Разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия

Рентабельность оборотных активов (Р_ОА)

Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов.

Рентабельность продаж (Рпродаж)

Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж

Рентабельность реализованной продукции (Ррп)

Показывает сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями конкурентами.

Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели по данной схеме на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.



2. Анализ финансового состояния организации на примере ОАО «КБХА»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Конструкторское бюро химавтоматики» (ОАО КБХА) - один из мировых лидеров в создании жидкостных ракетных двигателей, участник всех отечественных пилотируемых программ освоения космоса.

КБХА сегодня - это современное научно-производственное объединение, осуществляющее полный цикл создания жидкостных ракетных двигателей (ЖРД) - проектирование, изготовление, испытание и поставки товарных двигателей для ракет оборонного, научного и народнохозяйственного назначения, изготавливающее наукоёмкую высокотехнологическую конверсионную продукцию, включающее:

конструкторский комплекс (НТК);

завод ракетных двигателей (ЗРД);

испытательный комплекс (ИК);

централизованные службы управления и обеспечения.

КБХА сегодня проводит:

разработку:

-- двигателей для ракет-носителей «Союз-2», «Ангара»;

-- кислородно-водородных двигателей разгонных блоков;

-- кислородно-метановых двигателей для перспективных ракет-носителей.

научно-исследовательские работы в области создания перспективных ЖРД.

КБХА сотрудничает в области ракетных двигателей с фирмами США, Франции, Германии, Италии.

роизводственной базой ОАО КБХА является завод ракетных двигателей (ЗРД), численностью работающих около 1000 человек. ЗРД располагает хорошо оснащенным производством, позволяющим выпускать качественную продукцию.

На предприятии широко освоены и применяются для изготовления деталей нержавеющие и жаропрочные стали, высокопрочные никелевые, титановые, алюминиевые и медные сплавы.

В состав ЗРД входят:

1. литейное, термическое и гальваническое производство;

2. база гранульной металлургии;

3. развитое механообрабатывающее производство, располагающее всеми видами оборудования зарубежных и российских изготовителей, в том числе и с ЧПУ

4. комплекс оборудования для пайки, современных видов сварки, теплозащитных износостойких покрытий, электронно-лучевой прошивки отверстий

5. участок изготовления резинотехнических изделий и композиционных уникальных материалов;

6. участок электроэрозионной обработки, включающий современное оборудование с программным управлением ;

7. цех сборки с оборудованием для статических, динамических, климатических испытаний ;

8. лаборатории неразрушающих методов контроля, металлографических и химических исследований;

9. комплекс стендов модельных испытаний узлов и агрегатов на воде и воздухе;

10. инструментальный цех;

11. развитое энергетическое хозяйство.

Технологии, применяемые ЗРД

1. изготовление литых деталей (корпусов, крыльчаток, турбин) методом литья по выплавляемым моделям из стойких к коррозии нержавеющих сталей и жаропрочных никелевых сплавов в вакуумных и открытых индукционных печах с возможностью получения моделей из пластика методом прототипирования;

2. горячее изостатическое прессование (ГИП) деталей сложной формы для высоконагруженных узлов и агрегатов из гранул высокопрочных титановых и никелевых сплавов;

3. высокотемпературная газостатическая обработка (ВГО) отливок и поковок, повышающая стабильность механических свойств материала заготовок;

4. изготовление сложнопрофильных деталей методом ротационной вытяжки;

5. изготовление бесшовных тройников и крестовин из трубных заготовок ;

6. механическая обработка высокоточных деталей на универсальном оборудовании и станках с ЧПУ;

7. 5-ти координатная обработка деталей на обрабатывающих центрах в том числе:

- лопаток шнеков образованных пространственными линейчатыми поверхностями;

- рабочих лопаток центробежных колёс и турбин;

- спиральные отводы насосных агрегатов;

- закладные элементы для газостатического прессования закрытых трактов лопаточных колес;

8. электроэрозионная обработка лопаток турбин и крыльчаток;

9. электроэрозионная обработка отверстий малого диаметра;

10. электронно-лучевая перфорация деталей типа фильтров с отверстиями 0,15ч0,8 мм;

11. электронно-лучевая сварка конструкций из медных, алюминиевых, титановых сплавов и нержавеющих жаростойких сталей;

