изучить источники аналитической информации;

- провести оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

-провести оценку платежеспособности и проанализировать рентабельность предприятия;

- проанализировать деловую активность предприятия;

-разработать программу повышения финансовой устойчивости предприятия.

Объект исследования - ОАО «Хлебозавод №5».

Информационными источниками является бухгалтерская отчетность предприятия за 2004год.

1. Общая оценка финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности) , степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

1. Оценка и анализ структуры и состава активов, их состояния и движение.

2. Оценка и анализ структуры и состава пассива, их динамика собственных и заемных средств.

3. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

4. Оценка платежеспособности, ликвидности и деловой активности.

Баланс предприятия в агрегированном виде

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Внеоборотные средства	F	3. Капитал и резервы	Ic
2. Оборотные средства	O	4. Долгосроч. обязательства	KT
2.1 Запасы	Z	5. Краткосрочные обязательства	Kt
2.2 Денежные средства	R
Валюта	B	Валюта	B

Прирост какого вида источников оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия:

Вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников:

	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменениям итога-баланса
Актив
1. Внеоборотные активы	28888	32666	0,21	0,42	3778	0,21	13,08	-6,35
2. Оборотные активы	108244	44951	0,79	0,58	-63293	-0,21	-58,47	106,35
2.1. Запасы	11381	14748	0,08	0,19	3367	0,11	29,58	-5,66
2.2. Денежные средства	1327	7760	0,01	0,01	6433	0	484,78	-10,81
2.3. Дебиторская задолженность	92667	18056	0,67	0,23	-74611	-0,44	-80,51	125,36
Баланс	137132	77617	1	1	-59515		-43,40	100
Пассив
3. Капитал и резервы	45159	61070	0,33	0,79	15911	0,46	35,23	26,73
4. Долгосрочные пассивы	230	2710	0,002	0,03	2480	0,028	1078,26	-4,17
5. Краткосрочные пассивы	91743	13837	0,67	0,67	-77906	0	-84,92	130,90
Баланс	137132	77617	1	1	-59515		-43,40	100

Сравнительный аналитический баланс

За анализируемый период валюта баланса изменилась в сторону уменьшения с 137132 тыс.руб. до 77617 тыс.руб. на конец года, в процентном отношении это 43,4%. Внеоборотные активы возросли на величину 3778 тыс.руб., а оборотные наоборот упали на 63293 тыс.руб, где денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов возросли на 6433 тыс.руб., что говорит о положительном для предприятия результате, запасы так же поднялись на величину 3367 тыс.руб. Уменьшение валюты баланса на 59515 тыс.руб., главным образом произошло за счет падения суммы оборотных активов, где значительно снизилась дебиторская задолженность (платежи, которые ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), в процентном отношении дебиторская задолженность упала на 80,51%.

Капитал предприятия подрос в процентном отношении на 26,73%. Предприятие сосредоточилось на долгосрочных пассивах, где мы видим очень резкое увеличение кредитов с 230 тыс.руб. на начало года до 2710 на конец года. Краткосрочные пассивы наоборот значительно падают на 77906 тыс.руб. с 91743 тыс.руб. до 13837 тыс.руб.

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Финансово устойчивым является предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы.

В основу финансовой устойчивости положена рациональная организация оборотных средств.

F+O=Ic+KT+Kt

Учитывая, что собственный капитал, долгосрочные кредиты и заемные средства направляются, преимущественно на приобретение ОПФ и внеоборотных активов эту формулу можно преобразовать следующим образом:

Z+Ra=( Ic+KT)- F+ Kt

Соответственно, при условии ограничения запасов и затрат величиной собственного оборотного капитала будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес =Ic - F

Есн.г= 45159 - 28888 = 16271

Еск.г= 61070 - 32666 = 28404

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ЕI= (Ic+KT) - F

ЕIн.г.=(45159 +230) - 28888 = 16501

ЕIк.г.=(61070 + 2710) - 32666 = 31114

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ЕУ= (Ic+KT) - F+Kt

ЕУн.г.=( 45159 +230) - 28888+91743= 108244

ЕУк.г.=( 61070 + 2710) - 32666 + 13837 = 44951

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств

± Еc= Еc - Z

± Еcн.г= 16271 - 11381 = 4890

± Еcк.г.= 28404 - 14748 = 13656

1. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

± ЕT= ЕT - Z

± ЕTн.г.= 16501 - 11381 = 5120

± ЕTк.г.= 31114 - 14748 = 16366

2. Излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов и затрат

± ЕУ= ЕУ - Z

± ЕУн.г.= 108244 - 11381 = 96863

± ЕУк.г.= 44951 - 14748 = 30203

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени их устойчивости

Значение трехкомпонентного показателя	Тип финансовой устойчивости
S(x) = {1,1,1}	Абсолютная финансовая устойчивость
S(x) = {0,1,1}	Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность
S(x) = {0,0,1}	Неустойчивое финансовое состояние
S(x) = {0,0,0}	Абсолютная финансовая неустойчивость (кризис)

