Оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СЫКТЫВКАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт дополнительного профессионального образования

Федеральная программа подготовки управленческих кадров

Специализация «Финансовый менеджмент»

ВЫПУСКНАЯ АТТЕСТАЦИОННАЯ РАБОТА

Оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности

Научный руководитель:

к.э.н, доцент

Исполнитель:

Слушатель программы

Сыктывкар 2009

Содержание

Введение

1.Характеристика деятельности ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" для оценки стоимости предприятия

1.1 Характеристика деятельности предприятия

1.2 Анализ основных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках

2. Оценка стоимости ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" за 2004г

2.1 Трансформация отчетности предприятия

2.2 Оценка стоимости предприятия по балансовой стоимости и показателю «Чистые активы»

Заключение

Список использованных источников

Введение

Тема данной выпускной аттестационной работы является наиболее актуальной, так как в последнее время в мире наблюдается спад производства, потому важно суметь оценить реальную стоимость предприятия для дальнейшего эффективного управления в условиях кризисной экономики страны.

В связи с этим, целью данной выпускной аттестационной работы является оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности баланс отчетность стоимость

Для этого необходимо решить следующие задачи:

1) Дать общую характеристику деятельности ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" для оценки стоимости предприятия;

2) Произвести анализ основных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках;

3) Произвести оценку стоимости ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" за 2004г, а для этого необходимо:

- осуществить трансформацию отчетности предприятия;

- оценить стоимость предприятия

4) По итогам проведенной работы сделать выводы о реальной стоимости предприятия.

Предметом написания выпускной аттестационной работы является оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности

В основу проведения исследования положено следующее:

- финансовая (бухгалтерская)отчетность за 2004 г. и информация, полученная в процессе интервьюирования руководителей и специалистов ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК"

- научная и методическая литература, освящающая вопросы финансового управления организацией;

- публикации периодической печати по проблемам оценки стоимости предприятия;

- законодательная и другая научная литература.

1. Харрактеристика деятельности ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" для оценки стоимости предприятия

1.1 Характеристика деятельности предприятия

ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" -- один из крупнейших производителей целлюлозно-бумажной продукции в России.

Компания располагает картоноделательной и тремя бумагоделательными машинами. Общая производительность комбината составляет более 580 тысяч тонн готовой продукции в год. В структуре комбината собственное древесно-подготовительное производство, целлюлозный завод, вырабатывающий около 680 тысячи тонн целлюлозы в год, ТЭЦ и комплекс очистных сооружений.

Сыктывкарский ЛПК контролирует более 11 лесозаготовительных компаний Республики Коми, которые обеспечивают древесным сырьем комбинат.

В структуре предприятий Монди Сыктывкарский ЛПК трудится около 10 тысяч человек. С учетом косвенной занятости эта цифра примерно удваивается. На комбинате работают четырех бумагоделательные машины, собственное ТЭЦ, множество других производственных подразделений, общая численность работников головного предприятия составляет 4900 человек.

Сыктывкарский комбинат обеспечивает более сорока процентов рынка офисной и офсетной бумаги в России и СНГ, производит газетную бумагу, картон для плоских слоев гофрированного картона «топ-лайнер» и «крафт-лайнер». Предприятие имеет долгую историю развития в трудных условиях развивающейся экономики России и может послужить примером для многих предприятий целлюлозно-бумажной отрасли.

На всех заводах компании применяется единая международная система учета основных финансовых показателей работы подразделений, принятая в центральном офисе компании в Вене.

Так как все продажи на экспорт производятся через офис продаж в Вене, по продажам на внутренний рынок и экспорт подготавливается как отчетность на уровне завода (mill level), так и консолидированная финансовая отчетность (group level).

4. На предприятии ОАО «Монди СЛПК» ежемесячно подготавливаются формы управленческой отчетности по российским и международным стандартам бухгалтерского учета.

По каждому отчетному периоду производиться полный анализ финансовых результатов работы предприятия, рассматриваются показатели прибыльности комбината.

1.2 Анализ основных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках

Оценка финансового состояния - это признанный инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение положения организации, но и измерить вероятность ее банкротства, а также принять правильное управленческое решение.

Для расчета показателей финансового состояния организации используются данные бухгалтерского баланса годовой бухгалтерской отчетности. Традиционно применяются следующие коэффициенты:

· Коэффициент абсолютной ликвидности (К абс.ликв.)

· Коэффициент критической оценки (К Крит.оценки)

· Коэффициент текущей ликвидности (К тек. лик.)

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К обесп)

· Коэффициент финансовой независимости (Кнезав)

· Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат (К незав.зап.)

Значение каждого из коэффициентов оценивается в баллах в соответствии с нижеприведенной таблицей.

Общая сумма баллов является основанием для отнесения организации к одной из пяти групп финансовой устойчивости:

1 класс - организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующим возвратность заемных средств;

2 класс - организации, имеющие невысокий уровень риска невозврата задолженности кредиторам;

3 класс - организации со средним уровнем риска потери финансовой устойчивости, имеющие возможность принимать профилактические меры для финансового оздоровления;

4 класс - организации с высоким уровнем риска потери финансовой устойчивости, но имеющие возможность принимать профилактические меры, с последующим обязательным контролем, для финансового оздоровления;

5 класс - организации с высоким уровнем риска банкротства, характеризующимся невосприимчивостью к профилактическим мерам финансового оздоровления.

