Аналіз фінансового стану підприємства "Укртелеком"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Київська державна академія водного транспорту

імені гетьмана Петра Конашевича-Сагайдачного

Факультет економіки транспорту

Кафедра економіки і менеджменту

КУРСОВА РОБОТА

З дисципліни «Аналіз господарсько-фінансової діяльності»

На тему: «Аналіз фінансового стану підприємства»

Студентка: Грижук М.О.

Викладач: Бабина О. Є., Власова В.П.

Київ 2014



Зміст

Вступ

1. Характеристика і аналіз виробничо-фінансових показників роботи ПАТ "Укртелеком"

1.1 Коротка характеристика підприємства

1.2 Характеристика виробничих показників роботи підприємства і його технічних засобів

1.3 Економічна ефективність роботи підприємства

2. Аналіз фінансового стану підприємства

2.1 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу ПАТ «Укртелеком»

2.2 Аналіз платоспроможності підприємства

2.3 Аналіз ліквідності балансу

2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства

2.5 Резерви покращення фінансового стану підприємства

Висновок

Список використаної літератури



Вступ

Відхід суспільства від системи планової економіки і вступ у ринкові відносини дуже сильно змінили умови функціонування підприємств .

В ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства є його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також витрати по його розширенню та оновленню. Беручи до уваги складне становище сучасної економіки, я вирішила , що тема «Аналіз фінансового стану підприємства» буде актуальною. Мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, а також і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам необхідно вести цю роботу. У відповідності з цим результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші засоби покращення фінансового стану підприємства в конкретний період його діяльності. Важливим для визначення фінансового стану є аналіз балансу. Це дає можливість одержати необхідну інформацію про підприємство; розрахувати рівень забезпеченості підприємства власними оборотними коштами; встановити за рахунок яких чинників змінилася величина оборотних коштів; оцінити фінансовий стан підприємства за звітний період. У курсовій роботі необхідно буде зробити відповідні розрахунки і проаналізувати фінансовий стан підприємства, а саме зробити загальну оцінку динаміки і статей бухгалтерського балансу, проаналізувати платоспроможність підприємства, ліквідність його балансу, проаналізувати фінансову стійкість підприємства і нарешті зазначити резерви покращення фінансового стану підприємства. Основною інформаційною базою для розрахунку розрахунково-графічної роботи є баланс ПАТ "Укртелеком" за 2011-2013 роки.

1. Характеристика і аналіз виробничо-фінансових показників роботи ПАТ "Укртелеком"

1.1 Коротка характеристика підприємства

бухгалтерський фінансовий ліквідність баланс

Публічне акціонерне товариство «Укртелеком» -- одна з найбільших компаній України, яка надає повний спектр телекомунікаційних послуг в усіх регіонах країни.

Особливо сильні позиції товариство має на ринку послуг доступу до мережі Інтернет та фіксованої телефонії. ПАТ «Укртелеком» є лідером ринку швидкісного фіксованого доступу до мережі Інтернет та займає домінуюче становище на ринку фіксованої телефонії.

ПАТ «Укртелеком» створило найпотужнішу в Україні національну магістральну мережу передавання даних, побудовану на базі сучасної технології DWDM, яка дозволяє надавати споживачам сучасні телекомунікаційні послуги майже в усіх населених пунктах України.

Компанія пропонує своїм клієнтам практично всі види сучасних телекомунікаційних послуг, таких як:

міжнародний, міжміський та місцевий телефонний зв'язок;

послуги передавання даних і побудови віртуальних приватних мереж;

Інтернет-послуги, у т. ч. послугу «ОГО!» - швидкісний доступ до мережі Інтернет для абонентів мережі фіксованого телефонного зв'язку;

постійне IP-з'єднання по виділеній лінії; апаратний і віртуальний хостінг;

надання в користування виділених некомутованих каналів зв'язку;

ISDN;

відеоконференц-зв'язок;

проводове мовлення;

телеграфний зв'язок;

мобільний зв'язок за технологією UMTS/WCDMA (оператор «ТриМоб»).

Укртелеком - учасник (акціонер) низки спільних підприємств та акціонерних товариств, що функціонують на телекомунікаційному ринку. Корпоративні права ПАТ «Укртелеком»:

ТОВ «ТриМоб» (єдиний в Україні оператор, що надає послуги рухомого (мобільного) зв'язку стандарту UMTS/WCDMA; частка у статутному фонді - 100%);

Дочірнє підприємство ТОВ «Укртел Глобал ГмбХ» (частка у статутному фонді - 100%);

ЗАТ «Елсаком Україна» (мобільний супутниковий зв'язок у системі «Глобалстар»; Укртелекому належить 34% акцій);

СП «Українська хвиля» (фіксований абонентський радіо доступ; частка Укртелекому в статутному фонді дорівнює 23,6%);

ПрАТ «Телекомінвест» (розробка і впровадження автоматизованих систем документообігу; Укртелекому належить 26% акцій)

ВАТ «Свемон-інвест» (частка у статутному фонді - 1,12%);

ТОВ «Телесистеми України» (фіксований абонентський радіо доступ;частка у статутному фонді - 2,47%).

