Размещено на http://www.allbest.ru/

ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ

Институт Страхования

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему:

Студента группы С 5-2 Белецкого К. В.

Научный руководитель: Глейзер Л.Г.

• МОСКВА
• План
• Введение
• Глава 1. Факторы, определяющие финансовую устойчивость страховщика
• 1.1 Собственный капитал и его значение для финансовой устойчивости
• 1.2 Страховые резервы, их содержание и действующая структура
• 1.3 Роль перестрахования в обеспечении финансовой устойчивости страховщика
• 1.4 Инвестиционная страховая политика и ее стабилизирующее воздействие на финансовую устойчивость страховых организаций
• 1.5 Тарифная политика
• 1.6 Коэффициентный анализ платежеспособности
• Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере дочернего общества холдинга ОАО “Росгосстрах”
• 2.1 Краткая информация о компании
• 2.2 Анализ финансовой устойчивости дочерней компании холдинга ОАО “Росгосстрах”
• Глава 3. Пути укрепления финансовой устойчивости страховых организаций
• 3.1 Зарубежный опыт оценки платежеспособности страховых организаций
• 3.2 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости страховой организации
• 3.3 Применение АСУ для оценки финансовой устойчивости страховых организаций
• Заключение
• Приложение 1
• Приложение 2

Введение

Страхование - система страховой защиты от возможного наступления различного рода рисков. Оно представляет собой способ возмещения страховщиком убытков пострадавшим путем их распределения между всеми страхователями. Страховщик формирует за счет страховых взносов всей совокупности страхователей страховой фонд, средства которого при наступлении страховых событий направляет на страховые выплаты. Отсюда, страховщик является лишь посредником в этой системе отношений, причем на ответственности которого длительный период времени находятся большие суммы денежных средств. Поэтому является очень важным обеспечение его финансовой устойчивости и платежеспособности.

Этот вопрос приобретает наибольшую актуальность в современных российских условиях. Подавляющее число страховщиков не имеет достаточного опыта работы, отсутствует достоверная статистика, поэтому большинство принимаемых на страхование рисков в нужной степени не изучены. В силу неразвитости механизма защиты прав потребителей и отсутствия нормального режима судопроизводства клиенты практически лишены возможности самостоятельно удовлетворить претензии к страховых организациям в случае невыполнения ими своих обязательств. В мировой практике ответственность перед страхователем несет тот, кто выдавал страховщику, не сумевшему выполнить обязательства перед страхователем, лицензию. Российское Министерство Финансов не берет на себя этой ответственности. К тому же в мире принят порядок, при котором крупные ассоциации страховщиков формируют гарантийные фонды, средства которых предназначены для возмещения убытков застрахованных при возможной неплатежеспособности страховой организации. В России же убытки в полном объеме ложатся на плечи застрахованного.

Однако понятия “платежеспособность” и “финансовая устойчивость” различны. Под платежеспособностью понимается способность страховой организации рассчитаться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость же подразумевает способность выполнить принятые обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры, или, иначе, подразумевает устойчивость страховой компании к возможному воздействию негативных экономических условий. В принципе данные понятия совпадают, если предположить, что внешняя среда относительно не изменена и не приводит к серьезным колебаниям деятельность страховщика, но это возможно лишь в краткосрочном периоде. Таким образом, основным отличием данных понятий является то, что платежеспособность служит критерием оценки финансового состояния компании в краткосрочный перспективе, а финансовая устойчивость - в долгосрочной.

При оценке финансовой устойчивости страховой организации следует иметь в виду, что она определяется большим числом взаимосвязанных между собой факторов. Это вытекает прежде всего, из того, что деятельность страховщика состоит их нескольких элементов: непосредственного проведения страховых операций, инвестирования финансовых ресурсов, осуществления прочих, обычных для любого субъекта хозяйствования функций (расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, банками и пр.)

Можно выделить пять факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика:

- достаточный собственный капитал;

- обязательства (представленные в большей части страховыми резервами);

- размещение активов (инвестиционная деятельность);

- перестрахование;

- тарифная политика.

Целью работы является изучение этих факторов, их роли в обеспечении финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании и оценка финансовой устойчивости с помощью системы показателей.

В первой главе работы изложен анализ факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика, а также определены проблемы, связанные с обеспечением финансовой устойчивости российских страховщиков и пути их решения.

Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости на примере дочернего общества холдинга ОАО “Росгосстрах”. Результатом анализа стали рекомендации по улучшению фактической устойчивости и платежеспособности, изложенные в третьей главе работы. Также там рассматривается зарубежный опыт оценки платежеспособности и автоматизированные системы анализа финансовой устойчивости.

Теоретической основой для написания дипломной работы послужили законодательные акты, связанные с деятельностью страховщиков, научные труды российских экономистов, публикации периодической печати.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Общий объем равен 86 страниц.

