Финансовое планирование и прогнозирование на примере ООО "Уран-Инжиниринг"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

финансовый планирование прогнозирование денежный

Ведение

1. Теоретические подходы к финансовому планированию и прогнозированию

1.1 Сущность и значение финансового планирования и прогнозирования

1.2 Методика планирования и прогнозирования

1.3 Взаимосвязь финансового планирования, финансовой политики и роста предприятия

2. Финансовое планирование и прогнозирование на примере ООО «Уран-Инженеринг»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Анализ денежных потоков прямым и косвенным методом

2.4 Мероприятия и рекомендации по улучшению финансового планирования и прогнозирования на предприятии

Заключение

Список использованных источников

Приложения



Введение

Актуальность рассмотрения вопросов, связанных с финансовым планированием, очевидна в нынешних условиях российской действительности. Связано это, прежде всего с переходом от командной модели экономики, при которой планирование осуществлялось централизованно, к рыночным отношениям. Современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают новые предпосылки для более серьезного применения планирования. Можно сказать даже больше - финансовой планирование есть необходимый элемент достижения успехов в бизнесе.

Основными факторами возрастающей роли планирования в современных условиях являются:

1. увеличение размеров фирмы и усложнение форм ее деятельности;

2. высокая нестабильность внешних условий и факторов;

3. новый стиль руководства персоналом;

4. усиление центробежных сил в экономической организации;

Возможности планирования в экономической организации предприятия ограничены рядом объективных и субъективных причин. Наиболее важными из них являются:

1. неопределенность внешней (рыночной) среды;

2. возможность слияния или поглощения другой фирмой;

3. возможность монопольного установления цены реализации продукции;

4. контрактные отношения;

Каждый менеджер, независимо от своих функциональных интересов, должен быть знаком с механикой и смыслом составления, выполнения и контроля финансовых планов, по крайней мере настолько, насколько это касается его деятельности.

Решив заняться бизнесом, предприниматель должен тщательно спланировать его организацию. Речь идет о бизнес-планах, с которыми во всем мире принято начинать любое коммерческой предприятие. В условиях рынка подобные планы необходимы всем: банкирам и потребителям-инвесторам, сотрудникам фирм, желающим оценить свои перспективы и задачи, и, прежде всего, самому предпринимателю, который должен тщательно проанализировать свои идей, проверить их реалистичность. Собственно говоря, без бизнес-плана, вообще нельзя браться за коммерческую деятельность, т.к. возможность неудачи будет слишком велика.

В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Цель курсовой работы - изучить финансовое планирование и прогнозирование, а так же их методику.

В рамках достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

1. Изучить сущность финансового планирования и прогнозирования

2. Проанализировать методы и виды финансового планирования и прогнозирования.

3. Разработать предложения по улучшению финансового планирования на прогнозирования на предприятии.

Объектом исследования является строительное предприятие ООО «Уран-Инженеринг».

Предметом исследования в работе является план и прогноз и методика расчетов строительного предприятия.

Источниками информации для написания работы послужили базовая учебная литература, фундаментальные теоретические труды крупнейших мыслителей в рассматриваемой области, результаты практических исследований видных отечественных авторов, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, справочная литература, прочие актуальные источники информации.

Актуальные вопросы планирования и прогнозирования исследованы в работах И.А Бланка, Л.Т Гиляровской, В.В Ковалева, Г. В Савицкой.



1. Теоретические подходы к финансовому планированию и прогнозированию

1.1 Сущность и значение финансового планирования и прогнозирования

В условиях рыночных отношений, когда в полной мере реализуются принципы самостоятельности и ответственности предприятий за результаты своей деятельности, возникает объективная необходимость финансового планирования. Без финансового планирования невозможно добиться успеха на рынке, расширения производственно-хозяйственной деятельности и социального развития коллектива.

Планирование входит в число общих функций управления. Именно в рамках планирования и прогнозирования разрабатываются цели и система мероприятий по их достижению, служащие индикатором успешности работы предприятия в целом с позиции его собственников. В зависимости от уровня планирования эти цели и мероприятии могут иметь различное наполнение, количественное выражение, степень обобщения (детализации).

Необходимость составления планов определяется многими причинами. Основными являются: неопределенность будущего, координирующая роль плана, оптимизация экономических последствий, ограниченность ресурсов. (Ковалев, Финансы организаций, [17,с.278])

Финансовое планирование напрямую связано с планированием производственной деятельности предприятия. Практически все финансовые показатели базируются на показателях объема производства, ассортимента продукции (товаров, работ, услуг), себестоимости продукции.

Финансовое планирование способствует выявлению внутренних резервов предприятия, соблюдению режима экономии.

Финансовое планирование - это процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии заключается в управлении процессами создания, использования, распределения и перераспределения денежных ресурсов. Общая стратегия развития бизнеса должна найти четкое отражение в детализированном планировании финансов, которое помимо формирования определенных целей и методов, позволяет свести к минимуму факторы неопределенности рыночной среды и их отрицательное влияние на функционирование предприятия в целом.

