Финансовая характеристика ОАО "Восточно-Сибирское речное пароходство"

реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;

рост рентабельности продукции за счет использования эффективной ценовой политики и эффекта операционного рычага;

своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов и другие.

Итак, применение данного комплекса мероприятий позволит предприятию устранить свою неплатежеспособность, восстановить финансовую устойчивость, стать конкурентоспособным и привлекательным для инвесторов.

Финансово устойчивое предприятие имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

В процессе своей деятельности предприятие сталкивается с необходимостью решения многих проблем, в том числе и в области финансов. Это может быть вызвано ухудшением его финансового состояния вследствие снижения величины получаемой предприятием прибыли, роста себестоимости выпускаемой продукции, сокращения объемов продаж, а также падением уровня рентабельности, снижением платежеспособности предприятия и пр.

В целях решения этих проблем и предотвращения их возникновения в будущем появляется необходимость организации рационального управления финансовыми ресурсами предприятия и его активами и выработки путей по их устранению.

Далее рассмотрим основные направления улучшения финансового состояния предприятия, в частности в целях увеличения его прибыльности, рентабельности, состояния оборотных средств и источников финансовых ресурсов предприятия.

Величина прибыли предприятия является управляемым параметром. Управлять прибылью необходимо на всех стадиях производственно-коммерческого цикла, начиная с закупок сырья и материалов и заканчивая сбытом продукции. Эффективность управления прибылью возрастает в направлении, обратном движению производственно-технологического процесса.

Прибыль представляет собой показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяются доли доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Получение достаточной величины прибыли является конечной целью любого предприятия.

При принятии решений, нацеленных на увеличение получаемой предприятием массы прибыли выделяют фактор роста производства и реализации продукции, работ, услуг, который сам по себе (при прочих равных условиях) обеспечивает еще более значительный рост прибыли за счет относительной экономии на условно-постоянных элементах себестоимости. Этот фактор заслуживает особого внимания, ибо современные финансовые проблемы и в производственной, и в финансовой сфере (инфляционный рост цен, платежный кризис, бюджетный дефицит и т.д.), влекущие за собой социальную напряженность и взрывы, имеют первопричиной падение объемов производства.

Что касается путей повышения показателей рентабельности предприятия, то следует знать, что каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внутренних и внешних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность реализации, находятся между собой в тесной функциональной связи.

Доходность предприятия по производству продукции рассматривается как коэффициент соотношения цен единицы продукта и единицы ресурса. Последнее соотношение обычно называют финансовой производительностью (дефлятором) цены, потому что она характеризует меру возмещения дополнительных затрат в цене реализуемой продукции в результате удорожания себестоимости (затрат ресурсов за счет роста цен на ресурсы).

Крупные предприятия главное внимание обращают на проблемы контроля за изменениями промышленной производительности и стараются снизить роль внешнего фактора, или финансовой производительности. Дело в том, что одним из условий процветания предприятия является расширение рынка сбыта продукции за счет снижения цены за предлагаемые товары. Поскольку этот процесс не сопровождается снижением цен на потребляемые ресурсы, то роль дефлятора цены в формировании доходности предприятия понижается. Это естественным образом переключает сферу усилий руководства на контроль за изменениями промышленной производительности, т.е. за внутренними факторами: снижение материалоемкости и трудоемкости продукции, повышение отдачи основных фондов, машин и оборудования и т.д.

Кроме этого увеличение рентабельности может быть достигнуто превышением темпов роста объема реализации продукции над темпами роста расходов, которые, в свою очередь, могут быть снижены за счет:

- использования более дешевых сырья и материалов;

- автоматизации производства в целях повышения производительности труда (что, правда, может привести к увеличению активов и, следовательно, при прочих равных условиях снизить скорость их оборота);

- сокращением условно-постоянных расходов, таких как расходы на рекламу, расходы на научно-исследовательские разработки.

- разработка нормативов на материально-производственные запасы (при условии четкого контроля за уровнем этих запасов);

- ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

- выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

- использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга и вложения в другие более доходные виды деятельности.

Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной стороны. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

Важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия является общее время оборота оборотных средств, которое складывается из времени пребывания их в сфере производства и сфере обращения.

