Технология анализа эффективности управления активами и ее применение

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Система управления активами и ее роль в эффективности финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Характеристика системы управления активами и ее целевые задачи

1.2 Содержание основных функций управления активами и организация их выполнения

2. Технология анализа эффективности управления активами и ее применение

2.1 Финансовая оценка результативности управления активами

2.2 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

3. Финансово-организационные решения по совершенствованию управления активами

3.1 Рационализация управления дебиторской задолженностью

3.2 Повышение эффективности управления товарно-материальными запасами

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. управление актив дебиторский задолженность

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

Совершенствование механизма управления активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление активами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций предприятия. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. В конечном итоге, рациональное использование активов в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время. Указанными выше положениями объясняется актуальность выбранной темы исследования.

1. Система управления активами и ее роль в эффективности финансово-хозяйственной деятельности

1.1 Характеристика системы управления активами и ее целевые задачи

Оборотные активы (оборотный капитал) - это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Активы предприятия делятся на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальны активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все остальные активы баланса).

Оборотные активы - часть активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:

- медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);

- быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);

- наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

Целью управления оборотными активами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Стратегия и тактика управления оборотными активами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Любая рекомендация, связанная с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и товаров, рассматривается как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

При недостаточном анализе и контроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленные объемом и структурой оборотных средств:

1. Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей - риск потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств - риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

Оборотные активы - важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения.

Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги.

1.2 Содержание основных функций управления активами и организация их выполнения

В финансовом плане управление активами заключается, главным образом, в своевременной и оптимальной политике их обновления, которое, в свою очередь, может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора варианта обновления - приобретение активов в собственность или их аренда.

В качестве прямого источника обновления внеоборотных активов выступает накопленная амортизация. Амортизационная политика - составная часть управления внеоборотными активами и финансового менеджмента в целом. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений.

Законодательством Российской Федерации установлены различные нормы в отношении амортизационной политики для целей бухгалтерского учета и для целей налогообложения. Выделяют следующие методы амортизационных отчислений:

- линейный способ,

- способ уменьшаемого остатка,

- способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Каждое предприятие в рамках учетной политики может выбрать способ начисления износа по основным средствам из перечисленных выше, однако следует иметь в виду, что этот способ будет правомерен лишь в рамках финансового учета.

При составлении Учетной политики ООО «ТЦ «ЭВРИКА КЛАСС» был выбрал линейный способ начисления амортизации.

Согласно п. 29 ПБУ 14/2007 ПБУ, при линейном способе ежемесячная сумма амортизационных отчислений рассчитывается исходя из фактической (первоначальной) стоимости или текущей рыночной стоимости (в случае переоценки) нематериального актива равномерно в течение срока его полезного использования.

В налоговом учете в этом случае придется делать корректировку, т.к. начисляемая амортизация относится на расходы, а состав расходов для целей налогообложения регламентируется налоговым правом. Для целей налогообложения предусмотрены два способа начисления амортизации по основным средствам - линейный и нелинейный, которые обусловливают различные последствия для предприятий и организаций с позиции налога на прибыль.

В целях налогообложения согласно пп. 3 п. 2 ст. 253 НК РФ в состав расходов, связанных с производством и (или) реализацией и учитываемых при определении налоговой базы по налогу на прибыль, включаются суммы начисленной амортизации.

Выбранный налогоплательщиком метод начисления амортизации не может быть изменен в течение всего периода начисления амортизации по объекту амортизируемого имущества (п. 3 ст. 259 НК РФ).

Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из срока его полезного использования.

Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект нематериальных активов служит для достижения целей деятельности налогоплательщика (п. 1 ст. 258 НК РФ).

При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта (п. 4 ст. 259 НК РФ).

Состав и размер денежных активов, которыми оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, решает ряд задач:

- обеспечение текущих платежей, связанных с операционной деятельностью, - этой цели служит операционный остаток денежных средств;

- спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений - этой цели служит инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных средств;

- формирование неснижаемого уровня денежных активов - этой цели служит компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предоставляющим различные финансовые услуги.

