Банкротство как способ реструктуризации корпорации

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«Самарский государственный технический университет»

Кафедра «Общеэкономических дисциплин»

Контрольная работа

по дисциплине «Корпоративные финансы»

тема: «Банкротство как способ реструктуризации корпорации»

Исполнитель:

студентка группы НЭБЗ 401

Е.В. Кулагина

Заведующий кафедры «ОЭД»

В.В. Сухинина

Сызрань 2014 г.

Содержание

Введение

1. Теоритическая часть. Банкротство как способ реструктуризации корпорации

2. Практическая часть

Список использованной литературы

Введение банкротство реструктуризация кредитор

Цель контрольной работы рассмотреть вопросы управления предприятием в условиях финансового кризиса, способы предотвращения банкротства и ликвидации предприятия.

Задачи курсовой работы: провести анализ норм действующего законодательства, регулирующего институт банкротства; раскрыть внешние и внутренние причины возникновения несостоятельности предприятия; дать перечень мероприятий, направленных на восстановление платеже-способности предприятия и его санации.

1. Теоритическая часть. Банкротство как способ реструктуризации корпорации

В соответствии с Законом РК от 21 января 1997 года № 67-1 "О банкротстве" под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплитудой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По глубине банкротства различают его стадии:

I стадия -- допустимое банкротство -- характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

II стадия -- критическое банкротство -- определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад», когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

III стадия -- катастрофическое банкротство -- возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требований кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам -- лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.

Из сказанного следует, что банкротство -- хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние неплатежеспособности предприятий неравномерно по внешним признакам, согласно чему управление им сложно и не универсально. Оно осуществляется как на макроуровне -- посредством созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности - в результате антикризисного управления.

Целью банкротства (как процедуры) может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника с его последующей ликвидацией. Банкротом может быть признано не только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, но и физическое лицо.

Нормы действующего международного права не содержат процедуры признания несостоятельным государственного образования, однако история знает многочисленные примеры, когда суверенное государство заявляло о «дефолте», то есть о своём отказе от платежей по внутренним и внешним долгам.

Процесс банкротства начинается с подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Заявление может быть подано кредитором, уполномоченным органом или самим должником и учитываются только обязательства перед кредиторами.

Для контроля за проведением процедуры банкротства создается собрание и комитет кредиторов, назначается арбитражный управляющий. Составляется реестр кредиторов должника.

Процедура банкротства завершается либо ликвидацией должника, либо удовлетворением кредиторов (через процедуру финансового оздоровления, путем выяснения достаточности средств должника для расплаты кредиторов, удовлетворением обязательств должника акционерами или третьими лицами).

Закон выделяет следующие основные процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

К числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений относятся:

1. Неэффективность системы управления предприятием, обусловленную: отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным; недостаточным знанием конъюнктуры рынка; низким уровнем квалификации менеджеров и персонала, отсутствием трудовой мотивации работников, падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий; неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства.

2. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед участниками (учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

3. Низкие размеры уставного капитала акционерных обществ.

4. Отсутствие эффективного механизма исполнения решений судов, особенно в части обращения взыскания на имущество должника.

5. Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса, что снижает его инвестиционную привлекательность.

6. Высокие расходы на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства.

7. Практика перекрестного субсидирования и деформированная структура издержек производства вследствие дифференциации (по потребителям) цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, оказывающих существенное влияние на конкурентоспособность продукции казахстанских предприятий.

8. Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия, потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительной власти.

2. Практическая часть

Задача №11

А) Линейный способ

5 000 000/10 = 500 000

Рис 1. График линейного способа

Б) метод суммы чисел лет

А =

= 10+9+8+7+6+5+4+3+2+1 = 55

= 909 090,9

= 818 181,8

= 727 272,7

= 636 363, 6

= 545 454, 54

= 454 545, 455

= 363 636,36

= 272 727, 27

= 181 818,182

= 90 909,1

Рис 1. График метода суммы чисел лет

Задача № 28

Средневзвешенная длительность производственного цикла = 45 000/4732 = 9,5 дней

Плановый объем = 1046,5 * 8 + 1046,5 * 12 + 1046,5 * 14 + 1046,5 * 9 =44999,5

D = 45000/43 = 1046,5

Задача

Порог рентабельности для данного предприятия:

Прд1 = (В1 * Зпост) / (В1 - Зпер) = 80 000*60 000 /80 000 - (10 * 4000) = 120 000

Прд2 = 240 000 * 60 000/ (240 000 - 120 000) = 120 000

Порог безопасности и запас финансовой прочности для данного предприятия:

Тбд = В * Зпост/ (В - Зпер) = 80 000* 60 000/ (80 000 - (10 * 4000) = 120 000

Рбез = Vреал/Тбд = 60 000/120 000 = 0,5

Изменения предыдущих показателей при росте постоянных затрат на 10000 у.е. при прочих равных условиях

Прд1 = (В1 * Зпост) / (В1 - Зпер) = 80 000*70 000 /80 000 - (10 * 4000) = 140 000

Прд2 = 240 000 * 70 000/ (240 000 - 120 000) = 140 000

Тбд = В * Зпост/ (В - Зпер) = 80 000* 70 000/ (80 000 - (10 * 4000) = 140 000

Рбез = Vреал/Тбд = 70 000/140 000 = 0,5

Вывод: при росте постоянных затрат на 10000 у.е. при прочих равных условиях все показатели выросли на 20 000 у.е., кроме точки безубыточности.

Список использованной литературы

1. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению/ под ред. Г. П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005. - с.130

2. Антикризисное управление: Учебник/ под ред. Э.М. Короткова. - М.: Инфра - М, 2006.

3. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. - Издание 2-е, переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. - с. 160.

4. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось - 89, 2005

5. Борзенкова К.С., Основные направления и виды реструктуризации отечественных предприятий // Экспресс-К, 27.09.2007.

Размещено на Allbest.ru