12. нанесение износостойких и коррозионностойких покрытий;

13. нанесение гальванических теплозащитных никель - хромовых и медных покрытий;

14. проведение статических, динамических, вибропрочностных, климатических и гидрогазодинамических испытаний деталей и узлов;

15. проведение геометрического контроля на контрольно-измерительных машинах;

16. проведение неразрушающего контроля литых и штампованных деталей, сварных и паяных узлов методами рентгенографии;

17. контроль затяжки резьбовых соединений ультразвуковым методом;

18. контроль химического состава сталей и сплавов, проведение металлографических исследований;

19. испытание материалов на растяжение, сжатие, усталость и ударную вязкость;

20. определение энергетических параметров турбин на воздухе и воде;

21. определение ресурсов работы подшипников при различных сочетаниях осевых и радиальных нагрузок;

22. газодинамические испытания узлов и агрегатов с оценкой скоростей потока по сечению проточной части;

23. гидравлические испытания узлов и агрегатов на воде

24. испытания водой форсунок с определением неравномерности и угла конуса распыла, в том числе с газовым противодавлением;

В производственном комплексе ОАО КБХА реализуется комплексная программа по модернизации и техническому перевооружению, внедряется современное производительное, высокоскоростное оборудование на базе электроэрозионных станков и токарно-фрезерных обрабатывающих центров. Применение прецизионных станков, объединяющих технологические операции, гарантирует изготовление деталей с высокой степенью точности и позволяет обрабатывать сложнопрофильные заготовки из жаропрочных легированных сталей, с использованием 3D моделирования.

Благодаря автоматизации средств контроля повышается качество выпускаемой продукции, при этом снижаются производственные издержки и удовлетворяются потребности заказчиков.

Таблица 3 - Основные финансовые показатели деятельности ОАО «КБХА».

Финансовые показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Оборотные активы	827388	1223618	1458962
Внеоборотные активы	1729914	1875887	2011737
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	197169
Краткосрочные кредиты и займы	793551	1148841	1019382
Запасы	789859	588226	196964
Заемный капитал	793551	1148841	1216551
Собственный капитал	1763751	1950664	2254148
Собственный оборотный капитал	33837	74777	242411
Валюта баланса	2557302	3099505	3470699

Данные приведенной выше таблицы говорят нам о том, что оборотные активы, собственный оборотный капитал довольно сильно увеличились за рассматриваемый период, что является положительной тенденцией. Внеоборотные активы, собственный капитал увеличились, но в меньшей степени. Однако, это тоже, несомненно, хорошо. Так же возросли объемы долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, что является не очень благоприятным фактором. Еще мы видим резкое уменьшение запасов, что говорит о вероятном изменении политики организации.



2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость».

Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Проведем анализ устойчивости финансового состояния ОАО «КБХА» за период с 2009 по 2011 годы, который позволит выяснить, насколько правильно рассматриваемое предприятие управляло ресурсами в течение периода.

Для этого выберем необходимые исходные данные, проанализировав финансовую отчетность организации. Данные представим в таблице 4.



Таблица 4 - Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости ОАО «КБХА»

Финансовые показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Оборотные активы	827388	1223618	1458962
Внеоборотные активы	1729914	1875887	2011737
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	197169
Краткосрочные кредиты и займы	793551	1148841	1019382
Запасы	789859	588226	196964
Заемный капитал	793551	1148841	1216551
Собственный капитал	1763751	1950664	2254148
Собственный оборотный капитал	33837	74777	242411
Валюта баланса	2557302	3099505	3470699

Рисунок 2 - собственный и заемный капитал ОАО «КБХА» за 2009-2011 гг.

Для начала рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости по формулам (4), (5), (6), которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования:

- наличие собственного оборотного капитала:

2009 год: 1763751-1729914=33837 тыс. руб.

2010 год: 1950664-1875887=74777 тыс. руб.

2011 год: 2254148-2011737=242411 тыс. руб.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

2009 год: 33837+ 0=33837 тыс. руб.

2010 год: 74777+0= 74777 тыс. руб.

2011 год: 242411+197169=439580тыс. руб.

- общая величина основных источников формирования запасов:

2009 год: 33837+793551=827388тыс. руб.

2010 год: 74777+1148841=1223618 тыс. руб.

2011 год: 439580+1019382=1458962тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов этими источниками. Рассчитаем их по формулам (7), (8), (9):

- излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:

2009 год: 33837-789859= -756022 тыс. руб.

2010 год: 74777-588226= -513449 тыс. руб.

2011 год: 242411-196964= 45477тыс. руб.

- излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

2009 год: 33837-789859= -756022 тыс. руб.

2010 год: 74777-588226= -513449 тыс. руб.

2011 год: 439580-196964=242616тыс. руб.

- излишек (+), недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов:

2009 год: 827388-789589= 37799тыс. руб.

2010 год: 1223618-588226=635392 тыс. руб.

2011 год: 1458962-196964= 1261998 тыс. руб.

Полученные данные сведем в общую таблицу и найдем отклонение:



Таблица 5 - Показатели обеспеченности запасов источниками формирования

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+; -) 2010-2009 гг.	Отклонение (+; -) 2011-2010 гг.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-756022	-513449	45477	242573	558926
Излишек или недостаток собственные и долгосрочных источников	-756022	-513449	242616	242573	756065
Излишек или недостаток общей величины источников	37799	635392	1261998	597593	626606

Теперь из полученных данных определим тип финансовой устойчивости:

Из таблицы видим, что 2009 году предприятие испытывало дефицит обеспеченности запасов СОС и СДИ. Был недостаток как собственных оборотных средств так и долгосрочных источников. Однако, общая величина источников была величина положительная.

В последующие годы мы видим уверенный рост всех трех показателей.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений.

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости за отчетный период:

- Коэффициент финансовой независимости:

2009 год: К_Ф.Н.=

2010 год: К_Ф.Н.=

2011 год: К_Ф.Н.=

- Коэффициент финансовой напряженности:

2009 год: К_{напряж.}=

2010 год: К_{напряж.}=

2011 год: К_{напряж.}=

- Коэффициент задолженности:

2009 год: К_задолж=

2010 год: К_задолж=

2011 год: К_задолж=

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2009 год: К_об=

2010 год: К_об=

2011 год: К_об=

- Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

2009 год: К_М=

2010 год: К_М=

2011 год: К_М=

- Коэффициент реальной стоимости имущества:

2009 год: К_Р.С.И..=

2010 год: К_Р.С.И..=

2011 год: К_Р.С.И..=

- Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

2009 год: К_О.М.З.=

2010 год: К_О.М.З.=

2011 год: К_О.М.З.=

Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Формулы для расчета
Коэффициент финансовой независимости	0,69	0,63	0,65	КФ.Н.= СК / Валюта баланса
Коэффициент финансовой напряженности	0,31	0,37	0,35	Кнапряж.= ЗК / Валюта баланса
Коэффициент задолженности	0,45	0,59	0,54	Кзадолж= ЗК / СК
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,04	0,06	0,17	Коб = СОК / ОА
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,02	0,04	0,11	КМ= СОК / СК
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,68	0,8	0,64	КР.С.И..=(ВОА+З)/ВБ
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,04	0,13	1,23	КО.М.З.= СОК / Запасы

Сведем полученные данные в таблицу 7 и найдем отклонение:



Таблица 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+;-)
				2010-2009 гг.	2011-2010 гг.
Коэффициент финансовой независимости	0,69	0,63	0,65	-0,06	0,02
Коэффициент финансовой напряженности	0,31	0,37	0,35	0,6	-0,02
Коэффициент задолженности	0,45	0,59	0,54	0,14	-0,05
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,04	0,06	0,17	0,02	0,11
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,02	0,04	0,11	0,02	0,07
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,68	0,8	0,64	0,12	-0,16
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,04	0,13	1,23	0,09	1,1

Проанализируем полученные данные: данная таблица убедительно показывает нам, что самым финансово - устойчивым для ОАО «КБХА» был 2011 год. Коэффициент финансовой независимости был = 0,65, а коэффициент финансовой напряженности был равен 0,6. Коэффициент задолженности = 0,54, обеспечивающий предприятию стабильную работу не испытывая потребность в банковских кредитах и указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества в рассматриваемом периоде находится в допустимых рамках и означает, что у предприятия нет необходимости привлечения дополнительных заемных средств для пополнения имущества. Данный показатель означает также, что у ОАО «КБХА» высокий уровень производственного потенциала, высокая обеспеченность средствами производства.