Поштова адреса ПАТ «Укртелеком»: Україна, Київ, 01601, бульваp Шевченка, 18.

Згідно з вимогами Закону України «Про акціонерні товариства» та на підставі рішення Загальних зборів акціонерів ВАТ «Укртелеком», що відбулися 14 червня 2011 р., відкрите акціонерне товариство «Укртелеком» з 17 червня 2011 р. змінило найменування на публічне акціонерне товариство «Укртелеком» (скорочене найменування - ПАТ «Укртелеком»).

1.2 Характеристика виробничих показників роботи підприємства і його технічних засобів

Правління ПАТ «Укртелеком» ( Голова Правління):

1. Дирекція технічної експлуатації телекомунікаційних мереж Департамент оперативного управління телекомунікаційними мережами та якості Департамент технічної експлуатації телекомунікаційних мереж Департамент життєзабезпечення Служба метрологічного забезпечення.

2. Філія «Дирекція розвитку інфраструктури» Департамент розвитку та підтримки IT Департамент розвитку мережі Департамент управління інфраструктурними проектами Департамент проектування та будівництва Департамент науково-технічної політики.

3. Дирекція продажу послуг та обслуговування споживачів Департамент організації продажу послуг споживачам масового сегмента Департамент організації продажу послуг споживачам бізнес-сегмента Департамент організації обслуговування споживачів Департамент організації розрахунків та приймання платежів Департамент організації продажу інших послуг.

4. Дирекція розвитку продуктів та маркетингу Департамент розвитку та супроводження Інтернет/ Інтранет - представництв Центр управління проектами розвитку продуктів Департамент маркетингу.

5. Дирекція фінансової та комерційної діяльності Департамент економічного забезпечення Фінансовий департамент Контрольно-ревізійний департамент.

6. Дирекція праці та управління персоналом Департамент управління персоналом Департамент організації та оплати праці.

7. Дирекція регуляторно-правового забезпечення та управління власністю Юридичний департамент Департамент управління власністю та корпоративними правами Комерційний департамент.

8. Головний бухгалтер.

Основні виробничі показники роботи підприємства наведені в таблицях (табл. 1.2.1) і рис.1.2.1 .



Таблиця 1.2.1 - Обсяг наданих послуг ПАТ «Укртелеком» 2011-2013рр.

Показники	Роки	Абсолютні зміни
	2011	2012	2013	2012-2011	2013-2012
Обсяг наданих послуг , тис. грн	11996030	12875800	11628400	+879770	-1247400
Чистий дохід (виручка) від реалізації, грн	6767471	6947515	6446833	+180044	-500682

Рисунок 1.2.1- Динаміка обсягу виробництва ПАТ «Укртелеком»

За даними таблиці видно, що обсяги наданих послуг в 2012 році зріс на 879770 грн. порівняно з 2011 роком ,але вже у 2013 році зменшився на 1247400 грн. порівняно з 2012 роком, що значно вплинуло на чистий дохід від реалізації.

1.3 Економічна ефективність роботи підприємства

Для того, щоб можна було побачити економічну ефективність підприємства, ми проведемо горизонтальний аналіз економічних показників. Цей аналіз передбачає побудову аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання. Динаміку і абсолютні відхилення ми зводимо у таблиці 1.3.1.



Таблиця 1.3.1 - Аналіз динаміки економічних показників ПАТ «Укртелеком» 2011-2013 рр.

Стаття	Код рядка	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Динаміка	Відн. відхил.
Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	2000	6767471	6947515	6446833	0,93	(500682)
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	2050	(5451360)	(4728830)	(4451039)	0,94	(277791)
Валовий:
прибуток	2090	1316111	2218635	1995794	0,9	(222841)
збиток	2095	( - )	( - )	( - )	-	-
Інші операційні доходи	2120	1489018	62625	45933	0,73	(16692)
Адміністративні витрати	2130	(504973)	(591665)	(677658)	1,15	85993
Витрати на збут	2150	(813103)	(732375)	(594418)	0,81	(137957)
Інші операційні витрати	2180	( - )	(168383)	(215405)	1,28	47022
Фінансові результати від операційної діяльності
Прибуток	2190	316271	788878	554246	0,7	(234632)
Збиток	2195	( - )	( - )	( - )	-	-
Доход від участі в капіталі	2200	-	-	-	-	-
Інші фінансові доходи	2220	19581	13078	55405	4,24	42327
Інші доходи	2240	72625	13256	19723	1,49	(6467)
Фінансові витрати	2250	(346217)	(342996)	(418180)	1,21	75184
Втрати від участі в капіталі	2255	(68)	(78)	(107)	1,37	29
Інші витрати	2270	(220659)	(55380)	(57604)	1,04	2224
Фінансовий результат до оподаткування
Прибуток	2290	-	416758	153483	0,37	(263275)
Збиток	2295	(158467)	( - )	( - )	-	-
Витрати (дохід)з податку на прибуток	2300	21985	(27380)	-	-	-
Прибуток (збиток) від припиненої діяльності	2305	( - )	(22576)	(14623)	0,65	(7953)
Чистий фінансовий результат
прибуток	2350	0	366802	138860	0,38	(227942)
збиток	2355	(136592)	( - )	( - )	-	-



З таблиці можна зробити висновок, що чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) у 2013 році порівняно з 2012 роком зменшився на 500682 грн. (тобто на 7%). Собівартість реалізованої продукції з кожним роком зменшувалась. Отож, незважаючи на ріст витрат, ріст фінансових показників у 2012 роках призвів до позитивних тенденцій - чистий прибуток ПАТ «Укртелеком» становив 366802 грн., але вже в 2013 році він становив 138860,що в два рази гірше.



2. Аналіз фінансового стану підприємства

2.1 Загальна оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу ПАТ «Укртелеком»

Фінансова характеристика підприємств відображає виробничо-господарську діяльність через рух грошових коштів. Основні об'єкти фінансового аналізу - фінансовий стан, платоспроможність і кредитоспроможність підприємства, фінансові результати його діяльності. Фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю параметрів, які виражають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. У ринковій економіці аналіз фінансового стану, використовуючи здебільшого бухгалтерський баланс, виходить за рамки відомостей, які містяться в балансі та інших формах обов'язкової звітності.

Цілями аналізу фінансового стану є виявлення вразливих місць і визначення шляхів їх усунення. Дані аналізу відіграють вирішальну роль при визначенні напрямів конкурентної політики підприємства і використовують при оцінці виконання поставлених перед ним завдань і для розроблення програм розвитку на перспективу.

Аналіз фінансового стану підприємства складається з аналізу пасивів і активів підприємства.

Завдання аналізу активів:

*Оцінка стану, структури та динаміки зміни активів підприємства;

*Оцінка впливу зміни активів на зміну фінансового стану підприємства;

*Виявлення причин, позитивних і негативних тенденцій зміни активів підприємства;

*Аналіз і оцінка ефективності функціонування активу підприємства.

Головні завдання аналізу пасивів підприємства:

*Аналіз обсягу і динаміки капіталу підприємства;

*Аналіз структури капіталу та її зміни в оцінках до зміни фінансового стану;

*Пошук резервів збільшення капіталу, підвищення рівня його віддачі та зміцнення фінансової стійкості підприємства.

В активі балансу в узагальненому грошовому вираженні показані стан і розміщення засобів підприємства, в пасиві - джерела їх утворення.

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану ПАТ «Укртелеком» необхідно починати з оцінки активів і пасивів балансу.

Зміну валюти балансу можна оцінити за допомогою традиційних показників динаміки (абсолютне відхилення, темп росту) або коефіцієнта зміни валюти балансу.

КВб = (Вб к.р. - Вб п.р.)/Вб сер,

де Вб к.р. , Вб п.р. , Вб сер - валюта балансу відповідно на кінець року, початок року та середня за рік.

Аналіз динаміки і структури статей балансу проводять за допомогою порівняльного аналітичного балансу, який складається за агрегованими статтями за кожен рік, що аналізується. Проводимо аналіз статей бухгалтерського балансу за 2011-2013 роки (табл. 2.1.1 - 2.1.2).

Таблиця 2.1.1 - Аналіз динаміки та структури статей бухгалтерського балансу за 2011 рік

Актив	Абсолютні величини	Динаміка	Структура
	На початок звітного періоду, грн	На кінець звітного періоду, грн	Абсолютні зміни, грн	Темп росту,%	На початок звітного періоду, %	На кінець звітного періоду, %
1.Баланс всього	10475030	10698132	223102	102,1	100	100
1.1 Необоротні активи	8861683	8762668	(99015)	98,9	84,6	81,9
1.2 Оборотні активи	1598262	1872577	274315	117,2	15,3	17,5
1.2.1 Запаси	397498	560456	162958	140,1	3,8	5,2
1.2.2 Дебіторська заборгованість	897909	964673	66764	107,4	8,6	9
1.2.3 Грошові кошти	302855	347448	44593	114,7	2,9	3,2
1.3 Витрати майбутніх періодів	10359	58546	48187	565,2	0,1	0,5
1.4 Необоротні активи та групи вибуття	4726	4341	(385)	91,8	0,05	0,04
Пасив
1.Баланс всього	10475030	10698132	223102	102,1	100	100
1.1 Власний капітал	6525871	6382970	(142901)	97,8	62,3	60,7
1.2 Позичковий капітал	3882430	4211311	328881	108,5	37,7	39,3
1.2.1 Довгострокові зобов'язання	2484703	2820895	336192	113,5	23,7	26,4
1.2.2 Короткострокові кредити	572736	192297	(380439)	33,6	5,5	1,8
1.2.3 Кредиторська заборгов-ть	824991	1198119	373128	145,2	7,9	11,2
1.3 Доходи майбутніх періодів	66729	103851	37122	155,6	0,6	1

Таблиця 2.1.2 - Аналіз динаміки та структури статей бухгалтерського балансу за 2012 рік

Актив	Абсолютні величини	Динаміка	Структура
	На початок звітного періоду, тис. грн	На кінець звітного періоду, тис. грн	Абсолютні зміни, тис. грн	Відносні зміни	На початок звітного періоду, %	На кінець звітного періоду, %
1.Баланс всього	9315297	9096718	(218579)	97,7	100	100
1.1 Необоротні активи	8058782	7537799	(520983)	93,5	86,5	82,9
1.2 Оборотні активи	910016	1172040	262024	128,8	9,8	12,8
1.2.1 Запаси	61072	62201	1129	101,8	0,7	0,7
1.2.2Дебіторська заборгованість	651655	839950	188295	128,9	7	9,2
1.2.3 Грошові кошти	197286	269889	72603	136,8	2,1	3
1.3 Витрати майбутніх періодів	40540	69822	29282	172,2	0,4	0,8
1.4 Необоротні активи та групи вибуття	305959	317057	11098	103,6	3,3	3,5
Пасив
1.Джерела майна	9315297	9096718	(218579)	97,7	100	100
1.1 Власний капітал	4968122	5302285	334163	106,7	53,3	58,3
Продовження таблиці 2.1.2
1.2 Позичковий капітал	4347175	3794433	(552742)	87,3	46,7	41,7
1.2.1 Довгострокові зобов'язання	1918406	4239	(1914167)	0,22	20,6	0,05
1.2.2 Короткострокові кредити	988050	2813097	1825047	284,7	10,6	30,9
1.2.3 Кредиторська заборгов-ть	1440719	977097	(463622)	67,8	15,5	10,7

Таблиця 2.1.3 - Аналіз динаміки та структури статей бухгалтерського балансу за 2013 рік

Актив	Абсолютні величини	Динаміка	Структура
	На початок звітного періоду, тис. грн	На кінець звітного періоду, тис. грн	Абсолютні зміни, тис. грн	Відносні зміни	На початок звітного періоду, %	На кінець звітного періоду, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Баланс всього	9096718	8837123	(259595)	97,1	100	100
1.1 Необоротні активи	7537799	6737618	(800181)	89,4	82,9	76,2
1.2 Оборотні активи	1039059	1539434	500375	148,2	11,4	17,5
1.2.1 Запаси	62201	119375	57174	191,9	0,7	1,4
1.2.2 Дебіторська заборгованість	615128	702327	87199	114,2	6,8	8
Продовження таблиці 2.1.3
1.2.3 Грошові кошти	361730	717732	356002	198,4	4	8,1
1.3 Витрати майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-
1.4 Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття	519860	560071	40211	107,7	5,7	6,3
Пасив
1	2	3	4	5	6	7
1.Джерела майна	9096718	8837123	(259595)	97,1	100	100
1.1 Власний капітал	5302285	5225803	(76482)	98,6	58,3	59,1
1.2 Позичковий капітал	3794433	3611320	(183113)	95,2	41,7	40,9
1.2.1 Довгострокові зобов'язання	227354	351550	124196	154,6	2,5	4
1.2.2 Короткострокові кредити	424319	472005	47686	111,2	4,7	5,3
1.2.3 Кредиторська заборгов-ть	3142760	2787765	(354995)	88,7	34,5	31,5

Рисунок 2.1.1. Динаміка валюти балансу за 2011-2013 роки

Проаналізувавши динаміку та основних даних з таблиць можна сказати, що з 2011 по 2013 рік майно і власний капітал підприємства зменшується, що пояснюється збільшенням кредитів в банку, де фірма бере для фінансування компанії. Позитивним чинником є зменшення з кожним роком позичкового капіталу, це пояснюється тим, що підприємство зможе володіти вільно своїми коштами.

Коефіцієнт зміни валюти балансу склав:

КВб(2011) = (10698132 - 10475030)/10586581 =0,02 або 2%

КВб(2012) = (9096718 -9315297 )/9206008 = -0,02 або -2%

КВб(2013) = (8837123 -9096718 )/8966921 = 0,03 або -3%

Із розрахунків видно, що найбільших змін валюта балансу зазнала у 2011 році (2%), в зв'язку із збільшенням власного капіталу.

Структуру балансу за 2011-2013 роки зобразимо за допомогою діаграм

Рисунок 2.2.2 - Структура балансу за 2011 рік

Рисунок 2.2.3 - Структура балансу за 2012 рік

Рисунок 2.2.4 - Структура балансу за 2013 рік

Проаналізувавши структуру балансу 2011-2013 років ми спостерігаємо, що основні засоби у структурі балансу займають найбільше місце у 2011 році - 84,6 %, у 2012 - 82,9 %, у 2013 - 76,2 %. Їх частка зазнала незначний спад у 2012 році на 1,7%, але в 2013 році зменшилась на 6,7%.

Щодо оборотних активів, то спостерігається загальне збільшення у 2013 році (17,5%) ,пояснюється збільшенням запасів, дебіторської заборгованості та грошових коштів.

З підвищенням суми активу балансу відповідно підвищується суми пасиву. Ці зміни відбулися за рахунок збільшення власного капіталу вже тільки у 2013 році: 2011 рік - 60,7%, 2012 рік - 58,3%, 2013 рік - 59,1%. Тобто власний капітал у 2013 році порівняно із 2012 роком збільшився на 0,8% .

Позитивним фактором є зменшення позичкового капіталу у 2013 році:2011 рік-39,3%, 2012 рік-41,7%, 2013 рік-40,9%. Тобто зміни відбулись із-за зменшенням кредиторської заборгованості.

Протягом всіх років спостерігалась тенденція до спаду основних засобів, але позитивним є 2013 рік, де збільшились запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти і зменшився позичковий капітал.

2.2 Аналіз платоспроможності підприємства

Визначальною характеристикою фінансового стану підприємств є його платоспроможність. Вона визначається здатністю підприємства до швидкого погашення своїх короткострокових зобов'язань. Платоспроможним вважається підприємство, якщо його загальні активи більші, ніж довгострокові і короткострокові зобов'язання.

Показники платоспроможності:

коефіцієнт абсолютної платоспроможності;

коефіцієнт термінової платоспроможності;

коефіцієнт проміжної платоспроможності;

коефіцієнт загальної платоспроможності.

1. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності і() розраховується за відношенням суми грошових коштів на рахунках підприємства в національній та іноземній валютах (ГК) до короткострокових зобов'язань за платежами ():

Цей коефіцієнт найбільш жорсткий в оцінках платоспроможності і найбільш не стійкий. Ним визначають, яку частину поточних зобов'язань підприємство може погасити зараз. Гранично допустиме значення цього коефіцієнта - 0,1-0,2. Через високу нестабільність він не може бути єдиним і достатнім в оцінках платоспроможності підприємства.

2. Коефіцієнт термінової платоспроможності () розраховується за відношенням грошових коштів (ГК), їх еквівалентів (ЕГК) та поточних фінансових інвестицій (ПФІ) до короткострокових зобов'язань за платежами:

Цей коефіцієнт свідчить про те, що підприємство може погасити свої короткострокові зобов'язання за платежами найближчим часом, оскільки еквіваленти грошових коштів і поточні фінансові інвестиції можуть без особливих труднощів бути конвертовані у засоби платежу. Його нормативне значення - 0,25-0,35. Терміни можливого погашення короткострокових зобов'язань можна досить точно визначити.

3. Коефіцієнт проміжної платоспроможності () обчислюються відношенням суми грошових коштів і їхніх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та реальної короткострокової дебіторської заборгованості () до короткострокових зобов'язань за платежами:

Цей коефіцієнт засвідчує потенційну здатність підприємства погасити свої короткострокові зобов'язання при умові отримання від короткострокових реальних дебіторів всієї суми заборгованості. Така можливість залежить від багатьох причин, і, насамперед, від швидкості платіжного документообігу. Допустиме значення цього коефіцієнту на рівні - 0,7-0,8

4. Коефіцієнт загальної платоспроможності (), який ще називають загальним коефіцієнтом покриття, визначають за відношенням всієї суми оборотних активів () до короткострокових зобов'язань за платежами:

Цей коефіцієнт свідчить про достатність ресурсів оборотних активів для погашення поточних зобов'язань. Критичним можна вважати значення цього коефіцієнта на рівні > 0. Нормальний фінансовий стан підприємства тоді, коли значення коефіцієнта 2,0-2,5. Допустиме значення цього коефіцієнта визначає підприємство залежно від конкретних умов господарювання та стану ринкового середовища.

Проведемо розрахунок показників платоспроможності ТзОВ «УНІБУРТЕХ», отримані результати заносимо до таблиці 2.2.1.



Таблиця 2.2.1 - Характеристика показників платоспроможності підприємства

Показники	На початок року	На кінець року	Норматив	Відхилення
				За звітний період	Щодо нормативу
2011 рік
Коефіцієнт абсолютної платоспроможності	0,04	0,27	0,2	0,23	(0,03)
Коефіцієнт термінової платоспроможності	0,34	0,27	0,35	(0,07)	0,28
Коефіцієнт проміжної платоспроможності	1,35	1,01	0,8	(0,34)	0,46
Коефіцієнт загальної платоспроможності	1,79	1,44	2,5	(0,35)	2,15
2012 рік
Коефіцієнт абсолютної платоспроможності	0,08	0,07	0,2	(0,01)	0,19
Коефіцієнт термінової платоспроможності	0,09	0,08	0,35	(0,01)	0,34
Коефіцієнт проміжної платоспроможності	0,36	0,3	0,8	(0,06)	0,74
Коефіцієнт загальної платоспроможності	0,37	0,31	2,5	(0,06)	2,44
2013 рік
Коефіцієнт абсолютної платоспроможності	0,07	0,17	0,2	0,1	0,1
Коефіцієнт термінової платоспроможності	0,08	0,19	0,35	0,11	0,24
Коефіцієнт проміжної платоспроможності	0,25	0,41	0,8	0,16	0,64
Коефіцієнт загальної платоспроможності	0,3	0,47	2,5	0,17	2,33

Аналіз показників платоспроможності показав, що підприємство наразі не може погасити частину своїх поточних зобов'язань, оскільки показники платоспроможності в 2013 році не наближаються та й не перевищили норми. Це означає, що підприємство не має надходження від фінансового інвестування та необхідні суми грошей на рахунку. Підприємство було платоспроможне тільки у 2011 році. В цілому можна сказати, що аналіз показників платоспроможності ПАТ «Укртелеком» має нестійкий фінансовий стан.

2.3 Аналіз ліквідності балансу

Ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття всіх необхідних платежів. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів з активу, згрупованих за рівнем їхньої ліквідності, із зобов'язаннями за пасивом, об'єднаними за строками їх погашення і в порядку зростання цих строків. Залежно від рівня ліквідності активи поділяють на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи (А1) - це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей.

2. Швидко ліквідні активи (А2) - це активи для перетворення яких на гроші потрібен певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість.

3. Повільно реалізовані активи (А3) - найменш ліквідні активи. Це запаси, дебіторська заборгованість, Податок на додану вартість по придбаним цінностям тощо.

4. Важкореалізовані активи (А4) - активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду часу.

Пасиви балансу по мірі зростання строків погашення зобов'язань групуються наступним чином:

1. Негайні пасив (П1) - кредиторська заборгованість, рахунки по дивідендах, інші короткострокові зобов'язання, а також позики, не погашені в термін.

2. Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями, векселі видані.

3. Довгострокові пасиви (П3) - короткострокові зобов'язання (III розділ пасиву).

4. Постійні пасиви (П4) - статті I розділу балансу „Власний капітал”.

Ліквідність балансу - рівень покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов'язань. Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу.

Баланс буде абсолютно ліквідним, якщо задовольнятиме такі умови:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Таблиця 2.3.1 - Аналітична оцінка ліквідності балансу підприємства

АКТИВ	Значення	ПАСИВ	Значення	Надлишок
	початок року	кінець року		початок року	кінець року	початок року	кінець року
2011
АА1	302855	347448	П1	824991	1198119	2197864	(850671)
АА2	897909	964673	П2	572736	192297	325173	772376
АА3	397498	560456	П3	2484703	2820895	(162958)	(2260439)
АА4	8876768	8825555	П4	6592600	6486821	2284168	2338734
Баланс	10475030	10698132	Баланс	10475030	10698132	-	-
2012
АА1	197286	269889	П1	1440719	977097	(1243433)	(707208)
АА2	651655	839950	П2	988050	2813097	(336395)	(1973147)
АА3	61072	62201	П3	1918406	4239	(1857334)	57962
АА4	8405281	7924678	П4	4968122	5302285	3437159	2622393
Баланс	10475030	10698132	Баланс	10475030	10698132	-	-
2013
АА1	361730	717732	П1	3142760	2787765	(2781030)	(2070033)
АА2	615128	702327	П2	424319	472005	190809	230322
АА3	62201	119375	П3	227354	351550	(165153)	(232175)
АА4	8057659	7297689	П4	5302285	5225803	2755374	2071886
Баланс	9096718	8837123	Баланс	9096718	8837123	-	-

Зіставивши групи активів і пасивів за 2011, 2012 і 2013 роки ми бачимо, що баланс підприємства не є абсолютно ліквідним, так як не виконувались усі умови ліквідності балансу. В 2011 році А1>П1, А2 > П2, лише А3 < П3, а А4 > П4, тобто грошові кошти покривають кредиторську заборгованість, дебітори покривають короткострокові кредити, але підприємству недостатньо власного капіталу, щоб покрити необоротні активи, також недостатньо запасів, щоб покрити довгострокові зобов'язання. В 2012 році А1<П1,А2>П2,А3>П3,А4>П4, тобто ситуація аналогічна з попереднім роком, але тільки позитивним є те, що запаси покривають довгострокові зобов'язання. 2013 рік характеризувався негативно, тому що виконується тільки одна умова: А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4.

Протягом трьох років спостерігалось те, що недостатньо власного капіталу, щоб покрити необоротні активи.

Другим етапом аналізу ліквідності підприємства є розрахунок та аналіз основних показників ліквідності підприємства:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена негайно. Норматив >0,2-0,35.

=А1/(П1+П2)

2.Коефіцієнт швидкої ліквідності характеризує, яка частина зобов'язань може бути погашена не лише за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію (виконані роботи, надані послуги). Норматив >0,8.

=(А1+А2)/(П1+П2)

3. Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт поточної ліквідності) показує, скільки гривень оборотних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Норматив >2.

=(А1+А2+А3)/(П1+П2)



Таблиця 2.3.2 - Аналіз показників ліквідності

2011
Показник	Рекомендоване значення	Значення на початок року	Значення на кінець року	Темп росту
Коеф. абсолютної ліквідності	>0,2	0,23	0,3	1,3
Коеф. поточної ліквідності	>0,8	0,9	0,9	1
Коеф. платоспроможності	>2	1,1	1,4	1,3
2012
Коеф. абсолютної ліквідності	>0,2	0,08	0,07	0,9
Продовження таблиці 2.3.2
Коеф. поточної ліквідності	>0,8	0,35	0,3	0,9
Коеф. платоспроможності	>2	0,4	0,3	0,8
2013
Коеф. абсолютної ліквідності	>0,2	0,1	0,24	2,4
Коеф. поточної ліквідності	>0,8	0,3	0,4	1,3
Коеф. платоспроможності	>2	0,3	0,5	1,7

Інформацію про ліквідність підприємства зобразимо графічно

Рисунок 2.3.1 - Темп росту коефіцієнта абсолютної ліквідності



Рисунок 2.3.2- Темп росту коефіцієнта поточної ліквідності

Рисунок 2.3.3- Темп росту коефіцієнта платоспроможності підприємства

Розрахувавши коефіцієнти ліквідності балансу ми бачимо, що аналіз коефіцієнту абсолютної ліквідності показав гарний результат, це пояснюється тим, що рівень ліквідності достатній для того, щоб можна було прискорити строки розрахунків з банком, постачальниками та іншими кредиторами не дивлячись на те, що ситуація дещо змінилась в гіршу сторону у 2013 році. Загалом коефіцієнт платоспроможності на 2013 рік зростає порівняно із 2012 роком.

Ліквідність - це спроможність будь-якого з активів трансформуватися в грошові кошти, а рівень ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого цю трансформацію можна здійснити. Чим коротший цей період, тим вищою є ліквідність. З цією метою визначається індекс ліквідності, який показує кількість днів, необхідних для перетворення поточних активів на готівку.

2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість означає ступінь незалежності підприємства від позичкових джерел фінансування.

Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у мінливому зовнішньому і внутрішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість у довгостроковій перспективі в межах допустимого рівня ризику.

Для забезпечення фінансової стійкості у підприємства має бути гнучка структура капіталу, уміння організовувати його рух у такий спосіб, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для самофінансування.

Найбільш інформаційними для аналізу фінансової стійкості є такі показники:

Коефіцієнт автономії (незалежності):

Кавт = ,

ВК - власний капітал,

Вб - валюта балансу.

Коефіцієнт автономії вважається достатнім, якщо його величина перевищує 0,5. Однак конкретних нормативів щодо його величини немає, оскільки вона залежить від галузевих особливостей діяльності підприємства.

Коефіцієнт фінансування (покриття боргів власним капіталом): показує, яка частина власних коштів знаходиться в коштах мобільного зберігання і дозволяє вільно ними користуватися.

K ф = ,

де ПК - позичковий капітал.

Коефіцієнт поточної заборгованості показ узує, яка частина активів сформована за рахунок короткострокових джерел фінансування:

K пз = ,

де КЗ - короткострокові зобов'язання.

Коефіцієнт фінансової стійкості показує, яка частина активів сформована за рахунок постійних джерел фінансування:

Kфс = ,

де ДовЗоб - довгострокові зобов'язання.

Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел:

Kнкдт = ,

Коефіцієнт фінансового важеля (фінансового ризику):

Кфл =.

Цей показник є одним з основних індикаторів фінансової стійкості.

Таблиця 2. 4.1-Показники фінансової стійкості підприємства

Коефіцієнти	Норматив	Значення по рокам	Темп росту
		2011	2012	2013
		На поч. року	На кін. року	На поч. року	На кін. року	На поч. року	На кін. року	2011	2012	2013
Автономії	>0,6	0,62	0,61	0,53	0,58	0,58	0,59	0,98	1,09	1,02
Фінансування (покриття боргів власним капіталом)	>1	1,68	1,52	1,14	1,4	1,4	1,45	0,9	1,23	1,04
Поточної заборгованості	0,4-0,6	0,13	0,13	0,26	0,42	0,39	0,37	1	1,6	0,9
Фінансової стійкості	^	0,86	0,86	0,74	0,58	0,61	0,63	1	0,78	1,03
Фінансового важеля (фінансового ризику)	v	0,59	0,66	0,88	0,72	0,72	0,69	1,12	0,82	0,96

Проаналізувавши показники фінансової стійкості можна побачити сильні та слабкі позиції підприємства. З таблиці видно, що підприємство використовує лише близько53 -62% власного капіталу в загальній сумі коштів, що беруть участь в обороті, і це є хорошим показником, оскільки підприємство досить залежить від власних коштів. Компанія може погасити 14-68% боргів власним капіталом. Підприємству слід звернути увагу на підвищення власної фінансової стійкості, на покращення власного фінансового стану. Необхідно стягнути заборгованість з дебіторів, покращити виробництво, можливо закупити новітні технології виробництва, скоротити витрати на виробництво тощо.

Оцінювати фінансовий стан підприємства доцільно за допомогою таких критеріїв:

* рівнем покриття матеріальних обігових коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;

* платоспроможністю підприємства (його потенційною спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами);

* часткою власних або стабільних джерел у сукупних джерелах фінансування.

Наведеним критеріям відповідає сукупність абсолютних і відносних показників фінансової стійкості, де враховано нормативні вимоги щодо характеристики фінансового стану підприємств в Україні.

Для аналізу фінансової стійкості за критерієм стабільності джерел покриття запасів розглянемо абсолютні показники фінансової стійкості.

Вартість запасів (3) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування: власні обігові кошти (ВОК), власні обігові кошти і довгострокові кредити та позики (ВОК + КД); власні обігові кошти, довго- та короткострокові кредити і позики (ВОК + КД + Кк). Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто

Наявність власних обігових коштів, тобто додатне значення ВОК - мінімальна умова фінансової стійкості.

Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів (інші назви цього показника - робочий капітал; капітал, що функціонує) є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов'язань та необоротними активами. Отже, власні обігові кошти є частиною обігових коштів, яка фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових зобов'язань. При цьому останні прирівнюються до власних коштів, хоча вони не є такими.

Для визначення типу фінансової стійкості розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами.

Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості.

1. Абсолютна стійкість - для забезпечення запасів (3) достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована:

З<ВОК

2. Нормальна стійкість - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:

З<ВОК+К

3. Нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:

З<ВОК +К+ К

4. Кризовий фінансовий стан -- для забезпечення запасів не вистачає “нормальних” джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:

З> ВОК+К+К

Для визначення типу фінансової стійкості підприємства...