Классическая теория финансов

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Введение

Актуальность темы обусловлена тем, что анализ исторического развития финансовых отношений позволяет нам в настоящем предвидеть возможные варианты развития науки о финансах в будущем.

Общественно-экономические формации отличаются друг от друга производственными отношениями. В свою очередь, новые производственные отношения являются производными от уровня развития производительных сил. Наконец, новым производственным отношениям должно соответствовать и государственное устройство.

В конкретном государстве изменения могут происходить не в такой последовательности и зависимости, но общая закономерность от частных случаев не зависит. Каждой общественной формации и, соответственно, государству в этой формации отвечает определённое финансовое устройство.

В исторической ретроспективе проблемы управления финансами всегда привлекали внимание учёных-экономистов.

За свою многовековую историю финансовая наука претерпела определённую трансформацию и эволюционировала в рамках двух весьма различающихся по протяжённости стадий.

Можно выделить две крупные стадии, характерные для становления и развития науки о финансах. Первая, начавшаяся во времена Римской империи и закончившаяся в середине ХХ в., нашла свое теоретическое оформление в так называемой классической теории финансов. Ввиду исключительной продолжительности этой стадии принято выделять в ней отдельные периоды. Один из ведущих теоретиков финансовой науки ХIХ века, профессор Гейдельберского университета К. Рау (1792-1870) выделил три периода в её развитии: ненаучное состояние, переход к научной обработке, научный (рациональный) период.

На смену этой стадии пришла вторая, логику которой выражает неоклассическая теория финансов. Суть первой теории состоит в доминанте государства в финансах; второй теории -- в доминанте финансов частного сектора (с позиции крупных компаний и рынков капитала).

Появление неоклассической теории финансов следует воспринимать как переход к новому качеству в развитии финансовой науки в целом, о смене приоритетов, как в теории, так и на практике.

Цель данной курсовой работы - изучить содержание и эволюцию классической и неоклассической теорий финансов и проанализировать проблемы перехода к рыночной экономике с точки зрения экономических теорий.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть этапы развития классической и неоклассической теории финансов;

2. Охарактеризовать становление финансовой теории через анализ различных школ экономической мысли;

3. Изучить проблемы развития теории финансов.



1. Сущность классической теории финансов и ее содержание

1.1 Систематизация финансов в трудах меркантилистов и физиократов

Возникновение финансовой науки принято датировать ХV--ХVI вв. с появлением работ меркантилистов, в частности, Д. Карафа (1478 г.) и Ж. Бодена (1530--1597 г.). В то время бурно развивающийся торговый капитал создал материальные условия для новой отрасли общественного знания и одновременно потребность в серьезном отношении к финансам. Меркантилизм возник как отражение успехов торгового капитала. В конце ХV в. появляются труды ученых-меркантилистов, в частности, Диомеда Карафа, который руководил финансовым хозяйством неополитанского королевства [6, стр. 7]. Он делил расходы на три группы:

1) расходы по обороне страны;

2) расходы по содержанию государя;

3) расходы по удовлетворению чрезвычайных потребностей.

Как представитель торгового класса он настоятельно рекомендовал отменить обложение вывоза. Карафа считал, что основой государственных доходов должны стать домены -- государственное имущество, которое должно приносить доход казне, а именно:

1) культивируемые земли;

2) леса;

3) вещные права на пользование частным имуществом;

4) всякого рода капиталы, принадлежащие правительству.

Государь не должен истощать народ большими поборами, налоги должны быть лишь чрезвычайным источником, в мирное время надо копить денежный запас для будущей войны. В ХVI в. из-за недостатка доходов от доменов государство перешло к использованию в качестве дохода регалий -- видов государственной монополии, где не допускалась либо существенно ограничивалась частная конкуренция (казенные фабрики, железные дороги, почтовая регалия, телеграфная, горная, монетная, соляная, табачная, винная и т.д.).

Ярким представителем меркантилистов и финансовой науки в целом является Ж. Боден. «Финансы как нервы государства» становятся предметом системного изучения в его труде «Шесть книг о республике». В свою финансовую систему он включает семь источников доходов государя:

1) домены;

2) военную добычу;

3) подарки дружественных государств;

4) сборы с союзников;

5) доходы от торговли;

6) пошлины с вывоза и ввоза;

7) дань с покоренных народов.

Среди источников отсутствуют налоги, к которым, по мнению Ж. Бодена, необходимо прибегать в исключительных случаях, поскольку они ссорят короля с подданными, побуждают к восстаниям. Что касается расходов, то их необходимо тратить на содержание королевского двора, благотворительность, содержание армии, строительство крепостей, городов, общественных зданий.

Главный источник пополнения казны он видел в получении максимальных доходов от королевского домена и накоплении сокровищ. Монарх должен был использовать честные средства для их увеличения, а для выгоды и чести государства сберегать и сохранять для нужд некоторую часть.

Физиократия (от греч. Physis -- власть природы) -- направление классической политической экономии во Франции, которое отводило центральную роль в экономике сельскохозяйственному производству.

Основоположник школы физиократов Франсуа Кенэ (1694--1774 гг.) -- автор «экономической таблицы», в которой показано, как распределяется совокупный годовой продукт, создаваемый в сельском хозяйстве. Налоги, по его мнению, должны взиматься только с земельных собственников в размере 1/3 чистого продукта.

В ХVIII в. развитие финансовой науки связано с идеями физиократов. Французские ученые Ф. Кенэ, А. Тюрго, В. Мирабо оказали серьезное влияние на теорию и практику хозяйствования. Выбор и постановка проблем о справедливости налогообложения, источниках дохода, размера и участия каждого гражданина в расходах государства стали существенным продвижением вперед. Взгляды физиократов исходили из того, что лишь земля дает чистый доход, а торговля и мануфактуры никаких новых ценностей не создают, поэтому единственный допустимый способ получения доходов -- поземельный налог.