Показатели 2011 года говорят, что предприятие выходит из кризиса, наращивая производство, ведет правильную финансовую и торговую политику и стабилизирует свое финансовое положение.

Итоги 2011 года говорят о том, что положение ОАО «КБХА» в финансовом отношении стабильно устойчивое.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие ликвидности более емкое, ведь от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес, прежде всего, для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить свои обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Суть определения ликвидности баланса предприятия состоит в том, чтобы составить таблицу, в которой нужно представить группировку активов по степени ликвидности, а пассивов - по срочности погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги групп по активу и пассиву и сравним полученные результаты с абсолютно ликвидным балансом.



Таблица 8 - Группировка активов и пассивов баланса ОАО «КБХА» по степени ликвидности

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год
Денежные средства А1	89679	70448	91728	Кредиторская задолженность П1	518970	935539	793078
Дебиторская задолженность А2	197813	479834	532962	Краткосрочные обязательства П2	793551	1148841	1019382
Запасы А3	516025	588226	789859	Долгосрочные обязательства П3	-	-	197169
Внеоборотные активы А4	1729914	1875887	2011737	Капитал и резервы П4	1763751	1950664	2254148

Итак, из данной таблицы можно вывести следующие неравенства ликвидности баланса ОАО «КБХА» за 2009-2011 годы

Баланс 2009 г.	Баланс 2010 г.	Баланс 2011 г.
А 1< П1	А 1< П1	А 1< П1
А 2< П2	А 2< П2	А 2< П2
А 3> П3	А 3> П3	А 3> П3
А4> П4	А4< П4	А4< П4

Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Как мы видим, неравенства этой группы в рассматриваемом периоде не выполняются, т.е. у предприятия существенно не хватает активов для покрытия срочных платежей.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает, что предприятие не имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Соотношение третьей группы показывает, что медленнореализуемые активы (запасы) намного превышают долгосрочные платежи, что можно охарактеризовать, как положительную тенденцию.

Последнее неравенство отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Относительные показатели ликвидности дополняют оценку ликвидности предприятия и позволяют оценить, в какой степени обеспечены наиболее краткосрочные обязательства, для чего в расчет принимаются только оборотные активы, имеющие наиболее краткосрочный срок погашения.

Для того чтобы оценить способности предприятия к выполнению своих краткосрочных обязательств, рассчитаем показатели ликвидности, воспользовавшись следующими данными:

Таблица 9 - Исходные данные для расчета показателей ликвидности

Финансовые показатели, тыс. руб.	2009 год	2010 год	2011 год
Денежные средства	83679	70448	91728
Краткосрочные финансовые вложения	-	584	125
Дебиторская задолженность	197813	479834	532962
Запасы	516025	588226	789859
Краткосрочные обязательства	793551	1148841	1019382

На основе этих данных рассчитаем показатели ликвидности ОАО «КБХА» по формулам (1), (2), (3):

- Коэффициент абсолютной ликвидности:

2009 год: К_А.Л.=

2010 год: К_А.Л.=

2011 год: К_А.Л.=

- Коэффициент срочной ликвидности:

2009 год: К_С.Л.=

2010 год: К_С.Л.=

2011 год: К_С.Л.=

- Коэффициент общей ликвидности:

2009 год: К_О.Л.=

2010 год: К_О.Л.=

2011 год: К_О.Л.=

Для наглядности полученные данные сведем в таблицу 6, найдем отклонения 2010 года по сравнению с 2009 годом, 2011 года по сравнению с 2010 годом:

Таблица 10 - Показатели ликвидности ОАО «КБХА» за 2009-2011 гг.

Коэффициенты	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонения (+; -)
				2010-2009 гг.	2011-2010 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,11	0,06	0,09	-0,05	0,03
Коэффициент срочной ликвидности	0,36	0,48	0,61	0,12	0,13
Коэффициент общей ликвидности	1,02	0,99	1,39	-0,03	0,4

Рассмотрим данные таблицы 10 на рисунке 4.