Таблица расчета коэффициентов для отнесения организации к группам финансовой устойчивости

Показатели	Группы
	1	2	3	4	5
Кабс. ликв.	К >= 0,5 20 баллов	0,4 <= К < 0,5 6 баллов	0,3 <= К < 0,4 12 баллов	0,2 <= К < 0,3 8 баллов	К < 0,2 4 балла
Ккрит. оценки	К >= 1,5 18 баллов	1,4 <= К < 1,5 15 баллов	1,3 <= К < 1,4 12 баллов	1,2 <= К < 1,3 7,5 баллов	К < 1,2 3 балла
Ктл	К >= 2 16,5 баллов	1,8 <= К < 2 13,5 баллов	1,5 <= К < 1,8 9 баллов	1,2 <= К < 1,5 4,5 балла	К < 1,2 1,5 балла
Кобесп.	К >= 0,5 15 баллов	0,4 <= К < 0,5 12 баллов	0,3 <= К < 0,4 9 баллов	0,2 <= К < 0,3 6 баллов	К < 0,2 3 балла
Кнезав.	К >= 0,6 17 баллов	0,56 <= К < 0,6 14,2 балла	0,5 <= К < 0,56 9,4 балла	0,44 <= К < 0,5 4,4 балла	К < 0,44 1 балл
Кнезав. зап.	К >= 1 13,5 баллов	0,9 <= К < 1 11 баллов	0,8 <= К < 0,9 8,5 баллов	0,65 <= К < 0,8 4,8 балла	К < 0,65 1 балл
Значения границ группы, в баллах	100 - 81,8	81,7 - 60	59,9 - 35,3	35,2 - 13,6	13,5 и менее

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликв.) - характеризует мгновенную платежеспособность организации и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Этот коэффициент рассчитывается как отношение ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность (деньгами, ценными бумагами со сроком погашения до одного года), норма от 0,2-0,5:

На конец 2003 года

Кабс.ликв. = стр.250+стр.260 разд 11 баланса

стр.610+стр.620+стр.630+стр.650+стр 660 разд 5 баланса

= 181985+58089/(1391505+956001+2408)= 240074/2349914=0,10

На конец 2004 года

Кабс. ликв.= 107177+151564/(1650282+1012449+3522)=258741/2666253=0,10

Рассчитанные показатели показывают, что предприятие не располагает каждодневными достаточными денежными средствами для погашения текущих обязательств, либо денежные средства оперативно направляются на решение денежных хозяйственных задач.

Произведенные расчеты показывают также, что на 1 рубль текущих обязательств, стоящих перед предприятием, наличные денежные средства можно было расходовать в конце 2003 года 10 коп., 2004 года - 10 коп.

Коэффициент критической оценки (Ккрит. оценки)

рассчитывается как отношение дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и быстрореализуемых активов (краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации) и показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств организации на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторская задолженность):

На конец 2003 года

К крит.оценки = стр.240 разд 11 баланса стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.650 + стр 660 разд 5 баланса =2011424 / (1391505 + 956001 + 2408) =2011424/2349914= 0,86

На конец 2004 года

К крит.оценки = 1708910/(1650282+1012449+3522) = 1708910/2666253=0,64

Рассчитанные значения по коэффициенту критической оценки ликвидности показывают, что на 1 рубль текущих обязательств, стоящих перед предприятием, из сумм поступивших денежных средств дебиторской задолженности тратится на конец 2003 года 0 руб. 86 коп., а на конец 2004 года - 64 коп.

Идеальным вариантом считается, когда один руб. текущих обязательств покрывается двумя рублями реальной дебиторской задолженности В данном случае соотношение 1:0,61. Что оценивается как приближенное к норме, учитывая жесткую коньюктуру рынка.

Коэффициент текущей ликвидности (К тек. лик.) характеризует платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, рассчитывается как отношение оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена, если будут мобилизованы все оборотные средства организации, норма >2:

На конец 2003 года

Кл = стр.240+стр.250+стр.260 разд 11 баланса

стр.610+стр.620+стр.630+стр.650+стр 660 разд 5 баланса = (2011424+181985+58089)/(1391505+956001+2408)=2251498/2349914=0,96

На конец 2004 года

Кл = (1708910+107177+151564)/(1650282+1012449+3522)=1967651/2666253=0,74

Рассчитанные коэффициенты показывают, что мобилизовав все денежные оборотные активы, предприятие не сумеет погасить все свои денежные обязательства один к одному, недостаток денежных средств для погашения составит 26 коп. на каждый рубль текущих обязательств на конец 2004 года

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Кобесп.) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости, рассчитывается как отношение разности собственных капиталов и резервов и внеоборотных активов к ее оборотным активам, показывая, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников, норма >1,0

На конец 2003 года

К обесп. = итог разд 111 баланса (стр.490) - итог разд.1 баланса стр.190)

Итог разд11 баланса (стр.290)+стр.465+стр.475 = (9210870-7743098)/3925440=0,37

На конец 2004 года

К обесп. = (9389264-8434308)/3806016=0,25

Рассчитанные коэффициенты показывают, что на конец 2003 года анализируемое предприятие собственным капиталом обеспечивает 37 копеек каждого поступившего рубля оборотных средств, а на 2004 - 25 коп. Отрицательно оценивается снижение показателя.