Однако именно физиократы впервые показали взаимосвязь и взаимозависимость финансов и народного хозяйства, финансовой науки и теорий политэкономии.

Например, знаменитая экономическая таблица Ф. Кенэ (1694--1774 гг.), в которой рассмотрена взаимосвязь сокращения воспроизводства с обложением. Среди причин, сокращающих производство, Кенэ в первую очередь называет те, которые связаны с налогами:

1. плохая форма обложения, если последняя касается фермера;

2. излишнее бремя налогов вследствие чрезмерных издержек по их взиманию;

3. чрезмерные судебные расходы.

1.2 Развитие финансовой теории в классической политической экономии

Инструментарий классической политической экономии сформировали У. Петти (Англия) и П. Буагильбер (Франция). Развитие инструментария классической школы связано с А. Смитом. Последователи учения А. Смита: Д. Рикардо и Т. Мальтус (Англия), Ж.-Б. Сэй и Ф. Бастия (Франция). Завершен процесс развития классической школы трудами Дж.С. Милля и К. Маркса.

Представители классической политэкономии (А. Тюрго, Ф. Кенэ, В. Мирабо, А. Смит и Д. Рикардо) еще не выделяют финансы из политэкономии и в ее рамках излагают отдельные положения о финансах. В частности, о том, что расходы на управление государством являются непроизводительными, и оно не должно нарушать «естественный порядок», то есть право собственности и конкуренции.

Государством должны соблюдаться основные принципы налогообложения:

1. налоги должны платить все в соответствии со своими доходами (это положение направлено против налогового иммунитета духовенства и дворян);

2. налог должен быть не произвольным, а точно определен заранее;

3. налог должен взиматься в удобное для плательщика время;

4. взимание налогов должно быть дешевым.

Главная заслуга А. Смита в том, что он развил экономическую основу финансового хозяйства. Пятую часть своего труда «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776 г.) А. Смит посвятил финансовому хозяйству, учению о финансах. В книге три главы посвящены финансам -- о государственных расходах, о государственных доходах, о государственных долгах [6, с. 13].

В отличие от физиократов Смит выделяет не один, а три источника народного богатства или три фактора производства -- землю, труд и капитал.

Государственные расходы он делит на имеющие общее значение (оборона и содержание королевской власти), которые оплачиваются за счет доходов общества, и расходы, в которых заинтересованы отдельные лица (к ним он относил расходы по отправлению правосудия, расходы на народное образование). Эти мысли навели его на идею разделения государственного и местного хозяйства. Доходы А. Смит делит на доходы от капиталов, предприятий и имущества государства, то есть налоговые и неналоговые. Прибыль должна принадлежать только классу капиталистов, которые через цензовых представителей в законодательных органах уступят часть ее государству.

А. Смит считается одним из основателей теории налогов и его знаменитых принципов налогообложения.

А. Смит о налогах: «Как уже было выяснено в первой книге этого исследования, частный доход отдельных лиц получается, в конечном счете, из трех источников:

1) ренты;

2) прибыли;

3) заработной платы.

Каждый налог должен быть в конечном счете уплачиваем из того или другого из этих трех различных видов доходов или одинаково из них всех…

1. Подданные государства должны, по возможности, соответственно своей способности и силам участвовать в содержании правительства, то есть соответственно доходу, каким они пользуются под покровительством и защитой государства.

2. Налог, который обязывается уплачивать каждое отдельное лицо, должен быть точно определен, а не произволен. Срок уплаты, способ платежа, сумма платежа -- все это должно быть ясно и определено для плательщика и для всякого другого лица.

3. Каждый налог должен взиматься в то время или тем способом, когда и как плательщику должно быть удобнее всего платить его... Налоги на такие предметы потребления, которые представляют собой предметы роскоши, в конечном итоге уплачиваются все потребителем и обычно таким способом, какой очень удобен для него. Он уплачивает их понемногу, по мере того как покупает соответствующие товары. И так как он свободен покупать или не покупать их, то его собственная вина, если ему когда-либо приходится испытывать сколько-нибудь значительное неудобство от таких налогов.

4. Каждый налог должен быть так задуман и разработан, чтобы он брал и удерживал из карманов народа возможно меньше сверх того, что он приносит казначейству государства. Налог может брать или удерживать из карманов народа гораздо больше, чем он приносит казначейству четырьмя следующими путями:

во-первых, собирание его может требовать большого числа чиновников, жалованье которых может поглощать большую часть той суммы, какую приносит налог, и вымогательства которых могут обременить народ добавочным налогом;

во-вторых, он может затруднять приложение труда населения и препятствовать ему заниматься теми промыслами, которые могут давать средства к существованию и работу множеству людей. Обязывая людей платить, он может этим уменьшать или даже уничтожать фонды, которые дали бы им возможность с большой легкостью делать эти платежи.

в-третьих, конфискациями и другими наказаниями, которым подвергаются несчастные люди, пытающиеся уклониться от уплаты налога, он может часто разорять их и таким образом уничтожать ту выгоду, которую общество могло бы получать от приложения их капиталов. Неразумный налог создает большое искушение для контрабанды, а кары за контрабанду должны усиливаться в соответствии с искушением...

в-четвертых, подвергая людей частым посещениям и неприятным расспросам сборщиков налогов, он может причинять им много лишних волнений, неприятностей и притеснений».