Рисунок 4 - Показатели ликвидности ОАО «КБХА» за 2009-2011 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности - наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,09 при его значении на конец 2010 года - 0,06. Это говорит о положительной тенденции.

Значение коэффициента срочной ликвидности с 0,36 на конец 2009 года увеличился до 0,61 на конец 2011 года.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в динамике с 1,02 до 1,39 на конец 2011 года при норме равной 1-2. Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направляет все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно не ликвидирует краткосрочную задолженность на 100%. Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, имеют тенденцию роста.

Итак, можно сделать общий вывод, что финансовое положение ОАО «КБХА» стало лучше в 2011 году по сравнению с 2009 годом и 2010 годом.



2.4 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом. Они дают также возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения их эффективности.

Рассчитаем показатели рентабельности:

- Рентабельность собственного капитала:

2009 год:

2010 год:

2011 год:

- Рентабельность внеоборотных активов:

2009 год:

2010 год:

2011 год:

- Рентабельность оборотных активов:

2009 год:

2010 год:

2011 год:

- Рентабельность продаж:

2009 год:

2010 год:

2011 год:

- Рентабельность реализованной продукции:

2009 год:

2010 год:

2011 год:

Сведем полученные данные в таблицу, найдем абсолютные отклонения:

Таблица 13 - Показатели рентабельности ОАО «КБХА» за 2009-2011 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонения (+;-)
				2010-2009 гг.	2011-2010 гг.
Рентабельность собственного капитала	-0,9	0,1	0,18	1,0	0,08
Рентабельность внеоборотных активов	-0,9	0,1	0,2	1,0	0,1
Рентабельность оборотных активов	-1,9	0,16	0,27	2,06	0,11
Рентабельность продаж	-0,9	0,1	0,17	1,0	0,07
Рентабельность реализованной продукции	9,98	8,76	6,1	-1,22	-2,66

В период с 2009 по 2011 год все показатели, кроме рентабельности реализованной продукции увеличились. Например, рентабельность внеоборотных и оборотных средств выросли на 1% и на 0,1%. Также мы наблюдаем увеличение рентабельности собственного капитала на 1% и га 0,08. А вот рентабельность реализованной продукции сократилась на 3,88% за рассматриваемый период.

В целом, рентабельность ОАО «КБХА» неудовлетворительная и необходимо предпринимать меры по повышению основных показателей рентабельности.

3. Основные направления совершенствования финансового состояния предприятия

Для того, чтобы определить направления совершенствования финансового состояния ОАО «КБХА» необходимо провести комплексную оценку деловой активности организации, рассчитав систему относительных показателей в разрезе трех групп: структурные, динамические и денежно-потоковые. А так же мы определим интегральный показатель деловой активности с помощью рейтинговой активности.

Таблица 14 - система структурных показателей деловой активности.

Вид деловой активности	Структурные показатели
	Наименование и методика расчета	Аналитическая интерпретация
Операционная (текущая)	доля оборотных активов в активах Коа	относительный рост оборотных активов в целом, и запасов в частности можно рассматривать как расширение текущей производственно-коммерческой деятельности, что сигнализирует об увеличении операционной деловой активности
	доля запасов в оборотных активах Кзап
Финансовая	удельный вес кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств Ккр	наращивание заемного финансирования свидетельствует о повышении активности организации на финансовых рынках
	отношение уставного капитала к сумме собственного капитала и обязательств Кук	увеличение доли уставного капитала в пассивах организации свидетельствует о повышении финансовой устойчивости
	доля нераспределенной прибыли в капитале организации Кнп	рост доли нераспределенной прибыли в капитале организации свидетельствует об активизации внутренних источников финансирования деловой активности организации
Инвестиционно-инновационная	доля основных средств в сумме активов Кос	увеличение удельного веса основных средств свидетельствует о наращивании производственного потенциала и инвестиционной активности
	доля нематериальных активов в сумме активов Кна	увеличение нематериальных активов (в части патентов, лицензий и др.) Указывает на рост инновационной активности хозяйствующего субъекта
	доля долгосрочных финансовых вложений в сумме активов Кдфв	рост долгосрочных финансовых вложений характеризует активность организации по получению контроля за деятельностью других хозяйствующих субъектов