Анализ финансовой устойчивости с помощью трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

Показатель	Информация	На начало года	На конец года	Изменение
1. Источники собственных средств	итог 3	45159	61070	15911
2. Внеоборотные активы	итог 1	28888	32666	3778
3. Наличие собственных средств	итог 3 - итог 1	16271	28404	12133
4. Долгосрочные заемные средства	итог 4	230	2710	2480
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	итог 3 - итог 1 + итог 4	16501	31114	14613
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	итог 5	91743	13837	-77906
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	итог 3 - итог 1 + итог 4 + итог 5	108244	44951	-63293
8. Общая величина запасов и затрат	210 строчка баланса	11381	14748	3367
9. Излишек (недостаток) собственных средств	итог 3 - итог 1 - 210 строчка	4890	13656	8766
10. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников	итог 3 - итог 1 + итог 4 - 210 стр.	5120	16366	11246
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	итог 3 - итог 1 + итог 4 + итог 5 - 210 стр.	96863	30203	-59926
12. Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости		{1,1,1}	{1,1,1}	{0,1,1}

Показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент автономии (независимости):

Ка= Ic / В=45159/137132 = 0,33

Ка= Ic / В=61070/77613 = 0,79

2. Коэффициент маневренности:

Км=( Ic+КТ-F)/ Ic =16501/45159=0,37

Км= 31114/ 61070=0,51

3. Коэффициент финансовой зависимости:

Кф.з.=(КТ+Кt)/В=91973/137132=0,67

Кф.з.=16547/77617=0,21

Проанализировав финансовую устойчивость предприятия мы можем сделать следующие выводы по показателям. Наличие собственных средств предприятия на конец года составляет 28404 тыс.руб., что на 12133 тыс.руб. больше чем на начало года. Если бы средства предприятия были бы созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение было бы неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств. Но наше предприятие имеет преимущественно долгосрочные заемные средства, краткосрочные пассивы падают на 77906 тыс.руб. на конец года.

Излишек собственных средств для покрытия запасов и затрат растет на 8766 тыс.руб., свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия. Излишек собственных и долгосрочных заемных источников говорит о том, что предприятие планирует функционировать в будущем. Наблюдается недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат на 59926 тыс.руб.

По этим основным трем показателям можно определить, что предприятие занимает нормальную устойчивость, что гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Оценка ликвидности баланса

Группы активов и пассивов по степени ликвидности

Группа активов	Состав	Группа пассивов	Состав
А1	Краткосрочные обязателста,денежные средства	П1	Кредиторская задолженность
А2	Дебиторская задолженость до 12 мес.	П2	Краткосрочные кредиты и займы
А3	НДС, Дебиторская задолженость,Запасы	П3	Долгосрочные кредиты и займы
А4	Внеоборотные активы	П4	Капиталы и резервы

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						н.г.	к.г.
А1	1335	7760	П1	91743	13837	-90408	-6077
А2	92667	18056	П2	0	0	92667	18056
А3	14242	19135	П3	230	2710	14012	16425
А4	28888	22666	П4	45159	61070	16271	28404
Итого	137132	77617	Итого	137132	77617	44675	56808

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Текущая ликвидность

Лтек н.г. =(А1+А2)-(П1+П2)=(1335 + 92667) -(91743 + 0) = 2259

Лтек к.г.= (7760 + 18056) -(13837 + 0) = 11979

Коэффициент абсолютной ликвидности

Калн.г.= 1335/91743=0,02

Калк.г=0,56

Промежуточный коэффициент покрытия

Кпн.г=(1335+92667)/91743 = 1,02

Кпк.г=(7760+18056)/13837=1,87

Общий коэффициент покрытия

Ко.п.н.г=108244/ 91743=1,18

Ко.пк.г=44951/13837 = 3,25

Проанализировав таблицы, можно сказать, что предприятие платежеспособно, т.к. конец отчетного периода коэффициенты ликвидности превышают допустимую норму:

Общий коэффициент покрытия имеет значение 3,25 при норме 2, повышение коэффициента, связано увеличением собственного оборотного капитала. валютный денежный платежеспособность прибыльность

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение 0,56, при норме больше 0,2-0,25 это показывает, что дебиторская задолженность снижается. Предприятие способно выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и погасить ту часть текущих обязательств, которая должна быть немедленно погашена, то есть данное предприятие отвечает жестким критериям платежеспособности в связи с недостаточностью денежных средств на своих счетах.