Д. Рикардо, наиболее талантливый ученик А. Смита, в «Началах политической экономии и налогового обложения» создает новую теорию налогов, связав ее с теорией ренты и заработной платы. Суть такой теории в следующем: любые налоги на товары и зарплату приведут к росту заработной платы и вызовут понижение прибыли, хотя в разной степени. Вывод -- налоги в целом являются «великим злом». С ростом налогообложения или увеличением правительственных расходов снижается уровень потребления, что обязательно отразится на производстве, поэтому задача правительства всячески поощрять накопление капитала.

Таким образом, благодаря идеям классиков политической экономии в конце XVIII -- начале XX вв. финансовая политика передовых стран, выражая интересы нового класса -- буржуазии, провозгласила принцип невмешательства государства в хозяйственную жизнь. Следствием этого стало некоторое ограничение государственных расходов и налогообложения прибыли.

1.3 Школа камералистов. Система финансового хозяйства Ф.Юсти

Оформление финансов в относительно самостоятельное направление научной мысли в известной степени завершили работы Л. фон Секендорфа (1626--1692 гг.), Ф. Юсти (1771 г.) и И. Зоннефельса (1733--1817 гг.).

Л. фон Секендорф (1626--1692 гг.) высказал идею о связи народного хозяйства, благосостояния и податной силы населения.

Й. Юсти и Й. Зонненфельс были специалистами в области камеральных наук. К камеральным относили науки, имевшие отношение к государственной казне, то есть извлечению доходов для нужд государства: сельское хозяйство, горное дело и другие. Финансовая наука входила в этот перечень, поскольку аккумулировала общие сведения о способах получения доходов для нужд государства.

Юсти и И. Зонненфельс (1733--1692 гг.) построили общую систему финансовой науки. Юсти в 1766 г. издает первое методологическое сочинение «Система финансового хозяйства».

В своей работе Юсти рассматривал сущность финансовой науки в более широком аспекте, поскольку привел в ней учения о доходах государства, его расходах, об управлении камеральными делами, о кредите. Именно Юсти впервые предложил определенные правила для разработки налоговой политики (в дальнейшем большую известность получат правила, сформулированные А. Смитом):

1. налоги не должны вредить человеческой свободе и промышленности;

2. налоги должны быть справедливы и равномерны;

3. налоги должны иметь основательные поводы;

4. не должно быть очень много касс и много служащих по взиманию налогов.

Заслуга Юсти и в том, что в отличие от большинства камералистов он уделял существенное внимание не только пополнению казны, но и государственным расходам и предлагал следующее руководящее правило: расходы должны сообразовываться с доходами и всем имуществом, а также приносить обоюдное благо для государя и его подданных.

С работой Юсти перекликается работа Зонненфельса. В 1768 году появляется книга «Основные начала полиции, торговли и финансов», которая была переведена почти на все европейские языки. Этот труд трактовал финансовую науку как собрание правил для взимания государственных доходов наиболее выгодным способом. Зонненфельс особо обращал внимание на умеренность сборов с подданных, кроме того, в отличие от Юсти, который отдавал предпочтение доменным доходам, нежели налогам, он ратовал за налоги, считая их нормальным источником доходов государства.

Победа капиталистической системы над феодальной породила выдвижение экономических школ и воззрений, в той или иной мере защищавших новые производственные отношения. При этом уделялось внимание преимущественно вопросам формирования доходов государства, поскольку анализ расходов мог создать негативное представление о буржуазных правительствах. Из ученых ХIХ в. наибольший вклад в развитие теории финансов внес один из ведущих теоретиков финансовой науки ХIХ в. профессор Гейдельбергского университета Карл Генрих Рау (1792--1870 гг.), издавший в 1826--1832 гг. курс политэкономии, третья часть которого была полностью посвящена финансам (на русском языке работа Рау «Основные начала финансовой науки» была издана в 1867 г. и оказала существенное влияние на развитие финансовой науки России), а также сочинения Лоренца фон Штейна, впервые включившего в финансы местные финансы, классика немецкой финансовой науки А. Вагнера (его основная работа «Наука о финансах» была издана в 1880 г.), итальянского ученого Л. Коса, работа которого «Основы финансовой науки» была издана в 1896 г. (на русском языке -- в 1900 г.).

В 1880 г. бывший экономический советник Отто фон Бисмарка А. Вагнер обратил внимание на то, что темпы роста государственных расходов в странах Западной Европы опережают темпы роста промышленного производства. А. Вагнер сформулировал закон возрастающей государственной активности, в соответствии с которым государственные расходы в странах, где развивается промышленность, должны расти быстрее, чем объемы производства и национальные доходы.

Он доказывал, что социальный прогресс принес с собой растущую государственную активность, которая, в свою очередь, означает увеличение правительственных расходов. Длительные исследования экономических процессов, происходивших в ХIХ в., подтвердили эти наблюдения и в определенной мере нашли отражение теории Дж. Кейнса.



2. Завершение классического периода теории финансов и возникновение неоклассической теории

2.1 Теория государственных финансов

финансы меркантилисты классический юсти

Возникшая под воздействием экономического кризиса 1929--1933 гг., теория Дж. Кейнса признавала невозможность автоматического достижения равновесия состояния экономики.

В этих условиях достижение стабилизации возлагается на государство, которому предписывалось воздействовать на три ключевые экономические переменные: склонность к потреблению, предельную эффективность капитала (ожидаемую норму прибыли) и норму процента. Главная задача экономической политики государства заключалась, согласно Дж. Кейнсу, в управлении совокупным спросом, а основным инструментом проведения политики управления спросом являлся государственный бюджет, рассматривавшийся как стабилизирующий фактор производства.