Таким образом, скорость оборота следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия.

Сильное влияние на финансовое состояние предприятия также оказывает состояние дебиторской и кредиторской задолженности. Для улучшения их состояния необходимо Покудов А. В. Как управлять дебиторской и кредиторской задолженностью. Учебник / Покудов А. В. - М.:: Эксмо, 2009. - с. 482 :

- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям (в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей);

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье «прочие дебиторы».

Еще одной задачей, стоящей перед предприятием в процессе его финансовой деятельности, является увеличение капитала. Основным методом увеличения капитала есть возрастание реинвестируемой прибыли, которое, как известно, зависит от целого ряда интенсивных и экстенсивных факторов, связанных, с одной стороны, с формированием массы валовой прибыли и ее базового компонента - предпринимательского дохода, с другой стороны, с решениями финансового менеджера:

- о распределении валовой прибыли и расширении ее инвестируемой части;

- о выборе инвестиционного проекта и привлечении источников его финансирования.

Решения эти принимаются по трем основным критериям: эффективность (растущая рентабельность, доходность), безрисковость, ликвидность (достаточно быстрая оборачиваемость, или высвобождение денежных средств из оборота).

Реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

При переходе от централизованной системы функционирования экономики к рыночной коренным образом изменились методы финансового анализа, состав анализируемых показателей. Главной целью проведения всестороннего финансового анализа является обеспечение устойчивой работы предприятия в конкретных экономических условиях.

Финансовое состояние предприятия отражает его конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность) в производственной сфере и, следовательно, эффективность использования вложенного собственного капитала.

Финансовый результат деятельности предприятия зависит от:

рентабельности производства;

организации производства и сбыта продукции;

обеспеченности собственными оборотными средствами.

Практика показывает, что существующие методы финансового анализа необходимо совершенствовать. Это можно осуществить на основе применения апробированной системы бухгалтерского учета на предприятии. Проводимый анализ должен основываться, прежде всего, на принятых практикой формализованных принципах бухгалтерского учета, которые формируют систему учета всех средств предприятия и результатов от их использования в процессе хозяйственной деятельности.

Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности Артеменко В. Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов. /Артеменко В. Г., Остапова В. В. - Москва: Омега, 2009. - с.270.

На показатели деятельности предприятий оказывают воздействие как экономические, так и организационные факторы. Кроме того, предприятия как самостоятельные экономические субъекты хозяйственной деятельности обладают правом распределять результаты деятельности, т.е. прибыль, имеют экономическую свободу в выборе партнеров и делают этот выбор исходя только из целей экономической целесообразности и собственной выгоды. Необходимым элементом их хозяйствования в современных условиях является самостоятельность в организации снабжения производства сырьем, найме персонала и распоряжении произведенной продукцией, а также в решении вопросов, касающихся финансирования капитальных вложений, обеспечения предприятия оборотными средствами, и иных задач исходя из собственного видения перспектив осуществления производственной деятельности. Таковы основные элементы самостоятельной деятельности любого предприятия, и на основе их учета строится система финансового анализа.



2. Комплексная оценка финансового состояния ОАО «Восточно-сибирское речное пароходство»

2.1 Характеристика объекта исследования

ОАО «Восточно-Сибирское речное пароходство» (ВСРП) -- компания, осуществляющая пассажирские и грузовые перевозки речным транспортом в Иркутской области и республике Бурятия. Восточно-Сибирское Речное пароходство является крупнейшей судоходной компанией Восточной Сибири, основным грузоперевозчиком по водным путям Ангары, Байкала и его притоков -- Селенги, Верхней Ангары.

Флот компании состоит из 142 самоходных судов.

Деятельность Восточно-Сибирского речного пароходства простирается на огромной территории в несколько тысяч квадратных километров и связана с функционированием таких субъектов Российской Федерации как Иркутская область, Бурятия.

Порты на Ангаре: Иркутский речной порт, Братский речной порт.

Виды деятельности ОАО «ВСРП»

Пассажирские перевозки внутренним водным транспортом, которые распределяются по видам сообщения на транзитные, местные, пригородные, внутригородские и переправы.