Таблица 15 - Система динамических показателей деловой активности

Вид деловой активности	Динамические показатели
	Наименование и методика расчета	Аналитическая интерпретация
Операционная (текущая)	Оборачиваемость совокупных активов Оа	Характеризуют результативность использования совокупных и текущих активов; рост в динамике свидетельствует о наращивании текущей деловой активности
	Оборачиваемость оборотных активов Ооа
Финансовая	Соотношение процентных поступлений и выплат (проценты к получению/проценты к уплате)	иллюстрирует результативность финансовых операций компании. Чем выше этот показатель, тем активнее фирма реализует свою финансовую политику
Инвестиционно-инновационная	Коэффициент обновления основных средств (основные средства, поступившие за период/остаток основных средств на конец периода)	Отражает динамичность поступления основных средств в коммерческую организацию; в случае приобретения новых и более совершенных основных средств может рассматриваться как индикатор инновационной активности

Таблица 16 - Система денежно-потоковых показателей деловой активности

Вид деловой активности	Динамические показатели
	Наименование и методика расчета	Аналитическая интерпретация
Операционная (текущая)	Коэффициент операционной деловой активности Кода (приток денежных средств по текущей деятельности/ отток денежных средств по текущей деятельности)	Увеличение этого показателя свидетельствует о способности организации генерировать денежные средства в процессе текущей (операционной) деятельности, а, следовательно, о росте операционной деловой активности
Финансовая	Коэффициент финансовой деловой активности Кфда (приток денежных средств по текущей деятельности/ отток денежных средств по финансовой деятельности)	Характеризует способность организации привлекать денежные средства из внешних источников для финансирования своей деятельности; рост этого показателя означает наращивание финансовой активности
Инвестиционно-инновационная	Коэффициент инвестиционной деловой активности Кида (приток денежных средств по текущей деятельности/ отток денежных средств по всем видам деятельности)	Свидетельствует о росте инвестиционных операций организации, а, следовательно, ее инвестиционной активности

Таблица 16 - Относительные показатели анализа деловой активности

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Темп изменения, %
Показатели операционной (текущей) активности
Коа (доля оборотных активов в активах)	0,39	0,42	3,00
Кзап (доля запасов в оборотных активах)	0,19	0,23	4,00
Оа (оборачиваемость совокупных активов)	1,5	1,59	9,00
Кода (коэффициент операционной деловой активности)	1,06	0,96	-10,00
Показатели финансовой активности
Ккр (доля кредитов и займов в сумме краткосрочных обязательств)	0,17	0,21	4,00
Кук (отношение уставного капитала к сумме собственного капитала и обязательств)	0,62	0,62	0
Кнп (доля нераспределенной прибыли в капитале организации)	0,001	0,003	0,2
Соотношение процентных выплат	0,26	0,006	-25,4
Кфда (коэффициент финансовой деловой активности)	0,90	1,21	31,00
Показатели инвестиционно-инновационной активности
Кос (доля основных средств в активах)	0,59	0,57	2,00
Кна (доля нематериальных активов в сумме активов)	0,0003	0,0005	0,02
Кдфв (доля долгосрочных финансовых вложений в сумме активов)	-	-	-
Коэффициент обновления основных средств	0,09	0,09	0
Кида (коэффициент инвестиционной деловой активности)	0,81	0,77	-4,00

Проанализировав относительные показатели анализа деловой активности ОАО «КБХА» можно сделать вывод: Коа, Кзап, Оа возросли в рассматриваемом периоде, что сигнализирует об увеличении операционной деловой активности. Однако, уменьшение значения Кода говорит об обратном - операционная деловая активность ОАО «КБХА» уменьшилась в периоде 2010-2011 гг.

Ккр, Кук, Кнп имеют положительные значения - это положительная тенденция, говорящая об увеличении финансовой деловой активности предприятия, что подтверждает значение Кфда, который в рассматриваемом периоде вырос на 31%. Но наблюдается и отрицательная динамика - соотношение процентных выплат ухудшилось на 25,4 %.

Кос и Кна незначительно увеличились в рассматриваемом периоде. Но в целом инвестицонно-инновационная активность ОАО «КБХА» немного снизилась, о чем говорит нам показатель Кида, который снизился на 4%.

Размещено на Allbest.ru

...