Планирование - это процесс подготовки управленческого решения, основанный на обработке исходной информации и включающий в себя выбор и научную подготовку целей, определение средств и путей их достижения посредством сравнительной оценки альтернативных вариантов и принятия наиболее приемлемого из них. Это наиболее длительная и потому наиболее сложная форма стратегического управления. Оно требует серьезных усилий для получения результата, многократно перекрывающего понесенные на его внедрение затраты. И, наоборот, при отсутствии планирования возможны ошибочные управленческие решения.

Финансовое планирование как функция управления охватывает весь комплекс мероприятий по выработке и реализации плановых заданий.

Задачи финансового планирования:

- Проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости;

- Обеспечение взаимодействия различных подразделений предприятия;

- Анализ различных сценариев развития предприятия и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования;

- Определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;

- Контроль за финансовым состоянием предприятия.

(Шохин Е.И. Финансовый менеджмент, учебное пособие, [с.176] )

Цели финансового планирования предприятия зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений:

- максимизация продаж;

- максимизация прибыли;

- максимизация собственности владельцев компании.

Финансовое планирование основывается на следующих принципах:

1. Принцип соответствия состоит в том, что финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Так, если предприятие планирует закупку сырья и материалов, не следует прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время для проведения модернизации основных средств, следует привлекать долгосрочные источники финансирования;

2. Принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс. Определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочных кредитов и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств;

3. Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. Когда сумма денежных средств предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг;

4. Принцип рентабельности капиталовложений -- для капиталовложений необходимо выбрать недорогие способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный кредит). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага;

5. Принцип сбалансированности рисков -- особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств;

6. Принцип приспособления к потребностям рынка -- для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;

7. Принцип предельной рентабельности -- целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Выделяют четыре этапа планирования (см. рис. 1).

Рисунок 1 Этапы планирования

Четырехэтапный процесс планирования предполагает принятие решений и осуществление мероприятий, которые на каждой стадии планирования влияют на будущее предприятия. Поскольку никто не в состоянии точно предвидеть будущее, планирование должно быть непрерывным. Необходимо постоянно учитывать на каждом этапе финансового планирования вновь поступающую информацию.

Традиционно финансовые планы классифицируются по срокам действия. Выделяют пять стадий планирования:

1.Стратегическое;

2.Перспективное;

3.Бизнес-планирование

4.Текущее (бюджетирование);

5.Оперативное финансовое планирование;

Основой формирования финансовых планов являются долгосрочные цели, определяемые руководством коммерческой организации в ходе стратегического планирования. Долгосрочные цели финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения происходит в ходе выработки финансовой стратегии. Учитывая стратегические цели, стоящие перед фирмой, плановые данные по видам продукции, оценивая возможный объем реализуемой продукции, служба финансового менеджера разрабатывает годовые планы в целом по организации и по отдельным структурным подразделениям. Уточнение и корректировка планов происходит в процессе оперативного финансового планирования. Все планы обязательно должны быть сопряжены во временном аспекте. (О.Н. Лихачева, Финансовое планирование на предприятии,[с.10] )

Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании. Производительные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно исследовательской и инвестиционной политики. В зависимости от сложности организационно-управленческой структуры компании и горизонта планирования таких планов может быть несколько. В нашей стране в условиях нестабильной экономики стратегические планы разрабатываются, как правило, на три-пять лет. (Ковалев, Финансовый анализ,[с.412] )

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. В процессе перспективного финансового планирования установки, сделанные в стратегическом планировании, получают экономическое обоснование.

Бизнес-планирование объединяет перспективное и текущее планирование. Бизнес-план -- это документ, представляющий собой результат исследования основных сторон деятельности предприятия и позволяющий его руководству определить целесообразность дальнейшего развития бизнеса.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование).Текущий (годовой) бюджет предприятия как часть бизнес-плана составляют на основе показателей долгосрочного плана. Цель бюджетирования -- максимизация конечных финансовых результатов при заданных ресурсах и организации работ. В бюджетировании применяют более точные, по сравнению с перспективным финансовым планированием, методы расчетов. Бюджеты -- наиболее полные и детальные, при этом они должны быть соотнесены с конкретными действиями и мероприятиями. В бюджетах определяют конкретные цифровые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, последовательности и сроки совершения операций на бюджетный период (как правило, год). Основные бюджеты -- прогноз баланса, бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств.

Оперативное финансовое планирование. Детальные оперативные финансовые планы необходимы как для реализации стратегических и тактических решений, так и для обеспечения стабильной работы всех служб предприятия.

Все системы финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности (см. рис. 2).