капитал устойчивость финансовый страховщик

Под устойчивостью хозяйства (народного в целом; его значительной части или отдельной организации) понимается способность указанного хозяйства сохранять нормальное состояние при малых и преимущественно случайных изменениях в его деятельности. Финансовая устойчивость предприятия является своеобразным зеркалом стабильно образующегося на нем превышения доходов над расходами, поскольку отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятиям излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Вопросы обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций, предприятий, компаний и фирм имеют важное значение для успешного развития и стабильности страхового предпринимательства. Однако если руководство большинства производственных предприятий знает, когда и сколько нужно платить своим деловым партнерам или в каком размере и в какие сроки следует погасить кредит и уплатить по нему проценты, то страховщику сроки и размеры своих обязательств по необходимости известны в вероятных терминах (действует система трансфера риска). В силу этого в страховой деятельности важна не просто способность организации платить по обязательствам, а способность выполнять их при любом неблагоприятном изменении ситуации, при самом худшем для страховщика стечении обязательств Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М.:Анкил,1995. С.55.

Платежеспособность обычно понимается как “... во-первых, ... способность хозяйственной единицы выполнять свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка, и, во-вторых, используется как синоним ликвидности” Орланюк Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. М.: Анкил, 1994. С.4. На мой взгляд, необходимо более контрастно разделить понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Ликвидность может быть определена как способность предприятия рассчитаться по неотложным обязательствам, а платежеспособность способность его оплатить как уже предъявленные претензии, так и те обязательства, срок исполнения которых еще не наступил. Действующий в Российской Федерации Закон о банкротстве определяет платежеспособность как способность платить по обязательствам, и признает предприятие неплатежеспособным в случае, если оно не оплачивает свои обязательства в течение 3 месяцев. По моему мнению, платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Страховщики, попавшие в тяжелое финансовое положение, иногда обращаются в ведомство страхового надзора с просьбой о выдаче им лицензии на дополнительные виды страхования, чтобы тем самым привлечь недостающие финансовые ресурсы, необходимые для покрытия текущих, а не будущих обязательств(теория “Велосипеда” Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков М.Анкил, 1995).

Когда изучаются показатели и ликвидности, и платежеспособности, подразумевается, что предприятие находится в некоторой устойчивой среде; что при этом все остальные параметры также известны и, что особенно важно, стабильны. Однако страховщик берет обязательства на будущее, руководствуясь прошлым опытом. Поэтому самое точное, обоснованное и авторитетное предсказание не может быть верным на 100 %. Более того, страховщик берет на себя обязательства, выполнение которых должно произойти либо через достаточно большой промежуток времени (при страховании на дожитие или пенсионном страховании), либо срок и размер которых неизвестны и которые определяются с помощью теории вероятности (страхование от несчастных случаев, автотранспортных средств и т.п.) Иными словами, если любое другое предприятие знает, когда и сколько ему нужно платить своим деловым партнерам, или в каком размере и в какие сроки оно должно погасить кредит и уплатить по нему проценты, то страховщику сроки и размеры своих обязательств перед страхователями известны с весьма большой степенью допуска.

Существующие различия в определении понятий финансовой устойчивости и платежеспособности порождены, на мой взгляд, смешением двух точек “приложения” понятия финансовой устойчивости как характеристики финансового состояния предприятия (а это один из показателей платежеспособности) и как всестороннего экономического показателя деятельности хозяйствующего субъекта на рынке.

Платежеспособность есть частное проявление финансовой устойчивости страховщика, поскольку отражает его способность платить по обязательствам в “нормальных” условиях.

Что касается понятия финансовой устойчивости страховщика, то его, на мой взгляд, можно сформулировать следующим образом. Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

В Законе “Об организации страхового дела'' сформулированы основы финансовой устойчивости страховщиков и, одновременно, обязательность контроля за финансовым состоянием страховщиков, который возложен на Департамент страхового надзора, что в нынешних условиях является вполне разумным и оправданным по многим причинам, а именно:

особой ролью страховых организаций как стабилизатора рынка и социальным характером страховой услуги для населения, что придает задаче обеспечения финансовой устойчивости страховой организации макроэкономический аспект;

действуют также причины юридического характера. Наиболее часто встречаются товарищества с ограниченной ответственностью и акционерные общества закрытого типа, для которых характерна именно ограниченная ответственность их участников по своим обязательствам. Это ведет к тому, что при неустойчивости страховой организации кредитор получит свои средства только в том случае, если у данного предприятия есть определенный резерв в виде оплаченной части акционерного капитала. В связи с этим, гарантия наличия такого резерва у акционерного общества (организации) приобретает принципиальное значение и в странах с развитым рынком регулируется законодательно. Эти требования распространяются и на страховые организации.

Наконец, особой заботы для финансовой устойчивости страховой организации требует сам характер страховой услуги, в основе которой лежит категория страхового риска. Страховой риск определяет вероятностный характер обязательств страховщика, что требует дополнительных специфических финансовых гарантий их выполнения.

В условиях рынка страховая организация активно включена в инвестиционный процесс, участвует в разнообразных финансово-кредитных отношениях. Следовательно, она должна быть устойчива по отношению не только к собственно страховому, но и к другим видам рисков инвестиционному, финансовому и др.