4. Анализ деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Понятие «деловая активность» характеризуется системой показателей эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов (основных, оборотных, трудовых). К системе показателей деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели являются очень важными, т.к. показывают скорость оборота средств (возврат в денежной форме) и оказывают непосредственное влияние на платёжеспособность.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности.

Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

Правило устойчивого развития:

Тпрр > ТQp> T0 >100%

Расчет показателей деловой активности

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Кобн.г.= N/Bср = 194152/137132=1,42

Кобк.г. = 293802/77617= 3,79

2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

Кобн.г= N/Оср =194152/108244 = 1,79

Кобк.г.=293802/44951= 6,54

3.Коэффициент оборачиваемости материальных запасов

Кобн.г= N/Zср = 194152/11381=17,06

Кобк.г.=293802/14748=19,92

4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кобн.г= N/ДЗср = 194152/92667= 2,1

Кобк.г.= 293802/18056= 16,27

5.Период оборота дебиторской задолженности

По=365/2,1=173,8

По=365/16,27=22,4

6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кобн.г= N/КЗср = 194152/91743= 2,12

Кобк.г.= 293802/13837=21,23

7.Период оборота кредиторской задолженности

По=365/2,12=172,17

По=365/21,23=17,19

8.Фондоотдача

Фо= N/Fср = 194152/28888=6,72

Фо= 293802/32666= 8,99

9.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала предприятия

Кобн.г= N/ Icср = 194152/45159 = 4,3

Кобк.г.=293802/61070 = 4,81

Показатели	Начло года	Конец года	Изменение
1. Чистая прибыль	6694	9629	2935
2. Дивиденды	-	-	-
3. Реинвестированная прибыль	6694	9629	2935
4. Выручка от реализации	293802	194152	-99650
5. Стоимость капитала предприятия	137132	77617	-59515
6. Стоимость собственных средств предприятия	45159	61070	15911
7. Стоимость оборотных средств	108244	44951	-63293
8. Стоимость собственных оборотных средств	16271	28404	12133
9. Стоимость краткосрочных обязательств	91743	13837	-77906
10. Коэффициент реинвестированной прибыли	1	1	0
11. Рентабельность реализованной продукции	0,06	0,09	0,03
12. Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств	18	9	-9
13. Обеспеченность собственными оборотными средствами	0,15	0,63	0,48
14. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1,18	3,25	2,07
15. Коэффициент кредитования
16. Коэффициент финансовой зависимости	3, 04	1,27	-1,77
17. Коэффициент устойчивости экономического роста	0,15	0,16	0,01

Произведя расчет показателей деловой активности и проанализировав их, можно скачать, что коэффициент общей оборачиваемости капитала за конец отчетного года 3,79, что свидетельствует об ускорении кругооборота средств предприятия и о эффективном их использовании.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия, который равен 6,54, это положительный момент для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов совершают 19,92 оборота в год, когда только нормативная величина коэффициента может колебаться от 4 до 8, поэтому полученное нами значение - признак финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец года равен 16,27, что на много выше, чем на начало 2,1 показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. Повышение данного показателя может сигнализировать о росте числа достаточно платежеспособных клиентов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, что скорость оборота собственного капитала на начало года 4,3 практически не изменилась на конец 4,81, что прослеживает тенденцию стабильности.

Коэффициент финансовой зависимости на конец года равен 1,27, это малое значение коэффициента отражает отсутствие риска неплатежеспособности.

5. Прогнозирования финансового состояния

Одной из наиболее необходимых задач при проведении финансового анализа деятельности предприятия является получение прогнозных значений некоторых наиболее значимых финансовых коэффициентов.

