Финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ООО НПО "Космос"
Оценка финансовой устойчивости предприятия. Сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ финансовых показателей. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.04.2015 |
| Размер файла | 134,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2006 год
2007 год
т.р.
%
т.р.
%
т. Р.
%
т.р.
%
т.р.
%
т. р.
%
НМА
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Основные средства
265
87
247
65
247
65
228
49
-18
-22
-19
-16
Оборотные активы(II)
38
13
135
35
135
35
238
51
97
+22
103
+16
ИТОГО
303
100
382
100
382
100
466
100
+79
0
+84
0
Средства в активах за 2007 год были размещены следующим образом:
Основные средства уменьшились на 19 тыс. руб. (с 247 до 228). И также уменьшился удельный вес на 16%. Оборотные средства увеличились на 103 тыс. руб. (с 135 до 238). И также увеличился удельный вес на 16%.
Размещение средств предприятия имеет большое значение для финансовой деятельности и повышение его эффективности. От того инвестиции вложены в основные и оборотные средства, оптимальное их соотношение зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.
Из таблицы 5 видно, что за 2006 год произошли изменения в размещении капитала: доля основного капитала (или удельный вес) уменьшилась на 22 %, а оборотного - увеличилась на ту же величину. За 2007 год произошли тоже изменения в размещении капитала: доля основного капитала уменьшилась на 16 %, а оборотного - увеличилась на ту же величину.
Если в начале 2006 года на 1 р. основного капитала приходилось 10 копеек оборотных средств, то на конец года она увеличилось до 50 копеек.
В начале 2007 года на 1 р. основного капитала приходилось 50 копеек оборотных средств, то на конец года она увеличилось до 1 рубля. Что будет способствовать о высокой оборачиваемости оборотных средств, это повлияет на успешное осуществление производственного цикла предприятия.
Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.
Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный - характеризует удельный вес показателей в общем, итоге (валюте) баланса предприятия.
Таблица 5
Структура активов предприятия
|
Показатели |
2006 год |
2007 год |
Изменения (+,-) |
||||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
2006 год |
2007 год |
||
|
т.р. |
т.р. |
т. р. |
т.р. |
т.р. |
т. р. |
||
|
1. Итог валюты баланса, в т. ч.: |
303 |
382 |
382 |
466 |
+79 |
+84 |
|
|
а) основной капитал б) оборотный капитал |
265 38 |
247 135 |
247 135 |
228 238 |
-18 97 |
-19 103 |
|
|
2.Удельный вес в оборотной сумме (в %): а) основной капитал б) оборотный капитал |
87 13 |
65 35 |
65 35 |
49 51 |
-22 +22 |
-16 +16 |
|
|
3.Приходится оборотный капитал на 1 рубль оборотных средств (в рублях) |
0,1 |
0,5 |
0,5 |
1 |
0 |
0 |
Вертикальный анализ
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, показанных в таблице (см. Приложение 2).
Вертикальный анализ целесообразно осуществлять в силу ряда причин:
Относительные показатели позволяют сравнивать результаты деятельности предприятия, которые используют различные по величине ресурсы.
Относительные показатели сглаживают негативные влияния инфляции, которое искажает абсолютные показатели отчетности, и затрудняет их сопоставление в динамике.
По данным таблицы из Приложения 2, можно сделать следующие выводы:
Доля оборотных средств предприятия на начало 2006 года составляет 12,4 %, на конец года она возрастает до 35,3 %. К концу 2007 года она возросла на половину активов предприятия;
Доля основных средств на начало 2006 года составляет 87,5 %, на конец года она уменьшилась до 64,7%. К концу 2007 года она уменьшилась до 48,9 %, что оказывает неблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия;
Доля краткосрочных задолженностей находится на уровне величины активов предприятия. На начало 2006 года составляет 104 %, на конец года она возросла до 109,1 %. К концу 2007 года она еще возросла до 119,1 %;
Собственный капитал предприятия на начало 2006 года составляет -4 %, на конец года он возрос до -9,1 %. К концу 2007 года он еще возрос до -19,1 %, что также оказывает неблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия.