Рисунок 2 Взаимосвязь последовательности планирования

Таким образом, система финансового планирования служит не столько для создания формально зафиксированного плана, сколько для взаимо увязки, согласования между собой целей коммерческой организации, возможностей, открывающихся перед ней на рынке и имеющихся в ее распоряжении ресурсов.

Сложившаяся в настоящее время система планирования имеет ряд недостатков. Процесс планирования на предприятии в современных условиях является очень трудоемким и мало предсказуемым. В условиях нестабильности российской экономики невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ финансовой устойчивости предприятия в меняющихся условиях хозяйствования. Процесс планирования затянут во времени, что делает его не пригодным для принятия оперативных управленческих решений. Финансовые, бухгалтерские и плановые службы действуют раздельно, что не позволяет создать единый механизм управления финансовыми ресурсами и денежными потоками предприятия.

1.2 Методика планирования и прогнозирования

В практике финансового планирования применяют следующие методы: экономического анализа, коэффициентный, нормативный, балансовый, дисконтированных денежных потоков, многовариантности (сценариев), экономико-математическое моделирование.

Исходным в финансовом планировании является экономический анализ использования финансовых ресурсов за истекший период.

Для выявления тенденций развития предприятия анализируют:

1.Изменения в объеме продаж в целом и по основным видам продукции;

2.Изменения в величине прибыли, рентабельности;

3.Объемы и эффективность инвестиций;

4.Политику цен на реализуемые товары;

5.Условия расчета с потребителями и поставщиками продукции;

6.Денежные операции;

7.Состав и структуру основных и оборотных активов;

8.Оборачиваемость активов;

9.Состав и соотношение собственного и заемного капиталов, уровень дивиденда.

Чтобы собрать такие данные, необходимы хорошо налаженный управленческий и бухгалтерский учет, непосредственное участие работников бухгалтерии и руководителей планово-финансовых служб, знание динамики показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. При адекватном состоянии бухгалтерского учета провести экономический анализ несложно. Для проведения такого анализа необходимо собрать и обработать обширную информацию, обеспечивающую достоверность, сопоставимость плановых и отчетных материалов (особенно за длительный период), при помощи современных пакетов прикладных программ.

В рамках финансового планирования применяются следующие виды экономического анализа:

- Горизонтальный анализ, в ходе которого сравниваются текущие показатели плана с показателями за прошлый период, а также плановые показатели с фактическими;

- Вертикальный анализ, в результате которого определяются структура плана, доля отдельных показателей в итоговом показателе и их влияние на общие результаты;

- Трендовый анализ, проводимый в целях выявления тенденций изменения динамики финансовых показателей путем сравнения плановых или отчетных показателей за ряд лет (на основе ретроспективного анализа можно прогнозировать финансовые показатели на будущее);

- Факторный анализ, который заключается в выявлении влияния отдельных факторов на финансовые показатели.

Не менее важен для проведения обоснованных финансовых расчетов коэффициентный метод определения величины доходов и расходов. При помощи коэффициентов, базирующихся на достижениях прошлого периода, несколько уточненных, рассчитывают предполагаемые доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Однако такой порядок имеет существенные недостатки: во-первых, при недостаточно обоснованной базе дальнейшее уточнение показателей усугубит имеющиеся недостатки; во-вторых, при несовершенстве действующей на предприятии методики планирования применение коэффициентного метода отрицательно скажется на эффективности использования материальных и финансовых ресурсов, а в некоторых случаях ухудшит финансовое положение предприятия.

Сущность нормативного метода планирования заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывают потребность предприятия в финансовых ресурсах и их источниках. Система норм и нормативов включает:

- Федеральные нормативы, которые установлены законодательно и являются едиными для всей территории РФ, для всех хозяйствующих субъектов (например, ставки федеральных налогов, нормы амортизации по группам основных фондов, ставки единого социального налога, отчисления в резервный фонд акционерного общества);

- Нормативы субъектов РФ и местных органов власти, которые действуют в отдельных регионах РФ (например, ставки территориальных и местных налогов, сборов);

- Внутрихозяйственные нормативы предприятий, которые разрабатывает непосредственно хозяйствующий субъект для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. К таким нормативам относят нормы потребности в оборотных средствах, производственных запасах, нормативы по статьям расходов технологических процессов, видам продукции, центрам финансовой ответственности.

Предприятие разрабатывает нормативы на основе определенной методики. Они должны «ориентировать предприятие на будущую конкуренцию, а не заставлять оглядываться на свою прошлую деятельность», выявлять те производственные участки или детали изделия, которые не соответствуют современному уровню и требуют переоценки. Если действующие нормативы препятствуют осуществлению прибыльного бизнеса, предприятие должно проанализировать возникшую проблему и принять более действенные нормативы. Однако разработать идеальные нормативы в принципе невозможно. По образному выражению А.Тейлора, поиск идеального норматива подобен преследованию радуги. Обоснование отдельных статей финансовых планов даже наиболее прогрессивными способами не обеспечит реальность заданий, если не будут сбалансированы доходы и расходы.