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя. В некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках

Как и планирование, прогнозирование - это род предвидения, поскольку имеет дело с получением информации о будущем. В широком плане как научное прогнозирование, так и предчувствие и предугадывание входят в понятие прогнозирование деятельности фирмы. Прогнозирование - это предсказание будущего состояния внутренней и внешней среды фирмы, основанное на научных методах и интуиции. Первоначально прогнозирование в рамках фирмы возникло как предсказание экономических параметров длительности бизнеса (как внешних по отношению к фирме, так и внутренних).

Коэффициент текущей ликвидности:

Кт.л.= Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

Кт.л. = 44951/13873= 3,2

В данном случае коэффициент ликвидности больше 2. Следовательно, оборотных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств. А это в свою очередь значит, что фирма находится в хорошем финансовом состоянии.

Коэффициент обеспеченности собственных средств:

Коб=(кап. и резервы - внеоб.активы)/оборотн.активы = (61070 - 32666)/ 44951=0,63

Двухфакторная модель:

Zк.г= - 0,3877-1,0736Ч 0+0,0579Ч0,21= -0,38

Пятифакторная модель Альтмана:

Показатель	Значение	Вес
Собственные оборотные средства	28404	0,36
Реинвестированная прибыль	9629	0,12
Прибыль до налогообложения	14061	0,18
Собственный капитал	61070	0,79
Привлеченный капитал	16547	0,21
Выручка	194152	2,5
Сумма активов	77617
Х1 =(III П - IА)/В	0,63	1,2
Х2=нераспред-я прибыль/В	0,79	1,4
Х3=ф.2 стр140/В	0,18	3,3
Х4=ф.1 стр.410/стр.620	0	0,6
Х5=N/В	3,8	1,0
Z	6,26

Вероятность банкротства для анализируемого предприятия низкая и финансовое положение характеризуется как устойчивое.

Расчет показателей в соответствии с постановлением об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Показатель	Формула	Значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС+КФЗ)/Долгоср.об	0,56
Коэффициент текущей ликвидности	II А/VП	3,25
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	B/IVП+VП	4,69
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	VП/Ncp	0,57
Коэффициент автономии	III П/баланс	0,79
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(III П-IА)/IIА	0,63
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	КЗ/В	0,18
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	ДЗ/В	0,23
Рентабельность активов	ЧП/В	12,4%
Норма чистой прибыли	ЧП/N	3,8%

Проанализировав предприятие на банкротство в будущем, можно сказать, что оно занимает устойчивое финансовое положение. На это могли повлиять следующие показатели: увеличение доли собственного капитала(0,63), коэффициент абсолютной ликвидности (3,25), рентабельности активов(12,4%).

Предприятие, снизило кредиторскую задолженность, и увеличило долгосрочные пассивы, что может благотворительно сказаться на ее устойчивости, успешном развитии в будущем.

6. Дебиторская задолженность

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Дебиторская задолженность - это важная часть оборотных активов, называемая также счетами дебиторов, и имеет прямое влияние на позицию наличных денежных средств и платежей.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдению их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя.

Средства, составляющие дебиторскую задолженность организации, отвлекаются из участия в хозяйственном обороте, что, конечно же, не является плюсом для финансового состояния организации. Рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху хозяйствующего субъекта, поэтому бухгалтерская служба организации должна организовать надлежащий контроль над состоянием дебиторской задолженности, что позволит обеспечить своевременное взыскание средств составляющих дебиторскую задолженность.

Определение условий оплаты товаров покупателями заключается в том, что покупателю устанавливаются границы сроков оплаты товаров: оплатили раньше - получили скидку по оплате товаров, оплатили в срок - потеряли предоставляемую скидку, оплатили позднее срока - платите штраф.

Дебиторская задолженность представляет собой имущественные требования организации к юридическим и физическим лицам, которые являются ее должниками.Дебиторскую задолженность можно рассматривать в трех смыслах: во-первых, как средство погашения кредиторской задолженности, во-вторых, как часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной, и в-третьих, как один из элементов оборотных активов, финансируемых за счет собственных либо заемных средств.

Коэффициент отвлечения оборотных активов в счета к получению

Показатели	На начало	На конец
1. Дебиторская задолженность, Лт.	92667	18056
2. Общая сумма оборотных активов, Лт.	108244	44951
3. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, (п.1 / п. 2), %.	0,9	0,4

Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше инвестированно средств в дебиторскую задолженность.

