Тенденции изменения и взаимосвязь показателей денежной массы и денежной базы

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Одним из основных ориентиров денежно-кредитной политики является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование расчетно-платежной системы. Таким образом, целью написания работы является определение величины денежной массы и денежной базы, тенденции этих показателей за последние 3 года в Российской Федерации.

Денежная масса - это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно отличаются в разных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно разделить от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, а затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные можно получать соответствующие показатели. Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новую величину финансовых средств по степени ликвидности.

Денежный оборот характеризуется следующим денежными параметрами:

- денежная масса;

- денежная база;

- денежный мультипликатор;

- скорость оборота денег.

Денежная масса - совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями, населением.

При разработке денежно-кредитной политики и определении количественных ориентиров роста денежной массы используются денежные агрегаты - агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:

1. М0 - наличные деньги в обращении;

2. М1 = М0 + средства на расчетных счетах, текущих счетах и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения «До востребования» в банках;

3. М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанки;

4. М3 = М2 + сертификаты и облигации государственного займа.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0. Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база.

Денежная база - это сумма наличных денег М0 и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют высокую ликвидность, но и показывают дееспособность ЦБ, его возможность выполнять свои обязательства. В денежной базе преобладающую часть составляют наличные деньги. Величина денежной массы больше, чем вдвое превышает величину денежной базы.

Для обоснования пределов роста денежной массы используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

В разных государствах используются различные показатели денежной массы. Например: в США М1 - наличные деньги + средства на банковском счете; М2 = М1 + сумма срочных и сберегательных вкладов; М3 = М2 + крупные срочные вклады (свыше 100 тыс. $); Л = М3 + портфель (набор) государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

Подсчет величины необходимой денежной массы связан с трудностями:

1. Неопределенностью сумм цен товаров. В практике нет точных данных об объеме оборота, осуществляемого наличными деньгами между гражданами.

2. Отражением на расчетный счет клиентов лишь части безналичного денежного оборота, т.к. имеют место расчеты с помощью векселей, не полностью учитываемые банком.

3. Трудностью определения того, какую часть остатка по ссудным счетам следует включить в денежную массу, т.к. немалая часть предоставленных ссуд зачисляется на расчетные счета получателей.

Спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты, как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции. Для анализа и прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансовой банковской системы и бегства капитала используется показатель широких денег, который включает М2, депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе. Для определения величин широких денег используется среднегодовой валютный курс.

Банк РФ рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В таблице 1, расположенной ниже, представлен денежный агрегат М2 (в млрд. рублей) за период с 2011 по 2014 гг.

денежный безналичный инфляция

Таблица 1 - Денежная масса в Российской Федерации за период с 2011 по 2014 гг., млрд. руб.

Из таблицы 1 видно, что за исследуемый период показатель «Денежная масса» растет, за последний год темп прироста сократился. При этом увеличились практически все показатели, составляющие показатель денежной массы.

В таблице 2 представлена расшифровка показателя «Денежная база» в широком смысле по данным Центрального банка Российской Федерации за период с 2011 по 2014 гг.

Таблица 2 - Денежная база (в широком определении) в Российской Федерации за период с 2011 по 2014 гг., млрд. руб.

В целом показатель «Денежная база» в РФ выросла, так же как выросли все показатели, входящий в расчет этого показателя.

В таблице 3 представлена полная тенденция по показателям «денежная масса» и «денежная база» и денежный мультипликатор.

Таблица 3 - Денежная масса и денежная база, денежный мультипликатор в Российской Федерации по данным Центрального банка РФ за период с 2011 по 2014 гг.

Более наглядно рост денежной массы и денежной базы представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика денежной массы и денежной базы

Из таблицы и рисунка видно, что темпы прироста показателей примерно равны, об этом же говорит и значение денежного мультипликаторы. Рост показателей обусловлен ростом всех составляющих этих показателей.

Вывод: За исследуемый период выявлены тенденция к увеличению денежной массы и денежной базы в Российской Федерации, примерно в одинаковой пропорции, о чем свидетельствует показатель денежного мультипликатора. Растут эти показатели за счет всех своих составляющих: наличных денег, различных депозитов, корреспондентских счетов в Банке России, обязательных резервов. Это означает, что при банковской системе с частичным резервированием банки используют часть денег, полученных в качестве депозитов, для выдачи новых кредитов.

Размещено на Allbest.ru