Управление оборотными активами предусматривает конкретные подходы к управлению каждым видом оборотных активов.

Политика управления оборотными активами включает выбор основных стратегических решений относительно заданных уровней для каждой категории оборотных средств и способа их финансирования.

Существует несколько показателей эффективности управления оборотными средствами:

коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) рассчитывается как отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам;

коэффициент быстрой текущей ликвидности (в числителе отнимают величину товарно-материальных запасов как наименее ликвидный компонент оборотных активов);

коэффициент абсолютной ликвидности (в числителе - только денежные средства);

чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.

Для управления оборотными активами необходимо знать:

- величину оборотных активов;

- величину чистых оборотных средств;

- структуру оборотных средств (в процентах);

- оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;

- рентабельность текущих активов;

Рациональное управление активами означает не сведение к минимуму рисков, а фактически умелое балансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных активов, и рисками, обусловленными избытком оборотных средств.

Оптимальный уровень оборотных средств позволяет максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска.

Управление ликвидностью включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Оборотные активы предприятия должны быть минимальны, но достаточны для бесперебойной работы. Управление оборотными средствами представляет собой непрерывный процесс, при котором каждая фирма стремится как можно больше, но без вреда для своей деятельности сократить период обращения денежных средств, т.е. финансовый цикл, поскольку это увеличивает прибыль и уменьшает потребность привлечения внешних источников финансирования.

Существуют альтернативные стратегии управления оборотными активами, которые отличаются лишь объемом оборотных средств, необходимым фирме для поддержания заданного уровня производства.

1. Осторожная, расслабленная стратегия предполагает относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг. При этом объем реализации стимулируют кредиты, предоставляемые покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности.

2. Ограничительная стратегия заключается в том, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума.

3. Умеренная стратегия представляет собой нечто среднее между осторожной и ограничительной стратегией управления оборотными активами.

4. Ограничительная политика способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов и, следовательно, сокращению периода обращения денежных средств. Осторожная политика допускает более высокие уровни страхового запаса оборотных средств и более продолжительные периоды их обращения.

Выбор стратегии относительно объемов оборотных средств зависит от решений финансового менеджера.

2. Технология эффективности управления активами и ее применение

2.1 Финансовая оценка результативности управления активами

В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре (табл. 2.1.1) и дать им оценку (см. приложение 1).

Таблица 2.1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия

Показатели	Ед. Изм.	2009г	2010 год.	Изменение (+,-)
				Абсолютное 2010 год	Темп прироста за 2010год
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы	тыс. руб.	192 411	150 618	-41 793	-21,72
Оборотные активы	тыс. руб.	356 409	696 253	339 844	95,35
Итого	тыс. руб.	548 820	846 871	298 051	54,30

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 298 051 тыс. руб., или на 54,3%.

В состав активов включаются:

- основные средства;

- нематериальные активы;

- материалы;

- расходы будущих периодов и другие.

Финансовый анализ начинается с общей оценки структуры средств предприятия и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (табл. 2.1.2).

Таблица 2.1.2 Анализ состава и структуры имущества

Показатели	Ед. изм.	2009г	2010 год.	Изменение (+,-)
				Абсолютное 2010 год	Темп прироста за 2010год
1	2	3	4	5	6
Имущество предприятия всего в том числе:	тыс. руб.	548 820	846 871	+298 051	54,30
Внеоборотные активы	тыс. руб.	192 411	150 618	-41 793	-21,72
в % к имуществу	%	35,05	17,78	-17,27
Оборотные активы	тыс. руб.	356 409	696 253	339 844	95,35
в % к имуществу	%	64,94	82,21	17,21
в том числе:	тыс. руб.
Материальные оборотные средства	%	75 126	125 294	50168	66,78
в % к оборотным активам	тыс. руб.	13,69	14,79	1,1
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложение	%	46 014	123 594	77580	168,6
в % к оборотным активам	тыс. руб.	8,38	14,59	6,21

Удельный вес внеоборотных активов к балансу составил:

на 2009 год: (192411: 548820)· 100%=35,05%

на 2010 год: (150618:846871)· 100%=17,78%

Абсолютный прирост в удельном весе составил:

А_{(УД) пр.} 2010год =17,78-35,05= -17,27%

Абсолютный прирост (А_пр ) составил:

А_пр.2010год =150618-192411= -41 793 тыс. руб.