Кейнсианская теория государственных финансов отвергала догмат сбалансированного бюджета, легализуя бюджетные дефициты для стимулирования экономики и обосновывала, что в условиях кризиса или депрессии государство должно сокращать налоги и увеличивать расходы государственного бюджета, допуская бюджетный дефицит и таким образом усиливая дополнительный спрос в «вялой экономике». При высокой конъюнктуре финансовая политика должна сдерживать спрос путем повышения налогов и ограничения расходов. Бюджетные дефициты могли сохраняться и при растущем производстве для стимулирования экономики и достижения наибольших темпов роста.

После Второй мировой войны стала проявляться тенденция отхода от крупных стабилизационных мероприятий. Так, например, с приходом к власти правительства М. Тэтчер в Великобритании и администрации Р. Рейгана (1981 г.) в США концепция всей системы государственного вмешательства в экономику была кардинально изменена. Эти изменения, наблюдаемые в финансовой политике стран с развитой экономикой в 80-е гг., связаны с «новым явлением» в экономической науке -- теорией «экономики предложения» в противовес кейнсианству, которое главное внимание уделяло регулированию спроса. Ее возникновение было связано с исследованиями М. Фридмана в области жизненного цикла и концепции о постоянном доходе, А. Лаффера -- автора «налоговой кривой».

Особая роль в этой теории отводилась государственным финансам, сокращению налогов, государственных расходов, уменьшению количества денег в обращении посредством политики высокого процента. Эти рекомендации монетаристской школы были направлены на уменьшение государственного вмешательства в экономику, замедление инфляции, увеличение темпов экономического роста. В результате налоговой реформы 1981 г. были понижены фактические ставки налогов на доходы корпораций и физических лиц, что способствовало активизации инвестиционной деятельности бизнеса и повышению жизненного уровня широких слоев населения. В то же время предполагали, что сокращение налогов не приведет к снижению налоговых поступлений (в соответствии с кривой А. Лаффера), однако снижение налогов привело примерно к пропорциональному уменьшению налоговых поступлений.

Так, Закон «О налоговой реформе» (1986 г.) заменил прежнюю четырнадцатиразрядную шкалу налогообложения налога с физических лиц (предельная ставка была снижена с 50% до 28%), в области корпорационного налога пятиразрядная шкала с верхней ставкой 46% была заменена на трехразрядную шкалу (15% для первых 50 тыс. долларов годовой прибыли, 25% для прибыли в диапазоне от 50 до 75 тыс. долларов и 34% прибыли сверх 75 тыс. долларов).

По поводу теории государственных финансов отмечается, что основы современной теории государственных финансов были заложены на рубеже ХIХ--ХХ вв. главным образом усилиями итальянских и шведских экономистов У. Мацоллы, М. Панталеони, К. Викселя, А. Линдаля и других, которые первыми начали интерпретировать бюджет в терминах спроса и предложения благ, поставляемых государством, и пытались с этих позиций искать рациональные подходы к его формированию. Позднее наука о государственных финансах развивалась в большей степени как теория налогов и перераспределения. И лишь в последние десятилетия общепринятым стал синтетический взгляд на ресурсы, формы и результаты деятельности государства сквозь призму производства и обмена, экономических благ, а экономика общественного сектора сформировалась как самостоятельная научная и учебная дисциплина. Экономике общественного сектора и государственным финансам посвящены работы Дж. Брауна и Г. Джексона, Калисса и Д. Джоунса, Р. и П. Месгрейвов, а также книги Э.Б. Аткинсона, Дж.Э. Стиглица.

Государственная собственность в рыночной экономике представляет собой важный, но не единственный и доминирующий инструмент взаимодействия государства и рынка. Универсальным ключевым инструментом воздействия государства на экономику является бюджет, государственные финансы в сочетании с административным ресурсом, законодательной деятельностью. Государство имеет серьезное влияние на некоммерческие и коммерческие структуры, которые ему не принадлежат. Его воздействие осуществляется с помощью кредитной, денежной политики, налогообложения, государственных расходов, законодательного регулирования.

Экономика общественного сектора базируется на теории государственных финансов, исторически выросла из этой теории, рассматривая бюджет в категориях спроса и предложения благ, теорию налогов и перераспределения, формируя синергетический подход к ресурсам и результатам деятельности государства как производству, обмену и распределению экономических благ особого рода -- чистых и смешанных общественных благ. У стран с социальной ориентацией экономики сохраняется высокий удельный вес государственных расходов.

Одновременно в мировой экономике происходило неуклонное смещение приоритетов в сторону финансов частного сектора, которое стремительно ускорилось во второй половине ХХ в. и в научном плане оформилось в так называемую неоклассическую теорию финансов, делающую упор на финансы частного сектора, в частности, на такую их организацию, которая позволяла бы с помощью рыночных механизмов осуществлять свободные переливы капитала из одной сферы экономики в другую.

Сороковые и пятидесятые годы ХХ в. можно назвать началом принципиально новой стадии в развитии финансовой науки в трактовке ее логики и содержания. Именно в эти годы получает свое оформление неоклассическая теория финансов, суть которой состоит в теоретическом осмыслении и обосновании роли и механизмов взаимодействия рынков капитала и крупнейших национальных и транснациональных корпораций в международных и национальных финансовых отношениях.

С определенной долей условности можно утверждать, что неоклассическая теория финансов базируется на четырех исходных тезисах (посылках):

экономическая мощь государства, а значит, и устойчивость его финансовой системы в значительной степени определяются экономической

1. мощью частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации;

2. вмешательство государства в деятельность частного сектора минимизируется;

3. из доступных источников финансирования, определяющих возможности развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала;

4. интернационализация рынков капитала, товаров, труда приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран является стремление к интеграции.