Перевозка внутренним водным транспортом грузов и погрузочно-разгрузочные работы на водном транспорте.

Дотационные пассажирские перевозки и содержание паромных переправ.

Сдача в аренду имущества (как судов, так и недвижимости).

В Иркутской области, богатой на водоемы, всего 30 (не считая Ленского бассейна) паромов. Самые крупные из них расположены на Ольхоне, в Листвянке, Балаганске и Свирске. Эти паромы принадлежат Восточно-Сибирскому речному пароходству. Остальные - в разной собственности: некоторыми владеют частники, другими - дорожные организации.

Для оказания высококачественных услуг компания обладает всей необходимой инфраструктурой: самый мощный в Восточно-Сибирском регионе речной флот и собственные судоремонтные базы, разветвленная система филиалов, координирующих перевозки на разных направлениях, которые обеспечивают полный производственный цикл деятельности компании. Мощности пароходства позволяют перевозить около 500 тыс. человек за сезон.

Пассажирский транспорт является составной частью инфраструктуры города, его работа оказывает существенное влияние на формирование маршрутов передвижений, расширение территориальных связей и управление движением людским потоком. Одним из наиболее важных факторов, влияющих на развитие отрасли перевозки речным транспортом, является организация правильного функционирования данной системы.

Деятельность ОАО «ВСРП» охватывает огромную территорию Иркутской области и республики Бурятия. Пароходство занимает важное место в обслуживании лесопромышленных комплексов на р. Ангаре и Братском водохранилище, строительной индустрии Приангарья, способствует развитию туризма на озере Байкал. ВСРП активно участвует в экономическом и социальном развитии Иркутской области. С 2001 года входит в группу компаний «Истлэнд».

В городе Иркутске две основные пристани, откуда начинаются рейсы: пристань Ракета и пристань на Набережной (причал «Гагарина»). Причал «Ракета», расположенный в микрорайоне Солнечный на берегу Чертугеевского залива, является не только отправной точкой всех водных путешествий по реке Ангара и озеру Байкал, но и одним из излюбленных мест отдыха горожан и гостей города Иркутска. Благодаря развивающейся инфраструктуре, причал «Ракета» по праву можно назвать развлекательным комплексом. «ВСРП» занимается спонсорством. Особенно, компания охотно участвует в проектах, которые, так или иначе, затрагивают Байкал.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и оценка его ликвидности

Вертикальный (структурный) анализ - проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом)

Таблица 2.1

Вертикальный анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс», %

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	0,000	0,000	0,000	0,000
Прочие внеоборотные активы	0,000	0,000	0,000	0,000
Итого	0,000	0,000	0,000	0,000
2. Оборотные активы
Запасы	41,464	15,993	5,677	33,169
Дебиторская задолженность	52,471	45,441	20,454	65,250
Денежные средства	0,955	0,652	0,139	1,581
Прочие оборотные активы	5,110	37,914	73,731	0,000
Итого	100,000	100,000	100,000	100,000
Баланс	100,000	100,000	100,000	100,000
ПАССИВ
4. Капитал и резервы
Капитал	0,000	0,000	0,000	0,000
Нераспределенная прибыль	-49,813	53,475	90,316	0,000
Итого	-49,813	53,475	90,316	0,000
5. Долгосрочные обязательства	0,000	0,000	0,000	0,000
6. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,000	0,000	0,000	0,000
Краткосрочная кредиторская задолженность	149,813	46,525	9,684	20,363
Прочие обязательства	0,000	0,000	0,000	79,637
Итого	149,813	46,525	9,684	100,000

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Баланс	100,000	100,000	100,000	100,000

Как видно из аналитической таблицы актив предприятия представлен только оборотными активами. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность, удельный вес которой составляет от 52,471% в первом периоде до 65,250% в четвертом. На втором месте запасы, удельный вес которых составляет от 41,464% в первом периоде до 33,169% в четвертом. На третьем месте прочие оборотные активы, удельный вес которых составляет от 5,110% в первом периоде до 0,000% в четвертом. На четвертом месте денежные средства их удельный вес составляет от 0,955% в первом квартале до 1,581% в четвертом.

