Планирование капиталовложений и прочих инвестиций

Рентабельность по чистой прибыли составит 17,03%, что явится положительным моментом в деятельности хозяйства (до этого момента уровень рентабельности составлял - 5,6%).

Коэффициент эффективности равный 0,15 не высокий, отражает средний уровень доходности на единицу капитальных вложений.

Срок окупаемости - 6,7 лет не такой короткий, но с учетом реальной обстановки является вполне приемлемым для сельскохозяйственного производства.

Ввод в эксплуатацию более совершенного животноводческого объекта обеспечит дополнительно 10 рабочих мест.

Определим строительный лаг - время, необходимое для части нового строительства, реконструкций имеющихся ферм и монтажа нового оборудования на животноводческом объекте. Величина строительного лага показывает время нахождения в незавершенном строительстве среднегодовой суммы капитальных вложений и определяется по формуле:

, (15)

где - строительный лаг, лет;

…. - сумма вложений по годам строительства объекта, руб.;

n - общая продолжительность строительства и монтажа, лет;

К - общая сумма капитальных вложений, руб.

1,4 года.

3.2 Обоснование наиболее эффективного варианта организации хранения семенного картофеля

С 2009 года в связи с интенсивным развитием животноводства и увеличения выручки специалисты СХПК «Екатериновский» приняли решение о возделывании в хозяйстве картофеля и корнеплодов. Хозяйство разработало 3 варианта капитальных вложений в организацию хранилища семенного картофеля с оснасткой его термоизоляционной камерой и автоматической системой контроля микроклимата.

Таблица 3.1

Расчет годового приведенного эффекта от капитальных вложений на организацию хранилища семенного картофеля.

Хозяйство с целью сокращения потерь и улучшения качества семенного картофеля разработало три возможных варианта организации его хранения:

1) Реконструкция пустующего в настоящее время здания, переоборудование его в овощехранилище и оснащение термоизоляционной камерой на 500т и отечественной системой контроля микроклимата;

2) Строительство нового картофелехранилища с приобретением термоизоляционной камеры на 700т, импортной системы контроля микроклимата;

3) Ремонт существующего в хозяйстве помещения вместимостью около 400т и приобретение нового отечественного оборудования.

Разработанные предприятием варианты отличаются объемом подлежащих хранению семенного картофеля, оснащенностью оборудованием, и следовательно, качеством хранения. Поэтому годовой экономический эффект от осуществления мероприятий следует рассчитывать по формуле:

(16)

где - годовой приведенный экономический эффект по i - му варианту;

- прибыль полученная при реализации i - го варианта;

- капиталовложения, требующиеся для реализации i - го варианта.

Как видно из расчета, более выгодной является организация картофелехранилища за счет реконструкции и переоборудования неиспользуемого в настоящее время здания (вариант 1), поскольку в этом случае приведенный годовой эффект самый высокий из рассмотренных вариантов.

Дополнительная прибыль при реализации первого варианта по сравнению с третьим составит 490 тыс. руб. (650-160). В то же время при реализации второго проекта вместо первого хозяйство могло бы ежегодно получать дополнительно 260 тыс. руб. прибыли (910-650), но этот вариант отмечается значительными единовременными затратами, приводящими к снижению суммарного эффекта.

3.3 Эффективность использования долгосрочных финансовых вложений

Финансовое инвестирование - это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия.

Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет:

структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности (Удi);

уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием (ДВК1):

ДВК = У(Удi Ч ДВК1). (25)

Таблица 3.3

Анализ эффективности использования долгосрочных финансовых вложений

Данные таблицы 3.3 показывают (условный пример), что доходность финансовых вложений за отчетный год повысилась на 30,8%, в том числе за счет изменения:

структуры финансовых вложений :

?ДВК = У(?Удi Ч ДВКi 0) = (_2,2 Ч 29,1 + 2,2 Ч30) / 100 = +0,02%;

уровня доходности отдельных видов инвестиций:

?ДВК = У(Удi1 Ч ?ДВКi) = () = (62,5 Ч 43,2 + 37,5 Ч 10) / 100 = +30,78%.

Более доходный вид инвестиций в данном примере - вложение средств в акции совместного предприятия.

Доходность ценных бумаг необходимо сравнивать также с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого принимается ставка рефинансирования, или процент, получаемый по государственным облигациям или казначейским обязательствам.

Например, предприятие имеет 20 тыс. руб. для вложения в ценные бумаги. Уровень дивидендов по акциям составляет 25%, а средняя учетная ставка банковского процента - 22%, стоимость облигаций при покупке - 10 тыс. руб., а при погашении - 13 тыс. руб.

Доход при вложении 20 тыс. руб. в акции принесет годовой доход предприятию в сумме 5 тыс. руб. (20 Ч 25% / 100), при помещении денег в банк - 4,4 тыс. руб. (20 Ч 22% /100), при покупке облигаций - 6 тыс. руб. (20 Ч 13 / 10 - 20). Следовательно, наиболее выгодный и наименее рискованный вариант инвестирования в данном примере - вложение денег в облигации.

ВЫВОД

В данном курсовом проекте проведено теоретическое исследование экономической эффективности капитальных и финансовых вложений, инвестиций, приведены соответствующие примеры расчетов на основании данных, предоставленных СХПК «Екатериновский». В результате анализа выяснилось, что на эффективность капитальных вложений влияют факторы, зависящие от хозяйства (правильность выбора объекта первоочередных инвестиций, сроки строительства и освоения объекта, комплексность вложений, распыленность вложений по объектам, соблюдение режима экономии, специализации хозяйства, технология и организация производства, урожайность культур, продуктивность животных, себестоимость продукции, производительность труда) и не зависящие от хозяйства (процентные ставки за кредит, темпы инфляции, цены на сельскохозяйственную и промышленную продукцию, спроса продукцию, сезонность производства, природно-климатические условия и др.).

На повышение эффективности капитальных вложений оказывают влияние улучшение структуры капитальных вложений, совершенствование проектно-сметного дела, сокращение стадий инвестиционного цикла, внедрение экономических методов управления инвестиционным процессом.

Рычаги повышения эффективности обращения ценных бумаг, основные организационно-экономические рычаги эффективного формирования и реализации финансовых инвестиций предприятия и организаций:

формирование и дальнейшее развитие фондового рынка, соблюдение общепринятых принципов функционирования;

совершенствование системы экономического обоснования имитирования видов и объемов ценных бумаг;

более широкое привлечение стратегических партнеров к процессу приобретения ценных бумаг высокодоходных предприятий;

максимально возможное расширение посреднической деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг;

усилие контроля за выполнением инвестиционных обязательств;

подготовка и повышение квалификации кадров, занимающихся разработкой и внедрением инвестиционных проектов и финансовых вложений.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Акулов В.Б., Рудаков М.Н., Теория организации: Учеб. пособие. Петрозаводск: ПетрГУ, 2010г.

2. Басовский Л.Е., Протасьев В.Б., Управление качеством: Учебник. ИНФРА_, 2011г.

3. Бригхем Ю., Хьюстон Д., Финансовый менеджмент. Питер, 2013г.

4. Волчков С.А., Балахонова И.В., // Использование современных стандартов управления предприятием для непрерывного улучшения бизнес-процессов. Организатор производства. 2011г. № 1.

5. Волчков С.А., Балахонова И.В., // Моделирование для непрерывного улучшения бизнес-процессов на базе стандартов. Методы менеджмента качества. 2011г. № 2.

6. Гартвич А., Планирование закупок, производства и продаж в 1C: Предприятии 8. Питер. 2010г.

7. Дэвид О., Школа современного бизнеса. - М.: ГД. 2011 г.

8. Ковалев А.И., В.П.Привалов., Анализ финансового состояния. Питер, 2013г.

9. Ковалев В., Основы теории финансового менеджмента. Учебно-практическое пособие. Проспект, 2014г.

10. Ковалев В., Ковалев В., Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. Проспект, 2013г.

11. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г., Финансы фирмы: Учебник. ИНФРА-М. 2012г.

12. Корольков В.Ф., Процессы управления организацией. Яртелекомсервис. 2011г.

13. Куликов Л.М., Основы экономических знаний: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика. 2011г.

14. Латфуллин Г.Р., Райченко А. В., Теория организации: Учебник для вузов. Питер. 2012г.

15. Моляков Д.С., Шохин Е.И., Теория финансов предприятий: Учеб. Пособие. Финансы и статистика. 2012г.

16. Перминов С., Дистрибьюция. Стратегия и тактика управления компанией. Питер. 2013г.

17. Питер Линч., Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора. Альпина Паблишер. 2011г.

18. Чапек В., Попова А., Атаев М., Инвестиции. Феникс, 2011г.

19. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 N 26н (ред. от 24.12.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 28.04.2001 N 2689)

20. Приказ Минфина России "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99"

21. Приказ Минфина России от 10.12.2002 N 126н (ред. от 27.04.2012) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02"

22. Золотые страницы России. Саратов и Саратовская область [Электронный ресурс http://www.zsr-saratov.ru/catalog/6/139]

23. Федеральный закон от 21.03.2002 N 31-ФЗ (ред. от 02.04.2012) "О приведении законодательных актов в соответствие с Федеральным законом "О государственной регистрации юридических лиц"

Размещено на Allbest.ru