Все эти тезисы с очевидностью находят подтверждение в современном состоянии и тенденциях развития глобальной финансовой системы. Так, в отношении последнего тезиса помимо примера с созданием европейской денежной единицы евро можно привести и такой менее известный, но весьма значимый факт, как принятие в 2000 г. базового набора стандартов бухгалтерского учета и представления отчетности, которому будут следовать все фондовые биржи мира; иными словами, эти стандарты будут использоваться вместо национальных при подготовке отчетности в том случае, если компания намеревается попасть в листинг солидной фондовой биржи.

Неоклассическая теория основывается на преимуществе свободной конкуренции и естественности, устойчивости экономических, в частности производственных, процессов. Различие в этих основных концепциях заключается в неодинаковом подходе к методам государственного регулирования. Согласно неоклассическому направлению внешние корректирующие меры должны быть направлены лишь на то, чтобы устранить препятствия, мешающие действию законов свободной конкуренции, поэтому государственное вмешательство не должно ограничивать рынок с его естественными саморегулирующими законами, способными без какой-либо помощи извне достигнуть экономического равновесия. В этом заключается отличие неоклассической теории от кейнсианской концепции, утверждающей, что динамическое равновесие неустойчиво, и делающей выводы о необходимости прямого вмешательства государства в экономические процессы.

Дж. Мид, построивший неоклассическую модель, отводил государству лишь косвенную роль в регулировании экономических процессов, считая государство дестабилизирующим фактором с безграничным ростом его расходов. Отдавая предпочтение лишь кредитно-денежной политике Центрального банка, не учитывая бюджетной и налоговой политики неоклассики полагают, что таким образом, будет создан эффективный механизм перераспределения дохода, обеспечивающий полную занятость и устойчивый рост национального богатства.

Неоклассики в качестве одного из важнейших механизмов перераспределения дохода и обеспечения экономического роста рассматривают кредитно-денежную политику центрального банка. В неоклассической теории широкое развитие получили два направления -- теория «экономики предложения» и монетаризм.

2.2 Теория «экономики предложения»

Наиболее известными представителями неоконсервативного направления, или теории «экономики предложения», являются такие ученые-экономисты, как М. Беркс, А. Лаффер, П. Роберте, Г. Стайн и др.

Эта теория предлагает радикальное снижение налогов и предоставление льгот субъектам предпринимательства -- предприятиям и корпорациям. Ее авторы полагают, что предложения кейнсианцев в сфере проведения политики государственного антициклического регулирования и соответствующий этой политике высокий уровень налогообложения лишь создают искусственные проблемы для нормального рыночного саморегулирования экономических процессов.

Второе ключевое положение этой теории в сфере государственных финансов -- обязательное адекватное снижение государственных расходов. Представители теории «экономики предложения» указывали на зависимость между величиной налоговых ставок и деловой активностью и утверждали, что при снижении налогового бремени государство получит ощутимый финансовый выигрыш благодаря расширению налогооблагаемой базы и экономии за счет расходов на содержание репрессивного аппарата. Одним из наиболее глубоких исследований в сфере исследования проблем уровня и структуры налогообложения является теория А. Лаффера [14, стр. 148]. Данная теория предлагает существенное сокращение прогрессивности налогообложения, что, по мнению представителей этого учения, приведет к усилению предпринимательской активности, росту производительности труда, увеличению объемов частных инвестиций.

Следствием вышеуказанных процессов будут изменение структуры инвестиций, замена государственных инвестиций частными, что обусловит и существенное снижение объемов государственных расходов на экономику. При практической реализации идей, выдвигаемых в данной теории, выигрыш каждой социальной группы тем более значителен, чем состоятельнее социальная группа. Вместе с тем социальные программы для беднейших слоев населения предлагалось подвергнуть жесткому секвестру, поскольку они были одним из факторов, нейтрализующих работу рыночного механизма. Предполагалось, например, что одним из наиболее существенных факторов, способствующих росту безработицы, является система государственных пособий по безработице. Результатом реформирования системы государственных финансов в соответствии с идеями теории «экономики предложения» должна была стать линейная налоговая система, предоставляющая значительные льготы субъектам предпринимательства. Средства, остающиеся в распоряжении предпринимателей в результате снижения налогов, позволяют частному капиталу наращивать инвестиционные ресурсы для промышленности -- основного сектора экономики, который производит продукты потребительского назначения и уплачивает налоги. Падение бюджетных доходов планировалось компенсировать адекватным снижением бюджетных расходов, прежде всего за счет социальных программ.



2.3 Монетаризм

Наиболее известный представитель монетаристского экономического учения - М. Фридман. Ключевой идеей предложенной им макроэкономической теории является саморегулируемость экономической системы [14, стр. 112]. Соответственно воздействие государства на экономику лишь мешает механизму саморегулирования рынка. Таким образом, для скорейшего достижения экономического роста необходимо максимально ограничить присутствие государства в экономической жизни общества, минимизировать налоги, заменить государственные инвестиции частными, осуществить переход большей части непроизводственной сферы с бюджетного финансирования на самоокупаемость, а государству отвести лишь косвенную роль в регулировании экономических процессов, главным образом посредством изменения денежной массы и процента банковских ставок. Существенная роль отводилась идее регрессивности налоговых ставок: поскольку высокие доходы непосредственно трансформируются в инвестиционные ресурсы, то чрезмерное их налогообложение снижает предложение инвестиционных ресурсов и замедляет экономический рост; уровень налогообложения низких и средних доходов может быть и более высоким, поскольку, во-первых, данные доходы имеют в основном потребительскую, а не инвестиционную направленность, а во-вторых, их воздействие на инвестиционную ситуацию имеет лишь косвенный характер (через механизмы совокупного спроса) и значительный временной лаг.

Один из важнейших практических выводов, сделанный монетаристами -- это вывод о необходимости ограничения налоговой и бюджетной деятельности государства и сведения централизованного регулирования к устойчивой кредитно-денежной политике, независимой от фазы цикла и имеющей преимущественно антиинфляционную направленность.

Приоритет в регулировании экономики отдается самому рыночному механизму, проводится идея жесткого ограничения бюджетно-налоговой деятельности государства, выражающегося в свертывании социальных программ и сокращении расходов на социальные нужды и дальнейшем снижении налогов, что является предпосылкой для последующего экономического роста.

Современный монетаризм предусматривает проведение курса на устойчивое увеличение денежного предложения под контролем центрального эмиссионного органа государства при максимальном ограничении государственного вмешательства в экономику. Снижение государственного воздействия на экономику должно проводиться как посредством отказа государства от широкого использования административных методов влияния на экономические процессы, так и посредством сокращения государственных расходов. Соответственно при снижении государственных расходов органы власти получают возможность адекватно снизить доходы бюджета, образующиеся прежде всего за счет налогового бремени, и сохранить при этом сбалансированный бюджет. Монетаристы уделяли значительное внимание вопросам налоговой политики, но считали ее недостаточно гибким и надежным инструментом.

В неоклассической теории под финансовым инструментом понимается инструмент планирования, в котором, по определению, обозначены финансовые права и обязательства, обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме. Финансовый инструмент - это любой контракт, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. (Приложение1).

Посредством финансовых инструментов формируются отношения между участниками воспроизводственных процессов, и оговаривается их содержательная часть. В международной практике действуют жёсткие стандарты качества финансовых инструментов. В частности, Международными стандартами финансовой отчётности (LAS 39) предусмотрены специальные процедуры оценки и признания финансовых инструментов коммерческих организаций. Прямое участие государства в планировании хозяйственной деятельности экономических субъектов противоречило бы принципам рыночной экономики. Однако у государства должна быть возможность, более того, - обязанность оценки социально-экономических последствий использования хозяйствующими субъектами тех или иных финансовых инструментов.

Сороковые и пятидесятые годы XX века можно назвать началом принципиально новой стадии в развитии финансовой науки, в трактовке ее логики и содержания; именно в эти годы получает свое оформление неоклассическая теория финансов.

В наиболее общем виде неоклассическую теорию финансов можно определить как систему знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки.

Ключевыми разделами, послужившими основой формирования этой науки и/или вошедшими в нее составными частями, явились: теория полезности (utility theory), теория арбитражного ценообразования (arbitrage pricing theory), теория структуры капитала (theory of capital structure), теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов (portfolio theory and capital asset pricing model), теория ценообразования на рынке опционов (option pricing theory) и теория предпочтений ситуаций во времени (state-preference theory).

Несложно заметить, что суть неоклассической теории финансов состоит в теоретическом осмыслении и обосновании роли и механизмов взаимодействия рынков капитала и крупнейших национальных и транснациональных корпораций в международных и национальных финансовых отношениях. Обращение внимания на рынки капитала и крупнейшие компании не случайно. Как показывает мировой опыт, в реальной рыночной экономике особую роль играют акционерные общества; удельный вес их в общем числе предприятий различных форм собственности может быть сравнительно небольшим, однако значимость с позиции вклада в создание национального богатства страны исключительно высока. Так, в США в настоящее время 10% компаний являются акционерными обществами, 10% -- товариществами, 80% ^ небольшими компаниями, находящимися в индивидуальной собственности; вместе с тем на долю каждой из выделенных групп компаний приходится соответственно 80%, 13% и 7% общего объема реализации продукции и услуг. Еще более существенен уровень концентрации капитала и значимости отдельных компаний в развитых странах Азии (например, в Южной Корее), где буквально считанное число супер-корпораций контролирует, по сути, всю национальную экономику. Точно также велика роль финансовых рынков; именно эти рынки являются катализатором многих экономических потрясений (вспомним Великую депрессию в США в 30-е годы, недавние финансовые кризисы в Южной Америке, Азии, Японии и др.).

В рамках неоклассической теории финансов формулируются общие подходы к организации и функционированию рынков капитала. Первые попытки построения теории поведения на фондовом рынке связаны с именем Ч. Доу (Charles Dow) (1851--1902), который основал в 1882 г. компанию ^Dow, Jones &Со*, специализировавшуюся на выпуске финансовой информации'. С 1889 г. эта компания начала выпускать Wall Street Journal, некоторое время спустя превратившуюся в ведущую ежедневную деловую газету США. Доу был убежденнымсторонником и популяризатором идеи о возможности прогнозирования цен на акции и еще в 1882 г. высказал мысль о том, что фондовый рынок будет со временем наиболее спекулятивным и привлекательным для бизнесменов. Возможность прогнозирования цен Доу видел в тщательном изучении динамики цен по статистическим данным.

Два десятилетия спустя молодой французский математик Л. Башелье (Louis Bachelier) завершил в Сорбонне свою докторскую диссертацию «Теория спекуляции», в которой попытался с помощью математического аппарата дать объяснение поведению цен акций на французском фондовом рынке. В своей работе, увидевшей свет в 1900 г., Башелье пришел к мрачному выводу, что динамика цен на фондовой бирже никогда не будет точной наукой. Хотя Башелье, по сути, выступил оппонентом Доу, его заслуги в развитии теории финансов неоспоримы, поскольку именно ему принадлежит идея приложения стохастических моделей к анализу поведения цен на рынке капитала. В дальнейшем к разработке данной тематики подключились видные представители эконометрического общества.

Исключительно значима роль А. Коулза (Alfred Cowles) (1891--1985), который в 1932 г. основал и профинансировал деятельность так называемой Комиссии Коулза по исследованиям в экономике. В эту Комиссию вошли многие члены Эконометрического общества, а поставленная Коулзом перед Комиссией цель как раз и состояла в том, чтобы разработать теоретические рекомендации в отношении финансовых рынков. Коулз был не только замечательным организатором, выражаясь по-современному -- менеджером, но и дельным ученым -- он систематизировал и обобщил многолетние данные специализированных агентств о прогнозах цен на рынке капитала и их рекомендации в отношении управления финансовыми инвестициями и опубликовал по результатам своего исследования ряд статей.

Первые разработки в области теории оценивания на фондовом рынке связывают с именем выпускника Гарвардского университета Дж. Уильямса (John Burr Williams), который в своей докторской диссертации, написанной в 1937 г., предложил модель оценки финансовых активов как один из инструментов для работы на рынке ценных бумаг. Однако решающий вклад в развитие этой теории был сделан Г. Марковичем (Harry Markowitz) (род. 1927), разработавшим в начале 1950-х годов основы теории портфеля.

В работах Марковица, по сути, была изложена методологий принятия решений в области инвестирования в финансовые активы и предложен соответствующий научный инструментарий. Представленные идеи, равно как и математический аппарат, носили в значительной степени теоретический характер, что осложняло их применение на практике. Позднее ученик Марковица У. Шарп [Sharpe, 1963] предложил упрощенный и более практичный вариант математического. аппарата, получивший название однофакторной модели (single-factor model). Предложенная Шарпом техника уже позволяла эффективно управлять крупными портфелями, включающими сотни финансовых активов.

Дальнейшее развитие этот раздел теории финансов получил в исследованиях, посвященных ценообразованию ценных бумаг, разработке концепции эффективности рынка капитала, созданию моделей оценки риска и доходности и их эмпирическому подтверждению, разработке новых финансовых инструментов и т. п.

В частности, в шестидесятые годы усилиями У. Шарпа, Дж. Линтнера и Дж. Моссина была разработана модель оценки доходности финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, САРМ), увязывающая систематический риск и доходность портфеля. Эта модель до сих пор остается одним из самых весомых научных достижений в теории финансов. Тем не менее, она постоянно подвергалась определенной критике, поэтому позднее были разработаны несколько подходов, альтернативных модели САРМ; в частности, это теория арбитражного ценообразования, теория ценообразования опционов и теория преференций состояний в условиях неопределенности.

Наибольшую известность получила теория арбитражного ценообразования (Arbitrage Pricing Theory, APT). Концепция APT была предложена известным специалистом в области финансов С. Россом. В основу модели заложено естественное утверждение о том, что фактическая доходность любой акции складывается из двух частей: нормальной, или ожидаемой, доходности и рисковой, или неопределенной, доходности. Последний компонент определяется многими экономическими факторами, например, рыночной ситуацией в стране, оценивав: мой валовым внутренним продуктом, стабильностью мировой экономики, инфляцией, динамикой процентных ставок и др.

3. Проблема развития экономической теории и теории финансов

Финансовая наука, до сих пор во многих странах еще не выделенная на степень самостоятельной отрасли знания и трактуемая как часть науки о народном хозяйстве или политической экономии, разделяла в России судьбу этой последней, т. е. до последнего почти времени представляла малое число оригинальных трудов, особенно по теории, и в большинстве сочинений повторяла лишь иностранные образцы, в форме переводов.

Одной из ошибок отечественных современных экономистов является то, что они несправедливо полностью отбросили ранее господствующую в России марксистскую экономическую теорию.

Между тем К. Маркс никогда не исследовал социализм и не мог этого делать, поскольку реально социализма в мире тогда не существовало. Наоборот, опираясь на исторический опыт развития, он доказывал невозможность перехода к социализму при низком уровне развития производительных сил. К. Маркс исследовал капиталистическую рыночную экономику, реально функционирующую в его время, и выявил закономерности, свойственные капиталистической рыночной экономике как системе.

Западные экономисты были и остаются более объективными в оценке вклада К. Маркса в экономическую науку.

В отличие от советских экономистов, ни американские, ни западноевропейские специалисты никогда не отбрасывали марксистскую экономическую теорию, как важную, не теряющую своей актуальности.

Европейская советология заметно отличалась от американской. Она всегда была менее идеологически запрограммированной, менее слепо антисоветской, более объективной и тонкой в своих анализах и выводах. Интерес представляет в связи со сказанным оценка марксистской экономической теории французским советологом в вышедшей в 1997 г. монографии, посвященной истории внешнеэкономической политики в бывшем СССР.

«С начала 90-х годов, - пишет автор, - мировое общественное мнение поспешило несколько легкомысленно закрыть марксистскую главу политической экономии, как будто речь идет о явно неудачном разделе этой отрасли знаний...» Крах потерпела, по мнению автора книги, одна из моделей социализма, вероятно, не самая лучшая, созданная Сталиным, а не Марксом.

Среди множества теорий, как в США, так и Западной Европе целесообразно выделить два направления: современное кейнсианство и монетаризм. Современные кейнсианцы пытаются найти такие методы экономической политики, которые обеспечивали бы устойчивое развитие и высокий уровень занятости и одновременно способствовали бы снижению инфляции. Они доказывают, что решение этой проблемы возможно за счет соответствующих корректировок в производстве совокупного продукта, безработицы, цен, а также в денежной системе. Монетаристы, признавая неизбежность циклического развития современной экономики, видят его причину в неустойчивости денежной политики центральных банков. По мнению главного разработчика монетаристской теории М.Фридмана, решающим фактором общественного производства являются деньги. Регулируя денежную массу, можно воздействовать на динамику производства.

Современные западные экономические теории отражают тенденции социально-экономического развития развитой рыночной экономики. Поэтому и «работать» они могут с большей или меньшей отдачей только в условиях уже сформировавшихся зрелых рыночных отношений. «Слепое» использование рекомендаций современных западных теорий в трансформирующейся экономике бывших социалистических стран способно не просто отдалить формирование рыночной экономики, но и нанести огромный экономический и социальный вред.

Вряд ли известные западные экономисты могли рекомендовать реформаторам постсоциалистических стран свои экономические идеи, заведомо рассчитывая на отрицательные последствия от их реализации. Западная экономическая наука просто не имела и не могла иметь опыта рыночного реформирования социалистической экономики. Переход от социализма к капитализму - уникальный случай в истории развития человеческого общества. Экономическая теория - обобщение практического опыта. Поскольку такой практики в развитии мировой экономики не было, то западные экономисты могли предложить реформаторам бывших социалистических стран формы и методы, опробованные в странах с развитой рыночной экономикой. Поэтому к экономическим рекомендациям даже самых доброжелательных западных экономистов необходимо подходить с большой осторожностью.

О том, насколько труден переход от одной системы к другой, свидетельствует переходный кризис в России, отличный от экономических кризисов, изучаемых экономической наукой на протяжении двух последних столетий. Учитывая это, важна оценка современных западных экономических течений, отражающих ситуацию в развитии рыночной экономики, и обобщение опыта рыночных преобразований в постсоциалистических странах.

Идеи трансформации социалистической экономики сформировались под влиянием господствующих в западной литературе экономических теорий. Так, доктрина «шоковой терапии» или «большого удара» имеет неоклассическое происхождение, основанное на теории предельной полезности и рационального поведения хозяйствующих субъектов.

Теоретики этой концепции утверждают, что достаточно устранить преграды, сдерживающие экономическую свободу хозяйствующих субъектов, как процесс пойдет в необходимом направлении, сам по себе. Для стран советской модели хозяйствования такой экономической преградой был товарный дефицит при твердых ценах, устанавливаемых государством.

В связи с этим либерализация цен, по замыслу российских реформаторов, должна была на основе выработки «рациональной экономической ориентации» привести к микроэкономической реструктуризации и формированию структуры производства, соответствующей экономическим потребностям общества. Реформаторы отдавали себе отчет, что общество пострадает от реформы цен, но они считали, что благодаря быстроте решения издержки переходного периода будут сокращены. Не учли они главного - шокотерапия способна достичь предполагаемых результатов при наличии «совершенной среды, которая связывается с условиями свободной рыночной экономики. Поскольку либерализация цен была осуществлена в России в условиях всеобщего экономического монополизма, то шокотерапия привела к росту пен, инфляции, развалу отечественного производства и захвату отечественного потребительского рынка иностранными производителями. Экономика России до сих пор не может подняться вследствие этого «большого удара».

Судя по происходящим в России изменениям, российские реформаторы придерживаются концепции эмпирического направления формальной (неоклассической) теории: вслед за либерализацией цен, приватизацией, открытием внутреннего рынка предпринимаются попытки денежной и финансовой стабилизации в соответствии с принципами монетаристов. Что из этого получилось общеизвестно: финансовый кризис августа 1998 г. и углубление системного кризиса. Все с большей очевидностью выступает необходимость подъема общественного производства, без чего невозможна никакая стабилизация, в том числе и политическая.

Нельзя с уверенностью сказать, что с помощью какой-то западной экономической теории можно объяснить сегодня социально-экономическую ситуацию в России, а тем более определить четкие ориентиры для подъема отечественного производства. Необходимо знание и критическое осмысление всего опыта развития западной системы рыночного хозяйства и выработки всесторонне продуманной программы подъема экономики страны с учетом объективной оценки фактов и здравого смысла.

Заключение

Рассмотрев этапы развития классической и неоклассической теории финансов, можно сделать вывод, что каждая из рассмотренных школ имеет свои положительные и отрицательные моменты, у каждой из этих школ есть последователи и в настоящее время. Хотя по некоторым характерным для этих школ чертам они уже «устарели» для того, чтобы соответствовать современному уровню развития финансовых отношений, от них нельзя отказываться, поскольку классическая теория финансов более близка к командной экономике, а неоклассическая соответствует рыночной или смешанной экономике, которая господствует в европейских странах и США.

Характеристика становления финансовой теории через анализ различных школ экономической мысли, позволяет сделать вывод о том, что совершенствование финансов неразрывно связано с развитием общества: чем сложнее и выше уровень отношений между людьми, тем более совершенной структурой обладают финансы. Они поэтому вообще неотделимы от человека, поскольку представляют собой распределение и перераспределение созданных человеком богатств. Это, помимо прочего, означает, что история финансов не закончилась: они будут и далее совершенствоваться и развиваться.



Список использованной литературы

1. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 527 с.

2. Финансы: Учеб. для вузов / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской, Б.М.Сабанти. М.: Юрайт-Издат, 2009. 462 с.

3. Берлин С. И. Теория финансов: Учебное пособие. «Издательство Приор», 2000. 256 с.

4. http://vernikov.ru/ekonomika-i-finansy/ekonomika/item/118-historicalanalysis.html [Электронный ресурс].

5. http://www.gumer.info/bibliotek_Buks/Econom/agap/03.php[Электронный ресурс].

6. http://istoriya.org/economy/88-neoclassic/317-pigu.html [Электронный ресурс].

...