Анализируя структуру пассива баланса видно, что наибольший удельный вес занимают в 1 и 4 периоде краткосрочные обязательства. В первом периоде они составляют 149,813%, а в четвертом 100,000%. Во втором и третьем периодах преобладает собственный капитал предприятия - во втором периоде он составляет 53,475%, а в четвертом 90,316%. Долгосрочных обязательств у предприятия вообще нет. Собственный капитал принимает в первом периоде отрицательное значение за счет непокрытого убытка, который составляет -49,813%.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения)

Горизонтальный анализ может проводиться 2 способами:

1. Базисный - сравнение каждого последующего периода с первым

2. Цепной - сравнение каждого последующего периода с предыдущим.

Для проведения данного анализа использовался базисный способ.

Аналогичный анализ проводится на основе отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.2

Горизонтальный анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс»

Показатели	1 кв.		2 кв.		3 кв.		4 кв.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Основные средства	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000
Прочие внеоборотные активы	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000
Итого	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000
2.Оборотные активы
Запасы	2215	100	3189	143,973	2828	127,675	2287	103,251
Дебиторская задолженность	2803	100	9061	323,261	10189	363,503	4499	160,507
Денежные средства	51	100	130	254,902	69	135,294	109	213,725
Прочие оборотные активы	273	100	7560	2769,231	36729	13453,846	0	0,000
Итого	5342	100	19940	373,268	49815	932,516	6895	129,072
Баланс	5342	100	19940	373,268	49815	932,516	6895	129,072
ПАССИВ
4. Капитал и резервы
Капитал	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000
Нераспределенная прибыль	-2661	100	10663	-400,714	44991	-1690,755	0	0,000
Итого	-2661	100	10663	-400,714	44991	-1690,755	0	0,000
5. Долгосрочные обязательства	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000
6. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	100	0	0,000	0	0,000	0	0,000

Показатели	1 кв.		2 кв.		3 кв.		4 кв.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Краткосрочная кредиторская задолженность	8003	100	9277	115,919	4824	60,277	1404	17,543
Прочие обязательства	0	100	0	0,000	0	0,000	5491	0,000
Итого	8003	100	9277	115,919	4824	60,277	6895	86,155
Баланс	5342	100	19940	373,268	49815	932,516	6895	129,072

Сделав горизонтальный анализ можно сделать следующие выводы:

По активу и пассиву валюта баланса на конец отчетного периода увеличилась в 1,29 раза и составила 129,072% по сравнению с первым периодом.

Во втором разделе происходят следующие изменения:

Запасы во втором периоде по сравнению с первым кварталом увеличиваются в 1,43 раза в третьем наблюдается увеличение в 1,27 раза по сравнению с первым кварталом, в четвертом также наблюдается повышение в 1,03 раза по сравнению с первым периодом.

Дебиторская задолженность во втором периоде по сравнению с первым увеличивается до 9061 тыс. руб., в третьем также наблюдается повышение темпов ее изменения до 3263,503 процентов по сравнению с первым периодом, в четвертом темпы ее изменения составляют 160,507 процентов по сравнению с первым кварталом.

Денежные средства во втором квартале по сравнению с первым увеличиваются в 2,54 раза, в третьем квартале по сравнению с первым кварталом происходит увеличение в 1,35 раза, в четвертом по сравнению с первым увеличиваются в 2,13 раза.

Прочие оборотные активы во втором периоде по сравнению с первым увеличиваются в 27,69 раза, в третьем квартале по сравнению с первым вновь наблюдается повышение в 9,32 раза по сравнению с первым, в четвертом периоде прочие оборотные средства отсутствуют.

В третьем разделе происходят следующие изменения:

Непокрытый убыток увеличивается к третьему периоду в 16,9 раза по сравнению с первым, а в четвертом периоде он равен нулю.

В четвертом разделе никаких изменений не наблюдается.

В пятом разделе изменения происходят только с краткосрочной кредиторской задолженностью во втором квартале по сравнению с первым кварталом наблюдается повышение в 1,15 раза, затем до четвертого периода она снижается до 1404 тыс. руб., достигая 17,5% от уровня первого периода.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Иными словами, это способность организации обратить активы в наличность и погасить свои обязательства. Для получения достоверных результатов в процессе анализа ликвидности совокупность активов организации группируется в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства.

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса, тыс. руб

Актив	Период исследования
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4.кв.
Быстрореализуемые активы (250+260)	51	130	69	109
Наиболее срочные обязательства (620)	8003	9277	4824	1404
Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-7952	-9147	-4755	-1295
ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
Активы средней реализуемости (230+240)	2803	9061	10189	4499
Краткосрочные пассивы (690)	8003	9277	4824	6895

Актив	Период исследования
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4.кв.
Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-5200	-216	5365	-2396
ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Норма	Плохо
Медленно реализуемые активы (210)	2215	3189	2828	2287
Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)	0	0	0	0
Платежный излишек(+) или недостаток (-)	2215	3189	2828	2287
ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Норма
Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	0	0	0	0
Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	-2661	10663	44991	0
Платежный излишек(+) или недостаток (-)	2661	-10663	-44991	0
ОЦЕНКА	Плохо	Норма	Норма	Норма

По быстрореализуемым активам во всех четырех периодах наблюдается платежный недостаток это означает что, предприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции к рациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия.

По активам средней реализуемости можно отметить следующее в первом, во втором и в четвертом периодах наблюдается платежный недостаток, а в третьем периоде наоборот появляется платежный излишек это означает, что данная балансовая пропорция является рациональной (положительной) и предприятию необходимо сохранить ее.

По медленно реализуемым активам во всех четырех периодах наблюдается платежный излишек.

По труднореализуемым активам можно сказать следующее в первом периоде наблюдается платежный недостаток, во втором, в третьем и в четвертом наблюдается платежный излишек.

Баланс предприятия признается неликвидным в течение всего периода исследования, т.к. не соблюдаются вторая и четвертая пропорции.

2.2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму выручки (при анализе отчета о прибылях и убытках) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от приятного базового значения.

Таблица 2.4

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках, %

Показатели			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Выручка от продажи товаров	100	100	100	100
2. Себестоимость проданных товаров	759	39	44	167
3. Коммерческие расходы	0	0	0	0
4. Управленческие расходы	227	3	4	16
5. Общие затраты	986	42	48	183
6. Прибыль (убыток) от продажи	-886	58	52	-83
7. Налоги	0	0	0	0
8. Чистая прибыль	-948	58	52	-84

В структуре выручки от реализации наибольший удельный вес занимают общие затраты, наибольшее значение которых наблюдается в первом периоде 986%, это означает, что предприятие увеличило затраты на производство что привело к убытку. Во втором квартале общие затраты снижаются до 42%, в третьем наблюдается повышение до 48%, в четвертом квартале общие затраты снова повышаются до 183%.

Чистая прибыль в первом квартале составляет -948%, во втором 58%, в третьем периоде наблюдается тенденция к снижению чистой прибыли и она составила 52%, в четвертом же периоде предприятие имеет убыток, который составил -84%.

Прибыль (убыток) от продаж в первом квартале предприятие работало с убытком он составил -886%, во втором и третьем кварталах предприятие работает в 58% и 52% соответственно, в четвертом же периоде предприятие снова имеет убыток в размере 83%.

Себестоимость в первом периоде она составила 759%, во втором и в третьем кварталах наблюдается снижение до 39 % и 44% соответственно, в четвертом периоде вновь наблюдается повышение себестоимости до 167%.

Управленческие расходы в первом квартале они составили 227%, во втором квартале они снижаются до 3%, в третьем периоде управленческие расходы повысились, но не значительно до 4%, в четвертом периоде они повысились до 16%.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их

Таблица 2.5

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках, %

Показатели		Значение по периодам
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Выручка (нетто) от продажи	100	8768	10846	2321
2. Себестоимость проданных товаров(работ, услуг)	100	448	635	511
3. Коммерческие расходы	100	0	0	0
4. Управленческие расходы	100	128	190	165
5. Прибыль (убыток) от продаж	100	-573	-631	218
6.Операционные доходы	100	0	0	0
7.Операционные расходы	100	0	55	141
8. Внереализационные доходы	100	0	0	0
9. Внереализационные расходы	100	0	0	0
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	100	-534	-589	206

По данным таблицы 2.5 видно, что за весь исследуемый период коммерческие расходы, операционные доходы, внереализационные доходы и расходы, налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, а также чрезвычайные доходы и расходы не изменялись.