Количество оборотов дебиторской задолженности

	На начало	На конец
1. Годовой доход с продаж, Лт.	194152	293802
2. Дебиторская задолженность, Лт.	92667	18056
3 Количество оборотов дебиторской задолженности (п.1 /среднее п.2 ), дней.	2	16,3

По западным источникам, для средней компании значение этого показателя составляет 8 оборотов в год. Это означает, что оборот дебиторской задолженности на конец года существенно выше, чем у среднестатистической аналогичной фирмы. Это может быть результатом активной работы по взысканию задолженности и наличия значительного количества предоставленных счетов к оплате.

Показатель срока кредита предприятия

Показатели	1999 год	2000 год
1. Дебиторская задолженность, Лт.	92667	18056
2. Годовой доход с продаж, Лт.	194152	293802
3. Число дней периода.	360	360
4. Средний период дебиторской задолженности п 3/ (п 2 / п.1), дней.	180	22

В начале гола наблюдался большой срок оплаты дебиторов, что говорит о снижении ликвидности дебиторской задолженности рассматриваемой организации, но на конец года значительно упал до 22 дней, что является положительным знаком.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности

Классифика-ция дебито-ров по сро-кам задол-женности	Сумма дебитор-ской задол-женности, Лт.	Удельный вес в общ. Сумме	Вероят-ность безнадеж-ных долгов, отн. ед.	Сумма безнадежных долгов, Лт.	Реальная величина задолжен-
0 - 30 дн.	5767	0,32	0,025	144	5623
30 - 60	9543	0,53	0,05	477	9066
60 - 90	1426	0,08	0,075	107	1319
90 - 120	468	0,03	0,1	47	421
120 - 150	362	0,02	0,15	54	308
150 - 180	277	0,02	0,3	83	194
180 - 360	128	0,007	0,5	64	64
360 - 720	64	0,004	0,75	48	16
Св. 2 лет	21	0,001	0,95	20	1
Итого:	18056		0	1044	17012

Сумма безнадежных долгов=У ДЗ Чвероятность безнадежных долгов.

Сумма безнадежных долгов =5767Ч0,025 = 144

Реальная велесина задолженности = У ДЗ- Сумма безнадежных долгов

Реальная велесина задолженности = 5767 - 144 = 5623

Коэффициент возможной инкассации: Реальная величина задолженности/ Реальная величина задолженности + резерв по сомнительным долгам

Кв.и= 17012/18056 = 0,94 (94%)

На рисунке графически отображена структура дебиторской задолженности предприятия по срокам ее возникновения, которая выполнена по данным таблицы.

В таблице мы наблюдаем за отсутствием монотонности убывания сумм дебиторской задолженности с отдалением сроков образования этих задолженностей. Кроме того, имеется дебиторская задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до свыше 2-х лет), ее сумма составляет 64 тыс. руб Необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затягивание может привести к ее списанию.

Коэфициент возможной инкассации показывает, что предприятие в состоянии вернуть 94% задолжности,а остальная часть является безнадежными долгами,которые предприятие вернуть не сможет.

Заключение

На основании полученных данных в процессе анализа различных коэффициентов можно сделать вывод о том, что баланс ОАО «Хлебозавод № 5» является ликвидным. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение 0,56, при норме больше 0,2-0,25 это показывает, что дебиторская задолженность снижается. Предприятие способно выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и погасить ту часть текущих обязательств, которая должна быть немедленно погашена, то есть данное предприятие отвечает жестким критериям платежеспособности в связи с недостаточностью денежных средств на своих счетах.

Предприятие занимает нормальную устойчивость, что гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Однако есть моменты такие, что собственных источников средств хватает только на обеспечение внеоборотных активов, в оборотные средства предприятия формируются за счет заемных.

Следует отметить, что срок погашения кредиторской задолженности намного меньше срока погашения дебиторской задолженности, то есть дебиторы возвращают предприятию денежные средства медленее, чем предприятие - кредиторам.

Капитал предприятия подрос в процентном отношении на 26,73%. Предприятие сосредоточилось на долгосрочных пассивах, где мы видим очень резкое увеличение кредитов с 230 тыс.руб. на начало года до 2710 на конец года. Краткосрочные пассивы наоборот значительно падают на 77906 тыс.руб. с 91743 тыс.руб. до 13837 тыс.руб.

Уровень объективности оценки финансового состояния предприятия в значительной мере зависит не только от целей и задач анализа, выбранных методов, но и от критериев аналитической группировки статей актива и пассива баланса.

Система представленных показателей, в принципе, может отразить реальное финансовое положение организации, но для комплексного изучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитик может их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повышает объективность оценки и результативность управленческих решений.

Размещено на Allbest.ru

...