Темп прироста (Т_пр ) составил:

Т_пр.2010год = (-41 793: 192411) · 100%= -21,72%

Удельный вес оборотных активов к балансу составил:

на 2009 год: (356 409: 548820) · 100%=64,94%

на 2010 год: (696 253: 846871)· 100%=82,21%

Абсолютный прирост составил:

А_пр.2010год =696 253-356 409= 339 844 тыс. руб.

Абсолютный прирост в удельном весе составил:

А_{(УД) пр.} 2010год =82,21-64,94=17,27%

Темп прироста составил:

Т_пр.2010год = (339 844 : 356 409)· 100%=95,35%

Удельный вес материальных оборотные средств к оборотным активам составил:

на2009 год: (75 126: 548820) * 100%=13,69%

на 2010 год : (125 294: 846871)* 100%=14,79%

Абсолютный прирост составил:

Апр.2010год 125 294-75 126=50168 тыс. руб.

Абсолютный прирост в удельном весе составил:

А(УД) пр.2010год =14,79-13,69=1,1%

Темп прироста составил:

Тпр.2010 год =(50168 : 75 126)* 100%=66,78%

Удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к оборотным активам составил:

на _.2009 год: (46014: 548820) · 100%=8,38%

на 2010 год : (123 594: 846871)· 100%=14,59%

Абсолютный прирост составил:

А_пр.2010 год =123 594-46014=77580 тыс. руб.

Абсолютный прирост в удельном весе составил:

А_{(УД) пр.} 2010 год =14,59-8,38=6,21%

Темп прироста составил:

Т_пр2010год =(77580 : 46014)· 100%=168,6%

В 2010году имущество предприятия выросло на 298 051 тыс. руб. В его составе оборотные активы превышают 64% в 2009 году, но за 2010год их величина возросла как в стоимостном выражении (339 844тыс. руб.), так и в структуре имущества предприятия (17,21%).

Стоимость материальных оборотных средств увеличилось на 50168 тыс. руб. Внеоборотные активы снизились за отчетный период на 41 793 тыс. руб., одновременно в структуре произошел отток на -17,21% за счет приобретения нематериальных активов и увеличения незавершенного строительства.

Так же необходимо сделать оценку состояния долгосрочных и текущих активам.

К долгосрочным активам относятся внеоборотные активы представленные первым разделом бухгалтерского баланса предприятия. К долгосрочным активам относятся активы которые вкладываются с долгосрочными целями.

В составе долгосрочных активов необходимо выявить прежде всего долю основных средств предприятия и динамику изменении их стоимости. Рост основных средств должен соответствовать росту объема реализации продукции, работ, услуг и соответственно прибыли от реализации. Делая оценку состава долгосрочных активов необходимо выявить обоснованность их стоимости, состава и структуры. Для проведения анализа долгосрочных активов целесообразно рассчитать следующую таблицу 2.1.3.

Таблица 2.1.3 Анализ внеоборотных (долгосрочных) активов

Статьи актива баланса	2009 год	2010 год	Изменения за период (+;-)	Темп прироста за период (+;-)
1.Основные средства предприятия	101 074	144 997	43923	43,45
2.Незавершенное строительство	91 186	2 407	-88779	-97,36
3.Долгосрочные финансовые вложения	-	3 000	3000	100
4.Отложенные налоговые актив	151	214	63	41,72
Всего внеоборотые активов	192 411	150 618	-41 793	-21,72

Из таблицы 2.1.3 видно, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом основные средства увеличились на 43923 тысячи рублей, соответственно темп прироста увеличился на 43%; незавершенное строительство предприятия снизилось на 88779 тысячи рублей, а темп прироста уменьшился на 97%.