Горизонтальный анализ отчетности баланса.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Один из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени составления баланс). В нашем случае 2006 год. Затем данные всех остальных балансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных подходов (базисный период)
Горизонтальный анализ баланса, показанный в таблице (см. Приложение 1).
По данным таблицы из Приложения 1, можно сделать следующие выводы:
Общая сумма активов предприятия за 2006 год увеличилась на 26,1%, также сумма обязательств увеличилась на туже величину. За 2007 год общая сумма активов увеличилась на 53,8 %, также сумма обязательств увеличилась на туже величину;
Сумма оборотных средств предприятия за 2006 год увеличилась на 255,3%. Это увеличение произошло за счет дебиторской задолженности, сырья, материалов и др. аналогичных ценностей. За 2007 год сумма оборотных средств увеличилась на 526,3%. Это увеличение произошло главным образом за счет сырья, материалов и др. аналогичных ценностей.
Общая сумма краткосрочных обязательств на начало 2006 года увеличилась на 32,4%. Это увеличение произошло за счет займов и кредитов, кредиторской задолженности. За 2007 год она еще возросла до 76,2 %. Это увеличение произошло за счет задолженности по налогам и сборам. Но кредиторская задолженность, кредиты и займы были погашены к концу года.
Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов предприятия
Финансовое положение предприятие зависит от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. Сначала проведем анализ за 2006 год.
По данным таблицы 6 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2006 год выросла на 79 тыс. руб. (с 303 до 382). В том числе: собственные источники уменьшились на 23 тыс. руб. (с 12 до 35) или на 5,2% (с 4 до 9,2). Заемных источников нет. Привлеченные средства увеличились на 102 тыс. руб. (с 315 до 417) или на 5,2% (с 104 до 109,2).
Рост доли собственных средств положительно характеризует работу предприятия. За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств уменьшилась на 5,2%, а доля привлеченных увеличилась на туже величину - (5,2%).
По данным таблицы 7 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2007 год выросла на 84 тыс. руб. (с 382 до 466). В том числе: собственные источники уменьшились на 54 т. р. (с 35 до 89) или на 9,9% (с 9,2 до 19,1). Заемных источников нет. Привлеченные средства увеличились на 138 т. р. (с 417 до 555) или на 9,9% (с 109,2 до 119,1). За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств уменьшилась на 9,9%, а доля привлеченных увеличилась на туже величину - (9,9%).
Таблица 6
Анализ источников финансовых ресурсов предприятия за 2006 год
|
Виды источников финансовых ресурсов |
На начало 2006 года |
На конец 2006 года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. Р. |
% |
т. Р. |
% |
т. Р. |
% |
||
|
Собственные источники: |
|||||||
|
Уставный капитал Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) |
11 -23 |
3,6 -7,6 |
11 -46 |
2,9 -12,1 |
0 -69 |
-0,7 -19,6 |
|
|
Итого по III разделу ПБ |
-12 |
-4,0 |
-35 |
-9,2 |
-23 |
-5,2 |
|
|
Заемные источники: |
|||||||
|
Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
|
|
Итого по IV разделу ПБ |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
Привлеченные источники: |
|||||||
|
Займы и кредиты Кредиторская задолженность В том числе: |
0 315 |
0 104 |
83 334 |
21,7 87,4 |
+83 +19 |
+21,7 -16,6 |
|
|
Поставщики и подрядчики |
37 |
12,2 |
17 |
4,5 |
-20 |
-7,7 |
|
|
Задолженность перед персоналом организации |
15 |
5 |
18 |
4,7 |
+3 |
-0,3 |
|
|
Задолженность по налогам и сборам Прочие кредиторы |
1 262 |
0,3 86,5 |
0 299 |
0 78,3 |
-1 +37 |
-0,3 -8,2 |
|
|
Итого по V разделу ПБ |
315 |
104 |
417 |
109,2 |
+102 |
+5,2 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк (490+590+690) |
303 |
100 |
382 |
100 |
+79 |
0 |
Проанализируем наличие и движения собственных оборотных средств по данному предприятию ООО НПО "Космос":
Источники образования оборотных средств СОС = III + IV - I
В качестве источников могут выступать как собственные, так и заемные средства. В данном случае мы прибегаем только к собственным источникам образования оборотных средств. Собственные источники представлены следующими статьями баланса: уставной капитал, добавочный капитал, и т.д.
Таблица 7
Анализ источников финансовых ресурсов предприятия за 2007 год
|
Виды источников финансовых ресурсов |
На начало 2007 года |
На конец 2007 года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Собственные источники: |
|||||||
|
Уставный капитал Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) |
11 -46 |
2,9 -12,0 |
11 -100 |
2,4 -21,5 |
0 -54 |
-0,5 -9,5 |
|
|
Итого по III разделу ПБ |
-35 |
-9,2 |
-89 |
-19,1 |
-54 |
-9,9 |
|
|
Заемные источники: |
|||||||
|
Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
|
|
Итого по IV разделу ПБ |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
Привлеченные источники: |
|||||||
|
Займы и кредиты |
83 |
21,7 |
329 |
70,6 |
+246 |
+48,9 |
|
|
Кредиторская задолженность В том числе: Поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом организации Задолженность по налогам и сборам Прочие кредиторы |
334 17 18 0 299 |
87,4 4,4 4,7 0 78,3 |
226 0 0 2 224 |
48,5 0 0 0,4 48,1 |
-108 -17 -18 2 -75 |
-38,9 -4,4 -4,7 0,4 -30,2 |
|
|
Итого по V разделу ПБ |
417 |
109,2 |
555 |
119,1 |
138 |
+9,9 |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) |
382 |
100 |
466 |
100 |
+84 |
0 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает покрытие оборотных средств собственными оборотными средствами. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, и не нуждаются в привлечении заемных:
, где СОС - собственные оборотные средства
За 2006 год:За 2007 год:
КОСОС = -277/38= -7,3КОСОС = -282/135= -2,1
К'ОСОС = -282/135= -2,1К'ОСОС = -317/238= -1,3
В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31 - р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 0,1.
Он характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На конец отчетного года он несколько уменьшился. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.
Таблица 8
Анализ наличия и движения собственных оборотных средств
|
Показатели |
2006 год в т.р. |
2007 год в т.р. |
|||||
|
На начало |
На конец |
Изменения |
На начало |
На конец |
Изменения |
||
|
Уставный капитал |
11 |
11 |
0 |
11 |
11 |
0 |
|
|
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) |
-23 |
-46 |
-23 |
-46 |
-100 |
-54 |
|
|
Итого источников собственных средств |
-12 |
-35 |
-23 |
-35 |
-89 |
-54 |
|
|
Исключаются: Основные средства В том числе: Здания, машины, оборудование |
265 |
247 |
-18 |
247 |
228 |
-19 |
|
|
Итого исключаются: |
265 |
247 |
-18 |
247 |
228 |
-19 |
|
|
Собственные оборотные средства |
-277 |
-282 |
-5 |
-282 |
-317 |
-35 |
По данным таблицы 8 видно, что за 2006 год собственные оборотные средства уменьшились на 5 т. руб. (с 277 до 282). За 2007 год собственные оборотные средства уменьшились на 35 т. руб. (с 282 до 317). Этот упадок был обусловлен действием следующих факторов:
Уменьшение непокрытого убытка на 23 т. руб. за 2006 год.
Уменьшение непокрытого убытка на 54 т. руб. за 2007 год.
Оборотная часть Уставного капитала определяется путем вычитания из общего Уставного капитала основных средств и нематериальных активов:
на начало 2006 года: 265-11=254 т. руб.; на конец 2006 года: 247-11=236 т. руб.
на начало 2007 года: 247-11=236 т. руб.; на конец 2007 года: 228-11=217 т. руб.
2.3 Кредиторская и дебиторская задолженность
Кредиторской называют задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые называются кредиторами.