Выручка от продажи во втором периоде по сравнению с первым увеличилась в 8,7 раза, в третьем по сравнению со вторым она также увеличилась в 10,8 раза, а в четвертом наблюдается снижение выручки по сравнению с третьим кварталом, темп изменения составляет2321%.

Себестоимость проданных товаров (работ, услуг) во втором квартале по сравнению с первым увеличилась в 4,48 раза, в третьем периоде вновь наблюдается повышение в 6,35 раза, в четвертом периоде темп ее изменения составил 511% по сравнению с первым периодом.

Темп изменения управленческих расходов во втором периоде составил 128 %, в третьем квартале- 190%, в четвертом - 165% по сравнению с первым периодом.

Операционные расходы во втором квартале отсутствуют, в третьем составляют 55 процентов, в четвертом периоде - 141% по сравнению с первым периодом.

2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

по общей сумме;

по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации.

Таблица 2.7

Оценка платежеспособности и ликвидности, доли ед

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
1.1 Коэффициент текущей платежеспособности	0,667	2,149	10,323	0,894
1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	0,391	1,806	9,740	0,668
1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0064	0,0140	0,0143	0,0158

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	-2661	10663	44974	-728
2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	-0,0192	0,0122	0,0015	-0,1497
2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	-0,832	0,299	0,063	-2,141
2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	0,277	0,344	0,583	0,226
2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,3502	0,9767	2,1121	0,6525

Рис. 2.1 Динамика показателей платежеспособности и ликвидности

На рис. 2.1 мы наблюдаем, что коэффициент текущей платежеспособности в первом и четвертом периодах не соответствует рекомендуемому значению, это значит что краткосрочные обязательства предприятия в малой степени обеспечены оборотными активами.

Во втором и третьем квартале данный коэффициент соответствует рекомендуемым значениям, это значит что краткосрочные обязательства в достаточной мере обеспечены оборотными активами.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности также в первом и четвертом периодах также не соответствует рекомендуемому значению отсюда можно сделать вывод о том, что краткосрочные обязательства не могут быть покрыты за счет денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочными финансовыми вложениями.

Во втором и третьем квартале данные коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям это значит, что предприятие имеет возможность погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности.

По коэффициенту абсолютной ликвидности можно сказать, что он также не соответствует рекомендуемому значению, следовательно, краткосрочные обязательства не могут быть покрыты за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в нужной мере.

Рис. 2.2 Динамика показателей чистого оборотного капитала

По рис 2.2 можно сказать, что чистый оборотный капитал в первом квартале составляет -2661тыс. руб. это означает, что предприятие в данном периоде не обладало оборотными активами, сформировавшихся за счет собственного капитала, но втором, третьем кварталах наблюдается тенденция к росту, но в четвертом периоде опять наблюдается значительное снижение.

Во втором и третьем периодах предприятие является частично-платежеспособным, так как обладает текущей платежеспособностью, промежуточной платежеспособностью и ликвидностью и абсолютной ликвидностью.

В первом и четвертом кварталах предприятие является неплатежеспособным, потому что не обладает текущей платежеспособностью, промежуточной платежеспособностью и ликвидностью и абсолютной ликвидностью.

2.2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Таблица 2.8

Расчет показателей финансовой устойчивости, доли ед

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Коэффициент автономии	-0,498	0,535	0,903	0,000
2. Коэффициент заемного капитала	1,498	0,4652	0,0968	1,0000
3. Мультипликатор собственного капитала	-2,008	1,870	1,107	0,000
4. Коэффициент финансовой зависимости	-3,008	0,870	0,107	0,000

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	-0,498	0,535	0,903	0,000
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,498	0,535	0,903	0,000
7. Коэффициент маневренности	1,000	1,000	1,000	0,000

Рис. 2.3 Динамика показателей финансовой устойчивости

По рис. 2.3 можно отметить следующее. Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала. В первом периоде мы видим, что предприятие не имело собственного капитала это значит, что предприятие в данном периоде было зависимо от внешних источников, во втором и в третьем кварталах предприятие имеет значительный собственный капитал 53,5% и 90,3% соответственно, но в четвертом периоде данный коэффициент снижается до ноля и предприятие использует заемные средства как источник финансирования своей деятельности.

По показателю заемного капитала видно, что наиболее высокая доля заемного капитала составляет в первом периоде, наиболее низкая в третьем периоде и составляет 0,0968, предприятие в первом и четвертом периодах являлось зависимым от внешних источников финансирования, а во втором в третьем кварталах независимым.

По мультипликатору собственного капитала можно сказать, что минимального значения достигает в первом периоде и составляет -2,008, во втором периоде он составляет 1,870, в третьем - 1,107, в четвертом - 0,000. Третий и четвертый период, поэтому показателя более благоприятны, так как их значения меньше 0,5.

Рис. 2.4 Динамика показателей финансовой устойчивости

По коэффициенту финансовой зависимости можно сказать, что предприятие в первом и во втором периоде зависело от внешних источников финансирования, но в третьем и квартале предприятие не зависело от внешних источников финансирования и не потеряло финансовую устойчивость. Данный коэффициент означает степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В первом квартале данный коэффициент составил -300,8%, во втором 87%, в третьем 10,7%, в четвертом 0%.

По коэффициенту долгосрочной финансовой независимости хотелось бы сказать, что в первом и четвертом кварталах было зависимо от краткосрочных заемных источников финансирования. Во втором и третьем периодах предприятие являлось независимым от краткосрочных заемных источников финансирования.

По коэффициенту обеспеченности собственными средствами можно отметить следующее в первом и четвертом периодах не обладало собственными оборотными средствами это значит, что предприятие не имело финансовой устойчивости, а во втором и третьем кварталах предприятие приобрело финансовую устойчивость за счет наличия собственных оборотных средств.

По коэффициенту маневренности можно отметить следующее в первом, во втором и в третьем кварталах собственный капитал предприятия имел достаточную долю для инвестирования его в оборотные средства. В четвертом периоде эта доля снизилась до 0,000 тыс. руб.

В первом, и четвертом кварталах предприятие является финансово-неустойчивым, так как доля собственного капитала составляет менее 50%, а заемный в этих же периодах более 50%. Во втором и в третьем периодах предприятие является финансово-устойчивым, потому что собственный капитал составляет 53,5% и 90,3% соответственно, а заемный 46,5% и 9,7% соответственно.

2.2.5 Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Таблица 2.9

Показатели деловой активности

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Оборачиваемость активов, раз	0,053	1,236	0,612	0,946
2. Оборачиваемость запасов, раз	0,962	2,995	4,792	4,767
3.Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	0,10	2,72	2,99	1,45

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
4. Время обращения дебиторской задолженности, дни	900,000	33,088	30,100	62,069
5. Средний возраст запасов, дни	93,555	30,050	18,781	18,880
6. Операционный цикл, дни	993,555	63,138	48,881	80,949
7. Оборачиваемость готовой продукции, раз	0	0	0	0
8. Оборачиваемость оборотного капитала, раз	0,053	1,236	0,61...

Подобные документы

• Расчет показателей хозяйственной деятельности предприятия

  Характеристика предприятия "Енисейское речное пароходство". Основные показатели его производственно-хозяйственной деятельности. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса, структура затрат, вероятность банкротства. Проблемы производственной деятельности.
  
  курсовая работа [58,7 K], добавлен 26.01.2014
  

• Анализ финансовой деятельности предприятия

  Сущность и показатели анализа финансового состояния. Система методов и способов анализа финансового состояния. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Качество и безопасность". Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [73,4 K], добавлен 15.06.2015
  

• Оценка уровня финансового состояния ОАО "ПО"Красноярский завод комбайнов""

  Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализы ОАО "ПО "Красноярский завод комбайнов"". Показатели финансовой устойчивости. Анализ и оценка ликвидности баланса, деловой активности, рентабельности.
  