Сущность балансового метода -- в согласовании расходов с источниками покрытия, во взаимосвязи всех разделов плана между собой, а также финансовых и производственных показателей. Это взаимосвязывает материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы должны быть сбалансированы между собой на наиболее рациональной основе, т.е. должны быть выбраны эффективные методы формирования фондов денежных средств, распределения и использования полученного дохода. Для финансового планирования особенно важно, как достигнута сбалансированность планов и какие при этом использовали источники финансовых ресурсов. Выбирая направления инвестирования средств и методы привлечения финансовых ресурсов (собственных и заемных), финансовый менеджер обязан помнить об обеспечении платежеспособности и ликвидности, чтобы не допустить вероятного банкротства.

Балансовый метод традиционно применяют при распределении прибыли, планировании финансовых фондов -- накопления, потребления и др. Балансовая увязка по финансовым фондам имеет вид:

О_н + П = Р + О_к, (1)

где О_Н - остаток средств фонда на начало планового периода,

П - поступление средств в фонд,

Р - расходование средств фонда,

О_к - остаток средств фонда на конец планового периода.

Метод дисконтированных денежных потоков используют при составлении финансовых планов для прогнозирования совокупности распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств. Концепция дисконтированных денежных потоков основана на расчете современной (приведенной) стоимости ожидаемых притоков и оттоков денежных средств. Метод дисконтированных денежных потоков выявляет результат финансовых решений без ссылок на традиционные допущения бухгалтерского учета. Оценка прогнозных изменений финансовых потоков за определенный период работы предприятия на основе временного фактора может отличаться от традиционного экономического анализа.

Метод многовариантности (сценариев)заключается в разработке нескольких вариантов финансовых планов (например, оптимистического, пессимистического и наиболее вероятного). Каждому варианту приписывают его вероятностную оценку. Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение критерия выбора, а также оценки его отклонений от среднего значения. Критерием выбора могут быть суммы прибыли, дохода. Далее анализируют вероятностные распределения полученных результатов. Финансовый план с наименьшим стандартным отклонением (у) критерия выбора и коэффициентом вариации (CV) считают менее рисковым. Однако финансовое планирование не должно минимизировать риски. Напротив, оно решает, какие риски следует принимать, а какие не стоит. Для этого финансовый менеджер использует анализ «что будет, если».

Метод экономико-математического моделирования позволяет количественно выразить взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами, их определяющими, через экономико-математическую модель. Она математически точно описывает экономический процесс, то есть факторы, характеризующие структуру и закономерности изменения данного экономического явления, с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков). В модель включают только основные (определяющие) факторы.

Программные продукты, имеющие модули экономико-математического моделирования финансовых и бизнес-планов, должны быть ориентированы на конечных пользователей этого процесса -- руководство организации, включая финансового менеджера; отличаться доступностью и простотой, не требующей специальной подготовки; позволять в диалоговом режиме оперативно вносить изменения в уже составленный финансовый план (бюджет).

Основа финансового планирования на предприятии - составление финансовых прогнозов. В отличие от планирования финансовое прогнозирование не осуществляет на практике разработанные прогнозы (от греч. prognosis- предвидение). Прогнозирование имеет специфические методологические основы, отличные от методологии планирования. Методы прогнозирования делят на две большие группы - количественные и качественные (см. рис. 3).

Рисунок 3 Методы прогнозирования

Качественные методы:

- Метод Дельфи (метод экспертных оценок);

- Мнения специалистов;

- Голосование (упорядоченный опрос) торговых агентов;

- Изучение покупателей.

Количественные методы:

1. Прогнозирование на основе данных прошлых периодов:

- Скользящее среднее;

- Классическая декомпозиция;

- Анализ трендов;

- Анализ временных рядов;

- Экспоненциальное сглаживание.

2. Причинно-следственное прогнозирование (регрессионный анализ):

- Простая регрессия;

- Множественная регрессия;

- Эконометрическое моделирование.

Количественные модели работают хорошо в тех ситуациях, когда внешняя среда не претерпевает системных или больших изменений. Если линия поведения или тренда изменяются значительно, то целевые модели теряют смысл и возникает необходимость в качественном подходе, основанном на экспертных оценках. Поскольку свои прогнозы эксперты основывают на тенденциях, выявленных в текущей ситуации, данный подход имеет некоторые недостатки. Но с другой стороны, с его помощью скорее обнаруживают систематические изменения и глубже объясняют последствия этих изменений, что является существенным преимуществом. Некоторые методы применяют для краткосрочного прогнозирования, другие -- для среднесрочного и долгосрочного. Некоторые методы прогнозирования просты и дешевы в применении, другие -- очень сложные, требуют много времени на реализацию и дорого стоят. Выбирают методы прогнозирования с учетом оценок затрат, времени на подготовку, точности и продолжительности периода. Чтобы добиваться наилучших результатов, менеджеры должны четко представлять себе основополагающие положения, которые лежат в основе прогнозирования.