Кредиторов, задолженность которым возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками. Кредиторы, задолженность которым возникла подругам операциям, называют прочими кредиторами.
Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит: детальному анализу с использованием тех же формул оборачиваемости, показывающих количество оборотов средств в кредиторской задолженности и длительность одного оборота в днях. Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками полученных кредитов банка расчетов с прочими кредиторами.
Таблица 9
Анализ движения кредиторской задолженности за 2006 год
|
Показатели |
Остаток на начало года |
Остаток на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Расчеты с кредиторами: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы |
37 15 1 262 |
11,7 4,8 0,3 83,2 |
17 18 0 299 |
5,1 5,4 0 89,5 |
-20 +3 -1 +37 |
-6,6 +0,6 -0,3 +6,3 |
|
|
Кредиторская задолженность всего: |
315 |
100 |
334 |
100 |
+19 |
0 |
По данным таблицы 9 видно, что общая сумма кредиторской задолженности увеличилась на 19 т. руб. (с 315 до 334) и составило на конец года 334 т. руб. Это увеличение произошло из-за задолженности перед персоналом и по расчетам с прочими кредиторами; в то же время кредиторская задолженность по налогам и сборам снизилась на 1 т. руб., и расчеты с поставщиками и подрядчиками тоже снизились на 20 т. р.
Таблица 10
Анализ движения кредиторской задолженности за 2007 год
|
Показатели |
Остаток на начало года |
Остаток на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Расчеты с кредиторами: поставщики и подрядчики |
17 |
5,1 |
0 |
0 |
-17 |
-5,1 |
|
|
задолженность перед персоналом |
18 |
5,4 |
0 |
0 |
-18 |
-5,4 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
0 |
0 |
2 |
0,9 |
+2 |
+0,9 |
|
|
прочие кредиторы |
299 |
89,5 |
224 |
99,1 |
-75 |
+9,6 |
|
|
Кредиторская задолженность всего: |
334 |
100 |
226 |
100 |
-108 |
0 |
По данным таблицы 10 видно, что общая сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 108 т. руб. (с 334 до 226) и составило на конец года 226 т. руб. Это уменьшение произошло по расчетам с поставщиками и подрядчиками, задолженности перед персоналом и по расчетам с прочими кредиторами; в то же время кредиторская задолженность по налогам и сборам возросла на 2 т. руб. (несвоевременные взносы).
Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им, под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами.
Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и признания предприятия несостоятельным, каждое предприятие должно стремиться к всемерному сокращению дебиторской задолженности.
Таблица 11
Анализ движения дебиторской задолженности за 2006 год
|
Показатели |
Остаток на начало года |
Остаток на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
18 |
100 |
27 |
100 |
+9 |
0 |
|
|
Дебиторская задолженность всего: |
18 |
100 |
27 |
100 |
+9 |
0 |
Из данных таблицы 11 видно, что за отчетный год сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 9 т. руб. (с 18 до 27).
Таблица 12
Анализ движения дебиторской задолженности за 2007 год
|
Показатели |
Остаток на начало года |
Остаток на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Краткосрочная дебиторская задолженность В том числе: покупатели и заказчики |
27 |
100 |
18 17 |
100 |
-9 |
0 |
|
|
Дебиторская задолженность всего: |
27 |
100 |
18 |
100 |
-9 |
0 |
Из данных таблицы 12 видно, что за отчетный год сумма дебиторской задолженности снизилась на 9 т. руб. Это снижение произошло по расчетам с покупателями и заказчиками; краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 9 т. руб. (с 27 до 18).
Наличие оборотных средств, имеющихся в распоряжении того или иного предприятия в целом, а также по отдельным их группам или видам, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату (обычно отчетной датой является последний день соответствующего квартала), так и в среднем за истекший отчетный период.
Таблица 13
Структура оборотных средств за 2006 год
|
Виды оборотных средств |
на начало года |
на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Запасы (всего) |
18 |
47,4 |
102 |
75,6 |
+84 |
+28,2 |
|
|
Налог на добавленную стоимость |
1 |
2,6 |
6 |
4,4 |
+5 |
+1,8 |
|
|
Дебиторская задолженность |
18 |
47,4 |
27 |
20 |
+9 |
-27,4 |
|
|
Денежные средства |
1 |
2,6 |
0 |
0 |
-1 |
-2,6 |
|
|
Итого оборотных средств |
38 |
100 |
135 |
100 |
+97 |
0 |
По данным таблицы 13 видно, что общая сумма оборотных средств за год возросла на 97 т. руб. (с 38 до 135). При этом наибольший рост произошел за счет запасов сырья и материалов на 84 т. руб. (с 18 до 102). Снижение произошло за счет денежных средств на 1 т. руб. (с 1 по 0).
Таблица 14
Структура оборотных средств за 2007 год
|
Виды оборотных средств |
на начало года |
на конец года |
Изменения (+,-) |
||||
|
т. р. |
% |
т. р. |
% |
т. р. |
% |
||
|
Запасы (всего) |
102 |
75,6 |
219 |
92 |
+117 |
+16,4 |
|
|
Налог на добавленную стоимость |
6 |
4,4 |
0 |
0 |
-6 |
-4,4 |
|
|
Дебиторская задолженность |
27 |
20 |
18 |
7,6 |
-9 |
-12,4 |
|
|
Денежные средства |
0 |
0 |
1 |
0,4 |
+1 |
+0,4 |
|
|
Итого оборотных средств |
135 |
100 |
238 |
100 |
+103 |
0 |
По данным таблицы 14 видно, что общая сумма оборотных средств за год возросла на 103 т. руб. (с 135 до 238). При этом наибольший рост произошел за счет запасов сырья и материалов на 117 т. руб. (с 102 до 219). Снижение произошло за счет дебиторской задолженности на 9 т. руб. (с 27 по 18), и за счет налога на добавленную стоимость на 6 т. руб. (с 6 до 0).
2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
Платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам.
Предприятие считается платежеспособным, если суммы текущих активов больше или равна внешней задолженности.
Внешняя задолженность предприятия определяется по IV и V разделу баланса (кроме строк: 630, 640, 650)
По балансу за 2006 год имеем:
Текущие активы: Внешняя задолженность:
на начало года 38 на начало года 315
на конец года 135 на конец года 417
На начало 2006 года по нашим данным имеем
Текущих активов 38 < внешней задолженности 315
На конец 2006 года по нашим данным имеем
Текущих активов 135 < внешней задолженности 417
В нашем балансе за 2006 год сумма текущих активов меньше внешней задолженности, что говорит о неплатежеспособности предприятия.
По балансу за 2007 год имеем:
Текущие активы: Внешняя задолженность:
на начало года 135 на начало года 417
на конец года 238 на конец года 555
На начало 2007 года по нашим данным имеем
Текущих активов 135 < внешней задолженности 417
На конец 2007 года по нашим данным имеем
Текущих активов 238 < внешней задолженности 555
За 2007 год состояние платежеспособности на предприятии не изменилось.
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Для экспресс-анализа, чем больше денег на расчетном счету, тем предприятие имеет больше денег для текущих расчетов и платежей. Однако, если на расчетном счете мало денег, то это не означает, что предприятие не платежеспособно т.к. средства могут поступить на расчетный счет в ближайшие дни. А некоторые виды активов легко превращаются в деньги.
Признаки платёжеспособности:
1.Наличие в достаточном количестве средств на расчетном счёте.
2.Отсутствие просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей.
Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, декада, полмесяца).
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Плате6жеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличие денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или ближайший предстоящий период.
Ликвидность предприятия - это совокупность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.
Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)
Нормальное ограничение - Ка.л >= 0,2 - 0.5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Этот коэффициент наиболее интересен для поставщиков сырья и материалов.
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
Ка.л. (на начало года) = 1 / 315 = 0,003
Ка.л. (на конец года) = 0 / (83+334) = 0
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
Ка.л. (на начало года) = 0 / (83+334) = 0
Ка.л. (на конец года) = 1 / (329+226)= 0,002
Коэффициент уточненной ликвидности (КУ.Л) представляет собой отношение денежных средств и их эквивалентов к сумме краткосрочных обязательств. Больше внимание данному коэффициенту уделяет банк, кредитующий данное предприятие.
Нормальное ограничение - Ка.л >= 0,5 - 1.
Д - денежные средства
Кфв - краткосрочные финансовые вложения
ДЗ - дебиторская задолженность
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
К.У.Л. (на начало года) = (1+18) / 315 = 0,06
К.У.Л. (на конец года) = 27 / 417 = 0,06
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
К.У.Л.(на начало года) = 27 / 417 = 0,06
К.У.Л.(на конец года) = (1+18) / 555 = 0,03
Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (Кт.л)
Нормальное ограничение - Кт.л >= 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В нем выражается ликвидность предприятия. По этому коэффициенту финансовую устойчивость предприятия большей мере оценивают покупатели и держатели акций и облигаций предприятия.
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
КТ.Л (на начало года) = 38 / 315 = 0,12
КТ.Л (на конец года) = 135 / 417 = 0,32
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
КТ.Л (на начало года) = 135 / 417= 0,32
КТ.Л (на конец года) = 238 / 555 = 0,43
Таблица 15. Коэффициенты, характеризующие проценты предприятия
|
№ |
Коэффициент ликвидности |
Значение показателя |
2006 год |
Отклонения |
2007 год |
Отклонения |
|||
|
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
||||||
|
1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л. |
>=0,2 - 0.5 |
0,003 |
0 |
0 |
0 |
0,002 |
0,002 |
|
|
2 |
Коэффициент уточненной ликвидности, КУ.Л |
>=0,5 - 1 |
0,06 |
0,06 |
0 |
0,06 |
0,03 |
-0,03 |
|
|
3 |
Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л. |
>=2 |
0,12 |
0,32 |
+0,2 |
0,32 |
0,43 |
+0,11 |
Из таблицы 15, можно сделать следующие выводы: У предприятия характерно сочетание низкого коэффициента промежуточной ликвидности (-0,03) с высоким коэффициентом общего покрытия (+0,11). Все коэффициенты ниже нормального ограничения, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.
Таблица 16. Баланс платежной готовности за 2006 год
|
Актив (платежные средства) |
На начало года |
На конец года |
Пассив (краткосрочные обязательства) |
На начало года |
На конец года |
|
|
Запасы НДС |
18 1 |
102 6 |
Займы и кредиты |
0 |
83 |
|
|
Дебиторская задолженность Денежные средства |
18 1 |
27 0 |
Кредиторская задолженность |
315 |
334 |
|
|
ИТОГО: |
38 |
135 |
ИТОГО: |
315 |
417 |
|
|
Превышение платежных средств над платежными обязательствами |
277 |
282 |
Превышение платежных обязательств над платежными средствами |
0 |
0 |
|
|
Баланс: |
315 |
417 |
Баланс: |
315 |
417 |
Из таблицы 16 видно, что платежных средств на начало года в сумме 38 т. руб. меньше, чем на конец года - в сумме 135 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 315 т. руб., меньше, чем на конец года - в сумме 417 т. руб.
Из таблицы 17 видно, что платежных средств на начало года в сумме 135 т. р. меньше, чем на конец года - в сумме 238 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 417 т. руб., меньше, чем на конец года - в сумме 555 т. р.
Это свидетельствует о том, что предприятие считается ликвидным, оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Таблица 17
Баланс платежной готовности за 2007 год
|
Актив (платежные средства) |
На начало года |
На конец года |
Пассив (краткосрочные обязательства) |
На начало года |
На конец года |
|
|
Запасы НДС Дебиторская задолженность Денежные средства |
102 6 27 0 |
219 0 18 1 |
Займы и кредиты Кредиторская задолженность |
83 334 |
329 226 |
|
|
ИТОГО: |
135 |
238 |
ИТОГО: |
417 |
555 |
|
|
Превышение платежных средств над платежными обязательствами |
282 |
317 |
Превышение платежных обязательств над платежными средствами |
0 |
0 |
|
|
Баланс: |
417 |
555 |
Баланс: |
417 |
555 |
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящейся на 1 руб. вложенного капитала.
Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отдельным его частям.
Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи (Фо) и фондоёмкости (Фе).
Рассчитаем показатели за 2006 год:
Рассчитаем показатели за 2007 год:
Показатель Фо вырос на конец 2007 года, он свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.
Фе - это величина оборотная Фо, она характеризует затраты основных средств на 1 р. выручки. Показатель Фе снизился на конец 2007 года, это снижение Фе продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. Эффективность использования оборотных средств она характеризуется оборачиваемостью.
Таблица 18
Анализ эффективности использования основных фондов
|
№ |
Показатели |
На конец 2006 года |
На конец 2007 года |
Изменения (+,-) |
|
|
1 |
Выручка (ф.№2) 010 |
18 |
235 |
+217 |
|
|
2 |
Средняя годовая стоимость основных фондов |
256 |
237,5 |
-18,5 |
|
|
3 |
Фондоотдача |
0,07 |
0,99 |
+0,92 |
|
|
4 |
Фондоемкость |
14,2 |
1,01 |
-13,19 |
Из таблицы 18 видно, что выручка реализации продукции выросла за период с конца 2006 года до конца 2007 года, что, скорее всего, связано с увеличением объемов производства. Повышение фондоотдачи за период, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведёт к экономии капитальных вложений.
Рассчитаем относительную экономию капитальных вложений по формуле:
Э = (Фе1 - Фе0) х В1
где: Э - относительная экономия
Фе1 - фондоёмкость на конец 2007 года
Фе0 - фондоёмкость на конец 2006 года
В1 - выручка на конец 2007 года
За отчетный период: Э = (1,01-14,2) х 235 = -3099,65
Из таблицы 18 и расчетов можно сделать следующий вывод, что у предприятия наблюдается относительная экономия основных фондов, следовательно, они используется эффективно.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия делятся на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы: А1=стр.250+стр. 260
2. Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы: А2 = стр. 240
3. Медленно реализуемые активы АЗ - "Запасы", кроме строки А "Расходы будущих периодов", а из раздела I баланса - строки А "Долгосрочные финансовые вложения": А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.
4. Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела I баланса: А4= стр. 190
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620
Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы: П2=стр.610 +630+660
Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы
П3 = стр. 590+640+650
Постоянные пассивы П4 - строки раздела III баланса плюс строки 630-660 из раздела V.
В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки "Расходы будущих периодов" раздела II актива баланса: П4 =стр. 490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по А и П. Баланс считается абсолютно ликвиден, если имеют место следующие соотношения:
А1 >=П1 А2 >=П2 А3 >=П3 А4 <=П4
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если 1 (несколько неравенств) имеют противоположный знак от зафиксированного оптимального варианта, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другим группам (стоимостной оценкой). В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Из баланса сделаем следующие расчеты:
|
На начало года А1 =1 А2 =18 А3 =18+1=19 А4 =265 |
На конец года А1 =0 А2 =27 А3 =102+6=108 А4 =247 |
На начало года А1 =0 А2 =27 А3 =102+6=108 А4 =247 |
На конец года А1 =1 А2 =18 А3 =219 А4 =228 |
|
|
На начало года П1 =315 П2 =0 П3 =0 П4 = -12 |
На конец года П1 =334 П2 =83 П3 = 0 П4 = -35 |
На начало года П1 =334 П2 =83 П3 = 0 П4 = -35 |
На конец года П1 =226 П2 =329 П3 = 0 П4 = -89 |
|
|
На начало А1=1 < П1=315 А2 =18 > П2=0 А3 =19 > П3 =0 А4 =265 >П4=-12 |
На конец А1=0 < П1=334 А2 =27 < П2=83 А3 =108 >П3 = 0 А4 =247 > П4=-35 |
На начало А1=0 < П1=334 А2 =27 < П2=83 А3 =108 >П3 = 0 А4 =247 > П4=-35 |
На конец А1=1 < П1=226 А2 =18 < П2=329 А3 =219 >П3 = 0 А4 =228 > П4=-89 |
Сделав соответствующие расчеты, видим, что баланс не абсолютен, но достаточно ликвиден. Это видно по третьей группе активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Для анализа ликвидности баланса составляется аналитическая таблица:
Таблица 19
Анализ ликвидности баланса за 2006 год
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек (недостаток) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=2-5 |
8=3-6 |
|
|
А1 |
1 |
0 |
П1 |
315 |
334 |
-314 |
-334 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=2-5 |
8=3-6 |
|
|
А2 |
18 |
27 |
П2 |
0 |
83 |
18 |
-56 |
|
|
А3 |
19 |
108 |
П3 |
0 |
0 |
19 |
89 |
|
|
А4 |
265 |
247 |
П4 |
-12 |
-35 |
253 |
-6 |
|
|
Баланс |
303 |
382 |
Баланс |
303 |
382 |
0 |
0 |
Из таблицы 19 видно, что у данного предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств в размере 314 тыс. руб. На конец периода недостаток денежных средств возрос до 334 тыс. руб.
Таблица 20
Анализ ликвидности баланса за 2007 год
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек (недостаток) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=2-5 |
8=3-6 |
|
|
А1 |
0 |
1 |
П1 |
334 |
226 |
-334 |
-225 |
|
|
А2 |
27 |
18 |
П2 |
83 |
329 |
-56 |
-311 |
|
|
А3 |
108 |
219 |
П3 |
0 |
0 |
108 |
219 |
|
|
А4 |
247 |
228 |
П4 |
-35 |
-89 |
212 |
139 |
|
|
Баланс |
382 |
466 |
Баланс |
382 |
466 |
0 |
0 |
Из таблицы 20 видно, что у предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств в размере 334 тыс.руб. На конец периода дефицит денежных средств уменьшился для покрытия наиболее срочных обязательств, он составил 225 тыс.руб.
Из таблицы 19 и 20 можно рассчитать текущую ликвидность. Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или не платежеспособности (-) организации на ближайший просматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2)
За 2006 годЗа 2007 год
ТЛ на начало = (1+18) - 315 = -296ТЛ на начало = 27 - (334+83) = -390
ТЛ на конец = 27 - (334+83) = -390ТЛ на конец = (1+18)-(226+329) = -536
Перспективная ликвидность (ПЛ).
ПЛ = А1 - П3
За 2005 годЗа 2006 год
ПЛ на начало = 1ПЛ на начало = 0
ПЛ на конец = 0 ПЛ на конец = 1
Это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.
Можно сделать вывод, что за 2006 год и за 2007 год на ближайший просматриваемый момент промежутка времени предприятие не платежеспособно.
2.5 Анализ финансовых коэффициентов ликвидности
Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.
Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
По нашему балансу сделаем следующие расчеты:
На начало 2006 года:
На конец 2006 года:
На начало 2007 года:
На конец 2007 года:
Данные результаты расчетов поместим в общую таблицу:
Из таблицы 21 видно, что общий показатель ликвидности на конец 2006 года увеличился 0,07, на ту же величину показатель увеличился и на конец 2007 года.
Таблица 21
Расчеты финансовых коэффициентов за 2006 год и 2007 год
|
Коэффициенты |
2006 год |
Отклонения |
2007 год |
Отклонения |
|||
|
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
||||
|
1.Общий показатель ликвидности |
0,05 |
0,12 |
+0,07 |
0,12 |
0,19 |
+0,07 |
|
|
2.Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,003 |
0 |
-0,003 |
0 |
0,002 |
+0,002 |
|
|
3.Коэффициент критической оценки (уточненной ликвидности) |
0,06 |
0,06 |
0 |
0,06 |
0,03 |
-0,03 |
|
|
4.Коэффициент текущей ликвидности |
0,12 |
0,32 |
+0,2 |
0,32 |
0,43 |
+0,11 |
|
