Платежный баланс страны

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

кафедра банковского дела

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: Платежный баланс страны и методы его регулирования

студентка

ФФБД, 2 курса, гр. СФФ Т.М. Рыбак

руководитель

к.э.н. А.С. Бриштелев

Минск 2005

Содержание

Введение

1. Теория платежного баланса

1.1 Особенности составления платежного баланса

1.2 Способы измерения сальдо платежного баланса

2. Экономические факторы и макроэкономические показатели. Их воздействие на платежный баланс

3. Методы регулирования платежного баланса

3.1 Основные методы регулирования

3.2 Методы балансирования платежных балансов

3.3 Валютный курс как средство регулирования

4. Особенности платежного баланса Республики Беларусь

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Все страны являются участницами современного мирового хозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны, но нет такой страны, которая в той или иной мере не была бы связана нитями экономического взаимодействия с окружающим миром. Внешнеэкономические операции страны с ее партнерами представляют собой мирохозяйственные связи, объединяющие национальные экономики в мировое хозяйство.

Мирохозяйственные связи в своем развитии проходят определенные этапы, смена которых характеризует усиление целостности мирового хозяйства, возвышение содержания международных экономических отношений: от торговли и услуг -- к вывозу капитала и последующему созданию международного производства, далее -- к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Генераторами эволюции мирохозяйственных связей являются развитые страны мира, составляющие ядро мирового хозяйства. Качественно новый этап характеризуется усилением единства экономической деятельности этих стран.

На общем фоне интернационализации хозяйственной жизни складывается сложная мозаика отношений; превосходство одних стран в одних сферах мирохозяйственных связей сочетается с партнерством, отставанием или следованием за лидерами в других. Помимо экономических существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным балансом.

Платежный баланс -- балансовый счет международных операций -- это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов.[13, с.123]. То есть платежный баланс представляет собой запись всех экономических сделок резидентов данной страны с остальным миром.[8, с.179]. По форме и по существу платежный баланс характеризует, с одной стороны, состояние экономики и валютно-финансовые отношения со всем внешним миром, а с другой, -- эффективность участия данной страны в международном разделении труда, одновременно определяя среднесрочные перспективы стабилизации народного хозяйства и экономического роста. В определенном смысле платежный баланс -- это форма выражения эффективного осуществления валютной политики страны.[9, с.236]. Он показывает, на какой ступени интеграции в мировое хозяйство находится страна. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов. Показатели международной финансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны.

Главное назначение платежного баланса состоит в том, чтобы информировать правительство о его международном положении с тем, чтобы помочь ему формулировать задачи денежно-кредитной, бюджетно-финансовой и торговой политики. Другой его задачей является обеспечение информации для банков, фирм и индивидуумов, участвующих в международной торговле и в финансовой политике, а также для правительственных служб в целях проведения оценок кредитоспособности страны, составления прогнозов дальнейшей политики правительства.

В настоящее время платежный баланс всесторонне изучается специалистами в области международных экономических отношений как источник важнейшей информации, раскрывающей особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами, капиталами.

1. Теория платежного баланса

1.1 Особенности составления платежного баланса

Международные платежные отношения прошли длительный путь развития. Вместе с ними развивается и претерпевает определенные изменения методология составления и анализа платежных балансов. Современные формы представления платежного баланса являются результатом длительной эволюции теории платежного баланса и практики его составления.

При составлении платежного баланса важное значение приобретают понятия резидента и сделки.

Резиденты -- физические и юридические лица, имеющие гражданство или регистрацию в данном государстве. Дипломаты, военные, туристы, даже если они находятся вне территории своей страны, выступают резидентами того государства, гражданами которого они являются. Что касается филиалов и отделений, то они тоже могут быть резидентами и представительствовать от мест их регистрации.

В Республике Беларусь в соответствии с Положением Национального Банка "О порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь" от 1 августа 1996 г. №768 резидентами являются:

граждане (физические лица) Республики Беларусь;

иностранные граждане (физические лица) и лица без гражданства (физические лица), имеющие вид на жительство в РБ (либо заменяющий его документ), выданный компетентными органами РБ;

юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РБ, с местонахождением в РБ, а также их филиалы и представительства, находящиеся за пределами РБ;

дипломатические и иные официальные представительства РБ, находящиеся за пределами РБ;

Республика Беларусь, административно-территориальные единицы РБ, участвующие в валютных операциях.

Под понятием "сделка" подразумевается любой обмен, в котором товар, экономическая услуга или право собственности на активы переходят от резидента одной страны к резиденту другой. Более подробно экономическая сделка в Руководстве МВФ по составлению платежного баланса (1993) определяется как "экономический поток, который отражает создание, преобразование, обмен, передачу или уничтожение экономической ценности и включает изменения в собственности на товары и финансовые активы, в предоставлении услуг или предоставлении рабочей силы или капитала".[10, с.106].

Основа платежного баланса -- группировка всех видов сделок, результаты которых связаны с ростом потребностей в товарах и услугах (отток валюты из страны) или поступлением иностранной валюты (приток ее в страну).

Виды внешнеторговых сделок, приводящих к поступлению иностранной валюты из других стран:

I. Сделки по текущим счетам

Экспорт товаров.

Экспорт услуг.

Проценты и дивиденды, выплачиваемые отечественным владельцам иностранных акций.

Односторонние переводы или трансферты, т.е. приобретение товаров и услуг либо финансовых активов без возмещения, на односторонней основе.

II. Сделки, связанные с движением капитала

Долгосрочные займы и инвестиции иностранных резидентов.

Краткосрочные инвестиции и займы иностранных фирм и организаций.

Счета официальных резервов

Иностранные резервы.

Каждый из перечисленных видов сделок имеет свою противоположную форму, связанную с оттоком иностранной валюты, охватывающую импорт иностранных товаров, переводы пенсий и различных денежных средств, кредиты иностранным государствам и частным фирмам и т.д.

Объединив экспорт и импорт товаров, услуг, процентов и дивидендов, односторонних переводов и трансфертов, получаемые и предоставляемые долгосрочные и краткосрочные займы, а также приток и отток государственных резервов, получаем документ, называемый "платежным балансом".

Платежный баланс составляется по бухгалтерскому принципу двойной записи каждой экономической сделки. Он означает, что по поводу каждой операции, фиксируемой в платежном балансе, в этот документ вносятся два идентичных показателя: один с положительным знаком -- на кредитовой стороне, второй с отрицательным знаком -- на дебетовой стороне. Первый показатель отражает стоимость товаров, услуг или ценных бумаг, которые приобретены или проданы резидентами данной страны, второй говорит о том, каким образом эта операция финансируется: наличными платежами, передачей финансовых активов или (реже) на бартерной основе.

Исходя из принципа двойной записи, следует, что платежный баланс всегда должен находиться в равновесии, т.е. итоговая сумма его положительных показателей должна равняться сумме отрицательных показателей. Однако на практике это требование в ряде случаев не соблюдается, прежде всего, потому что для составления баланса используются данные из различных источников, собираемых различными службами. Информация о сделках может не совпадать как во времени, так и в числовом выражении (применяются различные цены). Наконец, сведения о сделках могут сознательно искажаться экономическими агентами в целях осуществления противозаконных операций. В этом случае сумма кредитовых и дебетовых записей сделок будет не совпадать. Для приведения баланса в формальное равновесие применяется специальная статья "Пропуски и ошибки", которая призвана компенсировать отклонение суммы дебетовых записей от суммы кредитовых записей по итогам всех сделок.

Формирование мирового хозяйства требовало сопоставления показателей международных расчетов отдельных стран. Поэтому принципы составления платежного баланса отдельных стран подвергаются все большей унификации. Достижению определенного единообразия в представлении данных международных расчетов способствовала деятельность Лиги наций и МВФ.

Эксперты Лиги наций провели работу по стандартизации методики составления платежных балансов. Публикация Лигой наций в 1924 г. данных о платежных балансах 13 стран за 1922 г. положила начало международному сопоставлению этих показателей. МВФ продолжал разработку методики унификации схемы платежного баланса, результаты которой находят отражение в периодически переиздаваемом Руководстве по платежному балансу. В соответствии с последним V изданием Руководства 1993 г.:

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

A. Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы

Итог: А. Баланс текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

Итог: А + В Базисный баланс

С. Краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Итог: A + B + C + D Баланс ликвидности

Е. Компенсирующие статьи

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

F. Чрезвычайное финансирование

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов

Итог: A + B + C + D + E + F + G Баланс официальных расчетов

Н. Итоговое изменение резервов СДР

Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта

Прочие требования

Кредиты МВФ

Общепризнанная классификация статей платежного баланса -- деление их на основные и балансирующие статьи в зависимости от первичности или производности сделки. К основным (автономным) относят статьи платежного баланса, отражающие движение товаров или капитала, объясняемые обычными коммерческими соображениями; к балансирующим -- статьи, отражающие перевод средств на обеспечение движения товаров или капитала.

Сальдо основных статей называют "сальдо платежного баланса", а в зависимости от того, положительная эта величина или отрицательная, -- активом или дефицитом платежного баланса. Балансирующие статьи призваны урегулировать не равновесие платежного баланса по основным статьям, покрыть или финансировать дефицит платежного баланса, в том числе за счет: 1)займов международных финансовых организаций; 2) продажи золота; 3)получение трансфертов из-за рубежа; 4) пролонгации сроков платежей по обслуживанию внешнего долга; 5) сокращения объема золотовалютных резервов. Деление статей на основные и балансирующие, несмотря на четкие внешние критерии, может неоднозначно трактоваться разными странами в разное время, поэтому полного совпадения понятий " финансирование дефицита платежного баланса " и " балансирующие статьи " не наблюдается.[10, с.109-110]

1.2 Способы измерения сальдо платежного баланса

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ позволяет проиллюстрировать эволюцию методов определения его сальдо. Пользуясь этой схемой МВФ, достаточно подвести черту под определенной группой операций, и тогда итоговый показатель всех статей, расположенных выше черты, будет соответствовать сальдо платежного баланса по одной из известных концепций. Этот показатель будет уравновешиваться итогом сумм всех статей ниже черты, взятых с обратным знаком.

Концепция баланса текущих операций.

Исторически наиболее развитой формой международного обмена выступает внешняя торговля. Расчеты по внешней торговле составляли главное содержание основных статей первых платежных балансов. С углублением международного разделения труда все большую роль в международном обмене стали играть услуги. В современном платежном балансе операции торговли и услуг занимают важное место в числе основных статей. Вместе с тем торговый баланс как разница между экспортом и импортом содержит минимум информации. Однако он является важнейшим исходным показателем общей ситуации, поскольку на долю торговли приходится около 80% всего объема международных экономических отношений.[3, с.92]

Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием внутренней экономики страны и с ее позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внешней торговли отражает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках, слабость или силу ее экономики и может послужить причиной серьезных экономических мер. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты импорта лицензий, доходов от иностранных инвестиций и других международных обязательств. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ и др.) активное сальдо торгового баланса используется для экспорта капитала, создания второй экономики за рубежом.

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости мирохозяйственных позиций страны. Это правильно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений. Для промышленно развитых стран это может иметь иное значение.

Более широко экономические связи данной страны с внешним миром отражает баланс текущих операций платежного баланса, полученный прибавлением к балансу товаров и услуг сумм по односторонним переводам и дарам. Страна может, например, покрывать дефицит торгового баланса поступлениями от продажи лицензий, от туризма или переводов иностранных рабочих. Сальдо текущих операций платежного баланса часто употребляется для характеристики внешнеэкономического положения страны. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к ВВП. Он показывает в технико-экономическом плане, живет ли страна "по своим доходам".

Концепция базисного баланса.

С развитием учета движения долгосрочного капитала и его более полного отражения в платежном балансе была выдвинута концепция базисного баланса. Суть этой концепции состоит в выделении базисных, устойчивых сделок, включаемых в основные статьи, которые, по мнению его авторов, характеризуют устойчивость во времени и невосприимчивость к колебаниям экономической конъюнктуры. Таковыми стали считать не только текущие операции, но и движение долгосрочного капитала. Балансирующими операциями стали считать движение краткосрочного капитала и валютных резервов. По классификации МВФ сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В.

В соответствии с концепцией базисного баланса актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этой цели приток валюты. Окончательное балансирование платежного баланса должно было обеспечить движение краткосрочного капитала, которым в определенных пределах можно было манипулировать путем изменения валютных курсов, ставок процента и других средств экономической политики.

Концепция ликвидности.

Следующим шагом была разработка концепции ликвидности, выдвинутой США в 1958г. Концепция ликвидности исходила из того, что доллар США являлся резервной валютой и широко применялся как международное платежное и резервное средство. Считалось, что США должны быть всегда готовы к борьбе со спекуляцией долларами, а для этого необходимо знать, какова сумма ликвидных долларовых активов у нерезидентов. Величину прироста этой суммы должно было показывать сальдо платежного баланса. Поэтому по концепции ликвидности в число основных статей, кроме тех, что включаются сторонниками базисных сделок, входят еще три вида сделок: движение частного краткосрочного национального капитала, иностранных коммерческих кредитов и сальдо по статье «Ошибки и пропуски».

В качестве балансирующих берутся статьи, которые отражают изменения в международной ликвидной позиции США: изменения американских валютных резервов (включая взнос в МВФ), ликвидных обязательств США перед иностранными официальными учреждениями и частными лицами. Особенностью этой концепции являлось разграничение государственных валютных резервов США и валютных активов в руках американских частных держателей.

Однако данная концепция содержала в себе немало противоречий. Отнесение ряда операций с краткосрочным капиталом к числу основных статей платежного баланса не было достаточно обосновано. В частности, главная причина включения активов иностранной валюты, находящихся в руках американских частных держателей, состояла в том, что законодательство США затрудняло государственным финансовым органам их использование для защиты доллара в дополнение к официальным резервам. Сальдо по статье «Ошибки и пропуски» не связывалось с движением краткосрочного капитала и объяснялось лишь несовершенством учета международных расчетов.

Концепция баланса официальных расчетов.

Концепция баланса официальных расчетов, или, как его стали называть в публикациях МВФ и ряда развитых стран, итогового баланса (overall balance), стала применяться в США с 1965 г., а позднее получила распространение и в других странах и была одобрена экспертами МВФ и ОЭСР. Исходная посылка этой концепции состояла в том, что официальные валютные органы стран осуществляют валютную интервенцию с целью поддержания курсов своих валют.

Стандартное определение баланса официальных расчетов, применявшееся многими странами, предполагает включение в число балансирующих следующих статей: операции официальных валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта, резервная позиция в МВФ и активы в СДР); изменения обязательств официальных валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая международные организации, распределение СДР. По классификации МВФ сальдо платежного баланса по концепции официальных расчетов выступает как итог по группам A + B + C + D + E + F + G, которые классифицируются как основные статьи, оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т.е. сугубо официальными валютными операциями.

Рассмотрение развития концепций составления платежного баланса и измерения его сальдо показывает, что ни одна из них не дает абсолютно точного измерения масштабов операций и унифицированного разделения их на основные и балансирующие. Как правило, новые концепции платежного баланса появляются в периоды серьезной ломки структуры международных расчетов, изменений в экономике и валютной системе, означая попытки отразить сложившиеся перемены. Поиски концепции платежного баланса, адекватно отражающей фактическое положение, остаются актуальной задачей для экономической теории и практиков.

2. Экономические факторы и макроэкономические показатели. Их воздействие на платежный баланс

Условия равновесия

В экономике основным значением равновесия является уравновешивание противодействующих сил. Если рассматривать это понятие в контексте платежного баланса, то состояние равновесия означает, что экономика государства была приведена в соответствии с остальным миром, т.е. совокупность денежных поступлений должна быть равна совокупности платежей.

Понятия равновесия платежного баланса тесно связано с видами взаимодействия свободных рынков. Однако многочисленные отклонения от условий системы свободного конкурентного рынка ставят вопрос о том, существуют ли вообще условия равновесия. В случае если платежный баланс денежных поступлений и платежей уравновешен, но условия на рынке нельзя назвать свободными и конкурентными, нельзя сделать заключение о том, что платежный баланс находится в состоянии равновесия. С точки зрения платежного баланса, правительства государств чаще всего вмешиваются в рыночные операции двумя основными способами:

правительства могут ограничить внутренние экономические операции с тем, чтобы добиться более устойчивого равновесия по внешним платежам. Этот вид ограничений обозначается как "эффект незанятости".

правительства могут вводить квоты на импорт товаров, чтобы улучшить общие характеристики платежного баланса - "эффект контроля".

Таким образом, для достижения равновесия платежного баланса страны должны выполняться, по крайней мере, три условия. Во-первых, должна быть сбалансирована совокупность денежных поступлений и платежей по базисным или официальным расчетам. Это условие можно интерпретировать следующим образом: дебетовые и кредитовые стороны операций по базисным или официальным расчетам должны быть равны нулю или приближаться к нулю. Во-вторых, должно соблюдаться условие полной занятости в экономике страны. Всем ясно, что государство может "подтолкнуть" свой платежный баланс к состоянию кажущегося равновесия. Это может быть выполнено с помощью политики, направленной на сжатие внутреннего спроса, что ведет к высокому и неприемлемому уровню незанятости внутренних ресурсов (труда и капитала). В-третьих, государство должно предоставлять возможность всем секторам функционировать на основе свободного и конкурентного рынка. Любое серьезное вмешательство в операции свободного рынка может интерпретироваться как отклонение от равновесия платежного баланса.

Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой -- воздействует на него, так как влияет на курс валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной и внешней кредитной политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются: 1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; 2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; 3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1.Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2.Циклические колебания экономики.

3.Рост заграничных государственных расходов.

4. Милитаризация экономики и военные расходы.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. 6.Изменения в международной торговле.

7.Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс.

8.Чрезвычайные обстоятельства -- неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д.

Кроме того, платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих развитию взаимовыгодных отношений.

Макроэкономические показатели и их воздействие на платежный баланс

Национальный доход. Под национальным доходом понимается общая сумма полученной заработной платы, дивидендов, процентов и ренты, которые зарабатывают (получают) резиденты данной страны при производстве товаров и услуг.

Индивидуальная и общенациональная потребность во всех видах товаров и услуг зависит от уровня доходов резидентов данной страны. Отсюда следует вывод о том, что в случае повышения этих доходов можно ожидать роста потребления национальных товаров, сопровождающегося ростом потребления импортных товаров. Импорт, в свою очередь, отрицательно воздействует на платежный баланс, увеличивая потребность в иностранной валюте. Отсюда следует, что, осуществляя программу стимулирования роста национального дохода, следует ожидать роста отрицательного сальдо платежного баланса.

При замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается.

Уровень процентных ставок. Величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита «жестки»; если процентные ставки низки, то они «свободны» («либеральны»).

В долговременной перспективе увеличение процентных ставок постепенно приводит к некоторому «истощению» или уменьшению притока капитала. Более того, в дальнейшем в связи с необходимостью выплат сначала более высоких процентов, а затем и самих долгов следует ожидать ухудшения платежного баланса. Использование более высоких процентных ставок целесообразно только в краткосрочной перспективе.

Величина и объем денежной эмиссии. Увеличение эмиссии или кредитно-денежная политика непосредственно влияют на состояние платежного баланса. Когда Центральный банк расширяет кредитование национальных коммерческих банков за счет выделения дополнительных средств, то естественной реакцией коммерческих банков становится расширение их операций по ссудам для увеличения дохода. Расширение ссуд автоматически влечет за собой снижение процентной ставки. Национальный капитал устремляется за границу «в поисках» более высоких процентов, что негативно воздействует на платежный баланс. Сначала преобладает отрицательный эффект. Кроме того, дополнительное расходование взятых в кредит у банков средств означает рост цен и соответственно повышение импорта, что ведет к ухудшению платежного баланса. Ограничительная денежная политика будет иметь противоположный эффект, т.е. национальный доход снижается, а процентная ставка возрастает.

Уровень эластичности спроса на экспортные товары. Чем ниже уровень эластичности спроса на данный товар в зависимости от цены, тем меньше воздействуют инфляционные тенденции на его сбыт, а соответственно и на снижение спроса в зависимости от инфляционного обесценения.

Особенности воздействия отдельных макропоказателей на экономику представляют важность, прежде всего, с точки зрения возможности их использования для изменения общеэкономической обстановки в стране. Воздействуя на те или иные показатели, власти оказываются в состоянии осуществить намеченные преобразования.

3. Методы регулирования платежного баланса

3.1 Основные методы регулирования

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Материальной основой регулирования платежного баланса служат: 1)официальные золотовалютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса -- это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.

2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса.

3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей -- торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.

Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.

В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:

* ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;

* прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;

* содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;

* расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

* регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.

Регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой -- на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

платежный баланс макроэкономический валютный

3.2 Методы балансирования платежных балансов

Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.

В поисках источников погашения дефицита платежного баланса развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и не обусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность. Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.

К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи. В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования платежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой. Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов.

Погашение пассивного сальдо можно производить путем вывоза золота, но движение драгоценного металла никогда не находилось в прямой зависимости от состояния платежного баланса. В условиях официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется: во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международные расчеты.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса служат резервы конвертируемой иностранной валюты. Государства, чтобы погасить дефицит платежного баланса конвертируемой валютой, должны ее «заработать» путем экспорта части национального богатства. Неравномерность распределения валютных резервов между странами ограничивает возможности их использования для балансирования платежного баланса.

Страны -- члены ЕВС для покрытия дефицита платежного баланса применяют также евро. Вспомогательным средством балансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту.

Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий и даров.

Межгосударственное регулирование платежного баланса возникло как следствие глобализации мирового хозяйства и недостаточной эффективности национального регулирования. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп», кредиты международных финансовых институтов, прежде всего МВФ.

В ЕС межгосударственное регулирование платежного баланса осуществляется следующими основными методами:

* отмена таможенных пошлин, создание таможенного союза с 1 июля 1968 г. и введение единого внешнего тарифа к третьим странам;

* унификация налоговой системы;

* согласование условий кредитования экспорта товаров.

Таким образом, регулирование платежного баланса значительно сложно, его инструментарий широкий, а применение носит систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики. Программы стабилизации платежного баланса обычно сочетаются с мероприятиями по оздоровлению экономики, сдерживанию инфляции, сокращению бюджетного дефицита и т. д.

Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко вступает в конфликт с другими целями экономической политики -- поддержание экономического роста и обеспечение занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок. Эффективным средством оздоровления платежного баланса является сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции -- партнерство и разногласия -- во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.

3.3 Валютный курс как средство регулирования платежного баланса

Валютный курс как макропоказатель положения страны в системе мирохозяйственных связей занимает особое место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны.

Существует несколько вариантов установления курсовых соотношений между национальной и иностранной валютами:

«плавающий» валютный курс - курс национальной валюты по отношению к иностранным свободно колеблется в зависимости от спроса и предложения; регулируемое, или «грязное плавание», - курс национальной валюты колеблется до тех пор, пока изменения не достигают определенного предела, после чего государство начинает использовать регулирующие рычаги; «ступенчатое плавание» - курсы валют колеблются, но в случае достижения определенных пределов при наступлении «структурных изменений», когда обычные финансовые меры по регулированию оказываются недостаточными, страна получает право на девальвацию, т. е. разовое изменение курса; «совместное плавание», или принцип «валютной змеи», - курсы валют колеблются вокруг какого-либо официально установленного паритета, но при этом их колебания не оставляют определенные фиксированные пределы;

фиксированный курс - национальная валюта жестко привязана к другой валюте или к другому паритету.

«Плавающий» валютный курс. Особенность свободно колеблющегося валютного курса заключается в том, что его колебания рассматриваются если не в качестве единственного, то, по крайней мере, важнейшего средства, обеспечивающего регулирование платежного баланса страны. Объясняется это механизмом корректировки: более легкий способ выравнивания баланса - изменение цены валюты, определяющей соотношение между ценами, по сравнению, например, с перестройкой всего внутреннего механизма хозяйственных связей (налогообложения, эмиссионной деятельности и т. д.). Колебания цены валюты, происходящие параллельно платежному дисбалансу, дают возможность менее «болезненно», без привлечения внешних источников финансирования, осуществлять корректировку. Сторонники использования «плавающего» валютного курса подчеркивают его способность автоматически регулировать величину экспорта и импорта.

Фиксированный курс валюты. Фиксированный курс позволяет прогнозировать предпринимательскую деятельность, регулировать уровень прибыльности будущих инвестиционных программ. Практически все предприниматели и банкиры выступают за фиксированный курс национальной валюты.

Фиксированный курс особенно важен для отраслей, ориентированных на значительный объем импортных поставок (высокотехнологичные отрасли) с высокой долей экспорта в общем объеме производства. Такой курс означает прогнозируемые в будущем суммы переводимой валюты, необходимые для разработки программ инвестиционной деятельности, связанных с длительным сроком окупаемости вкладываемых средств.

Фиксированный курс эффективен для организаций, осуществляющих длительные и стабильные связи. Он особенно выгоден для сохранения и поддержания политического «лица» руководства и свидетельствует о прочности и надежности экономической политики правительства. Наиболее часто встречающиеся аргументы в пользу фиксированного курса заключаются в возможности более точного прогнозирования будущих поступлений от внешнеэкономической деятельности, осуществления длительных контрактных соглашений, коммерческих сделок и т. д.

Выбор между «плавающим» и фиксированным валютным курсами зависит от соотношения политических и экономических приоритетов правительства, его готовности поступиться частью суверенных прав.

4. Особенности платежного баланса Республики Беларусь

Платежный баланс Республики Беларусь впервые был исполнен по методологии МВФ в 1992 г., однако официальная его публикация началась с 1993 г. Источниками информации платежного баланса Республики Беларусь являются данные Государственного таможенного комитета, Министерства статистики и анализа, коммерческих банков и других учреждений. Ответственность за составление платежного баланса Республики Беларусь возложена на Национальный банк.

Сбалансированность платежного баланса как цель внешнеэкономической политики Республики Беларусь имеет двоякий смысл: положительно сказывается на состоянии валютного курса, а, следовательно, и системе внешнеэкономической деятельности как таковой, а также стимулирует экономический рост. Являясь экономически открытой системой, Беларусь в значительной степени подвержена влиянию состояния платежного баланса, поэтому согласование внутриэкономического курса с системой внешнеэкономических приоритетов в настоящее время весьма актуально.

В период с 1993 по 2000 г. платежный баланс в Беларуси сводился с дефицитом по счету текущих операций (Приложение 2). Ситуация несколько улучшилась после преодоления последствий российского финансового кризиса 1998г. Дефицит текущего счета в 1998 г. достигал своего максимального значения с 1994г. в 7 % от ВВП (валового внутреннего продукта), затем сократился до 2 % в 1999--2000гг. Более того, в первом полугодии 2001г. был отмечен профицит, составивший более 4 %. Усиление текущего счета в 2001 г. объясняется как слабым спросом на импортные товары, так и ростом экспорта. Так, среднегодовой прирост импорта сократился с 40% в 1994-1997 гг. до 15 % в 2000-2001 гг. В свою очередь среднегодовой прирост экспорта товаров с 1995 по 1999 г. составлял почти 10 %. Аналогичная ситуация складывается и с динамикой торговли услугами.[2, с.58]

В 2004г. счет текущих операций платежного баланса сложился с отрицательным сальдо в размере 1042,9млн. долл. Основным фактором, определившим его состояние, стало увеличение на 64,5% дефицита торгового баланса (приложение 1). Внешнеторговый оборот составил 29899,3млн.долл. и увеличился на 39,7% по сравнению с 2003г. При этом по-прежнему наблюдалось превышение темпов роста импорта над экспортом (29,7% и 27,5% соответственно). В результате сальдо торгового баланса сложилось отрицательным в размере 2065,7 млн.долл., в т.ч. со странами СНГ- 4440,8 млн.долл., с Россией- 4637,1 млн.долл. С остальными странами сальдо торгового баланса сложилось положительным в размере 2375,1 млн.долл., в т.ч. со странами ЕС- 1968,9 млн.долл[16,с.8].

Таблица 1 - Статьи платежного баланса Республики Беларусь

Статьи	2004г., млн.долл. США
Счет текущих операций	1042,9
Внешнеторговый оборот	29899,3
Отрицательное сальдо торгового баланса	2065,7
В т.ч:
Со странами СНГ	4440,8
С Россией	4637,1
Положительное сальдо торгового баланса	2375,1
В т.ч: Со странами ЕС	1968,9

По мере развития потенциала Республики Беларусь как суверенного заемщика и улучшения информированности мирового сообщества о стране на протяжении 1993 г. появились возможности заключения дополнительных соглашений о предоставлении иностранных займов и расширении существующих. В результате были заключены соглашения с Европейским банком реконструкции и развития, Всемирным банком (институциональный и реабилитационный займы), межправительственные соглашения с Испанией, Австрией и рядом других стран. Открыта в 1995 г. экспортная кредитная линия Правительства Королевства Бельгии на сумму 12млн.долл.; проработан и реализован вопрос получения прямого кредита "Мосбизнесбанка" для ПО "Белшина" на сумму 15млн.долл. Проведена работа по согласованию условий и подготовке проекта кредитного соглашения с Кувейтским фондом арабского экономического развития, а также инициирована работа по привлечению кредитов Франции и Тайваня. Одновременно предприняты усилия по получению кредитов по линии Эксимбанка США и Эксимбанка Турецкой Республики.

Таким образом, раздел "Финансирование" платежного баланса свидетельствует о том, что дефицит торгового баланса был в большей части профинансирован за счет открытия Республике Беларусь кредитных линий Германией (АКА "Гермес"), Комиссией Европейских Сообществ (КЕЭС), США (зерновой кредит), Россией (зерновой), МВФ.

Характер дефицитности торгового баланса с республиками бывшего Союза и источники его покрытия свидетельствуют о весьма жесткой зависимости Беларуси от складывающихся субрегиональных торгово-экономических отношений, определяемых в первую очередь резким ростом цен на энергоносители и сырье. Сложившаяся структура экономики, сырьевая, энергетическая и товарная ориентация Беларуси требуют поиска альтернативных вариантов.

В мировой практике страна пытается преодолеть дефицит торгового, платежного баланса за счет займов у других стран, либо путем продажи собственных активов. Республикой Беларусь привлечено прямых инвестиций: в 1993 г. -17,6 млн. долл., или 5% от общего притока капитала, в 1994 г.-10,5 млн. долл., или 4%, в 1995 г.-14,7 млн. долл., или 8%. В 1996 г. прямые инвестиции в республику составили 104,5млн.долл. или 6,5% общего притока капитала. В 1997 г. -- 349,5, в 1998 г.-- 200,9, в 1999г.-- 443,2, в 2000г. -- 89,9млн.долл. За 2004г. объемы прямого инвестирования составили 169,4млн.долл. (приложения 1,2).

Большая часть активов привлечена по линии межгосударственных соглашений и соглашений с международными финансовыми организациями, заключенными правительством республики, и не носит зачастую валютоокупаемого характера. Получаемые кредиты часто идут на покрытие задолженности по оплате энергоносителей и сырья, поставляемых республике.

Однако можно отметить благоприятную тенденцию в развитии внешнеторговых отношений республики - снижение объема бартерных сделок.

Что касается состояния финансового и капитального счета, то значительные трудности Республика Беларусь испытывала в период 1995--1999 гг. Анализ капитального и финансового счета платежного баланса позволяет констатировать рост в 1995 г. совокупной кредиторской задолженности на 427,4 млн. долл., из нее просроченная составляет 60%. Наибольшую долю (95%) просроченной задолженности занимают неплатежи предприятий Республики Беларусь в пользу России. Значительную долю долга республики составляют неоплаченные энергоресурсы. Это приводит к сокращению официальных государственных резервов, росту задолженности государствам ближнего и дальнего зарубежья. В августе 1996 г. по Соглашению об аннулировании долгов в Россию были переданы векселя. Таким образом, долги по техническим кредитам России в размере 470,8 млн.долл. официально сняты с учета при определении внешнего государственного долга республики. Аналогично по информации Минфина РБ снята задолженность по зерновому кредиту России (134,8 млн. долл.). С учетом этих данных, а также объемов полученных в 1996 г. кредитов под гарантию правительства (108,3 млн. долл.) и осуществленных платежей по погашению основного долга (113,4 млн. долл.), внешний долг Республики Беларусь на 01.01.1997 г., по данным Национального банка, составил 1357,5 млн. долл.[17, с.21], на 01.01.2000г. - 2224,7 млн.долл., на 01.01.2003г.- 3067,0 млн.долл., на 01.01.2005г.- 4349,1 млн.долл.[18].

В 2004г. сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций сложилось положительным в размере 736,3 млн.долл. Чистый приток ресурсов в страну по операциям капитального счета составил 48,8 млн.долл., по операциям финансового счета -- 687,5 млн.долл.[16, с.21]

Несмотря на положительное сальдо капитального и финансового счета, отмечался незначительный приток прямых инвестиций и практическое отсутствие портфельных инвестиций. По причине недостатка валютных резервов, из-за большой доли бартера в экспортных операциях, а также ограниченного доступа к международным рынкам Республика Беларусь испытывала в 1997--1999 гг. трудности по финансированию своих обязательств. В 2000-2001 гг. монетарная либерализация не привела к ожидаемому улучшению капитального и финансового счета. Отмечалось даже сокращение портфельных и прямых инвестиций и в целом практически отток капиталов по сравнению с предыдущими годами. Вместе с тем сальдо платежного баланса в 2004г. оказалось положительным, что говорит об увеличении валютных резервов Национального банка, которые выступают гарантией стабильности курса национальной валюты.

Подводя итог анализу платежного баланса Беларуси, необходимо сделать вывод об очень тяжелом финансовом положении экономики. В Республике Беларусь наблюдается хронический дефицит торгового баланса, нехватка инвестиционных ресурсов для финансовых вливаний в экономику, неблагоприятный инвестиционный климат. Таким образом, можно определить главную задачу, стоящую перед государством, - остановить "бегство" капитала за границу и создать благоприятный инвестиционный климат для иностранного капитала, потому что без финансовых вливаний экономику Беларуси поднять невозможно.

Методы регулирования платежного баланса Республики Беларусь

...