  курсовая работа [77,2 K], добавлен 28.11.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Неллида"

  Понятие и содержание анализа финансового состояния предприятия, вертикальный, горизонтальный и сравнительный анализ как его основные методы. Анализ ликвидности и платежеспособности, обобщающих показателей эффективности и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [151,3 K], добавлен 13.12.2013
  

• Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния коммерческой организации (на примере ООО "ЭДЕМ")

  Теоретические основы материального состояния предприятия и финансовая оценка его производственной деятельности. Горизонтальный и вертикальный анализ агрегированного баланса, ликвидности и рентабельности фирмы и управление ее дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [2,1 M], добавлен 05.10.2010
  

• Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия ОАО "У-УАЗ"

  Анализ финансового состояния ОАО "Улан-Удэнский авиационный завод". Вертикальный и горизонтальный анализы баланса. Оценка состава и структуры прибыли, деловой активности предприятия. Качественная характеристика его платежеспособности и ликвидности.
  
  курсовая работа [482,2 K], добавлен 27.11.2013
  

• Управленческое обследование финансового состояния предприятия

  Цель, задачи, источники информации и направления диагностики финансового состояния. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Сравнительный аналитический баланс. Методика анализа показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости.
  
  дипломная работа [58,8 K], добавлен 02.04.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Применение отчетности для оценки финансового состояния предприятия. Динамика и структура прибыли и баланса организации. Показатели ликвидности фирмы, ее устойчивости и финансовых коэффициентов.
  
  дипломная работа [324,8 K], добавлен 17.12.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Третье Нижнекамское монтажное управление"

  Сущность, цели анализа финансового состояния предприятия. Информационная база и проблемы оценки финансового состояния предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере ОАО "Третье Нижнекамское монтажное управление".
  
  дипломная работа [98,3 K], добавлен 24.11.2010
  

• Общий анализ финансового состояния предприятия

  Цели и задачи комплексного анализа актива и пассива баланса. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платёжеспособности предприятия. Определение характера финансовой устойчивости, разработка модели оценки вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [666,9 K], добавлен 25.09.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность и оценка значения финансового анализа в рыночных условиях, его направления: вертикальный и горизонтальный. Анализ ликвидности и собственных средств предприятия, расчет продолжительности финансового цикла и возможности его совершенствования.
  
  курсовая работа [106,4 K], добавлен 03.03.2015
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнергосбыт"

  Характеристика предприятия, отражающая особенности его финансового положения. Вертикальный, горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Матричный баланс и определение стратегии финансирования активов. Оценка ликвидности баланса и коэффициентный анализ.
  
  курсовая работа [93,3 K], добавлен 01.10.2015
  

• Финансовая устойчивость предприятия

  Понятие, значения и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Учет кредитов банка и заемных средств. Разработка проекта дивидендной политики ЗАО "Кварцит".
  
  дипломная работа [572,1 K], добавлен 16.01.2014
  

• Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

  Элементы анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры пассива баланса и активов. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности и прочих показателей финансовой устойчивости Бурзянского ДРСУ ГУП "Башкиравтодор" за 2008 год.
  
  курсовая работа [34,6 K], добавлен 29.04.2009
  

• Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия

  Экономическая сущность, виды и принципы анализа финансового состояния предприятия. Методика анализа и оценки эффективности финансовой деятельности. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности. Оценка структуры баланса.
  
  дипломная работа [4,5 M], добавлен 13.11.2017
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Методика общей оценки баланса и расчет абсолютных показателей ликвидности. Динамика и уровень отдельных статей баланса. Определение платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
  
  дипломная работа [162,4 K], добавлен 01.06.2014
  

• Финансовое состояние предприятия ОАО "Газпром"

  Понятие, значение, цель анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпром". Вертикальный и горизонтальный анализы форм №1 "Бухгалтерский баланс", №2 "Отчет о прибылях и убытках" и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [218,6 K], добавлен 17.06.2013
  

• Использование экспресс-анализа как этап улучшения деятельности предприятия

  Методика экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, анализ деловой активности, показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Совершенствование управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [593,9 K], добавлен 13.10.2011
  

• Пути укрепления финансового состояния ПАО "Аэрофлот – российские авиалинии" на основе проведенной оценки

  Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса и финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
  
  курсовая работа [860,2 K], добавлен 10.12.2017
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам