Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения в экономику Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru

РЕФЕРАТ

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ, ПОРТФЕЛЬНЫЕ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ИНВЕСТОРЫ, СУБИНВЕСТОРЫ

Объектом исследования являются иностранные инвестиции

Цель работы выявление основных вопросов и проблем привлечения иностранных инвестиций

При выполнении работы использованы методы анализа, аналитического осмысления и математического расчёта

В процессе работы проведены следующие исследования и разработки: анализ форм привлечения иностранных инвестиций, проблемы роста и эффективность их на территории республики, направления решения проблемы привлечения.

Автор работы подтверждает, что приведённый в ней расчётно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Иностранные инвестиции: понятие, виды, роль в развитии национальной экономики

1.1 Понятие и роль иностранных инвестиций

1.2 Виды иностранных инвестиций

1.3 Основные источники инвестиций

2. Инвестиционная политика государства

2.1 Формирование инвестиционного климата

2.2 Механизмы привлечения инвестиций

2.3Правовое регулирование иностранных инвестиций

3. Проблемы привлечения иностранного капитала в Республику Беларусь

Приложение

ВЕДЕНИЕ

В настоящее время инвестиции играют важную роль в национальной экономике. Проблема инвестиций в части выгодного привлечения и размещения капиталов очень актуальна в каждой стране. Инвестиции - материальные и финансовые ресурсы, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения доходов.

Сущность инвестиций и процесс инвестирования рассмотрены в работах как западных экономистов (С. Фишер, Н.Г. Мэнькью, Э. Долон и т.д.), так и в трудах отечественных экономистов, таких как К.Н. Гусева, Ю.А. Данилова, А. Филатова. Многие из них считают, что благотворное влияние инвестиций в хозяйство будет положительно сказываться во всех случаях, независимо от того, в какой форме они вторгаются в экономику - в форме частных прямых инвестиций и кредитов, в виде государственных инвестиций и кредитов или в какой-либо иной форме. В каждом случае находятся аргументы, оправдывающие и рекомендующие вложение капитала в качестве наиболее эффективного средства для достижения прироста национального производства. иностранный инвестиция капитал беларусь

Прямые частные капиталовложения в промышленность, по их утверждению, не только приносят развивающимся странам чистый прирост национального богатства, но и влекут за собой приток иностранных специалистов, которые способствуют подъему технического и культурного уровня страны, облегчают возможность подготовки квалифицированных кадров, распространению наиболее современных технологических методов. Государственные капиталовложения в транспорт, связь, коммунальное хозяйство рассматривается как один из сильнейших стимулов, поощряющих национальную деятельность. Действительно, с одной стороны, иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогает преодолеть отсталость, интегрироваться в мировую экономику. С другой стороны, привлечение иностранного капитала накладывает определенные обязательства, создает многообразные формы зависимости страны - заемщика от кредитора, вызывает резкий рост внешнего долга. Таким образом, для национальной экономики иностранный капитал может иметь неоднозначные последствия.

Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие основные свои преимущества, как выгодное географическое расположение в центре Европы, благоприятные природно-климатические условия, политическую и социальную стабильность, квалифицированные трудовые ресурсы, высокий научно-технический и промышленный потенциал, ёмкий внутренний рынок, законодательное организационное обеспечение инвестиционного процесса.

Несмотря на это, удельный вес Беларуси в международных инвестициях в нарождающиеся рынки составляет всего 0,5%.Остальные 99,5% приходятся в Мексику, Бразилию, Аргентину, Турцию, Чили, другие развивающиеся и новые индустриальные страны.

В экономике в настоящее время наблюдаются признаки стабильности и роста производства в ряде отраслей. Количество иностранных инвестиций по сравнению с предыдущими годами значительно возросло, что связано с проводимой в государстве политикой.

Но, не смотря на успехи в экономике и ее привлекательность, иностранные инвесторы с небольшим энтузиазмом вкладывают свои капиталы в белорусские предприятия. Их нежелание объясняется комплексом ещё не решённых проблем.

Все трудности преодолимы по истечению пусть продолжительного, но ограниченного периода времени, в то время как выгоды, которые возможны от включения капиталов в белорусскую экономику, не ограничены ни временем, ни размерами рынка.

1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, РОЛЬ В РАЗВИТИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1 Понятие и роль иностранных инвестиций

До сего времени отсутствует единое определение иностранных инвестиций как в международной практике, так и в национальном законодательстве разных стран, что частично объясняется многообразием форм и видов иностранных инвестиций, а также их целей. Нет и единого мнения о главном -- все ли поступления из одной страны в другую являются иностранными инвестициями.

Общепринято считать, что иностранные инвестиции -- это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением. В этом определении важны четыре момента:

1) производственное назначение капиталовложений;

2) непосредственное влияние на деловую активность создаваемого предприятия -- управленческий контроль;

3) вливание новых средств в предприятие, в котором инвестор участвует;

4) организация нового или расширение существующего предприятия, т.е. содействие экономическому развитию страны-реципиента капитала.