Коэффициент финансовой независимости (Кнезав.) характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов) и рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов к итогу баланса:

На начало 2004 года

Кнезав. = (итог разд.III баланса (стр. 490) + стр. 650) : стр. 700= (9210870)/11668538=0,79

На конец 2004 года

Кнезав. = (итог разд.III баланса (стр. 490) + стр. 650) : стр. 700= (9389264)/12240324=0,77

Рассчитанный коэффициент показывает, что из 100 % валюты баланса , 79% составляют собственные средства на конец 2003года, а на конец 2004 года 77%. Происходит рост финансовой независимости предприятия, положительно оценивается также высокое значение показателя.

Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат (Кнезав. зап.) - показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств, и рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов организации к сумме запасов и НДС по приобретенным ценностям.

На начало 2004 года

Кнезав. зап. = (итог разд.III баланса (стр. 490) + стр. 650) : (стр. 210 + стр. 220).= (9210870)/(1172628+276264)=9210870/1448892=6,36

На конец 2004 года

Кнезав. зап. = (итог разд.III баланса (стр. 490) + стр. 650) : (стр. 210 + стр. 220).= (9389264)/(1307351+332308)=9389264/1639659=5,73

Часть запасов и затрат формируются только за счет собственного капитала или можно сказать иначе: за счет выполнения своей программы продажи товара.

Таблица.1 - Оценка финансового состояния предприятия в баллах

Показатели	На 2003г.	На 2004г.
Кабс. ликв.	4 балла (0,10)	4 балла (0,10)
Ккрит. оценки	3 балла (0,86)	3 балла (0,64)
Ктл	1,5 балла (0,96)	1,5 балла (0,74)
Кобесп.	9 баллов (0,37)	9 баллов (0,25)
Кнезав.	17 баллов (0,79)	17 баллов (0,77)
Кнезав. зап.	13,5 баллов (6,36)	13,5 балла (5,73)
Всего	48	48

Вывод: По значению коэффициентов ОАО «Монди-Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК» на конец 2004 года можно отнести к 3 классу - организации со средним уровнем риска потери финансовой устойчивости, имеющие возможность принимать профилактические меры для финансового оздоровления, и хотя, наблюдается снижение многих показателей, но общая тенденция деятельности предприятия хорошая.

В соответствии с п.1 ст.2 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ) предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.

Особое внимание в своей практической деятельности предприятия обращают на показатели рентабельности.

Произведем расчет деятельности предприятия по нескольким видам рентабельности:

- рентабельности продаж;

- рентабельности активов;

- рентабельности основного капитала;

- рентабельности собственного капитала.

В своей практической деятельности организация исходит из того, что конечным результатом ее предпринимательской деятельности является достижение необходимой рентабельности продукции (работ, услуг).

Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли к объему реализованной продукции, умноженное на 100%:

Рпр. = П : В х 100%,

где Рпр. - показатель рентабельности продукции (товаров);

П - показатель прибыли от реализации продукции;

В - показатель выручки от реализации продукции (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Таблица.2 - Расчет рентабельности продукции предприятия (тыс.руб)

Показатели	2003	2004	Отклонение:
1. Выручка от реализации продукции	10475688	12650109	2174421
2. Себестоимость реализованной продукции	6687875	8297938	1610063
3. Прибыль от реализации продукции	2389297	2364296	25001
4. Рентабельность (%)	23%	18,69%	4,31%

Коэффициент рентабельности продаж показывает, какая часть прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Уменьшение коэффициента является следствием снижения цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или ростом затрат на производство при постоянных ценах. Коэффициент рентабельности по продажам в данном случае показывает, что на 2003 год приходится 23коп. прибыли на 1 руб. полученный от реализации продукции, а на 2004 год 18,69 коп.

Рентабельность активов определяется в организации как отношение чистой прибыли за отчетный период к стоимости активов организации на конец отчетного периода, умноженное на 100%. Формула определения рентабельности активов выглядит следующим образом:

Ракт. = Пч : Акт х 100%,

где Ракт. - рентабельность активов;

Пч - чистая прибыль;

Акт - стоимость активов.

Показатель рентабельности активов позволяет судить о том, насколько эффективно в организации используются имущество (основной и оборотный капитал) или весь инвестированный капитал.

Низкий уровень показателя рентабельности капитала по сравнению с этим показателем у других организаций позволяет сделать вывод о том, что в организации имеет место либо перевложение капитала в активы, либо существует тенденция снижения спроса на реализуемые услуги.

Таблица.3 - Расчет рентабельности активов организации (тыс. руб.)

