Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение

1. Сущность понятия кредитоспособность, показатели кредитоспособности.

• 1.1 Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности

2. Финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Заключение

• Библиографический список

Введение

Процессы роста и развития компаний, расширение рынков сбыта, выход на новые рынки приводят многие предприятия к необходимости привлечения дополнительных средств, необходимых для достижения указанных целей. Банковские кредиты - один из способов получения необходимых средств, к которым прибегают многие предприятия.

Кредитные отношения, в которые вступают предприятия заемщики и банки - кредиторы - это зона повышенного риска для всех участников этих отношений. Для качественной оценки рисков следует принимать во внимание такой критерий как кредитоспособность.

Кредитоспособность - это финансово-экономическое состояние предприятия - заемщика, которое позволит вернуть кредит в соответствии с установленными условиями кредитного соглашения в отношении сроков возврата, величины уплачиваемых процентов. При анализе кредитоспособности выясняется способность заемщика рассчитаться по своим долговым обязательствам на ближайшую перспективу, определяется размер кредитования, который возможен в настоящее время в текущих условиях.

Источник определения кредитоспособности - это анализ финансовой и бухгалтерской отчетности предприятия, который имеет целью оценивать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового их обеспечения; выявлять доступные источники средств и оценивать возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала заемных средств и кредитных ресурсов. [5, 28]

Инструменты финансового анализа широко применяются для определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным банком, если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного кредита.

Учреждение банка, как внешний пользователь информации, использует при этом, прежде всего бухгалтерскую отчетность (форма N 1 «Бухгалтерский баланс», форма N 2 «Отчет о прибылях и убытках»). Для получения дополнительных сведений о финансовом положении предприятия в отдельных случаях запрашиваются и другие формы бухгалтерской отчетности (форма N 3 «Отчет об изменениях капитала», форма N 4 «Отчет о движении денежных средств», форма N 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»). Кроме того, если предприятие подлежит обязательному аудиту, банк может потребовать у предприятия предоставить аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности.

В результате анализа всей необходимой документации принимается решение о кредитоспособности предприятия. Помимо того, что положительное решение в этом вопросе дает предприятию доступ к увеличению оборотных средств, положительная оценка кредитоспособности демонстрирует, как правило, финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже - и кредитоспособность.

В контрольной работе, мы установим взаимосвязь понятия кредитоспособность и финансовая устойчивость предприятия, путем рассмотрения признаков общих для этих двух критериев оценки предприятия.

1. Сущность понятия кредитоспособность, показатели кредитоспособности

кредитоспособность финансовая устойчивость

Кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. [10, 69]

Понятие «кредитоспособность», не следует идентифицировать со схожим понятием «платежеспособность». Платёжеспособность -- способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Здесь речь идет о погашении обычных видов задолженности (кроме ссудной) за счет собственных средств из выручки от реализации товаров и услуг. Задолженность ссудная (кредитная) помимо этого имеет еще три источника погашения:

· выручка от продажи залогового имущества (заложенного по данной ссуде);

· гарантии другого банка или предприятия;

· страховые возмещения.

Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Для получения ответа на два основных вопроса анализа кредитоспособности анализируются следующие четыре группы показателей:

· Ликвидность фирмы;

· Оборачиваемость средств;

· Прибыльность;

· Привлечение средств;

Рассмотрим показатели, которые анализируются при оценке кредитоспособности подробнее.

Ликвимдность (от лат. liquidus -- жидкий, перетекающий) -- экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности -- финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих активов.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) -- это финансовый коэффициент, рассчитываемый как отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1)

Ктл = (ОА -- ЗУ) / КО

где: Ктл -- коэффициент текущей ликвидности;

ОА -- оборотные активы;

ЗУ -- задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

КО -- краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платёжеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Чем выше Ктл тем выше кредитоспособность. [8, 95]

Показатели оборачиваемости .К ним относится в первую очередь Коэффициент оборота активов (англ. Assets turnover ratio), или ресурсоотдача -- показатель отражающий насколько эффективно предприятие использует имеющиеся ресурсы(активы). Отражает, является ли общее количество активов в балансе фирмы достаточным, большим или малым по отношению к текущим или прогнозируемым объёмам продаж. При избыточных вложениях в активы сокращается свободный денежный поток и цена акций компании. В случае недостаточных инвестиций в активы, как правило, снижаются объёмы продаж, что также уменьшает свободный денежный поток и цены акций. При замедлении оборачиваемости активов нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл) - характеризуют, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами. Эти коэффициенты показывают, как предприятие привлекает долгосрочный капитал, и являются важными показателями, отражающими финансовую независимость предприятия. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика.

Немаловажное значение в оценке кредитоспособности играют показатели, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относят следующие показатели:

· доля прибыли в доходах,

· норма прибыли на активы,

· норма прибыли на акцию.

Важно оценивать показатели в комплексе. Так, например рост зависимости от заемных средств может быть в некоторой части компенсирован ростом прибыльности.

1.1 Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями. Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия. [9, 51]

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку. [15, 67]

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

2. Финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это одна из характеристик стабильного положения организации. Обуславливается финансовая устойчивость как стабильностью экономической среды, так и результатами функционирования предприятия.

Финансово устойчивым можно называть предприятие которое имеет:

· стабильное превышение доходов над расходами;

· свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;

· бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.

Влияние на финн.устойчивость предприятия оказывают различные факторы:

· экономические условия хозяйствования;

· господствующая в обществе техника и технология;

· платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

· налоговая и кредитная политика государства;

· уровень развития внешнеэкономических связей;

· отраслевая принадлежность организации и др.

Эти факторы влияния можно отнести к группе внешних факторов. Помимо них влияние оказывают и внутренние факторы:

· структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;

· размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;

· состояние и структура имущества;

· структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);

· компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

Для оценки финансовой устойчивости применяют систему показателей, среди которых выделяют группы абсолютных и относительных показателей.

2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

К этой группе показателей относятся показатели характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно: Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

· Наличие функционирующего капитала (то есть собственных и привлеченных источников формирования запасов, ФК).

ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы

· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы

Каждому из приведенных выше показателей соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ). Формулы расчета показателей обеспеченности запасов и затрат находятся в левом столбце таблицы 1. Результаты расчетов позволяют сделать вывод о финансовой ситуации на предприятии.

Рис. 1 Показатели обеспеченности запасов и затрат.

Рассмотрим подробнее, что означает каждый из типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная независимость финансового состояния - означает, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами. Такая организация абсолютно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация практически не встречается. Если же такая ситуация имеет место, то это говорит, как правило, о нежелании или неспособности руководства такой организации использовать заемные средства для основной деятельности. ФСОК ? 0; ФФК ? 0; ФОИ ? 0.

2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность. Организация с таким типом зависимости имеет в составе финансов заемные средства, но является платежеспособной и обеспечивает исполнение взятых на себя обязательств. ФСОС< 0; ФФК ? 0; ФОИ ? 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние - характеризуется возможным нарушением платежеспособности, тем не менее остается возможность для восстановления равновесия, за счет пополнения источников собственных средств путем сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ ? 0.

4. Кризисное финансовое состояние. Полностью зависимое от внешних источников финансирование состояние организации. Ситуация хронической нехватки собственного капитала, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов для финансирования оборотных средств. Пополнение запасов производится за счет замедления погашения задолженности. ФСОС < 0; ФФК < 0; ФОИ < 0.

Существуют два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:

· пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

· обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Анализ относительных показателей заключается в сравнении:

· фактических коэффициентов текущего года с периодом предыдущего года;

· фактических коэффициентов с нормативами;

· фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;

· фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

В данном методе оцениваются:

· коэффициент автономии (дает представление о зависимости от заемного капитала)

· коэффициент капитализации (соотношение заемных и собственных средств)

· коэффициент привлечения средств (указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств)

· коэффициент финансовой независимости (показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования)

· коэффициент финансирования (показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных)

· коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств)

· коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и другие.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Таким образом, Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков, однако, многие из них дублируют друг друга. Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости приведены.

Таблица 1 Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель и его значение	Характеристика показателей	Оптимальное значение
1	2	3
Коэффициент независимости (автономии или концентрации собственного капитала)	характеризует долю собственных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации	> 0,5
Коэффициент зависимости (концентрации заемного капитала)	характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации	< 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы долгое время	0,8-0,9
Коэффициент финансирования	характеризует соотношение собственных и заемных средств	> 1
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	характеризует соотношение заемных и собственных средств	<1
Собственный оборотный капитал	характеризует величину оборотных средств, сформированных за счет собственных источников	> 10 % от стоимости оборотных активов
Коэффициент маневренности собственного капитала	показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы	0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов	0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	показывает, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственных средств или нуждаются в привлечении заемных	0,6-0,8
Коэффициент (индекс) постоянного актива	показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств	< 1

Контроль этих коэффициентов, а также контроль неформальных критериев оценки финансового состояния предприятия позволяют судить и о его финансовой устойчивости и о вероятности наступления кризисных явлений на предприятии.

К группе неформальных критериев относятся:

1) неудовлетворительная структура имущества организации (рост незавершенного строительства, просроченной дебиторской задолженности запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом обращения и др.);

2) замедление оборачиваемости средств организации (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями и др.);

3) увеличение периода погашения кредиторской задолженности и замедлении оборачиваемости оборотных активов;

4) тенденции к вытеснению в составе обязательств организации «дешевых» заемных средств «дорогостоящими» (в виде кредитов);

5) наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

6) наличие и увеличение непокрытых убытков;

7) тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

8) падение значений коэффициентов ликвидности;

9) нерациональная структура привлечения и размещения средств (формирование долгосрочных (внеоборотных) активов за счет краткосрочных источников средств) и др.

Если ситуация банкротства имеет меcто быть на предприятии, то говорить о возможностях кредитования и кредитоспособности организации как факторе повышения её финансовой устойчивости конечно же не приходится.

Заключение

В нормальных условиях хозяйствования кредитоспособность - т.е. экономически обоснованная оценка предприятия как способного точно и в срок осуществлять действия необходимые для погашения задолженности, открывает для предприятия возможности по доступу к заемным средствам и использованию их для наращивания собственного потенциала и повышения финансовой устойчивости.

Заемные средства могут использоваться как в качестве источников для финансирования оборотных средств, так и в качестве источника средств на капитальное развитие, техническое перевооружение, повышение эффективности и прибыльности бизнеса. Каждое из направлений использования заемных средств позволяет повышать финансовую устойчивость предприятия. А система показателей для оценки финансовой устойчивости позволяет отслеживать динамику, и эффективность использования заемных средств. Руководителям предприятий следует задействовать такой ресурс как заемные средства, для повышения финансовой устойчивости компаний. однако , при использовании этого ресурса следует четко контролировать совокупность показателей характеризующих финансовую устойчивость. Следует понимать, что кредитоспособность и финансовая устойчивость взаимосвязанные и взаимовлияющие характеристики. Компании с низкой финансовой устойчивостью в меньшей мере способны привлекать заемный капитал, что в свою очередь не даст им возможности используя заемные средства повысить финансовую устойчивость предприятия. В то же время верно и обратное. Чрезмерное увеличение объемов заёмных средств оказывает негативное влияние на показатели финансовой устойчивости, что в свою очередь приводит к снижению кредитоспособности.

Библиографический список

1. Налоговый кодекс РФ.

2. Методические рекомендации по реформе предприятия (организации). - Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118.

3. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. - Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р.

4. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5 августа 1992 года № 552.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2000.

7. Баранова И.В., Болгова Е.К., Сидоренко С.Ю., Фадейкина Н.В. Методические указания по написанию, оформлению и защите дипломных работ. Новосибирск: СИФБД, 2000.

5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. Учебн. Пособие для вузов / - М, 2001.

8. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья, В.А. Яковлева. М.: Финансы - Юнити, 2004.

9. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. М.: Финансы и статистика, 2000.

10. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.

11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2001.

12. Савицкая Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Учебное пособие- М.: ИП « Экоперспектива», 2000.

13. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2002.

14. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2000.

15. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 2003.

16. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 2006.

17. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия. // Экономика и жизнь. - 2006. - № 5 (185). - С. 17-23

18. Умаркулова Г.Г., Миржакыпова С.Т. Бухгалтерский баланс как инструмент анализа финансово-экономической деятельности предприятия. // Бухгалтерский учет и аудит. 2005г. -№5. - С.24-36

19. Умаркулова Г.Г., Миржакыпова С.Т. Бухгалтерский баланс как инструмент анализа финансово-экономической деятельности предприятия. // Бухгалтерский учет и аудит. 2007г. -№5. - С.24-36

Размещено на Allbest.ru

...