Показатели и коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российский государственный социальный университет

Филиал в г. Томске

Кафедра социальной работы, менеджмента и конфликтологии

Реферат

На тему: «Показатели и коэффициенты платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия»

Работу выполнила: студентка 4 курса, группы 511

Телешева Л. А.

Проверил: Петров Е. В.

Томск 2015



Содержание

Введение

1. Сущность финансового состояния предприятия

2. Показатели платежеспособности

3. Показатели финансовой устойчивости

Заключение

Список литературы



Введение

С развитием в экономике рыночных отношений все большее значение начинает приобретать оценка финансового состояния предприятия. В условиях рыночных отношений ее роль очень велика, так как предприятия все больше приобретают самостоятельность. Они несут полную ответственность перед акционерами, работниками, кредиторами и банками за свою производственно-хозяйственную деятельность.

И если финансовая устойчивость предприятия - это внутренняя его сторона, которая отражает баланс денежных и товарных потоков, доходов и расходов, источников формирования средств, то платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия. Чтобы обеспечить себе финансовую устойчивость, предприятию нужно обладать гибкой структурой капитала, управлять его потоками так, чтобы доходы покрывали расходы, для сохранения платежеспособности и функционирования.

На практике ликвидность и платёжеспособность тесно взаимосвязаны между собой: от степени ликвидности баланса предприятия зависит его платёжеспособность. Следовательно, ликвидность - это способ поддержания платёжеспособности.



1. Сущность финансового состояния предприятия

Финансовая устойчивость предприятия является основой его стабильного положения и выживания. Финансовая устойчивость показывает, при каком состоянии финансовых ресурсов предприятие способно обеспечить постоянный бесперебойный процесс производства и реализации продукции путем эффективного использования денежных средств.

В условиях рыночной экономики существует важная проблема - определение границ финансовой устойчивости предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия, недостатку средств для развития производства, в худшем случае - к банкротству предприятия. Избыточная устойчивость в свою очередь будет служить препятствием для развития предприятия за счет отягощения его излишними запасами и резервами.

Чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия необходимо провести анализ его финансового состояния, которое представляет совокупность показателей. Они отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия (способность финансировать свою деятельность).

Финансовое состояние характеризует:

- обеспеченность финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия;

- целесообразность размещения финансовых ресурсов и эффективность их использования;

- платежеспособность и финансовая устойчивость;

- финансовые отношения с другими физическими и юридическими лицами.

О том, что у предприятия хорошее финансовое состояние говорит его способность в финансировании своей деятельности на расширенной основе и своевременность платежей.

Целью анализа финансового состояния предприятия является своевременное устранение недостатков в финансовой деятельности и выявление резервов улучшения платежеспособности и финансового состояния предприятия.

В результате анализа перед руководством должна встать картина действительного финансового состояния предприятия, а лица, неработающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом положении должны получить сведения, например, о рациональном использовании вложенных в предприятие дополнительных инвестициях.

Анализ финансового состояния служит звеном, связывающим выработку управленческих решений с производственно-предпринимательской деятельностью. Анализ позволяет отслеживать тенденции развития предприятия, оценить его хозяйственную и коммерческую деятельность.

2. Показатели платёжеспособности

Платежеспособность - это наличие денежных средств предприятия и способность своевременно погасить свои краткосрочные обязательства(возможность возвращения долга) при постоянном осуществлении основной деятельности.

Существует текущая и перспективная платежеспособность предприятия, которые изучаются в процессе анализа.

Чтобы оценить текущую платежеспособность предприятия применяются абсолютные и относительные показатели.

Для оценки текущей платежеспособности внутри отчетного периода (за каждый день или отрезок времени) нужно взять сумму наличных и ожидаемых средств на соответствующую дату и сравнить ее с суммой обязательств, срок оплаты которых уже наступил (срочные платежные обязательства) и рассчитать коэффициент оперативной платежеспособности.

Сумма срочных обязательств - это долги, подлежащие оплате: кредиторская задолженность за товар, работу, услугу, задолженность физическим и юридическим лицам, краткосрочные кредиты в банках.

Сумма платежных средств - это денежные средства, реализуемые ценные бумаги и часть дебиторской задолженности (где есть уверенность в ее поступлении).

Превышение платежных средств над срочными обязательствами говорит о платежеспособности предприятия на данную конкретную дату.

Идеальным значением коэффициента оперативной платежеспособности будет являться единица или немного больше.

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода определяется по данным платежного календаря. В нем каждый день или за отрезок времени подсчитывают наличные и ожидаемые платежные средства и платежные обязательства за данный конкретный период.

Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета (об отгрузке продукции для реализации, закупках средства производства и др.), выписок со счетов в банках, картотеки срочности платежей и др.

Платежеспособность предприятия не всегда определяется только наличием свободных денежных средств для погашения обязательства, но и при их отсутствии предприятие способно сохранять свою платежеспособность, если он имеет возможность быстро продать какое-то свое имущество и расплатиться вырученными средствами. Другие предприятия, не имеющие активов, которые могли бы быть превращены в деньги, не имеют такой возможности.

Необходима группировка активов предприятия по степени их ликвидности (скорость обращения в деньги) и разложения их в порядке убывания. Для обязательств пассивов необходима группировка по степени срочности их погашения и разложения их в порядке возрастания сроков, так же необходима оценка и анализ текущей ликвидности и перспективной платежеспособности предприятия на основе оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса - это способность превратить активы в денежные средства для погашения платежных обязательств или степень покрытия долгов предприятия его активами.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимая для превращения их в денежные средства.

Таблица 1. Классификация видов текущей платежеспособности предприятия

Виды текущей платежеспособности	Экономическая интерпретация ситуации
1. Абсолютная (реальная) платежеспособность	Способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами (денежными средствами и поступлениями от реализации краткосрочных финансовых обязательств)
2. Гарантированная платежеспособность	Способность предприятия покрыть свои краткосрочные долги финансовыми активами П1+П2 < А1+А2
3. Потенциальная платежеспособность	Способность предприятия покрыть свои текущие обязательства ликвидными активами А1+А2 < П1+П2 < А1+А2+А3
4. Неплатежеспособность	Неспособность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства ликвидными активами А1+А2+А3 < П1+П2

В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность); финансовый платежеспособность ликвидность актив

А3 - медленнореализуемые активы ( запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);

А4 - труднореализуемые активы (ст. раздела 1).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы;

П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы;

П4 - постоянные пассивы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1 А3 ? П3

А2 ? П2 А4 ? П4

Вместе с абсолютными показателями для оценки платежеспособности рассчитывают и относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, текущей, промежуточной и срочной ликвидности.

Коэффициент абсолютной и срочной ликвидности помимо руководства предприятия представляют интерес для поставщиков сырья и материалов. Коэффициент промежуточной ликвидности - для банков. Коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) - отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств (без фондов, доходов и резервов). Уровень коэффициента показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств в ближайшее время (конкретную дату, дату составления баланса). Чем больше значение коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное значение - не менее 0,2.

КАЛ = (ДС + КФВ) / (ЗК + КЗ + ПКО)

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ЗК - займы и кредиты

КЗ - кредиторская задолженность

ПКО - прочие краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - отношение суммы оборотных активов (итог раздела II активов баланса, стр. 290) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает насколько достаточно оборотных средств, чтобы использовать их для погашения краткосрочных обязательств. Характеризуется запасом прочности, который возникает при повышении ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Нормальное значение - 2.

КТЛ = ОА / КО

ОА - оборотные активы

КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент промежуточной ликвидности - отношение суммы оборотных активов (за вычетом запасов и затрат, стр. 210) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальное значение - не менее 0,5-0,8.

КПЛ = (ОА - ЗЗ) / КО

ЗЗ - запасы и затраты

Коэффициент срочной ликвидности - отношение суммы денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает удовлетворительный результат, когда его значение на конец года составляет 0,7.

КСЛ = (ОА - ЗЗ - НДС - ПОА) / КО



НДС - налог на добавленную стоимость

ПОА - прочие оборотные активы

Общий показатель платежеспособности (Оп.пл.) - прогнозирует платежеспособность на основе сравнения будущих платежей.

Оп.пл. = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

С помощью этого показателя осуществляется оценка изменения финансовой системы в организации, с т.з. ликвидности данный метод применяется при выборе наиболее надежного партнера использования данного бухгалтерского учета.

3. Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия является важной характеристикой, так как вся хозяйственная деятельность и развитие предприятия протекает за счет собственных средств (самофинансирования), а при их недостатке - за счет заемных.

Финансовая устойчивость - состояние предприятия, имеющее на счету средства, гарантирующие платежеспособность.

Предприятие, которое имеет свои собственные денежные средства и расплачивается с помощью них по обязательствам в срок, не допускает дебиторской и кредиторской задолженности, называют финансово устойчивым.

В практике используют несколько методов анализа финансовой устойчивости. Характеристика финансовой устойчивости включает анализ:

- состава, размещения активов хозяйствующего субъекта;

- наличия собственных оборотных средств;

- наличия и структуры оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов.

Показатели:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) на конец расчетного периода

СОС = СК - ВА

СК - собственный капитал

ВА - внеоборотные активы

2) наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ)

СДИ = СК - ВА - ДКЗ

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы

3) общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)

ОИЗ = СДИ + ККЗ

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы

Зная значения этих трех показателей, можно выделить еще 3 показателя обеспечения запасов источниками их финансирования. Положительный результат говорит об излишках, отрицательный - о недостатке.

?СОС = СОС - З (запасы)

?СДИ = СДИ - З

?ОИЗ = ОИЗ - З

Эти показатели трансформируются в трехфакторную модель:

М = ?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ

Для характеристики финансовой устойчивости кроме абсолютных показателей используются относительные коэффициенты. Они помогают дать оценку составу источников финансирования и динамике отношений между ними. Источники средств различаются по уровню цены капитала, по степени доступности, по степени риска, по уровню надежности и т.д.

Абсолютная и нормальная устойчивость характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежеспособности.

Неустойчивость характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, в том числе перебоями в поступлении денег на расчетный счет и снижением доходной деятельности.

Кризисное финансовое положение характеризуется наличием постоянной неплатежеспособности.

В процессе анализа следует определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменения за отчетный период и выявить причины изменений.

Таблица 2. Типы финансовой устойчивости

Типы финансовой устойчивости	3-ехфакторная модель	Источники финансовых запасов	Краткая характеристика фин. устойчивости
Абсолютная устойчивость	М (1;1;1)	Собственные оборотные средства	Высокий уровень платежеспособности, не зависит от внешних кредитов
Нормальная устойчивость	М (0;1;1)	Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивость	М (0;0;1)	Собственные средства, ДКЗ, ККЗ	Нарушена нормальная платежеспособность, возникает необходимость привлечения дополнительных источников, возможно восстановление платежеспособности
Кризисная или критическая устойчивость	М (0;0;0)		Полностью неплатежеспособное предприятие, на грани банкротства, финансовая устойчивость может быть восстановлена

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - помогают определить степень финансовой стабильности предприятия на данный конкретный период и уровень финансового риска, который связан со структурой источников финансирования. Чтобы провести такую оценку, необходимы следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (КА). Указывает, в какой степени объем используемых активов сформирован из собственного капитала и насколько он зависит от внешних источников финансирования. Чем больше значение коэффициента, тем больше предприятие зависит от заемных средств, а значит, имеет менее устойчивое финансовое положение. Коэффициент характеризует отношение собственного капитала к сумме активов предприятия. Нормальное значение - 0,5 (оптимальное 0,6 - 0,7).

КА = Собственный капитал / Активы

2. Коэффициент финансирования (КФ). Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных (показывает степень зависимости от внешних источников финансирования). Рассчитывается как отношение собственного капитала к заемным средствам. Нормальное значение - больше либо равно 1.

КФ = СК / П1 + П2 + П3

3. Коэффициент задолженности (КЗ). Показывает долю заемного капитала к общей используемой сумме. Рассчитывается как соотношение заемного капитала к собственному капиталу. Значение коэффициента задолженности может находиться в диапазоне от 0 до 1. Если оно равно 0, то это свидетельствует о том, что бизнес вообще не использует долгового финансирования при формировании активов. Напротив, 1 свидетельствует о том, что все активы бизнеса были сформированы за счет привлечения долгового финансирования. Повышение задолженности больше, чем 1:1, к собственному капиталу, рассматривается как рискованное.

КЗ = ЗК / СК

ЗК - заемный капитал

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Показывает, какая часть от всей стоимости активов не зависит от краткосрочных заемных средств. Рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных привлеченных средств к активам предприятия. Нормальное значение - 0,9 (критическое - 0,75).

КДН - (СК + ДПС) / А

ДПС-- долгосрочные привлеченные средства;

А -- активы предприятия.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМ). Показывает, какая часть собственного капитала инвестирована в оборотные активы (используется для финансирования текущей деятельности). Рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу. Нормальное значение - 1.

КМ = (СК + ПК - НА) / СК

ПК -- привлеченный капитал;

НА -- необоротные активы.



Заключение

Финансовая устойчивость предприятия - это такая категория в экономике, которая выражает систему экономических отношений. Предприятие формирует платежеспособный спрос, за счет собственных источников способно обеспечить прирост оборотных средств, участвовать в формировании бюджета, создавать финансовые резервы.

Платежеспособность указывает на способность предприятия платить по своим обязательствам в данный конкретный период.

Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия представляет собой взаимосвязанные процессы. Платежеспособность является важнейшей характеристикой стабильности финансово-хозяйственной деятельности. Поддержание платежеспособности предполагает решение оперативных и стратегических задач и повышения эффективности в управлении:

- операционной деятельностью (снижение затрат в целях увеличения прибыли, достижение оптимального объема продаж);

- оборотным капиталом (денежными средствами, запасами, дебиторской задолженностью);

- структурой источников финансирования (текущей и инвестиционной деятельности предприятия).

Вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности особенно велика, если оборотные активы предприятия поддерживаются на относительно низких уровнях. Поэтому простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности, можно сформулировать следующим образом: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Исходя из этого, предприятие должно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.



Список литературы

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие для вузов / под ред. проф. Н.П. Любушина / - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Е.В. Негашев / - М.: ПБОЮЛ, 2010

3. Методика финансового анализа предприятия / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.М. Грихинко / - М.: Финансы и статистика, 2010

4. Основы финансового менеджмента / Балабанов И.Т. /- М.: Финансы и статистика, 2012

5. Теория экономического анализа / М.И. Баканов /- М.: Финансы и статистика, 2010

6. Финансовый анализ деятельности фирмы / под ред. проф. Л.А. Дробозиной /- М.: Крокус Интернэшнл, 2009

7. Финансовый анализ: 3-е издание, перераб. и доп. Библиотека журнала «Бух. учет» / Ефимова О.В. / - М.:Финансы и статистика, 2011

8. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. /. Быкова Е.В. / Финансы. - 2012

9. Организация и управление финансовой устойчивостью / Грачев А.В. / Финансовый менеджмент. - 2011

10. Финансовый анализ: методы и процедуры / А.Н. Волкова / М.: финансы и статистика. - 2009

11. К определению платежеспособности. / И.К. Сенчакова / Финансы. - 2000

12. Экономика предприятия: уч. пособие для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской / М.: финансы и статистика. -2010

13. Финансы предприятий: уч. для вузов по эк. спец. / под ред. Колчиной Н.В. / М.: ЮНИТИ. - 2012

14. Управление финансовой устойчивостью предприятия. / Д.К. Шим, Д.Г. Сигел / АПК: экономика и управление. - 2010

15. Оценка финансового состояния предприятия. / Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. / Финансы. - 2011

16. Повышение финансовой устойчивости предприятий АПК. / А.М. Ковалев / Экономика сельского хозяйства России. - 2011

Размещено на Allbest.ru

...