Обязательства, связанные со страховым риском, теоретически должны выполняться за счет средств страхового фонда, поскольку расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства обязательств (возвратности средств, предназначенных на выплаты). Однако, учитывая при расчете тарифа страховые факторы, страховщик не может с такой же точностью предусмотреть влияние факторов рыночных. Вследствие этого в реальной страховой деятельности возможны ситуации, когда даже при безукоризненном с технических позиций расчете тарифа страховщику понадобятся дополнительные средства для выполнения своих обязательств. Например, за счет страховых взносов не могут быть покрыты:

неожиданное для страховщика значительное повышение убыточности страховой суммы (хотя следует отметить, что некоторые страховые компании Германии формируют специальный резерв на случай усиления убыточности);

изменение рыночной ситуации, которое ведет к снижению стоимости инвестиций и доходов по ним. Известно, что в странах с развитым рынком страховые организации имеют зачастую отрицательный результат по страховым операциям, который покрывается за счет других видов деятельности. В таких условиях резкое снижение инвестиционного дохода может поставить страховые организации в затруднительное положение;

передавая часть рисков в перестрахование, первичный страховщик попадает в определенную зависимость от перестраховщика. Поскольку любой убыток сначала покрывает первичный страховщик, и лишь затем он частично компенсируется перестраховщиками, неплатежи перестраховщика ставят под угрозу платежеспособность страховой организации и его финансовую устойчивость.

Во всех этих случаях страховщик может гарантировать безусловное выполнение своих обязательств только собственным капиталом. То есть, собственный капитал выступает как дополнительная финансовая гарантия финансовой устойчивости страховщика. Такой гарантией является резерв платежеспособности, который по экономическому содержанию представляет собой свободные от обязательств средства страховой организации. Это позволило страховщикам стран ЕС определить резерв платежеспособности через нормативный уровень платежеспособности (сольвабилитета) Solvabilitat der Versichemngsbntemehmen, Konferenz der versichemngsaufsichtsbehordeder MITCLIED.STAATEN der europaischen UNION, APRIL. 1997. Иначе говоря, если потребность в страховых резервах порождена страховым риском, то потребность в сольвабилитете риском деятельности страховщика в условиях рынка.

Определение содержания финансовой устойчивости страховой организации предполагает и требует особого рода финансовых отношений, которые выражаются в особенностях формирования доходов, их постоянного притока и превышения над расходами, а также их структуре и финансовом результате.

Страховая организация как любая другая предпринимательская структура извлекает из своей деятельности определенный доход. Механизм получения, состав и структура дохода страховых предприятий отражает отраслевую специфику и стратегию каждого отдельного страхового предприятия. В зависимости от источника поступления доходы страховых организаций условно делятся на следующие группы: доходы от страховых операций; доходы от инвестиционной деятельности; прочие доходы, к которым следует отнести доходы, полученные от деятельности, напрямую не связанные со страховыми операциями.

Доходы от страховых операций это основной источник пополнения доходной базы страховщика, а также основное условие организации страхового бизнеса.

Центральным элементом доходов от страховых операций являются взносы страхователей или страховые премии по договорам прямого страхования.

Объем поступлений платежей в страховую организацию зависит от состава и структуры страхового портфеля, ценовой (тарифной) политики, маркетинговой стратегии и некоторых других факторов. Действие этих факторов взаимосвязано и взаимобусловлено. Объем сбора страховых премий страховщиком определяется объективными факторами: конъюнктурой рынка, темпами инфляции, законодательной и нормативной базой, системой налогообложения, степенью монополизации страхового рынка, динамикой ссудного процента, уровнем развития государственной социальной защиты и т.д. Действие этих факторов увеличивает или уменьшает поток страховых платежей. Страховая организация может осуществлять страховые операции посредством механизма сострахования, принимая определенную долю общего риска (ответственности) и получая адекватную часть совокупной страховой премии. Вовлеченность страховой организации в систему перестрахования обеспечивает ее перестраховочной премией еще одним источником дохода от страховой деятельности. Наличие и величина этих поступлений зависит от степени развития перестрахования в регионе, спроса на перестраховочную защиту, наличия профессиональных перестраховщиков, что в свою очередь определяется емкостью первичного страхового рынка, размерами страхуемых рисков. Страховая организация, участвуя в перестраховочной системе как перестрахователь, на условиях договора при наступлении страхового случая получает возмещение доли убытков по рискам, переданным в перестрахование.

Доходы от инвестиционной деятельности не связаны напрямую со страхованием, а основаны на использовании взносов страхователей в качестве источника капиталовложений. Находясь в распоряжении страховщика в течение определенного срока, страховые премии в соответствии с установленными государством правилами, инвестируются в доходные активы и приносят инвестиционный доход страховой организации. Доход от инвестиций складывается из процентов от банковских вкладов, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, от недвижимости и т.д.

Помимо поступлений от проведения страховых операций и доходов от капиталовложений страховщик может получать другие доходы: суммы процентов, начисленных на депо премий; суммы, полученные в порядке регресса; прибыль от реализации основных фондов, материальных ценностей и других активов; доходы от сдачи в аренду; суммы возврата страховых резервов; оплата консультационных работ, обучения.

Страховая организация, как хозяйствующий субъект, имеет право: на реализацию основных фондов, не используемых в хозяйственной деятельности; сдачу имущества в аренду; на получение доходов от оказания консультационных работ, обучения (услуги по риск-менеджменту, установке программных продуктов, обучение специалистов). Эти доходы не связанны с предоставлением страховой защиты, но имеют непосредственное отношение к страховой деятельности, как влияющие на ее эффективность.

Расходы страховщика формируются в процессе распределения страхового фонда страховщика с целью обеспечения страховой защиты. Состав и структуру расходов страховщика определяют два взаимосвязанных экономических процесса формирование и распределение страхового фонда страховщика, и финансирование внутренней экономической деятельности. А именно это расходы на выплату страховых возмещений и страховых сумм, то есть погашение обязательств, отчисления на формирование резервных фондов и предупредительные мероприятия, расходы на ведение дела страховой организации.

Основными по удельному весу и значимости являются расходы на выплаты страховых сумм и возмещений субъекту (физическому или юридическому лицу), понесшему ущерб или дожившему до определенного срока. На уровень выплат влияют различные факторы и процессы, происходящие в экономике в целом и жизни отдельных граждан, т.е. возникновение ущербов. Через понятие ущерба идет реализация понятия риск, приобретая конкретные измеримые и реальные очертания. Так как риск величина непостоянная, то страховое общество должно постоянно следить за развитием риска, иначе это повлечет снижение финансовой устойчивости через значительные страховые выплаты. Необходимо анализировать рисковые обстоятельства, характеризующие группы риска. Для этого используют различные методы оценок. Полученные результаты обычно оказывают влияние на систему скидок и надбавок к исчисленным страховым премиям для учета базовой совокупности рисковых обстоятельств. Рисковые обстоятельства приводят к реализации риска, т.е. влекут наступление страховых случаев. В связи с тем, что возмещение убытков, связанных с наступлением страховых случаев, является главной целью страховщиков, им необходимо постоянно анализировать финансовую устойчивость конкретных страховых операций для нормального функционирования в рыночной среде. Расходы, связанные с образованием резервных фондов являются как бы своеобразным вариантом расходов будущих периодов в страховом деле. Потребность в них обусловлена временной раскладкой ущерба. Случайный характер страховых событий подразумевает накопление средств в благоприятный период для осуществления выплат в неблагоприятный. Целью формирования резервных страховых фондов является обеспечение финансовой устойчивости страховых операций (далее будет более подробно раскрыт вопрос формирования страховых резервов и их методика), а источником формирования недоиспользованная часть нетто-ставок по всем поступившим платежам, поскольку на выплаты страховых сумм и страхового возмещения предназначена именно нетто-ставка. Остаток нетто-ставок платежей, не израсходованный по прямому назначению в текущем благоприятном году, будет накапливаться из года в год до тех пор, пока не наступит неблагоприятный год, в котором текущих поступлений платежей страховщику не хватит для выполнения обязательств перед страхователем. В целом необходимый размер запасных фондов определяется требованиями обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и уровнем развития перестрахования. Чем сильнее развито перестрахование, тем с меньшими запасными фондами можно обеспечить финансовую устойчивость страховых операций. Запасные фонды могут формироваться по всем видам страхования в целом, по каждому виду страхования в отдельности, а также возможно создание общих запасных фондов для нескольких видов страхования, если страховщик считает это целесообразным. Единый запасный фонд позволяет страховщику активно маневрировать средствами, используя раскладку ущерба между видами страхования. Наличие запасных фондов по каждому виду страхования, напротив, предупреждает перераспределение средств между различными группами страхователей. Как правило, на практике используется третий вариант, когда по нескольким видам страхования формируются общие запасные фонды. Кроме запасных создаются и резервные фонды (резервы взносов), образуемые по сберегательным видам страхования, которые предусматривают накопление части взносов страхователей для их последующей выплаты (например, резерв взносов по страхованию жизни, по страхованию дополнительной пенсии и др.).

За счет страховых платежей страховщик может финансировать мероприятия по предупреждению стихийных бедствий и несчастных случаев. В связи с тем, что предупредить неблагоприятные события всегда экономически выгоднее, чем возмещать нанесенный ими ущерб, солидные страховые организации, как правило, принимают участие в финансировании предупредительных мероприятий. Источником финансирования является нагрузка к нетто-ставке.

Важным элементом расходов страховщика являются расходы на ведение дела. Согласно принятой в нашей стране классификации они включают расходы на оплату труда, хозяйственные и канцелярские расходы, расходы на командировки, операционные расходы и некоторые другие. Источники финансирования расходов на ведение дела играют важную роль в формировании себестоимости страховых операций. В настоящее время наибольший удельный вес в расходах на ведение дела имеет оплата труда страховых работников.