Наименование активов	2003 г.	2004 г.	Отклонение
1. Стоимость основных средств	6087502	6217122	129620
2. Долгосрочные финансовые вложения	743262	929148	185886
3. Запасы	1172628	1307351	134723
4. Дебиторская задолженность	2232721	1907612	-325109
5. Краткосрочные финансовые вложения	181985	107177	-74808
6. Денежные средства	58089	151564	93475
7. Прочие оборотные активы	3753	4	-3749
8. Итого	10479940	10619978	140038
9. Чистая прибыль	1413492	1461219	47727
10. Рентабельность активов (%)	13	14	1

Данные таблицы говорят, что чистой прибылью предприятие обладает в размере 1461219 тыс.руб. конец 2004года, происходит ее рост на 47727 тыс. руб., предприятие приобрело ОС на сумму 129620 тыс.руб., растут долгосрочные финансовые вложения на 185886, запасов 134723, денежных средств, снижение дебиторской задолженности на 325109 т.р., краткосрочных финансовых вложений на 74808 т.р., снижение прочих оборотных активов на 3749т.р. В совокупности все это явилось причиной роста рентабельности активов на 1%, которая к концу 2004 года составила 14 %.

Рентабельность основного капитала определяется как отношение чистой прибыли к основному капиталу, умноженное на 100%:

Рок = Пч : Сок х 100%,

где Рок - рентабельность основного капитала;

Пв - валовая прибыль;

Сок - стоимость основного капитала.

При этом, чем выше значение указанного показателя, тем эффективнее осуществляется использование основных средств организации.

Таблица.4 - Расчет рентабельность основного капитала (тыс.руб)

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение
1. Стоимость основных средств (тыс. руб.)	6087502	6217122	129620
2. Валовая прибыль (тыс. руб.)	3787813	4352171	564358
3. Рентабельность основного капитала (%)	62,22	70,00	7,78

Основные средства предприятия приносят необходимую экономическую эффективность.

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования.

Рентабельность собственного капитала определяется по следующей формуле:

Рск = Пчл : Сча х 100%,

где Рск - рентабельность собственного капитала;

Пчл - показатель чистой прибыли за ряд лет;

Сча - стоимость чистых активов - нетто на начало и конец года.

Таблица.5 - Расчет рентабельность собственного капитала: (тыс.руб.)

Показатели	2003г.	2004 г.	Динамика
1. Стоимость чистых активов (тыс. руб.)	9210870	9389264	178394
2. Чистая прибыль (тыс. руб.) по форме № 2	1461219	1413492	-47727
3.Рентабельность основного капитала (%)	15,86	15,05	-0,81

Показатели рентабельности хорошие - чистые активы (собственные средства) приносят прибыль предприятию.

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия в течение определенного времени совершать оборот различных средств в ходе всего хозяйственного цикла. То есть определить скорость оборота каждого звена цепочки "Деньги - Товар - Деньги".

Деньги на предприятии в процессе хозяйственной деятельности проходят последовательно этапы: авансы поставщикам, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные, дебиторскую задолженность и затем - новые деньги.

Чем длиннее этот цикл, тем больше период времени деньги "связаны" в каком-либо из этих циклов, тем больше потребность предприятия в дополнительном финансировании производственного процесса.

Кроме собственных средств, источниками финансирования, возникающими в результате ведения производственной деятельности, являются:

-текущая задолженность перед поставщиками (кредиторская задолженность),

-текущая задолженность перед бюджетом,

-персоналом,

-а так же авансовые платежи покупателей.

Каждый из этих источников имеет свой период, в течение которого он должен быть погашен:

-кредиторская задолженность определена условиями договора,

-перед бюджетом - согласно установленному законодательством периоду уплаты налогов и взносов,

-по заработной плате - согласно установленной на предприятии выплате заработной платы,

-авансы покупателей - также согласно договорным отношениям.

Период, в течение которого все эти обязательства должны быть оплачены, предопределяет допустимый срок оборачиваемость активов.

Оборачиваемость каждого звена финансово-производственной цепочки Деньги - Товар - Деньги определяется либо коэффициентом оборачиваемости, либо периодом оборота.

Финансовые коэффициенты оборачиваемости подразделяются на следующие коэффициенты:

1) коэффициент общей оборачиваемости капитала (К1А):

K1A = N : Bср,

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Bср - итог баланса - нетто.

Коэффициент K1A отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост K1A означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост (в случае снижения K2R или K3R). Снижение K1A означает замедление кругооборота средств организации;

Таблица.6 - Расчет общей оборачиваемости капитала(тыс.руб)

Показатели (тыс.р.)	2003г.	2004г.	Отклонение
Выручка от реализации продукции	10475688	12650109	2174421
Итог баланса	1166838	12240324	11073486
Коэффициент оборачиваемости капитала (раз)	8,98	1,03	-7,95

Снижение коэффициента говорит о росте влияния темпов инфляции на предприятие.

Предприятие должно стремиться к ускорению оборачиваемости, т.к. за счет ускорения оборачиваемости происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением.

2) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К5А):

K5A = N : Racp,

где Racp - дебиторская задолженность на начало и конец 2004 года.

Коэффициент K5A показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Таблица.7 - Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности (тыс.руб.)

Показатели	2003 г.	2004 г.	Динамика
Выручка от реализации продукции	10475688	12650109	2174421
Величина дебиторской задолженности	2232721	1907612	-325109
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	4,69	6,63	-1,94

Эта таблица показывает, что происходит снижение дебиторской задолженности, ускоряется оборачиваемость.

4) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К7А):

K7A = N : Rpср,

где Rpср - кредиторская задолженность на начало и конец 2004 года.

Коэффициент К7А (по аналогии с K5A) показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого организации.

Рост K7A означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение K7A - рост покупок в кредит;

Таблица.8- Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности (тыс.руб.)

Показатели	На нач.2004 г.	На кон.2004 г.	Динамика
Выручка от реализации продукции	10475688	12650109	2174421
Кредиторская задолженность	956001	1012449	56448
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	10,96	12,49	1,53

Данные таблицы показывают, что предприятие продолжает политику работы в кредит, происходит рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, растет задолженность перед прочими кредиторами, перед внебюджетными фондами, персоналом организации, что оценивается отрицательно, учитывая ее стимулирующее действие, и как результат уменьшение производительности, также отрицательно оценивается рост задолженности по налогам, т.к. в будущем это может привести к санкциям и дополнительным затратам.

6) фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (К9А):

K9A = N : Fср,

где Fср - величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу - нетто на начало и конец года.

Коэффициент K9A характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов организации, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств;

Таблица.9- Расчет фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (тыс.руб.)

Показатели	На нач.2004 г.	На кон.2004 г.	Динамика
Выручка от реализации продукции	10475688	12650109	2174421
Величина основных средств и незавершенного строительства	6980852	7465260	484408
Фондоотдача основных средств (раз)	1,50	1,69	0,19

Основные средства организации приносят ему ожидаемую прибыль, при росте стоимости основных средств их фондоотдача увеличилась.

Ликвидность баланса означает способность ценностей легко превращаться в деньги, которые являются абсолютно ликвидными средствами предприятия. Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяются на группы:

А1-наиболее ликвидные активы (сумма по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расходов немедленно, сюда же относятся ценные бумаги) 151564тыс. руб.

А2- Быстро реализуемые активы (активы, для обращение которых в деньги требуется определенное время, к ним относят дебиторскую задолженность платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, сюда же относят прочие оборотные активы). 1708910+4=1708914тыс. руб.

А3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы, сюда относят запасы, НДС, дебиторскую задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, но в эту группу не относят расходы будущих периодов.) 1307351+198702-47036=1459017тыс. руб.

А4 - труднореализуемые активы (активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени, к этой группе относят все статьи внеоборотных активов баланса). 8434308 тыс. руб.

П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды не погашенные в строк, прочие краткосрочные обязательства) 1012449+3522=1015971 тыс. руб.

П2- Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие оплате в течение 12 месяцев после отчетной даты) 1650282 тыс. руб.

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные обязательства, т.е. статьи iv раздела баланса). 181314тыс.руб.

П4 - постоянные пассивы (статьи iii раздела баланса и отдельные статьи v раздела, а именно:

доходы будущих периодов

резервы предстоящих расходов и платежей

фонд потребления)9389264+ 3493-47036=9345721 тыс. руб.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы П4 следует уменьшить на сумму по статьям: «расходы будущих периодов и убытки»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

1515641015971

17089141650282

1459017181314

84343089345721

Вывод: предприятие в состоянии погасить наиболее срочные обязательства имеющимся в наличии объемом денежных средств, предприятие также обеспечено хорошей базой медленно реализуемых активов. Последнее неравенство подтверждает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

2. Оценка стоимости ОАО "Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК" за 2004г.

2.1 Трансформация отчетности предприятия

Необходимость трансформации отчетности вытекает и из пункта 4.41 приказа Минфина России «О годовой бухгалтерской отчетности организаций», в соответствии с которым акционерным обществам, чьи ценные бумаги обращаются на, фондовом рынке, следует помимо отчетности, сформированной по российским стандартам, составлять отчетность исходя из требований Международных стандартов и представлять ее заинтересованным лицам по их требованию.

Исходя из необходимости достижения поставленной задачи, проведение трансформации бухгалтерской отчетности российского предприятия в соответствии с МСФО включает несколько этапов.

1. Первичное обследование предприятия, отчетность которого будет подвергаться трансформации.

2. Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия по данным финансовой отчетности за несколько временных периодов (лет, кварталов отчетного года) для выявления общего финансового состояния объекта исследования.

3. Приведение активов и пассивов российского Баланса и статей Отчета о прибылях и убытках в соответствии с системой МСФО для сопоставимости российской и западной финансовой информации.

4. Формирование статей Баланса и Отчета о прибылях и убытках по системе МСФО.

5. Переоценка статей в стабильную валюту для получения отчетности, скорректированной на инфляцию, и, таким образом, достоверно и объективно отражающей экономическую реальность.

6. Перегруппировка разделов и статей российской отчетности в соответствии с требованиями МСФО как расчетной базы финансовых показателей, участвующих в расчете сопоставительной (рыночной) оценки стоимости предприятия.

Важный шаг трансформации - переоценки статей в стабильную валюту - является переоценка всех статей в денежные единицы, учитывающие инфляцию, а также возможность оперировать более компактными цифрами, сравнивая полученные результаты с результатами западных компаний, работающих в этой сфере, и, одновременно, сглаживания результатов переоценки основных средств. В качестве стабильной валюты в данной работе использовался доллар США. Перевод осуществлялся по следующей схеме:

1. Оценка дебиторской, кредиторской задолженности, денежных средств, финансовых вложений, готовой продукции - по текущему курсу рубля к доллару. На начало периода они оцениваются по курсу на начало периода, на конец - по курсу последнего дня периода.

2. Оценка запасов и затрат -- по среднему курсу периода. Деньги уже потрачены на сырье, затраты понесены, однако готового продукта и рыночной стоимости еще нет. Так как неизвестно, когда точно возникли внутри периода затраты, считаем, что это происходит равномерно.

КС(дом.) = НС(дом.)+П(руб.)/средний курс дом. за период -- В (руб.)/историн. курс дом., (2.1), где

КС - конечное сальдо по счету;

НС - начальное сальдо по счету;

П - поступление хозяйственных средств;

В - выбытие хозяйственных средств.

В этом случае необходимы суммы поступлений и выбытия хозяйственных средств, что требует дополнительной информации из приложения к бухгалтерскому балансу, внутренней отчетности предприятия, которая не всегда доступна эксперту или внешнему пользователю отчетности. Поэтому для упрощения валютных корректировок по этим составляющим баланса можно воспользоваться средним курсом доллара за анализируемый период. Безусловно, такой способ корректировки данных статей баланса не совсем точно отражает действительные значения части имущества и обязательств, но дает возможность их оценить в условиях ограниченной финансовой информации.

Таким образом, из трансформации бухгалтерского баланса российского предприятия рублевые данные пересчитываются в валюту по различным курсам. Полученная разница относится к «общей курсовой разнице» и классифицируется как статья собственного капитала.

Средний курс 29,45+27,74=28,60р.

Таблица 10- Приведение отчетности ОАО «Монди-Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК» в систему МСФО

Наименование счета	Ссылка на МСФО (номер стандарта-пункт)	Счет	Начало 2004 (т.р.)	Курс $	Сумма в $	Конец 2004 (т.р.)	Курс $	Сумма в $
I . Счета учета внеоборотных активов (non-current assets)
Основные средства Property , plant and equipment	1p54a 16p73d	01	9025438	28,60	315574,76	9014341	28,60	315186,75
Основные средства в эксплуатации		01.1	6087502	28,60	212849,72	6217122	28,60	217381,89
Амортизация основных средств		01.2	2044586	28,60	71489,02	1549081	28,60	54163,67
Основные средства: Незавершенные капитальные вложения		01.8	893350	28,60	31236,01	1248138	28,60	43641,19
Инвестиционная собственность Investment property	1p54b	03	0			0
Гудвилл Goodwill	1p54c	05	0			0
Нематериальные активы, кроме гудвилла Intangible assets other than goodwill	1p68(c)	04	16798	28,60	587,34	16305	28,60	570,10
Нематериальные активы в эксплуатации		04.1	5677	28,60	198,50	4620	28,60	161,54
Амортизация нематериальных активов		04.5	11121	28,60	388,85	11685	28,60	408,57
Нематериальные активы в процессе создания		04.8	0			0
Инвестиции , учитываемые долевым методом Investment accounted for using equity method	1p54e IFRS 8p24a, 28e	58	743262	28,60	25988,18	929148	28,60	32487,69
Биологические активы Biological assets	1p54f	11	0		0	0		0,00
Отложенные налоговые активы Deferred tax assets	1p54o,56 12p81g	09	11136	28,60	389,37	21637	28,60	756,54
Прочие внеоборотные финансовые активы Other non-current financial assets	1p54d 32p11	06	2171	28,60	75,91	13643	28,60	477,03
Прочие внеоборотные нефинансовые активы Other non-current non-financial assets	1p54	07	0		0	0		0,00
Итого внеоборотных активов (non-current assets):			9798805	28,60	342615,56	9995074	28,60	349478,11
II . Счета учета оборотных активов (current assets)
Запасы Inventories	1p54g	10	1172628	28,60	41000,98	1307351	28,60	45711,57
Запасы: сырье и материалы Inventories : raw materials and production supplies	1p54g	10.10	973523	28,60	34039,27	1051531	28,60	36766,82
Запасы: затраты в незавершенном производстве Inventories: work in progress	1p54g	10.20	2504	28,60	87,55	75176	28,60	2628,53
Запасы: товары Inventories: merchandise	1p54g	10.41	150793	28,60	5272,483	133608	28,60	4671,61
Запасы : готовая продукция Inventories: finished goods	1p54g	10.43	8125	28,60	284,09	0	28,60	0
Запасы : прочие Inventories: other inventories	1p54g	10.11	37683	28,60	1317,59	47036	28,60	1644,62
Дебиторская задолженность Trade and other receivables	1p54h 1p78b	62	2232721	28,60	78067,17	1907612	28,60	66699,72
Дебиторская задолженность по текущим налогам Current tax assets	1p54n	(68-19)	230747	28,60	8068,077	209580	28,60	7327,97
Прочие оборотные финансовые активы Other current financial assets	1p54d	16	3753	28,60	131,22	4	28,60	0,14
Прочие оборотные нефинансовые активы Other current non-financial assets	1p54	17	181985	28,60	6363,11	107177	28,60	3747,45
Денежные средства и эквиваленты денежных средств Cash and cash equivalents	1p54i 7p45	51	58089	28,60	2031,08	151564	28,60	5299,44
Внеоборотные активы и группы выбытия для продажи Non-current assets or disposal groups classified as held for sale	1p54j	47	0	28,60	0	0	28,60	0
Итого оборотных активов (current assets)			3879923	28,60	135661,64	3683288	28,60	128786,29
Всего активов (Total assets)			13678728	28,60	478277,2	13678362	28,60	478264,41
III . Счета учета капитала (equity)
Акционерный (уставный) капитал Issued (share) capital	1p54r	80	1292	28,60	45,17	387560	28,60	13551,05
Эмиссионный доход Share premium	1p54r	83	3677320	28,60	128577,62	3271290	28,60	114380,77
Собственные акции, выкупленные у акционеров Treasury shares	1p54r	81	0	28,60	0,00	0	28,60	0,00
Прочий капитал организации Other equity interest	1p54r	89	52407	28,60	1832,41	58343	28,60	2039,97
Прочие фонды Other reserves	1p54r	82	5000	28,60	174,83	5000	28,60	174,83
Нераспределенная прибыль Retained earnings	1p54r	84	5474851	28,60	191428,36	5667071	28,60	198149,34
Неконтролируемые доли Non-controlling interests	1p54q	85	0	28,60	0,00	0	28,60	0,00
Итого капитал (equity)			9210870	28,60	322058,39	9389264	28,60	328295,94
IV . Счета учета долгосрочных обязательств (non-current liabilities)
Долгосрочные резервы на вознаграждения работников Non - current provisions for employee benefits	1p54l	72	0	28,60	0	0	28,60	0
Прочие долгосрочные резервы Other long-term provisions	1p54l	74	2044586+11121+ +1668	28,60	71936,19	1549081+ 11685+ +3493	28,60	54694,37
Отложенные налоговые обязательства Deferred tax liabilities	1p54o 12p81gi	77	106086	28,60	3709,30	181314	28,60	6339,65
Прочие долгосрочные финансовые обязательства Other long - term financial liabilities	1p54m	66	1391505	28,60	48654,02	1650282	28,60	57702,17
Прочие долгосрочные нефинансовые обязательства Other non-current non-financial liabilities	1p54	78	0	28,60	0,00	0	28,60	0,00
Итого долгосрочных обязательств (non-current liabilities):			3554966	28,60	124299,51	3395855	28,60	118736,19
V . Счета учета краткосрочных обязательств (current liabilities)
Краткосрочные резервы на вознаграждения работников Current provisions for employee benefits	1p54l	73	115230	28,60	4029,02	120879	28,60	4226,54
Прочие краткосрочные резервы Other short-term provisions	1p54l 37p84a	75	2408	28,60	84,20	3522	28,60	123,15
Кредиторская задолженность Trade and other payables	1p54k	60	443445	28,60	15505,07	523071	28,60	18289,20
Краткосрочные обязательства по налогам Current tax liabilities	1p54n	68 (69)	25926	28,60	906,50	27181	28,60	950,38
Прочие краткосрочные финансовые обязательства Other current financial liabilities	1p54m	67	325883	28,60	11394,51	218590	28,60	7643,01
Прочие краткосрочные нефинансовые обязательства Other current non - financial liabilities	1p54	79	0	28,60	0,00	0	28,60	0,00
Краткосрочные обязательства для продажи Liabilities included in disposal groups classified as held for sale	1p54p	65	0	28,60	0,00	0	28,60	0,00
Итого краткосрочных обязательств (current liabilities)			912892	28,60	31919,30	893243	28,60	31232,27
Всего пассивы (Total liabilities)			13678728	28,60	478277,20	13678362	28,60	478264,41
VI . Счета учета совокупных доходов (comprehensive income)
Выручка Revenue (010)	1p82a 18p35b IFRS 8p28a	90.1	10475688	28,60	366282,80	12650109	28,60	442311,50

дипломная работа "Оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности" скачать

Подобные документы

• Оценка стоимости предприятия

  Оценка бизнеса как экономическая категория, методическая база оценки стоимости предприятия: затратный, рыночный, доходный подходы. Оценка стоимости предприятия ЗАО "Бирюса", экономическая характеристика, оценка по методу скорректированных чистых активов.
  
  курсовая работа [57,4 K], добавлен 13.10.2009
  

• Оценка стоимости предприятия

  Исходные данные для расчета стоимости капитала предприятия. График обслуживания долга. Прогноз прибыли и денежных потоков. Оценка собственного капитала и стоимости предприятия. График зависимости оценки стоимости предприятия от темпа роста дохода.
  
  контрольная работа [32,0 K], добавлен 17.10.2008
  

• Направления повышения стоимости предприятия

  Финансовые инструменты создания стоимости и финансовая модель анализа компании. Оценка рыночной стоимости предприятия и использование ее результатов для повышения эффективности бизнеса. Повышение стоимости предприятия при помощи ликвидационной стоимости.
  
  курсовая работа [852,9 K], добавлен 12.01.2016
  

• Оценка стоимости

  Сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки стоимости бизнеса предприятия. Проведение анализа рынка. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор и обоснование подходов и методов оценки стоимости бизнеса.
  
  курсовая работа [194,0 K], добавлен 13.11.2008
  

• Оценка действующего бизнеса

  Анализ финансового состояния предприятия. Сущность оценки финансовой устойчивости предприятия ООО "ТаоКор" с использованием имущественного подхода, метода корректировки балансовой стоимости активов. Риски, присущие предприятию, расчет его стоимости.
  
  курсовая работа [158,0 K], добавлен 18.11.2011
  

• Оценка и управление стоимостью предприятия (на примере ОАО "Татнефть")

  Цели и задачи оценки стоимости предприятия. Содержание концепции управления стоимостью предприятия. Внедрение системы управления стоимостью. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности. Мероприятия по повышению стоимости предприятия.
  
  дипломная работа [809,7 K], добавлен 13.05.2014
  

• Оценка стоимости чистых активов фирмы

  Понятие "чистые активы" и порядок оценки их стоимости. Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа. Оценка стоимости чистых активов фирмы. Эффективность использования чистых активов.
  
  курсовая работа [31,8 K], добавлен 21.06.2007
  

• Оценка стоимости бизнеса на примере предприятия ОАО "ОТП Банк"

  Теоретическое исследование процедуры оценки стоимости денег и ценных бумаг во времени. Систематизация финансовой информации и проведение оценки стоимости предприятия в условиях кризиса на примере ОАО "ОТП Банк". Повышение эффективности оценки бизнеса.
  
  дипломная работа [403,2 K], добавлен 04.08.2012
  

• Финансовая отчетность организации (предприятия)

  Понятие финансовой отчетности предприятия. Отчет о прибылях и убытках. Приложение к бухгалтерскому балансу. Принципы составления бухгалтерской отчетности. Анализ финансовой отчетности ОАО "Мост". Оценка вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [62,5 K], добавлен 06.09.2007
  

• Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО "Вертикаль"

  Теоретическое изучение основных методов оценки стоимости бизнеса и подходов компаний к оценке стоимости акций. Выявление и анализ особенностей оценки стоимости обыкновенных акций. Проведение оценки рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО "Вертикаль".
  
  дипломная работа [322,7 K], добавлен 04.08.2012
  

• Определение стоимости бизнеса действующего предприятия на примере ООО "Предприятие А"

  Научно-методические основы стоимости предприятия. Основные понятия оценки бизнеса. Стандарты оценки. Понятие недвижимости. Стоимость на примере недвижимости. Виды стоимости. Принципы оценки. Подходы и методы оценки. Оценка действующего предприятия.
  
  дипломная работа [4,0 M], добавлен 09.04.2006
  

• Приемы анализа финансовой отчетности. Финансовая отчетность и оценка финансового положения организации

  Классификация финансовой отчетности организации: бухгалтерская; статистическая; оперативная и налоговая. Характеристика организации ООО "Автоподъемник": анализ показателей бухгалтерского баланса организации; оценка показателей отчета о прибылях и убытках.
  
  курсовая работа [479,6 K], добавлен 12.10.2012
  

• Оценка стоимости предприятия

  Оценка стоимости предприятия ООО "Каменская Коммунальная Компания". Анализ отрасли. Финансовый анализ предприятия, его текущее состояние. Ликвидационная стоимость предприятия, которая и является наиболее вероятной ценой продажи данной организации.
  
  курсовая работа [107,9 K], добавлен 07.04.2008
  

• Оценка предприятия ООО "Клинар"

  Бизнес как объект оценки. Анализ финансового состояния ООО "Клинар". Определение рыночной стоимости предприятия. Анализ социально-экономического положения Хабаровского края. Оценка стоимости бизнеса методом сделок, сравнительным и затратным подходами.
  
  курсовая работа [219,8 K], добавлен 14.03.2014
  

• Оценка стоимости компании: рыночный подход

  Положения российского законодательства в области оценочной деятельности. Применение методов денежного потока, капитализации, чистой цены активов для оценки стоимости компании. Анализ стоимости предприятия с помощью рыночного (сравнительного) подхода.
  
  дипломная работа [129,2 K], добавлен 18.07.2011
  

• Оценка рыночной стоимости бизнеса на материалах ООО "Промышленная безопасность"

  Оценка рыночной стоимости бизнеса затратным, доходным и сравнительным подходами. Анализ финансового состояния предприятия. Данные финансовой отчетности, анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности и использования капитала.
  
  аттестационная работа [95,8 K], добавлен 01.07.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Производственная деятельность организации ОАО "Зеленстрой". Анализ структуры баланса и оценка финансовых результатов. Расчет показателей оценки финансового состояния. Оценка класса платежеспособности и стоимости чистых активов исследуемого предприятия.
  
  контрольная работа [36,4 K], добавлен 17.11.2014
  

• Анализ финансовой отчетности

  Роль и значение бухгалтерской отчетности в финансовом управлении предприятием. Анализ структуры имущества и обязательств предприятия. Назначение, структура и содержание отчета о прибылях и убытках. Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом.
  
  книга [1,1 M], добавлен 20.01.2009
  

• Подходы к оценке бизнеса предприятия: виды и стандарты стоимости

  Понятие и сущность оценочной деятельности: методические основы. Расчет рыночной стоимости бизнеса предприятия. Организационно-экономическая характеристика компании. Анализ системы показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 22.01.2015
  

• Оценка портфеля компании нефтеперерабатывающей отрасли

  Анализ целей и характеристика основных задач оценочной деятельности в отношении бизнеса как процесса расчета и обоснования стоимости предприятия. Оценка, определение и согласование рыночной стоимости закрытой компании в нефтеперерабатывающей отрасли.
  
  контрольная работа [1,3 M], добавлен 29.08.2011
  

Другие документы, подобные "Оценка стоимости организации на основе международных стандартов бухгалтерской отчетности"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам