Общие понятия о ценных бумагах закреплены в главе 7 Гражданского кодекса РФ.Здесь дано определение ценной бумаги, перечислены виды ценных бумаг, указаны требования к ценным бумагам и порядок передачи прав по ценным бумагам.

Наиболее важным нормативным актом является, несомненно, Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ. Он регулирует отношения, возникающие в процессе выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций и других), особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регламентирует формы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг, устанавливает правила раскрытия и защиты информации, а также рекламы на рынке ценных бумаг [1].

Правовые основы эмиссионной деятельности государственных и муниципальных органов установлены в Федеральном законе РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года № 136-ФЗ. Он определяет процедуру эмиссии данных видов ценных бумаг, порядок возникновения и исполнения по ним обязательств Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями.

Так как основным частным эмитентом ценных бумаг являются акционерные общества, то важные положения, связанные с ценными бумагами закреплены в Федеральном законе РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ. Главы 3-6 и 9 данного Закона дают определение акции и ее видов, регламентируют права акционеров, порядок размещения, обращения и выкупа акций, порядок выплаты дивидендов по акциям, выпуск акционерным обществом облигаций.

В целях дополнительной государственной и общественной защиты инвесторов принят Федеральный закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ. Им предусматриваются ограничения на деятельность эмитентов и профессиональных участников, определяется порядок компенсирования ущерба, понесенного инвесторами от недобросовестных действий других участников.

Деятельность важных институтов коллективного инвестирования - инвестиционных фондов - регламентируется Федеральным законом РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 № 156-ФЗ. Он определяет порядок создания и ликвидации этих фондов, управления и обеспечения их деятельности, правила выпуска и обращения инвестиционных паев.

Правила выпуска ипотечных ценных бумаг, а также коллективного инвестирования под обеспечение ипотечным покрытием установлены в Федеральном законе РФ «Об ипотечных ценных бумагах» от 17 ноября 2003 № 152-ФЗ, регулирующим также деятельность ипотечных агентов.

Правовой статус отдельных видов ценных бумаг определяется в Гражданском кодексе РФ, Федеральных законах РФ «О переводном и простом векселе» и «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Предполагается также принятие законов о складских свидетельствах и о производных финансовых инструментах. Некоторые положения, касающиеся функционирования рынка ценных бумаг, закреплены в других федеральных законах, постановлениях Правительства РФ, нормативных актах федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Центрального банка РФ.

Важнейшим принципом государственной политики на рынке ценных бумаг является принцип государственного регулирования, основанный на том, что государство осуществляет меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на рынке.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем [16, с. 159]:

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Необходимо отметить, что правонарушения на рынке ценных бумаг имеют повышенную общественную опасность, поскольку нарушают функционирование финансово-кредитной системы, создают угрозу причинения имущественного вреда неопределенно большому кругу юридических лиц и граждан, а нарушителям открывают широкую возможность для получения незаконных доходов. В конечном итоге это может подорвать доверие общества к финансово-кредитной системе в целом и к рынку ценных бумаг в частности. Это является одной из причин особой важности регулирования рынка ценных бумаг.

Важнейшими задачами государственного регулирования рынка ценных бумаг являются [17, с. 182]:

- единство нормативно-правовой базы, способов и параметров регулирования - рынка на всей территории России;

- обеспечение защиты прав инвесторов;

- обеспечение максимальной «прозрачности» эмитентов;

- сочетание государственного регулирования и методов саморегулирования участников;

- отказ от преференций для отдельных участников рынка;

- ограничение монополистической деятельности на рынке.

Закон РФ «О рынке ценных бумаг» определяет правовое положение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Он был образован в 1994 году и неоднократно менял свой статус и название: Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым рынкам при Правительстве РФ (ФКЦБФР) в 1994-1996 годах, Государственный комитет по рынку ценных бумаг (ГК РЦБ) в 1996 году, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) в 1996-2004 годах, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) с 2004 года.

Существующая ныне ФСФР создана в марте 2004 года. Положение о ней утверждено постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 года № 317. ФСФР является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.

В соответствии с законодательством основными функциями ФСФР являются [17, с. 184]:

- разработка основных направлений развития рынка ценных бумаг;

- утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг и проспектов ценных бумаг эмитентов;

- утверждение порядка государственной регистрации выпуска и отчетов об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

- разработка и утверждение единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;

- установление обязательных требований к операциям с ценными бумагами;

- установление порядка и осуществление лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- выдача генеральных лицензий на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

- осуществление контроля за соблюдением участниками рынка требований законодательства о ценных бумагах;

- обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

- утверждение квалификационных требований, предъявляемых к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществление их аттестации.

Для реализации своих функций ФСФР наделена следующими правами:

- выдавать генеральные лицензии на осуществление лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- квалифицировать ценные бумаги и определять их виды;

-устанавливать обязательные экономические нормативы для профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- выдавать, приостанавливать и аннулировать лицензии на профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг;

- устанавливать порядок проведения проверок участников рынка ценных бумаг на предмет соблюдения ими законодательства;

- направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения, а также требовать от них представления необходимых документов;

- направлять материалы в правоохранительные органы и обращаться с исками в суд (арбитражный суд) по вопросам, отнесенным к ее компетенции (включая недействительность сделок с ценными бумагами);

- принимать решения о создании и ликвидации региональных отделений ФСФР.

При осуществлении своих полномочий ФСФР обязана:

- обеспечивать конфиденциальность предоставляемой ей информации, за исключением информации, раскрываемой в соответствии с законодательством о ценных бумагах;

- мотивированно обосновывать необходимость получения запрашиваемой информации при направлении эмитентам, профессиональным участникам рынка ценных бумаг и саморегулируемым организациям запросов о предоставлении информации;

- осуществлять регистрацию документов участников рынка ценных бумаг, подлежащих регистрации, не позднее чем через 30 дней с даты получения соответствующих документов или предоставлять в указанный срок мотивированный отказ в регистрации;

- предоставлять в течение 30 дней мотивированные ответы на запросы юридических лиц и граждан по вопросам, относящимся к ее компетенции.

Значительную роль в системе регулирования фондового рынка должны играть саморегулируемые организации его участников. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» предполагает создание саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг как добровольных объединений на некоммерческой основе [1].

Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условий профессиональной деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке, защиты интересов владельцев ценных бумаг, являющихся членами данной организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемая организация в соответствии с требованиями осуществления профессиональной деятельности и проведения операций с ценными бумагами, утвержденными ФСФР, устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.

В качестве примера действующей в настоящее время в России саморегулируемой организации можно назвать Национальную ассоциацию участников фондового рынка (НАУФОР), контролирующую осуществление участниками брокерской и дилерской деятельности.

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения [8, с. 17]:

1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

3. Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо следующее:

- создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг; [8, с. 19]

- необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

- ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

- создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

- гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

- создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

- государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

- срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов. [8; с. 20]

Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются [8, с. 22]:

- концентрация и централизация капиталов;

- интернационализация и глобализация рынка;

- повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

- компьютеризация рынка ценных бумаг;

- нововведения на рынке;

- секьюритизация;

- взаимодействие с другими рынками капиталов.

Результаты реализации основных задач совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

В целом, по мнению ФСФР России решение изложенных в докладе задач позволило бы создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и повышение его роли как в рамках национальной, так и мировой экономики. В результате могли бы быть достигнуты следующие целевые показатели:

Показатель	2007	2014	2020
Капитализация публичных компаний, трлн. рублей.	32,3	84	237
Соотношение капитализации к ВВП, в %	97,8	130	140
Биржевая торговля акциями, трлн. рублей	31,4	78	210
Стоимость корпоративных облигаций в обращении, трлн. рублей	1,2	6,6	19
Активы паевых инвестиционных фондов, трлн. рублей	0,8	5,8	16
Годовой объем публичных размещений акций, по рыночной стоимости, в трлн. рублей.	0,7	1,3	3
Количество розничных инвесторов на рынке ценных бумаг, млн. человек	0,8	3	6
Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских бирж, %	0	4	12

Фондовый рынок является отражением экономики страны и представляет собой наиболее эффективный источник привлечения капитала для компаний и предприятий. Для инвесторов фондовый рынок предоставляет возможность оптимальным образом распорядиться своими сбережениями.

Существует две основных формы участия в бизнесе компании: напрямую - через покупку акций, и опосредованно - с помощью приобретения облигаций. Фондовый рынок позволяет гражданам получать право на часть прибыли наиболее успешных компаний с помощью приобретения акций, либо предоставлять предприятиям деньги в долг под определенный процент путем приобретения облигаций. Во всем мире именно ценные бумаги являются одним из самых привлекательных способов вложений свободных денежных средств. [21]

Уровень монетизации российской экономики (М2/ВВП) остается крайне низким.

На конец 3 квартала 2012 года данный коэффициент составляет около 42%. В то же время значение этого показателя в развитых экономиках колеблется в диапазоне 80-100%, а у экономики Китая - около 160%. Фактически в этих условиях российской экономике едва хватает денежной массы для ведения текущей деятельности, не говоря уже о справедливой оценке стоимости активов и инвестициях в основной капитал.

Согласно постоянно проводящимся опросам международных инвесторов, российский фондовый рынок по-прежнему воспринимается инвесторами как один из наиболее перспективных рынков в мире. Это позволяет надеяться на то, что после нормализации экономической ситуации в мире, основной поток иностранных инвестиций пойдет, прежде всего, на российский рынок. К этому стоит добавить еще и тот факт, что Россия стала членом ВТО.

Для отечественного фондового рынка это может быть крайне позитивным сигналом, поскольку по высказываниям иностранных инвесторов, для них вступление России в ВТО может послужить определенным триггером для инвестирования капитала в российских фондовый рынок (как это произошло в 2005 году после присвоения России инвестиционного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств). [21]

Приток иностранных и отечественных инвесторов на рынок будет происходить в том числе и через компании, управляющие инвестиционными фондами.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы основными драйверами роста российского фондового рынка станут: ускорение роста прибылей корпораций (рост на 23% в 2011 году) и темпов роста ВВП (с 4,9% в 2011 году до 6,0% в 2014), рост инвестиций в экономику страны, рост доходов населения и изменение структуры расходов (сокращение доли потребления).



Заключение

Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

С переходом России к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда он касался лишь так называемых «фондовых», или «инвестиционных» ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения. Рынок ценных бумаг, являясь одной из составляющих рыночной экономики, имеет возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств.

Возрастают надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему.

Рынок ценных бумаг, как и вся экономика, не застрахован от спадов, кризисов и других потрясений. Более того, именно крах на рынке ценных бумаг может служить предзнаменованием общей финансовой катастрофы в государстве. Поэтому закономерно, что рынки ценных бумаг во многих странах стали объектом государственного регулирования.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка, действием механизма саморегуляции и усиления государственного контроля над ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг на сегодняшний день таковы, что его разрушение прямо ведет к деформации экономического развития, процесса воспроизводства вообще.

Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Поэтому все участники рынка ценных бумаг прямо заинтересованы в том, чтобы он был правильно организован и жестко контролировался самым главным его участником - государством.

Впрочем, есть еще одна значимая причина данного процесса - фискальная. Усиление степени организованности рынка и контроля над ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса и воровства.

Важнейшая тенденция развития рынка ценных бумаг - его интернационализация и глобализация.

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальный капитал переходит границы стран, что приводит к формированию мирового рынка ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Инвестор из любой страны может вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, обращающиеся в других странах.

Более того, благодаря компьютеризации, развитию современных средств коммуникаций и применению интернет-технологий рынок ценных бумаг принимает глобальный характер, когда национальные рынки рассматриваются как составные части единого всемирного рынка ценных бумаг.

Глобализация рынков ценных бумаг как процесс стирания границ между национальными рынками; формирование глобальной торговой площадки, состоящей из финансовых рынков различных стран, работающих в разных часовых поясах; интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов проведения сделок с ценными бумагами - все это ключевые тенденции развития рынков ценных бумаг в последние десятилетия ХХ в.

Выводы:

· российский фондовый рынок по-прежнему является одним из наиболее интересных и недооцененных рынков в мире;

· основными драйверами роста российского фондового рынка в ближайшие годы станут: ускорение роста прибылей корпораций и темпов роста ВВП, рост инвестиций в экономику страны, рост доходов населения и изменение структуры расходов.

Капитализация российского рынка ценных бумаг к 2020 году достигнет 145% ВВП страны, следует из проекта распоряжения правительства РФ об утверждении государственной программы "Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра", опубликованного на сайте Минфина.

Согласно проекту госпрограммы, в настоящее время капитализация рынка ценных бумаг составляет 75% ВВП, в 2013 году она увеличится до 83%, в 2014 году - до 93%.

Начиная с 2015 года, капитализация российского рынка ценных бумаг превысит отметку в 100% ВВП, в 2015 году она составит 101%, в 2016 году - 110%, в 2017 году - 120%, в 2018 году - 127%, в 2019 году - 137%.

Ранее, в Стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 года, принятой правительством в 2008 году, прогноз соотношения капитализации российских компаний к ВВП на 2020 год составлял 104% ВВП против 97,8% на 1 января 2008 года. При этом капитализация публичных компаний в соответствии со стратегией к 2020 году должна была достигнуть 170 триллионов рублей против 32,3 триллионов рублей на 1 января 2014 года.

В проекте госпрограммы соотношение капитализации публичных компаний к ВВП в 2020 году осталось прежним - 104%. При этом в 2013 году этот показатель составит 64%, в 2014 году - 76%, в 2015 году - 88%, в 2016 году - 95%, в 2017 году - 98%, в 2018 году - 100%, в 2019 году - 102%.

Проект госпрограммы развития финансового рынка предполагает рост годового объема биржевых торгов на российском рынке до 240 триллионов рублей к 2020 году с 63 триллионов рублей в 2012 году.

При этом годовой объем публичных размещений акций на внутреннем рынке к 2020 году должен составить 1,8 триллиона рублей. В 2013 году объем публичных размещений акций на российском рынке должен составить 0,4 триллиона рублей.

Доля иностранных ценных бумаг в обороте российских биржевых площадок также будут расти, полагают авторы госпрограммы: в 2013 году она составит 1,7%, а в 2020 году вырастет до 6,2%.

Также будет расти оборот торгов корпоративными облигациями на российском фондовом рынке, считают авторы проекта. К 2020 году оборот данным видом ценных бумаг достигнет 15,49 триллиона рублей, что почти в четыре раза больше оборота в 2012 году (3,98 триллиона рублей).

Госпрограмма "Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра" предполагает к 2020 году вхождение России в число наиболее ликвидных финансовых рынков, а также в ТОП-10 наиболее крупных международных финансовых центров. [27, с. 10]

Проект документа содержит цель по повышению позиций в международных рейтингах глобальных финансовых центров: The Global Financial Centres Index (GFCI) и International Financial Centers Development (IFCD Index). Индексы отражают конкурентоспособность и уровень развития финансовых центров по всему миру.

В настоящее время Россия занимает 61 место в GFCI и 35 место в IFCD Index. К 2020 году наша страна должна подняться, как минимум до 10 строчки в каждом из указанных рейтингов, следует из проекта госпрограммы.

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п.

Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики.



Список использованных источников

1. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН "О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ" (О РЦБ) от 22.04.1996 N 39-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.03.1996) (действующая редакция от 21.07.2014) http://www.consultant.ru/popular/cenbum/.

2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и Статистика, 2012. 400 с.

3. Алехин Б. "Есть ли в России рынок ценных бумаг" // Рынок ценных бумаг №23 2011, С. 31-36.

4. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. Самара: СамВен, 2011. 225 с.

5. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. М.: ИНФРА-М, 2013. 397 c.

6. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / В.А. Боровкова, В.А. Боровкова. СПб.: Питер, 2012. 352 c.

7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. М.: Дело, 2011. 160 с.

8. Воронкова О.Ю., Страх Т.В. Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России / О.Ю. Воронкова, Т.В. Страх //Рынок ценных бумаг. 2013. № 2. с. 11-22.

9. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. 378 c.

10. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов [и др.]. М.: Вузовский учебник, 2012. 254 c.

11. Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Утверждена Указом Президента РФ № 1008 от 1 июля 2006 года // Экономика и жизнь. 2006. № 28. С. 1- 15.

12. Кузнецов, Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 288 c.

13. Курс переходной экономики. / Под ред. Л.И. Абалкина. М.: Финстатинформ, 2011. 220 с.

14. Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость // Рынок ценных бумаг. 2014. № 3. С. 56.

15. Обзор финансового рынка за 2014 год / Департамент исследований и информации Банка России // ЦБ РФ М. 2014.

16. Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. М.: Юрайт, 2013. 431 c.

17. Стародубцева, Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2013. 176 c.

18. Трегуб А.Я., Посохов Ю.Е. Российский фондовый рынок: 2012, события и факты / А.Я. Трегуб, Ю.Е. Посохов // НАУФОР, М.: Дело, 2012. 400 с.

19. Тремасов К. Фондовый рынок накануне новой переоценки // Рынок ценных бумаг №23, 2014. С. 19-21.

20. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. М.: Юрайт, 2012. 857 c.

21. Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 г. [Электронный ресурс]: утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2011 г. № 2043-р. Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс».

Размещено на Allbest.ru

...