Финансовый результат страховых операций стоимостная оценка итогов хозяйственной деятельности страховой организации. Он определяется по каждому виду страхования, по каждому из самостоятельных страховых фондов (в том случае, если они выделяются) и по страховым операциям в целом. Финансовый результат определяется за один год, при оценке эквивалентности отношений страховщика и страхователей за тот период, который был принят в качестве базового при расчете тарифа.

Неодносложность деятельности страховой организации и разнообразие предоставляемых ею услуг значительно усложняет определение финансового результата. Положительный финансовый результат может включать два элемента: прибыль страховщика и прирост резервов взносов; последний имеет строго целевое назначение, однако в период хранения на счетах страховой организации может быть использован в качестве кредитных ресурсов.

Прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказанных услуг и их себестоимостью. Прибыль определяют как по страховым операциям в целом, так и по каждому виду страхования.

Определение содержания финансовой устойчивости влечет за собой определение, характеристики факторов, определяющих ее характер.

Представители классических школ менеджмента анализировали в первую очередь внутренние факторы управления фирмой, внешние же оставались вне поля их зрения. В конце 50-х годов усиливается понимание значения внешнего окружения фирмы. Следует отметить, и особую актуальность этого вопроса в современных условиях России, поскольку сегодня внешние факторы оказывают гораздо более значительное влияние на поведение предприятий. Условия внешней среды сегодня настолько жестки, что набор вариантов возможных стратегий страховых предприятий (организаций) очень ограничен.

Внешние факторы, те, которые страховщик, как правило, не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел и на уровень финансовой устойчивости (прил. 1). Трудно определить, какие из них имеют приоритет, так как они в основном связаны друг с другом: изменение одного фактора может вызвать изменение других, и, следовательно, взаимосвязанно их влияние на уровень финансовой устойчивости. Так, например, политические изменения, произошедшие в середине 80-х годов в России, вызвали крупные перемены в экономической среде, что привело к усилению уровня риска в стране, оказавшего влияние на всю предпринимательскую деятельность.

С каждым годом увеличивается число внешних факторов, оказывающих влияние на уровень финансовой устойчивости и требующих учета в страховой деятельности. Логичным является разделение внешних факторов на две группы: факторы прямого воздействия (“ближайшее окружение”); факторы косвенного воздействия (“общее окружение”).

Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на уровень финансовой устойчивости. К этой группе следует отнести: изменения законодательства, регулирующего страховую предпринимательскую деятельность; конкуренцию страховщиков; взаимоотношения с хозяйствующими партнерами; налоговую систему.

К факторам косвенного воздействия относят те, которые могут не оказывать прямого немедленного воздействия на уровень риска, но способствуют его изменению. Это: политическая обстановка, международные события, экономическая неустойчивость страны деятельности, экономическое положение страховой отрасли, стихийные бедствия. Значительное влияние из этой группы оказывает налоговая система. Экономическая практика свидетельствует о том, что изъятие у налогоплательщика до 30 % его доходов тот рубеж, за которым начинается процесс сокращения инвестиций у экономики. Если же налоги лишают 40-50 % прибыли это ведет к практической ликвидации стимулов для предпринимательской инициативы и расширения производства.

Наряду с налоговым прессом бичом развития страхового бизнеса являются бесконечные изменения существующего законодательства, причем начинающие действовать задним числом.

На мой взгляд, разработка актов страхового законодательства должна руководствоваться следующими принципами: любой закон должен способствовать развитию страхового рынка, а не его ухудшению; страховое законодательство должно учитывать степень зрелости (развития).

Рассмотрим факторы косвенного воздействия. Их влияние на финансовую устойчивость не так заметно, как факторов прямого воздействия, однако может быть значительным, и страховым организациям необходимо учитывать это в процессе своей деятельности.

Конъюнктура рыночной экономики имеет тенденцию изменяться циклически. Высокий уровень спроса сменяется периодами депрессии, когда страховым организациям становится трудно продавать страховые продукты по приемлемым ценам (тарифам). Отдельной страховой организации не под силу бороться с кризисами, имеющими национальные масштабы, но в ее возможностях проводить гибкую политику, способствующую снижению негативных последствий общего экономического спада.

Значительное влияние на финансовую устойчивость страховых организаций оказывает уровень инфляции. Инфляционные процессы подрывают стимулы экономического роста, повышение эффективности производства на базе научно-технического прогресса. Инфляция искажает все экономические расчеты, делает неопределенными перспективы развития, усиливает риск, связанный с новыми инвестициями. Растущая неуверенность, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен становятся причинами отказа от долгосрочных проектов. Инфляция оказывает влияние на каждую грань страхового дела, в том числе и на состояние страховых резервов. Воздействие имеет довольно сложный и многогранный характер.

Во-первых, проявляется влияние на соответствие страховых резервов обязательствам, принятым на себя страховщиком. На первый взгляд, темпы обесценения и обязательств, и страховых резервов одинаковы, что в целом сохраняет сложившееся соотношение. Однако, при ближайшем рассмотрении видно, что постоянство пропорций обязательств и резервов в условиях инфляции в определенной мере зависит также от состава страхового портфеля и типа распределения риска. В отдельных видах страхования пропорции между резервами и обязательствами могут изменяться, так как инфляция по-разному влияет на оценку объекта, например, более быстрыми темпами может расти стоимость строений, автомобилей, изделий из драгметаллов и т.д. Это меняет стоимостную структуру портфеля, и в итоге страховщик имеет хотя и близкие по объему, но разные стоимостные структуры страхового портфеля и страховых резервов, что ведет к перераспределению средств между группами страхователей. Обычно этому не придается значения, поскольку, во-первых, в отечественном страховании такое перераспределение исторически широко использовалось, вовторых, потому, что в условиях единого запасного фонда и скудного экономического анализа этот структурный сдвиг зачастую не виден даже самому страховщику.

Во-вторых, влияние инфляции различно в зависимости от продолжительности действия обязательств страховщика. При незначительных сроках действия обязательств (напр., краткосрочное имущественное и личное страхование) страховщик в целом имеет возможность адаптировать условия страхования и тарифы к реальному инфляционному процессу. При значительных сроках обязательств многое зависит от того, определена ли заранее сумма обязательств. Если сумма обязательств определена, страховщик оплачивает претензии в дефляционной валюте, получая более высокий инфляционный доход от инвестиций (угрозы адекватности страховых резервов нет). Если по условиям договора обязательства определены, например, в процентах от реальной суммы ущерба, которая в условиях инфляции растет высокими темпами, полученных ранее платежей и сформированных страховых резервов может быть недостаточно. Это положение особенно актуально для страхования ответственности, по которому ликвидация убытков растягивается на длительные сроки.

В-третьих, инфляция имеет огромное влияние на размещение средств страховых резервов. В целом, в этой сфере деятельности инфляция ставит перед страховщиком те же проблемы, что и перед любыми другими финансовыми компаниями. В связи с тем, что норма прибыли по инвестиционной деятельности зависит не столько от текущего уровня инфляции, сколько от изменения ее темпов и ожидания этих изменений, разрыв между ожидаемым процентом и реальным может представлять серьезную проблему для страховой организации, поскольку страховщики в той или иной мере обязаны инвестировать значительную долю своих активов в “безопасные” ценные бумаги, которые имеют заранее определенную учетную ставку. Возрастание процентных ставок вызывает снижение цен на такие бумаги, и портфель страховщика обесценивается. Спецификой инвестиционной деятельности страховой организации является то, что размещение средств страховых резервов регулируется. Вопрос разумных границ регулирования размещения средств страховщика представляется исключительно важным, поскольку в условиях инфляции жесткое регулирование, которое всегда будет “отставать” от быстро меняющейся рыночной ситуации, может нанести определенный урон.

В-четвертых, инфляция влияет на инвестиционный доход страховой организации как основу индексирования обязательств. Темпы инфляции заранее трудно оценить с достаточной точностью. Вследствие этого реальная прибыль страховщика по инвестиционным операциям может иметь отрицательный характер. Далее, номинальный рост инвестиционного дохода в условиях инфляции приводит к росту налогов, при этом зачастую выросший налог “съедает” не только реальный доход, но и часть собственного капитала. Следовательно, чем больше страховщик работает и чем быстрее растет его номинальный доход, тем быстрее тает его собственный капитал.

Наконец, в-пятых, инфляция влияет на состав резервов страховщика. Одним из наиболее распространенных методов борьбы с оттоком страхователей в период инфляции является их участие в прибылях страховщика. Для накопления бонусов может создаваться специальный фонд (например, “фонд страхователя”).

Рассмотренное влияние инфляции на страховые резервы, не исчерпывает всех проблем, связанных с инфляцией.

Однако страховщикам необходимо учитывать не только экономические изменения, происходящие в стране, но и экономическое положение страховой отрасли в целом, так как негативные процессы, происходящие в отрасли, оказывают значительное влияние на финансовую устойчивость каждого отдельного страховщика. Особое значение, влияющее на финансовую устойчивость страховой организации, оказывает снижение платежеспособного спроса, характерное для кризисной экономики. Платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения страховых платежей, являющихся одним из основных источников доходов страховых организаций. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов страхователей физических и юридических лиц и цены на услуги страховщиков. Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса экономики, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный фактор, влияющий на финансовую устойчивость страховщиков.

Конкурентная борьба на российском страховом рынке выражается в слиянии ряда мелких и средних компаний в мощную страховую группу для объединения клиентских баз региональных и агентских сетей, а также для противовеса крупным страховым магнатам (Ингосстраху, Росгосстраху).

Отмеченные выше внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость, требуют также более детального рассмотрения. В экономической литературе ряд авторов (Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г.) выделяют четыре группы факторов: стратегия фирмы; принципы деятельности страховой фирмы; финансовые ресурсы и их использование; качество и уровень использования маркетинга, каждая, из которых включает в себя десятки конкретных, действующих в каждой страховой организации избирательно, факторов. Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятий связана именно с неопытностью или некомпетентностью менеджеров, с их неумением учитывать состояние и изменения внутренней и внешней среды.

Деятельность страхового предприятия (организации) представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов, а специфика заставляет учитывать взаимодействие всех и влияние каждого фактора. Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправлено влияют на результаты деятельности: одни положительно, другие отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно снизить или даже свести на нет положительное влияние других.

Страховые организации являются одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что они обладают разными возможностями влиять на динамику разных факторов наиболее важным представляется, рассмотренное выше, деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя финансово-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности и надежности.

Остановимся более подробно на конкретизации внутренних существенных факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщиков в рыночных условиях. На мой взгляд, это достаточность собственного и привлеченного капиталов; размещение активов (инвестиционная политика); ограничение единичного риска (перестрахование); тарифная политика.

Для понимания воздействия каждого фактора необходимо более глубоко изучить сам фактор, уровень влияния, а также провести анализ степени воздействия на финансовую устойчивость.

1.1 Собственный капитал и его значение для финансовой устойчивости

Для гарантий достаточно надежной страховой защиты необходимо наличие соответствующих средств, используемых для того, чтобы осуществлять (оплачивать) факторы производства и проводить страховые выплаты. Разграничение этих расходов и выплат по времени требует достаточного размера собственного капитала, который гарантирует дальнейшее существование страхового предприятия. Попытка достичь этих гарантий возможна при обеспечении выполнения двух компонентов: оптимальной конструкции собственного капитала и достаточными страховыми резервами Циммерман И., Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент в страховой компании, Пер. с нем. 1995, С.44.

К составным элементам собственного капитала страховщика относятся уставной капитал, резервный фонд, сформированный за счет прибыли, и нераспределенная прибыль . Кроме того, в ряде случаев к собственным средствам можно отнести сформированные за счет чистой прибыли страховщика фонд потребления и фонд накопления. Общим для них является то, что они свободны от каких-либо внешних обязательств, поэтому в зарубежной практике их принято называть “свободными резервами” или “резервом платежеспособности” (маржой).

Собственный капитал формируется из двух источников: взносов учредителей и прибыли, получаемой в результате деятельности страховщика, и отражаются в I разделе пассива баланса. Для целей обеспечения финансовой устойчивости величина свободных резервов должна быть тем большей, чем больше объем операций страховой организации. При этом в зависимости от характера и динамики операций в качестве их объема принимаются: по страхованию жизни величина технических резервов, по другим видам страхования либо объем поступивших страховых взносов, либо средняя за ряд лет сумма страховых выплат. Свободные резервы можно определить также как разность между активами страховщика и суммой его обязательств, основную часть которых составляют страховые резервы.

Формирование собственного капитала осуществляется путем внесения взносов учредителей и последующего пополнения из прибыли от страховой деятельности, доходов от инвестирования средств, а также путем увеличения доли учредителей и дополнительного выпуска акций (эмиссия).

Уставный капитал страховой организации формируется из вкладов в денежной форме его участников-учредителей за счет индивидуального взноса (частная компания) либо за счет группового вложения членами акционерного общества.

В соответствии с требованиями бухгалтерской отчетности в структуре собственного капитала выделяют добавочный капитал. Источником образования добавочного капитала являются: средства, полученные в результате переоценки объектов основных активов; эмиссионный доход, полученный в результате размещения акций; средства, безвозмездно переданных другими организациями.

Другим составным элементом собственного капитала является так называемый резервный капитал (до недавнего времени резервный фонд, в мировой практике часто носит название “резервы капитала”). Методика формирования резервного капитала страховой организации не несет отраслевой специфики, а соответствует общим принципам организации хозяйственной деятельности предприятий. Он не противостоит никаким финансовым обязательствам и является дополнением к уставному капиталу. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами. На его формирование используется часть прибыли до достижения им определенного размера уставного капитала. Резервный капитал при определенных обстоятельствах может быть использован на покрытие непроизводственных потерь и убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Этот резерв страховщика, который расходуется в случае недостаточности средств соответствующих фондов на внутрихозяйственные расчеты. Такая ситуация может сложиться в убыточные для страховой организации годы. Формирование и использование этого резерва основано на законодательстве об акционерных обществах. Помимо взносов акционеров, резервы капитала могут создаваться также за счет того, что собственники предприятия отчисляют страховщику средства в размере, превышающем размер заявленного уставного капитала. В отечественной практике такие резервы принято называть резервными фондами. Это могут быть специальные средства, используемые в определенных целях. Однако эти запасы, как правило, могут создаваться и за счет выпуска новых акций, если их эмиссионный курс выше номинальной стоимости. Разница (за вычетом издержек по выпуску акций) отчисляется в резервный фонд. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с. 43

Другой вид резервов представляют собой так называемые отчисления от прибыли в резервный фонд. Это средства, полученные в результате собственной деятельности страховщика, которые к тому же уже подвергались обложению налогами. За счет отчислений от чистой прибыли страховщика формируются фонд потребления и фонд накопления. На первый взгляд, признание их собственными резервами вызывает сомнение, так как они имеют целевое назначение, не относящееся к собственно страховой деятельности. Вместе с тем, учитывая, что эти средства не связаны какими-либо внешними обязательствами, они при определенных условиях могут быть отнесены к свободным резервам.

Некоторые авторы считают, что собственный капитал в целом и уставной капитал в частности для страховой организации не имеют особого значения, поскольку для выполнения обязательств перед страхователями формируются целевые страховые резервы. Такой подход, на мой взгляд, не совсем верен. В целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика, как в России, так и за рубежом законодательно устанавливается минимальный размер уставного капитала, необходимого для начала деятельности. Это связано, с одной стороны, с тем, что на начальном этапе у страховой организации нет других средств для выполнения обязательств по договорам страхования, кроме уставного капитала, поскольку поступление страховых взносов в первое время крайне незначительно. С другой стороны, большой размер стартового капитала позволяет предприятию более уверено планировать свое поведение на рынке, осуществлять достаточно крупные операции и тем самым иметь возможность выстоять в конкурентной борьбе. Кроме того, уплачиваемые страхователями страховые взносы, являющиеся основным источником формирования страховых резервов, вносятся за ограниченный период, в то время как страховая организация создается на неопределенный, сколь угодно долгий срок. Поэтому при создании страховой организации основное внимание должно уделяться размерам и структуре уставного капитала, т.е. основа финансовой устойчивости страховщика закладывается еще при его учреждении. Однако значение уставного капитала и в целом свободных резервов не уменьшается и тогда, когда страховщик действует на рынке длительное время. Их роль в обеспечении финансовой устойчивости текущей деятельности при этом не менее важна, чем роль страховых резервов, т.к. даже самый точный расчет страховых резервов является только предположением, и в силу этого при самом стабильном портфеле и самых надежных статистических обоснованиях и математических методах сохраняется опасность колебания убыточности в неблагоприятную для страховщика сторону. Это может быть следствием его неудачной тарифной политики либо нежелательных изменений в структуре договоров, обесценением активов (недвижимости, ценных бумаг и т.п.) в силу ухудшения общей экономической ситуации, предъявления страхователями дополнительных претензий по страховым выплатам, которые страховщик уже считал урегулированными, и т.д. К тому же ситуация может сложиться таким образом, что для поддержания своих позиций на рынке страховщику необходимо будет расширить спектр осуществляемых операций, что потребует в первое время принятия рисков, не обеспеченных уже имеющимися страховыми резервами, которые предназначены для покрытия обязательств исключительно по действующему портфелю договоров. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с. 45

Поэтому многолетний анализ деятельности зарубежных страховых компаний выработал требование, что, помимо страховых резервов, сформированных адекватно принятым страховым обязательствам, страховщик должен обладать достаточными свободными резервами Konferenz der Versicherungsauf-sichtsbehorde der Mitgliedstaaten der Europaischen Union, April. 1997.

Уставной капитал предназначен для обеспечения уставной деятельности предприятия и может быть использован для покрытия расходов по страховым выплатам при недостатке средств страховых резервов и текущих поступлений страховых взносов. Уставный капитал формируется в порядке и размерах, определенных законодательством и учредительными документами.

В соответствии с внесенными изменениями и дополнениями в Закон РФ “Об организации страхового дела” устанавливается новая шкала минимального размера оплаченного уставного капитала, которая значительно увеличивает его размеры.

Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен быть не менее 25 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, не менее 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении страхования жизни и иных видов страхования, не менее 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении исключительно перестрахования.

Надежность, финансовая устойчивость работы страховой организации очень хорошо “просматривается” при анализе собственного капитала, где очень важен показатель уровня собственного капитала, характеризующий обеспеченность активов. Аналитики отдают предпочтение стабильности этого коэффициента на достаточно высоком уровне (не ниже 0,2). Чем выше доля собственных средств, тем выше считается финансовая устойчивость страховщика. Этот коэффициент ряд авторов называют коэффициентом автономии, т.е. его увеличение свидетельствует о росте финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д. Аудиторская деятельность в страховании. С. 174. Вместе с тем, очень важно для характеристики финансовой устойчивости, чтобы собственный капитал превышал величину заемного капитала.

Известное влияние на обеспечение финансовой устойчивости страховщика оказывает его организационно-правовая форма. Законодательством зарубежных стран в последнее время разрешается создание страховых организаций, как правило, в одной из трех организационно-правовых форм: государственное предприятие, акционерное общество открытого типа, общество взаимного страхования. Приоритет этих форм организации страховщика объясняется тем, что интересы клиентов таких компаний наилучшим образом защищены как в правовом, так и в финансовом смысле. На российском рынке ситуация сложилась несколько иная, т.к. преобладающей организационно-правовой формой являются акционерные общества закрытого типа.