Все больше предприятий использует финансовое моделирование для составления финансовых планов, бюджетов и прогнозов. Финансовая модель -- точное математическое описание экономического процесса, то есть описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков). В модель включают только основные (определяющие) факторы. Модель можно строить по функциональной или корреляционной связи.

Функциональная связь выражена уравнением вида:

Y = f(x), (2)

где Y - показатель,

x - факторы.

Корреляционная связь - это вероятностная зависимость, которая проявляется только при большом количестве наблюдений. Корреляционную связь показывают уравнения регрессии различного вида.

При расчете моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода исследования. Он должен быть таким, чтобы исходные данные были однородными. Для перспективного планирования используют годовые данные деятельности предприятия за 3-5 лет, а для текущего планирования (бюджетирования) - квартальные данные за 1 год.

Модель финансового планирования необходимо очень тщательно выбирать, поскольку последствия этого выбора для финансового планирования и будущего предприятия очень велики. Хорошей модели финансового планирования присущи следующие характеристики:

- Достоверные результаты и исходные предположения;

- Возможность совершенствования модели;

- Модель учитывает взаимосвязь решений в области инвестиций и источников Финансирования, дивидендной политики, производстве и влияние этих решений на стоимость предприятия;

- Достаточная гибкость модели, возможность использования в различных ситуациях;

- Результаты модели, понятные пользователю, не требуют от него специальной подготовки.

Выбор методов, используемых при прогнозировании, зависит только от возможностей аналитика - это могут быть как сложные математические модели, так и интуитивные выводы. Главное, чтобы конечный результат, полученный в результате использования этих методов, как можно более точно описывал реальную ситуацию.



1.3 Далее рассмотрим взаимосвязь финансового планирования, финансовой политики и роста предприятия

Рост предприятия напрямую связан с внешним финансированием. Эту взаимосвязь выражают с помощью специальных коэффициентов - внутреннего роста, устойчивого роста.

Коэффициент внутреннего роста - это максимальный темп роста, который предприятие может достигнуть без внешнего финансирования. Другими словами, предприятие может обеспечить подобный рост, используя только внутренние источники финансирования.

Формула для определения коэффициента внутреннего роста:

g_внутр = ROA*RR / (1-ROA*RR), (3)

где ROA- чистая рентабельность активов (Чистая прибыль/Активы),

RR - коэффициент реинвестирования (капитализации) прибыли.

Коэффициент устойчивого роста - важный коэффициент, показывающий максимальный темп роста, который предприятие может достигнуть без дополнительного внешнего финансирования за счет выпуска новых акций, при сохранении постоянного уровня финансового рычага. Его значение может быть вычислено по формуле:

g_уст= ROE*RR / (1-ROE*RR), (4)

где ROE - чистая рентабельность собственного капитала, или

g_уст = [ROS*(1-PR)(1+D/E)] / [A/S- ROS*(1-PR)(1+D/E)], (5)

где ROS - чистая рентабельность продаж (Чистая прибыль/Выручка),

PR - коэффициент выплаты дивидендов,

D/E-финансовый рычаг (Заемный капитал/Собственный капитал), A/S - капиталоемкость (Актив/Выручка).

Существуют разные причины, по которым предприятие избегает продаж новых акций: достаточно дорогостоящее финансирование за счет новых выпусков акций, нежелание увеличивать число собственников, боязнь потерять контроль над бизнесом.

Таким образом, способность предприятия к устойчивому росту зависит напрямую от четырех факторов:

1. Чистой рентабельности продаж. Рост чистой рентабельности продаж показывает способность предприятия к увеличению использования внутренних источников финансирования. В этом случае коэффициент устойчивого роста увеличится;

2. Дивидендной политики. Уменьшение процента чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов, увеличивает коэффициент реинвестирования. Это увеличит собственный капитал за счет внутренних источников и, следовательно, усилит устойчивый рост;

3. Финансовой политики. Рост отношения заемных средств к собственному капиталу увеличивает финансовый рычаг предприятия. Поскольку это позволяет получить дополнительное финансирование за счет займов, коэффициент устойчивого роста также увеличится;

4. Оборачиваемости активов. Увеличение оборачиваемости активов предприятии увеличивает объем продаж, получаемый с каждого рубля активов. Это снижает потребности предприятия в новых активах по мере роста продаж и, следовательно, увеличивает коэффициент устойчивого роста. Увеличение оборачиваемости активов эквивалентно снижению капиталоемкости.

Коэффициент устойчивого роста - очень полезный показатель в финансовом планировании.( ДиКфин.пол., Лихачева, [с.108] ). Он устанавливает точную зависимость между четырьмя основными факторами, влияющими на результаты работы предприятия:

- Производственной эффективностью (измеряют чистой рентабельностью продаж);

- Эффективностью использования активов (измеряют оборачиваемостью);

- Дивидендной политикой (измеряют коэффициентом реинвестирования);

- Финансовой политикой (измеряют финансовым рычагом).

При этом, если предприятие не желает выпускать новых акций и его чистая рентабельность продаж, политика выплаты дивидендов, финансовая политика и оборачиваемость активов неизменны, то существует только один возможный коэффициент роста.

Коэффициент устойчивого роста используют для:

- Расчета возможностей достижения согласованности различных целей предприятии;

- Определения осуществимости запланированного темпа роста.

Если объемы продаж растут большими темпами, чем рекомендует коэффициент устойчивого роста, то предприятие должно увеличить следующие показатели: чистую рентабельность продаж, оборачиваемость активов, финансовый рычаг, коэффициент реинвестирования, либо выпустить новые акции.

Подведем итоги первой главы курсовой работы:

Подводя итоги I главы, сделаны выводы:

В условиях рыночной экономики повышается значимость и актуальность финансового планирования и прогнозирования. В развитых странах финансовое планирование выступает одним из важнейших инструментов регулирования деятельности компании. Рынок еще более требователен к качеству финансового планирования, ибо при рыночных отношениях за все неблагоприятные последствия своей деятельности, в том числе и за просчеты в финансовом планировании и прогнозировании, ответственность несет непосредственно организация.

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.

Финансовое состояние организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Рассмотрев теоретические основы финансового планирования и анализа финансового состояния предприятия, перейдем к практической части курсовой работы на примере конкретного предприятия ООО «Уран-Инженеринг».



2. Финансовое планирование и прогнозирование на примере ООО «Уран-инжиниринг»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Уран-Инженеринг» - строительная организация города Стерлитамака.

Место нахождения предприятия: 453130 Республика Башкортостан, г. Стерлитамак ул.Суханова 11.

ООО «Уран -Инженеринг» создано единственным учредителем 05.02.2005 г.

Уставный капитал ООО «Уран-Инженеринг» составляет 100 000 руб.

Организация является субподрядчиком ООО «Инвестрайстройзаказчик» самого известного застройщика г.Стерлитамака.

Целью деятельности Общества является получение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.

Согласно Уставу ООО «Уран-Инженеринг» осуществляет следующие основные виды деятельности:

- строительство зданий и сооружений;

- ремонт зданий и сооружений;

- инженерно-технические работы;

- сантехнические работы;

Управлением движением финансовых ресурсов предприятия и регулирование финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами, осуществляет главный бухгалтер, задачами которого являются: осуществление единой политики предприятия в области финансов, организация финансовой деятельности предприятия с целью наиболее эффективного использования всех видов ресурсов в процессе производства и реализации продукции ( работ, услуг) и получение максимальной прибыли; контроль за использованием финансовых ресурсов.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Произведем расчет основных технико-экономических показателей деятельности ООО «Уран-Инженеринг» за 2012-2013 гг. (Приложение 1)

Таблица 1

Исходные данные для анализа и оценки финансовых результатов деятельности

Наименование Показателя	2012 г тыс.руб	2013 тыс.руб	Отклонение, тыс.руб	Темп роста %
Выручка от продажи	40112	41039	927	102,31
Себестоимость продаж	-37213	-38953	-1740	104,67
Валовая прибыль	2899	2086	-813	71,95
Коммерческие расходы	-	-	-	-
Управленческие расходы	-2483	-3981	-1498	160,33
Прибыль от продаж	416	-1895	-2311	-455,52
Прочие доходы	-	1158	-	-
Прочие расходы	287	1207	920	420,55
Прибыль до налогообложения	129	-1944	-2073	-1506,97
Текущий налог на прибыль и прочие платежи	67	-	-	-
Чистая прибыль	62	-1944	-2006	-3135,48

Как свидетельствует обобщающая информация таблицы, выручка от продажи в 2012 г по сравнению с 2013 повысилось на 927 тыс.руб.

Себестоимость проданной продукции в 2013 г по сравнению с 2012 г снизилась на 1740 тыс.руб.

Таким образом, видно, что за анализируемый период темпы роста себестоимости проданной продукции ниже темпов прироста выручки от продаж продукции,что отрицательно сказывается на результатах деятельности ООО «Уран-Инженеринг». Эта ситуация является признаком не эффективного управления расходами.

Валовая прибыль в 2013 г по сравнению с 2012 г понизилась на 813тыс.руб.

Управленческие расходы имеют тенденцию к понижению: если в 2012 г они составили 2483 тыс. руб. то в 2013 г они понизились на 1498, темп роста составил 160,33%.

Прибыль от продаж за 2013 г по сравнению с 2012 г значительно уменьшилась на 2311 тыс. руб.

Необходимо отметить, что в 2013 г по сравнению с 2012 г произошло резкое сокращение чистой прибыли на 2006 тыс.руб. Такое сокращение обусловлено уменьшением величины выручки от реализации, повышением процентов к уплате, ростом суммы отложенных налоговых обязательств.

Рисунок 4 наглядно демонстрирует динамику прибыли и выручки за 2012-2013 гг.

Рисунок 4 Динамика выручки и чистой прибыли

При сравнении данных 2012 и 2013 г по многим показателям, также выявлена тенденция к ухудшению финансовых результатов, а именно, прибыль от продаж снизилась на 2311 тыс. руб.

Горизонтальный и вертикальный анализ актива Баланса ООО «Уран-Инженеринг» за 2012 и 2013 гг.

Таблица 2

Актив	2012 г	2013 г	Абсолютное отклонение
	тыс.руб	Удельный вес %	тыс.руб	Удельный вес %	тыс.руб	Удельный вес %
I Внеоборотные активы	8682	34,2	8864	34,5	+182	+2,1
1.Основные средства	8679	34,2	8761	34,1	+82	+0,9
II Оборотные активы	16672	65,8	16799	65,5	+127	+0,8
1.Запасы	2469	9,7	2921	11,4	+452	+18,3
2.Дебиторская задолженность	12378	48,8	11913	46,4	-465	-3,8
3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	179	0,7	50	0,2	-129	-72,1
БАЛАНС	49 059	100	49313	100	1437

Горизонтальный и вертикальный анализ Пассива Баланса ООО «Уран-Инженеринг» за 2012 и 2013 гг.

Таблица 3

Актив	2012 г	2013 г	Абсолютное отклонение
	тыс.руб	Удельный вес %	тыс.руб	Удельный вес %	тыс.руб	Удельный вес %
I Собственный капитал	1487	5,9	-457	-1,8	-1944
II Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Заемные средства	-	-	-	-	-	-
III Краткосрочные обязательства	23867	94,1	26120	101,8	+2253	+9,4
Заемные средства	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	25354	100	25663	100	+309	+1,2

Приведенный анализ имущественного положения предприятия показало, что предприятие находится в кризисном положении, финансовое состояние критическое, так как денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность. Недостаток денежных средств приводит к ежегодному не доремонту и большому износу основного капитала, снижению эксплуатационных характеристик.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Таблица 4

Активы по степени ликвидности	2012 год	Прирост За анализ.пер. %	Норм. Соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2013 год	Прирост за анализ.пер. %	Излишек/недостаток платежных средств 2013 тыс.руб
А1.Наиболее ликвидные активы	50	-72,1	> -	П 1.Наиболее срочные обязательства	26120	+9,4	-26070
А2. Быстро-реализуемые активы	11913	-3,8	> -	П2 Среднесрочные обязательства	0	-	+11913
А3. Медленно реализуемые активы	4836	+17,5	> -	П3.Долгосрочные обязательства	0	-	+4836
А4. Труднореализуемые активы	8864	+2,1	< -	П4. Постоянные пассивы	-457	-130,7	+9321
БАЛАНС	25663				26577

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1? П1;

А2 ? П2;

А3 ? П3;

А4 ? П4.

Если хотя бы одно из условий не соблюдается, то баланс считается не ликвидным, а предприятие неплатежеспособным.

Из таблицы видно, что за два исследуемых года не выполняется соотношение А1? П1, что говорит о том, что наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Платежный недостаток средств в 2013 году составил 26 070 тыс.руб

Сравнение итогов А2 и П 2 показало тенденцию понижения ликвидности.

Третье неравенство выполняется и А3 >П3, т.е медленно реализуемые активы выше долгосрочных обязательств.

Четвертое неравенство не выполняется и это свидетельствует о недостаточности собственного капитала предприятия для покрытия труднореализуемых активов.

На конец 2013 г предприятие не обладало абсолютной ликвидностью и наблюдался дефицит денежных средств.

Основные показатели платежеспособности и ликвидности ООО «Уран-Инженеринг» за 2012-2013 г

Таблица 5

Показатели ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	2012	2013
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,7	0,64	-0,06	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение:2 и более.
Коэффициент быстрой (промежуточной ) ликвидности	0,53	0,46	-0,7	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.Нормальное значение: не менее 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	<0,01	-0,01	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.Нормальное значение: не менее 0,2.

По произведенным расчетам видно коэффициент текущей ликвидности не укладывается в норму ( 0,64 против нормативного значения 2). При этом обратить внимание на негативное изменение -коэффициент текущей ликвидности он снизился на -0,06. Значение коэффициента быстрой ликвидности 0,46 также оказалось ниже допустимого.