Далее делаем оценку изменения стоимости, состава и структуры текущих активов предприятия (табл. 2.1.4). От размещения текущих активов и их эффективного использования в большей мере зависит результат деятельности любого предприятия.

Таблица 2.1.4 Анализ состава и структуры текущих активов предприятия

Статьи актива баланса	2009 год	2010 год	Изменения за период (+;-)	Темп прироста за период (+;-)
Оборотные средства-всего	548 820	846 871	339 844	95,35
Материальные активы	75 126	125 294	50168	66,78
Денежные средства	46 014	123 594	77580	168,6
Краткосрочные финансовые вложения	43 018	-	43018	100
Дебиторская задолженность	-	200	200	100

Из таблицы 2.5 видно, что сумма оборотных средств увеличилась, а отсюда следует, что изменения составили 339 844 тыс. руб., а темп прироста составил 95,35% .

Материальные активы на конец отчетного периода по сравнению с началом увеличили свою стоимость а отсюда следует, что изменения за период составили 50168 тыс. руб., а темп прироста составил 66,78% . Причины и следствия изменения структуры материальных текущих активов могут быть различны. Только оптимальные производственные запасы могут обеспечить бесперебойный производственный процесс.

Отвлечение средств предприятия в излишние запасы ведёт к нарушению финансовой устойчивости предприятия, выводит из оборота финансовые ресурсы.

2.2 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

При анализе эффективности использования финансовых ресурсов предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Размер источников собственных средств предприятия зависит от специфики и объемов хозяйственной, финансовой и другой его деятельности, скорости обращения активов и пассивов, возможностей и целесообразности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных источников средств.

Для оценки активности предприятия на рынке используют обычно измерители, рассчитываемые как отношение выручки от реализации к общей величине активов. Наиболее широко используемый коэффициент - это отношение выручки от реализации к общей стоимости активов или к стоимости оборотных активов. Этот показатель определяет размер активов, необходимый для поддержания определенного уровня выручки.

Коэффициент оборачиваемости - еще один из ряда показателей, по которым можно судить об эффективной ли неэффективной деятельности компании. Расчет оборачиваемости активов осуществляется по следующим формулам:

, (2.2.1)

, (2.2.2)

Коэффициент оборачиваемости активов:

К_обак 2009 год =2084676:548520=3,8 оборотов

К_обак 2010 год=2693685:846871=3,1 оборота

Длительность оборота активов:

d1 2009 год =365:3,8 = 96 дней

d1 2010 год=365:3,1= 117дня

Данный коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия, т.е. показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл обращения товарно-материальных ценностей, приносящих прибыль. Его рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

В то время как простого соотношения выручки и товарно-материальных запасов достаточно для общей оценки эффективности деятельности, более точную характеристику обычно дает соотношение товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции, поскольку только тогда оба элемента дроби будут представлены в сопоставимых базисных ценах.

, (2.2.3)

К_обТМЦ 2009 год =2084676:75126=28 оборотов

К_обТМЦ 2010 год =2693685:125294=21 оборот.

, (2.2.4)

КпогДЗ 2009 год =2084676:192124 =109 оборот

К_погДЗ 2010 год =2693685:446689: = 6,03оборот

Данный коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, т.е. в какой срок недостаток денежных средств может быть восполнен превращением дебиторской задолженности. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Если коэффициент рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то его рост может отражать сокращение продаж в кредит, а снижение - увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Длительность оборота погашения дебиторской задолженности:

, (2.2.5)

ДпогДЗ 2009 год =365:109 = 3,34 день

Д_погДЗ 2010 год =365:6,03 = 60,53 дней

Из данных таблицы 2.2.1 видно, что выручка от реализации продукции в отчетном году составила 2693685 тыс. руб. что больше по сравнению с прошлым годом на 609009 тыс. руб.

В 2010 году себестоимость товарной продукции составила 2433191тыс. рублей, что на 488132 тыс. рублей больше плана.

Средний срок погашения дебиторской задолженности в отчетном периоде увеличился на 57 дня. Его снижение оценивается отрицательно.

