Типы и эффективность инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Экономическая сущность инвестиций и классификация инвестиций

Инвестиции - это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудованные, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущества или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной дея-ти в целях получения прибыль и достижения иного положительного эффекта (соц-ого, экологического и т.д.).

В отчётность экономический литер-ре до 8-х 20 веков. Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ. инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ. (Федеральный закон)

Инвестиции классифицируют:

1) по объемам вложений: 2) по срокам вложений: 3) по цели инвестирования:

а) реальные; а) краткосрочные; а) прямые;

б) финансовые б) среднесрочные; б) портфельные;

в) долгосрочные;

4) по сфере вложений: 5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

а) производственные; а) частные;

б) непроизводственные; б) государственные;

в) иностранные;

г) смешанные;

6) по регионам: 7) по рискам:

а) внутри страны; а) агрессивные;

б) за рубежом; б) умеренные; в) консервативные



2. Понятие инвестиционной деятельности

Это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

- Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

- Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

3. Субъект инвестиционной деятельности: инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

- инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности.

- Заказчики - это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

- Исполнители работ - лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестициями, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

- Пользователи - это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

5. Инфраструктура инвестиционного процесса

В соответствии с объективными рыночными закономерностями инвестирование предполагает функционирование развитого финансового рынка. Взаимодействие инвестиционного и финансового рынков является важным условием макроэкономического равновесия в рыночном хозяйстве. Финансовый рынок обеспечивает аккумулирование временно свободных денежных средств одних субъектов рынка и эффективное использование их другими, бесперебойное формирование финансовых ресурсов, их наиболее эффективное инвестирование и целенаправленное использование.

6. Инвестиционный проект; характеристика фаз инвестиционного проекта

Инвестиционный проект - это программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли

Однако каждый инвестиционный проект состоит из четырех одинаковых элементов:

1) расчетный период - период реализации проекта;

2) чистые инвестиции - объем затрат;

3) денежный поток - чистый денежный поток от деятельности;

4) ликвидационная стоимость - затребование и извлечение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

- Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству.

- выделяют следующие три фазы:

* изучение инвестиционных возможностей проекта;

* предпроектные исследования;

* оценка осуществимости инвестиционного проекта.

- Инвестиционная (строительная) стадия заключается в:

* проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

* строительно-монтажных работах;

* завершении строительной фазы проекта

Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Для российских условий применительно к действующим в Российской Федерации нормативным документам принципиальная схема жизненного цикла традиционного инвестиционного проекта состоит из четырех фаз:

* фаза 1: концепция (1-5%);

* фаза 2: планирование и разработка (9-15%);

* фаза 3: осуществление (65-80%);

* фаза 4: завершение (10-15%).

7. Эффективность инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности (рассмотрены выше) и общество в целом. Поэтому в Методических рекомендациях термин эффективность инвестиционного проекта понимается как эффективность проекта. То же относится и к показателям эффективности.

Виды эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте

Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показываетобъективную приемлемость инвестиционного проекта с точки зрения экономической эффективности, вне зависимости от финансовых возможностей его участников.

- Именно поэтому явность проекта в целом принято подразделять на два вида:

общественную (социально-экономическую) эффективность проекта, оценка которой необходима для общественно значимых проектов;

коммерческую эффективность проекта, оценку которой проводят практически по всем реализуемым проектам.

Эффективность участия в проекте. Она определяется с целью проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность включает:

эффективность участия предприятий в проекте

эффективность инвестирования в акции предприятия



8. Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эти методы характеризуются следующими общими чертами:

- не учитывают неравнозначности денежных потоков инвестиционного проекта на разных шагах расчета (процедура дисконтирования не применяется);

- используют один критерий эффективности инвестиционного проекта, который и определяет название метода

К простым (статическим) методам оценки эффективности инвестиционных проектов относятся метод расчета простой (бухгалтерской) нормы прибыли и метод расчета простого (бездисконтного) срока окупаемости. Простая (бухгалтерская) норма прибыли ROI - это среднегодовая норма рентабельности инвестиций в проект:

*достоинства и недостатки простых методов и показателей:

Достоинства Недостатки Обеспечивается высокая точность результатов Условия деятельности испытуемых не соответствуют реальности Возможны повторные исследования в аналогичных условиях Испытуемые знаютотом, что они являются объектами исследований Осуществляется почти полный контроль за всеми переменными

9. Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта основывается на трех формах финансовой отчетности, называемых «базовыми формами финансовой оценки»: отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств, балансовый отчет. Все три формы основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом.

10. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта оценивается по требованию и с позиции, Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и / или регионального управления. К притокам средств для расчёта бюджетной эффективности относятся:

- притоки от налогов, акцизов, пошлин, сборов и отчислений во внебюджетные фонды, установленных действующим законодательством;

- доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

- платежи в погашение кредитов, выданных из соответствующего бюджета участникам проекта;

- платежи в погашение налоговых кредитов (при «налоговых каникулах»);

- комиссионные платежи Минфину РФ за сопровождение иностранных кредитов (в доходах федерального бюджета);

- дивиденды по принадлежащим региону или государствуакциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией ИП.

К оттокам бюджетных средств относятся:

- предоставление бюджетных ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления ИП;

- предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

- предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе.

- бюджетные дотации, связанные с проведением определеннойценовой политики и обеспечением соблюдения определенных социальных приоритетов.

К показателям бюджетной эффективности относятся:

- чистый доход бюджета - это разница между накопленной суммой притоков денежных средств в бюджет от реализации проекта и накопленной суммой оттоков бюджетных средств за весь срок реализации проекта;

- чистый дисконтированный доход бюджета - накопленное сальдо дисконтированного денежного потока бюджета;

- внутренняя норма доходности бюджета - этот показатель можно рассчитать только в том случае, если на первых шагах расчёта сальдо денежного потока бюджета от реализации проекта было отрицательным;

- индекс доходности гарантий - этот показатель рассчитывается в том случае, если ИП реализуется за счёт заёмных средств, предоставленных под гарантии бюджета. Рассчитывается как отношение чистого дохода бюджета к сумме гарантий.

11. Инвестиционные бизнес проектирование

Подразумевается определенная программа мероприятий, благодаря которым происходят процессы эффективных вложений капитала с целью получения прибыли. Инвестиционное проектирование способствует появлению различного количества проектов, которые отличаются масштабами, продолжительности и объему вкладываемых в данный объект ресурсов. Однако все инвестиционные проекты имеют одинаковые элементы, в том числе, период реализации данного объекта, денежные потоки от инвестиционной деятельности проекта, общий объем затрат на проект, стоимость проекта в случае его ликвидации.

12. Основные инструменты рынка ценных бумаг

Инструментами рынка ценных бумаг или фондового рынка являются ценные бумаги. В странах рыночной экономики существует большое число разновидностей ценных бумаг - акции, облигации инструменты, дающие право на другой инструмент, а также производные от них ценные бумаги: опционы, фьючерсные контракты, ценные бумаги взаимных фондов и др.

В Российской Федерации к ценным бумагам относятся: акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент.

ОБЛИГАЦИИ-Облигации представляют собой кредитные соглашения, основанные на ценных бумагах, покоторым не существует единственного кредитора, а, наоборот, целый ряд кредиторов, предоставляющих свои средства в кредит одному заемщику

АКЦИИ - Этот вид ценных бумаг может рассматриваться как бессрочный кредит, который был предоставлен компании в обмен на участие в прибыли в качестве одного из владельцев компании.

Инструменты, дающие право на другой инструмент-Эта группа продуктов рынка ценных бумаг включает один инструмент, который создается компаниями-эмитентами, и другие инструменты, искусственно создаваемые рынком и компаниями, работающими с ценными бумагами.

инвестиция денежный прибыль

13. Рейтинговая оценка ценных бумаг

Рейтинг ценной бумаги - это результат текущей оценки кредитоспособности эмитента по отношению к конкретному финансовому обязательству или конкретному финансовому проекту. Рейтинг ценных бумаг, выпускаемых правительствами государств, называется суверенным кредитным рейтингом и представляет собой оценку возможности и готовности правительства погашать долговые обязательства в соответствии с условиями выпуска правительственных ценных бумаг

Рейтинги основываются на анализе текущего финансового состояния и платежеспособности эмитента - путем изучения текущей информации, предоставляемой эмитентом или получаемой из других источников, и являются оценкой качества долговых ценных бумаг и привилегированных акций.

14. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги

Является необходимой предпосылкой принятия инвестиционного решения. При этом учитываются основные характеристики инвестиций - доходность и риск. Полный доход от инвестирования в ценные бумаги складывается из текущего дохода, который получает инвестор в виде регулярных платежей процентов по облигациям и дивидендов по акциям, и курсового дохода, который образуется от изменения цены, возрастания стоимости. Оценка эффективности инвестиций Оценка эффективности инвестиций - это сопоставление разновременных величин затрат и результатов

15. Инвестиционный портфель понятие классификация цели формирования

В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя таким образом их определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

Основной целью инвестиционной деятельности на предприятии, равно как и основной целью формирования инвестиционного портфеля, является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии Поэтому с учетом сказанного можно сделать вывод, что при формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует следующие цели: -

достижение определенного уровня доходности;

прирост капитала;

минимизация инвестиционных рисков;

ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.

Кратко охарактеризуем эти цели.

Если говорить о классификации инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования, то здесь необходимо выделить, прежде всего, следующие.

1. Портфель реальных инвестиционных проектов, который формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность и, включает объекты реального инвестирования всех видов.

2. Портфель ценных бумаг, который содержит определенную совокупность ценных бумаг. По сравнению с портфелем реальных инвестиционных проектов он характеризуется более высокой ликвидностью и легкой управляемостью.

3. Портфель прочих объектов инвестирования дополняет, как правило, инвестиционный портфель отдельных компаний

4. Смешанный инвестиционный портфель одновременно включает разнородные объекты инвестирования, ранее перечисленные.

16. Сметная стоимость строительства

Предприятий, зданий и сооружений - сумма денежных средств, необходимых заказчику для строительства объекта в соответствии с проектными материалами. Сметная стоимость строительства в соответствии с технологической структурой капитальных вложений и порядком осуществления деятельности строительно-монтажных организаций подразделяется по следующим элементам: стоимость строительных работ; стоимость работ по монтажу оборудования (монтажных работ); затраты на приобретение (изготовление) оборудования, мебели и инвентаря; прочие затраты. Технологическая структура капитальных вложений приведена на

17. Гарантии и защита иностранных инвестиций

Важным условием привлечения иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисков зарубежных инвесторов, является государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов, которое может осуществляться:

- на основе конституций или специальных нормативных актов;

- в рамках двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций;

- через участие в Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других стран. В конституциях многих стран содержатся положения о непри-косновенности собственности и о возможности ее экспроприации только в строго определенных случаях.

Конституционно закрепляются права на справедливую компенсацию и способы урегулирования споров при несогласии собственника с фактом, размерами, сроками конфискации. Эти гарантии обычно распространяются и наиностранных собственников.

18. Иностранные инвестиции, виды и их характеристика

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. Так, по формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей ликвидностью - оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

19. Лизинг общая характеристика преимущества

- Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для расширения и обновления производства.

- Лизинг - имущественные отношения, складывающиеся в связи с передачей имущества во временное пользование.

- Виды лизинга (аренды) Финансовый лизинг, Оперативный лизинг, Возвратный лизинг, Преимущества лизинга, Недостатки лизинга:

Размещено на Allbest.ru

...