Главным показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности, значение которого за 2012 -2013 гг. снизилось на 0,01пункта, однако данное значение не удовлетворяет оптимальному значению ( больше 2) и свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Уран-Инженеринг» за 2012 -2013 г

Таблица 6

Показатели	Обозначения	2012 г	2013
1.Источники формирования собственных средств (собственный капитал), итог III раздела, тыс.руб	СК	1487	-457
2.Внеоборотные активы, итог I раздела, тыс. руб	ВА	8682	8864
3.Собственные оборотные средства, тыс.руб. СОС=СК-ВА	СОС	-7195	-8407
4.Долгосрочные кредиты и займы,( из IV раздела)тыс.руб	ДК	-7195	-8407
5.Собственные и долгосрочные заемные источники, тыс.руб. СДИ =СОС-ДК	СДИ	-7195	-8407
6.Краткосрочные кредиты и займы,тыс.руб	КЗ	23867	26120
7.Общая величина основных источников,тыс.руб ОИ=СДИ-КЗ	ОИ	-31062	-34527
8.Общая сумма запасов (из раздела II ) тыс.руб	З	2469	2921
9.Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс.руб. ДСОС =СОС -З	ДСОС	-4726	-5486
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников,тыс.руб ДСДИ=СДИ-З	ДСДИ	-9664	-11328
11.Излишек (+), недостаток (-) общей величины покрытия запасов,тыс.руб Д ОИ=ОИ-З	Д ОИ	-33531	-37448
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости М (ДСОС; ДСДИ; ДОИ)	М (0;0;0)

Расчеты показали, что рассматриваемое предприятие относится к 4 типу финансовой устойчивости, что характеризует кризисное финансовое положение.

Величина собственных оборотных средств отрицательна, т.е предприятие не имеет собственных оборотных средств и полностью зависит от кредиторов.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости, расчеты представим в таблицу 7.

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Уран-Инженеринг» за 2012-2013 г.г.

Таблица 7

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя	Описание показателя и его нормативное значение
	2012	2013
1.Коэффициент автономии	0,06	-0,02	-0,08	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7)
2. Коэффициент финансового ливериджа	16,05	-57,16	-73,21	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1)
3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,43	-0,55	-0,12	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4.Индекс постоянного актива	5,84	-19,4	-25,24	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5.Коэффициент покрытия инвестиций	0,06	-0,02	-0,08	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: не менее 0,7.
6.Коэффициент маневренности собственного капитала	-4,84	-	+4,84	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,15
7.Коэффициент мобильности имущества	0,66	0,65	-0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8.Коэффициент мобильности оборотных средств	0,01	<0,01	-0,01	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств ( денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9.Коэффициент обеспеченности запасов	-2,91	-3,19	-0,28	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: не менее 0,5.
10.Коэффициент краткосрочной задолженности.	1	1	-	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации за 2013 год составил -0,02. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение свидетельствует об отсутствии собственного капитала и полной зависимости организации от заемного капитала. Коэффициент автономии резко снизился за последний год на 0,08.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2013 г равнялся -0,55. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период упал на 0,12. Значение коэффициента не соответствует нормативному, находясь в области критических значений.

Коэффициент покрытия инвестиций за год стремительно снизился на 0,08 и составил -0,02. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является критическим. Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100 % краткосрочной.

Группа показателей рентабельности предприятия

Таблица 8

Показатели рентабельности	Значение показателя ( в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2012	2013	коп. ( гр.3- гр 2)	+ - % ((3-2):2)
1. Рентабельность продаж ( величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки).Нормальное значение для данной отрасли: не менее 6%.	1	-4,6	-5,6	-
2. Рентабельность продаж по EBIT( величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	0,3	-4,7	-5	-
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли ( величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	0,2	-4,7	-4,9	-
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).	1	-4,4	-5,4	-

Общие выводы по результатам анализа финансового состояния ООО «Уран-Инженеринг»

За год организация получила убыток от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период. Убыток от продаж в анализируемом периоде составляет -4,6 % от полученной прибыли. При этом имеет место падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчетному ( -5,6%). Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации за рассматриваемый период составил 4,7%. То есть в каждом рубле выручки ООО «Уран-Инженеринг» содержалось -4,7 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.

2.4 Мероприятия и рекомендации по улучшению финансового планирования и прогнозирования на предприятии

Комплекс локальных мероприятий, направленных на улучшению финансового состояния включают в себя мероприятия по повышению эффективности управления и обеспечения устойчивой реализации, ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Целью осуществления локальных мероприятий финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия, которое проявляется в стабильности поступления выручки от реализации, повышении рентабельности работ, услуг. Данный комплекс мероприятий отражает суть антикризисного менеджмента на предприятии.

В первый блок мероприятий включаются следующие мероприятия:

1. По снижению себестоимости СМР, которая включается в себя:

- уменьшение накладных расходов за счет упрощения структуры управления и приведения численности управленческого персонала в соответствии с объективной производственной необходимостью

- улучшение работы снабженческой службы предприятия, максимально возможное сокращение посреднических структур, что позволит удешевить потребляемое сырье и материалы и поставлять на предприятие более технологически и экономически эффективные его виды.

- усиление контроля за качеством оказывае...