Таблица 2.2.1 Анализ финансовых результатов и оценка деловой активности предприятия

Показатели	Ед. изм.	2009г.	2010г	Отклонения
Выручка от реализации продукции	тыс. руб.	2084676	2693685	609009
Себестоимость продукции	тыс. руб.	1945059	2433191	488132
Среднегодовая стоимость активов	тыс. руб.	548 820	846 871	298051
Среднегодовая стоимость запасов и затрат	тыс. руб.	75 126	125 294	50168
Коэффициент оборачиваемости
- активов	оборотов	3,8	3,1	-0,7
- материально-производственных запасов	оборотов	4,3	2,2	-2,1
Длительность оборота
- активов	дней
- материально- производственных запасов	дней	28	21	-7
Срок погашения дебиторской задолженности	дней	3,34	60,53	57,19
Средний срок оборота кредиторской задолженности	дней	109	6,03	-102,97

3. Финансово-организационные решения по совершенствованию управления активами

3.1 Рационализация управления дебиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью - часть общей бизнес-политики предприятия, направленная на расширение объема реализации продукции и заключающаяся в оптимизации общего объема размера дебиторской задолженности.

В ООО «ТЦ «ЭВРИКА КЛАСС» с целью максимизации притока денежных средств следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия должно осуществляться по следующим основным этапам:

- анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;

- определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по кредиту;

- формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;

- обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

При проведении анализа также необходимо рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (табл. 3.1.1).

Таблица 3.1.1 Кредиторская и дебиторская задолженности

Задолженность	Ед. изм	2009 год	2010 год	Изменение (+,-)
				абсол.,+,-	Темп роста , %
1	2	3	4	5	6
Дебиторская	тыс. руб.	192124	446689	254565	132,5
Кредиторская	тыс. руб.	262 307	291 867	15494	10,31

Кредиторская задолженность имеет тенденцию к увеличению. По сравнению с 2009 годом на 15494 тыс.руб. На предприятии весь прирост кредиторской задолженности относится к материальным затратам на производство.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составляет 9,22 оборота (2693685:291867) и находится по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (см. приложение 2) стр.10 форма №2/стр.620 форма №1.

Дебиторская задолженность тоже имеет тенденцию к увеличению в 2010 году составляет 446689 тыс.руб., что больше, чем в 2009 году на 254565 тыс.руб., т.е. наблюдается увеличение дебиторской задолженности. Это вызывает тревогу так, как на предприятие весь прирост дебиторской задолженности относится к счетам поставщиков.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия в 2010 году составила 6,03 оборота (2693685:446689), стр. 10 форма №2/стр.230+стр.240 форма №1.

Рассчитаем долю дебиторской задолженности в объеме текущих активов:

Удз= Дебиторская задолженность • 100% (3.1.1)

Текущие активы

В 2010 году она увеличилась на 17,74% и составила 52,74% ((446689:846871)*100%), тогда как в 2009 дебиторская задолженность составляла 35% ((192124: 548 820)*100%).

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами предприятия рекомендуется составлять платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период.

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

3.2 Повышение эффективности управления товарно-материальными запасами

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время чтобы они не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный год в 1,35 раза, поскольку объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,45 раза.

Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

?Зк = (К1 - К0) • Ц0, ?Зц = К1•(Ц1 - Ц0).

Важно также проанализировать интенсивность использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов.

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

, (3.2.1)

где, Т_усл - условный (финансовый) год, состоящий из 360 дней (12 равновеликих месяцев по 30 дней);

К_об - коэффициент оборачиваемости запасов.

Приведенные данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости запасов, а следовательно, о повышении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.

Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Необходимо изучить причины их образования. Таковыми могут быть: неточность плановых расчетов, отклонение фактического поступления материалов от расчетного, отклонение фактического расхода от расчетного.

Заключение

В процессе выполнения курсовой работы выяснили, что оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств. Также рассмотрены риски, обусловленные недостаточным анализом структуры и объема оборотных средств. Такими рисками являются:

1. Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей - риск потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств. - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств. - риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

Также определены источники информации для проведения анализа оборотных активов. Такими источниками в основном являются формы бухгалтерской отчетности форма № 1, форма № 2. Данные формы № 2 используются для расчета некоторых коэффициентов деловой активности.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий либо отток средств по инвестиционной деятельности, либо большую часть оттока средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия оставшейся части «инвестиционного оттока».

Прибыль от реализации товаров, работ, услуг в 2010 году составила 2693685 тыс. рублей, что больше по сравнению с прошлым годом на 609009 тыс. руб.

В 2010 году себестоимость товарной продукции составила 2433191 тыс. рублей, что на 488132 тыс. рублей больше плана.

За отчетный период произошло также значительное увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Это означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия. Такая тенденция рассматривается как положительная.

В целом, это положительно характеризует финансовое управление предприятием, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2003.

2. Акимов В.В., Макарова Т.Н., Хватков Н.П. Анализ внеоборотных активов: Практическое пособие: Н.Новгород: Изд. Гладкова О.В..2005.

3. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004.

4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007.

5. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2004.

6. Бычкова С.М. Анализ денежных потоков: практическое пособие для руководителей и бухгалтеров. - СПб.: Питер, 2011.

7. Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник. М.: Инфра-М, 2007.

8. Виноградов Е.В.., Матвейчук И.А. Экономика организации: Учебное пособие для вузов. - М.: Академический Проект, 2009.

9. Внедрение системы управления оборотными активами //Финансовый директор, 2005.

10. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И.Барабанов, Г.Г. Чигарев, П.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова -4-е изд., испр. и доп.-М.: КНО РУС,2007.

11. Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Академия «Издательский центр», 2007.

12. Крикунов А.В. Экономический анализ на предприятиях. Учебное пособие для вузов. - М.: Финансовая газета, 2009.

13. Лукасевич И.Я. Финнансовый менеджмент.-М.: Эксмо,2007.

14. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Инфра- М, 2004.

15. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 30.03.2012).

16. Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2006.

17. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. - М.: Бератор-Пресс, 2011

18. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Академия, 2006.

19. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра - М, 2007.

20. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации. - М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБР - БИНФА», 2008.

21. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.

22. Финансовый менеджмент. Е.С. Стоянова, Т.Б. Крылова, И.Т. Балабонов; Под общ. ред. Е.С. Стояновой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2006.

23. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2008.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
На 31 декабря 2010 года	Дата (год, месяц, число)	2010.31.12
Организация:	по ОКПО	00220302
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН	7725053884/772501001
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	101 074	144 997
Незавершенное строительство	130	91 186	2 407
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения (58,59)	140	-	3 000
Отложенные налоговые активы	145	151	214
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО по разделу I	190	192 411	150 618
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	75 126	125 294
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	64 434	116 468
Животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	1 458	-
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	-
Товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	9 234	8 826
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	40
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230		200
Прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	192 124	446 489
покупатели и заказчики	241	113 443	214 552
Авансы выданные	245	-	-
Прочие дебиторы	246	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	250	43 018	-
Денежные средства	260	46 014	123 594
Прочие оборотные активы	270	87	676
ИТОГО по разделу II	290	356 409	696 253
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	548 820	846 871
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (80)	410	40 067	40 067
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал (83)	420	-	-
Резервный капитал (82)	430	2 012	2 012
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	2 012	2 012
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	236 724	165 840
ИТОГО по разделу III	490	278 724	165 840
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	2 632	3 435
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	2 632	3 435
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	-	332 238
Кредиторская задолженность	620	262 307	291 867
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	146 886	159 256
задолженность перед персоналом организации	622	46 116	52 167
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	115	6 021
задолженность по налогам и сборам (68)	624	65 817	67924
прочие кредиторы	625	3 375	6 499
Авансы полученные	627	-	-
Другие кредиторы	628	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	5 157	2 271
ИТОГО по разделу V	690	267 464	677 596
БАЛАНС	700	548 820	846 871

Размещено на Allbest.ru

...