С правовой точки зрения иностранные инвестиции-- это иностранная (частная или государственная) собственность, имеющая соответствующий статус как в международном, так и в национальном праве.

Инвестиции - это вложения, как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал.

Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Когда речь идет об инвестициях вообще, обычно подразумевают именно эти инвестиции. Подобное определение можно назвать экономическим.

Что касается инвестиций в денежный капитал (это вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги), то одна часть из них превратится в реальный капитал сразу, другая - позже, а третья - вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем «лопается»). Говоря по-другому, инвестиции в денежный капитал - это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть из которых в таковой может и не превратиться.

Поэтому, если инвестиции в денежный капитал складывать с инвестициями в реальный капитал, то, с одной стороны, получится двойной счет, а с другой - не все финансовые вложения обернутся реальным капиталом. Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием).

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйственной деятельности, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция, а также имущественные права. В качестве объекта инвестиционной деятельности могут выступать земля и другие природные ресурсы в их стоимостной (денежной) форме.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть иностранные государства, так же, как отечественные, либо иностранные учреждения верховной власти, официальные государственные организации и учреждения, физические лица и юридические лица любой формы собственности.

Под физическими лицами иностранные инвесторы подразумевают нерезидентов страны инвестирования либо соотечественников, имеющих постоянное место жительства за границей.

Инвесторы -- это субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения по инвестиционной деятельности и осуществление инвестиции.

Субинвесторы -- это юридические и физические лица, осуществляющие организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех её этапах по договору с инвестором и действующие от его имени. Субинвесторы в пределах предоставленных им прав могут заключать односторонние и многосторонние договоры с участниками инвестиционного проекта, контролировать их исполнение, принимать законченные работы и реализованные услуги, производить их оплату, взыскивать неустойки, а также решают другие вопросы и несут ответственность по своим обязательствам в отношении инвесторов и других участников инвестиционной деятельности.

Роль иностранных инвестиций велика в любой стране с рыночной экономикой. Особенно необходимы они развивающимся странам, вступившим на путь рыночных реформ и испытывающим недостаток инвестиционных ресурсов (как, например, Республика Беларусь).

Используя передовые зарубежные технологии, научно-исследовательские разработки, современное оборудование, прогрессивный опыт ведения бизнеса, принимающая страна может модернизировать действующие предприятия, создавать новые перспективные производства, выпускать конкурентоспособную продукцию и постепенно интегрироваться в мировую экономику. Иностранные инвестиции способны оказать положительное влияние на совершенствование структуры национальной экономики, рост эффективности производства, проведение рыночных преобразований.

Иностранные инвестиции могут стать катализатором ускоренного экономического и социального развития страны-реципиента. Мировой опыт свидетельствует о том, что практически все страны, достигшие значительного экономического роста в последнее десятилетие, активно привлекают иностранный капитал (Китай, Южная Корея, Гонконг, Сингапур, Венгрия, Польша, Чехия и др.).

В силу вышеизложенного привлечение иностранных инвестиций определено в качестве важнейшего направления инвестиционной политики нашего государства. Потребность белорусской экономики в иностранных инвестициях на период до 2010 г. оценивается в 13 млрд дол. США (36 % общего объема инвестиций).

Виды инвестиций весьма разнообразны, что затрудняет их классификацию. Выделим наиболее важные из них.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых в воспроизводство: новое строительство, реконструкцию и расширение, техническое перевооружение, а также поддержание действующих мощностей.

Чистые инвестиции в таком контексте представляют собой вложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. Они меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на полное восстановление.

Финансовые инвестиции - это вложения средств в различные финансовые инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д.

Реальные инвестиции - это вложения в производственные фонды (основные и оборотные). В основном это вложения в материальные активы - здания, сооружения и другие товарно - материальные ценности, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу - хау, техническая, технологическая и другая документация).

Инновационная форма инвестиций (вложения в новшества) - это, в основном, вложения в нематериальные активы, обеспечивающие развитие НТП и успешное противодействие конкурентам на товарных ранках. В промышленно развитых странах с высоким уровнем техники и технологии инновации по своему содержанию и составу приближаются к реальным инвестициям. Однако в отдельные периоды приходится осуществлять инвестиции и в поддержание технически отсталых малопроизводительных отраслей и производств.

Интеллектуальные инвестиции - это вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского права, изобретательского и патентного права, права на промышленные образцы и полезные модели. В большей части по своему содержанию и направлениям интеллектуальные инвестиции одновременно являются инновациями.

Кроме деления инвестиций по направлениям вложения средств (финансовые и реальные), в экономической теории существует множество признаков, по которым они выделяются в зависимости от целей исследования объекта инвестирования.

Исходя из источников финансирования различают :

собственные средства инвестора;

заемные (государственный кредит, кредиты коммерческих банков и других финансово - кредитных учреждений);

привлеченные средства (средства других инвесторов и вкладчиков).

По формам собственности инвестиции делятся на:

· государственные - финансируемые из госбюджета, местных бюджетов, предприятиями;

· частные - средства населения (индивидуальных инвесторов), коммерческих структур, коллективных предприятий;

· иностранные - заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий.

Частные инвестиции направляются в те отрасли хозяйственной отрасли, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль (промышленность, сельское хозяйство, услуги и т. д.), государственные--в основном, например, в такие сферы, как военные программы и другие менее доходные объекты с долгосрочным оборотом капитала, или в инфраструктуру.

Частные инвестиции финансируются за счёт собственных (внутренних) источников: амортизационных отчислений и нераспределённой прибыли, а также за счёт привлечённых (внешних) источников: долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг, сбережений населения и т. д. Главная тенденция в сфере финансирования частных инвестиций в последние 30 лет заключается в увеличении роли внутренних источников или самофинансирования.

Источником финансирования государственных инвестиций выступают средства государственного бюджета, где главное место принадлежит налогам (от 85до 91 % всех бюджетных доходов западноевропейских государств формируется посредством налогов).

В макроэкономике в связи с построением моделей хозяйственной деятельности, в частности таких, как модели мультипликатора и акселератора, принято различать автономные и индуцированные. Под автономными понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Под индуцированными инвестициями понимается образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. В рыночной экономике обычно сочетаются как автономные, так и индуцированные инвестиции. Благодаря успешному сочетанию инвестиций обеих категорий достигается расширение рынков и возрастание доходов. [12, 14-15]

В зависимости от сроков освоения инвестиции могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.

Основное правило инвестирования гласит, что инвестиции должны быть долгосрочными (в зарубежной практике - более одного года). Однако из-за неблагоприятного инвестиционного климата, нестабильности политической обстановки и высоких темпов инфляции инвесторы вынуждены искать объекты среднесрочных или краткосрочных вложений.

Важное значение имеет деление инвестиций на прямые и портфельные, особенно при экспорте капитала и создании транснациональных корпораций.

Прямые инвестиции обычно осуществляются в форме кредита без инвестиционных посредников с целью овладения контрольным пакетом акций корпорации. По определению Международного валютного фонда, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, когда иностранный инвестор владеет не менее 25 % акций предприятия или их контрольным пакетом, величина которого может колебаться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров. Осуществляя прямые инвестиции, иностранный инвестор обычно ставит целью получение контроля над деятельностью предприятия. Прямые инвестиции предпологают вложения в производство конкретной продукции, в покупку, расширение фондов предприятий, в установление или усиление контроля над компанией либо вложения с целью расширения ее деятельности. Прямые инвестиции являются, как правило, долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятий, обеспечивают создание высокотехнологических производств, новых рабочих мест, рост экспорта белорусских товаров. К тому же прямые инвестиции не увеличивают внешний долг правительства.

Портфельные инвестиции, как правило, осуществляет пассивный инвестор, приобретая небольшую долю (пай) компании, в надежде на получение пусть и небольших, но стабильных доходов. Такой инвестор обычно не стремится к управлению компанией, ее финансовое состояние интересует его только в момент выплаты дивидендов. Портфельное инвестирование выражается в покупке ценных бумаг.

Таким образом, отличительной чертой прямых иностранных инвестиций является по общему правилу их: а) производственное назначение, б) долгосрочность, в) способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием. [12, с. 12-13]

1.3 Основные источники инвестиций

Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

* заемные финансовые средства (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты);

* привлеченные финансовые средства (продажа ценных бумаг и паевые взносы);

* бюджетные инвестиционные ассигнования;

* прямые вклады капитала (в виде оборудования, патентов, лицензий, техпомощи и т.д.);

* денежные средства предприятий, централизуемые
ассоциациями в установленном порядке;

* средства от благотворительных мероприятий;
* взносы денежных средств населения.

Инвестиционные сбережения -- это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная цель таких сбережений -- инвестирование в приносящие доход активы. Сбережения этого вида аккумулируются сверх тех необходимых сбережений, которые используются на потребительские цели. Размер таких сбережений зависит от общего уровня жизни общества, уровня доходов его граждан. Большинство сбережений такого вида вкладываются в различные ценные бумаги, в том числе акции.

Инвестиционные сбережения могут быть краткосрочными и долгосрочными. Долгосрочные сбережения представляют собой источник финансовых ресурсов на рынках капитала, или долгосрочные активы. Краткосрочные сбережения поступают на денежный рынок или рынок краткосрочных обязательств. Значительная часть инвестиционных сбережений населения поступает на новые виды банковских счетов -- чековые процентные счета. Эти счета предлагают своим владельцам близкий к рыночному процентный доход, изменяющийся вместе с колебаниями рыночной конъюнктуры, а также возможность выписывать чеки по счету. Такие счета совмещают элементы текущего (чеки) и сберегательного счета (проценты).

Возможные источники инвестиций для белорусских предприятий:

Внутренние: